转融通怎么开通(并非鼓励做空！社保基金自管持仓转融通，传递市场正常化信号)

并非鼓励做空！社保基金自管持仓转融通，传递市场正常化信号

社保基金再传来大消息。

日前有消息称，全国社会保障基金理事会（下称“社保基金理事会”）正式对自己管理的资金持仓开展转融通证券出借业务。

所谓转融通证券出借，简单来说即是融券出借，因此有市场人士将其理解为“做空”。不过，多位受访的公私募及券商资管人士表示了不同观点。

“我觉得这个不用理解为对市场方向的表达，而且这部分券源的量并不大，对市场影响很小。”某头部公募基金人士便说。

首次出借自管持仓

该消息进一步显示，社保基金理事会将通过4家券商代理开展该项业务，出借标的是社保基金理事会持仓的部分沪深300个股，其中两家代理券商分别是申万宏源和兴业证券。据了解，这是社保基金理事会首次出借其自身管理资金的持仓，给市场作为融券工具。

业内人士介绍，A股市场券商为投资者提供券源来自于两个途径，一个是券商的自营持仓；另一个便是通过转融券的方式，向证金公司借入券源。证金公司在开展转融券业务时，向各类出借人借入标的证券，然后再出借给证券公司。

这一过程中，出借人向证金公司提供券源便是转融通证券出借。转融通证券出借有多种优势：安全性高、参与门槛低、保留权益及收益稳定。

“转融通增厚收益从绝对量来说并不大，但这个收益是低风险的，我个人觉得是社保提高精细化管理程度的一种方式。”上述头部公募基金人士对第一财经表示。

一年多前，随着转融通新规的推出，公募基金也参与到转融通证券出借业务中来。公募基金参与出借业务，便是公募基金以一定的费率通过证券交易所综合业务平台向证金公司出借证券，证金公司到期归还所借证券及相应权益补偿并支付费用的业务。

第一财经也了解到，主板证券出借期限越长费率越高；科创板和创业板证券采用市场化定价，可根据市场供需调整费率。

根据华宝证券的研究，乐观情形下，按照30%的上限仓位测算，出借业务将为公募指数基金带来0.5%左右的收益增厚，在50%的出借上限仓位下，主动权益基金收益增厚在0.75%~1%。

所以这也是为何在公募开通转融通业务后，获得转融通资格的基金公司便迅速参与到转融通业务中去。

今年7月初，证金公司则修改了相关业务规则，取消转融通保证金提取比例限制。业内人士分析，该规定直接缓解了券商开展两融业务时资金和证券来源的压力，扩大市场上融资融券余额的规模。

融券快速增长

“我觉得是为了构建一个正常的市场，一个正常的市场不应该只有做多的工具。同时传递出市场正常化的信号。”另有券商资管人士与第一财经交流时表示。

“社保基金以前是通过公募机构开放转融通业务，现在社保基金对自主持仓开通转融通出借业务，说明监管机构对当前市场的活跃程度还是比较认可的。”私募排排网未来星基金经理胡泊也说。

体现在盘面上，11月19日开盘后，沪深300指数低开高走，截至收盘，沪深300指数上涨0.74%，上证综指上涨0.47%、创业板指上涨0.93%。

值得一提的是，近几个月来，融资融券层面出现了显著的变化，融资余额维持在14000亿元附近而融券余额则持续上升，从500亿元附近上升至接近1200亿元，显示融券余额进入了快速成长期。

“信用交易市场的多空分歧和资金供求在发生着变化，预计融券余额占融资额的比重仍将显著提升。”一位卖方分析人士表示。

东方财富Choice统计显示，10月份通过转融券融出1096.5亿元，其中新合约融出428.86亿元，展期融出667.63亿元。截至目前，A股两市两融余额为1.565万亿元，融券余额为1178亿元，其中沪市725.6亿元、深市452.2亿元。

“我们认为，社保基金对自主持仓开通转融通出借业务短期对市场影响并不大，因为整个融券券源的释放还需要一个过程。”胡泊分析。

与此同时他也认为，社保基金把自有资产开通了转融通业务，相当于融券的券源和数量有所增加，对丰富整个市场交易手段有好处，让整个市场的交易手段更为多元化。社保基金对自主持仓开通转融通出借业务，相当于整个市场的供给有所增加，对平抑当前的估值泡沫有一定的正向作用。

比较典型的是科创板。科创板的上市企业成长性高但盈利不稳定，估值的不确定性较高。而高效率的转融券制度可以帮助投资者在股票价格过高时及时借券卖出，促进股票价格对价值的回归，对市场可能的剧烈波动起到平抑作用，这对于提升科创板定价能力具有重要意义。

怎样开通中国农业银行企业网银电子承兑账户？

1）前往农行网点办理注册登记手续。填写《中国农业银行电子银行业务申请表（个人）》，签

署《中国农业银行电子银行服务协议》，出示有效身份证件和需要注册的账户原始凭证（金穗借记

卡、金穗准贷记卡、活期存折、活期一本通）。

　　（2）获得个人网上银行证书参考号和授权码（简称两码）。证书可存放在IE浏览器或USB-KEY

中，客户可根据需要选择使用。

　　（3）登录我行首页（

　　（4）点击“证书下载”，根据提示输入两码，完成证书安装。月影转摘。祝你好运！

细说转融通

证券事务咨询及重难点解析，创立于2016年2月3日，立志为广大证券事务从业人员答疑解惑，共同学习！

版权信息

本文原载于信披一点通

(ID：xinpi2016)转载已获得授权

要说转融通这个事嘛……

还得从融资融券说起……

融资融券是2010年3月31日正式进入市场操作阶段。融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有沪深交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为。与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。

简单来说吧，也就是开通了融资融券，你就可以实现……

1、股票下跌能赚钱！

2、当天买的股票涨了，当天能锁定收益！

3、满仓套牢还能交易！

4、一块钱能买到两块钱的股票！

……

嗯嗯，也就是经常能够听到的“加杠杆”。杠杆，顾名思义就是本来你有10块钱，你却想买20块钱的东西，于是你决定借10块钱，而这借的10块钱就是杠杆。

两融业务分别为融资业务和融券业务。核心就是一个字：借！

融资就是借钱买股票，具体是指证券公司借钱给客户买股票，客户到期偿还本息。比如说你预计某只股票要涨，那么你就借钱买入，待获利后卖出，还的时候只还本金和一定的费用，多赚的钱都是你的。

融券就是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期偿还相同种类和数量的证券并支付利息。比如你预计某只股票要跌，你就借券先卖出去，然后等真跌了的时候再买回来还给证券公司，中间的差价扣除一定的费用赚的钱就都是你的。

普通证券交易与融资融券交易对比如下表所示：

普通证券交易

融资融券交易

交易性质

足额资金或证券

向券商借入资金或证券

交易规模

不扩大

扩大，有杠杆

交易对象

交易所上市的所有证券

标的证券

法律关系

委托买卖关系

委托买卖关系、借贷关系

财产关系

资金、证券以本人名义持有

担保物转移给证券公司做信托财产，证券公司作为受托人持有

风险方面

自行承担

自行承担、还会给券商带来风险

借钱好办，这个钱可以是证券公司的自有资金，也可以是他们找别人借的。

但是借券……

这个券证券公司自营账户上就不一定有了，就算有，也不一定够……

所以当一个人想干点啥事，自己的能力又不行的时候，这个时候社会主义大家庭的集体概念就可以显现出来了。

那么谁可以借呢？当然是有股份的股东啦，而且所持的股份一时半会也不想卖，就好比你有套闲置的房子，一时半会不想卖，你又想利用这套房子赚点钱，那么就可以把房子租出去。

和租房的道理一样，你有股份，一时半会不想卖，但是又想盘活资产，赚点零花钱，那么就可以把股份借出去。

嗯嗯，也就是我们今天所说的转融通。

转融通证券出借：让持有的股票像钱存银行一样，将股票“存”在证金公司，再由证金公司借给证券公司使用。通过证券出借，在原有持股收益不变的前提下，获得额外利息收益，实现存量股票资产的盘活与无风险增值，并活跃标的股票的交易量。

有股份就可以出借了吗？当然不是！

首先可以做转融通的只有机构投资者才可以，自然人不行：

你持有的股份必须是融资融券标的股，不是的话不行！

融资融券标的股是交易所定的，上市公司自己申请不行。例如上交所这边，根据《关于调整融资融券标的证券范围有关事项的通知》上证发【2017】7号规定：

为促进融资融券业务健康长远发展，优化标的证券结构，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》的相关规定，上海证券交易所决定建立融资融券标的证券定期评估调整机制，每季度末对标的证券进行评估并视情况实施调整。

2019年，证监会指导沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》正式出台，同时指导交易所进一步扩大融资融券标的范围，将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。嗯嗯，也就是说只要票儿不太差的，基本上都是融资融券标的股，持有这些股份的机构股东就都可以做转融通。

那么借出证券有啥好处呢？

你可以根据自身情况选择出借多久，然后得到对应的收益：

你说时间那么短，一会借一会不借的，会不会算短线交易啊？

不算：

开通转融通资格后，股东收到证券公司借券需求，可自行决定是否出借。未出借的部分可以自由买卖，无利息收益；已出借部分出借合约期间不能卖出，但获得出借利息收益。

也就是说想做转融通业务了，就去券商申请开通一下，开通了之后相当于给你了一个权限，你可以用，也可以不用。

那么如果你想用的话，有没有什么数量上的限制呢？

出借股票需为自由流通股，占用集中竞价减持的额度，即大股东出借不得超过总股本1%。

为啥是1%？法规并没有明确，有人说这个只是借给别人，到时候还会收回来的，怎么就可以算减持呢？

所以转融通的话也是可以被玩坏的：

所以转融通的额度也是1%，等同于集中竞价交易。没有为什么，记住就好了。

出借股票需为自由流通股，占用竞价减持的额度，合约到期归还后额度释放。

减持新规推出前，借出的比例还是没有限制的，没办法，人家命好：

1、上市公司大股东

大股东出借不超过总股本1%时，仅需在定期报告中说明参与转融通出借而非减持。

2、上市公司对外投资

嗯嗯，有深交所咨询易问答为证：

虽然说出来混的迟早是要还的，但是在借出期间内，表决权是受影响的，就是投票的时候比较麻烦，如果嫌麻烦直接放弃这部分出借股份的投票权也是可以的：

《上海证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则（2015年修订）》

《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则（2019年修订）》

对了，2019年4月30日，经中国证监会批准，上交所、中证金融、中国结算联合发布《科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》，集中对科创板转融通证券出借和转融券业务出借环节的差异化安排作出规定。

下面对比下科创板的特殊待遇，供参考:

嗯嗯，今天关于转融通就总结到这里，希望对你有用~

公募基金如何设计转融通(如何购买公募基金) - 东方君基金网

都**X扯蛋。关键是制度建设。一是公平，如所有人都可以双向。二是保持信息绝对公开，不允许所谓调研。三是公正，不能以屠杀普通投资者作为制度设计的出发点。四是责权利须对等，如原始股东收益与风险对等（而不是将风险转嫁到普通投资者），融资与分红必须关联而且获利人（主要股东）必须有连带责任，再融资必须有前提（如前面的融资承诺目标实现，原始股东在增持，分红高于前面的融资等）。五是中央必须对上市潜规则进行彻底彻底清查，并且承诺终身责任追究。这也是根本。

感觉这跟融资融券没有多大区别啊，只是提供证券的主体从券商换成了公募基金，我觉得这样的融券做空对于推动A股做空机制的完善意义不大，我的理由如下：

根据以往融资融券的经验来看，股市大跌时想融券融不到，股市大涨时想融资也同样没有额度，融资融券更像是一个鸡肋，没有太大意义，另外，融资融券制度有点类似于国外的做市商制度，券商和公募基金出借证券和资金（有点像大庄家的味道），市场其他参与者则作为对手盘，当市场很多人在融券卖出时，券商和公募基金可以利用交易数据优势进行反向操作，疯狂做多，这样一来，融券反而成了猎杀散户的一道利器，所以，我觉得这样的做空机制意义不大。

目前A股只能做多**，做空的途径只有股指期货和融券，而股指期货有50万的门槛限制，这就使很多小散做空的权力被剥夺，如果监管部门真想完善做空机制，首先就应该取消股指期货50万的交易门槛，让所有投资者权力对等、享有做空的权力，并且要实行“T+0”的股票交易制度，因为既然是做多做空双边交易，那就不应该再实行“T+1”，这二者是相互矛盾的！

以上是我的个人观点，仅供参考，欢迎大家留言讨论~~

主要是为了盘活科创板战略股，提高科创板交易活跃度。毕竟科创板是管理层关注的重点！

根据投决会和基金契约要求，完成下列职责：1.资产分配。在不同板块中，在股票债券之间，股票和现金之间，作出一种安排；2.选择具体投资品种；3.决定投资比例。4.选择交易时机。5.风险控制。基金产品经理需要深入研究金融市场的发展趋势、市场需求和各种金融工具等，通过对金融市场、市场预测心理状况以及未来经济运行趋势的科学合理的判断分析，把握证券市场的趋势或波段，设计和开发新的基金产品。负责基金新产品的市场需求调研，包括产品定位、费率结构、投资风格等；同研究部、投资管理部进行基金新产品开发和设计；运用金融工具设计基金产品运作模式；负责设计方案的起草及法律意见修改；拓展QDII业务、特定客户资产管理业务及其他新业务；对基金市场的竞争状况、政策倾向、发展趋势等进行调研，提交相应的调研报告并提出建议，供公司决策参考。

目前的公募基金是最透明、最规范的基金。公募基金对基金管理公司的资格有严格的规定，对基金资产的托管人也有严格的规定，基金托管人在中国实际上就是银行，因为它的注册资本必须达到80亿元。封闭式公募基金每周还要公布一次资产净值，每季度还要公布投资组合。公募基金因为在光天化日之下，所以还要受到监管部门的严格监管。所以，一般公募基金的资产安全性在一般人看来更安全，也容易接受。

公募基金的托管就是将银行与其他渠道筹集的所有资金汇总于基金托管专户，全部沉淀于托管行，增加本行的储蓄余额。

你看到过一些股票的股东中，有很多持股比例很高很高的么？有些是流通股的5成以上，这类股票一般公司是不卖的，但通过转融通可以借出来。给做空的人卖出，然后到一定的时候融券着只需还同样多少股就可以了所谓转融通，就是由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。在欧美成熟市场，转融通制度非常普遍，券商在融券业务中一般仅充当中介角色，可融标的证券的来源大多为第三方，即真正长期持有而不计较短期收益的股东。“转融通”业务包括转融资和转融券，是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。意味着国内的融资融券业务将采取集中授信的专业融资公司模式，即券商通过专门的金融机构证券融资公司进行融资融券。

现在所有的证券公司都可以吧具体的你咨询证券公司以下。不过条件很高的没有个50到100万别想了。

公募基金可以投资非上市股权投资非上市企业的债券计划吗？不可以！公募基金是不能投资非上市股权的，也不能直接投入到实业。

普通股民怎么去用转融通业务?都说来自转融通业务的开通是360问答对中国普通股民的屠杀，是雨责顶职微兰翻数克否有此一说？

转融通是融资融券衍生出的概念，因为客户融资融券的对手方都是券商，那么，客户融资了，券商要出钱；融券了，券商要劵。而券商本身的资金来源和股票来源是贫乏的，券商资金和银行不是一个量级的，股票来自自己的自营与基金的股票也不是一个量级的。所以有了转融通，由券商衔接第三方提供钱和股票，第三方就是其他金融机构。本质他只是扩大了融资融券业务的存量，也没说个人客户不能开展，只是有门槛限制。和你所说的屠杀无必然逻辑推导关系，当然可以做空的股票多了，也许对现在基本上还处于单边的市场有一定冲击吧（没实际论证过）。

融资融时医远又镇券转融通什么意思？是利好吗？

融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，意思是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。转融通业务意思是由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司作为中介这些资金和证券提供给融资融券客户。一般来说开通这个业务后对银行业是一个利好。因为一旦转融通业务出台，会给资本市场提供巨大活力，同时对金融股是长期利好。扩展资料转融通业务运作方式按照初步设计，转融通业务制度下，成立一家专门的公司负责运作。转融通业务的证券来源可能包括证金公司自有证券，证券公司自有证券及取得担保权的证券，基金所持证券，保险机构投资者所持证券，上市公司大股东所持证券，全国社保基金所持证券等方面。资金来源则可能包括证金公司自有资金，证券公司自有资金及取得担保权的资金，投保基金可支配的资金，交易所及中登公司可支配的资金，定向发行债券及通过货币市场借入的资金等。参考资料来源：百度百科-融资融券交易参考资料来源：百度百科-转融通业务

腾讯信用怎么开通？腾讯信用分要怎么恢复？ - 焦点日报网

进入qq钱包下方的账户可查询开通，如果不是公测用户是无法显示该入口的。

使用qq扫二维码进入到开通界面，之后就可以看到“腾讯信用分”了，点击进入开通即可。

另外，还可以进入腾讯信用分开通界面后，会要求我们填写个人真实姓名和身份证，然后点击(同意协议并开通)就可以开通腾讯信用分了。

在微信上打开公众号，在公众号里点击下方【我的信用】。

在提升信用分界面里，可以通过完善账号信息、提升游戏活跃和保持健康游戏这三种途径来提升和恢复自己的游戏信用分。

阿里巴巴怎么开通支持信用卡支付

ESCROW