股票定增价格什么时候确定(定增统端价格如何确定)

定增统端价格如何确定

定向增发的价格是发行前某一阶段平均价格的一定比例，定向增发价格确定是不低于前20个交易日股票均价的80%。比如前20个交易日的股票均价为100元，则固定价格区间在80元至1000元之间。定增是指向特定投资者大股东或机构投资者发行股份以募集资金的融资方式。固定增加的目的是为了重组和并购，包括认购现金、非现金资产包括股权、债权和其他资产。定增，简而言之，就是上市公司非公开发行股票，参与的投资者不超迅余裂过10人。很少有人直接参与投资。一般通过机构募资参与投资，投资门槛非常高。固定增长的一大特点是折价买入股票，即折价发行。目前普遍折扣空间在10%~30%，但折扣空间有进一步收窄的趋势。窗口引导等一系列政策正在引导定向增发价格向市场价格倾斜，这也是定增长市场面临的市场环境变化。固定增长的另一个特点是锁定期，可以是一年或三年，到期只能撤回。但从去年开始，固定增长市场出现了固定增长公募基金，为给定的增长投资增加了流动性，这也是未来市场的热门创新产品。1、定增价格确定原则：股票的发行价格高于定价基准日前20个交易日平均价格的90%。定价基准日没有严格限制。可以是股东大会的公告日，也可以是董事会决议的公告日，甚至可以是股票发行首日。以发行期首日为定价基准日，原则上不予反馈；最新窗口指引：定价基准日前停牌时间不得超过20个交易日。允许复牌后超过20个交易日的，视为定价日。定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票总交易量/定价基准日前20个交易日股票总交易量。2、发行价格不低于发行期首日前一个交易日的公司股票均价的，本次发行的股票自发行完成之日起可以上市交易，发行价低于发行期首日前20个交易日公司股票平均价格但不低于90%，或发行价格低于公司股票平均价格的发行亩闭期首日前一个交易日且不低于90%的股份，本次发行的股份自发行完成之日起12个月内不得上市交易。3、固定增量的基本要求：非公开发行产品以集合竞价方式确定发行价格和发行对象，股票锁定期或锁定期为12个月，非关联方可谨慎参与，需识别关联方；客户承诺，我们及我们的最终认购人不包括与上述机构和毁蠢人员有关的控股股东、实际控制人或其控制的关联方、董事、监事、高级管理人员、主承销商及关联方。4、上市公司投资固定增发股份的，原则上投资资本不超过增发后公司总股本的5%，且不超过持股比例下限的实际控制。固定增发股份是指上市公司通过指定投资者或全体投资者增发股份的方式筹集资金的融资方式。发行价格是我之前某个阶段的平均价格的一定比例发行。一般而言，增发价格不低于前20个交易日股票均价的80%。例如，个股定增的前20个交易日股票均价为50元，定增幅度在40元至50元之间。在下列情况下，上市公司需要重新定义固定上涨价格：本次非公开发行股票的股东大会决议的有效期已届满，方案有变。其他对本次发行定价有重大影响的事项。同时，进行定增时，发行对象不得超过35家，所发行股份在6个月内不得转让大股东认购为18个月，募集资金用途应当符合国家产业政策、上市公司及其高级管理人员不得存在违规等。

必须清楚的投资定向增发股票的四个时间点

这片江湖，从诞生起就受到资本的追逐，有基金、券商等机构投资者，也有演绎过财富传奇的法人股大王刘益谦、柯希平等超级散户。但是普通投资者，也并非场外的旁观者，如果操作得当，亦可能从中分一杯羹。

定向增发公司股价上涨的时间段是有共性的，在董事会预案日后到股东大会公告日期间、解禁日前后都是股价上涨概率很大的时候。相反，在证监会批准至增发正式实施以及实施后的30日来看，超额收益率不明显，甚至出现涨幅低于大盘的情况，投资者可在前两个阶段介入。

“把握好这几个时间段，同时关注公司基本面、定向增发的投向，是普通投资者享受定向增发带来好处的关键因素。”、

4月份解禁的定向增发股票中，宁波华翔、南京医*相比增发价涨幅还不大，仍有一定上升空间。

以今年1月18日开始进入解禁期的青海华鼎为例。自解禁日后的十几个交易日，股价就飙升了40%。1月5日解禁的航空动力[，3月21日的股价已经比增发价格高出了12元。去年9月份公布增发方案的光电股份增发价为6.28元，最高价格达到了51元。

历史数据显示，参与定向增发的投资者大多数能获利。2010年机构参与定向增发的年化收益率为70%，最高的能达到500%。

既然增发股常常会有异动之举，投资者怎样才能吃到这个馅饼?

定向增发成功实施是一个相当长的时间，这其中包括董事会决议公告日、股东大会通过公告、证监会核准公告日、定向增发公告日、定向增发股份解禁日。在如此漫长的时间段内，市场对于定向增发的概念关注度并不是持久的。

1、一是董事会决议公告日至股东大会公司日。在决议公告日之前，不论是在何种市场趋势下买进，获得超额收益的概率都很大，只不过对于普通投资者来说，机会很难碰到。在公告日后的一段时间内逢低建仓，也是不错的选择，从决议公告日到股东大会公告日，股价通常会有一个涨幅。

对于董事会决议公告日前一直停牌的公司来说，若复牌当天买入，获得正收益的概率很大，尤其是在牛市中，20个交易日平均收益能达到43%。

2、二是股东大会公告日至证监会核准的公告日。这个时候，底牌已经明朗，主力资金开始撤退，在公告后，股价不会因为利好消息而大涨，这反而是一次的出手机会。

3、三是定向增发公告日。如果最终的价格仅是低溢价(12)，超额收益迅速增加。这说明机构看好上市公司的价值，对公司发行的前景很看好，相应的股票自然会受到跟风者的追捧。

4、是解禁日前后。如果此时股价仍在增发价以下，而且公司质量不错，公司股价上涨的概率会很大。

根据《投资者报》数据显示，112家定向增发样本公司中，截至2011年3月18日，已经解禁的公司有16家，其中仅有银座股份的股价低于增发价，下跌4.8%，其余15家全部上涨，最高的三一重工涨幅达392.8%。

即将来到的4月份，还有7家公司将解禁，分别是宁波华翔、中航三鑫]、新中基、中泰化学、天康生物、南京医*、兴发集团、其中中航三鑫、新中基相对增发价的涨幅最高，分别为97.7%、56.2%，而宁波华翔、南京医*的涨幅不大，还有一定的上涨空间。

一方面要进行定向增发的公司要么是收购资产，要么是上马新项目，对公司净利润的增厚自然能较快体现出来。另一方面，为了能成功实施定向增发，上市公司自然也有动力去维护股价，或者做出业绩助推股价。”

上市公司为了以后再融资渠道的畅通，就必须给予机构投资者一些利益，上市公司经常会发布一些题材、业绩增长等方面的消息，用于提高股价，这也是定向增发公司股价上涨的最大推动力。

“当然，定向增发有馅饼也有陷阱，投资者要仔细筛选。”李大霄提醒说，历史上也有很多增发失败的案例。

在选择定向增发股时，首先要看整个市场的情况，如果是熊市，一切都不灵，对于定向增发股还是少碰一点为好。当然如果是牛市，情况则相反。

来自：jmrong789>《文件夹1》

定向增发股价如何确定？

定向增发股票的价格是依据前二十个交易日的股票均价来确定的。上市公司在定向增发股票的时候，除了会对股价有规定之外，对发行数量也是有严格规定的，要求主板和创业板的投资者数量是不能超过35名;定向增发股票的时候发行的股份数量是不能超过本次发行前总股本的30%。

股票定增价格是如何确定的

定增或者定向增发，即指上市公司非公开发行股票。一个完整的定增流程包括上市公司董事会决议→股东会决议→取得证监会发行核准批文→发行证券并登记股份。

一、定增价格如何确定？

（一）发行底价

定增需要设定发行底价。根据《上市公司证券发行管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定，定增股票的发行底价为定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。

（二）定价基准日

发行底价与定价基准日挂钩。确定定价基准日需区分两种情况。因为上市公司定向增发需要经过董事会决议，所以两种情形均与董事会决议挂钩。

第一种情形是上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且属于下列情形之一：（一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；（二）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；（三）董事会拟引入的境内外战略投资者。第二种情形则是除第一种情形之外的其他情形。

在第一种情形下，定价基准日可以是关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日，择一即可，但一般选择为董事会决议公告日；锁定期为18个月。在第二种情形下，定价基准日只能是本次非公开发行股票的发行期首日；锁定期为6个月。

（三）发行价格

发行底价不一定是最终的发行价格。尤其是在第二种情形下，在定增取得发行核准批文后，需要以竞价方式确定发行价格和发行对象。

二、几个案例

（一）双汇发展

1、2020年5月17日发布定增预案；

2、董事会决议未确定发行对象，属于第二种情形；

3、定增预案披露，本次发行股数不超过3.3亿股，募集资金规模不超过70亿元；

4、定增预案公告不久之后，股价即开始上涨；

5、2020年9月1日，双汇收到证监会的核准发行批复。发行期首日定为2020年9月10日，发行底价为46.21元；经簿记建档，发行价格定为48.15元；最终发行股数为1.45亿股，募集资金69.99亿。

（二）雪榕生物

1、2020年10月27日发布定增预案；

2、董事会决议未确定发行对象，属于第二种情形，定价基准日为发行期首日；

3、定增预案披露，在不考虑雪榕转债转股的情况下，本次发行股数不超过1.3亿股，募集资金不超过22.5亿元；

4、定增预案公告后，股价即开始下跌；

5、目前，雪榕尚未收到证监会的核准文件。定价基准日目前尚不能确定；

6、从目前的股价来看，想要募满22.5亿，不太现实。

（三）合盛硅业

1、2020年5月18日发布定增预案；

2、董事会决议确定发行对象，且发行对象为上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人，属于第一种情形；

3、定价基准日为董事会决议公告日即2020年5月19日；

4、发行价格为18.88元，不低于定价基准日前20个交易日股票均价；拟发行股数不超过1.32亿股，募集金额不超过25亿；

5、定增预案公告后，股价开始上涨。

（四）开山股份

1、2020年3月11日公告定增预案；

2、董事会决议确定发行对象，且发行对象为上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人，属于第一种情形；

3、定价基准日为董事会决议公告日即2020年3月11日；

4、发行价格为8.11元，不低于定价基准日前20个交易日股票均价；拟发行股数不超过1.849亿股，募集金额不超过15亿；

5、定增预案公告两个月后，股价大幅上涨；

6、最终发行股份数量为1.35亿股，募集资金10.99亿。

（五）潍柴动力

1、2020年12月24日公告定增预案；

2、董事会决议未确定发行对象，属于第二种情形；

3、定增预案披露，本次发行股数不超过7.93亿股，募集资金规模不超过130亿元；

4、定增预案公告后，股价即开始上涨；

5、目前，雪榕尚未收到证监会的核准文件。定价基准日目前尚不能确定。

【必备基础知识】非公开发行股票（即定向增发）的价格利弊等等

1、大道至简，越基础的知识，越有用，越值得反复学习；2、个人整理收藏，不做投资建议，如有误欢迎指正！

什么是增发？

增发流程

1、公司拟定初步方案，与中国证监会预沟通，获得同意；

2、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会；（可作为定价基准日）

3、公司召开股东大会，公告定向增发方案；将正式申报材料报中国证监会；（可作为定价基准日）

4、申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准文件；

5、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告；（这里会知道增发上市日，这个时间也可以作为定价基准日）

6、执行定向增发方案；

7、公司公告发行情况及股份变动报告书。

还需要了解的

以下是新规后的一些变化，主要涉及到价格、锁定期、对象，都是定增最关键的信息了，这里抽取部分，有兴趣的亲们可以百度查看完整。

1、再融资新规优化了非公开制度的安排，支持上市公司引入战略投资者。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日（关键信息）可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；（注：之前没得选，只能发行期首日）

2、调整非公开发行股票定价和锁定机制。将发行价格由不低于定价基准日（定增核心信息）前20个交易日公司股票均价的九折改为八折；将锁定期36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用于减持新规的相关规定；（注：锁定期缩短、不适用减持新规是本次再融资新规最大的亮点。）

3、将主板（中小板）、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名；

4、适度放宽非公开发行股票融资规模的限制。上市公司非公开发行股票的，将拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%改为30%。

5、上市公司及其控股股东、实际控制、主要股东不得向发行对象作出保底保收益或者变相保底保收益承诺，且不得直接或通过利益相关方（征求意见稿中为“间接”）向发行对象提供财务资助或者补偿。正式稿将主体范围延伸到前述主体的利益相关方，以避免其借助利益相关方规避该条的规定。

6、适当延长批文的有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。（也就是公司有更多的自主权，选择那天发行，也就是更多时间去选择，确定那天为发行价格基准日（决定发行价的时间，具体上第2条），作为非定增对象，最喜欢看到的应该是，股价相对高价时间设为发行基准日；所以如果经常大家反馈，说定增打压股价的，来源也就是这里，因为不少公司发布预案后，股价就开始下跌，然后在很低的时候....低价发生....，这个太复杂，要具体结合市场大势分析，也可以一定程度上反映公司的道德水准）

定价基准日

定价基准日有三个时点：董事会决议公告日、股东大会决议公告日与发行期首日(发出邀请函日)。并按照认购对象的不同，详细规定了定价基准日的选择。

　　首先，如果认购对象为大股东、实际控制人及其关联方、本次发行完成后成为公司控股股东、境外战略投资者，锁定期为18个月，可选择董事会决议公告日为定价基准日。

　　其次，认购对象为财务投资者，纯粹以现金认购的，如果锁定期为6个月，定价基准日则按照上述三个时点的股价孰高原则确定，如锁定期为18个月，则定价基准日可选择董事会决议公告日，但需在申报材料时就选定认购对象，并签署附生效条件的认购协议。

　　第三，对于“资产+现金”模式的非公开发行，证监会将实施一次核准、两次发行的审核模式，定价基准日的选择可以分为两种，一是资产认购选择董事会决议公告日，锁定期为36个月;二是现金认购部分采用孰高原则，锁定期为12个月。

http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/zjhxwfb/xwdd/202002/t20200214_370777.html

http://stock.eastmoney.com/news/1629,20161020675072957.html

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股票增发价格是如何确定的，增发新股有何影响

股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者再次发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例，使得总股数增加。

定增发行期首日怎么确定 定增发行基准日)

在确定定增发行期首日的时候交易日的股票会有上涨的趋势。定期增发行期首日定价因为此时发行的价格是不允许比相关公司这个基准日交易二十天内的，定增保证金比例，定增价格确定原则：股票的发行价格高于定价基准日前20个交易日平均价格的90%。定价基准日没有严格限制。可以是股东大会的公告日。

本次向特定对象发行的定价基准日为本次发行股票的发行期首日。本次发行的发行价格不低于定价基准日前二十个交，根据《上市公司非公开发行过实施细则》规定非公开发行的定价基准日为发行期的第一天为准。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。一般认为。

并确定当日为发行期首日。三、2017年1月13日9:0012:00（发行竞价日） 最终确认发行价格为21.38元/股。相当于发行期首日前1个交易日公司股票均价。

定向增发基准日为发行期首日。比如某上市公司通过定增方式发行股份。

定向增发基准日为发行期首日。比如某上市公司通过定增方式发行股份其发行日为19号则19号也是该股的定向增发基准日拓展资料股票(stock)是股份公司所有权的一部分也。

定向增发是上市公司向少数特定投资者非公开发行股份的行为，其价格是按照定价基准日前20个交易日平均价的90%来确定的其中基准日为发行期首日。比如某上市公司通过定增方式发行股份融入资金缓解资金短缺的问题在19号发行该，定向增发基准日为发行期首日。比如。

（即以发行期首日为定价基准日）实施的定增项目，在第二种情形下，董事会通过会议来决定的。很多的公司会将董事会决议公告作为定期发行期的首日因为在这个时候时间才是好控制的在确定定增发行期首日的时候交易日的股票会有上涨的趋，发行股份的行为是上市公司融资的一种方式。其价格是按照定价基准日前20个交易日平均价的90%来确定的其中基准日为发行期首日。

其价格是按照定价基准日前20个交易日平均价的90%来确定的，很多的公司会将董事会决议公告作为定期发行期的首日，哪一日是股票定增发行期首日，定增发行期首日直接决定定增发行基准价，定价基准日是指计算发行低价的基准日。

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股票定增价格低于现价会怎么样？

股票定增价格低于市场价格很正常，战略投资者是批发商，别人有议价权。战略投资者愿意定增，说明看好上市公司发展。但是也不一定，有可能是掩护主力出货。所以具体情况具体分析。希望采纳。

何时定增，定增价什么时候定？

定向增发价格一般指定向增发的发行价格，根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司进行增发，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90。定价原则是公告前20日收盘价平均价打折，95折或者9折都有可能。关键是看定向增发所得的融资金额以及使用方向。

《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。

益财网提醒投资者注意的是，定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。并不是把每天的收盘价加起来除以20。

如果投资者想要查看某一只股票的定向增发时的价格，按证券法的要求，定向增发的信息，首先要在指定媒体公布，例如中国证券报等，这是最早公布的媒体，或者在各个行情软件里的F10公司公告以及其他财经类网站和媒体都会有公布。