美元什么时候结束加息(美联储持续加息导致全球美元回流，会在何时结束？ - 知乎)

美联储持续加息导致全球美元回流，会在何时结束？ - 知乎

1、美元加息的目的仅仅是控制美国存在的高度通货膨胀；

2、导致美元回流的是息差，而息差扩大源于利率政策背离或者不同步；

自美元加息以来，因为美元与其他未加息或者加息幅度小于美元国家的利差越来越大，导致逐利的资本涌入美国，造成一些国家资本流失严重，外汇储备受到冲击。因此，不少人认为美元存在霸权，美元在收割世界。

美国**在借助美联储的美元政策收割世界吗？美元加息什么时候会结束？美元停止加息后美元回流的现象会停止吗？

世界上大多数央行，都将CPI涨幅低于零，视为通缩；将0-2%的涨幅，视为低通胀；2-5%为适度/中度通胀；5-10%为高度通胀；超过10%为恶性通胀。

美联储历次加息声明中，都阐释了美联储的货币政策目标，是将通胀和失业率控制在合适的水平，其中通胀的目标是2%（核心CPI）。但因为疫情叠加俄乌战争，导致美国物价持续上涨到高度通胀区间。

2020年开始的新冠疫情导致美国失业率大增，劳动力收入下降，当年美国采取了美联储购买美国国债，财政部卖出国债，直接给美国人和中小企业发放疫情补助的方式，帮助美国经济抵御新冠冲击。

2022年美联储资产负债表中的国债从2.5万亿美元扩张到5.2万亿美元，最高峰时达到5.7万亿美元，说明美联储通过国债向市场注入了3.5万亿美元的流动性。美国财政部将其中的2.3万亿美元国债融资用于疫情纾困，发放给普通家庭和各类企业。对应地，2020年底美国私人净储蓄从年初的2.2万亿美元增加到5万亿美元。

这笔钱迅速转化为消费支出，推动美国消费在疫情期间迅速反弹，美国个人消费支出总额在2021年3月就超过了疫情之前2019年的水平。消费复苏又推动个人投资和企业生产扩张，美国经济迅速形成了从消费到生产的螺旋式互动循环扩张。因此，一直到美元持续加息一年后，个人消费支出依然保持强劲增长态势，2023年美国的个人消费支出同比分别增加了8.2%和7.6%。消费旺盛推动美国消费物价大幅上涨。

与此同时，2022年2月24日的俄乌战争，令全球能源和大宗商品价格大幅上涨，给本处于高度通胀区间的美国通胀添柴加火，令美国CPI涨幅在2022年6月一度冲到9.1%，离恶性通胀只有一步之遥。

在2021年9月美国CPI突破中度通胀最高限5%时，美联储就开始喊话、预警市场，如果通胀持续走高，将加息缩表给过于旺盛的消费需求浇水降火。但美国消费驱动叠加能源价格飙升已令通胀失控，2022年2月美国CPI已经涨到7.9%，PPI涨到10%。这才导致美联储于2022年3月开始果断加息。

我们都知道，在资本能够自由流动的国家，资本总是会流向收益率较高的地方。一般而言，注重长期收益的实业资本，会向市场成长空间较大的地方流动。比如30年前改革开放初期的中国，现在的越南和印度。而注重短期收益的债券、股票、期货等投资资本，则会受到利差的强烈指引。而利差的变化，主要是因为不同国家的利率政策的背离或者不同步。

2022年3月15日美联储加息25个百分点，启动了这一轮美元加息周期。到2023年4月26日，美元已经加息9次，累计加息475个基点，美元政策利率从2022年3月初的0-0.25%上升到4.75-5%。

美国是能源出口国，其能源价格上涨主要受国际市场波动的影响。俄乌战争前，欧洲对俄罗斯能源高度依赖，2022年2-3季度欧洲实施能源去俄化，加剧了其能源危机，使得欧洲的通胀比美国更为严重。2022年8月欧盟CPI涨幅突破10%进入恶性通胀区间，直到2023年2月才回落到10%以内。但欧盟担心处于地缘冲突前沿的欧洲国家经济衰退，在货币政策选择上比美联储更为谨小慎微。欧洲央行拖到7月27日才开启加息周期，第一次加息0.5%。到2023年4月26日，欧元累计加息6次，累计加息350个基点。比美元的加息幅度少了125个基点，导致美元和欧元累计产生了1.25%的利差。美元从欧洲回流到美国，欧元兑美元在去年2-3季度持续贬值超过15%。直到欧元跟上美元加息步伐后，欧元才开始收复下跌空间。

人民币则坚持与美元相反的疫情经济政策和货币政策。在欧美和亚洲大多数国家直接发钱增加居民收入与消费来推动经济复苏时，我们依然习惯性地选择了继续通过货币宽松、超前投资的经济政策，导致居民收入受限，消费持续低迷，物价处于长期低通胀区间，并有滑向通缩的风险。2021年12月份开始，人民币进入降息降准周期，到2023年4月26日，人民币累计降息4次，1年LPR累计降息30个基点，5年级以上LPR累计降息30个基点50个基点。导致美元和人民币利差累计扩大了5.25%（从负利差到正利差）。即使我们对资本实施了高度控制，依然难以阻止资本通过各种途径流出。这就是人民币兑美元汇率从2022年2月份的6.3左右一路下跌到7.3左右，直到人民币停止降息、美元加息幅度减弱之后，人民币汇率才企稳在6.85左右的原因。

加息对抑制通胀的效果还是比较明显的。通过大多数国家追随美元加息抑制旺盛需求的努力，也得益于欧洲在两个季度时间内以极快的速度重建了去俄化的能源供应链，使得全球能源供求重新趋于稳定，能够摆脱俄罗斯利用战争对能源市场价格的影响与控制，通胀在美国、欧洲和其他国家，已经呈现持续回落的趋势。

欧盟CPI持续回落了5个月，2023年3月份CPI回落到8.3%，比最高峰的2022年10月份的11.5%回落了3.2个百分点。

美联储实施的这一轮抗击大通胀的紧缩政策是近40年来最激进的，抑制通胀的效果也不错。美国CPI同比涨幅已经持续回落了9个月，2023年3月份CPI回落到5%，比最高峰的2022年6月份的9.1%回落了4.1个百分点。

从消费能力来看，到2023年2月份，美国私人净储蓄从2020年底的5万亿美元消耗至1.4万亿美元，已经消耗了72%。居民杠杆率（居民债务与GDP的比率）在2020年3月达到79.5%的峰值后也持续下降到75%左右。美联储通过缩表，已经将流通中的美元M2从2022年3月份的21.74万亿美元收缩到2023年3月份的20.8万亿美元，收缩了4.3%。

同期中国的居民净储蓄额从33.53万亿增加到52.3万亿，狂增56%，M2则从249.77万亿增加到281.46万亿，增加了12.7%。

美国的通胀、利率和M2数据都在表明，美联储加息缩表抗击通胀的货币政策，取得了预期的效果。通胀已经落入中度通胀与高度通胀的临界点5%，美元加息政策已经进入尾声。

下一步美联储面临的选择是：继续加息最后一次25个基点，还是就此停止加息，维持一段时间的5%的高利率，观察美国经济对高利率的承受能力，在CPI回落到2-3%、失业率增加到4%左右时，选择进入下一个美元降息周期的切入点。

国证大数据一直在跟踪美国的通胀、失业率和美元利率政策。2022年4月22日，在《经济周期与汇率周期：这一轮人民币贬值周期何时反转？》一文中，我依据之前两个半波段汇率的低点和高点趋势，准确预测“这一轮人民币美元汇率下行的低点应该在7.36左右”。半年后的10月25日，离岸人民币美元汇率下探为7.3748，11月1日，在岸人民币美元汇率最低跌到7.3275。

依据我们对美元政策的长期观察和准确研判，国证大数据预判，到2023年年底，美国通胀将回落至3-4%的舒适区间。美元加息政策有效但存在滞后效应，美联储在2023年2季度再加息一次25个基点的概率为40%，停止加息的概率为60%。

可以肯定，一旦美元停止加息，美元和其他货币的利差停止扩大，美元回流的现象就会停止。

美元加息的目的是控制通胀。但作为国际核心货币，美元加息之后，如果其他货币不同步跟进，将会产生美元回流的现象。这是美元加息的副作用，也是抑制通胀的副产品。但这一现象并非不可控。只要对手货币与美元实施同步的政策，就可以稳住外资。

但很多国家一方面希望在美元收缩期间继续保持低利率来维持经济增长，还希望通过货币适当贬值来增加出口竞争力。但没有十全十美的经济政策，也不存在既要又要还要最后还都可以实现的超级高手。在稳住外来资本和利率之间，你做出的任何选择，都会产生一正一负的效果。

因此，认为美元利用加息来收割世界是一种错误认知。因为导致美元外流、外储减少、本币贬值的，是你自己选择的货币政策。

【作者：徐三郎】

美国为什么加息？还会加息吗？

美国是出于自身利益的考量而加息的

19年1月份，美油、黄金、美股都在涨，美元强势不再，这轮美国加息结束了吗？

美国加息半途而废预示着更大的风险。。

美国股市已经确认熊市，目前高位震荡，美联储被特朗普几顿*没有胆子再加息了。。同时资产价格也开始下滑，垃圾债风险在累积，黄金暴涨美元贬值，美国这一轮经济增长确认顶部，这是共识。。

对比2008，当时的美国国债不到10万亿美金，利率也在高点。。出现次贷危机之后，美联储能够速度拿出钱来购买两房股票，等于是输液抗生素直接压制病毒。。现在美国负债22万亿，每个月都要新借债接近1000亿才能过日子，出现经济危机美联储拿不出大钱来输液。。

现在利率不足3%远远没有恢复，如果出现经济危机美联储降息对市场没有什么刺激能力。。最可怕的是美国的盟友体系垮塌，全球影响力下滑，美国如果出现经济危机全球不会出现2009积极搞G20帮助美国堵窟窿，没人帮忙美国就很难脱身。。

最大的雷是极左派。。在经济危机的背景下，民主d的极左派可能怒吼着新时代的‘打土豪分田地’口号，要对大资本家收高额税收，这就是新时代的革命，这个雷的威力没法子预测。。

全世界都在静静的等着看美国什么时候借不到钱，等着美国垃圾债暴雷，等着看美国民主dd内初选。。大家都不着急，毕竟300年西方霸权传承，也该到时候了。。

美元和美联储怎么办

美联储负责印刷美元。这个关系

美联储最后一次加息，后市的美元趋势如何？

根据目前美元走势，高位回落，美元历史高价在100出头，现在96左右，也是属于高位，加之美国总体经济下滑，美元已经不是一家独大了，接下来长期看还是会跌一波，

美元预计什么时候加息

根据目前的经济形势和美联储官员的言论，美元加息的时间可能会在未来几个月内。美联储官员表示，他们将密切关注通胀率和就业市场表现，并根据数据做出相应的决策。此外，随着疫苗接种计划的推进和经济复苏的加速，加息的可能性也在增加。但是，由于疫情和全球经济不确定性，加息时间可能会有所推迟或调整。

美联储什么时候加息 - 财梯网

美联储何时加息主要还是得结合经济情况来决定。美联储的每次加息并不是没有原因的，美元加息很大可能会将联邦**及基金利率总体目标区段上涨了一定的百分点。美联储采取加息政策后，股市的波动是最为明显的，龙头股受影响是比较明显的，其次其他国家的概念股可能也会受到一定程度的影响。美联储一年会开七八次的加息会议，主要也是为了及时调整国家经济发展政策。以上就是美联储什么时候加息相关内容。

1、美联储加息会导致美元走强，美元利率又称为无风险利润，在没有任何风险性前提下，美元加息也会导致别的国家的现金流到国外银行，那么这对其他国家而言，流通性降低后，很有可能利空经济和股票市场。但美国自身在金融体系中的资金还会流回银行，可能会致使美股暴跌。美股暴跌后，因其经济底位，可能会致使全世界别的国家的股票市场也暴跌；

2、美联储加息后美元走强，别的国家假如不追随加息，可能会出现货币贬值的情况，贬值后不益于进出口企业的发展。从过去的现行政策来说，美国加息，中国还会相对应的变化货币现行政策，因此加息的影响也会越来越小；

3、美元走强那样以美金计费的大宗商品现货价格就会下跌，例如海外原油价格就会下跌，给中国原油价格的变化间接性施展反冲力，只得下降。

美国加息美国股票一般都是下跌的，其逻辑性取决于：加息代表着提升存贷款利息，存款利率提升后，投资者想要把资金存进银行，而贷款利息提升之后使企业融资难，造成现金流量降低，那样注入股票市场的资产就会降低，因此利空美股，因而也会引起市场中投资者的恐慌情绪，股票价格就会下跌。本文主要写的是美联储什么时候加息有关知识点，内容仅作参考。

美元加息是什么意思？

加息，即一个国家或者说地区的中央银行提高利息的行为，令商业银行对中央银行的借贷成本得到提高，进而使市场的利息也增加。加息目的，包括了减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息当然也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值（汇率）的间接手段。x0dx0a美联储加息对黄金的影响：x0dx0a在其他条件不变的情况下，加息对于美元是好事。能帮助美元相对于其他外汇升值。因为投资美元的利润提高，所以对于美元的投资需求会提高，因而价格也会提高。同时，美元与黄金又成负相关关系，美元看涨时，黄金就会看跌。美元是当前国际货币体系的柱石，美元黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。x0dx0a对于黄金来说如果其他条件不变的情况下是坏事，首先美元本身作为一个投资是投资黄金的替代。另外加息本身会减少市场流动性，降低所有其他资产的需求，包括黄金。不过一般加息是为了应对通货膨胀的，而黄金投资是预防通货膨胀的一个很好投资，所以我们经常会看到黄金上涨和加息是在同时的。

美元加息的时间

昨晚非农数据

昨晚的10月份非农数据符合预期，新增就业人口16.1万，数据比较稳健，所以昨天各货币的表现幅度振幅也不是特别大，欧美维持上涨趋势，英镑也继续上涨，黄金在大幅震荡后以阳线收盘。

其他数据暗藏机会

大家关注美国是不是加息，不能只看非农数据，尤其是在非农数据影响一般的情况下，其他数据对加息的启发会更加重要。

首先看昨晚美国的失业率公布数值是4.9%，而上个月的数值是5%，表明美国的失业人数在逐渐下降，在这个国际经济危机下，英国，欧美，中国等失业数据都在增加，美国仍然是一枝独秀，从此能表明美元具备加息的基础。

其次看美国平均每小时工资增长2.8%是2007年次贷危机以来的新高，美国不仅经济在增长，国民的收入也在增加，而不是国强民贫，也具备加息的基础

这两点能看出，美国已经具备一个加息的条件，而且这个条件越来越充分，充分到随时都可以加息的程度

美元为何不公布加息呢？

眼下美国经济数据再好都要为美国大选服务，因为眼前全球最大的焦点不是美元加息，而是美国总统大选，美国要想得到加息对自身最大的力量优势，必须错开美国大选，想必美国已经制定了很多加息的路演程序，而这个计划早已制定好，只是现在都在美国掌控之中，所以不急于加息。

加息是一定的

无论大选结果如何，美国一定会加息，只是频率和时间不同，今年加息一次的时间表越来越近，预计在12月美国要加息一次，因为12月美国的加息将是全球关注的焦点，也更容易产生四两拨千斤的效果。

其他货币的走势

美元加息后，欧元，英镑，澳元，加元，日元，人民币等货币怎么变化？尤其是做外汇兑换的朋友，需要外币的朋友，是不是要把人民币兑换成美金，然后再把人民币兑换成加元或者澳元呢？

人民币贬值是一定的，至少在这两年是要逐步贬值的，人民币可以兑换外币的，但什么时间，什么价格兑换，这个需要技巧，学会了这个技巧，不仅能兑换更好的价格，还能赚钱。

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马文简介：货币资产配置专家，CCTV,新浪财经特邀坐堂专家，汇通财经，金融界特约专家，多家私募机构首席顾问，16年股票期货交易实战经验，11年外汇黄金交易经历