大全能源定向增发价格(决策要点|读懂大全能源,透彻理解这十三条)

时间:2024-01-26 13:17:09 | 分类: 基金问答 | 作者:admin| 点击: 59次

决策要点|读懂大全能源,透彻理解这十三条

 

作者:LZ

《蓝筹企业评论》出品

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大全能源:签订特别重大合同预计金额约为146.96亿元

大全能源公告,公司及全资子公司内蒙古大全近日与某客户签订了《多晶硅采购合作协议》,合同约定2022年10月至2027年12月某客户预计共向公司及内蒙古大全采购57600吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料,预计采购金额约为146.96亿元(不含税,本测算价格不构成价格承诺)。实际采购价格采取月度议价方式,采购金额可能随市场价格产生波动。

藏格矿业:子公司收到通知要求放弃对加拿大超级锂业公司的投资

藏格矿业公告,全资子公司藏格矿业投资此前公告,以414万加元认购加拿大超级锂业公司定向增发股份2300万单位。11月3日,藏格矿业投资收到加拿大创新、科技和经济发展部的有关通知:藏格矿业投资应在通知签发之日起90日内放弃投资,包括其在投资项下的权利,并必须直接或间接停止为促进投资而进行的所有商业活动。若藏格矿业投资有意但仍无法在期限内剥离投资,可书面请求延长期限。藏格矿业投资与超级锂业公司合作的矿权开发尚处于前期尽职调查及勘探阶段,藏格矿业投资后期若出售所持有的超级锂业公司的股份不会对公司2022年以及未来的业绩产生重大影响。

复星医*:控股子公司地氯雷他定口服溶液*品注册申请获受理

复星医*公告,控股子公司奥鸿*业研发的地氯雷他定口服溶液用于缓解慢性特发性荨麻疹及过敏性鼻炎的全身及*部症状的*品注册申请获国家*品监督管理*审评受理。

莱尔科技:与神火集团签订战略合作框架协议

莱尔科技(688683)11月3日晚间公告,与神火集团签订战略合作框架协议。莱尔科技下属大为科技将神火集团下属神隆宝鼎作为主要的电池箔供应商,并逐步扩大电池箔的采购量,神隆宝鼎保证大为科技电池箔需求的稳定供应;双方共同成立项目公司经营涂碳箔,在神隆宝鼎厂区东侧规划未来3-5年内建设完成年产6万吨涂碳箔生产线,预计投资金额4-6亿元。

科达利:拟定增募资不超36亿元用于新能源汽车动力电池精密结构件项目

科达利(002850)11月3日晚间公告,公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过36亿元,用于江西科达利新能源汽车动力电池精密结构件项目、新能源汽车动力电池精密结构件、新能源汽车锂电池精密结构件项目(三期)、科达利年产7500万件新能源汽车动力电池精密结构件项目及补充流动资金。

大禹节水:联合体预中标37亿元江西省梅江灌区项目

大禹节水(300021)11月3日晚间公告,公司与长江生态环保集团有限公司(联合体牵头人)及其他联合体成员单位组成的联合体预中标江西省梅江灌区项目,该项目预算总投资37.03亿元,合作期为30年,其中建设期暂定3年,运营期27年。

中环装备:拟以111.64亿元收购环境科技等公司股权

中环装备(300140)11月3日晚间公告,公司拟通过发行股份及支付现金的方式向中国环保购买其持有的环境科技100%股权、通过发行股份方式向河北建投购买其持有的中节能石家庄19%股权、中节能保定19%股权、中节能秦皇岛19%股权、中节能沧州19%股权、承德环能热电14%股权;同时拟募集配套资金不超过30亿元。本次交易完成后,环境科技、中节能石家庄将成为上市公司全资子公司,中节能保定、中节能秦皇岛、中节能沧州、承德环能热电将成为上市公司控股子公司。环境科技交易作价确定为107.56亿元,中节能石家庄、中节能保定、中节能秦皇岛、中节能沧州、承德环能热电总作价确定为4.08亿元。重组完成后,公司将整合标的公司的竞争优势,培育新的业务增长点,扩充上市公司在节能环保领域的产业布*,致力于成为环保领域的综合服务商。

中伟股份:与欣旺达签署战略合作框架协议

中伟股份(300919)11月3日晚间公告,与欣旺达电子股份有限公司签署《战略合作框架协议》,双方同意发挥各自现有产业、技术、渠道优势,就海外镍、锂等资源开发利用进行深度合作,共建冰镍、锂资源产线,打造安全可靠的资源供应链。双方将建立长期稳定的前驱体产品供销、加工合作,在产品端互为核心合作方。双方将建立有效沟通机制,互相传递国内外行业相关信息,共享渠道、资源信息,确保互通有无。

国芯科技:研发的汽车电子域控制MCU新产品内部测试成功

国芯科技(688262)11月3日晚间公告,公司研发的新一代汽车电子域控制MCU产品“CCFC2016BC”于近日在公司内部测试中获得成功。该产品是基于公司自主PowerPC架构C*CoreCPU内核研发的新一代汽车电子域控制芯片,是在已有CCFC2012BC芯片基础上根据客户需求对功能的进一步增强和完善。

三孚新科:正在积极推进复合铜箔电镀专用化学品的测试工作

三孚新科在互动平台表示,公司因故未能参加在东莞举行的2022年动力电池复合铜箔大会,但对大会情况保持高度关注。公司的新型复合铜箔电镀工艺具有独特性,其工艺流程简洁高效,所获得的复合铜箔在良品率、镀膜厚度均匀性、结合力等方面表现良好。公司将充分发挥自身的电镀工艺技术优势,强化公司工艺、材料与设备之间的协同效应,注重解决广大复合铜箔客户面临的共性痛点,努力为复合铜箔客户提供更具性价比的技术解决方案。公司正在积极推进复合铜箔电镀专用化学品的测试工作,目前总体进展顺利。公司的新型复合铜箔电镀专用化学品对电镀设备有特殊的设计和配置要求。为了给公司新型复合铜箔电镀专用化学品的推广提供配套的生产设备,为下游客户提供复合铜箔制造的一站式技术解决方案,实现下游客户降本增效,公司或将开展复合铜箔电镀设备的研发、生产及销售业务。

比亚迪股份:10月新能源汽车销量21.78万辆

比亚迪股份在港交所公告,10月新能源汽车销量21.78万辆,去年同期81040辆;本年累计销量139.79万辆,同比增长233.92%。

广汽集团:10月新能源汽车销量同比增长135.15%

广汽集团发布10月产销快报,10月汽车合计销量21.25万辆,同比增长10.16%;新能源汽车销量3.36万辆,同比增长135.15%。

中南建设:10月合同销售金额50.8亿元

中南建设公告,10月实现合同销售金额50.8亿元,销售面积46.5万平方米。1-10月累计合同销售金额528.1亿元,销售面积448.0万平方米,同比分别减少69.0%和64.2%。建筑业务:10月新承接(中标)项目18个,预计合同总金额0.5亿元。1-10月新承接(中标)项目预计合同总金额34.5亿元,同比减少82.9%。

长盛轴承:控股股东及董监高拟合计减持不超6.86%股份

长盛轴承公告,公司控股股东、实际控制人、董事长孙志华,副董事长褚晨剑,董事、总经理陆晓林,董事、副总经理曹寅超,监事王伟杰,总工程师陆忠泉及副总经理戴海林拟合计减持公司股份不超过2044.02万股,占公司总股本的6.86%。

新炬网络:股东拟减持不超3.31%公司股份

新炬网络公告,持股6.63%的股东上海森枭拟减持不超275.97万股公司股份,即不超过公司总股本的3.31%。

鼎胜新材:两名股东拟合计减持不超2%公司股份

鼎胜新材公告,持股10.54%的股东普润平方及持股3.99%的股东普润平方壹号拟合计减持公司不超2%股份。上述两名股东系一致行动人。

智光电气:控股股东之一致行动人拟减持不超1.95%股份

智光电气(002169)11月3日晚间公告,控股股东、实际控制人之一致行动人卢洁雯计划减持其持有的公司股份1534.01万股(占公司总股本的1.95%)。

九安医疗:控股股东拟减持公司不超2%股份

九安医疗(002432)11月3日晚间公告,控股股东石河子三和股权投资合伙企业(有限合伙)计划减持公司股份不超过963.3万股(占公司总股本比例2%)。本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更,不会对公司的持续经营产生影响。

晶丰明源:股东拟减持不超过1%公司股份

晶丰明源(688368)11月3日晚间公告,持股21.18%的股东三亚晶哲瑞拟减持不超过1%公司股份。三亚晶哲瑞系公司员工持股平台。

杭可科技:实控人之一拟减持不超1.05%公司股份

杭可科技(688006)11月3日晚间公告,直接持股1.05%的公司实际控制人之一曹政拟减持不超1.05%公司股份。

瑞茂通:拟5000万元-1亿元回购公司股份

瑞茂通(600180)11月3日晚间公告,拟5000万元-1亿元回购公司股份,回购价格不超过9.5元/股,本次回购股份为维护公司价值及股东权益所必需,公司将在发布回购结果暨股份变动公告12个月后采用集中竞价交易方式出售,并在发布回购结果暨股份变动公告后36个月内完成转让。

新乡化纤:拟以1.5亿元至1.8亿元回购股份

新乡化纤(000949)11月3日晚间公告,公司拟使用自有资金以集中竞价的方式回购部分社会公众股用于维护公司价值及股东权益。本次拟回购总金额不低于1.5亿元、不超过1.8亿元,回购价格不超过4.8元/股。

甬金股份:拟5000万元-1亿元回购公司股份

甬金股份(603995)11月3日晚间公告,拟5000万元-1亿元回购公司股份,回购价格不超过43.43元/股,回购股份的用途为维护公司价值及股东权益,所回购股份将按照有关规定用于后续出售。

煤炭概念股有哪些,煤炭概念上市公司一览?

煤炭概念上市公司一览

1、神火股份(000933):公司在山西取得了近10亿吨地质储量的煤炭探矿权。2009年公司以5.2亿元获得扒村井田1.3亿吨煤炭储量的探矿权,可采储量约6100万吨。

2、冀中能源(000937):公司的煤炭储量高达3.27亿吨,煤炭产量居上市公司第4位。

3、西山煤电 (000983):新设立的两家公司西山永鑫煤业下辖两座煤矿,唐城煤矿和冀氏煤矿。唐城煤矿项目面积26.27平方公里,储量1亿吨,生产规模200万吨/年;冀氏煤矿项目面积29.69平方公里,储量3亿吨,生产规模500万吨/年。山西省安泽县唐城镇和冀氏镇,安泽县位于山西省临汾市东部,总面积 1967平方公里,煤炭储量面积达1372平方公里,占全县面积的70%左右,总量达105亿吨。

4、露天煤业(002128):公司是中电霍煤集团将下属一号露天矿和扎哈淖尔露天矿及相关资产重组设立,资源储量13.9亿万吨,可采年限50.12年,是国内五大露天煤矿之一。二号露天矿8.2793亿吨开采储量采矿权、三号露天矿13.76亿吨开采储量采矿权。公司拥有露天开采储量36亿吨。

5、兖州煤业(600188):收购目标公司的煤炭资产包括4个运营中的煤矿、2个开发中的煤矿以及3个煤炭勘探项目。根据目标公司截至2009年6月30日的公开披露材料,在JORC 标准下,目标公司旗下煤矿的总资源量为25.21亿吨,探明及推定储量合计为5.10亿吨,其中,目标公司按实际持股比例计算的总资源量为18.90亿吨,按实际持股比例计算的探明及推定储量为3.86亿吨。

6、国阳新能(600348):公司是全国重要的优质无烟煤生产基地。阳煤集团后期可注入资产愈加庞大。

7、盘江股份(600395):贵州省唯一煤炭上市公司,拟以13.68元/股的价格向盘江集团定向增发5.09亿股,用于收购盘江集团所持有的土城矿、月亮田、山脚树、金佳矿4处矿产的采矿权以及上述4矿及火铺矿改扩建项目全部生产经营性资产及辅助性资产,收购价格共计69.67亿元,其中采矿权价款为49.14亿元。此举标志着盘江集团将通过盘江股份的平台实现整体上市。

8、上海能源(600508):公司的煤种为1/3焦煤和气肥煤,拥有可开采煤炭储量6.12亿吨,可开采年限75年,对应每股资源量为1.53吨。

9、恒源煤电 (600971):公司现有煤矿:刘家桥一矿(贫煤,产能140万吨/年,可采储量1642万吨)、恒源煤矿(贫煤,产能200万吨/年,可采储量 6225万吨/年)、卧龙湖煤矿(无烟煤,产能90万吨/年,可采储量4797万吨)、五沟煤矿(肥煤,产能150万吨/年,可采储量4297万吨)、任楼煤矿(1/3焦煤、气煤,产能280万吨/年,可采储量16719万吨)、祁东煤矿(1/3焦煤、气煤,可采储量14593万吨)、钱营孜煤矿(1/3 焦煤、气煤,产能180万吨,可采储量21781万吨),累计产能1280万吨/年,工业储量15亿吨,可采储量7亿吨。

10、开滦股份(600997):公司肥煤储量丰富,品种优良。

11、大同煤业 (601001):主要开采侏罗纪煤系,属不粘结煤,为低灰、低硫、高发热量的优质动力煤,原煤全部入洗。"

12、中国神华(601088):公司是中国最大的煤炭企业,是中国最大的煤炭生产商和最大的煤炭出口生产商,并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。可采储量113亿吨,资源量177亿吨。

13、平煤股份(601666):公司拟收购资产所涉及的6家煤矿,煤炭保有储量7498.23万吨。

14、潞安环能(601699):公司主要从事原煤开采、煤炭洗选及销售业务,煤炭储备丰富,实际探明可采储量120808.52万吨。公司自主研发的高炉喷吹煤技术已被认定为国家技术标准,07年潞安环能煤炭产量达2041万吨。

15、中煤能源(601898):公司是我国第二大煤炭企业,拥有丰富的煤炭储量、先进的开采和洗煤技术及设施,业绩呈稳定增长态势。公司拥有的煤炭保有储量达158.22亿吨。

16、(002092):公司获得了**准东煤田南黄草湖一至九个煤矿区248.6平方公里的煤炭探矿权,初步探明储量为147亿吨。

17、ST贤成(600381):华阳煤业全资拥有盘县柏坪煤矿,该矿区面积1.0041平方公里,探明可采煤储量约1700多万吨。

18、靖远煤电(000552):公司煤炭保有储量2.85亿吨。

19、远兴能源(000683):蒙大新能源拟于合作,共建纳林河二号矿井,可采储量达7.62亿吨。

20、广汇股份(600256):公司拥有哈密地区伊吾县淖毛湖区8 个区块240 平方公里的优质煤田独家开采权,该矿区合计煤炭储量48 亿吨。

21、国际实业(000159):**作为我国最后一个焦煤富产区,公司紧紧抓住地缘优势,通过收购整合拜城地区的煤炭资源,直接或间接控股14家煤炭生产经营企业,拥有矿井16个,原煤销售在拜城地区市场占有率约85%,区域垄断优势相当明显。

22、*ST明科(600091):公司持有荣联投资公司49.4%的股权,成为该公司第二大股东。据悉,荣联投资公司已于2005年9月经内蒙古国土资源厅批准,取得66平方公里的内蒙古自治区东胜煤田塔然高勒北部区煤田勘查许可证。该煤田是我国中西部地区发现的较大煤田之一,资源可开采量在3.3亿吨,并以含煤面积广、煤炭资源丰富、煤质优良、开采技术条件简单、适合大规模机械化开采而闻名中外。

23、中天城投(000540):拥有煤矿权益储量1.6亿吨。

24、亿利能源(600277):拥有丰富的煤炭储备,总储量达24亿吨。

25、昊华能源(601101):昊华能源于京西矿区的“三矿一井”以生产无烟煤为主,目前合计可采储量23952万吨。

26、山煤国际 (600546):铺龙湾煤矿可采储量约5亿吨。山西长治经坊镇里煤业公司拥有保有储量为3906.16万吨的贫煤;长治县西火镇4家煤矿的原股东购买其持有的各煤矿资产的51%,并共同出资成立山西长治经坊庄子河煤业公司,该公司将拥有保有储量为8228.87万吨的贫煤。

27、葛洲坝(600068):下属子公司葛洲坝**投资开发有限公司有望获得探矿权,并办理探矿证的相关手续。该煤矿位于沙尔湖区域,初步预计总储量大概在60亿至100亿吨,露天开采可能有30亿吨。该项目一期预计年产2000万吨。

28、特变电工 (600089):通过受让徐州矿务集团持有的**天池能源有限公司股权,该公司目前持有**天池能源85.78%的股权。天池能源拥有吉木萨尔县、奇台县火烧山东探矿权,该勘探区煤炭资源总量91.55亿吨;拥有奇台县将军戈壁探矿权,该勘探区煤炭总资源量85.33亿吨

股票定向增发价格怎么定

按证券法的要求,定向增发的信息,首先要在指定媒体公布,例如巨潮或全景网或中国证券报等,这是最早公布的媒体,然后各个行情软件里的F10或者信息雷达以及其他财经类网站和媒体都有公布。定价原则是公告前20日收盘价平均价打折,95折或者9折都有可能。关键是看定向增发所得的融资金额以及使用方向,这里面学问很大的。

新能源公司起名大全有寓意简单大气三字新能源公司

谈起环保,自然绕不开能源这个话题。为了解决能源日益枯竭的难题,人们发现了新能源。因此现如今新能源成为了非常热门的行业,无论是谁都想来分一杯羹。如果你也这样的想法,那么就可以开一家镇明新能源公司并给它起个寓意、简单大气的名字。新能源公司起名大全寓意正凯、斯先、旺康、真启、金阳、宇振霆盛、双生、银长、跃磊、复盈、鑫全康天、全派、吉微、微辉、相汇、启元汉妙、凤倍、真清、缘林、克荣、宇良启伟、莱英、天航、鼎士、悦具、元白悦月、友语、真富、凯凡、彩斯、娇名辰晖、奥康、广恒、双凡、川嘉、宏览电罗、本万、龙纳、电拓、星荣、本傲晶鼎、辉帝、语磊、微日、特永、爱晶尚克、华优、鼎风、跃超、清凤、圣润鸿银、亿科、佩聚、旋龙、瑞帝、汉腾思贸、先森、新百、冠仕、火来、诺览辰迪、海巨、系霸、霆真、铭海、翔霸纳科、语尼、爱识、识理、凯磊、子飞好生、耀思、辰雅、润和、复生、美阳信友、好开、纳悦、英盛、凤力、西圆奇银、坚汉、彩华、长嘉、宇亿、宏智简单大气三字新能源公司创铭腾、胜振盛、洋西仕、宇棉欣、复力尔、康源园、元萱盈、鸿迅鑫、福康能、海宏雅禾锐慕、恒誉维、博楚迪、春丰众、邦盛达辉园博、康宇方、丽昌宇、欧方约、赛玉亚隆立强、康明豪、霖宏龙、妙枫翰、宇邦坤恒星添、鑫亿天、悦达轻、江家青、南众盛讯尚福、百伊耀、业汝珈、鑫枫烨、万元涛腾冠鸿、泰粹泰、盛大盈、柏佳邦、米欣色创山琪、北磊杰、达伊宇、诗龙翔、纳阳色禾风诚、晟创优、飞雅博、捷硕鼎、昊金锐恒辰羽、隆诗新、润庆集、铠易伟、合运璟大吉大利的新能源公司名字推荐【好风凭】这个名字诗句“好风凭借力,送我上青云”,不仅空旅册直接体现了公司是开发风能的,而且寓意很深刻,指公司的风能开发是最好的,可以给大家提供更好的风能。【阳之源】这一名字还是很好理解的。“阳”字指能源中的太阳能,所以直接表明了公司是主要开发太阳能的。“阳之源”一名读起来好听明朗,一种很阳光的感觉,大气内涵。斗宏【自然星】“自然”代表着天然无污染,用于一些清洁能源或新能源公司起名更为合适;“星”明星、耀眼之意,可指公司非常好的名声。这个名字的寓意是公司将会成为能源领域的佼佼者。您还可以点击底部客服官网给您的宝宝起名,赐子千金不如赐子好名,很多家长都关注了我们,我们会根据宝宝出生年月日,为宝宝起一个带着一生好运的好名字:http://www.***.com/qiming/

增发价格如何确定?

一楼说的完全对!存在不公平!:在股价低时出公告,大股东后面只要卖也一小部份增发部份相当于白送,市声买入就不一样了

百通能源完成定向增发方案(数量800万股 定增价格6.30元)成功募资5040万元_财富号_东方财富网

【新三板快讯】:百通能源(835359)6月4日发布公告称,公司定向增发方案成功实施,此次定向增发800万股,定增价格6.30元,发行市盈率为48.46,共募集资金5040万元。百通能源最新财报显示其主营收入1.02亿,净利润1582万元,公司总股本1.23亿股,每股收益0.13元,每股净资产0.00元。

“新三板”AppAiLab显示百通能源(835359)地处江西省,主营业务为电力、热力、燃气及水生产和供应业,公司主办券商为东北证券,交易方式为集合竞价交易,联系方式:董秘杨文红,

财务负责人,董事会秘书:杨文红

副总经理:张栋

总经理:张春龙

副总经理:孙亚辉

董事:孙亚辉

独立董事:张伟

董事:饶俊铭

独立董事:陈俊

董事长,董事:张春龙

职工代表监事:王福光

监事:周璇

监事会**,监事:赖步连

百通环保:3000.00万股

张春龙:1800.00万股

北京衡宇:1064.00万股

张春泉:1005.10万股

赛英特壹号:500.00万股

宿迁中盈:500.00万股

饶俊铭:400.00万股

南昌金开资本管理有限公司:335.00万股

饶清泉:277.60万股

余名旺:201.00万股

(来源:新三板十的财富号2019-06-0418:36)[点击查看原文]

2023年定向增发研究报告

定向增发是增发的一种,是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,有时也称“定向募集”或“私募”。定向增发的发行价格由参与增发的投资者竞价决定,发行程序与公开增发相比较为灵活。一般认为,该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。

2020年证券会《上市公司证券发行管理办法(2020年修订)》中,规定要求发行对象不得超过35人;发行价不得低于定价基准日前20个交易日市价均价的80%;发行的股份自发行结束之日起6个月内(控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份18个月内)不得转让;募集资金使用应满足募资用途需符合国家产业政策等规定;上市公司及其高管不得有违规行为等。除了这些规定外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。

定向增发包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发,它们要入股通常只能向大股东购买股权,新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去并购他人,迅速扩大规模。

定向增发产品一般有如下参数:

发行股票类型和面值

本次发行履行的内部决策程序

发行价格、发行对象及获配情况

发行数量

发行价格

募集资金总额及发行费用

限售期

募集资金专用账户设立和三方监管协议签署情况

对于定向增发定价基准日

(1)要求定价基准日前停牌时间不能超过20个交易日,如超过需复牌后交易20个交易日再作为定价基准日。这样要求,可避免上市公司长期停牌,导致增发定价和真实市价严重“偏离”,将压缩折价率。

目前一般的非公开发行,都会选择董事会决议公告日作为定价基准日。由于定价基准日与发行日的不同,定向增发普遍存在较高的折价率,这是定向增发的“安全垫”。由于参与定向增发的投资者必须在禁售期内承担市场上股价的波动,因此发行价相对于市价一般会有一定的折价率。20%以上折价率的定增,在收益率上才会具有较好的表现。但是,若以发行期首日为定价基准日,则将近似“市价”发行,折价率将大幅降低。折价率就是按基价与发行时的股票市价之差来算的。

(2)对于锁定一年和三年的同样适用。

(3)已通知交易所从11月2日开始执行,对投行来说马上执行。 

(4)如采取发行期首日作为定价基准日的,原则上不会再出反馈意见。提倡以发行期首日为定价基准日,鼓励市场化定价,折价率将大幅降低。

董事会阶段确定投资者,投资者涉及资管计划或理财产品等的 

(1)要求在预案中对发行对象披露至最终持有人(穿透,披露到最终实际持有人,且不得预留额度,要追溯到自然人、国资委和股份公司)。

(2)发行对象最终持有人不能超过200人。(不适用于员工持股计划参与认购的情形)

与原先做法的区别在于:对于三年期定增而言,三年期定增原先是在向证监会报发行材料的时候才需要披露最终出资人,现在则需要提前至预案公告日;一年期定增是在拿到批文之后,以竞价方式确认投资者,目前不受影响。 

(3)三年期的不能有分级收益安排。股东将无法再通过借助公募通道的方式规避限售期限制。该项规定对定增市场的影响不大,但对部分专用于定增的理财产品特别是结构型产品可能带来较大冲击。

此前参与定增的结构化产品主要有两个方面:一是以上市公司高管为主体,借道机构资管产品参与自家公司定增,相当于变相的股权激励;二是以券商、银行、信托为主体,发行可以参与上市公司定增的理财产品。这两类产品在设计时均分为A、B级,属于典型的结构化产品(即优先级享受固定收益,劣后级享受浮动收益)。在针对定增的结构化配资中,银行理财资金通过认购券商资管或基金子公司专项计划的优先级份额来参与,进而实现为劣后方,即定增参与方“加杠杆”的效果。)

(4)发行对象,包括最终持有人,预案披露后不能变更。投资者将无法再通过借助公募通道的方式隐藏投资者身份,禁止在锁定期内转让,在锁定期内,委托人或合伙人不得转让其持有的产品份额或退出合伙。

自从基金专户和券商资管业务放开后,定增市场的活跃度大为提升,而相关信息披露监管尚待完备,真实的出资方隐身其后,为内幕交易、关联方认购、隐形举牌等提供了灰色空间。

最新政策导向:限制长期停牌,定增定价市场化,投资者透明化公开化。这次窗口指导意见对三年期定增项目影响更大。其原因在于,一年期定增基本上是通过询价确定,在这几年的规范发展中,已经不太可能有猫腻存在,此次新规对一年期定增影响不大。三年期定增项目原先都是以董事会决议公告日为基准日锁定价格,常常导致发行价与市场价格差异较大,受本次政策影响,价差缩小,所以对三年期的定增项目影响会比较大。

(1)中国证监会相关规定包括:发行对象不得超过35人,发行价不得低于市价的80%,发行股份12个月内(大股东认购的则为36个月)不得转让,募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。

(2)定向增发特定发行对象不超过十名,发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

(3)定向增发发行的股份自发行结束之日起,12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长,锁定期结束以后,这部分股票将会进入二级市场流通,有可能获得较高的投资收益。

(4)定向增发不需要经过繁琐的审批程序,也不用漫长地等待,并且可以减少发行费用。采用定向增发方式,券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。

(1)公司拟定初步方案,与中国证监会预沟通,获得同意;

(2)公司召开董事会,公告定向增发预案,并提议召开股东大会

(3)公司召开股东大会,公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监会

(4)申请经中国证监会发审会审核通过,公司公告核准档案;

(5)公司召开董事会,审议通过定向增发的具体内容,并公告;

(6)执行定向增发方案; 

(7)公司公告发行情况及股份变动报告书。

(1)利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。

(2)符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。 

(3)对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。 

(4)对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。 

(5)时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来减持角度考虑,更为有利。 

(6)定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。 

(7)非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说,敢于提出非公开增发计画、并且已经被大投资人所接受的上市公司,会有较好的成长性。

同花顺数据显示,2022年A股市场共有345家上市公司实施了定向增发,募集资金为6888.45亿元;其中,58家公募基金参与A股公司定增,定增规模达1147.53亿元。

具体来看,2022年内定增规模最高的月份是7月与8月,分别有39与35家上市公司进行了定增,募集资金分别为1091.3亿元与1240.47亿元。

上市公司方面,2022年通过定增募集资金超过百亿元的公司有10家,其中宁德时代以448.7亿元的实际募资规模位居首位;徐工机械以386.86亿元的募集规模排名第二;上海机场募资191.32亿元,排名第三;宁波港、上海医*、润泽科技、南网储能、创新新材、大全能源与招商港口分别排在第4~10位。

同花顺数据显示,2022年1月1日至12月22日,全市场共58家公募基金公司参与了A股公司定增,定增总规模达1147.53亿元。从基金参与定增数量看,华夏基金、财通基金、兴证全球基金、南方基金等参与定增项目数量超过10个;广发基金、招商基金、博时基金等参与定增项目数量超过5个。

参与定增规模方面,华夏基金2022年参与了63个A股公司定增项目,累计规模达57.89亿元;兴证全球基金年内参与了25个定增项目、累计规模达39.34亿元;广发基金年内参与了7个定增项目,累计规模达23.35亿元。此外,今年以来,易方达基金、富国基金、中欧基金、南方基金、嘉实基金等参与A股定增的总规模均超过了15亿元。

数据还显示,2022年超600只公募基金产品参与了定增,其中南方基金、嘉实基金、博时基金、华夏基金、易方达基金、富国基金等旗下产品踊跃参与。单只基金参与定增的投入排名显示,前十只基金分别是睿远成长价值、兴全合润、工银瑞信前沿医疗、广发多因子、诺安成长、兴全合宜、睿远均衡价值三年、兴全新视野。

从上市公司市场表现看,有不少公募参与定增后实现了账面浮盈。同花顺数据显示,2022年实施定增的公司中,涨幅最高的是南网储能,其定增价格为6.51元,股价上涨了107.22%(后复权);亚钾国际股价较定增价格上涨了79.21%,开立医疗股价较定增价格上涨了71.42%;利通电子、华夏航空等公司年内实施的定增项目浮盈可观。

也有部分上市公司实施定增后,参与的公募机构遭受浮亏。不过,业内人士指出,总体来看,相比2022年A股市场更为波动的表现,定增市场的收益相对较好,吸引公募机构参与。数据显示,当前折价率处于历史较高水平,业内预计定增市场的回暖迹象有望持续,投资者可关注高景气度和高成长板块等定增项目的投资机会。

定向增发在股权融资中规模占比高于IPO(2020年2月以来占比分别为58.11%和37.83%),且发行费用更低(2020年2月以来平均费率分别为0.74%和6.74%);资本运作、财务投资两大类定增在流程、投资收益、对企业的影响等方面具有显著差异。定增监管经历两次重大转折,2020年2月再融资新规发布后,政策松绑,市场活跃度提升。

定向增发画像:市场热度受政策周期显著影响。

(1)市场监管经历两次重大转折,2017年2月和2020年2月两次新规的发布将市场分为粗放式发展、监管加强和政策松绑三个时期。

(2)定增市场融资规模伴随监管政策的变化先升后降再恢复。其中年度高峰2016年融资规模接近17000亿元,政策松绑后2021年定增实施规模超过9000亿元。

市场特征:政策松绑,定增市场活跃度提升。

(1)定增在股权融资中规模占比较高,近年费率逐渐下降。政策松绑以来截至2022年7月19日,IPO、增发和配股融资规模占比分别为37.83%、58.11%和4.05%;2020年2月后增发发行费率为0.74%,显著低于IPO的6.74%。

(2)竞价项目超越定价项目逐渐成为定增市场的主导,2021年竞价项目发行数量和规模占比分别达到71.59%和63.92%。

(3)政策松绑后,电力设备及新能源和电子行业的融资规模均超过2000亿元,房地产融资规模从监管加强时期的1475亿元减少至25亿元。

(4)定价类项目以资本运作类目的为主,政策松绑时期占比超80%;竞价类项目以财务投资类目的为主,政策松绑时期占比超90%。

(5)政策松绑时期,预案日至增发公告日的时间间隔明显下降,缩短至357天。其中,科创板仅285天。

二级市场事件效应:预案日事件效应恢复,解禁的市场冲击有限。

(1)总体上定增预案公告后60个交易日内相对中证500和沪深300有稳定的超额收益。

(2)定增预案公告事件收益效应与政策环境关系明显。粗放式发展时期的事件收益最强,监管加强时期平均跑输中证500和沪深300,政策松绑后超额收益恢复,再次稳定跑赢中证500和沪深300。

(3)解禁日前20个交易日左右有明显的下跌,但是在弱监管时期,解禁后有明显的收益回补,总体而言退出风险相对有限。

长期影响:定向增发助力公司长期行业地位提升。

(1)从定增前后三年公司营业收入行业排名分位数和毛利行业排名分位数中位数来看,公司行业地位实现了提升,定增后营业收入排名分位数和毛利排名分位数分别维持在前40%和前35%。

(2)定增对公司地位的提升作用较稳定,受市场环境影响较小。在绝大多数年份,定增前后一年和三年营业收入与毛利所处行业分位数提升幅度中位数为正。

数据显示,截至2022年12月2日,年内已有56家公募参与上市公司定增,合计认购总额达1003.54亿元,其中下半年以来参与定增金额达686.58亿元,占比近七成。

上市公司实施定增方面,数据显示,截至12月2日,年内已有310家上市公司实施定向增发,实际募资总额达6104.82亿元。以12月2日收盘价计算,67%的上市公司定增项目能够取得浮盈,平均折价率16.43%。

从定增金额排名靠前的公募认购情况来看,财通基金、诺德基金、华夏基金认购总额分别为278.94亿元、166.14亿元、84.99亿元。

财通基金认为,从逻辑上看,锁定期变短使公募基金对定增标的持有时间与预期更加匹配。同时,市场供给增多,公募基金可以用折扣参与心仪标的。这两方面因素使公募参与定增的积极性越来越高。

汇成基金研究中心表示,俄乌冲突进展到后期,美联储加息在经济衰退预期增强的背景下开始放缓;国内出台多项经济刺激政策,A股市场逐步见底企稳,优质公司估值跌至性价比较高区间,上市公司定增迎来了较好的投资窗口。

对于定增市场未来趋势,上海证券表示,对比最近十年的定增情况看,今年折价率仍处于较高水平,预计定增市场的回暖趋势有望持续。

财通基金也表示,定增市场的参与逻辑和配置价值长期存在,平稳向上的A股市场更利于定增市场投资。

具体在定增项目的选择上,财通基金表示,将在严守安全边际的基础上,精选个股,坚持折扣、基本面和参与者博弈的多维分析体系,这些都是提高正收益概率和获取超额收益的有效路径。

汇成基金也表示,当前,股市迎来中长期高性价比配置良机,结合鼓励为主的政策背景,预计定增仍会成为上市公司再融资的重要途径,也是投资者充分参与优质标的投资的良好选择。建议关注后疫情时代修复弹性较大的金融地产、消费细分领域赛道,以及长期高景气的高端制造和新能源产业链等相关定增项目机会。

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定增的增发价大概是多少?

增发价格就是增加发行股票,发行时的股票价格。   增发价格的计算: 第一类是公开增发,“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价。”注意这个规定最后部分是一个“或”字。 第二类是定向增发,“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”。《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定,上述“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。

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