同业拆借利率有何重要作用(为什么中央银行关注的核心利率是同业拆借利率？)

为什么中央银行关注的核心利率是同业拆借利率？

因为利率反映流动性，而流动性又反映货币市场，同业拆解通常是银行间的资金来往，比如借贷，a银行缺钱，而b银行刚好有寸头，所以就借给a银行，借的利率通常叫拆出利率，如果利率高，说明b银行也不是很充裕，在一定程度上当时反映货币流通比较紧，这只是个例子，但是它的这一特性就可以看出它的核心性

同行业拆借是什么意思？

银行同业拆借利率指的是银行同业之间的短期资金借贷利率。它有两个利率，拆进利率表示银行愿意借款的利率；拆出利率表示银行愿意贷款的利率。一家银行的拆进（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。同一家银行的拆进和拆出利率的利差就是银行的收益。同业拆借中大量使用的利率是伦敦同业拆借利率（LIBOR）。LIBOR是指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率基础上加一定百分点。

银行间同业拆借利率上涨对信用社的影响

同业拆借利率上涨对银行，包括信用社的影响基本上都可以分成两方面：1、有利方面，如果银行是拆出者，则从同业拆借中取得更多的利息出入。2、不利方面，如果银行是拆入者，则需支付更多的利息，资金成本更高。你的问题是拆借利率对信用社的影响，其实利率上涨表面上只是取得资金成本的变化，其实质是反映了银行间的流动性的紧张状况。流动性一旦恶化，会有可能出现无法满足存款人的取款要求，或无法满足借款人正常的借款需求的状况。

银行同业拆借利率对股市和汇市有什么样的影响

银行同业拆借利率上调就是说银行间相互借钱应急的成本增加了，流通性会减低，对股市是利空。因为很多银行里的钱都会流向股市，现在借钱成本增加了，就减少了流向股市的钱，所以对股市是坏消息。汇市的情形可以类比

我国银行同业拆借利率属于

属于市场利率。指其受到市场供求关系、货币政策和宏观经济环境等因素的影响而波动。同业拆借利率是银行间信贷市场上短期流动性调节工具的重要基准之一，对于维护金融稳定和促进经济发展具有重要作用。同业拆借是指银行之间通过资金市场进行的互相借贷。在同业拆借中，出借方通常会收取一定的利息率作为借款回报，这个利息率就是同业拆借利率。同业拆借利率的水平不仅代表了银行间市场的基本利率，也反映了银行之间的风险和信任程度。我国同业拆借利率的基准利率由中国人民银行制定并公布，同时根据市场情况和宏观经济形势变化，适时进行调整。除了基准利率外，同业拆借利率还包括每日加权平均利率、隔夜利率、7天利率等多种计算方式，以满足市场的不同需求。

DR007与R007是啥？

本文转载自知乎专栏“扯扯金融” 作者杰瑞德

【DR007与R007】

DR007，是指银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率，质押品种更严格，信用更好，因此一般会比R007低一点，R007，是指是七天回购利率，质押品种更宽泛。

前者基本是以银行为交易对象，可以理解为向银行借钱的资金成本；后者的形成还包括非银金融机构的参与，可以理解为向金融市场借钱的成本。因此两者可能存在一定的点差。

比如一家机构，目前资金短缺需要融资，他可通过质押手中的信用债、利率债进行融资，在一定期限后进行回购，在回购时支付一定的利息。

DR007是存款类机构间(交易者主要指银行机构)利率债质押(质押品仅限于国债、央行票据、政策性金融债)的七天回购利率。

DR007有何意义？

DR007的参与者于质押品范围较窄，便利性不如R007，但DR007对培育市场基准利率有积极作用，可降低交易对手信用风险和抵押品质量对利率定价的扰动，能更好地反映银行体系流动性松紧状况。

【Shibor】

Shibor是上海银行间同业拆放利率，包括隔夜，1周，2周，1个月，3个月，6个月，9个月，1年。Shibor是大银行之间的借钱行为引发的利率。

为何会有同业拆借利率呢？

银行除了上缴法定存款尊款准备金，部分银行也会有留存差额准备金，当有银行账面上出现准备金短缺时，就会向其他银行借入资金。

Shibor如何定价？

由18家银行(政策行、商行、股份行、城商行、外资行)报价组成，在每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低的4家，对剩余10家报价算数平均后，在每日11:00am对外发布各产品报价？

Shibor报价的粘性？

绝大部分报价机构确实在参考前一日Shibor定盘利率报价(一段时间内约有12家的报价和前一日偏离均值仅在4bp以内),这类报价机构称为价格跟随者。价格更随者的报价从交易的角度是可预测的，这致使Shibor产生粘性，比如突变带来的下行，大量价格跟随者参考前一天定盘利率相应调低当天报价利率，最终整体利率继续下行，利率就会朝着这个方向一天天演变和收敛。

Shibor的决定者？

DR007于Shibor的区别？

DR007的数据是实际交易后得到的真实交易利率，而Shibor只是报价，并非成交利率。

央行提到DR007运行区间。在2017年5月12日公布的央行第一季度货币政策报告中，其首次在报告中对于DR007的运行区间进行了描述，提到“银行间市场最具代表性的7天回购利率（DR007）总体在2.6%-2.9%的区间内运行，个别时点的利率波动也很快在市场机制作用下得到修复”。这一方面看到了央行对于当下资金价格运行区间的重视，另一方面也反映了DR利率的基准意义，央行希望通过其提升货币政策传导效率。

基于DR利率的银银间回购定盘利率和相关利率互换。新的回购定盘利率。银银间回购定盘利率是以银行间市场每天上午9:00-11:30存款类机构以利率债为质押的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标。回购定盘利率可为银行间市场开展利率互换、远期利率协议、短期利率期货等利率衍生品提供重要的参考。我国当下回购定盘利率包括FR001、FR007及FR014三个品种，即都是基于R利率的银银间回购定盘利率。整体来看，FR利率与R利率走势整体较为一致（图表1）。新的利率互换品种。依据交易品种划分，人民币利率互换浮动端参考利率包括以下三类，分别是银行间质押式回购利率（FR007）、同业拆借利率（Shibor）以及央行参考利率（存贷款基准利率），不同互换品种间的要素比较详见图表2。本次基于FDR007的利率互换丰富了参考银行间质押式回购利率的利率互换品种。而且基于银行间质押式回购利率的利率互换品种一直是交易最为活跃的（图表3），因此新品种的推出对于推动利率互换市场的进一步发展也有积极意义。

DR利率对基准利率构建有积极作用。DR利率可降低交易对手信用风险和抵押品质量对利率定价的扰动，能够更好地反映银行体系流动性松紧状况，对于培育市场基准利率有积极作用。首先，存款类金融机构以利率债作为质押品进行回购，从而隔离了交易对手的信用风险，这就使得DR利率相较于R利率更具有无风险利率的特征，其基准性也能够得到提升。其次，存款类金融机构是银行间市场最重要和最主要的参与主体，也是央行货币政策调控的直接对象，在流动性体系中作为融入融出的重要桥梁其有着不可替代的作用，因此基于DR利率可以更好地反应银行体系流动性的松紧状况，同时能够间接传递央行的政策意图。

FDR利率为推出相关利率互换等衍生品打好基础。定盘利率是构建互换定盘利率曲线的基础，发布定盘利率曲线是国际市场的通行做法，能为推出相关利率互换等衍生品产品打好基础，为利率互换冲销等业务提供基准曲线。在不断强调DR利率基准性的环境下，FDR的编制有助于推动基于FDR的利率互换产品的推出，是不可缺少的一环，加固DR的基准地位。

利率互换助推货币政策传导效率。利率互换品种的增加，一方面为机构进行利率风险管理提供了更多的品种选择。另一方面，衍生品可以把短端利率拉长久期，有助于为短端市场利率曲线补齐较长的期限节点。随着DR利率基准性的提升，以其为基准的衍生品的推出显得非常有必要。从这个角度考虑，基于FDR007的利率互换产品可使DR007成为长端利率参考的重要基准之一，进而提高了短端向长端利率的传导效率，助推货币政策传导效率。

注：

[1]存款类机构包括政策性银行、大型商业银行、股份制银行、城市商业银行、农村商业银行及合作银行、农村信用联社、外资银行、民营银行、村镇银行等存款类机构。

[2]利率债包括国债、央行票据和政策性金融债。

究竟如何理解央行货币政策的“松紧适度”？

如何判断流动性是松了还是紧了？

中国人民银行副行长刘国强在4月25日国新办举行的降低小微企业融资成本政策例行吹风会上表示，现阶段货币政策取向是稳健，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。

“所以央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图，我们既不希望看到市场流动性短缺，也不希望看到市场流动性泛滥。”刘国强在吹风会上表示。

刘国强还给出了判断货币政策“松紧适度”的建议，即直接看流动性，最简单的指标就是看银行间的回购利率，如DR007等。

“现在有的人是从流动性发挥作用的效果看流动性是松了还是紧的，比如说看某种价格是涨了还是跌了，来判断流动性是变松了或者是变紧了；还有的是从货币政策的操作，看看央行有什么动作，有动作就判断是紧了或者是松了，我觉得这些都有其合理性，但是我建议除这些之外，还可以直接去看流动性。”刘国强表示，利率是资金价格，资金价格能够反映资金的供求状况。看这个价格的变动，就可以看到底是松了还是紧了。

所谓DR007利率，是指银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率，该利率从2014年12月开始对外发布。4月25日，DR007开盘报2.65%。

央行在2016年三季度的《货币政策执行报告》中曾经给出过DR007对培育市场基准利率的积极作用，央行称它可降低交易对手信用风险和抵押品质量对利率定价的扰动，能够更好地反映银行体系流动性松紧状况。

值得一提的是，刘国强在国新办发布会上多次强调，央行的政策取向没有变，会保持一个流动性的合理充裕。

“如果某一天央行开展‘逆回购’或者‘麻辣粉’中期借贷便利操作，这并不意味着货币政策大的方向转了，要转向宽松了，而仅仅是对短期流动性进行调节，因为短期流动性受各种因素影响每天都会有波动，所以短期内需要调节，但这不是一个大方向的改变。反过来，如果央行好几天不做‘逆回购’操作，也不意味着货币政策要收紧了，因为不做意味着已经合理充裕，就没有必要操作，不意味着就转向收紧。如果说政策一年变来变去好几次，一会儿紧，一会儿松，谁也受不了。”

银行间同业拆借利率是什么意思啊，可以简单说明下吗

银行间同业拆借是清算行头寸不足时，通过银行间同业拆借市场拆入资金，弥补头寸用的，拆借利率由人行确定。拆借利率提高，银行资金的成本增大，可用资金减少，拆借利率降低，资金成本减少，可用资金增加。

同业拆借市场运作的基本原理

1.期限短。同业拆借的交易期限较短,属临时性的资金融通。我国目前同业拆借期限最长不超过4个月。2.利率相对较低。一般来说,同业拆借利率是以中央银行再贷款利率和再贴现率为基准,再根据社会资金的松紧程度和供求关系由拆借双方自由议定...

libor是什么

LIBOR是同业拆借利率当中最特殊的一个了，它是由英国银行家协会（BBA）于1996年创建的，目前已经成为全球贷款方及债权发行人的普遍参考利率，是国际间最重要和最常用的市场利率基准。上海银行间同业拆放利率，是从2007年开始...

同业拆借有什么特点，同业拆借的特点是什么？

同业拆借或同业拆借市场有以下几个特点：

1、一是融通资金的期限比较短，我国同业拆借资金的最长期限为4个月(修订后的《商业银行法》第46条取消了对拆借期限不超过4个月的规定)，因为同业拆借资金主要用于金融机构短期、临时性资金需要；

2、同业拆借的参与者是商业银行和其它金融机构。参与拆借的机构基本上在中央银行开立存款账户，在拆借市场交易的主要是金融机构存放在该账户上的多余资金；

3、同业拆借基本上是信用拆借，拆借活动在金融机构之间进行，市场准入条件较严格，金融机构主要以其信誉参与拆借活动。

4、利率相对较低。一般来说，同业拆借利率是以中央银行再贷款利率和再贴现率为基准，再根据社会资金的松紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。由于拆借双方都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水平较低。