中欧医疗基金未来行情(养老医*背景下的基金评测：中欧医疗健康混合)

养老医*背景下的基金评测：中欧医疗健康混合

中共中央***会议周一召开，于是我们看到了重磅新闻，一对夫妻可以生3个孩子啦，啦啦。相关政策和配套设置均需要推动，消息一出，3胎概念股一波大涨，好孩子国际涨超30%，贝因美涨8%，爱婴室涨7%。

所以我想写一篇关于这个主题的基金评测。但冷静下来后，我发现，这消息不是利好，反而是利空。三胎是提倡生育，但目前愿意生3胎的夫妻屈指可数，所以政策才会不遗余力的推动。但是横向对比其他低生育率国家，提高生育率的政策大多落空，所以这次，我也不看好。

此外，这个赛道里的公司确实业绩很差，最近几年一直在下跌状态，我觉得没必要去找重仓这些股票的基金了。

反观这个行业的另一端，养老和医疗，那可一片红火。孩子可以不生，但是谁都会变老，所以我决定把本期主题改成了养老&医疗，中欧医疗健康混合基金。

第一章：基金简介

投资主题：医疗

基金风险等级：中高风险（混合型）

基金规模：400亿（A类+C类） 

基金经理：葛兰（2016-09-29后）

成立日：2016-09-29

管理人：中欧基金 

资产配置：股票（94.16%）、债券（0.01%）、现金（6.22%）。

资产配置变动：

收费类型：A前端收费、C后端收费。

历史业绩：

摸鱼简评：主要看四分位排名，一年期、两年期、三年期均优秀（处于前25%），累计收益远超沪深300；基金规模持续上涨。成立时间接近5年，基金经理近5年管理经验；医疗赛道，养老必备，赛道热门。

摸鱼评级：★★★★。（主观评价，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）

以上信息来源于2021年3月31日基金季度报告等公开信息。

第二章：基金经理

2.1个人履历

葛兰，名气其实已经很大了。不过总有些无良媒体，总是称呼女性基金经理为女神，我是很反感的反正。非要立人设，贴标签，把金融圈搞成了演艺圈，是不是还要成立个基金道歉发言的工作室。

没办法，无良小报媒体总爱煽风点火。

葛兰是美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券股份有限公司研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司。

这是官方履历，至于她的本科，有人说是清华，我没查到。在从事证券行业之前，据说葛兰在欧洲的集成电路公司待过。2011年开始在国金和民生加银从事研究员。我们估算下年龄，大概是83、84年出生的，目前37、38岁的样子。

2.2在管基金

虽然我还没统计过女性基金经理的在管规模，但我觉得葛兰这754亿，不是第一就是第二了吧。履历里说的，2014年到中欧开始做基金经理，7年时间规模到754亿，是非常可以了。管理经验max。

754亿的规模，37岁，年终奖多少钱，我想就不用算了吧。反正人生赢家就对了。算了，还是算一下，754*0.15%+200=1.15亿。。。 

对比35岁被辞退的互联网人，天壤之别，那我37岁又能赚多少呢。。

第三章：投资策略

3.1投资理念

葛兰走穴不多，支付宝上也只发表过一篇拜年帖子。关于投资概念，我只能引用她较早的评论：“从未来的配置方向来看，创新*产业链仍旧是我们长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产*产业链长期维持在高景气度的状态。”

话说的没毛病，医*治疗疾病，延长寿命，是民生产业，也是养老行业。从国家到个人，从富人到穷人，大家无不希望医*可以有长足发展。往后几十年，随着物质和精神文明得到满足之后，医*一定会有更多关注，说不定真的可以实现突破人类寿命的生理极限。

3.2持仓风格

畅想有点多了，我们还是看看实际的——最近一个季度的10大重仓股。

注：加*号代表进入上市公司的十大流通股东却没有进入单只基金前十大重仓股的个股。

这次统计的时候，我并没有标注医*和医*分类，一来这些基本全是医*，医*下面的子分类，我不懂，其实研究了大家也不懂，二来，我们研究的是基金，至于单只股票，如果要说的话，都能说一大篇，没必要在这里一一蜻蜓点水，有机会我们会说股票的。

这25只股票里有10只市值超过1000亿，更多的是小市值公司。可以看出医*行业，垄断的巨头仍然不多，呈现百花齐放的状态，小市值公司也有很多机会。具体如何选择，我相信基金经理的。

这里要说两只股票，英科医疗和长春高新。为什么呢，因为这两只股票崩过。

2020年9月14日，长春高新跌停，2021年5月21日，长春高新跌停，有人说这两次暴雷了。2021年6月2日，英科医疗大跌20%，次日，下跌近7%。具体什么消息，我就不分析了。

从持仓占比上看，一个占比6.5%，一个占比3.5%，确实一定程度上拖累了基金的收益。

在这件事情上，我想要表达的是，一来不要太过迷信基金经理，他买啥我就跟着买啥，基金经理也有做错择时的时候，但即使择时错了，毕竟做了资产配置，一只亏了，可以在其他地方补回来，而散户很难。二来，要有足够的耐心，正确的赛道中，短期亏损是合理的，拿住就行。

3.3交易风格

2017年年中报告里，这只基金的换手率超过了700%，和上期汇丰晋信陆彬的智造先锋已经难舍难分了。换手率越高，说明基金经理做了越多择时的操作，究竟是对是错，直接看收益率就行了。

2019年开始，基金的换手率维持在150%以下，这是个好兆头，择时太多，多做多错。我们依然贴上其他基金的换手率作为对比。

天弘越南，胡超的换手率:

易方达蓝筹，张坤的换手率：

诺安成长混合，蔡嵩松的换手率：

交银新生活力灵活配置，杨浩的换手率：

3.4资产配置

股票占比变动、资产规模变动如下图：

收益不错，规模也是持续放大，单只基金在3年半的时间从7亿上升到400亿。基金在家庭资产配置中的比例是越来越高了，我们赶上了基金发展的好时代，这几年基金资产上升速度惊人。这里主要看一下股票占比，一直维持在90%以上，虽然我的评级较高而且股票配置较分散，但是也请各位读者明白这其中的风险。

3.5收益对比

老规矩，从收益能力、抗风险能力、投资性价比这三个方面，我们横向对比一下。比较的对象我选择的是：

汇丰晋信智造先锋-陆彬

易方达中小盘混合-张坤

景顺长城新兴成长混合-刘彦春

这三只都是绝对收益的佼佼者，而且有大批的拥趸，值得比较，篇幅有限，我也就没比较诺安成长混合，有兴趣的同学可以自行比较。

先看1年期的：

再看3年期的：

从以上对比中可以发现，无论是1年期还是3年期，收益率、波动比率和夏普比率都是这四只基金中最差的，尤其是最大回撤这一项，3年期最大回撤接近40%。所以，这只基金的特点就是，行情好的时候涨得最好，行情不好的时候也是跌得最猛的。虽然数据如此，我依然认为这只基金是值得投资的。

首先，这些数据具有偶然性，虽然我们看到的结果如此，但其实是基于目前上周六这个时间节点，今天我又看了下，中欧的夏普比率又提高了，仅仅因为上周涨了一波。在市场中，这种波动十分正常。

其次，我更看重的是，养老和医*的赛道，只要这只基金比同类的优秀，我认为就是值得投资的。

哦，这样说的话，我是不是应该比较一下同类基金更合适呢？

第四章：摸鱼评测

4.1宏观评价

孩子可以不生，但人早晚会老。医疗是黄金赛道，我只是为自己的养老未雨绸缪。

4.2基金评价

医疗养老赛道里，这只算是不错的基金，但是我很难说这是最好的。这一篇分析的还不够深入，我想下一期横向对比一下医疗服务和医*养老板块的基金，我相信这样会更有说服力，名单已经选好了，欢迎准时收看。

4.3风险评价

主要有2个吧。

第一，医疗这事情关系民生，**会有集中采购，灵魂砍价，这对*企的定价权有很大的影响。但是我也想好了，如果是因为集采股价下降，我也算是做了件利国利民的好事，没关系。

第二，这只基金的规模已经很大了，换仓成本就比较高，而且打新的收益也会变低，会影响收益。基于这一点，我买了葛兰的另一只，中欧医疗创新股票，买的时候大概十几亿市值，现在已经超过50亿了。

4.4评测结论：★★★★

综上，葛兰这只基金值得配置。但是回撤风险也是很高的，大涨大跌的哪一种，作为赛道配置的资产没问题，如果想要择时快进快出搞收益，我还是建议去直接买股票比较好，收费还低。

（以上均为主观评价，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）

以上就是今天的全部内容，感谢收看！Bye~

同样是中低风险，支付宝的理财产品收益怎么这么高？

那些令人难忘的基金（一）天弘越南基金评测

那些令人难忘的基金（二）汇丰晋信智造先锋

MoYuDad

今天看涨，明天看跌，言行可能不一。每天22点，顺势而为瞎哔哔。抄作业概不负责。

一技能：追涨，擅长山顶追涨。

二技能：杀跌，精通山脚杀跌。

大招技能：大跌加仓，山腰抄底！

被动技能：持续性看空房地产但还要买。

历史战绩：投资全凭爱好，生平还未赚钱。

葛兰的中欧医疗健康混合VS赵蓓的工银前沿医疗股票（附医疗类基金）

文|蚂蚁不吃土 （转载请获授权）

再牛的基金经理也无法掌控市场，

再牛的基金，

也经不住你追涨杀跌。

 --蚂蚁不吃土

目前我的基金组合主要以医疗/医*、消费、科技这三个行业的基金为主。

今天我们来看一下医疗类行业基金的两位美女经理：中欧基金葛兰，工银瑞信基金赵蓓，这两位管理的基金业绩都是大幅领先同行的（比较业绩的时候，要在同类型基金中比较）。

基金经理简介

赵蓓：*学、金融学双专业背景，现任工银瑞信研究部副总监、医疗保健研究团队负责人，从业年均回报27.64%。

葛兰：清华本科、美国西北大学生物医学工程专业博士，从业年均回报32.11%。

从代表基金的年度收益来看，中欧医疗健康混合在2017-2019年的年度收益是好于工银前沿医疗的，2020年两只基金收益则很接近。

从2021年一季报公布的持仓情况来看，赵蓓明显降低了股票仓位，所管理基金的波动性也小于葛兰管理的基金，在春节后市场连续下跌时，回撤相对较低。

在春节后市场连续下跌时，我让大家拿住自己的基金，不要割肉，相反可以逢低隔天分批买入。截止到目前，这两只基金的业绩已经由负转正，工银前沿医疗增长已经超过20%了。

中欧医疗健康VS工银前沿医疗

我们详细比较一下两位基金经理的代表产品：工银瑞信前沿医疗股票A（股票型基金）、中欧医疗健康混合A（混合型基金）。

ps:不要以为股票型基金风险一定高于混合型基金，还需要分析基金的股票仓位。

（1）两只基金的历史回报：

两只基金的三年年化回报40%，能取得这样的业绩主要有两个原因：

①主要原因是过去三年，市场行情比较好，尤其是医疗/医*行业发展良好--再牛的基金经理也无法掌控市场。

②另外就是，这两只基金能够在同类型基金中取得领先与两位基金经理的管理能力分不开的；自基金成立以来，两人一直担任各自基金的基金经理。

（2）基金持仓

两只基金十大持仓股票中，有五只相同。

另外在两只基金的2021年一季报中，我们也发现工银前沿医疗的十大持仓股美迪西，博腾股份、昭衍新*、九洲*业也出现在中欧医疗健康混合的隐形重仓股中，说明两位经理的投资策略还是有一定重合的。

（3）风险数据对比

两只基金的三年夏普比率分别为1.22/1.20(不算优秀，虽然收益高，但是风险也很高)，差别不是很大。

夏普比率：基金每承受一单位风险，可获得的超额收益，越大代表基金单位风险所获得的回报越高。

长期来看，两只基金的波动还是比较大的，比如在2018年行情不好的时候，两只基金的跌幅都超过了15%。

（4）基金投资目标

中欧医疗健康混合主要投资于医疗健康相关行业股票,在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。

工银前沿医疗股票通过投资于前沿医疗领域中具有高成长性的优质上市公司,在风险可控的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。

长期来看，两只基金的业绩相似。从过往业绩看，2021年前，中欧医疗健康混合业绩相对稳定、稍好一些。2021年截止到目前，工银瑞信前沿医疗因为降低了股票仓位，回撤幅度小，业绩相对较好。

这个是根据基金的持股仓位来定的，但兵无常势，水无常形，仅凭过往去预测未来是没有用的，我们也要根据市场行情灵活调整自己的组合，适时止盈。

行业类基金风险

对于行业类基金，业绩很难保持稳定：当属于该行业的行情到来时，会获得远超市场的收益；当行情不再时，也会让你‘跌妈不认’。

过往业绩优异的基金经理也得靠市场吃饭，所以我们一定要充分认识到行业类基金的风险。

从2019年开始，市场触底反弹，医疗行业迎来复苏行情。医疗类基金这几年的业绩确实挺不错，部分投资者也因此跟风盲目买入。

我们要知道，作为行业类基金，风险还是很大的，不要因为医疗类基金的靓丽业绩而忽略了它们的高风险。当市场不景气时，行业类基金跌的比谁都狠--再牛的基金经理也无法掌控市场。

对于风险承受能力低的朋友，可以选择持有几只医疗类龙头股票的混合基金，这样虽然收益稍低，但是风险也降低了。

最后，分享几只我基金池中的医疗类基金（仅作参考，不作为投资建议）：

大家记得买点债券基金避险哦~

如果想了解基金理财的其他知识，可以在留言区告诉我~

注意：转载请获本人授权，文章中列举的具体基金只是举例需要，并非推荐，本文亦非投资建议，不作为基金买卖依据。

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本基金有前端收费的中欧医疗健康混合A ，后端收费的中欧医疗健康混合C。投资期长，可选A ， 投资期短，建议选C。市场有风险，投资须谨慎。

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中欧医疗混合c还会涨，医疗类基金是一个需要长期持有的过程，遇跌补进，葛兰经理管理，值得推荐。

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请问：中欧医疗健康好吗？

招商银行有代销该支基金，该基金属于混合型，请打开网页链接查看基金详情。