易方达价值精选历史净值(【基金评级】易方达蓝筹精选)

【基金评级】易方达蓝筹精选

导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财优选标的。分别从基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估等方面进行研究作出评级，并于文末提供投资配置建议。关注评级为“A”级别及以上的基金作为实现个人和家庭投资理财目标的优选标的。（当前版本：8.3）

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本文提纲：

①基金图文透析；

②综合评述及建议；

③是否入选宏赫优选基金

01

图文透析

1基金出镜：

注：成立日期最早取数据日为14-11-28日（沪港深系列规模指数启用日期）；对标指数：覆盖沪港深三地基金业绩对标指数为沪港深500指数，只投资A股的基金业绩对标沪深300指数，下同。

a.基金季度规模趋势图:

当前规模532亿，比上季度增幅：-15%，近三年平均规模520亿。

契约规定开放期内股票仓位【60-95%】,(港股通0-50%）；

宏赫统计历史仓位:【股票仓位范围：90-95%；债券仓位范围：0-4%】

成立以来季度平均股票仓位：【93%】

[注]：五年复利*值为截止到当年度末时点近五个整年度时段的年化收益率

自2019以来至今4.0年时间，该基金累计收益率148%，同期指数累计收益率为37%；平均股票仓位为94%，债券仓位0.4%；实现年均复利收益率为25.17%，同期指数为6.66%。经指数收益调节后长期可实现年化收益率水平参考值【25.18%】。

历经4个整年度评测战胜指数3年，胜率【75%】;今年以来收益率8.34%，暂时领先指数。

3历任基金经理业绩宏赫评级

当前经理管理起至今4.4年，实现年均复利回报率21.62%，同期指数5.81%；宏赫业绩评级【A】

张坤先生，理学硕士，具有基金从业资格，

曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金投资部基金经理助理。

2012年9月28日起任易方达中小盘股票型证券投资基金（2021年9月10日转型为易方达优质精选混合型证券投资基金）基金经理。

2014年4月8日起任易方达亚洲精选股票基金（QDII）基金经理。

2015年11月7日至2021年2月11日任易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

自2018年09月05日起任易方达蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理。

自2020年06月17日起任易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

2020年6月22日任易方达基金管理有限公司副总经理级高级管理人员。

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从业年限：10年114天

在任管理基金数：4只

在任管理基金规模：830亿。

平均换手率：64%

调研次数：41次

c.现任经理同时在任管理主基金一览

注：列表展示该经理同时在任管理的初始基金（一般基金名称后面显示A）；基金名称为红色表示为行业基金；绿色表示业绩基准制定的港股仓位>=A股仓位；灰色表示是定期开放型基金（适合养老基金定投）。

4基金净值回撤压力测试

宏赫臻财选取了沪港深历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。

沪港深500指数启用以来市场下跌期间该基金的回撤考验表

市场短期回撤测试

市场长期回撤测试

综合回撤得分【-5.51】分。（五分为优）

基本与核心资产回撤同步。

5基金经理择时能力分析

a.近七年基金仓位变化&指数走势图

b.近七年仓位数据和按季度验收调仓效果参考

♦基金15个可考量季度期间，平均股票仓位93%；前十仓占投资比均值81%；

♦现任经理管理14个可考季度期间，平均持股62只，平均股票仓位93%；前十仓占投资比均值81%。

6现任经理择股能力分析

考察1：特殊行情年度该基金持股明细（见定制版）

考察2：该基金近2-3年持股明细

近2-3年本基金持股明细表

近11个季度，本基金平均每季换股【2.0】只

7宏赫公募基金评分及全景图

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深挖投资价值打造权益王牌易方达基金上榜数量行业第一丨基金马拉松大师榜​

在权益类组别，易方达旗下16只产品在马拉松大师榜上名列前茅，在各公司中数量最多。其中，易方达消费行业和易方达中小盘3年、5年、7年榜单上表现均格外抢眼

《投资时报》记者 汤巾

在复杂多变的市场环境下，如何实现资产保值增值经常令投资者犯难。其实，行业中不乏基金公司长期业绩经受住了市场波动的反复检验，为投资者带来稳定收益。

近期，标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去3年、5年、7年（截至2019年末）的海量数据进行统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2020》。在权益类组别，易方达是战绩最佳的基金公司之一，旗下16只产品业绩名列前茅（各类份额分开计算），其中权益类产品占据多数。易方达消费行业和易方达中小盘表现尤为突出，在上述三个阶段榜单上均排名同类前列。

此外，《偏股型基金3年大师榜》中，易方达信息产业、易方达行业领先、易方达医疗保健均排名前4%；《灵活配置型基金3年大师榜》中，易方达新收益A/C排名前2%；《权益类QDII3年大师榜》中，易方达标普信息科技人民币排名第一。

从中长期的业绩表现来看，《被动权益类基金5年大师榜》中，易方达沪深300医*卫生ETF和易方达上证50指数A均排名前4%；《主动权益类基金7年大师榜》中，易方达科翔排名前5%。

在各阶段榜单前列，都留下了一连串易方达绩优产品的名字，完美契合了该公司“执着于在长跑中胜出”的信条。成立近20年来，该公司在团队、系统、制度等多方面不断精进，打造业界瞩目的权益王牌旗舰，投研团队规模和整体实力持续领先，收获了投资者的广泛信赖以及多个业界权威奖项。

截至今年一季度末，易方达非货币非短期理财公募基金管理规模4819亿元，居行业首位。

易方达消费行业获利能力强劲

易方达主动权益团队坚持深度研究为基础的价值发现，追求长期稳健的超额回报，其在马拉松大师榜上取得耀眼战绩正是投研成果的集中显现。

以易方达消费行业为例，《投资时报》记者注意到，该基金不仅在《偏股型基金3年大师榜》上排名2/207，而且在《主动权益类5年大师榜》《主动权益类7年大师榜》上分别排名11/770、20/528。将时间拉长来看，Wind数据显示，自2010年8月20日该基金成立以来至2020年6月19日，该基金累计回报率为233.9%，年化回报率为13.03%。

在居民收入增加和消费升级的背景下，消费板块牛股频出，展现出强劲的赚钱效应。市场上随之涌现出不少擅长消费主题投资的基金经理，易方达消费行业的掌管者萧楠就是其中代表。

萧楠于2006年7月加入易方达基金，具有15年从业经验，自2012年9月28日起掌管易方达消费行业。Wind数据显示，截至今年6月19日萧楠的任职回报率高达305.22%，年化回报率达19.84%。

为何易方达消费行业能表现出如此出色的获利能力？基金经理采取了怎样的操作策略？

中银国际证券研报指出，该基金较少进行大幅仓位调整，近两年在各个季度间仓位多在85%上下浮动。集中投资消费类相关行业+精选个股是该基金业绩提升的主要因素。从基金历史操作轨迹来看，基金行业配置多集中在食品饮料、耐用消费品、生物制*等行业，个股持有则偏重于大盘/成长风格。

观察易方达消费行业自2019年至今的投资运作情况，中银国际证券认为，该基金较好地把握了国内外市场环境的变化及消费板块的投资行情。同时结合市场环境的变化，能够及时做出必要的调整。总体来看，基金的行业配置及个股选择取得了不错的效果。对于后期投资，该基金将继续坚持通过深度研究来找寻差异化的配置。

可以看出，易方达消费行业持股较为集中，且换手率低、仓位相对稳定，具有典型的长跑基因。

在今年3月揭晓第十七届中国基金业金牛奖评选中，易方达消费行业荣膺“七年期开放式股票型持续优胜金牛基金”，这已经是该基金连续第四年获得“金牛奖”。

易方达中小盘延续明星风采

无独有偶，易方达中小盘同样横跨3年、5年、7年马拉松大师榜，在《偏股混合型3年大师榜》排名5/510，在《主动权益类5年大师榜》排名18/770，在《主动权益类7年大师榜》排名12/528。此外，该基金在第十七届中国基金业金牛奖评选中荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，亦连续第四年揽入“金牛奖”。

值得一提的是，易方达中小盘还是净值“翻倍基”之一。Wind数据显示，截至今年6月19日，该基金自2008年6月19日成立以来累计回报642.72%，年化回报率为18.17%，可谓绩优基金的典范。

据《投资时报》观察，易方达中小盘主要投资具有较高成长性的企业，会优先投资细分行业的龙头企业，同时也会考察公司是否具有较好的治理结构、管理层是否关心社会股东利益等因素。该基金超额收益主要来源于选股，同时仓位波动不大，保持在90%左右，长期来看业绩表现稳健，较小受到市场波动影响。2019年以来，该基金加大了对于医*板块的配置，而今年医*板块整体表现较为突出。 

基金经理张坤于2008年7月加入易方达基金，2012年9月28日开始掌管易方达中小盘。Wind数据显示，截至今年6月19日其任职以来回报率为404.13%，年化回报率达到24.08%。

据悉，信奉价值投资的张坤形成了简明、坚定的投资逻辑。其坚持自下而上选择成长确定性强的公司，在有较强估值保护的情况下买入，低换手率，集中持股。对于投资公司的选择，张坤曾说“不想持有十年以上，就不要持有一分钟”。

深挖价值主动投资能力领先

事实上，易方达旗下还有多只明星产品长期业绩优异，易方达信息产业、易方达行业领先、易方达医疗保健、易方达新收益A/C、易方达科翔等权益类产品均亮相马拉松大师榜，充分彰显了易方达投研团队实力强大、人才济济。

海通证券数据显示，截至今年3月31日，易方达最近五年、最近三年、最近一年权益类产品加权平均收益分别达45.67%、30.86%、14.46%，为投资者带来可观回报。

若复盘易方达旗下主动权益类基金成立以来的表现，据Wind统计，截至今年6月19日，实现净值翻倍的基金多达19只（各类份额分开计算），其中易方达平稳增长、易方达积极成长、易方达中小盘、易方达策略成长、易方达科翔、易方达价值精选、易方达行业领先成立以来累计回报均已超过3倍。

据《投资时报》记者了解，通过对投研团队及内部文化理念的持续建设，易方达构建了完善的投研体系，坚持深度研究为基础的价值发现，持续提升投研团队的深度研究能力，引导投资人员践行长期投资理念，追求长期稳健的超额回报。同时，投研团队以严格的风控标准对投资业务进行过程监控，强化自上而下和自下而上相结合的闭环管理机制，对各个投资流程和业务环节实施全方位、多角度的精细化管理。

此外，投研团队构建了独特的“大平台、小团体”管理模式，在高效协同的投研管理平台整体统一运作的前提下，支持不同策略风格的投资团队独立运作，强化自身清晰稳定的风格特征，同时不断强化团队内部的专业化分工和信息化水平，优化协同效应，有效提升投资业绩。

总体来看，作为领先的综合型资产管理公司，易方达基金各业务结构实现均衡发展，在主动权益、固定收益、指数投资、量化投资、混合资产投资、海外投资、另类投资七大板块都建立了专业的投资和研究团队，搭建了行业领先的投资管理制度体系和系统平台。自成立以来，易方达始终专注于资产管理业务，依托专业化的团队，着力打造在专业领域的核心竞争优势，在市场上牢固树立起“专业、规范、稳健、绩优”的品牌形象。

易方达基金

易方达价值精选股票[10-15]1.25032.59031.22%易方达中小盘股票[10-15]1.69151.7315-0.05%易方达科翔股票[10-15]1.4825.4671.51%易方达行业领先股票[10-15]1.3821.4170.22%易方达消费行业股票*[10-15]0.9940.994--%易方达科讯股票[10-15]0.71614.13640.14%易方达亚洲精选股票这些都是股票型的

基金净值和累计净值

请问挑选基金看它的基金净值还是累计净值才代表公司经理的管理能力??选择基金一般看哪几个数据定投基金20年选择易方达...折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对...

易方达悦夏一年持有C靠谱吗

靠谱的。易方达悦兴一年持有期混合C吧盘中估值：1.0796，-0.14%，单位净值1.0752，-0.55%，状态：开放申购，基金经理：张清华，管理人：易方达基金。

中银基金经理侧写系列（29）易方达冯波

中银基金经理侧写系列

中银基金经理侧写（二十八）中信保诚王睿

【基金评级】易方达科翔

宏赫臻财

公募基金评级

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导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财提供投资利器，公募基金投资门槛低，基金只数数量众多，此研究涉及基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估、投资全景图及宏赫评分评级。建议投资者关注“A-”级别以上的基金作为实现投资理财目标的参考标的。（当前版本：1.5）

1基金出镜

截止今日，该基金成立以来9.5年，年均复利收益率19.98%。近五年年均复利收益率20.42%。现任基金经理上任以来4.0年，年均复利收益率29.27%

2基金分类及投资策略阐述

a.基金详细分类表

易方达科翔是一只以资本增值为主的标准主动管理型股票基金（股票仓位下限60%，上限为95%。

b.投资目标：

本基金主要投资于红利股，追求在有效控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳健增值。投资原则：投资于分红潜力较大的上市公司，可以获得资本的长期稳健增值。

c.决策依据：

1.资产配置策略本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高收益，回避市场风险。　

2.股票投资策略在股票投资部分，基金管理人将首先根据上市公司历史分红情况及分红预期进行红利股初选。在此基础上，基金管理人将对初选红利股进行综合分析，精选未来分红潜力较大的股票作为备选红利股。最后，基金管理人将对备选红利股的估值水平进行分析，并据此构建股票投资组合。　

3.债券投资策略在债券投资方面，基金管理人将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

3成立以来年度收益一览

自2009以来至今9.4年时间，易方达科翔累计收益率326%；平均股票仓位为84.5%，实现年均复利增长率为16.67%，同期指数为9.20%。在9个整年度评测期战胜指数5期，胜率56%；今年以来近5个月收益2.45%，指数-5.32%。

4历任基金经理业绩宏赫评级

一、历任基金经理

刘芳洁(20081113-20110101)

付浩(20110101-20140510)

陈皓(20140510-至今)

该基金成立以来历任3位经理，评级逐一提高。当前经理陈皓管理业绩优良，历经4.0年，宏赫评级达【A-】。

现任经理简介

陈皓先生，管理学硕士，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理兼任行业研究员、基金投资部基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司投资一部总经理助理，自2012年9月28日起任易方达平稳增长证券投资基金基金经理，自2014年5月10日起任易方达科翔股票型证券投资基金基金经理。自2014年11月22日至2017年5月11日任易方达价值精选股票型证券投资基金基金经理。2015年2月12日起任易方达新经济灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年6月19日起任易方达国防军工混合型证券投资基金基金经理。2017年1月25日起任易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

二、基金经理全传

陈皓在易方达目前独立管理四只基金，合力管理着一只基金，基金投资管理能力加权得分4.70分，加权宏赫评级【B+】。

4基金净值回撤压力测试

自成立以来最大回撤率为：51.88%，近五年最大回撤率为：51.88%

宏赫臻财选取了A股历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。

Top

极端测试

市场长期下跌Top-One：2007年10月16日至2008年11月4日：上证创下目前的历史大顶6124点后，又逢全球金融危机，378天里市场下跌了71.98%，该基金下跌---%。

市场长期下跌Top-Two：2015年6月13日，上证历史第二顶5178后，225天下跌了48.60%，同期本基金下跌44.91%。

6124点以来其他各时段短期和长期市场下跌期间该基金的回撤考验：

市场短期回撤测试

市场长期回撤测试

综合回撤得分【1.57】分。

受损较大：短期时段6

受损较小：长期时段2

5基金经理择时能力分析

成立以来基金仓位变化&指数走势图

【HH】上图为陈皓经理管理期间仓位&指数对比，期间调仓平均幅度6.2%，最大调仓幅度19.3%，择时得分为1.78。

注：择时调仓得分仅供参考。数值为负说明期间调仓效果为负。但其与基金最终收益不成正比。有时候长期择股的收益完全能覆盖择时的错误。择时是一件说说容易，操作很难的事情，众多投资大师都选择了不择时，所以本部分内容仅供投资者对该基金季度调仓做一大致概览。效果如何，投资者可以定购我们的基金评级专栏，待跟踪看完所有我们评级过的公司可以有较好的横向对比考量。

6基金经理择股能力分析

考察1：该基金近2-3年持股明细

2016-2018年本基金持股明细表

注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股调换个数，比如5表示本季度相比上季度十大重仓股有一半系数更换。

今年各季度本基金持股明细表

【HH】以上9个评测季度本基金评平均每季换5.0只。属于换股频繁型，投资风格偏向市场趋势选股，持有期较短。一季度亮点：新北洋

期间谈恋爱对象：没有和个股谈恋爱。

考察2：特殊时期持股分析

2015年中小创世界时的持股

2015年至今，张坤基本都是配置都是价值型公司。长期持有策略使得其收益率远胜过大盘。定力较好。

2017年漂亮50估值回归时的持股

（同考察1）

7投资组合绩效评估

夏普指数

夏普指数（SharpeRatio），是指经风险调整后的基金绩效指标。反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到较无风险报酬率（定存利率）高出几分的报酬；若为正值，代表基金承担报酬率波动风险有正的回馈；若为负值，代表承受风险但报酬率反而不如银行利率。（参看宏赫投资课堂：夏普指数）

本基金三年夏普指数值：0.01；五年夏普指数值：1.54。在目前研究过的基金中位列6/8

已完成评级研究的公募基金夏普指数Top5。

（其余基金排名见付费版本）

注：夏普指数越高越好，代表改基金组合有越佳的整体风险调节后回报（riskadjustedreturn），如果投资者组合的夏普比率大于市场指数，便代表基金经理管理有增值。

特雷诺指数&詹森指数 （待推出……）

8宏赫基金评分

宏赫臻财公募基金评分涉及下面五项评分内容，其中1、2项为纯定量分析评分；其他项为定量+定性分析综合得分。打分标准涉及所属公司、历史业绩、现任经理、契约配置、风险调控、前景展望等内容，本基金具体五项得分如下：

易方达科翔

宏赫公募基金评测最终得分：【3.96】

宏赫评级【A-】

说明：本基金得分达到或接近5分表示该基金可以较长期进行重仓投资，且基本不需要跟踪调换。分值越高意味着基金成为理财利器属性越强。

建议投资评级为“A-”级以上的公司。关注“B+”级以上公司。

……

小结

声明：以上内容仅供基金投资者分析参考，基金投资有风险。

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001184易方达新常态如何？

001184易方达的新常态并不好，001184，他是易方达系里面最不好的一只股票，如果我选择的话我会选择易方达的其他股票，而不是001184。

易方达张坤，投资水平到底如何？

我说实话，一边自己炒股一边买鸡，其中就有张坤的鸡。买他的鸡的原因，是因为他选的股票我都不会买，比如某台。在某台当初三十几元的时候，我买过，后来涨到四十多就让我清仓了，我绝对没想到它几次送配之后还能涨到两千多。对我来说，那么大的股本，一百块钱已经是我的上限，超过一百我绝对不碰它，我害怕自己买到所有人的头发尖尖上。

但是，实际上我错了，当某台三百多元的时候，我承认我错了，也看出它还能够上涨，但我已经不敢追了。我的过往经验告诉我：你四十多抛的，三百多再接回来，有病啊！

正因为我不买，正因为我觉得高，所以，我买张坤的基。不但张坤的基如此，葛兰的*鸡也是如此，因为她选的都是行业龙头，都是价格高高在上的，我明明知道很好，也不敢去碰，所以我就去买鸡。

至于张坤的投资水平怎么样？其实几次跌倒几次爬起就容易看出来了，起码比你我强。至于能强到多少不好说，因为我们放到股市中的可能只是几万十几万，而张坤管理的基金总额是多少？一千多亿？一个排长带领一个排，可以搞穿插侦察消灭敌人，但这个排长未必就能胜任军长一职。在证券市场也是如此。可能某一年我赢利百分比超张坤很远，不是说我水平比他高，是我偶然带兵突袭，大规模阵地战，我肯定不如他的。

我佩服张坤的，其实还有一点是：久在河边站，还能不湿鞋。他持有那么高的市值，完全可以左右某几支票了，如果说他操纵，没人比他有这个资格。但是这么多年他都没事儿，这一点，比我们所有人水平都高的多。

我去年买了一支鸡，结果目前亏损35%，和张坤相比，真是弱爆了。