港股走势是跟美股还是a股(【生活贴】港股与美股，以及谈谈什么时候A股是可以运用期权的)

【生活贴】港股与美股，以及谈谈什么时候A股是可以运用期权的

在股票投研中，最大的敌人是“快速致富”。比如，前段时间很多媒体讲牛市要来了，我们从实际角度去谈，能不能做指数的看涨期权呢？或者说更大的一个问题是，能不能做期权呢？

我谈一下自己的看法。现在比较先进的股票投资策略实际上是以满仓位构建股票池为核心的，例如，一些比较好的基金不仅配置了A股，还配置了港股以及美股。他们的投研思路是轻择时，重选股。从最近这几年的表现看，这种策略取得了较好的成功，应当会成为相当长一段时间（未来三到五年）的主流策略。

实际上，还有另一种主流策略，是以择时为核心的，它的研发思路是以看涨的期权期货为核心，最重要的是坚信慢牛格*的方向。但是我估计这两年，这种择时策略表现应该会不大好。

有的朋友会问，择时策略不是会有很多机会么？比如今年2月看到疫情出现就做空，然后3月份再做多，美滋滋的收获不就行了么？

我讲一下这个道理，期权期货的运用有一个非常重要的原则，就是它要使得A股全体行业的重点上市公司，全体投资参与者有一个一致的共同方向才可以运用。所以，我们就明白，第一在我国A股市场不能用看跌期权，这是因为下跌到一定程度，就会有国家资本的干预（会随机出现），所以下跌趋势是始终无法做到有一个一致的共同方向的。这就意味着在2018年全A股市场的下跌的*面下，也是无法用看跌期权的。如果有一天，你在A股用了看跌期权，其实跟进赌场已经没有区别了。因为我们国家的股市，想要下跌，也不是那么容易的，大家看看疫情出现以后，A股仅仅只是在2月3日下跌了一天。

既然这样，那么是不是可以去做看涨期权呢？我们国家A股市场是一个比较散乱的市场，并且上市后股东方减持的情况很明显，因此合力做多的时间较为短暂，最近这些年，能够称得上合力做多的时间，2019年2月春节前后可以算一段，但是时间也较为短暂。2019年11月和12月，在我眼里也算得上可以运用看涨期权的合适时间，那个时候，外部干扰因素已经被消化较多，可惜出现了疫情。

也就是因为这个缘故，即使现在我们认为这是慢牛格*，也无法运用看涨期权，因为国外的地缘**，以及贸易的问题，都会使得A股出现看多看空不一致的*面，从而使得看涨期权无法运用。所以这两年，运用看涨期权要严格的进行限制。

这次疫情从全球的格*看会对A股造成偏空的影响，因为外盘的不稳定以及贸易部门的受损，A股在最近的三年里，都非常难能够达到看涨期权所需要的那种合力，而只能出现结构性行情。

有的朋友问我，既然你认为从2020年2月开始的未来两年里，A股很难能有运用期权的适合机会，为何还要研究期权呢？我也说一下自己的研发思路，我的考虑是做完A股股票池以后，以此为延伸，我想继续做一套港股股票池和一套美股股票池。并在以后小规模试用美国的衍生品工具，而不是用A股的（因为，我认为A股目前的衍生品市场还不是很成熟，它的波动率太高）。

另一方面，我也说说我自己的理念，在我做证券投研的时候，看到很多人的目标是做基金经理。但是走这条路，我认为一定要有坚持的决心。在中国股价表现最好的上市公司，无论是贵州茅台，拼多多，腾讯，阿里巴巴，京东，美团这些企业，他们其实都是从非常平凡的事业做起来的。以京东为例，其实京东小哥做的快递工作大家都能做，那么为什么京东把这件事情做成了呢？我想是因为规模效应，当很多很多快递员聚合在一起的时候，就形成了一个物流配送体系，更进一步就形成了一个有效率的供应链体系。

当我做证券研究时，我实际上并不在意短期里能够挣多少钱。为了做好股票池，我目前为止看了1200家A股上市公司的股票资料。有一些公司商业模式很重要，我看一家需要2到4天的时间。再加上我所看的交易与宏观书籍，这样看来，我在办公室里是呆满了四年的时间。

我非常幸运的一件事情，是有一个非常精彩的证券分析师的经历。我的母亲曾跟我说，有一次她看到当年的老厂长退休后在青岛西镇的广场上买菜，就跟我讲，人这一生，无论你曾经在什么位置上，荣耀总会过去，人终要归于平凡，但是始终要有勇敢向前的精神。

我写作的研究报告，大部分都做了免费的分享，这是因为在我念小学的时候，我的祖父就告诉我，在1952年上甘岭战役时，他作为军官参加了志愿军组织的突击队（敢死队）去争夺一块重要的阵地，大部分同志都在战斗中牺牲了，我的祖父也负了重伤。我的祖父后来跟我讲，当年我们说没有攻不下的阵地，没有战胜不了的困难，希望你要继承这种革命军队一直向前的精神。在我研究股票的时候，我的祖父告诉我，希望你能真正做出股票研究成果，因为退伍官兵有股票理财的需要，你要为部队做贡献。如果能够挣到钱，要记住给上甘岭牺牲的同志们敬香祭拜，并且关心部队烈士们的家属后代。

后来我做证券研究，有一次证券研究所里搞考评，我曾经跟一位券商首席经济学家和一位首席策略分析师一起写过一本书，几位首席经济学也联名推荐，于是我就从书中选取较好的一篇深度报告参加考评，心想既然考评，就给足面子，拿一篇好报告出来。结果，一个传媒分析师叫做文浩，说这篇文章不到60分，不合格。而他传媒组里刚毕业不久的分析师都打90多分。我跟首席经济学家一起讲这件事情，我说，我来上海工作之前，专门把写的文章请了两位青岛市的市委领导看，两位领导都从事经济工作多年，都认为写的不错。文浩怎么就觉得文章不行呢？

首席经济学家跟我讲道，文浩做投资研究悟性不够，因此这么多年只能做传媒这一个行业，所以只能靠卖方路演挣点辛苦钱，你不用理会他。不过说文章不到60分，文浩的嫉妒心也确实比较重。

我说，为了一点奖金，连已经出版书籍里的文章都能说不好，这些人推荐的股票，根本不能相信。我同时认为，这些人业务水平真的很一般。实际上我学习了这么多年金融，并不是要跟其他证券分析师竞争，家庭希望我所做的事情，是部队能够有懂金融的人才，为退伍官兵的理财需求服务。

你要拿出研究报告，并且发出来让大家看到成果。

我以高考作息强度，以志愿军军队拼刺刀的精神，带了一个团队把传媒股的七十多家主要公司认真研究了一遍，写了25万字的研究报告，仅仅我亲手看过的传媒类相关报告就有一米多高。团队成员问我，青岛市的领导为什么这么重视写传媒股呢？

我说道，领导的思路其实就是想说，他为别人做推荐，都是负责任的，觉得行才推荐。同时，也想告诉那个传媒分析师，传媒的研究门槛并不高，如果不认真工作，换了别人一样也能研究传媒。

这种要写29个行业1200家公司的做法，其实也是深受中共军队英勇顽强的战斗精神所影响。现在如果有人说我写的东西不行，我说，你写上15个不同的A股行业，分析完600家A股重点公司，再来跟我说。

这些往事历历在目，也让我在证券投研上，靠着上甘岭的精神，走了比较远的路。直到今天，我仍然坚持不断的工作。

除了工作保持了努力的作风以外，我在生活上也做了改变，我希望自己在生活中做一个勇敢的人。于是我买了一套菜谱，我下班后就忙着研究餐饮，不谈工作。我认为做饭这件事情可以锻炼我的动手能力，我后面写的证券研究连载也会放一部分我做的饭菜作为配图。

2016年美股/A股/港股走势分析及投资策略

2016年谁也没猜到环球股市是暴跌开*，A股启动了股灾3.0，十天内下跌近20%，连累美股和港股也暴跌。

上证指数跌破3000点，李大霄同学数次在喊“婴儿底”到了，任泽平同学也在喊“休假归来，为梦想而战”，那又怎样？照跌不误，而接下来我等小散又该如何呢？

割肉？死扛？观望？抄底？

下面分别就美股、A股、港股三个市场，2016年的股市走势进行分析及投资对策建议。

美股走势

先说美股吧，自2009年3月开始，美股经历了6年多的大牛市，但细心观察美股的“月K线图”发现自2015年3月开始，美股就已经见顶。

其实，美股早已进入熊市，只是很多人不愿承认，或者聪明人货还没有出完罢了，有图有真相，直接上图：

若我没错，美股这一波将调整到1月下旬，2月份短暂反弹后将启动“暴跌模式”，直到2016年5-6月份左右。

你可以这样比照美股的未来走势，“2016年1月份的美股”就相当于“2008年6-7月份的美股”。

以上图“紫色K线”为中心，2008年熊市时道琼指数就是从“紫色K线上方14198点”迅速调整到“紫色K线下方6470点”，幅度超过50%，而紫色K线是中心对称线，呵呵！

2016年这一次还会这样吗？当然会！为什么！---人性！

因为“市场会变，股票会变，股民会变，但人性永远不变”。

根据“钟摆理论”（股票价格通常都不会刚好等于公司价值，而是随着人性的恐惧和贪婪，周期性的围绕公司价值做钟摆式波动）。

故美股“道琼指数”未来半年将从现在的16000多点下跌到10000万点左右，即比照2008年6月份以后的走势（如上图：1999-2016年美股《道琼指数月K线图》）。

纳斯达克指数将从现在的4600多点调整到3000点之下，也是比照2008年6月份以后的走势（如下图：1999-2016年美股《纳斯达克指数月K线图》）；

而标普指数将从现在的1900多点调整到1500点之下，还是比照2008年6月份以后的走势（如下图：1999-2016年美股《标普指数月K线图》）。

美股对策

未来半年美股还有30%左右的调整幅度，故现在“现金为王”，等待机会抄底在美上市的阿里巴巴、京东商城等中国公司。

A股走势

再说说苦逼的A股，自2015年7月以来上证指数已从5178点跌到现在的2900点，都这样了还有人在说：牛市基础还在，只是深度调整，简直胡说八道，A股！早已熊市，有图有真相：

还是钟摆理论，未来半年上证指数大概率还将从2900点继续下跌到2500点之下，即比照2008年6月份以后的走势（如上图：2002-2016年A股《上证指数月K线图》）；

深证指数将从10000点调整到8000点之下，也是比照2008年6月份以后的走势（如下图：2002-2016年A股《深证指数月K线图》）；而创业板指数大概率会到1500点之下。

因为现在“2016年1月的A股”就如同“2008年6-7月的A股”。

A股对策

未来半年A股还有20%左右的调整幅度，还是现金为王，春节前会有反弹，高手可以抢一抢，但2016年5-6月份左右会有更好的抄底机会。

港股走势

最后说说纠结的港股，都说现在的港股便宜到没有朋友，但TMD就是不涨，而且还跌，谁叫他有两爹呢，一个美股，一个A股，而且又超跟爹（跌），美股跌它就跌，A股跌它也跌。

自2015年5月以来，港股已从28000多点跌到现在的19000多点，一直以为恒生指数不会跌破20000点，之前分析判断：“2016年1月的港股”就如同“2012年1月份的港股”即将反弹。

但是实际走势有所出入，结合美股和A股的走势分析，加上港股的跟跌尿性判断：“2016年1月的港股”应如“2008年的8-9月份的港股”。

故半年内恒生指数将从19500多点继续下跌到18000点左右，即比照2008年8-9月份以后的走势，而不是2012年1月份以后的走势（如下图：1996-2016年港股《恒生指数月K线图》）。

港股对策

未来半年港股还有10%左右的调整幅度，但外围形式很不明朗，故最好现金为王。

若一定要买！

避开港股大公司，因为大蓝筹主要是境外资金控制，而境外资本市场的不乐观、人民币贬值趋势及港币汇率波动，都会导致他们的资金未来大概率是外流，所以反而危险。

买入在港上市的低市净率、定期分红、股东增持、持续回购股票的中小大陆公司，尤其是互联网、游戏和石油行业的公司。当然买入后若大涨也可先卖做做波段操作。

因为港股中小票，前期已跌很惨，个别股票市值甚至已跌破公司所拥有的净现金额。

比如有一游戏公司每股净现金含量0.6元，但股价0.5元，你现在0.5元钱买这公司股票，理论上不但不花钱，而且公司所有业务资产白送，外加送多出来的每股0.1元现金！

关键是TMD这个游戏公司还一直在盈利，公司净现金流也是正的。

当然，一定要避开《疑似老千股》，如“瑞年国际”！

通俗讲就是：“A股跌，A股跌，A股跌完，美股跌！美股跌，美股跌，美股跌完，港股跌！港股跌，港股跌，港股跌完，A股继续跌……”

如此循环，直到全世界同学都开始绝望的时候，环球股市也就基本到底了，而这个过程大概率会在2016年的上半年迅速完成。

所以，当前策略：现金为王，等待抄底！

若你已提前空仓，恭喜你！如全仓，则熊市中每一次反弹，都是减仓机会！

切勿加仓，尤其是借钱，就算你无比自信，就算内幕消息确凿无误，也不要超过‍50%仓位，否则，你不会死的很惨，但可能倾家荡产。

因为，历史不一定会重演，但总是惊人的相似！而市场也可以不同，但人性却永远不变！

最后，肯定有人会喷：你太狂妄了吧，居然给出这么具体的指数点位预测和判断建议，如果错了呢？

如果我错了，因为这个错误判断，我现在选择的空仓或轻仓，会让我未来少挣钱，但肯定不会亏钱！

如果我对了，因为这个正确判断，我现在选择的空仓或轻仓，会让我抄底挣大钱，也肯定不会亏钱！

判断错误，不亏钱！

判断正确，挣大钱！

这就是我的投资策略！

再说了，谁又能在投资判断上永远不犯错误呢？

也许大师巴菲特、彼得林奇可以做到，但是，同学们，我只是一个无名小散！

十多年来，投资路上，一直犯错，直到现在，我无法避免犯错，但可以努力做到：

判断错误，不亏钱！

判断正确，挣大钱！

终于知道为什么港股价格比A股低了，理性

因为港股，美股都是成熟市场，大部分投资者都是价值投资，a股市场，投机的占比比较大，股价往往被资金推高，市盈率是股价除以每股收益，股价高了，市盈率自然就高了。美股、港股实行的是当天交易制度，a股是t1；2）美股、港股无涨停板限制，a股则实行当天10%的涨跌板制度（st为5%）；3）美股、港股有做空机制，做空可以赚钱，做空思维很盛，a股目前做空机制基本虚设，主要靠做多赚钱；4)美股、港股参与者主要是机构，a股的参与者数量上看主要是中小散户；5）美股、港股公司优胜劣汰，有退出机制，a股则无；

下周港股和A股走势如何

美国纳指微跌中概股下跌，下周港股和A股反弹：2月11日周末最新复盘，昨晚人民币贬值到6.82，美国纳指微跌0.61%，中概股下跌3.7%，基本上符合预期。美国纳指已经稳住了，这也利好港股和A股，预计股市下周反弹。对于美股，我认为2023年机会大于风险，在哦欧洲股市创新高的大背景下，所以今年还是坚持纳指ETF的低吸高抛，边战边退，做好波段。对于港股和A股，港股今年我预计会恢复到26000点，这是正常状态，所以继续看多。复盘看，经过去年底的触底大反弹后，本周港股和A股调整，但无需悲观，下周将重新开始震荡上涨，但能否突破新高，还需要继续观察。具体板块方面，A股大多数老赛道还在调整趋势中，白酒、医疗、新能源汽车、新能源、锂电池、半导体、军工、券商等板块，上方套牢盘压力重重，能维持一个横盘震荡走势就不错了。这些老赛道从2016年开始，有一波结构性的大行情，一直到2021年见顶，2022年的下跌之势只是开始，不可能再回到顶部。所以2023年开始，基民和股民要想赚钱，一是要适应老赛道的震荡走势：把握好短线节奏低吸高抛，做好中线波段，躲大跌后再吃肉，吃肉后躲大跌。二是选择一个代表未来的新周期赛道，目前书声说财经复盘看，只有恒生科技和人工智能有这个机会和潜力，所以开年我就说了，这两个赛道要中长线价值投资，每次大跌都是低吸机会，市场会反复炒作。而且现在处于刚开始的阶段，等到所有散户都疯狂入场追高的时候，板块连续大涨，短期上涨50%甚至翻倍，那时候才是高点。

长线看价值，中线看波段，短线看节奏：目前市场有万亿元的成交量在，市场不差钱，股市就有赚钱机会，大资金总要赚钱的，想一想买什么能中长期持续赚钱，做好中长线的价值投资。A股方面，大势还是震荡走势，关注软件板块，创业板指数的波段机会，还有人工智能股票的轮番炒作机会。我是书声说财经，祝大家兔年投资发财。

港股与美股有什么区别

1.时间不同：港股交易时间和a股类似，美股在中国国内的晚上交易2.币种不同：港股使用港币结算，美股使用美元结算3.在香港交易所和美国几大交易所上市的公司也不同，比如阿里巴巴在美国纳斯达克交易所上市，腾讯在港交所上市

港股、美股和深、沪有什么区别？？如果上手操作？？基金怎么买？？基金是买海外的好吗？？具体说说！

港股、美股T+0交易深、沪T+1交易

有人说美股涨的时候A股不涨，美股跌的时候A股跌得更惨，你认同这种说法吗？

美股涨的时候Ａ股不涨，美股跌的时候Ａ跌的更惨，这就是大实话。

美股已经走了九年半的牛市了，Ａ股是十年如一日，人家是制度健全的市场，也很稳定，Ａ股虽说是发展中股市，但太不稳定了，每次美股涨基本不跟涨，美股一跌就表现的比美股更积极，跌幅更大，究其原因就是两个股市的本质不同，导致了投资的理念不一样，重融资轻投资演变成的后果，才有了这种跟跌不跟涨的病态行情。

如果说美股市场是全球最有分量的市场，涨跌影响全球股市，那么Ａ股就是全球最独立的股市，垫底全球市场，可是既然不和全球股市同步就应该在全球市场下跌时表现一回上涨让大家刮目相看，每次都是跌多涨少，这主要在于场内的问题不断被放大，机构和上市企业都想着收割股民才变成眼下这种情形，就连近年连续下跌后这些上市企业还在清仓式减持，高比例质押股票，这种疯狂的套现导致了市场生态环境破坏，股市长期低迷，美股一旦下跌，Ａ股跌的更惨。

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上证和美股港股有什么关系？

总的来说全球经济都是联动的，以美国为主要经济体，美股自然就成了全球股市向导。

a股港股美股的区别

1、上市难度不同：美股上市比较容易简单，A股要求最高，港股介于美股和A股之间;2、上市发行制度不同：A股上市采用审核制，港股和美股采用注册制;3、市场参与者不同：A股主要是国内投资者参与，以散户为主;港股和美股是全球投...

港股股票和A股相比有什么差异性？

A股与港股，当然存在很大区别，这些区别，也是导致股民投资结果的区别。了解这个问题的答案，让股民投资更专业。

投资是一场旅行，在旅途，遇见您。

我是雄风投资，20年投资实战经验的老司机，在亚洲最大证券公司--中信证券工作期间，荣获腾讯2012中国最佳投资顾问。

一，A股的交易机制。

A股，采用T+1的交易制度，就是在当天买入股票之后，需要在第二个交易日，才能卖出股票。如果是在周五买入的股票，那么在下周一才能卖出。

A股，采用涨停板的交易制度，就是一天之中，股票最高涨幅是10%，股票最大跌幅是10%。举例：一只股票的收盘价是6元，这只股票在第二天的最高价不可以超过6.6元，最低价不可以低于5.4元，就是在上下10%的幅度之内。

二，港股的交易机制。

港股，采用T+0的交易制度，买入股票之后，可以马上卖出股票，并且在当天可以随时买卖股票。

港股，采用没有涨跌停的交易制度，简单说，就是香港股市的股票，在一天之内，可以下跌99%，也可以上涨99%。举例，一只股票，如果收盘价是6元，那么在香港股市，可以跌到0.01元，又可以上涨到几百元或几千元。

三，A股和港股的区别。

1，交易制度的区别。

最大的区别，对股民而言，就是不同的交易制度，就如上面提到的情况。交易制度的不同，让A股股民非常羡慕港股的T+0交易制度，但是A股股民又非常害怕和担心港股的没有涨停的交易制度。

T+0，让股民随时可以买卖，没有涨停板的制度，让股民感到心里没有底，不知道股价上涨和下跌的区间在什么价格。

2，投资理念的不同。

A股都是散户为主，80%左右的参与者是散户，所以，A股都是投机的理念，频繁买卖导致股市波动很大。

港股是以机构为主，机构都是长线的投资理念，所以港股走势整体比较平稳。

3，国际化不同。

A股属于国际化不充分的股市，港股是国际化很充分的股数，A股主要都是国内投资者，港股都是海外投资者。

四，A股、港股、人生。

A股的人生，这是一个投机的人生，具有很大的波动性和不确定性，这样的人生，比较辛苦。

港股的人生，这是一个投资的人生，具有很好的稳定性和想象空间，这样的人生，属于幸福的人生。

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