基金会计估值方法(什么叫DCF估值法?)

什么叫DCF估值法?

Discountingcashflow,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。

基金托管人会计核算和估值的风险控制措怀他东至施有（）。

B,C,D

怎么计算基金估值？

1、上市股票和债券按照计算日的收市价计算，该日无交易的，按照一个交易日的收市价计算。　　

2、未上市的股票以其成本价计算。　　

3、未上市国债及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算。　　

4、如遇特殊情况而无法或不宜以上述规定确定资产价值时，基金管理人依照国家有关规定办理。　　基金单位净值的估值是指对基金的资产净值按照一定的价格进行估算。

基金从业相对估值法包括哪些方法？

相对价值法又称乘数估值法，指的是现在在证券市场上经常使用到的市盈率法、市净率法、市销率法等比较简单通用的比较方法。它是利用类似的市场价来确定目标价值的一种评估方法。这种方法是假设存在一个支配市场价值的主要变量，而市场价值与该变量的比值对各而言是类似的、可比较的。由此可以在市场上选择一个或几个跟目标类似的，在分析比较的基础上，修正、调整目标的市场价值，最后确定被评估的市场价值。实践中被用作计算相对价值模型的有市盈率、市净率、收入乘数等比率模型，最常用的相对价值法包括市盈率法和市净率法两种。市价/净收益比率模型（市盈率法）市盈率=每股市价/每股净利运用市盈率估价的模型如下：目标每股价值=可比平均市盈率*目标的每股收益市价/净资产比率模型（市净率法）市净率=市价/净资产这种方法假设股权价值是净资产的函数，类似有相同的市净率，净资产越大则股权价值越大。因此，股权价值是净资产的一定倍数，目标的价值可以用每股净资产乘以平均市净率计算。

基金如何估值?

3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种公允价值的，基金管理公司应据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。（四）具体投资品种的估值方法1.交易所上市、交易品种的估值。通常...

基金资产估值的原则及方法有哪些

基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。按照《企业会计准则》和中国证监会相关规定，估值的基本原则如下：1.、对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，应采用交易市价确定公允价值；2、对存在活跃市场的投资品种，估值日无市价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值；3、对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。运用估值技术得出的结果，应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验确保估值技术的有效性；4、有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理公司应据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。应答时间：2021-02-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。[平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

基金资产估值不需考虑（）因素。A.估值频率B.交易价格及其公允性C.估值方法的一致性和公开性D.基金的会计核算请帮忙给...

正确答案：D基金资产估值需考虑的因素：估值频率、交易价格及其公允性、估值方法的一致性和公开性。

基金中的各类资产怎么估值

1.基金资产的估值目的是客观、准确的反映基金相关金融资产和金融负债的公允价值，并为基金份额提供计价依据。2.基金的估值日为相关的证券交易场所的正常营业日。3.基金依法拥有的各类有价证券，以及应收应付款等项目。4、估值方法（1）股票估值方法：1）上市流通股票按估值日其所在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，以最近交易日的收盘价估值；如果估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，将参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易日收盘价，确定公允价值进行估值。2）未上市股票的估值：①首次发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本价估值；②送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票，按估值日在证券交易所上市的同一股票的市价进行估值；③首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按估值日在证券交易所上市的同一股票的市价进行估值；④非公开发行的且在发行时明确一定期限锁定期的股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值。3）在任何情况下，基金管理人如采用本项第1）－2）小项规定的方法对基金资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人认为按本项第1）－2）小项规定的方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。

私募基金丨会计核算与估值

点击蓝字·关注我们

KUAI 

东瓯金融港

根据《备案须知》的规定，私募基金除在募集和投资运作中应严格遵守《基金法》《私募管理办法》等法律法规和自律规则之外，在日常运营过程中也应注意符合相关的合规要求。

文章主要对私募股权基金在运营方面的一些具体合规要求进行介绍，包括确权登记、信息披露、现金管理事项、会计核算与估值、开户和结算和税收政策等方面。

1

会计核算 ·东欧金融港

私募基金管理人应当参照法律法规、自律规则及相关政策的要求或按照基金合同的约定，制定明确会计核算的规则，包括但不限于：

   1）会计年度、记账本位币、会计核算制度等事项；

   2）私募基金应独立建账、独立核算。

私募基金管理人或其委托的外包服务机构应保留完整的会计账目、凭证并进行日常的会计核算，编制会计报表；基金托管人应定期与私募基金管理人就私募基金的会计核算、报表编制等进行核对。

2

对非上市公司股权的估值

《股权投资估值指引》所称的非上市股权投资，是指私募基金对未上市企业进行的股权投资。

私募基金管理人和基金服务机构对私募基金持有的非上市股权进行估值时，参照《股权投资估值指引》执行。对于已在新三板挂牌但交易不活跃的企业，其股权估值亦参考《股权投资估值指引》执行。

如果私募基金管理人未按照上述要求进行估值，应当在相关的合同或协议中进行约定并依据相关法律法规、会计准则及自律规则履行相应的信息披露义务。

私募基金管理人作为估值的第一责任人，应当对估值方法和估值参数等承担最终责任，并定期对估值结论进行检验，防范可能出现的重大偏差。

特别提示：非上市股权估值存在估值方法选择较灵活、主观判断因素较多、结果不确定性较强等特点，需要针对具体的非上市股权投资单独进行分析。

基于非上市股权估值的特点，《股权投资估值指引》没有直接给出一个普遍适用的估值解决方案，而是针对非上市股权的估值原则与方法提出了指导性意见，同时强调估值中需要谨慎考虑的技术细节。

在实际运用层面，《股权投资估值指引》的执行对较多私募基金管理人来说存在一定技术难度。因此，协会组织编写了《私募投资基金非上市股权投资估值范例汇编》，将行业内较为成熟的估值实践进行汇编、总结，为私募基金持有的非上市股权提供估值思路层面的参考和借鉴。

下文介绍了《股权投资估值指引》对于非上市股权估值过程中一些常见问题建议的处理原则。

根据《股权投资估值指引》，具有相同资产特征的投资在每个估值日采用的估值技术应当保持一致。只有在变更估值技术或其应用能使计量结果在当前情况下同样或者更能代表公允价值的情况下，私募基金管理人方可采用不同的估值技术，并依据相关法律法规、会计准则及自律规则履行相应的信息披露义务。

如果非上市股权投资采用的货币与私募基金的记账货币不同，管理人应当使用估值日的即期汇率将投资货币转换为记账货币。在确定非上市股权的公允价值时，管理人应当遵循实质重于形式的原则，对于可能影响公允价值的具体投资条款做出相应的判断。

由于通常不存在为非上市股权提供活跃报价的交易市场，在估计非上市股权公允价值时，无论该股权是否准备于近期出售，管理人都应假定估值日发生了出售该股权的交易，并以此假定交易的价格为基础计量该股权的公允价值。

私募基金投资于同一被投资企业发行的不同轮次的股权，若各轮次股权之间的权利与义务存在差异，管理人需考虑各轮次股权不同的权利和义务对公允价值的影响并对其分别进行估值。

在估计某项非上市股权的公允价值时，私募基金管理人应从该股权的自身情况和市场环境出发，谨慎选择使用多种分属不同估值技术的方法，在可合理取得市场参与者假设的前提下采用合理的市场数据。

管理人应当对各种估值方法形成的估值结果之间的差异进行分析，结合各种估值方法的适用条件、重要参数的选取依据、估值方法的运用过程等相关因素，综合判断后确定最合理的估值结果。管理人可以采用情景分析的方式综合运用多种估值方法。管理人可以从非上市股权投资的各种潜在退出方式出发，在不同退出方式下采用不同的估值方法，并结合各退出方式的可实现概率对非上市股权的公允价值进行综合分析。

非上市股权成功上市后的公允价值或采用其他退出方式实现的退出价格与私募基金持有非上市股权期间的公允价值估计之间可能存在重大差异，管理人必须对此差异予以关注并进行分析，即通过分析下列问题提升基金管理人今后的估值水平：

   1）在估值日，确认哪些信息是已知的或可获取的；

   2）上述信息是如何反映在最近的公允价值估计中的；

   3）以上市后的公允价值或退出价格为参照，之前的公允价值估值过程是否恰当地反映了上述信息。

管理人应当充分考虑市场参与者在选择估值方法时考虑的各种因素，并结合自己的判断，采用多种分属不同估值技术的方法对非上市股权进行估值。

估值技术包括市场法、收益法和成本法，可参考的估值方法包括参考最近融资价格法、市场乘数法、行业指标法、收益法和成本法。

❖

3

对上市公司股份的估值

私募股权基金虽然主要投资于非上市公司，但在法律法规和自律规则允许的范围内也可以持有上市公司股份。

如果私募股权基金持有上市公司股份，对于上市公司股份进行估值的时候，私募股权基金可根据基金合同约定，参照执行主要适用于私募证券投资基金的《估值指导意见》中关于上市公司股份一般性规定。

4

其他估值核算

虽然流通受限股票并非私募股权基金的常见投资对象，但如私募股权基金投资于流通受限股票，可根据合同约定，参考《流通受限股票估值指引》执行。

私募基金投资流通受限股票的，可根据合同约定，参考《流通受限股票估值指引》执行。

《固定收益品种的估值处理标准》所称的固定收益品种，是指在银行间债券市场、上海证券交易所、深圳证券交易所及中国证监会认可的其他交易场所上市交易或挂牌转让的国债、中央银行债、政策性银行债、短期融资券、中期票据、企业债、商业银行金融债、可转换债券、中小企业私募债、证券公司短期债、资产支持证券、非公开定向债务融资工具、同业存单等债券品种。

5

法律责任 ·东欧金融港

基金管理人选择服务机构进行估值，不能免除管理人相关责任。

如管理人和基金托管人在进行基金估值、计算或复核基金资产净值的过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任；因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。

扫码关注我们

HappyEveryday

2023.7

基金的估值如何估算？

基金的估值通常通过净资产值（NAV）来估算。NAV是基金资产减去负债后的净值，然后除以基金的总份额得出每份的净值。基金的资产包括股票、债券、现金等，而负债包括管理费用、托管费用等。

NAV每日计算，投资者可以根据NAV来确定基金的估值。此外，基金的市场价也可以作为估值的参考，市场价可能高于或低于NAV，取决于市场供求关系。