基金子公司可以做哪些业务(基金子公司业务)

基金子公司业务

基金子公司是指在基金管理公司的资产管理下，具有独立法人资格，专门用于管理基金产品的分支机构。随着资本市场的快速发展，基金子公司已经成为基金公司拓展业务、提高管理效率、增强盈利能力的重要手段。

一、基金子公司的功能

基金子公司是基金管理公司的重要部门，其主要职责是管理发行的基金产品。基金子公司的主要功能包括以下几个方面：

1.帮助投资者实现理财目标：基金子公司提供专业的基金产品，在风险管理、资产配置、行业选择等方面为投资者提供多样化的选择，旨在帮助投资者实现理财目标。

2.科学管理基金资产：基金子公司配备专业的金融研究团队、投资经理等人员，能够对基金资产进行科学的投资管理，实现稳健的投资收益。

3.建立深入了解投资者需求的机制：基金子公司建立了严格的客户管理机制，能够针对不同的客户需求，提供合适的产品，建立了良好的客户关系，为企业创造了更多的价值。

二、基金子公司的业务模式

基金子公司的业务模式按照不同的类别可以分为两种，一种是后台资产管理，一种是前台资产管理。

1.后台资产管理

此类基金子公司的业务模式主要是以基金管理为主，即将不同类型的基金产品委托子公司进行资产管理，子公司执行委托方基金公司的指令进行资产配置、风险控制等管理。后台资产管理模式可以让委托方基金公司集中精力于销售、推广、设立基金等业务，并且可以通过合理的分工协调，实现资产管理的专业化与效率化。

2.前台资产管理

此类基金子公司的业务模式主要是以销售、营销为主。基金子公司在销售基金产品的同时，还负责对产品进行宣传、营销、销售各环节的管理工作，通过从产品推荐到产品销售、收益分配等全链条的服务，为投资者提供更加优质的服务。前台资产管理在整个基金行业中的应用越来越广泛，主要原因在于能够有效地提升基金子公司的品牌知名度和市场占有率，提高基金公司的盈利能力。

三、基金子公司的业务范围

基金子公司的业务范围主要包括以下几个方面：

1.管理资产：基金子公司为投资者提供基金产品，并委托专业机构对基金产品进行资产管理，为投资者创造收益。

2.研究市场：基金子公司研究和分析金融市场的动态，为投资决策提供科学依据。

3.资讯服务：基金子公司为投资者提供行业资讯、市场资讯、投资策略、交易建议等各类信息服务。

4.开发新产品：基金子公司根据市场需求和投资人的不同需求，设计开发新的基金产品，努力在市场上占有更大份额。

四、基金子公司的发展趋势

基金子公司在我国证券市场中的地位日益重要，未来的发展趋势如下：

1.多元化发展：基金子公司将在产品上不断拓展，推出更多样化的基金产品，满足投资者对于多元化投资的需求。

2.专业化管理：基金子公司将提高管理水平，整合资源加强研究分析能力，形成独特的专业性，提高基金管理的科学化和精细化。

3.服务提升：基金子公司将在服务方面创新，完善客户管理系统，建立更全面、更有效的服务体系，为客户提供更加优质、高效的服务。

综上所述，基金子公司是基金公司的重要部门之一，其主要职责是管理发行的基金产品，实现资产管理的专业化和效率化。基金子公司将在未来的发展中，继续拓展业务范围，提高专业化管理水平，提升服务质量，为广大投资者创造更多的价值。

基金子公司不能发行的产品

担保、抵押、委托贷款、房地产等业务、投资二级市场股票等。1、从事担保、抵押、委托贷款、房地产等业务：业务涉及风险较高或与基金管理不符合的活动。2、投资二级市场股票：期货、房地产、证券投资基金等具有较高风险或与基金...

...管理公司与金融机构(尤其是券商)之间都有哪些业务来往?具体如何操作...

业务1，券商行研报告要推荐给基金经理。2，基金募集资金需要券商帮忙，作为券商的客户。3，基金若进行股票交易需要在券商开立证券账户，券商作为做市商提供结算等服务。4，基金经理要和市场主要金融人物私下沟通了解或发起金融行为...

基金子公司属于公募还是私募类型的公司，有什么牌照优势？

基金子公司是指依照《公司法》设立，由基金管理公司控股，经营特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他业务的有限责任公司；其中经营特定客户资产管理业务特指投资于“未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产。”通俗地讲基金子公司就是基金公司的分公司或者是下属分支机构，从这个角度看基子应属于公募基金大类下的公司，但基子开展是非公开募集资管业务。早几年因为基金子公司专户业务投资范围极为宽泛，突破了传统信托、银行理财、保险资管的很多约束，牌照优势明显，成为名副其实的全能型“通道”。现在非标受限的严峻监管形势下，包括国泰元鑫在内的许多基金子公司都开始谋求转型，向主动管理和精细化运作调整，利用自身的牌照优势，发展资产证券化、股权投资、私募FOF、投顾等主动管理业务。基金子公司未来的发展应与母公司协同（比如国泰基金与国泰元鑫）发挥整体优势，培养专业化团队，提高主动管理能力和产品的募资能力，最能体现母子联动优势的业务就是目前市场上比较火爆的公募REITs产品：当前REITs的治理结构主要分为以下结构，第一层为基金份额持有人，持有人持有公募基金份额，公募基金持有专项计划份额，专项计划持有底层项目公司，此外公募基金将设立专门子公司或委托外部管理机构来管理底层基础设施资产。

注册基金管理公司经营范围有哪些

投资管理，资产管理，项目投资，股权投资这些，其他含有咨询、财富、金融类字眼的不给批基金管理人证

基金公司能为非上市企业提供融资业务吗？能的话具体有哪些业务？

以前不能，貌似现在出了个什么新规，似乎可以了。你如果需要融资，不管怎样，我觉得应该从官方渠道获得各方面的规章法规政策，好好研究下

基金子公司是做什么业务的？

基金子公司是指依照《公司法》设立，由基金管理公司控股，经营特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他业务的有限责任公司。其中经营特定客户资产管理业务特指投资于“未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产。”这是目前各基金子公司的主要业务。

科普篇：基金子公司都在做些啥？

一、我国基金子公司发展概览

1.基金子公司发展概况

基金子公司始于2012年，根据Wind数据显示，目前我国境内共有基金管理公司109家，约72%的基金公司设立了基金子公司，即目前有79家基金子公司，其中属于基金公司全资的有55家。其中“银行系”基金子公司有12家，其中管理规模排名前20的有民生加银资管（民生银行孙公司），鑫沅资管（南京银行孙公司）、建信资管（建设银行孙公司）、招商财富资管（招商银行孙公司）、浦银安盛资管（浦发银行孙公司）、交银施罗德资管（交通银行孙公司）、兴业财富资管（兴业银行孙公司）、中银资管（中国银行孙公司）、北银丰业（北京银行孙公司）。

基金子公司自诞生以来发展迅速，资产管理规模成几何倍数增长，管理规模一度高达17.39万亿，受2016年底新规限制，资产管理规模有所回落，截至2017年6月底，基金业协会公布的数据为14.94万亿。

银行系基金子公司凭借大股东银行的资金与资产优势，近四年来资产管理规模疯狂式增长。根据截至2017年6月底的统计，银行系子公司规模约为2.7万亿占全部基金子公司总规模的近两成，在2016年底曾占到总规模的50%。而同期，公募基金公司发展20余年，资产管理规模不过10万亿元。基金子公司用了短短四年走了基金公司10年的路程。

2.基金子公司主要业务类型

基金子公司业务范围十分广泛，除了不能直接发放贷款外，几乎没有业务限制，被称为“万能牌照”。常见的业务类型包括：

（1）传统融资类业务：一是类信托业务包括以股权、债权、股债结合等方式投资于企业或项目；二是股权质押业务即通过有竞争力的融资成本和适合的质押率，以收益权转让及回购的形式提供融资。

（2）投资类业务：包括投向利率、汇率、商品期货、金融衍生品的产品，甚至推出跨境套利产品。

（3）资产证券化业务：将一些非标信托债权资产进行包装后，在交易所或者场外市场进行交易，特别是可以通过和银行合作来开展信贷资产证券化。

（4）通道业务：作为"通道"的机构，通过出借牌照，将外部资产以产品合同形式在公司内履行一个流程，并不直接或者亲自参与该业务的资产管理以及不需主动、系统地进行项目开发、产品设计以及安排风控措施，承担的风险较小。

市场上基金子公司业务方向以通道和非标业务为主，据统计，截止2016年末，基金子公司通道业务占比71.1%，非标业务占比82.8%，标准化业务占比只有12.8%，基金子公司的主动管理业务与通道业务比例大概是3∶7，但两类业务贡献的利润却正好相反，主动管理业务贡献的比例占到了70%，加上2016年底之前，基金子公司在风险资本和净资本方面并无监管要求与约束，促使其疯狂式发展。

通道业务指资金和资产均来自银行，基金子公司仅提供通道。通道业务基本靠价格战，最早通道收费一般在千分之五左右，而基金子公司在规模的急速扩张下收费节节下滑，甚至降至万八、万五，目前基本一半业务在万一、万二水平，因此基金子公司利润水平并不像庞大的规模那么可观，但却承担了一定的风险。

“银行系”基金子公司的通道业务分为两种：一是对接银行表内资产的通道业务，包括银行信贷资产出表、理财产品出表、租赁资产出表、资产证券化、金融同业等；二是作为阳光私募发行产品的通道或者对接其他资产管理计划。出表业务的基本流程是，分支行项目上报总行风控会或贷审会，待得到批单后与基金子公司对接，基金子公司起草合同后，和银行资金部门对接，银行风控部门审核条款和交易结构，最终由银行出具投资指令，以认购基金子公司资管计划等产品。

3.截至2017年二季度基金子公司管理规模排名前20

http://www.amac.org.cn/tjsj/xysj/jjgssj/392278.shtml

 二、近年基金子公司政策梳理

1.基金子公司相关政策梳理

允许基金公司设立控股子公司：2012年9月26日，证监会公布《证券投资基金管理办法》，允许基金公司设立控股子公司从事特定客户资产管理、基金销售以及中国证监会许可的其他业务。

放开基金公司资管业务：2012年9月26日，证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，规定基金管理公司可以通过设立子公司开展专项资产管理业务，专项资产管理计划可以投资于未通过证券交易所转让的股权、债券和其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产。

明确基金子公司设立条件：2012年10月29日，证监会发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，明确了基金子公司的界定、设立条件以及注册资本要求（不低于2000万人民币）。

提出风控要求：2013年11月26日中基协发布《关于加强专项资产管理业务风险管理事项的通知》，要求基金公司及其子公司建立健全风险管理制度，严格执行销售使用原则，对不同专项计划实行分别核算、分别管理并完善内部管理机制。

发布内控核查要点：2014年2月24日，基金部发出通知《基金管理公司从事特定客户资产管理业务子公司内控核查要点（试行）》，对包括公司治理、项目管理、销售管理、风险管理与监察稽核、运营管理、公司财务、人员管理、信息技术、风险隔离与利益冲突防范、母公司管控等十个大项做了具体规范。

再次发出风控要求：2014年4月25日，证监会发布《关于进一步加强基金管理公司及其子公司公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》，禁止开展资金池业务；禁止“一对多”专户开展通道业务；基金管理公司成立不满一年或其管理的公募基金管理规模低于50亿元的，中国证监会将暂缓审核期设立基金子公司的申请。

“八条底线”：2015年3月5日，中基协发布《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》，不得开展资金池业务；分级资产管理计划和杠杆倍数不得超过10倍；资产管理计划不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业。

新“八条底线”：2016年7月14日，证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，明确股票类、混合类结构化资产管理计划和杠杆倍数不得超过1倍，固定收益结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过3倍，其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过2倍；结构化资产管理计划总资产占净资产的比例不得超过140%，结构化集合资产管理计划（一对多）的总资产占净资产的比例不得超过200%；不得开展或参与资金池业务。

风险资本新规：2016年11月29日，证监会发布《基金管理公司子公司管理规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》，规定基金子公司净资本不低于1亿元，净资产不得低于各项业务风险资本之和的100%，净资本不得低于净资产的40%，净资产不得低于负债的20%。“孙公司”也被纳入监管范围，

《基金管理公司子公司管理规定》第二十九条规定，“除中国证监会另有规定外，子公司不得再控股或者控制其他企业。子公司为开展私募股权基金管理业务，下设作为基金管理平台公司的特殊目的机构，不受本条第一款的限制。前述特殊目的机构应当为子公司全资控股，不得开展其他经营业务，不得再下设任何机构。”

2.《基金管理公司子公司管理规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》解读

新规自2016年12月15日起施行，专户子公司风险控制指标不符合第十条规定标准的，给予18个月的过渡期。自规定施行后第12个月、第18个月，专户子公司各项风险控制指标达到规定标准的比例应当分别不低于50%、100%。

针对基金子公司新规的出台，证监会强调主要遵循以下原则：一是加强监管、防控风险。主体监管上，系统性规制子公司组织架构和利益冲突，强化“子”公司定位和母公司管控责任；风险防控上，构建以净资本为核心的风险控制指标体系，推动行业建立全面风险管理体系，增加风险抵御能力。二是扶优限劣、规范发展。分类处理子公司现有业务，引导行业回归资产管理业务本源，支持子公司依法合规进行专业化、特色化、差异化经营，培育核心竞争力，促进子公司业务有序规范发展。三是循序渐进、平稳过渡。立足相关市场环境和子公司实际特点，充分评估政策影响，给予充分的法规适用过渡期，促进政策平稳落地。

新规主基调就是去通道、去杠杆、去融资性业务，强调要提高资管公司的风险管理水平，并引导专户子公司培养和提升自己的主动管理能力，目标是有序控制专户子公司的规模发展，通过调整专户子公司的资产结构，来推进行业转型。

新规抬升了对公司治理的重视程度，强化了子公司内部管理和定位，重点管理母子公司之间的风险隔离和管控。根据新规，基金公司下设子公司也面临规范，且子公司再下设孙公司、曾孙公司等行为受到了限制，抑制了股权互持等情况。

按照新规要求，大部分基金子公司均均面临增资或降规模的问题，主要由于目前基金子公司管理规模中以通道类业务为主，按新规要求计提的风险资本来测算，面临巨大资金缺口。

三、基金子公司的转型之路

新规规定的风险系数要求直接限制了基金子公司传统的通道业务，如继续扩大通道业务将占用更多风险资本。而子公司要想满足监管要求：一是主动降低资产管理规模，将到期产品不再续约，削减不合规、不符合风险资本要求的业务管理规模，并主动开展公司的业务转型，将占用风险资本较多的通道业务转换为占用较少的主动业务，如资产证券化、股权投资等领域。二是对子公司进行增资，一般需要基金公司通过股东增资再向子公司增资的形式，满足新规对子公司风险资本的要求。

1.基金子公司增资情况

目前多数基金子公司积极根据新政策进行调整，寻找股东增资、转变业务方向、人员调整等。总体上看，基金子公司想要获得大发展，增资将是未来一个常态。正如信托公司一样，每年都有30%~50%的公司选择增资。截至2016年6月，纳入统计的79家基金子公司的注册资本金合计为52.4348亿元，平均6637万元，而69家信托公司平均注册资本为25.61亿元，两者相差甚远。但增资之路最难的是，基金子公司寻找股东谈增资，这笔资金要有收益，至少能覆盖这部分增资的成本并有一定盈利。从目前的进展看，有的公司已经拿出“真金白银”为子公司增资，这类公司的规模大概率会维持在高位，而没有增资、通道业务占比过高的子公司，未来可能会继续面临主动降规模的过程，直到在新规施行的各阶段都满足各项风险控制指标。

据国家企业信用信息公示系统公示，兴业财富2016年5月份将注册资本由2亿元增加至3.8亿元；深圳平安大华汇通财富在5月份将注册资本金由原先的3000万元提升到2亿元；融通资本在7月将注册资本金从5000万元增加至1亿元；上海浦银安盛资管则于8月10日将资本金2000万提高至1亿元人民币；2017年4月21日，工银瑞信基金的全资子公司工银瑞信投资管理有限公司变更了注册资本金，将此前2亿元注册资金变更为12亿元，增资10亿元；建信基金旗下子公司建信资本管理有限责任公司也在5月8日增资10亿元，注册资本金由原来的5000万元增加到10.5亿元。根据工商企业信息查询数据的不完全统计则显示，目前注册资本金达到1亿元以上的基金子公司已有31家，注册资本金达到2亿元以上的基金子公司有11家。此外，汇添富资本、上海新东吴优胜、鹏华资产、长安财富、安信乾盛财富等基金子公司今年也先后增资，不过幅度都不算太大。

2.主动降规模

根据基金业协会数据统计显示，部分基金子公司正在通过降规模以达到监管要求。从2016年4季度开始，资管规模已连续三个季度下滑。

3.向主动管理转型

基金子公司业务转型方向大致可分为四类：

（1）主动管理的类信托业务：基金子公司主动进行项目开发、产品设计等，主要是集中在房地产融资与**合作的基础设施领域，包括非标的债权项目。

（2）资产证券化：目前该类业务主要集中在优质不动产、小贷资产、券商两融资产、融资租赁等业务范围。

（3）二级市场业务：股权质押、新三板、量化对冲、衍生品等相关业务。

（4）一级半市场：定向增发业务。

（5）一级市场业务：并购业务，投贷联动，PE、VC，热门领域包括互联网、医疗大健康、TMT等。

在通道业务受到较大约束时，目前各家公司都在结合公司背景与自身优势尝试创新，来布*业务条线。

有的公司股东有一级市场资源，会重点做PE项目，例如，天弘创新转型方向主要向股权投资方面布*，已经建立了并购部、权益投资部、股权投资部等多个股权投资部门，目前投资标的已经覆盖包括电商、大数据、TMT、文娱传媒、大健康等行业，总投资金额已超十亿元。有的公司有新三板资源，会重点布*新三板；有的权益类投资能力强，会重点布*一些量化投资、二级市场等；

股东实力较弱、资源禀赋不佳、走市场化道路的公司，将主要精力集中于FOF、股权、定增等方面的业务；而一些有银行背景的公司在尝试转型类信托及ABS业务。在ABS业务方面，不少基金子公司将资产证券化（ABS）业务当作转型的目标。目前，在中国证券投资基金业协会备案的资产证券化产品规模已突破一万亿。

基金子公司转型也面临一定难度和问题，从转型难度上看，资产端业务比较有资源、面向机构服务的公司转型相对容易，而面向高净值客户的公司由于面对全市场资管机构竞争，转型难度相对较大。多数基金子公司都需要慢慢积累在相关领域的经验和竞争力，可能无法在短期内弥补通道业务下滑带来的规模萎缩。转型也面临各类问题，如资产证券化业务还面临人才短缺、风险信息不对称、市场不成熟的问题；PE业务也会有项目资源、流动性差等不确定问题；

需强调的是，由于目前监管要求做和资本金匹配的业务，即便是主动管理规模较大、“去通道”冲击不大的公司，也面临较大的增资压力。子公司主动管理业务对于项目的甄别和筛选的力度在加强。有些公司面临资本金纳入ROE考核要求，股东对公司ROE要求一般是在10%-15%，因此开展每笔业务都要计算占用资本金的比重，然后比较项目潜在收益，看是否能够达到股东要求。

转型总会面临阵痛，但前途是光明的，相信未来我国大资管的格*将由基金子公司撑起一片天。

基挥末力金子公司的业务灵活,所受限制较少,目前,其主要业务包括(

ABCD解析：目前基金子公司的主要业务有股权质押业务、类信托业务、主动投资类业务、资产证券化业务和通道业务。

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