张裕a股走势(张裕A为何不涨反跌？)

张裕A为何不涨反跌？

股票经过了周五的普涨，必然出现个股的分化和资金的取舍，今日的走势上，资金对消费酿酒并不青睐。

现在大盘已经涨幅有400多点，反弹幅度很大，个股也有很大的反弹，你换股的话很容易追高，不要轻易换股

中国A股含金量最高的跟庄公式，背熟一辈子吃穿不愁

交易没有捷径，成功绝不是容易的事，每个交易者都想尽快找到成功的路，实际上绝大部分人会在路上死去，成功的路是漫长的，总是学习一点、实践一点、懂的一点、进步一点，失败与痛苦是你最好的老师。

那些认为交易是可以速成的，交易可以大富的想法的人，而不是以平常心处世，心灵会受到蒙蔽而不能开启，是不可能进入赢者之列的。

如果你是初始交易者，学习是必然的，向赢者学习，向投资大师学习，从实践中学习，用内心去学习，从中寻找适合你的有效的规律。学习是无止境的，学习不一定会成功，不学习连“门”都进不去。

交易生存是第一关，如果你太关注生存，而惧怕亏损，死亡对你只不过是时间的问题；如果你不关注生存，重仓逆势操作，死亡马上就来。你要用心去寻找规律，你的规律首先是让你能生存下来，在寻找规律的过程中，你的情绪会变得复杂起来，为了生存你必须尽可能地去寻找有效的规律并不断强化对规律的执行能力，只有对规则进行不断的练习，只有对情绪进行一致性的训练，心中的妄想就会越来越少，混乱的情绪才会慢慢修复并稳定下来，当你的净值也在增加时，你的信心就会增加，你越会按规律去做，这个过程会很艰苦！开始用完美的完全按规则操作的几次成功交易对信心是很重要的。这样过了一定的时间后交易情绪上的一些问题就会消失。当心净时你才能会真正走出了股市的复杂，你才能进入赢者之列。

炒股票，最重要的是什么？一是资金，二是心态。有时候我觉得心态比资金更重要，为什么呢，因为，只要我们有勇气坚持下去，资金总是会有的。如果，我们没有勇气放弃了，就算有资金，那又能怎么样？炒股票，除了金钱以外，看远一点，其实还能修炼一个人的心态，品质，性格。等你有了良好的心态，优秀的品质，独立的性格。即使不炒股票。你的人生也会走得更好，有时候你炒股票失败了，但是你收获了其他内在品质，也许你都没有察觉到。你做人，做事，不在冲动了，更加喜欢思考衡量得失，分析利弊。对事物多一些特别的看法。突破了之前的人生观，世界观。

1、中国股市基本上还是政策市，特别是**，经济政策对股市行情影响较大，尤其是短期。

2、中国股市行情和宏观经济面往往成反比，或者不同步，对中国宏观经济面好坏往往都是提前或滞后在股市反应。

3、中国股市是资金推动型市场，上涨行情往往都是真金白银花钱买出来的。

4、中国股市在牛市时往往会涨过头，在熊市时往往也会跌过头。

5、中国股市经常消息满天飞，但多数消息往往都是预谋策划出来的。

6、中国股市炒股不讲究方法，只讲究结果，能长期稳定多数盈利的办法都是好法，交易过程的对错，一定时期内的结果成败是唯一的检验标准。

7、中国股市大多是散户，随大流操作最终往往盈少亏多。

8、中国股市不是投资市，但也不是单纯投机市，很多时候都是投机和投资互相转换的，重要的是，分清哪个阶段可以投资，哪个阶段可以投机。

9、中国股市往往都是在绝望中见底，在犹豫中上行，在疯狂中死亡。

10、中国股市当市场看多与看空分歧人数差不多时，往往行情都没有结束。但当大多数人对未来看法都一致时，往往预示着行情(上涨或者下跌)即将要结束。

11、中国股市中没有永远的赢家，谁也不能做到所有的交易都能成功盈利，要做的就是尽量让盈利多过亏损。

12、中国股市在大牛市时就像下雨，如果雨下的够大，最终几乎所有的坑洼基本都会被填平。也就是说，几乎所有的股票都会涨，只是发生的时间段稍有错差，涨幅大小不一样而已。

13、中国股市里，市场永远是对的，如果老是亏损，还是多从自己身上找原因。

14、中国股市炒股炒的都是预期，往往预期利好形成事实都是顶部，预期利空形成事实则是底部，特别是个股更是如此。

15、中国股市在牛市时，利空也是利好，利好是更大的利好。反之，亦然。

16、中国股市，大盘是大环境，绝大多数个股的长期走势都是与它相同或相近的。

17、中国股市无绝对，以上各条也是这样，不一定都绝对是，也仅仅是大多数情况下如此。

一、趋势定律

在准备买入股票前，首先应对大盘的运行趋势有明确判断。一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，下跌趋势中买入难有生还，盘*中买入机会不多。还要根据自己的资金实力制定投资策略，以明确自己的操作行为。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。

在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批买入和分散买入，可大大降低买入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，另外，应根据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。

中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最小的时候。而短线操作虽然天天都有机会，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。

股市是高风险高收益的投资场所。股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全回避。应随时具有风险意识，并尽可能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是控制风险重要的一步。在买入股票时，除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里等因素。

强者恒强，弱者恒弱是股票投资市场的重要规律。应多参与强势市场，在同板块或同价位的股票之间，应买入强势股和领涨股。

若买入个股后下跌该怎么办？如果只是持股等待解套是相当被动的，不仅占用资金错失别的获利机会，更重要的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，与其被动套牢，不如主动止损，暂时认赔出*观望。短线操作的止损位可设在4％左右，中长线投资的止损位可设在15％左右。只有学会了割肉和止损才是成熟的投资者。

1，股价在低档经过长时间盘整，某一日突然被大幅拉高，尾盘又回落至较低位收盘，从而在日K线上留下一条长上影线阳线。长长的上影乃主力试盘所为，意味着主力的收集已经完成，即将开始拉抬。次日如放量拉出大中阳线突破向上，即可确认反弹开始。此K线形态看起来如箭在弦，多头的攻势一触即发，故称“如箭在弦”。

2，股价经长时间横盘整理后，底部已经构筑得十分坚实，向上突破只是时机问题。果然，某一日股价被放量拉抬，以长阳报收，创出近期新高。从图形上来看，其前的横盘区域价位相差无几，犹如地平线一样，而带量长阳犹如一轮红日从海面上喷薄而出，故称“红日喷薄”。该K线形态是低档长期盘整后的突破信号，预示后市股价将大涨。

3，股价在低档长期窄幅盘整后，底部已经盘实，没有了下跌动力。部分敏感的投资者隐约感觉到市场回暖，开始趁低吸纳，使股价开始缓缓向上。某一日，股价正常开盘后被大幅打低，但收盘价扔距开盘价不远。这种K线形态为主力拉抬前的最后一次震仓。因主力已探明此股底部，犹如春江水暖鸭先知，故称“春江水暖”。

平台突破：

股价经过一段幅度的上涨，也积累了大量的获利盘，无论是出于哪方面需要，都应做一次像样的调整，因所针对的是一个波段，不是一两日上涨的阳线，故以较大规模形态和耗时多天才能完成。调整的方式其中有一种是平台盘整，通常意义上是比较强势的表现，因而也被人所看好所熟识。平台盘整的时间，取决于十日均线上来能否立即助涨，能得到助涨的大致要七八天左右，得不到助涨的还须多些日子，那时得用突破长箱体的概念来解决。

短暂整理：

短暂整理形态，比回挡整理一日长点，长也长不多，也就是两到三天，短暂整理在三个小形态当中是最常见的，也是比较容易发现和被看好的。在成交量递减缩至地量，在上没有头部征兆、下有五日线顶着的情况下，实在令人不能不往好处想，印象好格外上心盯得紧些，把握住分时的机会操作起来颇是顺手。

从以往的牛股图形看，圆底图形是最可靠的，同时，这个图形形成之后，由他所支撑的一轮上涨行情也是最有力最持久的。

圆底的主要特征：1、打底时间较长，2、底部的波动幅度极小，成交量极度萎缩，3、股价日k线与平均线叠合的很近，4、盘至尾端时，成交量缓慢递增，之后就是巨量向上突破阻力线，5、在经历过大幅杀跌之后形成。

比如：金丰投资

黑马股启动前三大要素：

1、市场的浮动筹码减少，股价的震幅趋窄，如果主力今天休息则盘口的交易非常清淡，启动之前往往有连续多个交易日的阶段性地量交易过程。

2、股价的30日均线连续多个交易日走平或者开始缓慢上移，30日均线代表着市场平均成本，如果一个股票的30日均线走平则意味着多空双方进入平衡阶段，30天之前买进股票的投资者已经处于保本状态，只要股价向上攻击，投资者就迅速进入赢利状态，由于市场平均成本处于解套状态，该股向上的套牢盘压力比较轻，并且刚启动时市场平均成本处于微利状态，相应的兑现压力也比较轻，因此行情启动之初主力运作将相对轻松。

3、周线指标及月线指标全部处于低位，日线指标处于低位并不能有效说明什么，主力依靠资金实力可以比较轻松地将日线指标尤其是广大投资者都熟悉的技术指标如KDJ、RSI等指标做到低位，只有周线指标与日线指标同时处于低位，该股才真正具备黑马个股的潜在素质。

历史上伊利股份、贵州茅台、张裕、苏宁电器、厦门钨业、宝钛股份、宏达股份、振华港机、烟台万华、国电南瑞、天威保变等这些翻倍黑马启动前的形态都符合以上3点。

观察古今中外的大黑马都有三个共同的特征：

第一、低起点；低起点表示股价还在底部区。绝大多数的大黑马都是低价位起动的。

第二、有远景题材；这个条件相当重要，该股必需具有远景题材，并且远景最好具有很大的想象空间。虽然目前的每股盈余并不突出，但是只要背后有动人的故事题材，想介入的人就会一大堆，人在小时候是听故事长大的。长大了也还是喜欢听故事，最好这故事有曲折性与爆炸性，听起来更惊心动魄。

第三、有动力。这个条件也就是必要条件，一定要有动力出现，才不会等太久而失去耐心，尤其从周线上观察，底部出了大量的个股，隔不了多久，都会暴出大行情。如果加上且备诱人的远景题材，其爆发性就更大，在大牛市中技术选股最好多看周线，少看日线，才会发觉选黑马股就是这么简单。

大凡黑马股都是出如今前期的冷门股中。喜好接纳与市场反向头脑的朋友，每每会细致到市场忘记的冷门股的时机，那些冷门股一样通常不被投资者看好，股票恒久不动，但是，有一天，它会忽然开始异动，好比恒久下跌中，成交量在连续萎缩后，忽然开始逐步放大，日K线上开始出现下影线很长的K线，随后的时间里，继承逐步上涨，如许的个股，很大概今后产生基础性变革！

1、均线粘合后向上发散。大家都知道均线粘合是一个蓄力的形态，意味要变配，均线粘合要辨别是向上还是向下，只有向上才可以参与，切记!!!

3、大阳涨停或一字板涨停突破底部长期盘整平台。这是捕捉强势股的一种稳健战法，当突破平台时(或前期高点时)，若是以涨停板的形式突破，则该股成功将大大增加。

4、个股股价不断以小阳线向上攀升，但未涨停，此种情况表明主力并不想过多散户资金关注该股，从而在相对低位进行廉价筹码的手机，在这之后，往往意味着加速拉升阶段的到来。

1、波段建仓法

这是庄家为了达到充分收集筹码而经常采用的一种建仓手法，即利用股民“高抛低吸”、“见反弹减码”和“波段操作”的心理，积极买进筹码。

拉高建仓是一种利用散户惯性思维逆向操作的一种典范。由于市场人士大多会认为主力为了降低成本会采取打压股价进行建仓或主力建仓往往在低位的习惯性思维而采取的逆反手段，把股价推升至相对高位建仓的一种方法。

在对大势看好的情况下，有些实力机构由于未能在第一时间内建仓，为了不错过行情，只有不计较指数快速建仓。这时，传统的打压建仓法明显不能使用，况且有的机构本身就空仓，要打压连筹码都没有。此时，他们只有采取拉升建仓的方式，进行抢筹码，我们形象地称之为拉升建仓法。

这是庄家针对冷门个股常用的方法。它不经过底部耐心收集的过程，而是连续几天拉高，不断利用涨停板的打开与关闭，快速地完成建仓，避免散户的跟风买进。

MA1:MA(CLOSE,M1);

MA2:MA(CLOSE,M2);

MA3:MA(CLOSE,M3);

MA4:MA(CLOSE,M4);

VAR3:=LLV(HIGH,240);

VAR4:=100*(CLOSE-VAR3)/VAR3;

VAR5:=(CLOSE-LLV(LOW,528))/(HHV(HIGH,528)-LLV(LOW,528))*100;

VAR6:=(CLOSE-LLV(CLOSE,530))/(HHV(CLOSE,530)-LLV(CLOSE,530))*100;

VAR7:=0;

VAR8:=SMA(MAX(CLOSE-REF(CLOSE,1),0),34,1)/SMA(ABS(CLOSE-REF(CLOSE,1)),7,1)*100;

VAR9:=SMA(MAX(CLOSE-REF(CLOSE,1),0),13,1)/SMA(ABS(CLOSE-REF(CLOSE,1)),13,1)*100;

VAR10:=IF(TROUGHBARS(3,16,1)=0ANDHIGH>LOW+0.04,4,0);

VAR11:=ZIG(3,6)>REF(ZIG(3,6),1)ANDREF(ZIG(3,6),1)

VAR12:=ZIG(3,6)=REF(ZIG(3,6),2)ANDREF(ZIG(3,6),2)>=REF(ZIG(3,6),3);

VAR13:=ZIG(3,22)>REF(ZIG(3,22),1)ANDREF(ZIG(3,22),1)

VAR14:=ZIG(3,22)=REF(ZIG(3,22),2)ANDREF(ZIG(3,22),2)>=REF(ZIG(3,22),3);

VAR15:=ZIG(3,51)>REF(ZIG(3,51),1)ANDREF(ZIG(3,51),1)

VAR16:=ZIG(3,51)=REF(ZIG(3,51),2)ANDREF(ZIG(3,51),2)>=REF(ZIG(3,51),3);

VAR17:=ZIG(3,72)>REF(ZIG(3,72),1)ANDREF(ZIG(3,72),1)

VAR18:=ZIG(3,72)=REF(ZIG(3,72),2)ANDREF(ZIG(3,72),2)>=REF(ZIG(3,72),3);

VAR19:=EMA(CLOSE,2)-EMA(CLOSE,150);

买１:=VAR10;

买２:=(VAR11+VAR13+VAR15+VAR17);

卖１:=(VAR12+VAR14+VAR16+VAR18);

B:IF(买１>0OR买２>0,LOW*0.99,DRAWNULL),CROSSDOT,LINETHICK3,COLORYELLOW;

S:IF(卖１>0,HIGH*1.01,DRAWNULL),CROSSDOT,LINETHICK3,COLORGREEN;

DRAWTEXT(卖１>0,HIGH*1.02,'卖出'),COLORGREEN;

VAR100:=(100-((90*(HHV(HIGH,20)-CLOSE))/(HHV(HIGH,20)-LLV(LOW,20))));

VAR200:=(100-((90*(HHV(HIGH,20)-CLOSE))/(HHV(HIGH,20)-LLV(LOW,20))));

VAR300:=(100-MA(((100*(HHV(HIGH,5)-CLOSE))/(HHV(HIGH,5)-LLV(LOW,5))),34));

F:IF(CROSS(VAR200,MA(VAR300,5)),LOW*0.98,DRAWNULL),CROSSDOT,LINETHICK3,COLOREE00EE;

年:MA(CLOSE,22),LINETHICK2,COLORWHITE;

MAA5:MA(C,5),COLORFF00FF,LINETHICK2;

MAA10:=MA(C,10);

MAA30:MA(C,30),COLORRED;

KS:IF(MAA10>MAA30,MAA10,MAA30),COLORBLUE;

A3:=(C-LLV(L,9))/(HHV(H,9)-LLV(L,9))*100;

A4:=SMA(A3,3,1);

A5:=SMA(A4,3,1);

A6:=3*A4-2*A5;

A7:=C-REF(C,1);

A8:=100*EMA(EMA(A7,6),6)/EMA(EMA(ABS(A7),6),6);

买:=LLV(A8,2)=LLV(A8,7)ANDCOUNT(A8

准备阶段：

一、炒股绝不借钱或用有期限的资金。借钱炒股无疑是等于借刀自杀，人可以自嘲，但绝不能自杀。而用有期限的资金炒股终有可能在阴沟里翻船，一栽到底而永世不得翻身。因为哲学里有一对偶然性和必然性的关系，偶然性的因素很有可能会改变股市的运行轨迹乃至大的方向，即便大的方向不变，也很有可能拖延了趋势。而必然性就是告诉我们，从历史的角度来延续时间的横轴，那么偶然性事件发现的概率就是必然的了。既然是必然要发生的事情，你还敢做么？你可知道，目前市场上没有任何理论可以在资金面有时间限制的情况下保你稳健获利的。

二、历史是相似的，历史是不断重复的，股市中的历史也是一样，所以我们要不断地回顾，从历史中去寻找经验教训。失败的人顶多只会从别人的失败中找到些许的经验，成功者或聪明人从别人的成功或失败中就可以找到战胜市场的法宝，这种能力，你是要还是不要？

三、不要盲目顺从趋势。“顺势而为”是大家都会讲的四个字，但是真正能够做到顺势而为的人并不多，或者说少之又少，因为大家在趋势出现拐角的时候很难觉察到，而每当这种时候，只有极个别的人才可以敏锐地发觉趋势的转变。而且不仅如此，每当在趋势确立的初期乃至中期，又有多少人是在疑神疑鬼战战兢兢中度过的，这种人只会成为被市场无情绞杀的对象，根本不值得同情！

四、念一本心经，磨练心态和心境。俗话说炒股靠六分心态、三分技术和一分运气。试想一下，单单凭借心态达标，炒股你就及格了，哪还需要什么技术。可是心态总是说起来容易做起来难，保持良好的心态请从平时看盘的一点一滴中慢慢学起，这绝对没有捷径，而只跟个人的感悟能力、学习能力和适应能力有关。

来自：pharl>《股票》

小盘低价绩优蓝筹股有哪些

小盘蓝筹股是什么？小盘蓝筹股有哪些？　　蓝筹股是什么样的股票呢?蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差，投资者把这些行话套用到股票。　　因此呢，在股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。　　那么蓝筹股是否一直不变呢?蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的《福布斯》杂志统计，1917年(丁巳年)的100家最大公司中，到2010年只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初“最蓝”、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。蓝筹股在大盘的权重较大。　　蓝筹股有很多，可以分为：一线蓝筹股，二线蓝筹股，绩优蓝筹股，大盘蓝筹股;还有蓝筹股基金。　　一线蓝筹股　　一、二线，并没有明确的界定，而且有些人认为的一线蓝筹股，在另一些人眼中却属于二线。一般来讲，公认的一线蓝筹，是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重较大的个股，这类股一般来讲，价位不是太高，但群众基础好。这类股票可起到四两拨千斤的作用，牵一发而动全身，这类个股主要有：工商银行、中国石化、贵州茅台、民生银行、万科、平安银行、五粮液、浦发银行、保利地产、山东黄金、大秦铁路等。　　二线蓝筹股　　A股市场中一般所说的二线蓝筹，是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比如海螺水泥、烟台万华、三一重工、葛洲坝、广汇股份、中联重科、格力电器、青岛海尔、美的电器、宁电器、云南白*、张裕、中兴通讯等等，其实这公司也是行业内部响当当的龙头企业(如果单从行业内部来看，它又是各自行业的一线蓝筹)。　　绩优蓝筹股　　绩优蓝筹股是从蓝筹股中因对比而衍生出的词，是以往业内已经公认业绩优良、红利优厚、保持稳定增长的公司股票，而“绩优”是从业绩表现排行的角度，优中选优的个股。　　大盘蓝筹股　　蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股，因此要为蓝筹股定一个确切的标准比较困难。从各国的经验来看，那些市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大影响的公司——比如香港的长实、和黄;美国的IBM;英国的劳合社等，才能担当“蓝筹股”的美誉。市值大的就是蓝筹。中国大盘蓝筹也有一些，如：工商银行，中国石油，中国石化。　　所以也就有了大盘蓝筹股和小盘蓝筹股。　　大公司的股票就是蓝筹股么?　　大型公司的股票不一定是蓝筹股，蓝筹股却一定是大型公司的股票。大的公司不一定是好的公司，但规模大却是成为蓝筹公司的必要条件。蓝筹公司在资本市场上受到大宗资本和主流资本的长期关注和青睐，以资产规模、营业收入和公司市值等指标来衡量，企业规模是巨大的。　　那么什么是小盘蓝筹股呢?　　小盘蓝筹股长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融现阶段流通股不超1亿股票。　　蓝筹股指多长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股票。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。　　小盘股是指相对与大盘股而言。大盘股：通常指发行在外的流通股份数额较大的上市公司股票。反之，小盘股就是发行在外的流通股份数额较小的上市公司的股票，中国现阶段一般不超1亿股流通股票都可视为小盘股。

李迅雷：A股走的长期偏弱或许跟龙头股成长性不佳有关 剔除银行股估值比美股还高了差不多20%_股市直击_股票_证券之星

（原标题：李迅雷：A股走的长期偏弱或许跟龙头股成长性不佳有关剔除银行股估值比美股还高了差不多20%）

中泰证券首席经济学家李迅雷发文称，通过对我国市值前10%的上市公司（约500多家）与美国标普500的500家公司作比较，发现我国市值前10%的上市公司平均市盈率为12.4倍（截至今年三季度末），美国标普500的平均市盈率23倍，表面看估值水平比美国低一半，但如果比较市盈率中位数，则我们为23倍，美国标普为20倍，说明我们的大部分股票都的市盈率都可能“被平均”了，如果A股市值前10%的公司中把银行股剔除，市值前10%公司的平均市盈率（整体法）达到18.5倍。相应地，若把标普500中的Big7（美国著名的大市值科技股，如苹果、特斯拉、微软、亚马逊、META、Alphabet、英伟达）剔除，那么，标普500的平均市盈率只有15倍（比A股低了20%左右）。可见，这些年来美股尽管已经涨了不少，但估值水平并不算高，主要原因还是在于上市公司质量相对较好。这给了我们启示：A股指数走势长期偏弱，是否与龙头股的成长性不佳有关？那么，现有的A股巨型企业能否通过国企改革、并购重组来重新焕发活力，从而提高估值水平呢？如果A股市场也能出现类似Big7的一批巨型企业崛起，或大市值企业能老树发新芽，那何愁股市不涨呢？

本文源自：金融界

茅台葡萄酒来了！这款定价3299元，要3到4年实现A股上市！

飞天茅台官方价1499，而一款高端茅台葡萄酒定价已达3299元/盒，价格已经超过最新年份的53度飞天茅台市场价。有网友调侃：茅台葡萄酒是否能喝出酱香味？

茅台葡萄酒是贵州茅台控股股东茅台集团的控股子公司。今年4月，茅台葡萄酒提出在“十四五”规划中，茅台葡萄酒要实现A股主板上市三大目标。茅台葡萄酒已经着手进行股权改造，在3到4年时间里，实现茅台葡萄酒主板上市。

第一阶段（2021年），是品牌提升期，要塑造茅台葡萄酒中国高端品牌形象；第二阶段（2022-2023年）是业绩增长期，茅台葡萄酒要实现业绩持续增长，成为行业主流；第三阶段（2024-2025年）是加速发展期，茅台葡萄酒要全面完成“十四五”战略目标。

等你来pick→

蜜雪冰城又火了！16亿播放量，“洗脑”神曲火爆全网！估值已达200亿？

任正非对话华为“金牌员工”：谈蛭形轮虫、内卷，推荐《觉醒年代》

59分钟，深圳⇄广州一站直达！

来源 e公司·证券时报

编辑 余虹洁

责编肖晓君

监制江晓蚕

校审 谭录岗

a股红酒龙头是哪家？

国内共有10家葡萄酒上市企业，其中业绩和市值表现特别突出的只有张裕A以及威龙股份，而在这其中，能够稳占中国葡萄酒龙头股位置的只有张裕A。

错过腾讯、茅台？A股还有几十家百倍股！高分红、机构重仓、100000里挑1有何奥秘？

在国民经济中占据举足轻重地位的央企，绝大多数成立于1949年后；但也有特例，比如鞍钢集团，就成立于1948年。新中国成立70周年，央企几乎都与百年老店无缘，国有大行中国银行和交通银行却有百年之久。

 

中国百年老店不过千余家，成为上市企业更是凤毛麟角。为数不多百年老字号上市企业，主要集中在中*和白酒两个行业，上市后股价平均涨幅却碾压大盘。A股百倍以上涨幅共有29家，老字号占6家，贵州茅台就成就275倍涨幅壮举。中国百年老店想成为新网红，其实不易。

 

打造百年老店，是许多创业者的梦想。对于投资者，经历时间洗礼的百年老店，是否因为竞争力的稳定而更有价值？

根据商务部网站信息，国内荣登“老字号”的企业大约有1100余家。新财富统计发现，创立时间超过百年的A股上市公司，不到30家，剔除央企和国有大型金融企业，只有23家。其中，中医*和酿酒板块企业占大头，不仅股价涨幅跑赢大盘，平均分红率也是领先A股，堪称较受青睐的投资标的。

01

错过腾讯？A股也有几十家百倍股

宣称要活102年的阿里巴巴集团（09988.HK/BABA.NYSE），创立已有20年，美股上市5年多后再挂牌港交所，股价涨幅超过1.9倍，当前市值大约5200亿美元左右，日本软银和雅虎的投资收益几百倍上千倍，二级市场投资者也能分一杯羹，算是喝到汤。同为科技股代表，港股长期“股王”腾讯控股（00700.HK）2004年6月登陆港交所，至2019年11月26日，累计涨幅为479倍，其市值稳居阿里巴巴集团之后，成为中国第二大市值公司。

腾讯上市以来479倍涨幅，让二级市场投资者眼热，但在A股，也有几十家百倍股。现炙手可热的贵州茅台，股价已经涨至1100元以上，上市以来累计涨幅为275倍，足可比肩腾讯。格力电器、万科A、福耀玻璃更有千倍涨幅的骄人记录，对于价值投资者来说，无论新经济代表公司还是传统企业，均有百倍收益机会。

老字号上市企业涨幅超过百倍，并非只有贵州茅台，还有泸州老窖和五粮液等。A股中老字号自然是稀有物种，从行业分类来看，23家老字号企业，有8家是医*类，且基本都是中*企业；有11家属于酿酒业，除张裕A、通葡股份外，其余9家都是白酒企业，还有3家属食品行业。老凤祥则是珠宝首饰行业独一份，上海家化也是唯一日化企业（表1）。

“民以食为天”，和吃喝有关老字号共14家，超过60%；中医*则为国粹，经过几百年乃至上千年沉淀，在新时代焕发新光彩。

上海证券交易所从1990年12月19日开始交易，基点是100点，最高曾经达到6124点，即最高涨幅为60倍；当前在3000点左右震荡。也就是说，开始交易30年来，上证指数累计涨幅大约30倍。

截至2019年11月26日，23家老字号上市企业，跑赢上证指数30倍涨幅的共有9家，10倍股有14家（表2），其中云南白*、泸州老窖、贵州茅台、老凤祥、五粮液和山西汾酒上市以后涨幅更是超过百倍，分别是474倍，472倍、275倍、154倍、152倍和117倍。

23家老字号企业上市后平均涨幅为83倍，也远远超过上证指数的累计30倍涨幅。但也有唯一一家上市后至今不涨反跌的，即太安堂，累计跌去37%。太安堂2010年6月上市，发行价为29.82元/股，经历过两次1:1送红股（含转增），现股价不到5元/股。

A股目前超过3700家上市企业，上市后涨幅超过30倍的企业共150余家，其中“百倍股”有29家，万科A、格力电器和福耀玻璃三家公司累计涨幅更是在千倍以上（表3），有高处不胜寒之感。三大千倍股企业上市时间都较早，万科A于1991年1月，福耀玻璃1993年6月，格力电器1996年11月上市，且发行价较低，每股分别为1元、1.5元和2.5元。

02

上证指数经历腰斩，老字号抗击打强

上证指数从2007年10月19日历史最高点6124点，至今（11月26日）收于2907点，腰斩不止。跌幅为53.53%。同一时段，23家老字号企业平均涨幅为266%，且没有一家跑输上证指数，最弱是全聚德，跌幅为44.46%，还是“跑赢”上证指数大约9个百分点。

图1：片仔癀和上证指数对比

数据来源：wind

在此期间，依然有一家公司跑出10倍股行情，即片仔癀（图1），以1125%累计涨幅笑傲群雄。另有古井贡酒和贵州茅台，接近10倍涨幅，分别为涨977%、948%，还有12家企业股价成功翻番。

对比老字号企业和上证指数在两个时间段的走势可见，大盘上涨时，老字号奔跑速度更快；在大盘下跌时，却有更强抗击打能力，医*和白酒股甚至有独立行情，根本不受大盘影响。

究其原因，或许是中医*和酿酒板块行业乃是消费者刚性需求，周期性较弱。以贵州茅台为例，自2001年上市至2018年，每年均保持增长，收入年复合增长率为25.57%（图2）。即便在2012年末遭遇行业性“塑化剂”影响，在2013年收入增长还是超过两位数，达到17.45%，净利润年复合增长率为31.88%。

图2：贵州茅台上市后收入变化

数据来源：wind

不过中央“八项规定”对高档白酒销售有更大打击，在2014-2015年，贵州茅台收入增长只有个位数，却也韧性十足。贵州茅台毛利率自2008年后几乎都保持在90%以上，同时净利率也稳步上涨，从2001年21.16%净利率提高至2018年51.35%（图3）。

图3：贵州茅台上市后毛利率净利率变化

数据来源：wind

云南白*同样如此，1993年上市至今超过25年，每年收入均保持稳步增长，收入增加460倍，年复合增长率为29.1%；净利润增加254倍，年复合增长率为25.93%（图4）。

图4：云南白*上市后历年收入变化

数据来源：wind

沪深两市上市后涨幅最高的万科A，年收入从1991年的4.23亿元涨至2018年的2977亿元，增加703倍，年复合增长率为47%；净利润从2600万元增加至338亿元，增加1300倍，年复合增长率超过52%，是云南白*两倍多。既然云南白*股价累计涨幅为474倍，万科A能加冕“涨幅王”，也就不奇怪了。反之，太安堂自2010-2018年收入增加大约10倍，归母净利润同期仅从5600万增加至2.7亿元；2018年扣非净利润只有3900万，甚至还低于刚上市水平，作为上市后股价唯一下跌的老字号，基本面疲软应或是根本原因。

03

高分红

老字号企业不仅股价涨幅碾压大盘，高比例现金分红同样傲视A股。

上市以来，老字号企业平均分红率为38.15%，泸州老窖、九芝堂、全聚德分红率超过50%。与A股所有上市企业相比，上市以来平均分红率为28.51%，老字号领先A股平均大概9.64个百分点。

老字号企业现金流充足，利润充沛，自然分红就有保证。贵州茅台近年出手更加阔绰，2015-2018年连续4年，分红率均超过50%以上。

更为豪气的则是泸州老窖，自1999年以来（2000年未分红），股利支付率均在50%以上，还有多年分红率在100%以上（图5）。自1994年上市以来，泸州老窖累计实现净利润316.3亿元，累计现金分红为190亿元，分红率超过60%，领跑老字号企业。泸州老窖的企业宗旨“全心全意酿酒、一心一意奉献”，也落实到为股东高现金分红上。

图5：泸州老窖历年分红情况

数据来源：wind

股价长红，分红有保证，是上市公司回报投资者两个重要途径，老字号企业表现可圈可点。千倍股企业代表福耀玻璃，上市以来累计实现净利润297亿元，现金分红超过155亿元，分红率为53%，公司创始人、董事长曹德旺对公司“纳税100亿，做慈善100亿和分红100亿”也颇为自豪。

04

机构“爱宠”

截至2019年中报，23家老字号的机构持股比例平均为65.42%。A股上市企业的机构平均持股比例为37.55%，与老字号企业相比，要少大约28个百分点。数据显示，A股29家白酒红酒企业，机构平均持股为58.16%；69家中*企业，机构平均持股为44.34%，可见白酒和中*是机构投资配置重要标的，而老字号则更是机构爱宠。

同仁堂、云南白*、贵州茅台等8家企业，机构持股比例为80%以上，机构最高持股为古井贡酒，比例为90.74%。这应和老字号企业大多是地方国资委或地方**控股有关，但是细究起来不全然如此。

机构持股贵州茅台比例为80.64%，其中大股东茅台集团持股62%；但是古井集团持股古井贡酒比例为53.89%，而其余机构持股比例为36.84%。最近10年，机构持股古井贡酒比例除了2013年底为79%以外，其余时间都超过80%，机构平均持股比例为86%以上，最近5年，基金持股呈上升趋势，截至2019年中报时，基金持股比例为15.99%（表4）。

老字号企业无论是分红、股价涨幅，是机构重仓重要考量。或许机构略微遗憾的是，老字号企业占A股整体比例不到1%，可选范围并不多。

05

每10万家企业只有1家老字号

根据《财富》2019年世界500强榜单，Top500家中有129家来自中国，历史上首次超过世界第一经济大国美国（121家），更是将第三大经济体日本（52家）远远甩在身后。不过若统计百年老店数量，日本却遥遥领先中国。

日本调查公司帝国数据银行数据显示，截至2019年1月，日本国内拥有100年以上历史的企业共有33259家。日本NHK纪录片揭露的数字显示，日本创业200年以上的企业总数多达3000家。世界最古老企业，日本寺庙建筑公司“金刚组”，于公元578年建立，迄今1441年历史。建国240多年历史的美国，百年以上企业有1100家，著名的拍卖行苏富比成立于1744年，甚至早于美国独立战争（1775-1783年）。全球著名饮料品牌可口可乐成立于1886年，老对手百事可乐创建于1898年，虽然晚12年，也都跨越了三个世纪，这可是阿里巴巴创始人马云的梦想。

商务部中华老字号信息管理平台信息显示，我国除**、港澳台地区外，30个省市自治区，堪称“老字号”的企业共有1128家。上海最多，有180家，其次是北京117家，江苏、浙江以96家和91家分居第三和第四位，经济第一大省广东只有57家，排在第七位（表5）。

国家市场监督管理总*信用监督管理司、中国市场监督管理学会联合公布《企业年度报告（2018）》显示，中国处于开业状态的法人企业共2009.7万户，则老字号企业占比为万分之0.5。如果再加上全国大约6000万个体户，老字号和总基数大约8000万对比，则占比将低于十万分之一。

在商务部上榜的千余家“老字号”中，若再以“百年老店”打标签，还要筛选掉不少；最终得以登陆资本市场更是凤毛麟角，仅有23家。

云南白*、山西汾酒、老凤祥、五粮液、同仁堂堪称A股“老司机”，上市时间较早，于上个世纪即登陆资本市场。贵州茅台、洋河股份、全聚德则于本世纪上市。截至2019年11月26日，A股上市公司总数为3734家，荣膺百年老店上市企业不到1%。

老字号大多是一家上市企业，同仁堂却较为另类，集团旗下上市企业不仅有北京同仁堂股份有限公司，还有港交所上市的同仁堂科技（01666.HK）、同仁堂国*（03613.HK）。

国家队

百年老店中也有少数中央企业，中国银行、交通银行历史超过百年，因此有“百年中行”，“百年交行”之称，招商*集团、华润集团和中国旅游集团成立时间则在70-90年之间（表6），其成立背景各有不同。

晚清“洋务运动”期间，重臣李鸿章主张设立招商*获批。1872年，招商*正式成立，这也是中国最早的航运企业。中国银行于1912年经革命先驱孙中山先生批准在上海成立。交通银行创始于1908年，也是近代中国发钞行之一。

华润集团前身是1938年在香港建立的地下交通站，1948年更名为华润。中国旅游集团暨香港中旅（集团）前身是银行家陈光甫于1928年设立的香港中国旅行社。

中国人寿成立于1949年10月20日，与新中国同龄；鞍钢更早一些，成立于1948年，是新中国第一个恢复建设的大型钢铁联合企业，也是最早建成的钢铁生产基地，被誉为“新中国钢铁工业的摇篮”、“共和国钢铁工业的长子”。20世纪60年代，鞍钢人总结出一套企业管理经验，被称为“鞍钢宪法”，在全国范围内推广。

现有鞍钢集团文化宪章中，鞍钢宪法精神作为文化传承，“长子风范、世界品牌”作为鞍钢形象，留下时代印记。鞍钢集团2018年以326亿美元营业收入，第六次进入《财富》世界500强，位列榜单第385位。

北京有“宫廷”，上海看工业

整体而言，中华老字号以饮食、酿酒、中*行业数量居多，还有明显地域和时代特点。比如四川省首批26家老字号，五粮液、泸州老窖、剑南春、全兴、郎牌、沱牌、江口醇等酒类品牌悉数入选，其他几乎全和“吃喝有关”。

但“中华老字号”，并非全是百年老店。以北京为例，同仁堂、全聚德、稻香村、六必居、瑞蚨祥等自然是实至名归，但是诸如新华书店总店、中国照相馆则是20世纪30年代成立，迄今都不足百年。

老字号品牌有时也并非代表一家独立企业。比如聚德华天控股有限公司，由全聚德集团、北京华天集团和福建超大集团发起，各占股30%，员工占股10%。聚德华天旗下则有13家品牌入选老字号，数量已然超过北京老字号总数1/10；虽众星云集，从年份上看，部分并无百年之久。

比如聚德华天所属峨嵋酒家创建于1950年代；“西来顺”和更有名气同时更接地气的“东来顺”呼应，自20世纪30年代才正式开张，此前以私房菜定位，只为少数人享用；当然若论缘起，西来顺也是时代久远，可追溯至晚清时宫廷菜。将非物质文化遗产保留也不易，聚德华天虽以商业组织运营，对中国饮食文化流传无疑也起到重要保护作用。

封建王朝明代和清代定都北京，民间手工艺流传，众多非物质文化遗产来源于此，饮食是其中重要组成部分，“宫廷”更是重要印记。打上宫廷标签的还有众多中医*老字号。同仁堂创始人乐显扬的祖辈，自明朝永乐年间迁往北京，靠走街串巷、行医卖*为生。乐显扬后来在清朝皇宫太医院出任文书，有机会收集大量宫廷秘方、古方、民间验方及祖传秘方，1669年乐显扬始创同仁堂。雍正年间，清宫御*房用*指令到同仁堂拣选，同仁堂一时成为供奉御*翘楚。

 

图片来源：同仁堂官网

同属于“堂”子辈老字号还有太安堂、九芝堂，年代比同仁堂更久远。太安堂是一代宗师柯玉井于明隆庆元年在潮州创建，拥有御赐太安堂牌匾，和太医院院使万邦宁亲篆并由嘉靖皇帝封赠的御医宝典《万氏医贯》两大镇堂之宝。

九芝堂则于1650年创立于湖南长沙，前身是“劳九芝堂*铺”。“北有同仁堂，南有胡庆余堂”，胡庆余堂则由近代著名红顶商人胡雪岩于1874年创立。与同仁堂、太安堂宫廷御用*相比，九芝堂和胡庆余堂更有草根性。

上海作为我国近现代工商业重镇，老字号中医*和酒类却极少，工业品牌明显多于北京，比如回力、凤凰、大白兔等，成为几个时代人的共同回忆。广东入选老字号企业，工业品牌比重明显比四川更大，并且多集中在广州地区，深圳地区无一品牌入选，这自然和深圳特区成立时间较短有关。

06

酒香巷子深

多家中医*老字号来源于宫廷秘方，白酒老字号则多源于古法手工作坊。上市老字号酒类公司前身，其主打产品诞生时间更长，有500多年乃至更久。

山西汾酒、古井贡酒、洋河股份具体年代已经不可考，历史文化名人诗句或者地方史志资料或有记载，甚至还伴随神话传说，而这些也成为各自企业文化一部分。

现已经成为网红企业的贵州茅台，历史甚至可以追溯到西汉。1704年，以茅台命名的“茅台烧春”、“回沙茅台”等酒开始出现。1863年，遵义商人华柽坞受四川总督丁宝桢之邀，到茅台创办“成裕酒房”（后更名“成义”），1870年，茅台又有“荣太和”烧房（后更名为“荣和”）创建。1929年，“衡昌烧房”（后更名为“恒兴”）又在茅台创建，至此，三家酒房在茅台争相发展。

 图片来源：茅台官网

新中国成立后，人民**接收、归并和赎买“成义”、“荣和”和“恒兴”酒房，成立国营贵州茅台酒厂。当时3家酒坊仅有工人50多人，年产酒30吨。

至于茅台酒走向世界则更早一些，1915年巴拿马博览会，茅台酒获得金奖，国际上一战成名。1916年，茅台酒再获“金奖”，并与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌，被公认为世界三大（蒸馏）名酒。

红酒张裕A却是近代工业兴起的代表。1892年，爱国华侨实业家张弼士为实现“实业兴邦”梦想，先后投资300万两白银在烟台创办张裕酿酒公司，中国葡萄酒工业化序幕由此拉开。经过120多年发展，张裕已经成为中国乃至亚洲最大的葡萄酒生产经营企业。

07

历久不易，弥新更难

日本百年老店总数超过3万家，德国百年老店大约800余家，其中90%由家族在经营；日本家族企业+工匠精神是其百年老店数量领先全球的主要原因。德意志民族对于造物严谨态度，不盲目求快，关注精益求精，久久为功，也成为“工匠精神”代名词。

中国老字号满打满算不过千余家，大约为日本1/30；若以企业组织定义，只怕更少。我国众多老字号企业创立于清末民初，19世纪中期“洋务运动”对百年老店创立无疑有促进作用。新中国成立后，20世纪50年代公私合营运动，让不少民族品牌消失于历史长河之中。

老字号企业都有悠长的文化传承，祖辈制定下来的古训，是承诺，也是信仰，不仅鞭策后人，也成为企业立足之本。比如同仁堂“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”；太安堂训“秉德济世，为而不争”；胡庆余堂“戒欺”。更多老字号企业即便无古训流传，也将品质、诚信、高质量当作企业文化或者核心价值观，搏击商海，扬帆远航。

图片来源：金刚组官网

研究企业“长寿基因”20年的日本经济学家后藤俊夫认为，日本有代表性的商业领袖，如铃木正三、松下幸之助、稻盛和夫经营思想中，有一个共同点：都提倡“利他”。中国企业中，阿里巴巴马云提到过经营当中的利他之心，华为虽然没有明确提出利他，但经营中在践行利他理论。日本企业素来重视家族继承，都是日本百年老店数量得以领先的重要因素。

我国23家老字号上市企业中，仍有后人传承并实际控制的，仅太安堂柯家；其他多为地方**或地方国资委控制。但**支持并非万能，老字号企业上市后虽平均涨幅远远跑赢大盘，也有太安堂跌幅较大。即便是央企鞍钢集团，光环只能代表历史，2018年还亏损2.54亿美元，但较上一年亏损5.17亿美元有显著改善。

日本帝国数据银行统计显示，2018年度日本全国企业倒闭数为8057家，其中百年以上企业倒闭了101家，人手短缺，更年轻一代并非愿意接手家族企业，都是日本百年老店遇到困境重要原因。

在我国消费升级大时代背景下，从供应侧转向需求侧，平均存活不到4年的中小企业，想要成就长青品牌乃至百年老店，自是浪里淘金。但无论中国还是日本，百年老店对于品质严苛的要求，却适用于任何时代。

成为百年老店是包括马云在内众多企业家的梦想；然而，百年老店却非能一直躺赢。北京烤鸭虽驰名中外，但全聚德收入却呈下滑趋势，如何准确把脉不断变化的消费需求，成为管理者新课题。最近3年，云南白*收入和归母公司净利润增长均下滑至个位数，增长明显放缓，福建知名企业家陈发树下重注投资云南白*，如何激发这家老字号焕发新活力，也非陈发树一己之力可成功。

“酒香也怕巷子深”，百年老店如何坚守主业、优化品质、进行产品和营销创新，随时代焕发新活力，前路并非平坦。

-END-

新财富杂志2019年11月刊电子版

《金龙鱼称霸·

益海嘉里全产业链整合术》

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A股33家酒类上市公司一季报分析与前瞻

中国酒业协会

  

01

白酒行业整体数据表现

  

02

啤酒行业整体数据表现

  

03

葡萄酒行业数据表现

  

04

黄酒行业数据表现

end

我就知道你“在看”

A股：酿酒指数崩盘？妖股金徽酒封死跌停，对A股后期是利好？_手机搜狐网

今天A股三大指数全部开盘低开走弱，盘中反弹，截至收盘上证指数跌0.86%，深成指跌0.27%，创业板指涨0.23%。行业板块方面，航空股大涨4.14%，有色板块走强，半导体、汽车类震荡反弹，而保险、银行、证券等权重板块继续下跌、其中以酿酒板块杀跌反转最为剧烈。

题材股方面，胎压监测、氟概念、钛金属、锂电池、军民融合等题材涨幅居前，多晶硅、水产品、保障房等跌幅居前。北向资金两点半后流出转流入，但总体变化有限。

30分钟级别：今天30分钟级别指数回踩前期缺口止跌盘中反弹。日内指数两次回撤缺口支撑企稳符合昨日预期，同时也说明短期内市场仍存在分歧，市场并未形成一致性做空杀跌情绪。

下周初可继续观察缺口支撑效果，作为短线情绪判断标准。

60分钟级：本周60分钟级别指数处于B类背离状态中并由此引发技术性调整。截止到今日收盘60分钟已经走完了2/3调整周期，加上是连续性下跌调整，并同时回撤企稳下方缺口支撑，短期走势上做空动能衰竭概率极大，这里有望在期前结束调整周期。

同时MACD指标回撤零轴减速，下周可以60分钟级别零轴上方第一个金叉作为短线反攻信号。

日线级别：今天早盘指数的走弱主要由于保险和酿酒板块的走弱导致，但是酿酒板块的分化并不一定是坏事，板重板块分化之后资金才会有更多的其他选择，才能更好的带动题材整体的活跃性。

技术上，日线级别今日回撤本周处预期的最大回踩位并形成日内反弹，说明自七月份以来的震荡区间中轨叠加日线趋势技术支撑位有效，有望引发短期反弹。下周可重点观察该支撑位能否企稳。

周线级别：本周指数仍旧保持冲高回落的震荡走势，但并不构成周线稳态的破坏，整体来看量能相较之前几周有所放大，K线重心总体偏向上位移，说明大方向上指数依旧保持原态，并不构成大级别风险。

板块方面：近日点评以下酿酒板块，这个板块我们关注较少，介入更少，下跌了按理说跟我们没什么关系，为什么要说呢？因为很多人觉得酿酒的下跌是指数进一步崩盘的信号，那我就不高兴，不得不说一说。

另外酿酒分化了也不是坏事，这些酒虽然不如茅台吸金但是到底也把太多的市场资金和目光吸引到了酿酒板块上，这样不好，现在分化了，资金出来了那么其他题材才有机会，今天航空、有色、半导体不就都活跃起来了吗？这是好事，谈不上指数会被带崩的。

综上所诉：指数目前短线方向存疑，建议谨慎对待，观察小级别结构演化过程确定市场为空间性调整还是时间性调整后再加仓位最佳。继续不追高的策略，方向侧重市场活跃板块为主，等待信号的确立或者消失。

1、股市导图总纲

（注意：导图这里被压缩，如看不清晰的可以找我要高清图片）

本文来源笔者公众号：一禅宏登（ID：lmlm0318）

000869张裕A值得买不？合理价位是多少？

朋友,该股主力已经开始不逃,不要轻易买入.从周线上分析该股,一旦击穿,71.4的最后支撑,会走漫长的熊市的,如果你问该股价值该是多少,我说不好,不过从技术上分析,一旦该股走熊,40以下必见,谨慎参与,祝朋友好运!