50etf日内如何盈利(用期权对50ETF持仓做收益增强的几种技巧)

时间:2024-01-04 18:06:13 | 分类: 基金百科 | 作者:admin| 点击: 59次

用期权对50ETF持仓做收益增强的几种技巧

因为盘后由事情提早走，所以今天选择盘中边盯盘编写今日报告。至写稿时刻，A股受到隔夜华为被禁事件带来的毛衣战影响扩大担忧一路低走，主要指数跌幅均超1%。但50ETF期权隐含波动率保持稳定，估计是期权参与者对50维稳市场的预期较为强烈促使隐波如此淡定，从技术上看，未来50ETF区间震荡的高点算是找到了首个参考区（2.78-2.8一线），尽管区间震荡预期稳定，但出于对当前隐波已经出于2018年下半年震荡行情对应隐波区间20-30%的偏下部位，继续看空波动率需要谨慎，还是那话，卖方该休息就休息，别贪小失大。行情还算正常，今天趁机简聊期权对多头头寸做收益增强的一种技巧，详见后文。

50ETF分时图

50ETF期权当月平值期权IV走势图

至写稿时刻，50ETF当月（6月）平值期权隐含波动率较昨日基本维持收23.07%（昨日6月0.5Delta波动率为22.79%，盘后文章直接取的ATM波动率）；50ETF28日（6月期权剩余交易日）历史波动率27.59%，6月隐含与实际波动率差价约为-4.5%。

波动率曲线偏斜（Skew）方面，6月CSkew较昨日稍涨（虚值Call相对平值Call波动率日内走高），收盘正值区域；6月PSkew稍跌（虚值Put相对平值Put波动率下降），收在正值区域；6月波动率整体曲线总体水平维持，继续轻微逆时针旋转，虚值认购端波动率相对位置微上行，虚值认沽端日内相对位置微下行；6月Call/Put曲线最低波动率档位2.65-2.85，然后两端上行，平值对等档位基本呈基本对等且继续呈较平坦微笑曲线。

6月平值Call-Put波动率差价较昨日上升，日内平值认沽波动率相对认购波动率走低，当月平值期权合成升水约0.0115元/股。无模型Skew指数101.91（上日指数修正为102.9），负偏修复至近中性；6月无模型Skew指数102.5，负偏稍修复，平值对等档位实际仍基本呈中性对称形态。

50ETF期权跨月Call/PutIV曲线及升贴水曲线图

50ETF期权主要Skew曲线图

50ETF期权6月期权T型报价

技巧1：持仓50ETF现货或其替代物不变，基于对短期行情涨幅的预估，备兑卖出认为短期不太可能涨到的虚值认购期权，通过收取权利金为长期多头持仓做收益增强。

实际执行上，需要注意若行情的涨幅超出卖出期权时刻的预估时，应该把原备兑卖出认购期权合约的行权价向上移动，否则超意外的加速上涨会使得备兑卖权吞噬了初始策略的利润；反过来下跌时，也应该同步的向下跟踪移动认购合约以求获得下跌行情中的更多权利金增强。比如若行情涨幅超过了0.05元/股，则把原卖出期权上移1挡；下跌超0.05元/股时下移1档。之前的老文章有测试过按照0.05元的阀值，进行当月的移动跟踪式备兑期权4年的累计增收约0.35元/股左右。

技巧2：以卖出实值认沽期权代替持有现货的方式，收取卖出实值认沽期权多余的时间价值为长期多头持仓做收益增强。

实际执行上，需要注意要卖出Delta接近于1且有正时间价值的认沽期权（正时间价值指马上行权时卖方有额外收益），同样需要在行情上下超出预期的趋势移动中类似上述方法跟踪移动卖出合约，否则会影响战略做多主策略的收益。比如目前选择卖出行权价为2.9的认沽期权做多50ETF，只要到期时价格涨幅未超过2.9，投资者约可获得0.0296元/股的增收，同样按照0.05元的波动阀值，进行卖出当月实值2档认沽合约的回测，上市以来的4年约获得0.4元/股的累计增强。

技巧3：利用技巧2中的原理，只在希望建仓50ETF多头的时候，选择用卖出实值认沽期权建仓以通过到期交割获得现货并得到初始增强，执行上注意一定要交割得到现货才行，相对技巧2更保守，但适合更大的资金进行1次增强。

技巧4：将技巧3反过来，在需要平仓50ETF多头的时候，选择备兑卖出实值认购期权以求到期交割出手现货，并获得额外的收益增强。

可能还有其他的期权收益增强变种，但基本是基于本文所述的几个技巧的变换或是思路替代，实际策略执行中其实这几个技巧在某些时刻是互通且有优劣的，所以想做得更好还可以继续优化。

好了，希望下个交易日顺利！

50ETF期权盈利是很容易的吗？还不错！

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说50etf期权很好赚钱是因为它的交易模式是t+0交易模式，而且理论上来说是收益无限的，对于新手来说，通过50ETF期权来盈利其实不是很容易。所以咱们只能说是话不错，毕竟还是要看经验等等各种因素的。

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做上证50ETF期权赚的钱从哪儿来的？_行权_差价_盈利

原标题：做上证50ETF期权赚的钱从哪儿来的？

期权市场是一个零和游戏，即期权市场中的每一笔交易都是一方赚钱，另一方亏钱。因此，期权市场中赚的钱并不是由某个特定的人或机构亏出来的，而是由市场中的输家输给了赢家。期权盈利通过买入期权获利，和卖出期权获利，2种方式，简单理解就是做期权买方和卖方来盈利和赚钱，下文为大家介绍做上证50ETF期权赚的钱从哪儿来的？

图文来自：期权科普馆

一、买入期权利润计算。

1、期权未到期，期权的利润就是将持有的期权卖出可得的期权费和之间买入期权支出的期权费之间的差额。

2、期权到期，如果行权，就是行权价格和市场价格之间的差价所得的收益和期初买入期权所支付的成本的差额。如果不行权，损失期权费。

1、期权未到期，期权的利润是将持有的期权从市场上买回所需支付的期权费和之前卖出期权所得期权费的差额。

2、期权到期，如果交易对手要求行权，行权价格和市场价之间的差价产生的亏损和之前卖出期权所得的期权费之和是客户的总盈亏。如果无需行权，客户收益就是期权费。

做上证50ETF期权赚的钱从买方和卖方那里来。期权买方和卖方互为对手方，其中一个赚钱，另外一个就亏损，反之也是同理。

期权的买方需向卖方支付一定数量的费用，即所谓的权利金。卖方则收取这笔费用，并承担相应的义务。

对于卖方而言，他们可以通过不断的卖出期权来获得稳定的收入。这些收入不仅可以弥补卖方在期权交易中的风险，还可以作为买卖差价的利润来源。

如果期权到期时，其所购买的标的物价格高于行权价格，那么买方将获得行权价差收益，这将成为其盈利的一部分，与此同时，卖方则需要承担相应的损失。如果买方放弃行权，卖方则获得全部权利金。

50ETF期权的收益主要来源于以下两个方面：

1.买卖差价：50ETF期权的买方通过支付权利金获得期权合约，当标的资产价格上涨时，买方可以行权获得收益，卖方则需承担行权后的损失；当标的资产价格下跌时，买方可以放弃行权，卖方则获得权利金。买卖双方在期权合约的交易中赚取差价。

2.权利金：50ETF期权的卖方通过收取买方的权利金获得收益。当标的资产价格上涨时，卖方可能获得更高的权利金；当标的资产价格下跌时，卖方可能获得的权利金会减少。返回搜狐，查看更多

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etf基金套利都是怎么操作的

当ETF溢价交易时,即二级市场价格高于其净值交易的时候,ETF的一级市场参与者可以通过买入与华夏基金当日公布的一揽子股票构成相同的组合,在一级市场申购上证50ETF,然后在交易所卖出相应份额的上证50ETF。这样,如果不考虑交易费用,那么投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值,由于ETF在二级市场是溢价交易的,投资者就可以获取其中的差价。而当ETF折价交易时,即二级市场价格低于其净值交易的时候,套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入上证50ETF,同时在一级市场赎回相同数量的ETF(得到的是代表ETF的组合股票),并在二级市场卖出赎回的股票。如果不考虑交易费用和流动性成本,那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值,而由于ETF是折价进行交易的,因此套利者可以从中获利。当然,由于ETF的申购赎回必须要求达到一定规模以上,比如说上证50ETF就要求达到100万份以上,因此资金规模较小的普通投资者就不能参与ETF的套利交易。但是,对于资金量相对较大的投资者则完全可以参与。

50etf期权交易规则及费用？

50ETF期权的交易规则

期权商场中首要的生意方式是合约之间的生意，获利也是合约之间的差价获利，行权为较少数，下面是一些合约生意的首要规则。

1. 生意模式：T+0，可以随时生意生意。

2.最后生意日、行权日：合约到期该月份的第四个星期三

3.行权方式：到期日行权。

4.合约单位：一万份/张。

5.最小报价单位：0.0001元。

6.到期月份：合约到期的月份是当月、下月及随后的两个季月，一共是一个季度(四个月)。

7.合约类型：认购期权和认沽期权，也就是咱们经常所说的看涨期权和看跌期权。

8.生意时刻：每个生意日的9:15到9:25;9:30到11:30;13:00到15:00;其间9:15到9:25是开盘集合竞价的时刻，14:57到15:00为收盘即可竞价的时刻，其他的时刻段是连续竞价时刻。

50ETF期权交易的手续费用

在50ETF期权生意中出资者可以挑选作为买方或许卖方。不同的挑选其出资的本钱有着较大的区别。期权卖方在卖出合约后需要交纳保证金，其保证金的金额就相对较多，也就是期权卖方的出资本钱比较高。

出资者作为期权买方首要费用就是期权合约的购买费用以及生意的手续费。不过期权买方的出资本钱并不高，期权合约的价格大概在每张几百到几千元钱。手续费一般单边10元钱左右。

50ETF期权如何将受益最大化？

我有权回答这个问题，因为我可以买卖。那是一个理想的状态，和股市一样，理论上是可以，当实际上是不可能的，你这个问题问的就有点问题。很无聊。

ETF基金如何套利

etf是exchangetradedfund的英文缩写，指的就是“交易型开放式指数基金”。etf是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。etf管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，etf交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。etf的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50etf的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。etf的特点：一是一级市场申购门槛高。在一级市场申购etf至少要100万份，如按现在的净值计算，最少需要80多万元资金。而且申购时不是用现金，而是要用一揽子股票来申购。如果是赎回基金份额，投资者最终拿到手的也是一揽子股票，赎回至少也要100万份。目前，etf的申购、赎回只能在指定的代理券商柜台进行。而中小投资者则可通过二级市场参与etf的投资，就像买卖封闭式基金一样，手续费较低，不用缴印花税，最小投资份额只有100份；二是实现准“t+0”操作。如果一个投资者买好一揽子股票后，在一级市场申购etf基金，申购成功后，他并不用等基金到账，当天就可以在二级市场上抛出，实现“t+0”交易。同样的道理，一个投资者也可以在二级市场上买入etf，然后在一级市场要求赎回。赎回成功后，也不用等一揽子股票到账，就可以将这些股票抛出，也是“t+0”交易。但投资者在同一市场中不能实现“t+0”操作，即当天在一级市场申购不得当天赎回，当天在二级市场买入，当天不得卖出。因此，etf只能称作准“t+0”操作。etf属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖etf份额。不过，申购、赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在etf市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得etf避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。etf套利机会很多，主要包括以下两种方式。一是交易型套利：如果etf的单位净值高于其在交易所的市价，投资者可以先在交易所买入基金份额，然后在一级市场赎回，得到一揽子股票，最后将股票卖出；如果etf的市价高于其单位净值，就做相反的操作：投资者可以先买入一揽子股票，然后在一级市场用一揽子股票申购etf份额，最后在二级市场将etf份额卖出。二是事件型套利：这种套利操作起来相对简单。比如某一指数成分股因为股改或重组等重大利好情况出现停牌，从二级市场上根本买不到，这时就可以在二级市场上买入etf，在一级市场上赎回成一揽子股票，之后在二级市场上卖出其他指数成分股，仅剩下停牌的股票即可。此外，股指期货推出后，etf还可以作为一种现货资产，当期货市场的价格与现货市场价格出现偏差时，和股指期货进行套利。不过，由于申购etf份额所需的一揽子股票最低价值高达100万元，而且，套利涉及多次委托交易，尤其是对一揽子股票的买卖配比操作比较繁杂，只能借助于专门的etf套利交易系统，所以，etf套利现在还是一种机构投资者才玩得起的游戏。

50ETF期权——日内交易

日内短线交易是一种交易模式，主要是指持仓时间短，不留过夜持仓的交易方式。

日内短线交易捕捉入市后能够马上脱离入市成本的交易机会，入市之后如果不能马上获利，就准备迅速离场。

因为这种交易方式在市时间短，所以承受的市场波动的风险较低。

在期权市场相比较长周期(持仓3天以上)的日间操作,日内操作具有更多的受众群体基础。

这主要是因为：

很多期权投资者是“半路出家”，对期权市场信息中各种数据和信息一知半解，同大的投资机构相比更没有信息优势。

但是“船小好调头”，对于日内操作手法，“对于不利于自己的情况，可以迅速平仓了结”，对于小资金的散户朋友们，也不失为一种扬长避短的好方法。

日内盘手通过小资金快进快出的优势，往往能短时间内形成稳定收益，不需要持仓等待行情的出现，这种操作风格往往更符合小资金希望通过快速获利，积累操作信心的行为模式。

但是期权短线操作并不是看上去这么容易，但是绝对不是不能达到。

写到这里，总是忍不住想起一个场面，“二战中得德国王牌飞行员往往借助于自身对于武器的精熟和对敌人心态的细致观察，达到以一架飞机击落敌机数百架的战绩”。

期权短线操作也是同样的道理，往往是“等待-观察-出击-脱离战场”的一个循环往复的过程不断上演。

等待和观察往往在整个操作过程中占用了百分之八十以上的时间。

对投机市场的不同理解造成了不同的交易方式。

日内短线操盘手认为，市场价格的波动由于受众多因素的影响，表现出有很大的不确定性，市场预测是很困难的，而且越是期限长的价格预测越是不可能，相对短期市场的预测由于影响价格的因素有限而相对误差小、准确性高，并且短期市场的波动主要受交易者的投机行为影响，在短期内，投机群体比较固定，投机行为的固定特征比较明显，这就给短期交易者对市场的预测提供了参考。

打一个不一定很准确的例子，正如天气预报，期限长的天气预报往往准确性较差，而期限短的天气预报相对比较可信一些，长时间的天气预报由于可能影响天气的因素复杂多变，故不确定性多一些；而短期的天气预报由于导致气象发生变化的因素少，所以准确性能大一些。

日内短线交易优点由于持仓时间短，所以回避了一些无法预测的市场风险，所以交易状况比较稳定。

其缺点每日专心盯盘，比较费神，对自身的综合素质要求较高。

日内交易指标可参考：50ETF期权——权利仓致胜法宝（多赚少亏）

首先，要树立薄利的交易思想。日内短线不能贪，给自己规定一个合理的利润空间，达到目标时要立即出*，然后重新评判市场，耐心等待市场给出的下一次交易机会。

其次，尊重市场，顺应市场。日内超级短线的交易员不能对市场有预判，心空才能接纳市场，融入到市场里。交易员在市场面前，要永远保持自己谦卑的姿态，在市场面前，我们永远是无足轻重的。

第三，要精选符合自己交易原则和自己熟悉的交易机会，不打无把握之仗。做到不出手则已，出手必胜，做到进退有度。日内超短由于获利很薄，要靠出手的成功率获胜，这一点尤其重要。

最后，跟其他类型的交易方式一样，控制风险也是日内超短的重中之重。打个比方，日内超短就好像打游击，以获得实利作为交易的出发点和最终依归，打得赢打，打不赢立刻撤退，保存自己的有生力量，等待下一次机会。

日内短线交易成功可能是散户（小资金）稳定获利的唯一途径

日内短线交易由于减少了在市时间，大部分时间作为*外人观察市场，减少因为手中有持仓导致对市场的偏执，所以心理负担轻，对市场的看法比较客观，因此比其他的交易方式更容易成功。

另外，小资金抗风险能力比较差，也不适合长线操作，以为无法合理的调整持仓结构。

敢：日内短线手必须首先具备一个"敢"字，只有敢做，才能临危不乱，才能有所作为。如果没有这种"敢"做胆量，就没有果断的魄力，就不会对稍纵即逝的行情进行果断处置。

眼、心、手合而为一："眼"须密切注视盘面的价格变化，"心"能在瞬间感觉出盘面价格的未来方向(有时是错误的)，"手"即反应的敏捷性。虽然日内短线手是用"心"来感知盘面，但这都是建立在经验积累基础之上的感知。

两忌：一忌微利不出，梦想获得暴利；二忌小亏不出，幻想等价格回来。

做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

期权盘面讲解——新手学习篇

50ETF期权新手之——三大误区

50ETF期权——想盈利，先学习这个

50ETF期权——了解风险，做好风控

50ETF期权——玩转末日

50ETF期权投资——善用优势

50ETF期权——五大优势

期权合约如何选择（基础篇）

50ETF期权——如何做好交易

真实的案例告诉你，什么时候适合开跨式策略！！！

以上内容仅供参考，不构成投资咨询

关于期权的更多知识我们会在后期的推送中给大家讲到

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ETF基金是怎么样运作赢利的?

近日美国profund基金管理公司发行了ultrashortftse/xinhuachina25，可译为超级做空新华富时25基金。如楼上同学所言，若其跟踪指数（新华富时25）下跌1%，则该基金净值会上升约2%，该投资目标是通过投资指数或股票衍生产品实现的。基金经理通过数学计算决定与其投资目标拟合度最佳的投资工具与头寸。与常见的etf不同，申购或赎回该基金不可通过交易指数对应的股票篮子，而是直接通过现金交易。具体可参见下面链接中的基金招募说明书。

如何进行50etf期权操作交易_投资理财_什么值得买

很多朋友虽然知道很多50ETF期权的理论知识，但是往往实际交易起来，效果并不理想，下面小编来手把手教你交易一笔50ETF期权交易单。其实50ETF期权的交易步骤非常简单，只要有认真看过操作流程的朋友操作起来不会太麻烦。当然，不同软件的操作流程都是不同的，我们以某券商的交易软件来讲解。

本文将详细介绍50ETF期权的合约特征、交易指令、持仓查询和交易中常见问题。

一、期权合约

期权编码：10003328

期权简称：50ETF购5月3400

简称含义：标的50ETF、5月到期、行权价3.4元的认购期权

总量：当天的成交张数(1张=10000份)

总额：每张金额成交张数

持仓：未平仓合约量(买入开仓与卖出开仓撮合成交新增1张持仓量)

提示：存续期剩余天数

内在价值：认购(标的价–行权价)，认沽(行权价–标的价)

时间价值：期权价格–内在价值

交易特点：T+0交易，基本无涨跌幅限制;

交易本质：无论是认购期权还是认沽期权，只要是买方，期权价格上升就盈利，下跌就亏损;只要是卖方，期权价格下跌就盈利，上涨就亏损。

一、交易指令：

一、持仓查询

期权交易有买方和卖方，对应的就有权利仓(买方持仓)和义务仓(卖方持仓)，在持仓查询时要注意几点：

买入开仓的持仓：权利仓，成本为正;

卖出开仓的持仓：义务仓，成本为负。

合约市值：买入开仓为正，卖出开仓为负;

对于同一个合约，既买入开仓，又卖出开仓，在当日结算时会自动对冲掉

图为分仓交易软件举例：买入开仓2张50ETF购5月3400，又卖出开仓1张同一合约，当日结算时对冲掉1张，持仓变成1张50ETF购3月3400的权利仓，由于卖出开仓不收取手续费，可用卖出开仓来替代卖出平仓节省的手续费。

1、要不要行权?

一般来说，卖出期权的价格会大于行权的价值，而且行权交收是T+2，有风险，建议提前平仓不行权;

在到期前，若持仓的虚值期权可等待自动做废，实值期权一定要平仓了结，若不平仓到期归零。

3、下单失败：

期权价格较最新参考价涨跌达到50%时触发镕断暂停交易3分钟

5、重新认识买方特征：

理论认识：风险有限，收益无限(期权价格额外支付，相对较低，以小博大)

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