st未来会退市吗(主板连续几年带st必须退市？)

主板连续几年带st必须退市？

ST是连续3年亏损的公司，*ST摘帽必须全部符合如下条件：当年年报必须盈利，并非连续两年年报亏损（包括对以前年报进行的追溯调整）；最近一个会计年度的股东权益为正值；最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值；最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

连续两年亏损一定被ST吗？

连续两年亏损不一定会被ST。退市新规规定：上市公司净利润亏损并且营业收入低于1亿元时将被ST（取消了两年亏损的要求），若连续两年净利润亏损并且营业收入低于1亿元直接退市，取消恢复上市环节。

要注意ST股票涨跌幅限制为5%，因为ST股票相对来说风险较大，所以涨跌幅度比其他股票要小，创业板ST股涨跌幅限制为20%，一般不建议投资者操作ST股票。

第43期：智能 · 电动 · 应用 · 政策 ·人才（一周汽车大事锦集）_算法_技术_融合

原标题：第43期：智能·电动·应用·政策·人才（一周汽车大事锦集）

11月8日，埃安正式发布了全新一代高端电子电气架构——星灵架构，这也是埃安在发布全新一代AEP3.0纯电平台不久后，又一项重磅ICV技术发布。星灵架构在去年已经发布的行业第三代电子电气架构EEA3.0基础上，通过风云三号红外遥感技术、第二代智能可变焦激光雷达、航天级星基定位融合等多项全球领先技术，针对智驾安全进行了全面升级，对新一代智能纯电车的智驾安全问题给出了系统性的解决方案，真正解决了用户对智能驾驶“敢装不敢用”的痛点问题，在安全问题上，对特斯拉等车企实现了超越。

11月7日，远程汽车公布了创领行业发展的全场景零碳智慧物流方案——天地一体化系统，并基于该理念推出了吉利首台无驾驶座舱的汽车远程星瀚H无座舱重卡，以及面向城市场景千变VAN化的全新物种远程超级VAN。天地一体化系统通过数据赋能驱动，全面整合地表生态系统和天基信息系统，连点成网让运力全面升维，构建立体化物流体系，可为用户提供全场景定制的零碳智慧物流解决方案。在地表生态系统方面，远程汽车通过将自身优势与科技创新相融合，以新一代绿色智能商用车为锚点，串联运力和补能网络，协同上下游供应商及生态伙伴，实现人、车、货、站、能的全面打通，提供全定制的综合运力服务。同时面对未来万物互联的发展趋势，地表生态系统也必须实现全链路的信息融合和数据共享。为此，远程汽车携手吉利旗下时空道宇，在天基信息系统方面展开合作。

11月10日，在福瑞泰克品牌日上，福瑞泰克正式发布ODIN智能驾驶数智底座战略，通过福瑞泰克软硬协同、软硬一体化的技术底座，搭建起全堆栈、全周期的可持续平台，为汽车行业的智能化持续提供动力。ODIN智驾数智底座由自研域控硬件、传感器、自动驾驶算法、数据闭环系统四块核心技术驱动，具有强大的纵横双向整合扩展能力。在每一块技术引擎中，福瑞泰克都部署了相应的产品或解决方案，通过模块化服务以及持续进行的系统集成，支持智能驾驶技术的深度演进。

11月7日，激光雷达厂商速腾聚创RoboSense发布面向ADAS前装量产车的纯固态补盲激光雷达——E1。该产品定位为近距补盲激光雷达，最大量程为30米（10%反射率），FOV（视场角）为120°X90°，最高帧率≥25Hz，位置感知延迟低于40ms。该激光雷达的芯片采用3D堆叠工艺，集成了发射、接收和信息处理三大模块，从而做到器件数量减少70%。雷达利用2D电子扫描，可以任意点亮某一块，相比1D扫描方式，功耗降幅达70%。雷达中接收芯片的最大SPAD面阵可达当前行业标杆产品的2.5倍，像元数量提升150%；接收芯片的最高光子探测效率＞20%。产品价格方面，速腾聚创透露，2颗补盲激光雷达的售价会小于1颗主激光雷达的价格。量产进度方面，公司表示，该产品预计于2023年下半年完成SOP（StartOfProduction，开始量产）。

零束科技发布基于地平线征程5的智驾计算平台ZPD

11月8日，零束科技发布“基于地平线征程5芯片、操作系统、BEV算法、数据工场”的零束银河智驾计算平台ZPD。在硬件层面，ZPD平台的算力达128TOPS，真实性能达1,531FPS，可支持12个高清摄像头、5个毫米波雷达、2个激光雷达和12个超声波传感器接入。

在操作系统层面，ZPD预装零束银河智驾操作系统，具备以下特点：

在算法层面，零束联合地平线使用BEV感知算法，基于“中融合”的BEV技术，可实现更高维度的感知融合，支撑复杂城区场景下的自动驾驶，具备以下特点：

在数据层面，ZPD平台与云管端数据工场结合，通过计算平台所搭载的SOA-DC采集模块、影子模式，实现车端数据实时动态采集，通过TSP上传云端，云端实现AI自动标注，模型训练，系统仿真，OTA推送升级，全域数据闭环可提升数据流转效率，支撑智能车数据闭环与迭代。

11月9日，在2022联想创新科技大会上，联想集团首次发布了车计算战略规划与发展愿景。在本次大会上，联想首次展出了与奇瑞汽车深度合作打造的全新概念智能座舱系统。该系统包括一机多屏、智能座舱域控制器、曲面透明A柱系统（包含柔性曲面屏和对应的景物融合算法）、驾驶员健康监测系统、多设备无线充电等智能产品，以及柔性曲面中控屏、双联屏等更贴合座舱的车载屏幕和对应的用户界面。

11月4日，据《科创板日报》报道，阿里云发布了行业解决方案“汽车云”，在研发、制造、流通三个业务场景形成了“自动驾驶云”“智造云”“营销云”解决方案，提供“产研供销服”全生命周期的技术支持。目前，阿里云“汽车云”在国内已服务超过70%的汽车企业，小鹏、一汽、吉利、长城、长安等均已上云。

11月7日，据《科创板日报》报道，闻泰科技在进博会上推出并展示了一款车载左右外后视镜摄像头（CMS摄像头），该摄像头可以替代传统左右外后视镜。闻泰科技称，此款产品拥有小尺寸、超广角、透雨透雾，在夜间昏暗环境下行车视野更清晰，可实时监测后车距离速度及安全预警。

11.华为HuaweiXLight智能光控首次亮相

11月11日，魅族Flyme发布FlymeAuto的AliveDesign篇，AliveDesign的设计理念旨在给功能、视效、交互赋予生命感。基于AliveDesign的设计理念，SmartBar、小窗模式、节日桌面三大手机核心功能在FlymeAuto上得以延续，未来FlymeAuto在更大的智能座舱界面上，将以更优雅、灵动的生命力呈现。新的SmartBar在传统Dock栏基础上，增加动态自适应交互，智能匹配不同场景需求，直观呈现关键信息，且不遮挡主屏画面。小窗模式，解决大量临时性交互需求，轻量打开，临时介入，灵活跳转，通过更高效的同屏多任务展示方案，减少反复切换应用的次数。节日桌面，不止是一张动态壁纸，更是根据当前节日实时更新的全3D渲染场景桌面，配合特殊节日交互式菜单，为用户带来更为沉浸的节日氛围。

在第五届中国国际进口博览会上，Unity中国携三大全球首发产品与解决方案重磅亮相，不仅展示了实时3D技术跨领域的应用前景，也为中国开发者带来更开阔的优质创作环境。11月6日，Unity中国总裁张俊波在进博会主办的新品发布会中，对首次公开的三大产品与解决方案做了详细介绍。三项全球首发新品分别是Unity汽车智能座舱解决方案、UnityHairFX毛发系统与Unity云编辑器（CloudEditor），生动展示了领先行业的科研能力与深邃的行业洞察，诠释了不断演进的实时3D技术与工作流如何赋能各行各业的数字化转型与高质量发展。

2022年5月，亮道智能发布国内首款纯固态侧向补盲激光雷达LDSatellite™，该产品面向前装量产，是一款兼顾高性能、低成本、高可靠性和长使用寿命的车规级激光雷达。目前产品开发进展顺利，并取得了一系列阶段性成果。亮道智能的LDSatellite™核心元器件SPAD芯片已经通过AEC-Q100认证。AEC-Q100认证是汽车电子元器件准入必备的车规质量通行证之一，主要针对其可靠性及使用寿命。其测试标准与条件极为严苛，需要对产品功能与性能进行加速环境应力测试、加速寿命模拟测试、可靠性测试、密封性测试七大类40多项规范测试。

11月8日，思特威获得由国际公认的检验、测试和认证机构SGS（以下简称为"SGS"）颁发的ISO26262:2018汽车功能安全流程ASILD认证证书。作为国内鲜少能够提供车规级CMOS图像传感器解决方案的高尖技术企业，此次获证意味着思特威已经按照ISO26262:2018版标准要求，建立起符合功能安全最高等级“ASILD”级别的产品开发流程体系，达到国际先进水平，为打造先进车规级芯片、助推智能汽车行业高质量发展奠定了更加坚实的基础。

11月8日，大众汽车集团（Volkswagen）宣布其大众ID.Buzz电动货车将引入新的智能辅助系统，可以使驾驶更加方便并提高安全性。该车辆可以使用群体数据（TravelAssistwithswarmdata，具有群体数据的旅行辅助）并学习重复的停车操作（ParkAssistPluswithmemoryfunction，具有记忆功能的停车辅助增强版）。TravelAssist可使车辆保持在车道上，与前车保持距离，并确保车辆保持在驾驶员设定的最大速度之内。此外，它还使用自适应车道引导系统，主动将车辆保持在车道中间。TravelAssist会根据驾驶员的驾驶风格进行自我调整，并且还可以使车辆在车道上更靠左或靠右，而不是正好在中间。TravelAssist还带有预测巡航控制和转弯辅助功能。因此车速可以根据有效的速度限制和道路走向（弯道、环形交叉路口等）进行调整。

11月4日，汽车半导体解决方案供应商英飞凌（InfineonTechnologies）宣布推出其汽车传感器产品组合的新系列XENSIV™TLE4971。该3.3V器件是下一代TLI4971器件，采用TISON封装和集成导轨，并可支持四种不同的预编程电流范围：25A、50A、75A和120A。TLE4971是最先进的传感技术，非常适合汽车用例，包括车载充电器（OBC）、高压辅助驱动器和充电应用。此外，该电流传感器还非常适合工业应用，包括电动汽车的直流充电器、工业驱动器、伺服驱动器和光伏逆变器。

11月8日，英飞凌科技股份公司（FSE代码：IFX/OTCQX代码：IFNNY）推出了全新的CoolMOS™PFD7高压MOSFET系列，为950V超结（SJ）技术树立了新的行业标准，满足当今市场对产品小型化、高能效的需求。全新950V系列具有出色的性能和易用性，采用集成的快速体二极管，可确保器件的稳健性，同时降低了BOM（材料清单）成本。该产品专为超高功率密度和超高效率的产品设计量身打造，主要用于照明系统以及消费和工业领域的开关电源（SMPS）应用。

11月2日，日本京瓷公司（KyoceraCorporation）宣布开发出新的薄膜工艺技术，用于为基于氮化镓（GaN）的微光源（包括短腔激光器和微型LED）制造独特的硅（Si）基板。京瓷在日本京都的先进材料与器件研究所（ResearchInstituteforAdvancedMaterialsandDevices）成功开发出新工艺技术。首先，该公司在Si衬底上发展GaN层，且该层可以较低成本大量获得。然后GaN层被非生长材料（中心有一个开口）掩蔽。此后，当在Si衬底上形成GaN层时，GaN核生长在掩模中的开口上方。GaN层是生长核，在生长初期有很多缺陷。但是，通过横向形成GaN层，可以创建具有低缺陷密度的高质量GaN层，并且可以从GaN层的低缺陷区域成功制造器件。

21.LGDisplay发布下一代可拉伸显示屏

据外媒报道，LGDisplay发布据称是全球首款的12英寸高分辨率、可拉伸显示屏。基于先进的自由形态技术，该显示屏可拉伸、可折叠和可扭曲，而不会出现变形或损坏。这款可拉伸显示屏，能够实现20%的可拉伸度、100ppi分辨率和全彩RGB。此外，具有高度的灵活性、耐用性和可靠性，从而充分提升其商业化潜力。基于由隐形眼镜中使用的特殊硅制成的高弹性薄膜型基质，该显示屏具有橡皮圈一样的灵活性，可以拉伸至14英寸。这种自由形态显示屏提供了一种尖端解决方案，可以超越现有的可折叠和可卷曲技术。

11月9日，上汽人工智能实验室（上汽AILAB）已在第五届世界顶尖科学家论坛上发布全国首款纯电L4自动驾驶MPV（RoboMPV）。该车型基于上汽大通MAXUSMIFA9进行前装，搭载了上汽AILAB自主研发的高级别自动驾驶2.0技术架构，并配备远程驾控系统。

23.比亚迪新专利：车辆漂浮状态下仍可行驶

11月7日，比亚迪申请的“车辆及其控制方法、装置以及介质、电子设备”专利已公布。摘要显示，该方法包括：获取车辆的车速和油门深度；根据车速和油门深度得到车辆的整车需求扭矩；将整车需求扭矩分配至四个驱动电机，以使四个驱动电机输出扭矩；确定车辆进入浮水模式时，获取车辆的实际横摆角速度；根据实际横摆角速度对四个驱动电机的输出扭矩进行修正。该车辆控制方法，可以实现在车辆进入较深的涉水路面，整车处于漂浮状态后依然可以正常行驶。

11月8日，PIXMoving和香港汽车科技研发中心（简称APAS）共同打造的无人驾驶小巴亮相第五届进博会汽车展区。据了解，该无人驾驶小巴可以实现L4级别的无人驾驶，可以搭载6名乘客，计划明年初完成场地测试和路测。

11月8日，据路透社报道，英伟达于本周一表示，将针对中国市场推出一款新的先进芯片，该芯片可作为A100芯片的替代，且符合美国近期出台的半导体出口新规。英伟达为该款芯片命名“A800”，报道称其命名考虑了中国文化对数字8的偏爱。此款芯片也是应对美国**对中国芯片限制的替代方案。根据高性能计算技术供应商北京容天（Omnisky）在其官网上展示的A800参数来看，该GPU芯片各项性能参数与A100相仿，最大不同是A800的带宽为400GB/s，而A100为600GB/s——根据美国商务部的新规，被限制出口芯片带宽指标正是“600GB/s及以上”。

11月10日，爱驰汽车有限公司旗下子公司氢驰动力科技（山西）有限公司（以下简称：氢驰动力）与高能数造（西安）技术有限公司（以下简称：高能数造）举行线上签约仪式。根据协议内容，未来双方将在新能源汽车、新型应用场景的全固态电池和甲醇重整制氢高温燃料电池方面展开深入合作。此次合作，氢驰动力将充分发挥甲醇重整制氢高温燃料电池方面的技术优势，依托高能数造在电池智能制造方面的创新突破，立足于高性能动力电池产业，双方将在全固态电池和甲醇重整制氢高温燃料电池3D打印材料、结构、工艺及设备开发领域深入合作，全力推动全固态电池和甲醇重整制氢高温燃料电池的产业化量产及应用。

11月7日，均胜电子控股子公司宁波均联智行科技股份有限公司（以下简称“均联智行”）与华为终端有限公司（以下简称“华为”）签署全面合作备忘录。此次，均联智行扩大了与华为的合作，意在共同加速座舱智能化升级，早日实现生态共享。按照规划，后续双方将发挥各自经验及优势，加强在座舱及座舱生态方面的全方位交流，共同打造基于智慧出行HiCar平台的整体产品解决方案，共同拓展市场、强化品牌建设，形成新的价值合力，为用户提供多样化的座舱生态体验。

据外媒报道，知情人士透露，包括丰田汽车和索尼集团在内的八家日本公司合作成立了一家芯片公司，以在日本生产下一代半导体。其他参与合作的成员还包括零部件供应商电装、软银、日本电报电话公司、半导体制造商kioxia、电子产品制造商NEC和三菱UFJ銀行。消息人士称，日本**计划向该芯片公司提供700亿日元（合4.78亿美元）的补贴，而这八家公司将总共向新公司投资约70亿日元。据悉，新公司名为Rapidus，由芯片设备制造商东京电子前总裁TetsuroHigashi领导成立，将开发和制造芯片，并推进半导体行业人才的培养。日本产业大臣YasutoshiNishimura将于11月11日宣布新公司的成立。消息人士称，Rapidus的目标是在2030年前开发和生产2纳米及以下半导体。目前，日本企业只能生产线路宽度约为40纳米的芯片。

据外媒报道，当地时间11月5日，位置数据及技术平台HERETechnologies宣布，宝马集团已采用其HEREHDLiveMap（HERE实时高精地图），以在美国和加拿大实现脱手驾驶（hands-freedriving）。HERE是全球最早为L2+自动驾驶量产车提供高精地图的公司之一，此次合作也是宝马与HERE长期合作下一代地图测绘功能的成果。宝马集团于2018年首次推出了最高时速为85/mph（130km/h）的脱手驾驶功能。现在，全新宝马7系车型是该家高端汽车制造商推出的首款具备SAEL2+自动驾驶功能且最高时速达85/mph（130km/h）的量产车。采用了HERE实时高精地图后，车辆能够在洲际公路和高速公路上实现脱手驾驶，只需要驾驶员保持专注并随时准备好接管驾驶。

11月8日，雷诺集团（RenaultGroup）和谷歌（Google）宣布扩大合作关系，旨在为“软件定义车辆”（SDV）设计和交付数字架构，并加速雷诺集团的数字化进程。双方将开发一套专用于SDV的车载和非车载软件组件，并将增强与雷诺“迁移到云（MovetoCloud）”战略相关的协同效应和用例。2018年，两家公司开始就云计算开展合作，并结合数字孪生（DigitalTwin）不断推进合作。数字孪生是一种车辆的虚拟双胞胎，具有最先进的人工智能（AI）功能，可以更轻松、持续地将新服务集成到车辆以及创建新的车载服务和车载应用程序。雷诺集团计划最终将其整个运营模式转变为云，以获得更高的敏捷性、更好的性能和更高的盈利能力。

31.雷诺与高通加强集中式计算架构合作

11月8日，雷诺集团与高通宣布，两家公司将进一步加强技术合作，计划为雷诺的下一代软件定义汽车提供集中式计算架构。该高性能汽车平台名为“软件定义汽车”（SDV）平台，将基于高通的骁龙数字化底盘（Snapdragon®DigitalChassis™）解决方案打造，并支持数字化座舱、智能网联和高级驾驶辅助系统。

据外媒报道，特斯拉和视频会议应用程序Zoom宣布正式合作，将视频会议带入特斯拉汽车。在过去的几年里，特斯拉在功能开发方面上投入了大量资金，旨在改善其车辆自动驾驶时的车内体验。如车载视频游戏和特斯拉剧院（Theater），将Netflix和Hulu等流媒体应用程序直接集成到特斯拉汽车的中央显示屏中。在自动驾驶彻底实现之前，这些功能只有在车辆停车时才能使用，尤其是在充电时。而特斯拉此次与Zoom建立合作关系是其在原生应用程序方面的进一步发展。

目前，颠覆性技术正在推动移动出行转型。汽车与功率半导体市场领导者英飞凌（InfineonTechnologiesAG）正与汽车公司REEAutomotive合作，推动绿色智能出行技术的发展。该家汽车技术公司研发了REE模块化电动汽车平台，可成为自动驾驶出租车、商用货车、电动客运接驳车等各种电动汽车的设计基础。该技术将关键汽车部件打包至一个位于底盘和车轮之间的紧凑型模块中，让REE能够打造完全平坦的电动汽车平台。REE的旗舰版P7电动汽车平台就是基于4个REEcorner模块，采用REE的x-by-wire技术打造。与内燃机（ICE）汽车或类似尺寸的电动汽车相比，该款P7电动汽车平台模块化程度超高，能够为乘客、货物和电池提供最大的内部空间。

据外媒报道，轮胎制造商固特异（GoodyearTire&RubberCompany）与***移动出行孵化器公司DriveTLV合作，为***开发先进的移动出行解决方案。自2017年以来，DriveTLV通过其FastLane商业化计划支持了50多家以移动出行为重点的初创公司，并获得了先进的原型实验室和支持网络和协作的共享工作场所。Drive还将初创公司与其企业合作伙伴相联系，以帮助双方开发可行的市场就绪解决方案。Drive将推动固特异与其初创公司网络之间的合作，专注于先进移动出行解决方案的合作。Drive还将通过固特异风险投资公司（GoodyearVentures）为Drive的初创网络提供潜在投资可能。

据外媒报道，三星公司（Samsung）与其主要合作伙伴正在开发一种Al2O3涂层引线焊接技术。与以前的引线焊接技术相比，该技术具有更高的可靠性和绝缘性。三星公司采用铝替代品来提高粘接性。该材料由三星公司与Electron、NCD和LTMetal合作开发，在用作连接线的金属上涂覆纳米厚度的氧化铝。氧化铝与绝缘涂层材料（使用环氧树脂）结合良好。而且，用于涂覆氧化铝的前体（如三金属铝），相对成本较低。三星还计划使用原子层沉积法沉积氧化铝，以测试不同厚度。然而，挑战依然存在，比如偏心球。通常，在连接到电极的焊接引线的端部会形成小球，这个球必须居中偏右。

11月10日，传感器软件公司Spartan与无人驾驶车辆平台（配送和按需车辆方面）公司FactionTechnology达成合作，以提供车辆周围雷达传感器的360度感知解决方案。作为一家软件公司，Spartan与Uhnder合作提供雷达硬件，将态势信息馈送到Faction的DriveLink®数字车辆平台。DriveLink是与车辆无关的感知套件，依赖于摄像头、雷达和GPS。着眼于以低成本实现商业化，Faction不会使用光探测和LiDAR。通过利用当前车规级产品，Faction旨在通过先进的软件提供安全性和可靠性。

据外媒报道，硅谷高性能激光雷达解决方案创新公司Cepton与奥地利自动驾驶汽车测试解决方案技术提供商ALP.LabGmbH及传感器与连接器世界领导者TEConnectivity合作完成了一个概念验证项目，证实了一个集成式系统能够警告驾驶员车辆前方看不见的危险。该项目名为“Periscope”，通过安装在十字路口以“环顾四周”的激光雷达传感器，成功扩展了驾驶员的视野，还能够在行人出现5秒前，发出警告。采用Cepton的智能3D激光雷达感知、ALP.Lab的系统集成、测试与数据分析专业知识以及TEConnectivity的车到一切（V2X）解决方案，三家公司合作创造了一种解决方案，能够实时向车辆传递有关路口情况的额外信息，为应对潜在危险情况提供更多的时间，提高整体安全。

据外媒报道，自动驾驶汽车企业AuroraInnovation和供应链、专用运输和车队管理解决方案企业RyderSystem宣布，双方达成了战略合作，开展车队现场维护试点。Ryder的技术人员将前往位于达拉斯南部的Aurora站点，为目前的试点项目提供支持，并为大规模商业运营做准备。在Aurora准备开始向其客户提供AuroraHorizon服务时，Ryder近90年的车队维护经验将发挥重要作用。Aurora预计，随着其试点客户运输量提升到每周100次（该公司预计这一目标将在2023年底时达到），其站点的现场维护将发挥重要作用。

11月6日，日本**计划拨款3500亿日元（约23.8亿美元）预算与美国合作建设先进半导体研究中心。该中心将在年底前建立，规划在2025年-2030年间拥有2纳米制程芯片的量产能力。IBM是美国方面的候选合作伙伴之一。参与的日本公司的名称和其它细节将于本月公布。东京大学、国立先进工业科学技术研究所和理研研究所以及美国和欧洲的公司和研究机构将参加。

11月8日，阿里云官微宣布，长城汽车已于近日与阿里云签订战略合作协议，双方将在云上智慧协同、数字化办公平台服务、产业互联网、数据中台、业务中台信息安全建设等领域拓展合作关系。

41.地平线征程芯片获蔚来新品牌车型定点

11月9日，在第12届中国汽车论坛上，地平线创始人余凯表示，上周，地平线征程芯片已经正式定点蔚来旗下新品牌的一款新车型。除主品牌外，蔚来旗下的第二个汽车品牌已定名“阿尔卑斯”，该品牌车型将在2024年开始量产，覆盖20-30万元市场。蔚来旗下的第三个汽车品牌将覆盖20万元以下的市场，项目代号为“萤火虫计划”，品牌名称暂未确定。

11月11日，智能激光雷达系统科技企业RoboSense（速腾聚创）再度公布新一轮战略融资的多个产业投资方，包括吉利控股集团&路特斯科技、北汽集团、广汽集团。至此，参与RoboSense（速腾聚创）新一轮战略融资的投资方有宇通集团、湖北小米长江产业基金、香港立讯有限公司、吉利控股集团&路特斯科技、北汽集团、广汽集团、比亚迪集团、德赛西威，以及华兴资本、云锋基金、昆仲资本、景林投资、晨岭资本、东方富海旗下多支基金、康成亨、中新融创和星韶创投等。

11月11日，自动驾驶科技公司禾多科技宣布已完成数亿元C2轮融资。本轮融资由广汽资本领投，智都投资、混沌投资跟投，所获资金将继续用于高级别自动驾驶技术创新研发、规模化量产等领域。据悉，2021年11月，禾多科技与广汽集团签署深化合作协议，并引入广汽资本C1轮独家投资。双方以“产融联合”的创新合作模式携手加快自动驾驶产业化落地，搭载禾多自动驾驶系统的多款广汽品牌乘用车产品将从2022年开始陆续上市。与此同时，禾多科技正面向广大汽车主机厂客户，提供“域控制器硬件+底层基础软件+上层应用软件”的全栈式自动驾驶研发服务。由禾多科技自主研发的自动驾驶域控制器也在2022年获得了多家头部自主品牌车企定点，将于2023年量产上市。

11月9日，“自动驾驶感知决策算法与数据服务商”觉非科技宣布完成近亿元新一轮战略融资。本轮融资由专注前沿科技产业领域的专业创投机构民银国际控股集团领投，老股东和高资本战略跟投，并有产业生态头部企业及其他战略机构持续注资，实现近亿元融资规模。本轮融资将用于觉非自动驾驶融合计算新一代技术的研发与迭代，以及定点量产项目的持续交付。觉非科技将通过解决方案的全面赋能，持续助力中国自动驾驶的落地与发展。觉非的融合感知系统目前已覆盖车端与路端，构建了适用于全栈自动驾驶的具备“感知-决策-数据”闭环能力的量产方案，以“数据驱动量产化”为核心业务目标，为合作伙伴实现自动驾驶闭环能力。

11月10日，赛微电子发布公告称，公司及境内外相关子公司于9日晚收到德国联邦经济事务与气候行动部的正式决定文件，禁止瑞典Silex收购德国FAB5。Silex是赛微电子位于瑞典的全资子公司，而德国FAB5指的是汽车芯片制造商Elmos在当地的所有产线资产，即标准的8英寸晶圆产能。去年12月，赛微电子和Elmos签署《股权收购协议》，Silex拟以8450万欧元（折合人民币为60,690万元）收购德国FAB5。彼时赛微电子称，若交割顺利，德国FAB5将在2022年7月成为公司全资子公司。然而，收购审查历时10个月，德国**的一纸通知，宣告了这场中资海外收购案以失败告终。

据外媒报道，激光雷达制造商Ouster和Velodyne达成了一项全股票合并协议，希望加快整合，寻求自动驾驶技术盈利。合并后公司的总市值大约为4亿美元。Ouster和Velodyne在一份声明中称，截至今年9月30日，两家公司的现金结余合计约为3.55亿美元，双方计划在合并完成后的九个月内实现至少7,500万美元的年化成本节约。该交易将导致Velodyne和Ouster的现有股东各自拥有合并后公司约50%的股份（以当前流通股计算）。Velodyne的股东每持有一股股票就可获得0.8204股Ouster股票，较Velodyne11月4日的收盘价溢价7.8%。

11月9日，北京集度汽车零部件有限公司已于近期成立，法定代表人为夏一平，注册资本9.83亿人民币，经营范围包括汽车零部件及配件制造；汽车零配件批发；汽车装饰用品销售；新能源汽车电附件销售；新能源汽车生产测试设备销售；润滑油销售；涂料销售等。股权穿透图显示，该公司由集度汽车（香港）有限公司间接全资控股。

11月8日，中科创达旗下子公司畅行智驾宣布已获得来自立讯精密工业股份有限公司的战略投资，以支持其在智能驾驶核心技术研发、核心产品规模化量产落地及人才梯队等方面的建设与发展。

11月8日，埃泰克汽车电子宣布，完成新一轮超5亿元C轮融资，由小米产投、中金资本旗下基金、人保资本、安徽国江基金、中芯熙诚联合领投，跟投方包括闻泰产投、金通资本、兆易创新、国芯科技、上海橙谷、云岫资本、名川资本等，老股东十月资本、同创伟业持续跟投。

美东时间11月8日，美国激光雷达研发商Quanergy宣布，由于公司市值长期低于监管部门规定的上市标准，纽交所已经决定启动对该公司的退市程序。当日收盘后，Quanergy的股票已暂停交易。Quanergy称不会对纽交所的退市决定提出上诉。

据外媒报道，一项德国专利申请显示，大众汽车集团（VolkswagenGroup）与德国KraftwerkTubes公司正合作开发一种新的氢燃料电池，以用于未来一款量产车型，使汽车续航里程可达2000公里。该专利申请于2021年7月由两家联合提交，但直到最近才公开，具体包括氢燃料电池堆和氢燃料电池汽车的开发。

据外媒报道，美国专利商标*（U.S.PatentandTrademarkOffice）公布了苹果公司一项新专利申请：用于混合动力电动汽车的新型热控制系统。在专利背景中，苹果指出，电动或混合动力电动汽车的车厢热调节可能比使用内燃机的汽车更困难，因为来自动力系统的过量、废弃或副产品热量非常有限。一些电动和混合动力电动汽车采用带有陶瓷组件的正温度系数（PTC）加热器，其电阻会根据工作温度而变化。但PTC加热器成本较高，并且在低温环境中需要高电流水平和高功耗，从而会消耗大量能量。与坐在车厢前部的乘客相比，新颖的车厢配置，例如包括相对座椅和开放式内部的车厢配置，增加了坐在车厢后部乘客的热调节优先级。

据外媒报道，恩力动力公司（EnpowerGreentech）开发出4095mAh圆柱形电池，其能量密度（389Wh/kg和888Wh/L）达到业界领先水平，尤其是在可充电18650圆柱形电池领域创下了新的纪录。比起目前市面上的同类产品，Enpower的电池至少轻20%，能量密度高15%以上，将为制造更轻、更节能的电子设备扫清道路，包括无人机、电动飞机和电动汽车等。

据外媒报道，卡伯特公司（CabotCorporation）宣布推出全新LITX93系列导电碳添加剂（CCA），可用于电动汽车锂离子电池、储能应用和消费电子产品。LITX93系列产品具有优异的分散性和导电粒子形态，有助于锂离子电池实现高能量密度和高速率充放电性能。

星闪1.0系列标准发布

11月4日，星闪联盟产业峰会在深圳召开，大会正式发布了星闪1.0标准，重点打造SLB（星闪基础介入技术）和SLE（星闪低功耗接入技术）两类技术，兼顾高速率、高质量连接，与低功耗轻量级连接。星闪1.0标准共由12项标准组成，包括接入层、基础服务层、通用（架构、标识等）、安全以及测试等部分。此外，在星闪首商用产品路标发布环节，共16家联盟成员单位发布了测试仪表、芯片、模组以及终端在内的星闪首商用产品路标（2022Q4-2023Q4）。

11月6日，据外媒报道，SKOn与SQM签署合作协议，从2023年开始，SQM将向SKOn供应总计57,000吨氢氧化锂，为期5年，该供应量能满足生产120万辆电动汽车。两家公司还同意讨论中长期合作伙伴关系，以加强合作关系，包括增加锂供应、对生产工厂的潜在投资以及废电池回收。由于智利是美国自由贸易协定（FTA）合作伙伴，因此与SQM的交易预计将促进SKOn满足美国IRA（通货膨胀削减法案）的要求。

11月11日，宁德时代宣布，已与大发工业株式会社大发宣布签订战略合作谅解备忘录，双方将在电池供应及电池技术方面开展战略合作，推动日本电动化转型。根据协议，宁德时代将为大发的电动车型提供动力电池供应。双方将推进CTP及BMS等电池技术的落地应用。

福特、通用等与浦项化学就在北美建材料厂洽谈

11月11日，据外媒报道，福特汽车、通用汽车和Stellantis正与浦项化学（POSCO）就可能在北美投资建设电池材料工厂进行洽谈。知情人士称，工厂将生产电池正极或负极材料，但是目前谈判仍处在初步阶段。不久前的11月1日，浦项化学CEO闵庚浚（MinKyung-zoon）向媒体表示，该公司正在与三家汽车制造商就在美国建设电池材料工厂进行谈判，但没有透露具体是哪些汽车制造商。

11月10日，据外媒报道，LG新能源与美国指南针矿业（CompassMinerals）就购买碳酸锂签署承购协议。指南针矿业将其碳酸锂年产量的40%供给LG新能源，该协议将于2025年开始执行，每年为LG新能源供货约11,000吨，为期六年。指南针矿业以采用太阳能和风能等可再生能源进行锂矿提取而闻名，该公司正在利用其位于犹他州大盐湖的工厂所生产的卤水来开发锂资源。两家公司还希望在电池级氢氧化锂的生产方面开展合作。

10.广汽集团、广州产投计划合作组建300亿汽车产业基金

11月10日，广汽集团与广州产投集团举行战略合作签约活动，双方就组建百亿级汽车产业基金、布*和引入产业链优质项目等达成全面战略合作。双方将重点开展以下合作：一是探讨合作组建300亿规模汽车产业基金，支持广州汽车制造业智能化、高端化、绿色化转型升级，助力广州培育以能源生态、智能网联、汽车芯片为核心的万亿级汽车产业集群。二是共同搭建“链主企业+产业基金+龙头项目”联动模式，投资布*产业链上下游具备产业协同效应的优质项目。重点推动动力电池、智能网联、汽车芯片等领域的新产能、新技术、新模式落地广州。三是合力推动新兴产业项目落地澳港澳大湾区。在能源生态、智能出行、金融保险、汽车试验中心、高端康养、产业研究等领域探讨合作机会。

11.欣旺达进入德国大众供应体系获后者HEV项目电池包系统定点

11月6日晚间，欣旺达公告，控股子公司欣旺达电动汽车电池有限公司于近日收到了VolkswagenwerkAG关于HEV项目电池包系统的定点通知，公司将作为该产品的量产供应商，为德国大众HEV项目供应动力电池包系统。

12.ST开元携手中南大学共同研发锰基氧化物钠离子电池正极材料制备技术

11月10日晚间，ST开元公告，公司全资子公司麓元能材与中南大学于11月9日完成《技术开发（合作）合同》签署流程，双方将共同参与研究开发锰基氧化物钠离子电池正极材料制备技术开发项目。

13.正平股份拟牵手摩洛哥阿特拉斯拓展铜/钴/锂矿产资源勘探开发

11月10日晚间，基础设施综合服务商正平股份公告，公司与摩洛哥阿特拉斯、陕西阿特拉斯及范瑜斌签署《战略合作协议》，拟建立全方位的战略合作关系，共同开展有色金属等矿产资源的勘探开发、矿权合作、国际贸易等，从而不断培育新的效益增长点，努力实现持续稳定发展。其中，范瑜斌持有陕西阿特拉斯90%的股权。

11月4日，港交所文件显示，11月1日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司以169.87港元的均价卖出329.7万股比亚迪H股，套现约5.6亿港元。截至11月1日收盘，伯克希尔·哈撒韦在比亚迪H股的持股比例已降至17.92%，持股剩余约1.97亿股，相对于最高时期持股2.25亿股，已经累计减持2800万股。

15.固态锂电池研发商卫蓝新能源完成近15亿元D轮融资

11月8日，据天眼查显示，固态锂电池研发商卫蓝新能源完成近15亿元D轮融资，本轮领投方为中国诚通混改基金，中信建投、国投创益、招商*资本、德屹资本、隐山资本、和暄资本、湖州经开、云和方圆资本等跟投，老股东淄博景能继续加注。

11月8日，小鹏汇天与中国农业银行广东省分行、中国建设银行广东省分行、中信银行广州分行以及浦东发展银行广州市分行达成战略合作伙伴关系，四家银行联合向小鹏汇天提供授信额度合计人民币60亿元，以支持小鹏汇天的飞行汽车研发及将来的生产制造。

17.富士康再向LordstownMotors投资1.7亿美元

11月7日，美国电动汽车制造商LordstownMotors宣布，富士康旗下投资公司FoxconnVentures将再次向其投资1.7亿美元，并成为其最大股东。投资完成后，富士康预计将持有LordstownMotors所有未发行的优先股和18.3%的普通股，并有权向LordstownMotors董事会指定两名成员。

11月4日，阿根廷中国大使馆官方消息，**珠峰宣布将在阿根廷布*的两个锂矿项目中投资22亿美元（合人民币158亿元）。**珠峰计划在阿根廷迪亚比洛斯盐沼（SalardeDiablillos）项目上投资7亿美元，预计从明年起年产5万吨电池级碳酸锂。同时，**珠峰在阿里萨罗盐沼（SalardeArizaro）另外投资15亿美元设厂，到2024年，该工厂将年产5万到10万吨的相同产品。

11月7日，立讯精密发布公告称，证监会发行审核委员会于11月7日审核并通过了公司非公开发行股票的申请。据悉，立讯精密拟定增募资不超过135亿元，用于智能移动终端精密零组件产品生产线建设项目、新能源汽车高压连接系统产品生产线建设项目、半导体先进封装及测试产品生产线建设项目、智能汽车连接系统产品生产线建设项目等。

21.马斯克再次出售39.5亿美元特斯拉股票

11月10日，孚能科技发布公告披露2021年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书，此次定增由广州国资包揽。公告显示，本次向特定对象发行股票采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日，即2022年10月26日，最终发行价格为23.7元/股，实际发行数量为1.4亿股，募集资金总额为33.18亿元。

11月11日，长安汽车发布公告称，已于11月9日与长安新能源的股东长新基金、承为基金分别签署《股权转让协议》，拟收购长新基金持有的长安新能源7.71%股权和承为基金持有的长安新能源2.63%股权。本次交易完成后，公司持股比例将由40.66%增加至51%，长安新能源将纳入公司合并报表范围。

24.国轩高科计划在美国23.6亿美元投建15万吨正极材料和5万吨负极材料工厂

当地时间10月5日，美国密歇根州州长GretchenWhitmer宣布了国轩高科计划在美国密歇根州投资23.6亿美元、建设电池正负极材料工厂的消息。该项目将享受密歇根州一揽子激励措施。密歇根州**发布的公开信息显示，国轩高科工厂位于大急流城（BigRapids），项目将分期建设，最终建成后每年可生产15万吨正极材料和5万吨负极材料。为吸引国轩高科投资，密歇根州将提供约1.75亿美元投资激励资金；此外，国轩高科工厂将建在指定的复兴工业区，区内企业会享受各类税收优惠政策。州**没有披露国轩高科是否有计划在当地建设电池工厂。国轩高科对此不予置评。

25.合兴股份拟投20亿在浙江嘉兴建新能源汽车零部件项目

11月9日，合兴股份公告，公司拟与嘉兴经济技术开发区管理委员会签署《投资协议》，在浙江嘉兴经济技术开发区投资建设新能源汽车零部件项目，项目总投资20亿元。为保障本次项目的实施推进，公司拟在嘉兴设立全资子公司合兴汽车电子（嘉兴）有限公司作为项目实施主体。

11月7日，在第二届智能交通上海论坛开幕环节，由上海市交通委、市经信委、市公安*、嘉定区和相关企业代表共同按下象征着上海市首批自动驾驶高速公路正式开放的按钮，标志着嘉定区域内G1503绕城高速21.5公里、G2京沪高速19.5公里和嘉定区内303条、459.6公里地面道路正式开放。此次嘉定区开放道路里程达500.6公里，实现了嘉定自动驾驶测试道路全域开放，也实现了国内首个“大流量、高动态、高复杂”高速公路场景的重大突破。在论坛的开幕环节，市交通委还发布了《上海市智能网联汽车示范运营实施细则》（以下简称“《实施细则》”）。据了解，本次发布的《实施细则》结合自动驾驶技术发展及本市智能网联汽车测试应用实际，明确了管理机制及第三方机构职责，确定了申请主体开展示范运营的范围、路径、流程、条件等，为企业开展示范运营活动提供了具体的操作指引，对于支撑上海智能网联汽车发展、助推智能交通体系建设具有重要意义。

11月6日，在第五届中国国际进口博览会（ChinaInternationalImportExpo，简称CIIE）上，日产（中国）投资有限公司宣布成立日产出行服务有限公司，专注于在华移动出行服务，持续推动日产汽车在中国业务的转型。日产出行服务有限公司总部位于苏州，致力于开展移动出行服务和无人驾驶出租车的运营。通过与苏州高铁新城开展合作，为中国智能交通体系的建设提供支持。

11月7日，以“数智·出行”为主题的第五届进博会-第二届智能交通上海论坛在国家会展中心召开，论坛发布了《上海智能网联汽车示范运营实施细则》，并颁发上海首批智能网联汽车示范运营证。作为国家级重点研发项目、上海市重点示范运营项目，友道智途在本次论坛正式发布洋山港智能重卡三年示范运营发展成果，并获得全球首张智能网联汽车示范运营牌照，编号000001。作为首批获此殊荣企业中唯一的自动驾驶科创公司，意味着友道智途的自动驾驶技术和商业化成果得到了有效验证和广泛认可，充分彰显了其自动驾驶商业化引领作用。示范运营牌照的颁发也代表自动驾驶行业已进入探索商业路径、打造闭环应用生态的关键时期，“真”无人时代即将到来。

近日，瑞典自动驾驶运输技术提供商Einride发布了最新产品信息和支持货运生态系统的功能。据悉，其最新的自动驾驶电动卡车“Gen2RigidLarge”扩大了货厢空间，配备改进的传感器和夜视系统，通过提高最大速度扩大了用途，计划于明年交付。智能货运平台EinrideSaga不仅适用于在Einride能力服务范围内运输货物的现有客户，还适用于更多的托运人和承运人。充电站EinrideStation将设在车队易于使用的位置，部分EinrideStation还将包括一个运营中心以及供司机放松的休息区。该站将成为部署Einride卡车客户车队的关键推动力，并可用于未来的Einride部署和非Einride车队，因为它能够为多达200辆车提供服务。

据外媒报道，澳大利亚罗地格工业（LödigeIndustrie）为悉尼Parramatta区新建的豪华高层建筑“TheLennox”建成了一个全自动停车场。该系统是南半球第一个使用罗地格工业机器人“CUBILE”技术的系统。该建筑的九层地下停车场具有三层传统停车场和六层自动停车系统，可容纳327辆车。凭借高达2.5吨的单车有效载荷，该系统可以处理所有常见的汽车和SUV。用户只需在总共五个转运舱之一下车。然后转运舱的门会自动关闭，汽车被自动运送到停车层，并由扁平机器人“LödigeShifter”移动到水平转运车上，最后送到免费停车位。

11月8日，如祺出行正式发布自主研发的全国首个开放式Robotaxi运营监管平台，进一步完善其自动驾驶运营科技体系。这也是继10月27日于广州开启Robotaxi混合运营之后，如祺出行在推进自动驾驶商业化运营落地方面的又一重磅举措。

11月8日，比亚迪正式对外发布了旗下高端品牌“仰望”，该品牌称将汇集比亚迪集团“最完备的产业布*、最前沿的技术成果、最创新的设计理念，将新能源汽车的安全和性能表现都提升到了新的高度”。此前，外界曾传言该高端品牌或命名为“星空”，首款车型为纯电硬派越野车，售价达百万级。

11月6日，蔚来官方宣布，苏州新区金科王府大酒店蔚来换电站投入运营，全国蔚来换电站总数突破1,200座。目前，蔚来已累计为用户提供近1,400万次换电服务，“电区房”覆盖率增至66.23%。蔚来在中国市场已累计建成换电站1,200座（其中高速公路换电站324座）、充电站2,049座（充电桩11,815根），接入第三方充电桩超59万根。到2022年年底，蔚来预计在中国市场累计建成换电站超1,300座，超充桩超6,000根，目的地充电桩超10,000根。

11月3日，盐湖股份在接受华西证券调研时表示，比亚迪在盐湖中试基地进行中试进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品，并针对中试过程中存在的问题进行优化和完善。盐湖股份在2016年10月21日公告称，公司与比亚迪、深圳市卓域成投资有限公司拟共同投资设立成立新公司盐湖比亚迪，拟新建3万吨/年碳酸锂项目。其中，盐湖股份、比亚迪持股比例分别为49.5%、49%。合作意向公布后，盐湖比亚迪在2017年1月完成工商注册，盐湖股份披露3万吨/年碳酸锂项目拟投入资金约为48.49亿元。

11月5日，据宁国**官方消息，吉利科技集团动力电池项目签约仪式在安徽省宣城市宁国市举行。该项目建设规划年产能12GWh磷酸铁锂动力电池生产线以及相关配套。2022年5月19日，吉利涪陵12GWh动力电池项目正式开工建设，该项目规划占地面积480亩，建筑面积31万平方米。2022年5月24日，吉利赣州动力电池（一期）12GWh项目日前正式开工建设。该项目总投资300亿元，项目主要从事动力电池电芯、模组、PACK的生产制造，整体产能规划42GWh。

11.华为王连军：三年内将AITO做成全球高端智能电动品牌

11月7日，据界面新闻报道，华为智选车战略总监王连军在其主办的2022REAL科技大会上表示，预计到今年底，华为将有超过1,000家AITO体验店和用户中心，目标是三年之内将AITO问界打造成全球高端智能电动品牌。此前问界M7交付时，华为曾表示，截至今年8月，AITO问界已经落成700余家用户中心和体验中心，这意味着华为要在4个月的时间内，帮助AITO扩展300家门店。

11月8日，特斯拉中国官方宣布，2022年11月8日至12月31日期间完成交付，并通过特斯拉合作保险机构购买相应保险的国产Model3/Y现车订单，可享受4,000-8,000元保险补贴，该补贴可用于减免购车尾款。其中：2022年11月8日（含）至2022年11月30日（含）期间完成车辆交付，可享受8,000元保险补贴；2022年12月1日（含）至2022年12月31日（含）期间完成车辆交付，可享受4,000元保险补贴。

11月8日，据国轩高科官方消息，子公司国轩科宏高端正极材料投产仪式在合肥庐江高新区举行。国轩科宏年产20万吨高端正极材料项目，位于合肥市庐江县国轩材料基地。项目主要产品为国轩高科自主研发的单体电芯能量密度≥210Wh/kg的高性能磷酸铁锂正极材料，应用于高端新能源汽车及储能产品。该项目于2021年7月签约，同年8月正式开工，总体产能规划为20万吨，分四期建设。一期5万吨项目于2022年6月8日投产，二期5万吨项目11月8日投产。本次项目投产后，国轩科宏将具备年产10万吨高端正极材料产能。

14.紫金矿业**盐湖产出首批电池级氢氧化锂中试产品

11月11日，紫金矿业官方消息，公司旗下位于藏北阿里地区的拉果错盐湖锂矿产出首批电池级氢氧化锂中试产品。紫金矿业项目团队针对拉果错盐湖开发出“钛系吸附＋膜法耦合”的提锂技术工艺，该工艺在国内属首创。紫金矿业于10月25日启动盐湖提锂半工业化试验，10月29日产出首批工业级单水氢氧化锂中试产品。拉果错盐湖拥有碳酸锂当量资源量214万吨，平均锂离子浓度270mg/L。项目一期产能拟调整为2万吨/年碳酸锂，二期建设投产后产能拟提升到5万吨/年碳酸锂。

11月7日，2022年下半年达州市重点工业项目现场推进活动暨蜂巢能源达州锂电零碳产业园项目开工仪式举行。据悉，蜂巢能源达州锂电零碳产业园是蜂巢能源牵头开展锂电产业链投资的重大项目。该产业园位于达州高新技术产业园区内，拟使用工业用地总面积超过2000亩。目前蜂巢能源全资子公司锂白新材料科技(达州)有限公司及黄冈林立新能源科技有限公司已签约入园，还有多家企业在洽谈当中。

16.万润新能拟在湖北两地投建磷酸铁锂循环一体化产业链等项目

11月10日晚间，万润新能公告，公司与湖北省十堰市房县人民**、湖北省襄阳市保康县人民**签订合作框架协议，拟与房县人民**共同投资建设新能源材料及循环经济产业园项目，包括磷酸铁锂、磷酸铁、磷盐、磷酸、磷矿石等一体化产业链材料；拟与保康县人民**共同投资建设磷酸铁锂循环一体化产业链项目，包括磷酸铁锂、磷酸铁、磷盐、磷酸、磷矿石等一体化产业链材料。

17.新研氢能西南总部生产基地投产一期年产1000台燃料电池系统

11月9日，新研氢能源科技有限公司西南生产基地项目投产仪式在成都市新都现代交通产业功能区举行。成都新研氢能源科技有限公司于2022年2月在新都区正式成立，是新研氢能的西南总部。项目一期占地面积约4000平方米，投资1亿元，是成都市重点项目，用于燃料电池堆、燃料电池系统的批量生产线已建成，成功投产后，燃料电池系统年产量可达1000台。

11月7日，北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室发布了全国首个针对不配备驾驶位和方向盘的短途载客类智能网联新产品的规范性文件——《北京市智能网联汽车政策先行区无人接驳车管理细则（道路测试与示范应用）》（以下简称“细则”），在国内率先以编码形式给予无人接驳车相应路权，针对国内智能网联汽车领域的新产品完成了又一关键性管理突破。本次发布细则是政策先行区“2+5+N”政策体系的进一步完善与补充，丰富了载客类车型的管理规范。细则整体以安全可控为基本原则，参照机动车管理规则，通过发放车辆编码的方式，给予无人接驳车相应路权，允许其在先行区60平方公里基础上申请行驶线路，依示范区批准分阶段开展道路测试与示范应用活动。

11月9日，上海市经信委副主任汤文侃表示，上海将加快构建一流营商环境，推动各方合作协同，全力打造产业规模最大、生态环境最优、整体竞争力最强的汽车产业集群，持续引领我国汽车产业高质量发展。面向未来，上海将加快布*智能终端、绿色低碳新赛道，实施消费终端爆款打造、商用终端加速落地等六大行动，推动智能网联汽车地方立法，试点智能网联汽车产品准入，开展燃料电池汽车示范应用。到2025年，上海智能网联汽车年产量200万辆，产值超过5000亿元。

《海南省车联网（智能网联汽车）产业发展规划（征求意见稿）》发布

11月8日，海南省工业和信息化厅起草了《海南省车联网（智能网联汽车）产业发展规划（征求意见稿）》，并于近日公开征求社会各界意见。《规划》提出，力争到2025年，在省内构建起较为完善的车联网产业链，产业规模不断扩大，创造优越发展环境，带动突破一批关键技术、形成标准和解决方案，凝练总结一批具有较高技术水平和推广应用价值的车联网应用场景，开展大范围推广应用，探索形成具有区域特色的海南省车联网产业集聚区；智能网联商用车运营数量超200台，自动驾驶里程超800万公里，覆盖封闭区域、限定区域、城市道路、高速路等行驶环境。到2035年，将海南建设成为全国车联网重点产业示范区。

11月7日，为促进汽车产业平稳增长，重庆市经济信息委、市财政*日前联合发布《关于重庆市促进汽车产业平稳增长政策措施市级财政奖励资金相关事项的通知》，对中型及以上且动力系统功率不低于70千瓦的全新车型，年产销量达30辆、50辆，分别给予300万元、500万元的一次性研发奖励，单个企业年度奖励资金不超过1000万元。申请时间为2023年1月31日前。

11月11日，吉林省能源*印发《吉林省电动汽车充换电基础设施发展规划(2021-2025年）》和《吉林省电动汽车充换电基础设施建设运营管理暂行办法（修订版）》。规划提出，“十四五”期间，规划新建各类电动汽车充电桩7000个，换电站120座，充电站70座。到2025年，全省将建成充换电站500座，充电桩到达1万个以上，满足超过10万辆公用电动汽车的充电需求。预测到2025年，作为重点推广城市的长春市核心区计划新建27座充电站、75座换电站、2645根充电桩；其他城市共计划新建43座充电站、45座换电站、4355根充电桩。

智利：正筹建锂矿开采新制度

11月10日，在2022中国（遂宁）国际锂电产业大会暨新能源汽车及动力电池国际交流会上，智利驻成都总领馆总领事迪亚兹（GustavoAlbertoDiazHidalgo）称：在锂矿产业方面：智利目前在全球锂市场所占的供应比例约38%。智利是世界上已知最大的锂资源储量国之一。智利北部的阿塔卡玛盐湖拥有世界上最大的锂资源储量，储量为830万吨，占全球22%，同时也是开采条件最成熟、成本最低的产盐湖。在政策方面：针对锂矿的不可再生性，智利**正筹划建立一个规范和整顿锂矿开采的新制度，促进锂行业的可持续发展，允许技术转让。

福特、通用等与浦项化学就在北美建材料厂洽谈

11月11日，据外媒报道，福特汽车、通用汽车和Stellantis正与浦项化学（POSCO）就可能在北美投资建设电池材料工厂进行洽谈。知情人士称，工厂将生产电池正极或负极材料，但是目前谈判仍处在初步阶段。不久前的11月1日，浦项化学CEO闵庚浚（MinKyung-zoon）向媒体表示，该公司正在与三家汽车制造商就在美国建设电池材料工厂进行谈判，但没有透露具体是哪些汽车制造商。

美东时间11月10日，无人驾驶货运卡车技术研发商图森未来（TuSimple）宣布，曾在2020年9月至2022年3月担任公司CEO，也是现任董事会成员的吕程，将接替此前暂代CEO和总裁的ErsinYumer，担任公司新任CEO。而作为公司联合创始人、大股东，并于2021年离职创办氢燃料重卡公司Hydron（图灵智卡）的陈默，也将重返图森未来，接替BradBuss担任公司的董事会**。与此同时，图森未来所有的独立董事（包括KarenC.Francis、MichelleSterling、ReedWerner）均被罢免，董事会计划在随后尽快任命新的独立董事。

11月10日，据Electreck统计，特斯拉开始为德州工厂雇佣Cybertruck生产人员，包含6个岗位，其中一个岗位是Cybertruck项目的“制造运营负责人”。另外，Electreck曾在上周报道，特斯拉在考虑为得州工厂招聘一名负责人。

11月8日，舍弗勒在一份声明中表示，随着汽车行业正努力应对从内燃机向电动汽车的转变，该公司计划裁员1,300人，约占其全球员工总数的1.6%。

11月10日，据外媒报道，特斯拉高管OmeadAfshar已被任命为SpaceX的星际飞船（Starship）生产副总裁。此前，Afshar领导了特斯拉得克萨斯州超级工厂的运营，还监督了该工厂的建设和生产。

小鹏汽车组织架构调整接近尾声已任命新CEO助理

据报道，小鹏汽车组织架构调整接近尾声，上周已发文任命原小鹏汽车品牌负责人李鹏程为小鹏汽车CEO助理，向何小鹏汇报。对此，小鹏汽车方面暂未进行回应。有报道称，小鹏汽车内部正在进行全面组织架构调整，此次调整最大的变化是小鹏汽车开始将组织架构BU化，以改善中心化的组织架构对运行效率产生的影响。返回搜狐，查看更多

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ST以后，多长时间会退市？

(1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值

(2)最近一个会计年度被注册会计师楚剧否定意见的审计报道,或者被出具了无法表示意见的审计报告而且深圳证券交易所认为情形严重的

(3)最近一个会计年度的审计结果显示出公司对外担保余额超过1亿元且占净资产值的100%以上(主营业务为担保公司除外)

(4)最近一个会计年度的审计结果显示出公司违法违规为其控股股东级其他关联方提供的资金余额超过2000万元或者占净资产50%以上

(5)公司受到深圳证券交易所公开谴责后,在24个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责

(6)连续20个交易日,公司股票每日收盘价均低于每股面值

(7)连续120个交易日内,公司股票通过深圳交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股

在公司股票交易实行退市风险警示的期间,公司应当至少在每月前5个交易日内披露工作进展.

当然如果扭亏 或者 有机会被并购重组 就是重大利好 就不会退市了 不过会更名

*ST航通主动退市案例评析——规避型主动退市的出现

【作者】吴梦婕，北京大学法学院2020级金融法硕士研究生。

摘要：*ST航通是2021年首例主动退市的上市公司，也是为数不多的为规避强制退市而主动退市的公司，该案值得关注与反思。这种规避型的主动退市方式以现金选择权代替退市整理期，能够减小中小股东在退市过程中的损失，有其可取之处。但主动退市制度中涉及中小股东利益保护核心的现金选择权与中小股东多数决机制在我国实施不过短短数年，尚不成熟，仍有明显不足。同时，主动退市制度在适用于本该强制退市的公司时还存在着不适配的问题。因此，为使得此类规避型主动退市能够在未来有一定的适用性，应当有所改进。

关键词：主动退市强制退市股东大会决议现金选择权中小股东保护

主动退市是指上市公司基于实现发展战略、维护合理估值、稳定控制权以及成本效益法则等方面的考虑，认为不再需要继续维持上市地位，或者继续维持上市地位不再有利于公司发展，主动向证券交易所申请其股票终止交易。[1]与之相对地，强制退市大多是因为上市公司欺诈发行、重大信息披露违法或由于自身经营不善不再符合上市条件而被所在证券交易所强制终止上市交易。但近年来也相继出现了一些本该强制退市的公司主动退市的案例，如2015年的*ST二重和2019年的*ST上普均选择以股东大会决议方式主动退市，交易所对此也持鼓励和引导的态度，本次*ST航通主动退市是继*ST二重和*ST上普之后的第三个典型案例，值得反思和关注。

一、退市背景——二十余年如一梦[2]

2020年最后一天，沪、深证券交易所退市新规[3]正式落地，被称为A股史上最严退市新规，2021年注定成为A股退市史上具有里程碑意义的一年。新规甫一落地，A股主动退市名册即添一员。2021年1月8日晚，*ST航通发布公告，拟以股东大会方式主动退市，撤回股票在上交所的交易，并在取得上交所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。现有股东享有现金选择权，可选择由控股股东回购手中的股票，现金选择权价格为4.18元/股，溢价40%左右。

*ST航通作为2021年首例主动退市的公司，在市场上激起了不小的浪花。有人说这是央企的带头作用，为了给退市新规捧个场；也有人说它是良心企业，溢价40%的现金选择权是少有的；当然还有对它留有期待的投资者长吁短叹，怒其不争……那么*ST航通退市背后有着什么样的苦衷呢？它又是如何退市的呢？我们细细道来。

航天通信前身浙江纺织股份有限公司于1987年2月3日设立。1993年9月，公司在上交所上市，其后进行多次配股、送股及转股，第一大股东是中国航天科工集团，实控人是国资委。这样一家上市已达28年之久的老牌央企，却因为一次并购重组，在资本的海洋里意外触礁，短短一年之内就迅速沉没。

时间回溯到2014年，彼时，传统业务陷入困境的*ST航通遭遇了自2007年以后的归母净利润首次亏损，公司进入重大资产重组状态。期间，*ST航通以发行股份的方式收购了智慧海派，并签订了对赌协议。对赌期内，智慧海派“圆满”完成了盈利承诺，营收220.73亿元，净利润10.12亿元，带动了*ST航通的总营收和归母净利润，俨然成为*ST航通的业绩救星。然而，2019年下旬，经证监会立案调查，智慧海派利润造假的真相浮出水面，2016年至2018年实际净利润分别为-4.47亿元、-7.33亿元和-21.77亿元，与此前的财报相比，共计虚增净利润超过40亿元。本以为吃了治病的良*，没想到是催命的毒*，作为母公司的*ST航通难逃被子公司牵累的下场。*ST航通的财报数据经追溯调整，公司2018年度、2017年度、2016年度连续三年业绩亏损，归母净利润分别为-14.70亿元、-5.12亿元、-11.15亿元。因公司净资产被追溯重述后为负值，且连续三个会计年度经审计的净利润被追溯重述后为负值，股票直接面临退市风险。[4]根据《上海证券交易所股票上市规则（2019年4月修订）》（以下简称《上交所上市规则》）的规定，[5]若披露的2020年度财务会计报告存在不符合恢复上市条件的情形，将被上交所强制终止上市。

尽管*ST航通努力为子公司带来的巨额债务买单，仍旧无力回天。*ST航通于2020年4月30日披露2019年度经审计的归属于上市公司股东的净利润继续为负，根据《上交所上市规则》的规定，公司股票于2020年5月29日起暂停上市。

此外，公司因涉嫌信息披露违法违规，已被中国证监会立案调查。中国证监会的调查工作仍在进程中。由于公司2019年度扣非前后净利润均为负，且被出具无法表示意见的审计报告，如中国证监会作出行政处罚，根据其认定事实，导致公司出现2016-2018年度连续三年净利润为负，公司将触及原《上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。

2021年2月19日，*ST航通正式向上交所提出终止上市申请，被迫终止28年的上市生涯。

图1：*ST航通主动退市阶段概括

（资料来源：作者整理）

常言道，无利不起早，百事利当先，资本市场中的每一个行为背后总有其利益追求。这不禁让人好奇，主动退市与强制退市之间到底有怎样的差别才会让*ST航通在强制退市边缘紧赶着主动退市，*ST航通又会从中得到什么样的利好呢？

根据《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法（2020年12月修订）》（以下简称《重新上市办法》）的规定，强制退市的上市公司在满足重新上市条件的前提下，还需要等待规定的间隔期结束后，才能向交易所申请重新上市，短则3个月或12个月，长则36个月乃至五个完整会计年度；而主动退市的上市公司符合交易所重新上市条件后，可随时向交易所申请重新上市。[6]也就是说，上市公司主动退市后的重新上市会更快捷便利。*ST航通在其主动退市方案中表示，退市后公司在具备重新上市条件的前提下，将会积极争取重新上市，这也说明主动退市的重新上市优待条件对*ST航通选择主动退市有较大影响。

然而值得注意的是，*ST航通被强制退市可能存在两种情形，一种是单纯因触发财务指标而退市，另一种则是在此基础上因证监会作出的重大违法处罚决定而退市。我们需要讨论在两种情形下，*ST航通重新上市分别能获得怎样的便利：

1.触发财务类指标而退市。2017年至2018年连续两年被追溯重述后经审计的净利润为负值，2019年度经审计的净利润继续为负值，若*ST航通2020年净利润、期末净资产继续为负，则将因触及财务类指标而被上交所终止上市，此时，符合《重新上市办法》第九条第二款第（四）项规定的情形，将受到12个月间隔期的限制，需要“自其股票进入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所转让之日起满12个月”方可向上交所申请重新上市。但是根据《重新上市办法》第八条的规定，[7]还需要满足《上市规则》规定的条件，其中包括多项财务指标，对最近3个会计年度的净利润、现金流量净额、营业收入、审计报告和最近1个会计年度的净资产提出了要求，而*ST航通截至退市前数年来一直处于亏损状态，即使能够立刻找到起死回生的锦囊妙计，公司经营形势在此后一路走高，财务数据的好转也只能从2021年度开始，这意味着至少要等到退市后第四年才可以向上交所提出重新上市申请，在这种单纯因触及财务指标退市的情形下，我们所猜测的*ST航通主动退市规避了“12个月”的间隔期，实际上并没有多大意义，它并未真正获得重新上市的便利。

2.重大违法强制退市。因涉嫌信息披露违法违规，*ST航通已经被证监会立案调查，调查结果未出，但倘若最终被证监会处罚决定确认为重大信息披露违法，因重大违法强制退市，[8]则属于《重新上市办法》第九条第二款第（三）项规定的情形，将受到“5个完整会计年度”的间隔期约束。而前文已经提到，*ST航通主动退市时需要满足《上市规则》对最近3个会计年度的财务要求才可以申请重新上市，那么在这种情况下，规避了重大违法强制退市情形下“5个完整会计年度”的限制，最快可以将重新上市时间提前两年左右。

总的来看，结合*ST航通目前的财务现状，短期内上市几乎是不可能的事情，因此，这里所谓的缩短重新上市时间的这项优惠政策，其实很难能被公司实际享受到。

很多人说“避免了退市整理期”是主动退市制度优于强制退市制度的一个地方，这样的说法有失偏颇。

一方面，从立法上来说，退市整理期并不是强制退市的制度劣势，相反，退市整理期的立法本意是给予强制退市公司的股东们一个退出变现的机会，释放退市风险，并非对强制退市公司的惩罚措施。

另一方面，对中小股东们来说，现金选择权的价格固然是比退市整理期间的市场价来得更高，避免退市整理期对于选择退出的中小股东而言无疑是有利的。但退市整理期间的股价暴跌实际上也是市场对其退市作出的反映，躲避退市整理期获得的平静只是暂时的，退入三板后该跌还是会跌——那么对于注定要进入三板的控股股东来说，早跌和晚跌又有什么区别呢？何必要大费周折筹谋主动退市呢？或许比较两种退市情形下，公司退入三板后的股价表现差异可以告诉我们答案。

表1：上市公司进入退市整理期与退入三板股价变动情况资料来源：根据wind数据计算所得注：涨跌幅系与进入退市整理期前一交易日停牌价对比

经笔者统计，自2014年设置退市整理期以来，所有经退市整理期并退入三板的强制退市公司共21家，主动退市并退入三板的2家。先从退入三板当日的表现来看，前者退入三板后当日收盘价，相比于进入退市整理期前的股票价格，平均跌幅为59.11%，最高跌幅达到94.75%；反观主动退市的两家公司，没有经过退市整理期的暴跌，退入三板后当日，上普下跌不到5个百分点，二重股价反而小幅上涨5个百分点。从退入三板首月的表现来看，经退市整理期退入三板的公司首月数据与当日数据相比变动很小，基本还是维持在股价腰斩的状态；二重股价进一步小幅上涨，但上普却从下跌5%到下跌超过30%，尽管如此，上普仍然是前后半年内退入三板的公司中跌幅最小的。

因此，我们可以得出结论，退市整理期间中小股东的大批无序出逃可能给股价带来额外的负面效应，而没有经过退市整理期，以现金选择权形式退出的机制使得公司在退入三板时得以相对平稳的过渡，免于再次遭遇股价跳水。

综上所述，重新上市的便利其实并非*ST航通的首要考虑因素，公司主动退市的主要原因应该确实如公告所言是为了避免退市整理期间股票大跌的损失，不管退市整理期设立的目的是什么，能平稳退出对公司和中小股东而言无疑都是有利的。

*ST航通继1月8日晚间发布退市方案后，1月25日股东大会表决通过了主动终止上市的议案，2月19日正式向上交所递交退市申请，上交所于3月11日决定对*ST航通股票予以终止上市，摘牌日期3月18日，前后不过两个月时间。反观其他还在苦苦挣扎的戴帽兄弟，*ST航通的这一手退市真可谓是既顺利又体面，不仅规避了退市整理期的风险，还赢得了一些赞誉，保留了央企的颜面，我们不妨看看它是怎么做到的。

退市是个公司战略性的决策，不是闷头一退就完事儿，做事得法走对道儿，才能事半功倍。根据《深交所股票上市规则》14.8.1条及《上交所股票上市规则》12.8.1条规定，上市公司主动退市的方式包括：股东大会决议退市、股东大会决议转至其他交易所上市、因股东大会决议解散退市、新设合并或吸收合并、终止公司股票为目的的要约等。有学者将主动退市区分为主动撤回上市和私有化退市，二者区别在于主动撤回上市是上市公司的一项自主决策，公司在向交易所申请时其股权分布或股本总额等条件并未变动，而是申请经批准后再进行后续关于终止上市的交易安排；私有化退市则是通过一系列交易安排后发行人将不再满足上市法定条件后可向证券交易所申请退市，同时交易方式也较为复杂，如合并、收购、股票合并和资产出售等，法律规制所涉范畴也较为广泛。[9]

本案中，*ST航通选择以股东大会决议的方式主动退市。股东大会决议主动退市，是指上市公司召开股东大会表决通过主动终止公司股票上市事项的议案后，向交易所申请后进行退市，属于主动撤回上市的范畴。[10]我国沪深交易所A股市场上市公司主动退市的现有案例大多为私有化退市，主动撤回上市的案例屈指可数。《退市意见》发布后主动退市的第一家上市公司*ST二重在要约收购退市失败之后就是选取这种方式成功实现主动退市，此后，也只有*ST上普是直接通过股东大会决议的方式撤回上市。本次*ST航通没有沿用公司合并、要约收购等常用的私有化退市方式，大胆选择股东大会决议方式的撤回上市，是一步险棋，也是一步妙棋。

本案中，*ST航通已经处于强制退市边缘，若主动退市失败，在2020年报披露后将被上交所强制退市，留给*ST航通的时间并不充裕。相对于公司合并和要约收购方式等常用的私有化退市方式，股东大会决议方式在本案中具有效率高和可控性强的优点。

所谓前车覆，后车戒，*ST航通看了看自己的处境，欠了一*股债还不清，马上就要被强制退市，与当时的老大哥*ST二重这不如出一辙吗？眼看着退市新规已经落地，证监会的处罚悬在头顶，2020年报发布也拖不了多久，时间不等人，再不抓紧主动退市难道等着上交所赶人吗？于是，2021年1月8日晚，*ST航通发布公告，拟以股东大会决议方式主动退市。

根据《退市意见》第（二）条[11]、第（十八）条[12]和《上交所上市规则》[13]的要求，*ST航通首先需要对公司章程作出修订，主要变动在以下两点：一是对异议股东的退出机制作出了安排，“应同时在主动终止上市议案中明确异议股东保护机制。对于就主动终止上市议案投反对票的股东（以下称“异议股东”），应通过公司控股股东、实际控制人或其他第三方提供现金选择权（即指异议股东要求相关方以确定价格在规定时间期限内收购异议股东持有的公司股份的权利）的方式保护异议股东权利，对应的收购价格不低于公司董事会决议审议通过相关主动终止上市事项前三十个交易日公司股份的平均交易价格。”二是对以股东大会决议方式撤回上市或转板作了特别事项表决要求，“除须经出席会议的全体股东所持有效表决权2/3以上通过外，还须经出席会议的除下列股东以外的其他股东所持有效表决权2/3以上通过：（1）上市公司的董事、监事、高级管理人员；（2）单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东。”

以股东大会决议方式主动退市的核心在于主动终止上市议案，而章程中新增的异议股东保护机制与退市表决程序也是方案中的重中之重，直接关系到中小投资者利益保护的问题，我们将对此进行分析。

本次*ST航通将以现金选择权的方式为异议股东提供退出途径，由控股股东航天科工向包括异议股东在内的除航天科工及所持公司股份为限售股的股东外的公司其他全体股东提供现金选择权，行权价格为4.18元/股。[14]尽管在股东大会决议模式下，现金选择权并不与退市赞成票绑定，仅起到辅助作用，但*ST航通还真就把这一点辅助作用发挥到了极致，这话怎么说呢？且看下文分析。

前文多次提到了现金选择权，我们先来说说什么是现金选择权。现金选择权(Cash-option)一词源于金融投资领域，其原先是指，在交易过程结束以后，需要交付标的物的一方可以选择实际交付标的物，也可以选择以现金方式履行交割手续。[15]现金选择权最早于2004年出现在我国资本市场上，[16]常运用于上市公司的并购交易中。根据《深圳证券交易上市公司现金选择权业务指引（2011年修订）》[17]和《上海证券交易所上市公司自律监管规则适用指引第1号——重大资产重组》[18]，上市公司进行重大资产重组事项时，持股股东拥有现金选择权。2014年*ST二重首次将现金选择权适用于股东大会决议主动退市中，此后*ST上普也借鉴了该做法。

本次*ST航通主动退市的一大亮点就是为中小股东提供了号称“溢价40%”的现金选择权，这无疑让*ST航通收获了一波“良心退市企业”的点赞。虽然现金选择权与退市表决权的行使互相独立，但毫无疑问，高溢价的行权价格会反过来促使小股东们投出退市同意票。正如前文分析到的，*ST航通已经面临强制退市，退市是大势所趋，重要提示的三条内容，句句直戳小股东的脆弱心理，他们隐约明白投出退市赞成票似乎已经符合所有人的利益。那么这个时候，对小股东来说，相对于落入老三板无法脱身的不安，凄凄惶惶等待重新上市，有现成高溢价的现金选择权，能够让他们在股价暴跌90%的重创之下回一点血，这就好比壁虎求生忍痛断尾，也不失为当下一个明智的选择。加上*ST航通在公告中置顶加粗的重要提示，“若股东大会不能通过《关于以股东大会方式主动终止公司股票上市事项的议案》，本次股东大会的异议股东及其他股东将不能获得现金选择权。”明晃晃地提醒小股东，只有退市成功之后，才有现金可供“选择”。最终，本次*ST航通现金选择权的有效申报数量为196,975,944股，占可行权股份数量的55.70%，与*ST二重和*ST上普相差不多。

表2：*ST二重、*ST上普、*ST航通现金选择权申报情况资料来源：根据wind数据计算所得

总的来说，本次现金选择权的安排有如下三点值得思考：

首先，本次现金选择权的行权股东不限于异议股东，相当于为全体中小股东提供了退出渠道，这无疑是值得肯定的。现金选择权行使股东的范围的扩张符合当下中小股东的利益期待，但是《退市意见》及交易所规则中却并不要求公司主动退市时对全体中小股东作退出安排。那么是否应当在现行规则没有规定的情况下，要求上市公司主动退市时为全体中小股东提供现金选择权？

其次，现金选择权的行使主体不限于异议股东，还意味着退市表决权和现金选择权的分离，两者相互独立，现金选择权的行使不以反对退市为前提。高溢价的现金选择权会促使退市赞成票的投出，而仅仅对价格的不满却不会让中小股东反对退市。一方面，这样做能够促成退市决议的达成，让中小股东免于遭受退市整理期的损失，这是值得肯定的；但另一方面，在现金选择权与退市表决权分离时，本该针对价格条款展开的激烈博弈被人为地弱化了，其实是不利于中小股东为自己争取更大利益的。*ST二重以同样的价格发起的两次退市得到的不同结果，[19]已经充分说明了这一点。那么问题来了，应当如何弥补缺失的博弈过程，或者说要如何兼顾退市效率与中小股东利益保护？

最后，本次现金选择权的提供主体是航天科工，也可以看出现金选择权与异议股东回购请求权在主体上存在区别，资金的提供方是通常是上市公司之外的第三方，即公司的大股东，而异议股东回购请求权是公司出钱，但此时公司处于强制退市的边缘，没有多余资金回购，反观公司的大股东是国有企业，资金实力雄厚，这样的安排有利于缓解公司的资金压力，也能保障承诺价格的兑现。但是也存在一个问题：秉着“谁出钱谁说话”的原则，现金选择权的价格基本上就由资金提供方即大股东一人说了算，小股东只有选择接受与不接受的权利。

在*ST航通召开的网络沟通会上，有股东表示希望科工集团提高现金选择权价格，公司方面表示此次定价是在综合考虑法规要求、过往案例、保护投资者利益几方面因素后的决策结果。类似地，在*ST上普退市股东大会现场，也有小股东表示，提供现金选择权的价格太低，“今天我们来肯定投赞成票，但关键是小股东亏损比较大，建议能不能再提高点价格？”但公司方面表示，现金选择权是大股东提供的，如果中小股东觉得不合适，也会尊重各位股东的选择。[20]看到这里，我们已经发现，现金选择权似乎为中小股东提供了一个及时止损的选择，但这又很容易成为一个别无选择的选择。那么在没有话语权的情况下，又该如何让定价更有利于小股东？

股东大会决议撤回上市有一道关键的门槛——股东大会“双三分之二”表决通过。而《公司法》第43条规定涉及公司合并、分立、解散等重大事项决议须经股东大会三分之二多数决通过，证监会《退市意见》及交易所上市规则中对于主动退市决议“双三分之二”通过的规定突破了公司法的规定，给股东大会决议附加了额外生效条件，其目的是为扩大中小股东在公司主动退市时的表决权，也是一种对公司、大股东利益和投资者利益的平衡机制，防止大股东以资本优势绑架中小股东的意志。[21]

出人意料的是，*ST航通退市决议的通过无比顺利。从*ST航通股东大会对主动终止上市议案的表决情况来看，通过率达到了99.3499%，其中，出席会议的中小投资者的表决情况为：同意80,167,864股，占出席会议中小投资者所持表决权的98.5491%。[22]粗粗一看，退市是众望所归，并没有出现中小投资者阻碍退市的*面。看似过分严格的“双三分之二”表决要求，就这样轻松达成了。

表3：*ST二重、*ST上普、*ST航通中小股东表决情况资料来源：根据wind数据计算所得

然而，我们稍加观察就会发现这里的同意股和通过率都是以“出席”会议的中小股东为基数。根据wind数据显示，截至2020年第三季度财报公布时，持股5%以下的中小股东共拥有约379,2