中银策略基金净值查询天天基(中银增长基金净值是什么啊？)

中银增长基金净值是什么啊？

　　基金单位净值：是当前的基金总净资产除以基金总份额。人们平常所说的基金主要就是指证券投资基金。

　　基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。

　　中银增长基金全称为中银持续增长混合型证券投资基金，中银增长基金2015-08-10单位净值1.0579元，累计净值3.8716元。

　　基金简称 中银增长混合

　　基金代码 163803

　　基金全称 中银持续增长混合型证券投资基金

　　基金类型 混合型

　　成立日期 2006-03-17

　　基金状态 正常

　　基金公司 中银基金

　　基金管理费 1.50%

　　基金托管费 0.25%

　　首募规模 24.59亿

　　最新份额 336707.98万份（2015-06-30）

　　托管银行 中国工商银行股份有限公司

　　最新规模 42.45亿（2015-06-30）

中银收益基金净值天天基金网（中银收益天天基金净值） - 育道理财

中银理财惠享天天进阶版买不到了是因为中银财惠享天天进阶版没有额度了。

拓展资料：

一、中银理财慧享天天

1、中银理财慧享天天是属于开放式净值型产品，没有固定的存续期限，每一个工作日开放申购赎回，T日申购/赎回、T+1日确认。

2、中银理财乐享天天赎回提交申请以后一般会在第二天到账，这里的时间都是交易日时间。中银理财乐享天天风险不高，属于中低风险类型，在投资后有可能发生本金的亏损，但是几率比较小，投资还是不错的。乐享天天产品的风险等级是中低风险，它是属于非保本浮动收益的百理财，它的最低持有份额为1000，赎回的过程中也不用交手续费。乐享天天属于非知保本浮动收益的理财，它的最低持有份额为1000，赎回起点份额为1000，当天版申请赎回资金第二天到账。

3、中银乐享天天申请赎回的到账时间一般是根据投资者的赎回时间来决定的，通常情况下申请赎回金额在5万元以内的，资金一般是会在当日就到账;若是申请赎回的资金超过5万元，那么就需要T+1日才会到账，其到账时间一般是在当天的9:00—15:00之间。

1、赎回一般多指基金方面，申请者将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。基金的赎回，就是卖出。上市的封闭式基金，卖出方法同一般股票。开放式基金是以您手上持有基金的全部或一部分，申请卖给基金公司，赎回您的价金。赎回所得金额，是卖出基金的单位数，乘以卖出当日净值，再减去赎回费用。

2、赎回可以指抵押物品的收回或者资金财富的收回，现代一般多用于后者。比如基金赎回，投资者将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，称之为基金赎回，基金的赎回，就是卖出。有的基金赎回有固定的时间，例如封闭式基金，有的基金赎回可以随时随地，例如开放式基金，可以直接赎回取现也可以转换成其他基金。

1、理财是一个汉语词语，拼音是lǐcái，英文是Financing，指的是对财务（财产和债务）进行管理，以实现财务的保值、增值为目的。

理财分为公司理财、机构理财、个人理财和家庭理财等。人类的生存、生活及其它活动离不开物质基础，与理财密切相关。

2、“理财”往往与“投资理财”并用，因为“理财”中有“投资”，“投资”中有“理财”。所谓的理财也不仅仅是把财务往外投，被投资也是一种理财，不懂得被投资也就不懂得怎么更好理财。

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519183大成300-519300海富货币A-519505海富货币B-519506万家货币-519508添富货币B-519517添富货币A-519518友邦增利A-519519交银货币A-519588交银货币B-519589海富海外-519601银河银信-519666银河成长-519668交银债券A-519680交银债券B-519681交银债券C-519682交银精选-519688交银稳健-519690交银成长-519692交银蓝筹-519694交银环球-519696交银保本-519697长信利丰-519989长信双利-519991长信增利-519993长信金利-519994长信银利-519996长信利息-519999建信价值-530001建信货币-530002建信成长-530003建信优化-530005建信精选-530006建信债券-530008汇丰2016-540001汇丰龙腾-540002汇丰策略-540003汇丰2026-540004汇丰增利-540005信诚四季红-550001信诚精萃-550002信诚蓝筹-550003信诚三得益A-550004信诚三得益B-550005益民货币-560001益民红利-560002益民优势-560003益民债券-560005诺德价值-570001诺德主题-571002东吴嘉禾-580001东吴动力-580002东吴行业-580003东吴优信-582001中邮优选-590001中邮成长-590002信达澳银增长-610001信达澳银配置-610002宝石动力-620001金元比联成长-620002华商领先-630001华商盛世-630002华商强债A-630003华商强债C-630103农银成长-660001农银恒久-660002

2008-12-19公布净值:1.1652元前一日净值:1.1556元增长率(较前一日涨跌幅):0.83%

投资风格:平衡型类型:上市型开放式申购费率上限:1.5%赎回费率上限:0.5%状态:打开申购

基金经理:孙庆瑞、吴域基金管理人:中银基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司

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中银中国基金(163801)同系基金更多基金名称单位净值累计净值日增长率

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中银货币0.33036.02901.6933%

中银增利1.01101.01100.0000

中银国际基金管理公司旗下第四只产品，中银收益基金(基金代码：163804)日前获得中国证监会的募集批准，将于2006年8月30日至9月28日公开发行。中银收益基金的托管行为中国工商银行，投资者可以通过中国银行、中国工商银行以及中银国际证券等多家代销机构和中银基金在上海的直销中心认购该基金。

中银收益基金是主动型的混合基金，其股票资产的配置范围是30-90%，债券为0-65

%，属于证券投资基金中等风险的品种。该基金可以在股市、债市之间进行灵活的资产配置，全面捕捉市场机会，力争实现基金资产持续增值，追求稳定的当期收益与长期资本增值。

中银收益基金经理陈军先生是原中银增长基金经理助理，中银增长基金自成立以来3个月总回报率26.24%。陈军介绍到，“进可攻，退可守，攻守自如”是该基金的主要特点，融合了股票投资的高风险高收益特征和债券投资的低风险低收益特征，牛市增加对股票资产的投资，股票资产占比最高可达90%，获得股票上涨的投资收益；熊市中增加债券投资，充分利用股市和债市的轮动使长期净值表现更加稳定。

中银基金的投资管理能力受到国内外投资者的广泛认同，旗下中银中国基金2006年6月30日的单位累计净值为1.5427元，根据晨星最新统计(截止至2006年6月30日)，在最近一年中投资回报率为61.51%，风险调整后收益(夏普比率)位居所有偏股型基金前列。中银增长基金成立于2006年3月17日，至2006年6月30日单位累计净值为1.2624元，为国内首只打开赎回当日就进行分红的基金。

中银理财慧享天天是属于开放式净值型产品，没有固定的存续期限，每一个工作日开放申购赎回，T日申购/赎回、T+1日确认。

中银理财乐享天天赎回提交申请以后一般会在第二天到账，这里的时间都是交易日时间。中银理财乐享天天风险不高，属于中低风险类型，在投资后有可能发生本金的亏损，但是几率比较小，投资还是不错的。乐享天天产品的风险等级是中低风险，它是属于非保本浮动收益的百理财，它的最低持有份额为1000，赎回的过程中也不用交手续费。乐享天天属于非知保本浮动收益的理财，它的最低持有份额为1000，赎回起点份额为1000，当天版申请赎回资金第二天到账。

中银乐享天天申请赎回的到账时间一般是根据投资者的赎回时间来决定的，通常情况下申请赎回金额在5万元以内的，资金一般是会在当日就到账;若是申请赎回的资金超过5万元，那么就需要T+1日才会到账，其到账时间一般是在当天的9:00—15:00之间。

赎回一般多指基金方面，申请者将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。基金的赎回，就是卖出。上市的封闭式基金，卖出方法同一般股票。开放式基金是以您手上持有基金的全部或一部分，申请卖给基金公司，赎回您的价金。赎回所得金额，是卖出基金的单位数，乘以卖出当日净值，再减去赎回费用。

赎回可以指抵押物品的收回或者资金财富的收回，现代一般多用于后者。比如基金赎回，投资者将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，称之为基金赎回，基金的赎回，就是卖出。有的基金赎回有固定的时间，例如封闭式基金，有的基金赎回可以随时随地，例如开放式基金，可以直接赎回取现也可以转换成其他基金。

开放式基金是指基金设立后，基金规模可以变动，投资者可随时申购基金单位，也可随时向基金公司或代销银行等中介机构要求赎回基金单位的一种基金。

开放式基金代销业务是指银行作为开放式基金分销机构与基金投资人之间进行基金单位的买卖活动及配套服务，包括开放式基金的认购、申购、赎回、红利再投资、交易查询和指定交易等服务。

基金的认购是指客户自愿购买一定数量正在募集的开放式基金单位的行为。

基金的申购是指客户自愿购买一定数量的开放式基金单位的行为。

基金的赎回是指客户自愿赎回一定数量的开放式基金单位的行为。

开放式基金的申购价格为基金单位净值加上一定比例的手续费；

开放式基金的赎回价格为基金单位净值减去一定比例的手续费。

7、什么是开放式基金的分红方式？红利再投资比现金分红有什么优势？

开放式基金的分红方式是指投资者获得一定投资回报的方式，分为现金分红与红利再投资两种分红方式。

开放式基金是一种长期的投资品种，若您看好一只基金，并想持有更多份额的话，分配方式选择分红转购基金单位可省去您再次申购的手续费用。

8、什么是开放式基金的巨额赎回，出现巨额赎回将如何处理？

所谓巨额赎回是指开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的10％时。根据《开放式基金管理暂行办法》超过10％以上的赎回可延迟办理；10％限额内的赎回申请，应当按个户占申请总额的比例分配给申请人。

（1）全额赎回：按正常赎回程序执行。

（2）部分顺延赎回：基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10％，而对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，应当按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的赎回份额；投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申请时明确作出不参加下一工作日赎回的表示外，自动转为第二个工作日赎回处理。转入第二个工作日的赎回不享有赎回优先权并将以第二个工作日的基金单位净值为准进行计算，并以此类推，直到全部赎回为止。

（3）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应立即向中国证监会备案并在三个工作日内在指定媒体上公告，以通知有关赎回申请人。

投资者可凭本人有效身份证、军人证或武警证、长城借记卡及交易委托回执于当日交易时间内到银行柜台办理撤单委托。投资者必须完全撤单，即不允许部分撤销交易委托。

对个人投资者来说，买卖开放式基金既免征印花税，又免征个人所得税；对机构投资者来说，免征印花税，对分红所得收益免征所得税，对申购、赎回的价差收益需要缴纳所得税。

11、对于冻结/解冻、质押/解质押、非交易过户交易的处理办法

根据基金管理公司规定，对于基金帐户冻结/解冻、基金份额的冻结/解冻、质押/解质押以及非交易过户,代销银行不作处理，投资者可直接与基金管理公司联系办理。

开放式基金是指基金设立后，基金规模可以变动，投资者可随时申购基金单位，也可随时向基金公司或代销银行等中介机构要求赎回基金单位的一种基金。

开放式基金代销业务是指银行作为开放式基金分销机构与基金投资人之间进行基金单位的买卖活动及配套服务，包括开放式基金的认购、申购、赎回、红利再投资、交易查询和指定交易等服务。

基金的认购是指客户自愿购买一定数量正在募集的开放式基金单位的行为。

基金的申购是指客户自愿购买一定数量的开放式基金单位的行为。

基金的赎回是指客户自愿赎回一定数量的开放式基金单位的行为。

开放式基金的申购价格为基金单位净值加上一定比例的手续费；

开放式基金的赎回价格为基金单位净值减去一定比例的手续费。

7、什么是开放式基金的分红方式？红利再投资比现金分红有什么优势？

开放式基金的分红方式是指投资者获得一定投资回报的方式，分为现金分红与红利再投资两种分红方式。

开放式基金是一种长期的投资品种，若您看好一只基金，并想持有更多份额的话，分配方式选择分红转购基金单位可省去您再次申购的手续费用。

8、什么是开放式基金的巨额赎回，出现巨额赎回将如何处理？

所谓巨额赎回是指开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的10％时。根据《开放式基金管理暂行办法》超过10％以上的赎回可延迟办理；10％限额内的赎回申请，应当按个户占申请总额的比例分配给申请人。

（1）全额赎回：按正常赎回程序执行。

（2）部分顺延赎回：基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10％，而对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，应当按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的赎回份额；投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申请时明确作出不参加下一工作日赎回的表示外，自动转为第二个工作日赎回处理。转入第二个工作日的赎回不享有赎回优先权并将以第二个工作日的基金单位净值为准进行计算，并以此类推，直到全部赎回为止。

（3）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应立即向中国证监会备案并在三个工作日内在指定媒体上公告，以通知有关赎回申请人。

投资者可凭本人有效身份证、军人证或武警证、长城借记卡及交易委托回执于当日交易时间内到银行柜台办理撤单委托。投资者必须完全撤单，即不允许部分撤销交易委托。

对个人投资者来说，买卖开放式基金既免征印花税，又免征个人所得税；对机构投资者来说，免征印花税，对分红所得收益免征所得税，对申购、赎回的价差收益需要缴纳所得税。

11、对于冻结/解冻、质押/解质押、非交易过户交易的处理办法

根据基金管理公司规定，对于基金帐户冻结/解冻、基金份额的冻结/解冻、质押/解质押以及非交易过户,代销银行不作处理，投资者可直接与基金管理公司联系办理。

个人投资者购买基金时，凭本人有效身份证、军人证或武警证及长城借记卡，并填写《认购/申购/赎回交易申请单》。银行柜台接受申请并将回执交给投资者，但申请的最终确认需由基金管理公司负责。

机构投资者购买基金时，需要填写《认购/申购/赎回交易申请单》，通过核对经办人有效证件和预留印鉴后，申请即可有效。

个人投资者赎回基金时，凭本人有效身份证、军人证或武警证及长城借记卡，并填写《认购/申购/赎回交易申请单》。机构投资者购买基金时，需要填写《认购/申购/赎回交易申请单》，通过核对经办人有效证件和预留印鉴后，申请即可有效。

除非出现巨额赎回或其他法定暂停赎回的事项，基金管理公司不得拒绝投资人的赎回指令。

开放式基金认购、申购、赎回价格是以单位基金资产净值(NAV)为基础计算出来的。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值，其计算公式为：单位基金资产净值＝（总资产-总负债）/基金单位总数

认购举例：

一位投资人有100万元用来认购开放式基金，假定认购的费率为1%，基金单位面值为1元，那么:认购费用＝100万元×1%＝1万元

认购份额=99万元÷1.00元=99万份

申购举例：

一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2%，单位基金净值为1.5元，那么:

申购份额=98万元÷1.50元=653,333.33份

赎回举例：

一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1%，单位基金净值为1.5元，那么:

赎回价格＝1.5元×（1-1%）＝1.485元

赎回金额＝100万×1.485＝148.5万元

中银基金官网上买基金费率是多少？

　　手续费一般是认购1.0%，申购1.5%，赎回0.5%。但是如果在银行开通网银购买部分基金有申购0.6-0.8%的优惠， 如果在基金网站购买还有0.4-0.6%的优惠。股票型基金根据持有时间长短，赎回费逐步降低直至零。 　　基金申购费率指投资人购买基金单位需支付的费用比率，投资者申购不同基金时，可能会因为申购金额的大小而申购费率有所不同。在这里，取费率最大值计算。开放式基金的申购金额里实际包括了申购费用和净申购金额两部分。申购费用可以按申购金额或净申购金额的一定比例计算。

基金59001每日净值查询

中邮核心优选混合（基金代码590001，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）2015年12月15日单位净值为1.6749元；而今天的基金净值需要等到晚上才会更新。

万家基金开年"深蹲" 4混基跌超7%独占元月跌幅榜前四_中国质量新闻网移动版

中国经济网北京2月6日讯(记者李荣康博)进入2020年以来，上证综指冲高回落，元月收于3000点之下，主板各大指数普遍收跌，以金融、地产、消费为代表的大蓝筹类个股表现萎靡。而另一方面，在5G行情驱动下，元月中小创仍维持强劲涨势，通讯、半导体、芯片等成长行业个股表现较好。

受A股市场分化行情影响，元月混合型基金业绩也表现出明显的分化，Wind数据显示，元月七成混基取得正收益，其中涨幅超过20%的7只混基全部为科技成长主题类产品;跌幅榜上，排名靠前的多为主投大蓝筹类个股的产品。

中国经济网记者注意到，元月混合型基金跌幅榜前4名均为万家基金旗下产品，分别为万家宏观择时多策略、万家精选、万家瑞兴、万家新利，且这4只基金亏损均超过(含)7.8%，其中，万家宏观择时多策略以8.77%的跌幅排在元月混基跌幅榜首位。

天天基金网数据显示，万家基金旗下占据混基跌幅榜前4名的产品均出自相同的基金经理，万家精选和万家新利由莫海波、孙远慧共同掌舵，而万家宏观择时多策略和万家瑞兴虽然目前仅由孙远慧掌舵，但事实上此前也由莫海波和孙远慧共同管理，莫海波分别于去年12月和今年2月卸任。

元月A股市场行情分化下，消费、地产、金融等蓝筹类个股走势不佳，导致部分重仓该类个股的混合型基金业绩普遍亏损。Wind数据显示，元月亏损混基占比接近三成，最高跌幅为8.77%。

根据中国经济网记者统计，万家基金旗下就有4只混基亏损超过7.8%，包揽了元月混基跌幅榜前4名。具体来看，上述4只混基分别为万家宏观择时多策略、万家精选、万家瑞兴、万家新利，其跌幅分别为8.77%、8.50%、8.47%、7.80%。

不过，中国经济网记者注意到，天天基金网显示万家瑞兴近期可能由于巨额赎回等原因，基金净值和阶段涨幅出现异常波动，不过，查询天天基金网并未发现该基金发布相关公告。数据显示，万家瑞兴于1月21日、1月23日单位净值单日跌幅分别达2.34%、3.40%。

排在元月混基跌幅榜首位的万家宏观择时多策略成立于2017年3月30日，该基金不仅元月表现不佳，从阶段涨幅来看，该基金近2年、近1年、近半年的阶段涨幅分别为-11.16%、9.37%、-2.87%，而同期同类基金平均涨幅分别为12.66%、28.15%、11.45%，该基金的四分位排名也不佳。

从累计单位净值走势来看，由于万家宏观择时多策略2018年亏损较为严重，故即便经历了2019年的股市暴涨行情，该基金的累计单位净值表现也并不突出，截至2019年末，其累计单位净值为1.3409元。进入2020年元月该基金净值进一步下跌，截至元月最后一个交易日1月23日收盘，其累计单位净值为1.2233元。

受业绩萎靡影响，万家宏观择时多策略自成立以来规模不断缩水，该基金成立时规模为5.17亿元，成立当年其规模便下降45%，截至2017年末仅余2.82亿元。此后两年该基金规模一直震荡，截至2019年末其规模为2.08亿元。

天天基金网数据显示，万家基金管理有限公司成立于2002年8月，目前旗下基金数量为122只，基金经理共19人，平均每位基金经理管理约6.4只基金，而其基金经理的平均任职年限不足2年。

截至2019年末，万家基金的管理规模为1107.96亿元，但固收类产品规模占比偏重，其中，货币型基金规模为574.04亿元，债券型基金规模为329.57亿元，据此计算，固收类产品规模占总规模比例超过八成，而权益类基金规模占比不足两成。

莫海波孙远慧坚定持股蓝筹地产股下挫致使基金业绩垫底

中国经济网记者注意到，万家基金旗下占据混基跌幅榜前4名的产品均出自相同的基金经理，其中，万家宏观择时多策略和万家瑞兴由孙远慧掌舵，万家精选和万家新利由莫海波、孙远慧共同掌舵。

值得关注的是，万家瑞兴目前虽然是由孙远慧独自管理，但实际上在2020年2月5日莫海波才刚刚卸任该基金。无独有偶，万家宏观择时多策略此前也由莫海波、孙远慧共同掌舵，莫海波于2019年12月5日卸任该基金。

孙远慧2010年在长城基金担任研究员职务，2012年在中欧基金先后担任研究员、基金经理助理、投资经理等职务，2016年2月进入万家基金管理有限公司，从事投资研究工作。孙远慧任职起始日期为2016年3月23日，累计任职时间近4年，目前共管理着6只权益类产品。

莫海波2010年进入财富证券责任有限公司，任分析师、投资经理助理;2011年进入中银国际证券有限责任公司，任分析师、环保行业研究员、策略分析师、投资经理。2015年3月加入万家基金管理有限公司，现任投资研究部总监、基金经理。莫海波任职起始日期为2015年5月6日，累计任职时间超过4年，目前共管理着9只权益类产品。

由于受相同的基金经理掌舵，上述4只基金的持仓也极为相似，据最新披露的四季报显示，上述4只基金的资产配置中股票仓位占净值比例均超过90%，且重点配置房地产、银行、农林牧渔等板块。

以万家宏观择时多策略为例，该基金在四季报中表示，其看好地产、银行、农林牧渔等板块的机会，2019年主流房企销售持续超预期，预判2020年销售仍将保持稳定，龙头集中度继续提升。该基金持仓结构上以地产+农林牧渔+银行等为主要配置方向，整体仓位变化不大。在板块内部随着持仓个股的涨跌和基本面的变化略有调整。

具体来看，万家宏观择时多策略在四季度的前十大重仓股分别为金地集团、万科A、保利地产、荣盛发展、中南建设、阳光城、正邦科技、绿地控股、华夏幸福、天邦股份，主要集中在地产板块，且前十持仓占比高达70%。然而，地产股在2020年元月走势低迷，导致该基金业绩受到重挫。

养老金融产品大起底！

一、养老金融产品体系一览图

一、养老金融产品体系一览图

各大金融机构养老金融产品/业务体系如下：

（一）规则分类维度：国办发【2022】7号文作为划分依据

2.个人养老金制度是对个人储备养老金资金进行的制度安排。

个人养老金实行个人账户制度，账户是参加人享受税收优惠政策的基础，账户缴费由个人自愿承担。

个人养老金制度中涉及两个账户，分别是个人养老金账户和个人养老金资金账户，资金账户需要与个人养老金账户绑定。

账户开立。参加人通过全国统一线上服务入口或者商业银行渠道，在人力资源社会保障部建设的个人养老金信息管理服务平台开立（以下简称“信息平台”），其他个人养老金产品销售机构可以通过商业银行渠道，协助参加人在信息平台在线开立个人养老金账户。

账户用途。用于登记和管理个人身份信息，并与基本养老保险关系关联，记录个人养老金缴费、投资、领取、抵扣和缴纳个人所得税等信息，是参加人参加个人养老金、享受税收优惠政策的基础。

账户开立。账户属于特殊专用资金账户（参照个人人民币银行结算账户项下Ⅱ类户进行管理），参加人可以选择一家商业银行开立或者指定本人唯一的个人养老金资金账户，也可以通过其他符合规定的个人养老金产品销售机构指定。

账户用途。为参加人提供资金缴存、缴费额度登记、个人养老金产品投资、个人养老金支付、个人所得税税款支付、资金与相关权益信息查询等服务。

目前每个参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元，后续相关部门会根据经济社会水平等发展情况适时调整上限。参加人可以个人规划使用养老资金，选择金融产品进行投资。

3.个人养老金资金可用于购买个人养老金产品。包括符合规定的，运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金等金融产品。以7号文颁布的时间为划分时点，7号文颁布之前，市场上存在的养老金融产品主要包括：

有规则依据的养老年金保险产品、养老保障产品、个税递延型商业养老保险以及养老目标基金；

没有明确规则依据的具备一定养老属性的理财产品、养老信托等，此前该类产品本质上更偏向于投资理财类产品。

目前第三支柱的规则体系如下图所示：

（二）机构分类维度：养老金融产品的发行主体涉及8类机构

如果将市面上的养老金融产品按照发行机构不同进行划分，可以发现，产品发行主体已囊括银保监会及证监会监管旗下的八类机构。如文章首图所示，机构涉及商业银行、理财公司、信托公司、保险公司（人寿保险公司、养老保险公司等）、保险资管公司、证券公司、证券资管子公司、基金管理公司。其中，在满足一定条件下，可以发行7号文明确的个人养老金产品的机构包括：

基金管理公司、证券公司、证券资管子公司、保险资管公司可以发行的个人养老金公募基金，包括符合规定的养老目标基金及其他符合规定的基金；

理财公司可以发行个人养老金理财产品，包括养老理财产品及其他符合规定的公募理财产品；

保险公司可以发行个人养老金保险产品，包括年金保险、两全保险以及其他监管认可的产品。

需要注意的是，对于发行个人养老金产品的机构，监管对其设定了要求，从规则内容来看，具体要求与机构的资本实力、财务状况、制度建设、人员储备、系统搭建以及守法守纪情况等相挂钩。

另外，商业银行除了可以开展养老储蓄业务发行养老储蓄产品外，还可以开展其他个人养老金业务，包括资金账户业务、个人养老金产品代销业务以及个人养老金咨询业务。

（三）产品分类维度：以投资运作模式进行划分

按照产品性质和产品运作模式不同，我们可以把养老金融产品分为两类：

一类是以先行缴纳保费，待达到特定年龄后领取养老年金形式的养老保险产品，包括养老年金保险、个税递延商业养老保险和专属商业养老保险等，当然在细分种类上，还需考虑传统型、分红型、万能型以及投资连结型的不同特点来分别讨论，一般而言，前三类风险低于投资连接型，该类产品侧重在产品端设计和审查上表现养老保障的目的，比如产品合同内容规范、产品收益宣传、养老金领取方式等；

另一类主要以偏稳健投资理财类的金融产品形式存在，其更侧重在投资范围、期限和保障机制等方面体现养老保障功能，目前主要有养老保障产品、养老理财、养老基金、养老储蓄和养老信托，需要注意的是，投资连结型的保险产品本质也属于偏投资性质的产品。

需要注意的是，目前个人养老金理财产品、个人养老金基金以及个人养老金保险产品均采取“名单制”管理。

养老理财首批试点开始于2021年8月，目前该批产品运作时间已超过一年。并且在2022年2月，养老理财进一步扩大试点范围，试点机构包括工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、光大理财、招银理财、兴银理财、信银理财和贝莱德建信理财共计10家理财子和1家中外合资理财公司。截至10月31日，据中国理财网披露，全市场共有49只养老理财产品。

养老理财试点的大幅度扩张给理财公司提供了一个全新的赛道。结合当下其他常规理财产品运作情况来看，考虑到流动性较好、投资风格较为稳健的现金管理类理财产品目前面临着规模、快速赎回等多项限制，养老理财刚好可以承接部分因为整改而挤压出来的一部分资金。

本文对全市场49只理财产品进行梳理，整理出养老理财产品的基本要素如下表所示：

总体来看，和普通理财产品相比，养老理财的特殊性主要体现在以下几点：

①与母行进行充分的风险隔离。第一、二批试点理财产品均实施非母行第三方独立托管，如招银理财招睿颐养睿远稳健五年封闭3号固定收益类养老理财产品的托管人为中国银行深圳市分行。

但在银保监规〔2022〕16号文发布后，新发行的个人养老金理财产品（含养老理财产品和其他）将实行更严格的托管要求

——委托与本机构不存在关联关系且符合以下条件的商业银行为其提供托管服务：

具有全国社会保障基金、基本养老保险基金和企业年金基金托管业务资格；

具备与托管个人养老金理财产品相适应的信息系统，与理财行业平台对接，能够提供相应的技术支持和运营保障；

②产品期限较长，同时允许在特殊情况下进行提前赎回。开放式的最短持有期和封闭式的封闭期都是5年起步，符合长期稳定资金的投资安排，而提前赎回机制主要是为了应对投资者可能面对的特殊情况而引起的大额费用支出需求，如重大疾病、购房支出等，如工银理财·颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品在其产品说明书中明确，产品的赎回条件为“因罹患重大疾病等并提供证明材料的，客户可申请提前赎回本产品份额”。

③与同类型同风险产品相比，养老理财产品费率优惠力度较大。49只养老理财产品均不收取认/申购费，也不提取超额业绩报酬。管理费0-0.2%之间不等，其中以0.1%居多，托管费提取比例在0.01%-0.02%之间。总体来看，与同类型、同风险等级产品相比，养老理财产品的各项费率均收取得更低，进一步体现其普惠性特征。

④特别风险管理/风险保障机制强于普通理财产品。包括平滑基金的提取，风险准备金提取、减值准备及附加风险资本。以中邮理财邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品为例：

收益平滑基金：收益平滑基金属于养老理财产品的特别风险管理或风险保障机制的核心内容。简而言之，收益平滑基金目的是为了合理平滑养老理财产品的收益，使得收益表现更为稳健，波动更小，尤其是当产品净值表现低于业绩比较基准（或业绩比较基准下限）时，能够起到回补的作用。

风险准备金：养老理财产品的风险准备金提取高于普通理财产品，增强风险抵御能力。按照理财子公司管理办法，银行理财子公司应当按照理财产品管理费收入的10%计提风险准备金，并专项用于弥补因管理人违法违规、违反理财产品合同约定、操作错误或者技术故障等给理财产品财产或者投资者造成的损失，风险准备金余额达到理财产品余额的1%时可以不再提取。

而养老理财产品的风险准备金按照管理费20%计提，风险准备金余额达到养老理财产品余额的5%时可不再提取。

减值准备及附加风险资本：在养老理财中，养老理财产品将结合预期信用损失方法充分计提减值准备，按照养老理财产品投资资产的0.5%计算附加风险资本，核心是为了增强风险抵御能力。

主要涉及两类理财产品：

①银保监规〔2022〕16号提及的除养老理财外的个人养老金理财产品——投资风格稳定、投资策略成熟、运作合规稳健，适合个人养老金长期投资或流动性管理需要的其他理财产品。

需要注意的是，监管对该类产品的认定标准、具体安排以及和养老理财产品的区别等并未提及，只是提及该类产品的特征，且需和养老理财一样，应在销售文件中明确标识“个人养老金理财”字样。

11月17日，银保监会披露首批获批开展个人养老金业务的商业银行和理财公司名单，包括：

商业银行（6家国有大行12家股份行5家城商行）：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、平安银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行、北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行

理财公司（获批养老理财产品发行试点的11家机构）：工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、中邮理财、贝莱德建信理财、光大理财、招银理财、兴银理财、信银理财

②目前市场上已存在的商业银行或理财公司发行的具备一定“养老属性”的理财产品。如信银理财的信颐系列产品，其中有信颐分红和信颐分红增强，前者旨在提供定期现金流的同时，实现资产保值增值的目的，后者旨在利用长期限投资更好实现资产增值，同时满足客户一定的现金收入需求，也更加符合未老人群的投资诉求。此外，还有部分机构发行类公募养老目标基金的FOF型理财产品，以实现养老人群的多层次、多资产配置需求。

（1）养老年金保险发展始于2007年。早期监管便通过保监会令2007年第4号鼓励人寿保险公司和养老保险公司开展养老保险业务，当时养老保险业务包括：

除企业年金管理业务外，其他两类产品本质上是以提供养老保障为目的的人寿保险产品。

养老年金保险业务由个人或团体缴纳保费，约定参保人满足特定年龄（一般为法定退休年龄）时可选择由保险公司分期给付生存保险金。养老保险产品也可以分为分红型、万能型以及投资连结型。

以太平人寿保险公司的太平乐享金生年金保险（分红型）为例，如下图所示，该产品缴纳保费的第五年起，参保人可开始领取生存保险金，满66周岁时生存保险金分段递增。除生存保险金外，保单内容还包含祝寿金、身故保险金、保单红利。

（2）后2018年推出个人税收递延型商业养老保险产品试点。该试点属于我国第三支柱的1.0版本，因为这个阶段已经涉及到个人商业养老资金账户，且账户具有唯一性，缴费主体包括个人、企事业单位、个体工商户、合伙企业、个人独资企业。

而所谓个税递延指的是计入个人商业养老资金账户的投资收益，在缴费期间暂不征收个人所得税，在个人领取商业养老金时再征收个人所得税，其中25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。

在投资上，个人商业养老资金投资的税延商业养老保险产品是指由保险公司开发，符合“收益稳健、长期锁定、终身领取、精算平衡”原则，满足参保人对养老账户资金安全性、收益性和长期性管理要求的商业养老保险产品（具体可投资的商业养老保险产品基本要素及示例参考下文（三）部分）。

（3）2021年监管推出专属商业养老保险。专属商业养老保险本质也是个人养老年金保险产品，具体内容参见下文（四）部分。

下图为个人养老金保险产品的基本要素，目前监管明确的个人养老金保险产品包括年金保险、两全险以及银保监会认定的其他产品。

另外，对现行已发行的保险产品和专属商业养老保险产品，保险公司可以采取以下措施：

——对于现有保险产品，保险公司可以通过申请变更保险条款和费率审批或备案的方式纳入年金保险产品；

——对于专属商业养老保险产品，保险公司直接向银保监会报送即可。

如前文所述，2018年4月，我国在上海等地首次开展个税递延商业养老保险试点业务。我国个人商业养老保险产品是参保人通过养老账户资金投资的，由保险公司由保险公司开发，符合“收益稳健、长期锁定、终身领取、精算平衡”原则，满足资金安全性、收益性和长期性管理要求的商业养老保险产品。

在投资上，税延养老保险产品需按稳健型产品为主、风险型产品为辅的原则选择，采取名录方式确定。产品的基本要素如下表所示：

税延养老保险与市场中存在的养老年金保险都具备养老年金给付责任，这是养老保险应提供的最基本的保险责任。相比之下，税延养老保险让利的部分还体现在：

（2）收费水平较低，与市场同类保险产品相比，税延保险产品收费项目较少、收费水平较低；

（3）保险责任中还额外增加全残保障和身故保障，即参保人发生保险合同约定的全残或身故保险事故的，保险公司一次性给付产品账户价值并扣除对应的递延税款，同时根据保险合同约定额外给付保险金。参保人在年满60周岁前且未开始领取养老年金时发生全残或身故的，保险公司一次性给付产品账户价值并扣除对应的递延税款，同时按照产品账户价值的5%额外给付保险金。参保人年满60周岁后且未开始领取养老年金时发生全残或身故的，保险公司一次性给付产品账户价值并扣除对应的递延税款。

（4）提供差异化领取方式。提供终身领取、领取期限不少于15年的长期领取等领取方式。

以新华人寿保险个人税收递延型养老年金保险A款（2018）产品为例，产品账户运作如下：

资料来源：新华人寿保险个人税收递延型养老年金保险A款（2018）产品说明书

在积累期，产品账户价值随着投保人交纳保险费（扣除初始费用后的金额）、产品账户价值转入、结算利息而增加；随着产品账户价值转出而减少。当因重大疾病解除合同、给付身故或身体全残保险金等情形时，合同终止。

在领取期，根据被保险人在养老年金开始领取日的产品账户价值，按投保人指定的养老年金领取方式及投保时本公司提供的养老年金领取标准表，确定被保险人每月（或每年）养老年金领取金额。

自2021年6月起，我国在浙江省和重庆市开展专属商业养老保险试点，参与试点的保险公司包括：中国人民人寿、中国人寿保险、太平人寿、太平洋人寿、泰康人寿和新华人寿。2022年3月，试点扩大到全国范围，在原有的6家试点公司基础上，允许养老保险公司参加专属商业养老保险试点。

专属商业养老保险是指以养老保障为目的，领取年龄在60周岁及以上的个人养老年金保险产品。产品设计分为积累期和领取期两个阶段（和税延商业养老保险一样），领取期不得短于10年。产品采取账户式管理，积累期采取“保证浮动”的收益模式，领取期提供定期领取、终身领取等多种方式。专属商业养老保险产品的基本要素如下表所示：

和税延商业养老保险相比：

（1）收益模式不同。专属商业养老保险在积累期采取的是“保证浮动”的投资组合收益模式（如下图所示），税延商业养老保险提供收益确定型、收益保底型和收益浮动型三类产品类型；

（2）保险责任不同。专属商业养老保险的保险责任包括身故责任、年金领取责任，税延商业养老保险的保险责任多一项全残保障；

（3）定期（长期）领取期限不同。专属商业养老保险需要达到60周岁及以上，且领取期限不短于10年，包括终身和定期领取。税延商业养老产品提供终身领取和领取期限不少于15年的长期领取等领取方式。

资料来源：新华人寿保险卓越优选专属商业养老保险产品说明书

2015年7月，《养老保障管理业务管理办法》发布后，养老保障产品开始发展。和商业养老保险等年金类保险相区别，养老保障产品属于偏投资理财类产品，是指养老保险公司作为管理人，接受委托人委托，并为其提供养老保障以及与养老保障相关的资金管理服务。养老保险公司可采取单一团体型、集合团体型、集合个人型等形式开展养老保障管理业务，投资范围比照保险资金运用规定执行，按照明确的投资组合类别进行管理运作。

截至目前，该类产品已经相对成熟并具备一定规模体量。根据养老保险公司信息披露，中国人寿养老保险2021年度养老保障委托管理业务累计管理资产规模2155亿元，资产管理类业务累计管理资产规模904亿元。

以中国人寿养老保险-国寿福寿广源个人养老保障管理产品开放式1号为例，产品申购起点1000元，锁定期366天，近一年净值增长率2.61%，按照投资组合类别进行投资运作。从产品属性来看，养老保障产品主要从投资范围、投资组合和投资锁定期几个方面体现养老属性（如下图所示），体现财产的安全性、收益性和流动性。

资料来源：中国人寿养老保险

证监会公告〔2018〕2号文为养老目标基金的发展依据，养老目标基金是以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

根据中基协11月披露信息显示，截至今年三季度末，养老目标基金共188只，总规模944亿元。其中目标日期基金177亿元，目标风险基金767亿元，持有人户数超过293万户，成立满三年的养老目标基金平均年化收益率6.42%。

11月底，易方达、华夏、天弘等多家基金管理公司发布对旗下养老目标基金产品增设Y类基金份额并修订基金合同、托管协议的相关公告，该份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额，是根据国办发〔2022〕7号文的配套文件《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》进行的更新，其在申赎安排、资金账户管理等事项上均遵守个人养老金账户管理的相关规定。

从具体的修订内容来，Y类基金份额在管理费率、托管费、申购限制等方面比普通基金份额更优惠，比如易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金（FOF）中，Y类基金份额的年管理费率、托管费率分别为0.45%和0.1%，普通A份额为0.9%和0.2%，另外基金管理人还可针对Y类基金份额豁免申购限制。

11月18日，证监会公布首批养老目标基金产品及销售机构名单，其中覆盖129只养老目标基金，销售机构涉及37家，包括16家商业银行、14家证券公司和7家独销机构，具体名单如下表所示：

数据来源：中基协

养老目标基金的基本要素如下图所示：

在运作模式方面，养老目标基金应当采用FOF模式或证监会认可的其他形式运作，可将其分为目标日期策略型基金和目标风险策略型基金：

【目标日期策略基金】随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标的养老目标基金。如下图所示，以易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)为例：

资料来源：天天基金

【目标风险策略基金】应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率等），并采取有效措施控制基金组合风险的养老目标基金。如下图所示，以招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)为例：

资料来源：天天基金

综上，两类养老目标基金的区别在于：

（1）对权益类资产配置方式不同，目标日期策略基金可以随着日期灵活配置权益资产比例，而目标风险基金则是将权益类资产配置限定在一定的比例范围内。所以，从收益率角度来看，目标日期策略基金平均收益率高于债券基金和货币市场基金，且高于目标风险策略基金平均收益率。

（2）从投资者偏好角度来看，目前还是更偏向于投资目标风险策略型基金，其作为稳健性的投资工具，更容易被投资者接受，因此目标风险基金的规模要大于目标日期基金规模。但实际上目标日期基金的产品结构设计和资产配置期限其实更符合养老金追求长期保值增值的目的，但由于我国人民的养老意识稍欠缺，因此短时间内大多数投资者对其需求不大。

另外，在投资资产方面，养老目标基金还应当满足以下投资比例要求：定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%。

按照最新出台的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，规定中明确个人养老金投资基金通过个人养老金资金账户购买符合规定的基金产品，应当具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征，产品类型包括：

最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金；

投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和中国证监会规定的其他基金。

同时，规定中明确了以下几点安排：

（2）个人养老金基金的单设份额类别不得收取销售服务费，可以豁免申购费等销售费用，对管理费和托管费实施一定的费率优惠；

规定的出台无疑是对养老目标基金和一些风格稳健基金的重大利好，从6月份规则颁布以来，行业机构已开始积极布*养老目标基金，根据证监会披露数据，行业新注册此类产品49只，达到一周达15只的数量。

根据银保监会颁布的《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，自2022年11月20日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛市开展特定养老储蓄试点。

此次新型的养老储蓄业务，是继养老理财、养老基金之后又一丰富我国养老金第三支柱的金融产品，可实现养老金融产品的多元化以及满足不同客户的养老投资风险偏好。同时，本次养老储蓄业务，监管明确要落实其和个人账户管理相关要求，依法合规办理该项业务，因此在一定程度上也实现了和个人养老金账户的衔接。

下图为养老储蓄产品的基本要素：

本次养老储蓄试点在四大国有银行展开，储蓄业务本身即为商业银行的本源业务，需要由综合实力较强的机构领头。

（1）业务设置包括整存整取、整存零取、零存整取3类存取方式。不同存取方式对应不同存取的起存金额，如农业银行的养老储蓄产品零存整取起存金额为5元人民币、整存整取起存金额为50元人民币、整存零取起存金额为1000元人民币。

（2）储蓄期限分为4档，包括5、10、15、20年，最低期限5年的设置符合养老金融产品长期保障的定位，养老理财产品试点投资周期也为5年。

（3）设置单家试点银行养老储蓄业务总规模上限100亿，储户单家试点银行该类业务存款本金上限50万。和养老理财产品相类似，主要是考虑试点处于初期阶段，需要对产品规模和机构类型进行限制，后续待业务逐步发展成熟后，试点机构和规模均将增加

（4）各家银行针对不同地区的利率定价有所区别。如建设银行广州某支行五年期整存整取产品定价为4%，农业银行合肥某支行五年期整存整取产品利率为3.5%。但均高于略高于大型银行5年期定期存款的挂牌利率。

总体来看，我国养老金第三支柱的产品种类已涉及储蓄、理财、商业养老保险等多种金融产品，在一定程度上实现了丰富我国第三支柱体系的目的，同时为消费者提供了更多的养老保障选择。

来自：大脚怪>《待分类》

中银基金多只债基利润现亏损股基净值几近全线飘绿

导语：资产规模曾位列前10的中银基金，已经一路跌至第18名，且债基占比高，权益类基金表现不佳、基金经理“一拖多”问题严重。

近日，中银基金管理有限公司（以下简称“中银基金”）一连公布了十余份基金产品三季报，经梳理统计显示，有7只基金产品出现亏损，均是债基；其中，中银中债1-3年期国开行债基利润亏损额高达5403.42万元。

由于债市自4月底开启了债券熊市且尚未有明确终结迹象，而债基占据着中银基金资产总规模的半壁江山，因而中银基金的整体业绩可能还会受到影响；另一方面，监管长期支持发展主动权益类基金，而中银基金的此类基金比重仅为10%左右，且净值表现不佳、存在基金经理“一拖多”等问题。

10月14、16日，中银基金一共公布了15份基金产品三季报，其中有12份都是债基季报，3份是货基季报。记者统计得知，12只债基中有7只出现不同程度的亏损，其中中银中债1-3年期国开行债基的利润亏损额为5403.42万元。

剩余亏损的6只债基分别是中银安享债基、中银中债3-5年期农发行债基、中银澳享一年定期开放债基、中银丰进定期开放债基、中银纯债债券C、中银中债1-3年期农发行债基，利润亏损额分别为4529.27万元、4002.84万元、513.99万元、314.93万元、140.70万元、106.32万元。

根据中银中债1-3年期国开行债基的季报显示，该基金份额净值增长率为-0.25%，同期业绩比较基准收益率为-0.96%。截止10月21日，中银中债1-3年期国开行债基的单位净值为1.0072；近六个月的净值跌幅为1.51%，同类基金为1.79%，排名为73|168。

另外，季报指出，三季度权益市场出现一定幅度上涨，债券市场各品种出现不同程度下跌。策略上，其保持合适的久期和杠杆比例，重点配置中短期线利率债。截止9月末，该基金持仓债券全部为国开债，不持有其他债券。

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中银中债1-3年期国开行债基前五名债券投资明细，分别为17国开06、18国开11、20国开06、16国开06、18国开12，占基金资产净值比例分别为28.31%、22.08%、20.49%、9.92%、5.91%。亏损额位列第二的中银安享债基的债券投资明细中，也出现了18国开11，占基金资产净值比例为11.41%。

财经评论员郭施亮告诉记者，“债券市场自4月底开启的这一轮债券熊市，十年国债收益率也出现明显回升走势，为期半年时间的债券熊市尚未有明确终结迹象，债基表现整体逊色，一方面与债券熊市，货币利率抬升及债券供给压力成为之前债券熊市原因之一；另一方面之前股市持续活跃，股市吸金效应增强，股债跷跷板效应明显提升，引发资金风险偏好情绪改变，资产配置需求发生调节。”

“四季度估计还不能过于乐观，维持小震荡概率较大，股市与债市表现可能在四季度趋于平稳运行状态”，郭施亮进一步补充道。因此，上述已亏损的债基未来表现仍不太乐观。

天相投顾投资研究中心负责人贾志则向记者表示，“三季度债券市场不好，拖累了债基的收益，四季度债券市场会回暖。”

记者注意到，中银基金的债基有52只，规模为2291.03亿元，在中银基金资产总规模中所占比重高达67.21%，因此对于中银基金来说，债市不稳定直接影响债基和整体业绩表现。

贾志还表示，“监管长期是支持发展主动权益类基金。”但是，中银基金主动权益类基金如混基和股基的规模所占比重较小，混基和股基的规模分别为391.07亿元、83.46亿元，两者合计占资产总规模比重仅13.92%。

尽管中银基金主动权益类基金规模小，净值表现也不佳。股基中银战略新兴产业股票的单位净值为2.31，截止10月20日，近一周的跌幅为2.33%，同类平均跌幅为1.25%，排名几近垫底为1386|1648（在1648只同类基金里业绩排名为1386）。

查看该基金重仓股票，第一重仓股长春高新（000661.SZ）持仓占比为9.53%，近三个月股价跌幅高达21.71%。该基金对长春高新不断加仓，2019年一季度，“医*茅台”长春高新进入中银战略新兴产业股票的前十大重仓股票明细中，持仓占比为3.83%，同年二季度、三季度、四季度的持仓占比分别为5.03%、5.84%、6.11%。2020年一季度再次加仓至9.89%，为第一重仓股，取代贵州茅台（600519.SH）的位置。截止6月30日，长春高新仍是中银战略新兴产业股票的第一重仓股。

可在此前，长春高新经历了一波闪崩跌停。9月14日，长春高新的收盘价为371.62元/股，跌了41.29元，对应跌幅为10%；当日市值缩水一百多亿元。目前，中银战略新兴产业股票对长春高新的持仓比例未公布。

另外，中银战略新兴产业股票的第三大重仓股三七互娱（002555.SZ）占净值比重为5.80%，近三个月股价跌幅为26.50%；第十大重仓股新媒股份（300770.SZ）占净值比重为3.72%，近三个月股价跌幅为23.94%。

值得关注的是，中银基金的股基中近一周只有中银“中证100”指数增强的净值出现小幅上涨，其余均是下跌的。中银新动力股票、中银智能制造股票、中银互联网+股票近一周的净值跌幅分别为2.75%、3.46%、4.01%。

中银瑞利混合A自成立以来的净值表现多为一般。截止10月20日，该基金的单位净值为1.165，近一个月净值涨幅仅为0.69%，低于同类基金均值1.71%，排名为1333|1978（在1978只同类基金里业绩排名为1333）；近六个月净值涨幅为7.96%，同类基金均值为25.52%，排名为1647|1916（在1916只同类基金里业绩排名为1647）；今年以来，该基金的净值涨幅为11.99%，同类基金均值却为30.81%，排名为1521|1900（在1900只同类基金里业绩排名为1512）。可见，中银瑞利混合A的净值表现多是低于同类基金的。

该基金的基金经理是苗婷，最新基金规模为7.55亿元。根据重仓股明细显示，前十大重仓股中有6只股票在近三个月均出现不同程度的下跌。第一大重仓股恒生电子（600570.SH）占净值比重为3.10%，近三个月股价跌幅为9.04%；此外，该基金持有的格力电器（000651.SZ）、工商银行（601398.SH）、农业银行（601288.SH）、大秦铁路（601006.SH）、山东黄金（600547.SH）等也均出现不同程度下跌。

值得注意的是，除了中银瑞利混合A，苗婷还管理着其余13只基金产品，包括中银广利灵活配置混合A/C、中银新财富混合A/C等。中银广利灵活配置混合A今年以来净值涨幅为12.52%，低于同类基金的均值31.26%，排名为2577|3196（在3196只同类基金里业绩排名为2577）；中银新财富混合A今年以来净值涨幅仅为9.30%，同类基金均值高达31.26%，排名垫底为2829|3196（在3196只同类基金里业绩排名为2829）。

中银基金的经理“一拖多”现象较为普遍。基金经理赵建忠管理着10只基金产品，包括中银沪深300等权重指数、中银中证100指数增强等；杨成管理着7只基金产品，包括中银丰利混合A/C、中银新趋势混合等。

此前，中银基金官网一连公布5份基金经理变更公告显示，原因全系基金经理王妍一人离任，致使5只基金产品的基金经理均发生变化。（中银中高等级债基增聘陈玮为新任基金经理、王妍因个人原因离任；中银智享债基增聘田原为新任基金经理、王妍离任；中银利享定期开放债基、中银丰实定期开放债基的基金经理王妍离任，目前两个基金仅由陈鹄飞一人管理；中银季季红定期开放债基的基金经理王妍离任，由易芳菲新任基金经理。）

贾志告诉记者，一拖多会影响整体业绩表现，即便是复制策略，也会影响流动性管理，即集中持股，若遇到问题，则无法卖出。

针对上述权益类基金净值下跌、基金经理“一拖多”等问题，记者致函中银基金，截至发稿，未获对方回应。

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