平值是指期权的行权价格等于标的证券(股票期权的分类有哪些-找法网)

股票期权的分类有哪些-找法网

详细大家都知道股票期权是什么意思，但是很多人了解得并不深入，只是有个大概的了解，要想维护好自己的权益，就必须有更深入的了解，事实上股票期权又可以进行细分，下面找法网小编就带大家一起来看一下股票期权的分类有哪些？

认购期权，是指期权买方在约定时间以约定价格从期权卖方手中买入约定数量的标的资产的权利，即“买权”。认沽期权，是指期权买方在约定时间以约定价格向期权卖方卖出约定数量的标的资产的权利，即“卖权”。例如，您买入一张行权价为3、300元的嘉实沪深300ETF（159919）认购期权／认沽期权，合约到期时，您有权以3、300元的价格买入／卖出约定份数嘉实沪深300ETF。若此时该ETF的市场价格低于／高于3、300元，您也可以放弃行权，损失已支付的权利金。

欧式期权是指期权买方只能在到期日当天行权。类似于一张2019年12月31日的音乐会门票，只能在当天使用。美式期权则允许期权买方在到期日前的任一交易日或到期日行权。类似于一张2019年12月31日到期的购物券，在到期前的任意一天，都可以使用。深交所股票期权为欧式期权，期权买方只能在到期日行权。

（三）按交易场所划分，可以分为场内期权和场外期权

场内期权，是指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。场外期权，是指在场外市场进行交易的期权合约。

（四）按行权价与标的价格关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权

实值期权，是指行权价低于标的价格的认购期权，以及行权价高于标的价格的认沽期权。平值期权，是指行权价等于标的价格的认购期权和认沽期权。虚值期权，是指行权价高于标的价格的认购期权，以及行权价低于标的价格的认沽期权。例如，嘉实沪深300ETF（159919）当前市价为3、000元，则行权价为2、900元的认购期权和行权价为3、100元的认沽期权都是实值期权；而行权价为3、100元的认购期权和行权价为2、900元的认沽期权则均为虚值期权。

行权价为3、000元的认购、认沽期权都是平值期权。其他条件相同时，通常实值期权价格＞平值期权价格＞虚值期权价格。同时，随着标的价格变动，期权合约可能会在实值、平值、虚值间变动。

期权费在交易所内由交易双方委托经纪人通过公开竞价来确定，其大小主要取决于：

1、期权合约的有效期。有效期限越长，买主选择的余地越大，市场价格向买主所期望的方向变动的可能性越高，期权费越高；反之，有效期限越短，买主选择的余地越小，市场价格向买主期望的方向变动的可能性越低，期权费越低。

2、协定价格的高低。分购买看涨期权和看跌期权两种情况。购买看涨期权的期权费随协定价格上升而减少；购买看跌期权的期权费随协定价格上升而增加。

3、期货市场价格变动的趋势。当期货价格趋于上升时，购买看涨期权的期权费就增加；当期货价格趋于下跌时，购买看涨期权的期权费下降。

4、期权交易商品的价格波动程度。某种商品的市场价格波动越大，做期权意义越大，期权费也越高；反之，期权费越低。

期权价格主要由内涵价值、时间价值两部分组成：

1、内涵价值

内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说，可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。

当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期权。

当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时，该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时，内涵价值为零。

当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时，该期权为两平期权。当期权为两平期权时，内涵价值为零。

期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。

值得注意的是，权利金与到期时间的关系，是一种非线性的关系，而不是简单的倍数关系。

期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。

期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险，当合约0％或100％履约时，期权的时间价值为零。

以上就是找法网小编关于股票期权的分类有哪些的介绍，希望对你有帮助。从上述内容我们可以看得出来根据不同的分类标准股票期权可以划分为不同的种类，具体有哪些分类上文有详细介绍，大家可以好好了解一下。如果您还有其他问题，欢迎登录找法网咨询律师。

实值期权和虚值期权有什么区别？

实值期权和虚值期权是两种不同类型的期权，它们的区别在于是否具有内在价值。内在价值是指期权在当前价格下的实际价值。

实值期权是指当权利金小于或等于期权所代表的标的资产当前价格的期权。例如，如果一只股票的当前价格为100元，而购买该股票的期权的执行价格为90元，则该期权是实值期权。因为如果现在行权，投资者可以以90元的价格买入该股票并立即以100元的价格卖出，获得10元的利润。

虚值期权是指当权利金大于期权所代表的标的资产当前价格的期权。例如，如果一只股票的当前价格为100元，而购买该股票的期权的执行价格为110元，则该期权是虚值期权。因为如果现在行权，投资者会亏损10元。

因此，实值期权具有内在价值，而虚值期权没有内在价值。投资者通常更喜欢购买实值期权，因为它们更有利可图，但是它们的价格也更高。虚值期权则更便宜，但是它们需要标的资产价格上涨或下跌更多能实现利润。

关于投资的基础知识史上最全解析 ！（收藏版 ！）

深度剖析BOSS直聘招股书：为何增长？变*在哪？

BOSS直聘赴美上市，找工作跟老板谈能帮BOSS直聘走多远？

去年亏损34.7亿元满帮靠什么撑起最高300亿美元估值？

掌门教育7600名全职教师无证上岗大手笔营销连亏多年

上市公司董事违反间接持股承诺要求，被交易所监管

世纪浪人：踏入资本圈十余载，资深董秘一枚，近年潜心苦读，深研投融资、上市、并购重组业务。

股权激励观察，汇集了数十位股权激励领域专家。

马斯克“玩弄”狗狗币？一句“骗*”，币值暴跌近200亿美元

（ID：zijingkeji）

（ID：扫描下载）

实值期权和虚值期权有什么区别？请举个例子？

实值期权是看涨期权在其敲定价格低于相关期货价格时或看跌期权在某敲定价格高于相关期货价格时，具有内涵价值和可能在日后履行时获利的期权。举例说明：玉米期货交易价格为每蒲式耳3美元，一个敲定价格为2. 50美元的玉米看涨期权赋予该期权持有者权利 (但不是义务)，以每蒲式耳2. 50美元的价格水平购进玉米期货，假如该持有者履行看涨期权合约，将实现每蒲式耳50美分的获利 (3-2.50美元)。换言之，一个看涨期权在其敲定价格低于相关期货价格时具有实值。假如玉米期货价格为每蒲式耳3美元，一个敲定价格为3. 50美元的看跌期权赋予该期权持有者权利 (但不是义务)，以每蒲式耳3. 50美元的价格水平卖出相关期货合约，假如该期权持有者履行看跌期权合约，将实现每蒲式耳50美分的获利。也就是说，一个看跌期权在其敲定价格高于当时的相关期货价格时具有实值。

虚值期权，又称价外期权是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定，虚值期价低于当时期货价格的看跌期权。如果把企业的股权资本看作是一种买方期权，则标的资产即是企业的总资产，而企业的负债值可看作是期权合约上的约定价。期权的有效期即与负债的期限相同。那么，执行期权就等于付出约定价格后（负债总值）买下标的资产（公司的总资产）。对于亏损企业而言，执行期权就意味着对公司进行清算，支付债务的面值，似乎更好理解。

因为企业的股权是一种对残值的要求权，即股权人必须在满足企业的债权要求和优先股要求之后，才拥有对剩余价值的权力。当公司价值低于债务价值时，股权投资人的最大损失是对公司的股权投资。这就是有限责任的原则。就好像期权持有人不执行期权时最大的损失就是购买期权的期权费一样。根据上面的关键词可知：此时的期权为虚值期权。

关于二者区别，首先要明白到期日价值的概念，到期日价值就是到期时可以获得的净收入。 实值期权和虚值期权简单的说就是假定当前就是期权的到期日，看到期日价值与0的关系。 比如一个股票目前市价10元，你有一个执行价格为12的看涨期权，也就是说可以以12元买入这个股票的权利，假设目前到期，你肯定不会行权的，因为市价10元，如果买，你获得收入就是10-12=-2元，所以这时就是虚值状态。如果执行价格为8元，你就会行权，这样你可以赚两元（不考虑成本），这时就是实值状态。

什么是实值期权、平值期权和虚值期权？

实值期权也称价内期权，指的是涨期权的行权价格与证券市场价格相比要低，或者是看跌期权的行权价格是否高于标的证券市场价格的一个状态。平值期权也称做等价期权，指的是期权的执行价格与标的证券市场价格的状态相等。虚值期权也称为价外期权，是指看涨期权的行权价格高于标的证券的市场价格或认购期权的行权价低于标的证券的市场价格，或者是看跌期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。对于认购期权来说：实值期权：指认购期权的行权价格比标的市场价格要低的一个状态，市价＞行权价格平值期权：指认购期权的行权价格与标的市场价格相等的一个状态，市价=行权价格虚值期权：指认购期权的行权价格比标的市场价格要高的一个状态，市价＜行权价格对于认沽期权来说实值期权指认沽期权的行权价格与标的市场价格要低的一个状态，市场价＞行权价格平值期权：指认沽期权的行权价格与标的市场价格相等的一个状态，市场价=行权价格虚值期权：指认沽期权的行权价格比标的市场价格要高的一个状态，市场价＜行权价格实值期权的买家目前是获利的，虚值期权的买方目前没有获利，期权的执行会造成损失，一般期权的买方不会行使，平值期权的买方行使权利，他不会损失或赚取，而只会损失权利金。一般通过期权交易界面看实值、平值、虚值更直观，在50ETF的期权交易界面，左边是看涨期权，右边是看跌期权，中间一栏是行权价格。

股票期权行权价是什么意思？

股票期权行权价格：也称行使价，指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。行权价愈低，看涨期权的价格愈高；行权价愈高，看涨期权的价格愈低，二者呈现反向关系。理由很简单，标的物目前的价格保持不动，行权价越低，看涨期权的履约价值越高；行权价越高，看涨期权的履约价值越低。看跌期权方面，行权价越高，看跌期权的价格越高；行权价越低，看跌期权的价格越低，二者呈现正向关系。因为行权价越高，看跌期权的履约价值越大。

什么是股票？

股票（stock）是股份公司发行的所有权凭证。它是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的主要长期信用工具，可以转让、买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。

股票的交易时间：

交易时间4小时，分两个时段，为：周一至周五上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。

上午9:15开始，投资人就可以下单，委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十，即在当日的涨跌停板之间。9:25前委托的单子，在上午9:25时撮合，得出的价格便是所谓“开盘价”。9:25到9:30之间委托的单子，在9:30才开始处理。

如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单。

休息日：周六、周日和上证所公告的休市日不交易。（一般为五一国际劳动节、十一国庆节、春节、元旦、清明节、端午节、中秋节等国家法定节假日）

股票的分类：

1、普通股

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。

普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：

（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。

（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。

（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。

（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

2、优先股

优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。

（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。

3、后配股

后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：

(1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行；

(2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；

(3）在有**投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把**持有的股票作为后配股。

4、垃圾股

经营亏损或违规的公司的股票。

5、绩优股

公司经营很好，业绩很好，每股收益0.8元以上，市盈率10－15倍以内。

6、蓝筹股

股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

期权术语全篇——（实用篇）

期权开户全网最低，欢迎联系咨询

本文内容，由网络整理，供投资者学习之用。它并不是规则解读，请勿将本文作为理解相关规则的依据。由于期权行业发展日新月异，术语新词不断涌现，我们将不断吸收、更新相关内容。

期权合约

指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约。

ETF

即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家，ETF可以作为期权的标的证券。

标的证券

又称合约标的，指期权合约规定的双方买入或卖出的资产，为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是对应的股票或ETF。

个股期权

指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约。

场内期权

指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。

场外期权

指交易双方达成的非标准化期权合约。

权利金

指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。

保证金

指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。

合约单位

又称合约乘数，即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。

合约到期日

指期权合约有效期截止的日期，也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后，期权失效。到期期限与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。

行权价格

指按期权合约规定，期权权利方行权时适用的合约标的交易价格。

行权价格间距

指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差。

波幅

指一种测定价格上下波动程度的指标，通常用同一对象市场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示。

实物交割—行权

指在期权合约到期后，认购期权权利方支付现金买入合约标的，义务方收入现金卖出合约标的；或认沽期权权利方卖出合约标的收入现金，义务方买入合约标的并支付现金。

期权种类

也称期权类型，

1、按权利方方向划分为：认购期权、认沽期权。

2、按期权买方可以行权的时间划分：欧式期权、美式期权

3、按期权合约的行权价与标的证券市价的关系划分：实值、平值、虚值

认购期权（CallOption）

指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。

认沽期权（PutOption）

指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。

欧式期权

指期权权利方只能在到期日行权的期权合约。（如电影票等） 50ETF期权，属于欧式期权。

美式期权

指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。（如兑换券等）

平值

指期权的行权价格等于（最接近）合约标的市场价格的状态。

实值

指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。

实值认沽期权

指行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。

实值认购期权

指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权。

虚值

指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。

虚值认沽期权

指行权价格低于合约标的市场价格的认沽期权。

虚值认购期权

指行权价格高于合约标的市场价格的认购期权。

实值期权和虚值期权有什么区别？请举个例子

区别：实值期权是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。虚值期权正好相反，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券的市场价格的状态。一、举例说明实值期权能赚钱娶老婆是因为看涨期权（看跌期权）履约价低于（高于）当时标的物价格，当时执行才能赚钱啊。虚值期权亏钱是因为看涨（看跌期权）履约价格高于（低于）当时标的物价格，执行一瞬间大老婆就跟人家跑了。二、分类根据期权合约行权价格与标的期货合约价格之间的关系，可将期权合约分为平值期权、实值期权和虚值期权。平值期权是指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约。实值期权是指看涨期权（看跌期权）的行权价格低于（高于）标的期货合约价格的期权合约。虚值期权是指看涨期权（看跌期权）的行权价格高于（低于）标的期货合约价格的期权合约。

期权那些事：为什么平值期权的时间价值最大？

对于期权而言,时间赋予其一部分或全部的价值,时间的长短和期权的价值成正比,实际上时间价值主要受三个因素影响：标的价格的实际运动、隐含波动率和时间，那么为什么平值期权的时间价值最大？

为什么平值期权的时间价值最大？

平值期权是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的平值合约，一般在不考虑权利金的前提下，如果买方立即行权不亏不赚的期权。为什么平值期权的时间价值最大？平值期权的时间价值最大，很多人从投机的角度说，流动性更强，平值期权更容易获利，所以它的时间价值最大，平值期权达到平值之后价格继续上涨就变成了实值期权，实值期权部分的内在价值部分就会越来越高，但是时间价值的占比却是越来越少。

买平值期权贵不贵？

期权合约的费用价格不等，以金融ETF期权合约类型分为实值、平值和虚值，实值合约一般在上千元每张，平值合约在几百元每张，虚值合约在十几元甚至几元每张。相对而言,平值合约是比较适合投资者入手，且它的流动性也强,投资者比较偏好平值期权合约,因为它的成本既不贵也不会非常便宜,需要的资金适中,杠杆倍数也适中。

买平值期权需要注意什么？

期权买卖就是对合约进行选择，在开平仓时机就要做出选择，期权合约分为实值、虚值和平值，一般情况下，我们都建议买平值合约，期权投资者特别需要注意的是合约到期的风险。一是平值和虚值期权到期价值为零，买方会损失全部的权利金；二是实质期权的买方要准备好行权资金。

什么是平价期权

1.期权平价公式：c+ke^-r(t-t)=p+s2.公式含义：认购期权价格c与行权价k的现值之和等于认沽期权的价格p加上标的证券现价s3.符号解释：t-t:还有多少天合约到期；e的-r(t-t)次方是连续复利的折现系数；ke^-r(t-t)：k乘以e的-r(t-t)次方,也就是k的现值。4.推导过程：构造两个投资组合:组合a:一份欧式看涨期权c,行权价k，距离到期时间t-t。现金账户ke^-r(t-t)，利率r，期权到期时恰好变成行权价k。组合b:一份有效期和行权价格与看涨期权相同的欧式看跌期权p，加上一单位标的物股票s。根据无套利原则推导：看到期时这两个投资组合的情况。(a).期权到期时，若股价st大于k，投资组合a，将行使看涨期权c，花掉现金账户k，买入标的物股票，股价为st。投资组合b，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为st。(b).期权到期时，若股价st小于k：投资组合a，放弃行使看涨期权，持有现金k。投资组合b，将行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金k(c).股价st等于k：两个期权都不行权，投资组合a现金k，投资组合b股票价格等于k。从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值一定相等，根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到c+ke^-r(t-t)=p+s。5.换一种思路理解：c-p=s-ke^-r(t-t)即：认购期权价格c与认沽期权的价格p的差等于标的物股票现价与行权价k现值的差。