基金兴华519908怎么买(如何购买基金)

如何购买基金

不需要那么麻烦你直接在网上开户好了直接选择基金公司网上直销吧，这样又方便又能省钱的。因为基金公司直销的话申购费会便宜些。

【图解季报】华夏兴华混合A基金2023年二季报点评 _ 东方财富网

提示：

一、基金基本情况概述

华夏兴华混合A(519908)成立于2013年4月12日，二季度最新规模8.59亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为5星。

基金经理阳琨拥有16.1年的基金投资经历，2015年6月16日正式接受华夏兴华混合A基金管理，任职期间回报为191.00%，位居同类558只基金中第214名。

阳琨现管理2只产品（包括A类和C类），管理总规模为15.54亿元，平均年化回报为4.01%。

基金本季度收益为-4.27%，同类平均收益为-2.55%，在同类2305只基金中排名1513位。

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好；3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

最新数据显示，华夏兴华混合A基金的总资产为8.73亿元。较上一期10.06亿元变化了-1.33亿元，环比变化了-13.22%。

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

华夏兴华混合A基金的持有人数为42373人，机构投资占比为15.15%。

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.45%。较上一期环比变化了-0.53%。

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为41.70%。

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

数据说明：区间涨跌幅统计区间为二季度

基金最新换手率为212.48%，上一期换手率为172.18%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达461.77%。

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

2023年第二季度,国内股票市场因投资者对经济复苏的乐观预期落空,出现了一轮回落。2022年四季度投资者对经济复苏上行的信心较强,但由于实体经济复苏需要时间,部分主导产业自身的产能周期调整尚没有完成,因此,2023年3月以后,经济数据不达乐观预期,导致A股市场出现了较明显的回落。同经济复苏相关性较高的房地产、金融以及大部分制造业公司股价表现不佳。市场热点继续聚焦于主题投资,人工智能和“中特估”板块吸引了大部分资金关注,相关板块整体震荡上行。二季度,海外金融市场表现抢眼,美国投资者缓解了对银行体系危机的担心,在较好的就业数据刺激下,美元持续坚挺,美股也大幅反弹,并创出年内新高。本基金在二季度保持了较高的股票仓位,持续进行结构调整。小幅减持了地产等传统产业板块,增持了汽车、电子等新兴制造板块。由于在主题投资方向暴露较少,本季度组合表现一般。本基金整体布*仍着眼于国内经济周期性复苏带来的投资机会。第二季度股票市场的回落,大部分人归咎于实体经济表现不佳,但更准确的说法可能是前期投资者预期过于乐观。事实上,23年一季度的GDP增速并不算低,整体经济也初步呈现出企稳复苏的态势。22年底中央经济工作会议曾重点指出,我们的经济不搞强刺激,不搞大水漫灌,要追求高质量发展。因此,对于经济在政策刺激下强劲反弹的预期本身就存在不合理的地方。我们相信,随着汽车、光伏、半导体等高端制造业自身短周期调整接近周期底部,国内经济有望在23年下半年见底反弹。随着时间推移,实体经济向好可望得到逐步验证,市场热点可能重新回到以业绩为核心的轨道中来。我们继续看好国内有世界竞争力的新兴产业持续成长,它们可能成为本轮经济复苏的主要推动力量。以AI为代表的创新领域也在萌发新的机遇,但要转化为有基本面支持的投资机会尚需要时间进一步观察。我们将继续强调自下而上的个股选择,争取以个股的确定性对抗市场的不确定性,争取以专业投资为持有人提供理想的回报。

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基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

怎么买基金?

年满18岁的学生可以带身份证到证券公司或者银行开户就可以买卖或者定投啦，目前购买卖开放式基金主要有三个渠道，最便宜的是在场内交易买卖：证券公司开放式基金，指数基金，封闭基金，LOF基金，股票，权证，债券，都可以买卖，开放式基金有540多种，一。银行申购：是最差的一种买卖基金方法：前端收费要申购费1.5%，赎回费0.5%，后端收费按2%左右收取赎回费，不过那是属于持有不超过半年的情况，赎回费是按年递减收取的，一般持有超过3年就免赎回费。每个银行可以购买大约100来种基金，钱还要4—7天到帐，时间长。说不定行情变化了，你想再申购，可是钱没有到帐。是最差的一种买卖基金方法。二。直接从网上去基金公司申购：要申购费1.5%可以打6折，赎回费0.5%。每个可以基金公司购买自己的基金，要从网上去多个基金公司注册。开通网上银行，赎回时钱要4—7天到帐，时间长。说不定行情变化了，你想再申购，可是钱没有到帐。开通网上银行，从网上去多个基金公司注册，比较麻烦，是较差的一种买卖基金方法。三。开通证券账户，坐在家里，网上申购，不必去银行。在证券公司购买基金：买入申购费0.3%.卖出赎回费0.3%，开放式基金如：南方积极配置，南方高增广发小盘基金，还可以买指数基金就是8个ETF基金，如：易方达深100ETF华夏上证50，，友邦红利ETF，好处是费用低，在证券公司买卖基金手续费0.3%，不要印花税，资金到帐快，即时到帐，即时使用，可以避免赎回的4-7天的等待，用证券账户认购新基金，认购费会返还给投资者。投资者选择基金最好有自己的观点，根据自己的风险承受能力去选择适合自己的投资品种，任何推荐最好基金都是最美丽的谎言，如果你的风险承受能力高，选择嘉实300，易方达100ETF等指数基金，可以谋取最大的市场收益，如果你的风险承受能力普通，可以选择华夏红利，嘉实精选，易方达价值成长，富国天瑞等混合型基金，也可以谋取比较好的市场收益，如果你无风险承受能力，可以买些国债或者可以买161010富国天丰，工银添利等债券基金，每年也可以谋取6%以上的市场收益，学生由于没有经济来源，有钱最适合买债券基金啦。买基金要有好收益必须注意：一、选择业绩好的基金公司，还要在这个好的基金公司里选择好的基金品种，像目前国内的华夏，易方达，嘉实，富国基金公司都是顶级的基金公司，买它们的产品一般都能跑赢大盘，现在的华夏红利，易方达价值成长，嘉实300，富国天瑞都是不错的定投品种，当然最具安全边际的就是高折价的封闭式基金，18701，500002目前折价超过10%，是稳健投资和长线投资的首选品种。二、要选择买入的时机，在股票市场低迷，投资人绝望悲观的时候，那时的基金净值低，有的甚至跌破面值。此时正是买入的好时机。还要选择好的卖出时机，在市场人气高涨，股指屡创新高市场上一片欢乐气氛时，果断地卖出。不要有贪心，只有这样才能赚钱。虽然说是专家理财，长期投资，如果你选择不好基金公司和品种，以及买入、卖出的时机，照样赔钱。目前区域在上证3000点附近买基金风险不算很大，但到4000-5000点区域就属于高风险区域，做长线就到此为止，任何时候赎回都是对的。

如何方法买基金？

基金公司银行证券公司

华夏兴华混合型证券投资基金招募说明书更新(2017年第1次)-东方财富网股吧

公告日期：2017-05-20

华夏兴华混合型证券投资基金招募说明书（更新）2017年第1号基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司华夏兴华混合型证券投资基金招募说明书（更新）i重要提示华夏兴华混合型证券投资基金由兴华证券投资基金转型而成。依据中国证监会2013年3月25日证监许可[2013]277号文核准的兴华证券投资基金基金份额持有人大会决议，兴华证券投资基金由封闭式基金转为开放式基金、调整存续期限、终止上市、调整投资目标、范围和策略、修订基金合同，并更名为“华夏兴华混合型证券投资基金”。自2013年4月12日起，由《兴华证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏兴华混合型证券投资基金基金合同》生效。基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者根据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。本基金投资中的风险包括：因整体**、经济、社会等环境因素对证券市场价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的积极管理风险，某一基金的特定风险等。华夏兴华混合型证券投资基金是混合基金，风险高于货币市场基金、债券基金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。本基金可投资中小企业私募债券，当基金所投资的中小企业私募债券之债务人出现违约，或在交易过程中发生交收违约，或由于中小企业私募债券信用质量降低导致价格下降等，可能造成基金财产损失。此外，受市场规模及交易活跃程度的影响，中小企业私募债券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出，存在一定的流动性风险，从而对基金收益造成影响。投资有风险，投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本招募说明书所载内容截止日为2017年4月12日，有关财务数据和净值表现数据截止日为2017年3月31日。（本招募说明书中的财务资料未经审计）华夏兴华混合型证券投资基金招募说明书（更新）ii目录一、绪言.......................................................................................[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

基金兴华赎回（兴华基金519908赎回） - 千链圈

公司债券投资者买不了（个人投资者的公司债券利息）

综上所述，华夏兴和混合基金是一只表现较好的混合型基金，具有一定的收益稳定性和分红能力。但投资者需要根据自身情况审慎决策，做好风险控制。

华夏兴和是华夏基金的最后一只封转开基金，作为一只全新的基金，其封闭期间历史业绩参考优先，且在基金封转开业绩整体不佳的魔咒下。

从历史表现来看，华夏兴和混合基金证明了其业绩卓越的能力。在过去的三年中，该基金的平均年回报率超过25%，远高于同类基金和同期股票市场表现。然而，由于市场波动性和基金经理的变更等原因，该基金的表现可能会有所不同。

华夏兴和混合这个基金很不错的，之前是封闭状态，6月15日刚从新打开申购，从几个方面来说吧。首先是基金公司：华夏基金要是经常关注基金产品的话，应该了解的，华夏基金一直是基金行业的赚钱王，赚钱能力没得说。

所以，华夏基金哪只好，华夏基金定投买什么好？建议您买入并长期持有华夏回报。

基金的收益率怎么算？基金收益率=(卖出净值-买入净值)/买入净值×100%，或者，基金收益率=持仓收益/买入时的市值×100%，简单来说利润除以投资者买入时的本金就是持有收益率，收益率=收益/申购金额×100%。

计算基金收益率的方法有很多，但是最常用的方法是计算基金的年化收益率。年化收益率是指投资者在一年内投资基金所获得的收益率，它可以反映基金的投资收益水平。

计算方法二：定投收益率=(基金净值-平均成本)/平均成本在买卖股票和基金的时候，收益率=(卖出价格-买入价格)/买入价格。这是一次性买入策略的收益率。

计算公式收益=当日基金净值×基金份额×（1-赎回费）-申购金额+现金分红收益率=收益/申购金额×100怎样计算基金收益率假设一投资者在一级市场上以每单位01元的价格认购了若干数量的基金。

基金年化收益率=(投资内收益/本金)/(投资天数/365)×100%；基金年化收益=本金×年化收益率；基金实际收益=本金×年化收益率×投资天数/365，就是一笔投资一年实际收益的比率。

首先，计算基金的累计回报率。累计回报率指投资者在持有基金期间所获得的总收益率，包含基金价格上涨、分红等因素。

如果当时开股票账户的时候直接对基金进行对比，那么股票账户无疑是可以购买基金的。但是如果当时没有这个对比，就不能直接买基金。再去营业部开基金账户就够了。买的基金产品代码可以在里面的基金品种中找到。

理论上确实如此，场外基金可以通过股票账户购买，也可以通过支付宝，天天基金等平台购买。股票账户和支付宝这类平台投资场外基金是有比较大的区别的。

有股票账户可以用来购买场内基金，股票账户和场内基金账户其实是同一个，投资者在开通股票账户之后就同时开通了场内基金账户。但是有一些场内基金账户的门槛条件比较高，比如说分级基金，其在资金上的要求为30万元。

1、网上直销华夏基金怎么赎回进入华夏基金官网，并登陆；在网页右侧菜单当中点击基金交易，选择赎回；按照网站提示完成赎回步骤，就能赎回基金了。

2、华夏基金赎回确认成功的话，是以申请当天（15：00前申请）的净值算。一般是T+1日确认，也就是说以T日的净值。赎回一般是T+3日从基金公司划出至总行，T+3不包括星期六和星期天，所以一般为4-7日内到账。

3、投资者想要赎回持有的华夏兴和混合基金需要到原来购买该基金的途径进行申请即可，比如在银行购买就到银行办理，在投资人在官方网站购买就到网站去赎回。

4、首先我们需要登录华夏银行手机银行。找到投资理财，点击华夏天天理财。查询到我们购买的产品，点击赎回就可以了。华夏银行理财产品有很多，主要有7个系列，分别是稳盈、增盈、创盈、慧盈、金盈、盈基金、盈信托。

5、能。首先打开购买华夏短债债券c的股票软件。其次在右下角我的中找到我购买的股票点击进入。最后点击华夏短债债券c详情点击全部赎回即可。

结语：以上就是财经小编为大家整理的关于基金兴华赎回的相关内容解答汇总了，希望对您有所帮助！如果解决了您的问题欢迎分享给更多关注此问题的朋友喔～

一句话点评NO.667｜长城基金杨建华-长城兴华优选一年定开，值不值得买？

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  投资者

园长，彩虹种子想干嘛呀？

园长  

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就先从这篇点评开始吧！

这是园长为你分析的第667只基金

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长城兴华优选一年定开

基金要素

基金代码：A类：012312，C类：012313。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

业绩比较基准：中证800指数收益率*70%+中债综合财富指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率(使用估值汇率折算)*10%

募集上限：本基金有50亿元上限。

基金公司：长城基金，目前总规模超过1800亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近500亿元，管理规模不算小。

数据来源：WIND

基金经理：本基金的基金经理是杨建华先生，他拥有21年证券从业经验和超过17年的基金经理管理经验，目前管理5只基金，合计管理规模56亿元。

数据来源：WIND

代表基金：杨建华先生管理时间最长的基金是一只指数增强型基金——长城久泰沪深300(200002.OF)，从2004年5月21日至今，累计收益率555.95%，年化收益率11.47%。长期业绩表现非常优秀，最近10年中，有9年跑赢了沪深300指数。（数据来源：WIND，截止2021.09.13）

数据来源：WIND

我们再来看一下杨建华先生管理时间最长的主动管理型基金——长城品牌优选(200008.OF)，从2013年6月18日至今，累计收益率251.12%，年化收益率16.45%。长期业绩表现同样非常优秀。（数据来源：WIND，截止2021.09.13）

数据来源：WIND

从净值图和分年度业绩表现来看，有如下结论和判断：

1、基金能够长期跑赢沪深300指数和偏股混合型基金指数；

2、基金的波动要大于两大指数，大概率是因为超配了某一行业或者某种风格，预计是白酒；

3、2018年下跌幅度达到了30%，大概率没有做仓位择时；

4、2019年和2020年业绩表现强劲，大概率超配了白酒和医药等“核心资产”；

5、2021年大幅下跌，大概率继续拿了白酒没有抛；

这么说来，是不是很像张坤？有好事者就把他们两个管理等产品拿来做了比较，果然发现，虽然涨幅有所差别，但是走势的形态却有很多神似之处，两只基金的相关性很高。

数据来源：WIND

好了，具体的情况我们从他的持仓中进一步去挖掘吧！

持仓特点

第一，从基金的前十大重仓股占比数据来看，2018年是一个分水岭，在此之前，持股集中度一直在40%到50%波动，而在此之后，一路提升到了70%的占比。前者比较低，后者非常高，这是一个非常大的变化。

数据来源：WIND

我们在基金的定期报告中没有找到杨建华先生对这个变化的介绍，待会儿看看访谈中有没有相关的情况说明。

第二，从基金换手率数据来看，2013年和2014年的交易频率非常低，只有1倍/年，相当于每两年才换仓一次。而在此之后，杨建华先生的交易换手率提升到了2-3.5倍之间，相当于7到12个月换仓一次。这里同样也有一个较大的变化，我们需要从访谈中去查找原因。

数据来源：WIND

第三，基金的平均持股周期为3年，这是一个非常长的时间，从图中我们可以看到，持有时间超过3年的市值占比超过了35%，持有时间1到3年的市值占比将近50%，显然，杨建华先生的持股时间非常长。

数据来源：WIND、彩虹种子绘制

结合上述三点，杨建华先生目前属于持股集中度非常高+持股周期非常长的“偏巴菲特式”选手。不过，他之前是有过两次比较大的变化的，这一点也需要引起我们的注意。

数据来源：WIND、彩虹种子绘制

第四，从资产配置图来看，基本上不做仓位择时。

数据来源：WIND

第五，从市值风格配置图来看，杨建华先生做过一次大的风格切换，整体从价值成长均衡的风格切换到了完全大盘成长的风格。

从时间点上看，在2018年以前，他是会做非常大幅度的价值和成长风格之间的择时。而在此之后，逐渐抛弃了价值风格持仓，全部转移到了成长风格中。

数据来源：WIND

结合上述两点，杨建华先生属于不做仓位择时+会做风格择时的“见风使舵型”选手。不过最近两年，他的风格比较稳定，未来是不是还会继续保持，我们一方面还需要多观察，另一方面需要从他的访谈中去找寻信息。

数据来源：WIND、彩虹种子绘制

第六，从行业配置图来看，也能够明显观察到，2013年仓位集中，重仓着金融、交运和采掘行业。2014年行业逐步从集中转变为分散，开始长期配置食品饮料、医药和家用电器等行业。而到了2018年以后，行业集中度再次大幅提升，重仓白酒的日子来了～

数据来源：WIND、彩虹种子绘制

截止最新的二季报，前三大持仓行业分别是食品饮料（42.04%）、医药生物（19.31%）和休闲服务（8.28%），合计占比76.24%，行业集中度非常高。

数据来源：WIND

第七，我们再来看一下基金最新的季度报告和重仓持股情况。

上半年，国内经济恢复良好，由于上年同期是疫情影响最严重的时期，较低的基数叠加良好的恢复态势，宏观经济数据不仅表观增速强劲，即使和2019年相比复合增速也相当可观，尤其是出口数据，持续超预期。这既得益于疫情的迅速控制，也和国内企业越来越强的竞争力密不可分。

简述上半年的国内经济情况。

尽管如此，国内经济和居民活动还是不时受到境外输入源在本土局部传播的扰动，国内部分消费服务领域恢复缓慢。

国内消费依旧相对低迷。

海外经济也不断受到疫情反复的影响，尤其是新的德尔塔变异毒株，导致疫苗的防疫效果被不断质疑。欧元区经济复苏缓慢，美国恢复强劲，经济增长速度预期被不断上修，通胀压力前所未有，量化宽松政策的缩减直至逐步退出被越来越频繁的提及。美国十年期国债收益率一度走强，并引发市场震荡，也波及到国内资本市场，但是二季度后却意外回落。

简述海外的货币政策情况。

国内证券市场状况则以春节为分界点，节前新基金发行火爆，市场增量资金充沛，核心资产被不断推高。节后美国10年期国债收益率反弹至1.6%以上，引发了投资者对于所谓机构抱团股会否重蹈美国上世纪七十年代“漂亮50”泡沫破裂覆辙的争论。高估值的抱团股带动市场快速回调。市场自此进入了震荡整理的态势，存量博弈特征明显，中小市值个股表现更加活跃。

期间，大宗商品价格上涨带来的顺周期板块出现阶段上涨，核心资产调整后出现分化，基本面依然强劲的个股大幅反弹，半导体、新能源、鸿蒙产业链阶段性都有突出表现，而资金则体现从其他板块流入阶段性表现突出板块的特征。受到反垄断等政策影响的互联网、教育等相关板块调整幅度较大。

简述上半年市场的变化和极度分化的市场环境。另外，没想到杨建华先生对他自己持有的白酒股，也会使用“高估值的抱团股”这个说法～

报告期本基金仍然主要集中在大消费板块的配置，调整中增加了阶段性估值有吸引力的景气度较高的部分医药创新产业链个股，主要是CXO领域的优质个股。此外，对具有全国化布局潜力的二线白酒股及优质的啤酒个股也有所关注，也适度配置了整车板块和具有新消费属性的个人护理、清洁电器等个股。对受到集采政策影响的部分医药个股进行了减持。

数据来源：WIND

前十大重仓股中白酒持有了五粮液、贵州茅台、泸州老窖和山西汾酒，分列第一、第二、第三和第六大持仓，合计占比33.54%。医药行业持有了药明康德和迈瑞医疗，分列第五和第七大持仓。另外持有了免税店概念的中国中免，电子制造业的海康威视，农林牧渔的海大集团以及做扫地机器人的石头科技。整体就是去年“核心资产”的持仓。所以，今年为什么跌也是情理之中了。

展望三季度及下半年，我们认为市场将维持震荡的格局，存量资金博弈的概率依然较大，并且震荡幅度可能加大。

一方面，投资者对国内宏观经济走势的判断出现较大分歧，随着其他主要经济体从疫情中逐步恢复经营活动，海外供求都出现新的变化，外需能否依然强劲分歧较大。

另一方面，国内宏观经济增长速度短期高点已过，但是对经济走势的解读和后续的货币政策和财政政策走向都有不同看法，而流动性对市场的短期走势和风险偏好变化的影响较大。

第三，全球流动性的变化也存在重大不确定性。美联储已经把宽松货币政策的缩减甚至退出纳入选择范围，相关政策落地的时点以及受此影响的美元走势、人民币汇率和全球资本的流动方向都存在变数。随着近年来开放步伐的加快，外资对国内市场的影响也越来越大。

最后，国际关系中的政治博弈和产业链博弈也有加剧迹象。

杨建华先生认为未来短期的行情大概率会大幅震荡。

但是，从中线角度，国内消费升级、制造业升级、自主创新的进程仍在继续，相关产业和板块仍会持续成为市场的热点。在整体估值不高、局部估值偏高的市场，存量资金博弈会加剧会导致市场和个股的暴涨暴跌会时有发生。正如彼得林奇所说，“我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”我们也将不断学习利用市场的波动优化配置，积极把握股价波动中的机会。

这一段说的倒是没错，就看杨建华先生是不是能够抓住机会了～

投资理念与投资框架

找了一圈，没有深度的访谈，不过我们也从各类介绍中拼凑出了一些内容。

杨建华先生表示他比较喜欢那些经营模式不是特别复杂、发展路径简单清晰的公司。而这些优秀的公司往往有一些共性，会反映在毛利率、净利率、现金流和ROE等指标上。

根据这样的选股方法，高端白酒、品牌家电、零售银行等行业的龙头个股更符合他的标准，我们在他的持仓中也已经观察到了。

对于市场上对高估值的抱团股的争议，杨建华先生表示“这些问题背后的实质，很大程度上都是因为资金在向核心资产集中，在向那些具有核心竞争力的好公司集中。”

对于估值，杨建华先生表示自己也在不断的迭代对估值的认识，他认为便宜并非是买入公司的主要依据，相比于估值，公司是否足够优秀是更加重要的。这一点，从他对白酒的坚持可以得到进一步的验证。

由于没有深度访谈，对于我们在持仓特点中发现的变化以及变化的原因是什么，我们就无从得知了。但从现有的信息来看，我们不清楚他之前变化原因，但未来他大概率会继续延续目前的投资框架和投资风格。

一句话点评

今天我们为大家介绍了一位市场中的老将——杨建华先生。他目前是典型的自下而上选股，看重企业长期价值，对优秀公司的估值有容忍度，会继续持有白酒、医药等消费行业的公司，目前的组合也呈现集中的大盘成长风格，这也是最近他的组合高波动的原因。

杨建华先生从业时间超过了21年，基金经理管理时间也超过了17年，但他的主动管理投资年限是8年，切换到目前投资风格的时间是3到4年，一方面我们能够感受到杨建华先生还在不断迭代他的投资框架，另一方面杨建华先生会如何继续进化，我们需要更长的时间来跟踪和观察。

对我们来说，杨建华先生属于“值得少买级”的选手，我们会把杨建华先生放入主题投资池中进行长期跟踪。对消费行业感兴趣的投资者，可以考虑杨建华先生管理的产品。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策的承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。

不值得买：占权益类仓位的占比为0%，不建议超过5%。

值得少买：占权益类仓位的占比为5%-10%，不建议超过15%。

值得买：占权益类仓位的占比为10%-15%，不建议超过20%。

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