中航光电股票走势(股票:002600，走势怎样？)

股票:002600，走势怎样？

下周不会大涨，回落还会继续，中期有大涨机会，耐心等待好戏。

中航光电待遇？

很好！中航光电一个月平均工资￥24010/月，其中拿 20K-30K 工资的人占比最多达 64.7%，其次是 30K-50K 占 22.4%， 15K-20K 占 9.4%，该数据统计于该企业近一年在各网站发布的公开薪酬，仅供参考。中航光电科技股份有限公司是中国航空工业集团公司控股的股份制企业，是国内专业致力于光、电连接器技术研发、生产、销售，并全面提供整套连接器应用解决方案的知名军工企业。

【东兴机械军工】中航光电：限制性股票绑定管理层利益，公司未来将更注重盈利质量

王习证书编号：S1480518010001

本文节选自东兴证券研究所已于2019年11月19日发布的《中航光电（002179）：限制性股票绑定管理层利益，公司未来将更注重盈利质量》报告，具体分析内容（包括风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。

中航光电将向1215名选定参与人授予总计3206.5万股限制性股票，占中航光电已发行股本约2.9963%，限制性股票授予价格为23.43元/股。

对比两次限制性股票激励计划，此次参与人数更多、规模更大

此次限制性股票激励计划(第二期)激励对象为公司部分董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）人员及子公司高级管理人员和核心骨干，合计1215人，授予3、206.5万股股票，约占本激励计划签署时公司股本总额10.70亿股的2.9963%，授予价格为23.43元/股。

限制性股票激励计划（第一期）（2017年1月授予）激励对象为公司高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）人员及子公司高级管理人员和核心骨干，合计266人，授予600.10万股股票，约占彼时激励计划签署时公司股本总额6.03亿股的0.9960%，授予价格为28.19元/股。

中层以上管理人员、核心技术人员和子公司高级管理人员和核心骨干大范围参与有利于绑定管理层利益。

从公告可知，此次限制性股票激励计划(第二期)省去了对于营业收入增长和营业利润率的考核指标，转而增加了对于扣非归母净利润增速的考核指标，我们认为这是公司未来将更注重盈利质量和效益的考核。

同时第一期限制性股票考核条件为ROE、营收和营业利润率不低于同行业平均水平，而第二期限制性股票考核条件为不低于对标企业75分位，这21家对标企业包括泰科、安费诺、航天电器等中外连接器龙头企业，我们计算了这21家企业2018年扣非后归母净利润增速的75分位水平约为17.75%的增长，对标企业75分位的设定也显示出公司对于未来高速增长的信心。

公司第一期限制性股票首次解锁日为2019年1月19日，公司2017年度扣除非经常性损益后净资产收益率为17.24%，公司2015-2017年度营业收入的复合增长率为15.99%，公司2017年度营业利润率为15.22%，三项指标公司均超额完成，我们认为第二期限制性股票公司仍有望超额完成解锁条件。

根据公告，激励计划的股票来源包括但不限于公司按照相关法律法规规定从二级市场回购的本公司股票或公司向激励对象定向发行公司A股普通股。假设公司拟授予激励对象的股票均为定向发行公司股票，不考虑出现公司回购注销限制性股票的情况。按照限制性股票授予价格为23.43元/股计算，授予对象全部购买限制性股票后，公司将收到7.51亿元的现金，股东权益增加7.51亿元，其中股本增加306.5万元、资本公积增加7.19亿元。

假设本激励计划限制性股票授予日的公允价值为本激励计划草案公告前1日的交易均价38.78元/股，实施本激励计划公司应确认的管理费用预计为3206.5×（38.78-23.43）=4.92亿元。该管理费用应于授予日至全部限制性股票解锁完成日内计入损益，即上述4.92亿元将在48个月内摊销，会影响公司净利润。2019年度的摊销额为340.87万元，占我们预测2019年归母净利润比重的0.30%。我们看到从2020年公司管理费用摊销较大，公司在管理费用如此大的背景下依然设定扣非归母净利润超过10%的增速且不低于对标75分位，显示公司未来经营性净利润增速或显著超预期。

短期压制股价因素已经释放。

我们认为随着限制性股票激励计划的推出，此前压制公司股价的短期不确定因素将得到有效释放，站在当前时点，我们认为随着军工行业和5G业务景气度抬升，公司未来数年保持业绩高增长无忧，同时作为军工行业中为数不多的核心资产，公司依然会凭借确定性享有估值溢价。不考虑此次限制性股票激励计划，我们预测公司2019年~2021年EPS分别为1.13元、1.48元、1.80元，对应11月18日收盘价PE分别为34X、26X、21X，维持“强烈推荐”评级。

武器装备交付进度低于预期，增值税影响高于预期，军品定价改革影响高于预期。

【东兴军工机械】中航光电（002179）：大牛股的奥秘——上市以来及近两年股价全景式复盘

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东兴机械军工研究团队

陆   洲：13661893188

王   习：18210552665

刘   彬：18600207579

朱雨时：13693580107

樊艳阳：13811498591龙海敏：18600091093

【兴业证券晨会聚焦1120】军工-中航光电：二期股票激励规模空前；电新-大众全面拥抱新能源；汽车-广汇汽车：携手国网电动汽车

重点推荐

【军工•石康】中航光电点评：二期股票激励规模空前，国企尖兵成长再获加持　

    公司此次持股计划是继2016年员工激励结束后的又一次员工激励，彰显管理层对公司长期发展的坚定信心以及对员工激励的积极态度。公司此次激励授予股份数占公司股本总额的比例（3.0%）高于中航沈飞、菲利华、钢研高纳最近一次激励计划，显示出公司此次员工激励的强劲力度。

    此次持股计划存续期60个月，锁定期最长36个月，自授予日起24个月后开始，分3期解锁，在完成解锁条件后各解锁33.3%、33.3%、33.4%。此次员工持股计划以解锁日前一财务年度扣非后归母净利润较2018年度复合增长率均不低于10%作为业绩考核目标，则公司2020-2022年将分别至少实现扣非后归母净利润10.71亿元、11.78亿元、12.96亿元。若考虑持股计划费用摊销，则2020-2022年公司在持股计划费用摊销前将分别至少实现扣非后归母净利润12.49亿元、13.54亿元、13.9亿元。此外，公司业绩还需满足：1）可解锁日前一财务年度公司净资产收益率不低于13.60%，且不低于对标企业75分位值；2）可解锁日前一财务年度公司EVA（经济增加值）指标完成情况达到航空工业下达的考核目标，且△EVA大于0。

    公司为军工连接器龙头。军用连接器需求十三五后两年有望继续加速；民品通信方向跑马圈地占市场进入后半程，叠加华为供应链国产化替代拉动，公司高速背板等高端连接器占比显著提高，通信板块有望量价齐升。因此，我们维持盈利预测，预计公司2019-2021年净利润11.74、14.59、17.55亿元。公司可转债已于11月7日摘牌，总股本增加为10.70亿股，对应2019-2021年PE为35/28/24倍（2019/11/18），维持“审慎增持”评级。

摘自《中航光电点评：二期股票激励规模空前，国企尖兵成长再获加持》

联系人：石康 

发布时间：2019年11月19日

【电新•朱玥】大众全面拥抱新能源，全球电动趋势不可逆

    事件：11月18日，德国大众汽车发布未来五年规划（2020-2024年），主题是“转型”，即由传统车型全面转换电动车。

    产品丰富性支撑纯电渗透快速提升。根据公司规划，2019年主力纯电动品牌主要包含大众（含商用车）、奥迪、保时捷和Moia，其中大众品牌旗下e-Bora和e-Lavida都是基于燃油车平台进行改造而成，续航里程较低；而2020年，纯电动品牌已经延申至集团其他品牌，如斯柯达、西雅特等，同时，新车型也基于全新MEB平台设计而成，如ID.3、ID.Crozz、el-Born等。我们认为：电动车并不是没有市场，而是没有足够的供给。大众作为传统老牌车企率先转型电动化，车型持续投放市场，将有利于大众集团在未来电动化道路上抢占先机。

    利润率有望返升，研发侧重纯电动。在利润率方面：2018年公司实际净利润率7.3%，2019年有望达到6.5%-7.5%；根据公司规划，随着电动车的放量，2025年净利润有望提升至7%-8%；在研发投入方面，2018年公司研发投入占比6.8%，2019年约6.5%-7%，根据公司规划，2025年研发投入占比约6%，依旧保持高投入状态。大众集团投入600亿欧研发电动汽车和数字化等新一代技术，其中55%（约330亿欧）将用于研发纯电动。

    投资建议：作为老牌传统汽车企业，大众集团率先全面电动化，车型供给持续提升，纯电动产销有望得以急剧提升。而作为大众最主要的电池供应商LG化学（现阶段主供海外大众）和宁德时代（现阶段是国内一汽大众和上汽大众动力电池唯一供应商）受益明显，首推进入LG化学供应链体系的国产材料锂电材料企业，璞泰来、恩捷股份，同时推荐宁德时代。

摘自《大众全面拥抱新能源，全球电动趋势不可逆》

联系人：朱玥

发布时间：2019年11月19日

【汽车•戴畅】广汇汽车：携手国网电动汽车成立合资公司，新能源汽车后市场布*更完善

    携手国网电动汽车成立合资公司，构建新能源汽车全价值链服务体系。公司拟与国网电动汽车成立国网广汇合资公司，双方将充分发挥各自在资金、品牌、信用、渠道、技术及管理方面的优势，积极拓展新能源汽车充换电服务及基于车联网大数据开拓新能源汽车后服务市场，通过将智慧车联网平台与智能充换电服务连通，共享充换电设施资源，打造新能源汽车充电、出行、能源一体化服务链条。公司作为国内最大的汽车经销商集团，此次与国网电动汽车合作，在传统汽车售后服务业务范畴基础上实现延伸突破，将有效推动公司新能源汽车后服务市场业务布*。

    员工持股完善利益共享机制，彰显公司长期发展信心。公司近日发布员工持股计划，参与认购员工人数不超过1100人，其中认购本次员工持股计划的公司董事、监事和高级管理人员不超过9人，拟计划每一计划份额的认购价格1元，计划资金总额不超过1亿元。本次员工持股计划将通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有广汇汽车股票。在股东大会审议通过后6个月内完成股票购买，直接通过二级市场购买等法律法规许可的方式所获标的股票的锁定期12个月。此次员工持股计划将公司董事、高管及核心骨干人员利益绑定，完善劳动者与所有者的利益共享机制，充分调动员工积极性，彰显公司长期发展信心。

    行业回暖趋势延续，后续公司整体经营有望改善，当前估值处于历史底部区间，推荐！19Q4行业批发零售降幅持续收窄，明年预计行业销量表现弱复苏，公司整体表现优于经销行业，库存深度处于低位，后续有望随行业回暖整体经营有望提振。预计公司2019-2021年归母净利润分别为31.4/34.6/37.6亿，对应19-21年PE分别为8.8/7.9/7.3倍，估值处于历史底部区间，我们看好公司未来的发展，维持“买入”评级。

摘自《携手国网电动汽车成立合资公司，新能源汽车后市场布*更完善》

联系人：戴畅

发布时间：2019年11月19日

总量/行业/公司观点

【海外观点】估值性价比仍关键，关注造纸包装边际改善

    社服方面，继续关注餐饮板块最佳细分赛道火锅行业的高确定性增长，看好其标准化、易扩张等特点。据天眼查数据，2019年至今全国新增火锅企业已超1.2万家，行业景气度高，但注册资本在100万以下的火锅企业数量近7万家，且仅有2000余家企业拥有自己的商标信息。我们认为，随着居民消费意识加强，具备品牌及质量的餐饮龙头马太效应将越发明显，看好海底捞（6862.HK）的快速开店、经营效率稳定，海底捞的高估值非仅有（参照“十倍股”墨式烧烤Chipotle（CMG.N））。Chipotle现股价对应PE（TTM）达70倍，对应2019/20年市场一致预期EPS达56/44倍。相较Chipotle近年来低单位数的门店增速，海底捞渠道下沉战略仍处于快速推进阶段，门店快速增长，预计2020年将达1100家。）酒店方面，华住（HTHT.O）近期公布Q3业绩，期内M&F及中高端业务快速扩张，新开店数可观，收入符合预期。虽然由于外部困难，公司同店RevPar转跌，且今年加大对IT、酒店发展、高端品牌等投入，费用率走高，但基于去年低基数、需求后移、季节因素、核心区域上海和北京Q4向好（预计华住两地收入贡献占比约35%）等因素影响，预计公司2020年同店RevPar继续显著下挫概率不大，关注公司及板块可能的边际改善。博彩方面，随着澳门证交所方案上报、澳门对横琴口岸相关区域实施管辖，板块估值持续修复，涨势可观，验证了我们此前提出的利好因素于年底释放的观点。展望12月，随着澳门回归20周年、市内轻轨及广珠城轨延长线的开通，政策正面信号有望持续释放，板块无较大下行压力。不过短期受宏观影响，预计2019年板块业绩释放仍面临压力，渠道数据显示19Q4VIP博彩仍承压，同时行业现估值性价比有限，缺乏向上催化剂。展望2020年，我们关注板块边际改善，主要在澳门战略地位提升及降准周期对博彩收入的刺激，我们继续看好派息可观的标的金沙中国（1928.HK），及中资背景的新濠（0200.HK）以及银娱（0027.HK）。造纸包装方面，8月以来，全国多家纸厂发布涨价通知，目前落地情况良好，纸厂订单量处于较高水平，库存压力有限。随着11月大厂继续涨价，加上人民币汇兑改善，板块涨势良好，验证了我们此前持续强调的板块估值处洼地，边际改善有望带来股价弹性的观点。另外，龙头理文近期公布停机计划，短期内有利于行业景气度。我们继续看好行业景气度趋弱、进口废纸大幅减下的龙头整合，理文造纸（2314.HK）继续于海外寻求商机，有利于盈利能力改善；玖龙纸业（2689.HK）纵向收购下游纸箱厂，横向推出低价纸产品，有望助其进一步加强上下游议价能力，提升其市场份额，公司现估值仍处低位，建议投资者关注。此外，近期中粮包装（906.HK）与加多宝的仲裁终迎来和解，拥有加多宝商标权的王老吉公司须根据增资协议将加多宝商标注入清远加多宝，同时王老吉须赔偿中粮包装投资约人民币2.3亿元和利息人民币773.48万元。中粮包装短期风险终明朗，加上行业竞争格*优化，公司估值仍具备较高性价比，建议投资者关注。

摘自《估值性价比仍关键，关注造纸包装边际改善》

联系人：张忆东

发布时间：2019年11月19日

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中航光电是国有企业吗？

中航光电是国企,同时也是央企!

国企和央企的关系是包含关系,国企包含央企,央企是国企里面的一小部分。 而国企并不一定是央企,要看一个企业是不是央企,要看这个企业实控人是不是国资委或中央国有企业或中央国家机关。 在股票软件里,

我们打开中航光电的资料页,可以看到中航光电最终控制人:中国航空工业集团有限公司 (持有中航光电科技股份有限公司股份比例:24.35%)。 中国航空是***实控,所以中航光电属于央企。

请帮我分析一下002179中航光电,31元买的,后市，怎样操作？

不错的股票，好好把握，最终止损价设在29.5元吧，30元设半仓止损位，这点亏损，你应该能承受吧。

中航光电：10月24日召开董事会会议 | 每经网

每经AI快讯，中航光电（SZ002179，收盘价：39.35元）10月24日晚间发布公告称，公司第七届第七次董事会会议于2023年10月24日以通讯方式召开。审议了《关于公司2023年第三季度报告的议案》等。

2023年1至6月份，中航光电的营业收入构成为：连接器行业占比98.26%，其他行业占比1.74%。

中航光电的董事长是郭泽义，男，56岁，学历背景为硕士；总经理是李森，男，50岁，学历背景为硕士。

道达号（daoda1997）“个股趋势”提醒：1.中航光电近30日内北向资金持股量增加57.46万股，占流通股比例增加0.03%；2.近30日内无机构对中航光电进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限！

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每日经济新闻2023-10-2422:43:12

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安琪酵母：2023年前三季度净利润约9.12亿元，同比增加1.63%

上市券商三季报拉开大幕，西部证券、财达证券报喜

600778后期走势怎么样

600778该股可持有待涨.如果跌破12.20元应卖出.不破不卖.

六年三期：中航光电限制性股票激励优秀实践

作者|知本咨询国企改革数据中心朱腾

责编|亿亿 编辑|阿苓

限制性股票激励是国有控股上市公司开展中长期激励的常用手段，用好限制性股票激励能够有效激发企业活力，带来业绩提升的同时助力企业长期高质量发展。

以下我们就以中航光电科技股份有限公司（以下简称“中航光电”）为例，介绍国有控股上市公司限制性股票激励的优秀实践。

中航光电是国内连接器领域龙头企业，在航空、船舶等领域占据绝对的市场份额，是国内技术领先者和标准制定者。

2007年上市后，随着连接器市场的规模增长，中航光电业绩表现优异，十年间营业收入增长10.76倍，净利润增长11.4倍。

过去的成功增强了中航光电对于未来发展的信心，加之国企改革建立健全市场化激励约束机制大势所趋。2016年11月，中航光电发布《A股限制性股票长期激励计划》，一个长达十年的股权激励计划由此展开……

01

2017年，中航光电开启第一期限制性股票激励计划，此次激励计划规模上较为保守，合计授予激励对象600万股占总股本0.996%的限制性股票，激励对象覆盖高管层和其他核心骨干员工。

中航光电限制性股票授予价格被确定为激励计划草案摘要公布前20个交易日中航光电股票交易均价40.27元的70%，即28.19元/股。

应该注意到70%的折价率与其他上市公司甚至是国有控股上市公司而言都是较高的，由此可以看出中航光电实施股权激励较为谨慎。

授予条件上，中航光电规定：授予激励对象限制性股票前一财务年度扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率不低于12.50%、营业收入增长率不低于26.00%及营业利润率不低于12.00%，且均不低于同行业平均水平。公司层面的业绩条件具体如下所示：

图1中航光电第一期限制性股票激励计划解锁条件

资料来源：choice

与2016年的数据相比，中航光电第一期限制性股票激励的解锁条件其实相对保守，这可能与定价的保守有关。因为当年的ROE就已经达到了19.56%，年度营业收入增长率23.9%，营业利润率15.2%，均高于解锁条件。

02

2018年，为解决军民品混合生产制造导致的效率低下问题，中航光电大刀阔斧地进行组织架构调整。将原有的职能部门制改为事业部制，以期提升经营效率，把握新的发展机遇。

中航光电设置四个事业部实施专业化生产，按照工艺流程的不同设置四个零部件生产分厂，更加便于权责划分，以产品利润为导向进行职能部门间的统筹规划。

2019年，中航光电进一步将航空航天与防务事业部下属职能部门分拆重新由经理层直接领导。组织变革后的中航光电业绩增长迅速，新的激励计划便应运而生。

2019年11月，中航光电发布第二期股权激励计划，本次激励计划相比第一次无论是在覆盖广度上还是激励力度上都有显著提升。

激励股数3206.05万股，总数接近3%的法定上限。激励对象1215人，涉及公司董事、高管、中层管理、核心骨干。

授予价格方面，此次限制性股票授予价格折价率更低，从70%降低到50%，即激励对象能够以基准价格的60%购买限制性股票。

第二期股权激励的解锁业绩条件也更加严格，体现出中航光电对市场增长和自身实力的信心。

净资产收益率依然是解锁业绩指标之一，要求三个解锁期的年度净资产收益率达到13.6%，第一期的营业收入复合增长率和营业利润率指标被去除。新增归母扣非净利润复合增长率，即以2018年为基础年均增长10%以上，更加关注盈利的质量而不是单纯追求盈利规模。

并且在当时国有企业绩效考核注重经济增加值的背景下，中航光电要求三个解锁期的年度经济增加值指标达到航空工业下达的考核目标且大于0。行业对标条件也更加科学合理，由不低于同行业平均水平变为不低于对标企业75分位值。

图2中航光电第二期限制性股票激励计划解锁条件

资料来源：choice

03

在前两期股权激励成功实施的基础上，2022年11月，中航光电开始了第三次股权激励，成为军工央企中唯一一个开展三次股权激励的上市公司。

中航光电第三期股权激励激励对象人数增加至1480人，并且将纪委书记和工会**纳入激励范围，这在国有上市公司的股权激励中是较为少见的。

第三期股权激励授出限制性股票4192.6万股，折价率进一步降低至50%。相应的，解锁条件也更加严格，净资产收益率和净利润复合增长率要求更高。

图3中航光电第三期限制性股票激励计划解锁条件

资料来源：choice

04

图4 中航光电三期限制性股票激励计划部分指标对比

资料来源：choice

纵观众多国有企业在股权激励上的实践，像中航光电这样以十年为有效期开展的长期激励是比较少见的，更重要的是激励计划到期的业绩解锁条件都能成功达成，激励带来的业绩增长效果十分显著。

在实施过程中，中航光电采取循序渐进的方式，激励规模越来越大、解锁条件越来越严格、折价率越来越低，旨在以更大的激励强度带来更好的激励效果，从业绩层面来看，中航光电是较为成功的。

2017到2022年，中航光电营业收入从58.55亿元增长至158.38亿元，资产规模扩大2倍，平均净资产收益率17.7%，财务表现十分亮眼。

图5 中航光电2016-2022年财务摘要

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中航光电的限制性股票激励无疑是成功的，在学习优秀经验的同时我们也应该意识到，好的激励约束机制是国有企业高质量发展的必要不充分条件。

限制性股票激励计划是中航光电改革全*的一部分，其背后离不开治理机制、管理机制、经营机制的支撑。即改革不存在捷径，唯有步步为营才能不断进步。

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中航光电（002179）周评：本周涨1.69%，主力资金合计净流出7297.29万元_数据周评_数据解析_股票_证券之星

证券之星消息，截至2023年11月17日收盘，中航光电（002179）报收于40.2元，较上周的39.53元上涨1.69%。本周，中航光电11月14日盘中最高价报41.2元。11月13日盘中最低价报39.21元。中航光电当前最新总市值852.26亿元，在军工电子板块市值排名1/60，在两市A股市值排名150/5078。

沪深股通持股方面，截止2023年11月17日收盘，中航光电深股通持股数为1264.46万股，占流通股比为62.0%。

资金流向数据方面，本周中航光电主力资金合计净流出7297.29万元，游资资金合计净流出1.67亿元，散户资金合计净流入2.4亿元。

该股近3个月融资净流入6330.42万，融资余额增加；融券净流出301.37万，融券余额减少。

截至2023年11月10日中航光电股东户数为5.42万户，较10月31日增加2489户，增幅为4.81%。户均持股数量由上期的4.1万股减少至3.91万股，户均持股市值为154.52万元。

中航光电（002179）主营业务：中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发,专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案。中航光电2023年三季报显示，公司主营收入153.59亿元，同比上升23.33%；归母净利润28.94亿元，同比上升26.64%；扣非净利润28.43亿元，同比上升27.55%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入46.01亿元，同比上升7.94%；单季度归母净利润9.4亿元，同比上升21.25%；单季度扣非净利润9.24亿元，同比上升22.39%；负债率37.93%，投资收益8941.4万元，财务费用-1.32亿元，毛利率38.79%。

中航光电投资逻辑如下：

1、公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。

3、公司是国内最早具备整体散热系统方案能力的供应商，主要产品包括流体连接器、液冷管路、液冷机箱、液冷冷板等

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为53.13。

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