比较好的债券型基金有哪些(债券型基金有哪些)

债券型基金有哪些

看门狗财富为您解答。按照定义，债券型基金80%以上资产必须投资于债券。因此，按照剩余20%资产选择的投资标的的不同，可以将债基分为三大类--纯债基金、一级债基和二级债基。其中纯债基金只能投资于债券，完全不参与股票投资；一级债基剩余20%资产只能在一级市场上打新股，参与股票增发，并不在二级市场主动持有股票;二级债基在一级市场和二级市场投资均可参与。

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债券型基金十篇

2007年债券型基金整体表现不错，平均净值增长率逾15％，大大高于银行一年期存款利率，其中净值增长率最大的超过了40％。在债券型基金的排行中，由于南方宝元债券基金和国投瑞银融华债券基金的持股比例较高，从一定意义上说，属于保守型混合型基金，因此在这次排名中予以剔除。

从债券型基金的年度排名看，2007年，长盛债券基金、富国天利增长和嘉实债券基金位居20多只债券型基金的前3位，净值增长率分别为42％、39％和30％。同时，这3只债券型基金2年、3年期的总回报率也是最高的，排名次序相同。

长盛债券基金成立于2003年10月25日，是一只偏债型基金，可以部分投资于股票。该基金对股票投资比例作了良好的控制，股票最高投资比例仅为16％，是比较注重仓位控制的基金。

从各个阶段的表现来看，长盛债券基金自2004年以来各个年度均为持有人带来了正收益，相对于纯债券型基金和其他偏债型基金均体现出了获益能力上的优势。与纯债型基金相比，自2004年以来，不论在熊市还是在牛市环境中，各年度收益率平均高于纯债型基金7.95个百分点；与其他偏债型基金相比，除了股票市场单边上涨的2006年收益率要低于同期股票资产配置更为积极的偏债型基金，在2004年、2005年的下跌市场和2007年以来的上扬市场中收益率都战胜了其他偏债型基金。

分析师评论认为，长盛债券成立以来历经了股票市场、债券市场的牛市和熊市洗礼，表现出优秀的资产配置能力。

2007年股票市场大幅上涨，债券市场以下调为主。而长盛债券把握了债券市场和股票市场的趋势性变化，对各类投资工具进行了合理的风险收益配比。在基金合同允许范围内，保持权益类资产总体适中的配置比例，并根据不同阶段各市场的风险收益特征变化，动态调整了组合中各类资产的投资比例。同时运用融资杠杆积极参与新股发行、再融资等低风险投资，上半年取得了21.31％的回报率，超越该基金业绩比较基准16.99个百分点。

下半年债市继续下跌，长盛债券基金很好地延续了上半年的投资思路，取得了20.69％的收益率，好干同期偏债型基金的平均收益率。另外，在10月17日到11月13日的股市震荡中，长盛债券基金收益率为－1.74％，超越同期偏债型基金收益率均值0.54个百分点，好于同期偏股型基金9.25个百分点，充分显示出股债平衡型资产配置的优势。

该基金在实现了债券资产长期稳定增值的同时分享了股票市场上涨的收益，又能很好地通过资产配置来降低股市和债市的风险。

值得一提的是，长盛债券基金的基金经理王茜从2003年10月基金成立时就担任该基金经理至今，保持了从业相当的稳定性。这在当今基金经理频繁变动的情况下，实属不易。这可能也是基金业绩保持优异的原因之一。

富国天利债券基金成立于2003年12月2日，成立以来，累计净值增长率已超过90％。最新规模为17.46亿份，申购费率为1.2％。基金2007年三季报显示，富国天利增长基金的投资策略是随市场效率的提高而调整的。

在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段，该基金采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上，天利债券基金保持非常谨慎的短久期操作策略，并保持所持有债券具备良好的融资功能，以利于更有效地进行新股申购。

在股市绝对涨幅已较大的情况下，天利基金仍非常谨慎地对待转债投资，重点把握低风险转债品种和新上市转债品种的投资机会。股票仓位保持在3％－9％的较低水平，抗跌能力较强。

季报显示，可转债投资在2007年第三季度依然为天利基金的业绩增长作出了最重要的贡献，重点投资的中海转债和韶钢转债在三季度内均有较好的表现。天利债券基金还有选择地参与保利地产和中信证券的增发申购，这也为基金带来了较好的收益。

嘉实债券基金自2003年7月设立以来，通过“先控风险、再增收益”的投资目标和运作，形成了“稳中求进”的产品风格，属于低风险证券投资基金。其长期平均的风险和预期收益率低于股票型基金，高于货币市场基金。

在投资管理上，嘉实基金固定收益部是业内公认的较具投研实力的团队，他们往往能根据市场变化，在规定范围内灵活配置股、债资产。

在债券投资上，嘉实债券基金维持了债券组合较低的久期，以降低债券市场风险。在券种配置上，以央行票据和国债为主，2007年三季度占基金资产净值比例最大的是央行票据，达34.95％；国债市值占比第二，为31.48％。

另一方面，在2007年以来，大幅提高了权益类资产的投资比例，包括买入可转债以及继续持有上市流通后的优质新股。而对于可转债的投资，持较为谨慎的态度。当认为基金净值出现波动时，主动调整权益类资产的持有比例，嘉实债券的股票仓位在7％～15％之间调整。

朱文辉有着8年的机构债券投资经验，对于债券市场和债券型基金，有着深厚的研究底蕴。“宏观经济悲观时，利率下降，债券型基金会有更多的机会。”他总是笑称自己在这个行业里是“天生的悲观者”。

鉴于不断恶化的外部金融环境，投资者纷纷将资金转向收益更加稳健的债券市场。如何及时把握债券市场的投资机遇?朱文辉认为，当前市场下，“一是通过投资债券型基金可以间接购买央票、金融债等个人投资者无法直接投资的品种。二是当前时期债券型基金的管理费相对前两年普遍较低，此时认购可以降低投资成本。”

2008年以来，获批的债券型基金达到36只，远远超出过去5年的总和。目前阵容已经扩至52只，一举超越货币型基金成为仅次于股票型、混合型基金的第三大基金类别，所管理资产规模在行业内占比也逼近10％的历史最高点。

2006年1～4季度普通债券基金规模从335亿元跌至170亿元，2008年一季度普通债券基金规模骤升至820亿元。2004～2007年普通债券基金收益率因股票市场的暴涨而呈现上升的趋势，4年平均收益率达到了8.355％。

由于2008年股票市场的波动加剧，新股申购收益率也会降低，普通债券型基金的收益率水平会较2007年下降。在朱文辉看来，在其他类型基金表现普遍比较糟糕的情况下，债券型基金的表现还是可圈可点。“近年来公司债和企业债的爆发式增长，为债券型基金投资债市提供了良机。从2005年至今的3年间，银行间市场企业债托管量翻了5倍，2008年上半年央行继续收缩银行信贷，不少企业融资意愿强烈，其中一些还新推了无担保债券等高利率券种。而随着供给的增加，公司债和企业债的发行利率也是水涨船高。”

天相投顾统计显示，仅从2008年8月初到9月底，短短两个月时间内债券基金的平均收益率就高达2.05％。而2008年以来天相纯债指数的涨幅为4.05％，同期天相股票型基金指数的跌幅为53.08％。“央行宣布下调(两率)后的第一个交易日国债指数大涨0.75％，10月8日国债指数涨幅达到0.69％，成为本轮上涨以来的第一和第二大涨幅。”朱文辉对自己“嫡系”基金的整体表现颇感满意。“主要是伴随着宏观经济出现放缓趋势，尤其是8月份以来，债券市场在央行贷款利率和存款准备金率双双下调的利好刺激下，债券型基金才迎来近几年罕见的井喷行情。”

在降息周期下，债券型基金会有哪些优势呢?朱文辉首先从外部资金供求做了分析。“从资金的供求面来看，央行将存款准备金率下调一个百分点，虽然6大银行在此之外，但是预计释放的资金量大约为2000亿元左右，很大可能会流入风险性相对较低的债券市场。同时随着存、贷款基准利率的下调，银行的盈利空间被压缩，因而也可能会放弃较低的贷款收益的吸引而转投债券市场。”

外部资金的涌入给了债券市场充分的操作条件，朱文辉认为债券自身特点也决定了其在当前市场中的投资优势。“存贷款利率被普遍认为是基准利率，因而贷款利率的下调，使得债券收益率曲线下行，但是刺激债券价格上升，使得在二级市场流通的债券可以获得资本利得。资金的使用成本也将有所下降，企业发债的动力将大为增强，这也将促使债券市场更加活跃。”

债券型基金虽然整体表现较好，但不同的债券基金收益差距相当悬殊，投资也应精挑细选。朱文辉建议投资者应注意以下4个方面。

债券基金之所以在股市的震荡中抗风险，主要在于债券基金与股市有相当程度的脱离。此外，增强类债券基金虽然能通过打新股等手段投资于股票市场，却有严格的比例限制。如汇丰晋信债券型基金，其在股票市场上的投资以参加新股申购为主，且该类投资不超过基金资产的20％，同时为了防范二级市场风险，上市首日即择机抛出，锁定风险。

投资管理经验丰富、风险控制体系完善、服务水平高的基金管理公司，更有可能取得长期稳定的业绩。

不同债券型基金的交易费用会相差2～3倍，因此，投资者应考虑选择交易费用较低的债券型基金产品。

1、低风险和低收益：

债券型基金的投资对象，债券收益稳定，风险也较小，所以，债券型基金风险较小，但是同时由于债券是固定收益产品，因此相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。

2、.费用较低：

债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

3、收益稳定：

投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。

4、注重当期收益：

股市持续震荡，震醒了投资者的风险意识。痛定思痛之后，人们纷纷改变基金选择，股票型基金昔日风光不再，债券型基金成为新的热点。

风水轮流转，牛市中受冷遇的债券型基金今年好运连连，现在俨然成了明星产品。

天相数据显示，今年已成立的18只债券型基金募集总额已达672.32亿元，而去年成立的3只债券型基金募集额仅为61.32亿元，不到今年已募集额的十分之一。从相对数来看，18只债券型基金募集额占今年已成立新基金募集总额的60％，而在去年，债券型基金募集额仅占全部新基金募集额的1.26％：从单只基金规模来看，债券型基金的平均募集额为37.35亿元，大大高于股票型基金的平均募集额。

银河证券基金研究中心统计数据显示，今年以来已经成立和正在募集的债券型基金规模已经超过过去5年的总和。

在债券型基金数量和规模扩张的同时，它的业绩表现也很抢眼。今年上半年，股票型基金、指数型基金、混合基金的平均业绩亏损均超过了30％，而债券基金平均亏损只有1.42％。截至目前，今年以来收益率排名前十的开放式基金均为债券型基金。

据天相数据统计，截至8月26日，在已披露半年报的25家基金公司中，股票型基金上半年亏损高达3416亿元，而同期债券型基金亏损额仅为3.34亿元。值得称道的是，今年成立的新债券型基金保持了无一亏损的骄人战绩。

种种事实表明，伴随着股市的快速回落，新基金的发行主角正实现从股票型向债券型转换，到了9月份，不仅基金公司纷纷弃前者、选后者，投资者也几乎不约而同，将目光瞄向债券型基金。尽管各类新基金扎堆销售，但债券型基金依旧鹤立鸡群。

中国人民银行从9月16日宣布下调人民币贷款基准利率27个基点和中小金融机构人民币存款准备金率1％，反映了**维持经济稳定的决心，预示着央行货币政策的变化。其对市场预期的影响，大于短期对市场的实际影响。统计数据显示，CPI自今年4月达到8.5％的顶峰以后已经连续4个月下降，预计PPI指数在今后几个月也将出现回落。通货膨胀的压力明显下降。

好买基金表示，此次存款准备金率降低和非对称减息对债券市场构成利好。业内人士指出，在股票型基金快速发展过后，债券型基金将迎来一次难得的发展机遇。考虑到股市低迷将会持续，而通胀回落、央行降息等利好刺激债市火爆，债券型基金的热销会持续相当长的时间。

天治稳健双盈基金拟任基金经理贺云表示，连续两周的大幅上涨或多或少透支了债市的上涨潜力，预计债市仍将维持相对强势，但是上涨的势头会变缓。随着央行回笼货币的持续，资金过分宽裕的*面将有所改善，另外PPI高企也会逐渐得到大家的重视，债市将逐步趋于理性。

天相投顾分析师姜南林则指出，中长期宏观数据将助推债市继续上扬，且随着央行下调贷款基准利率，市场预期国内债市即将进入降息周期，这或许是债券牛市行情到来的一个信号，但这取决于宏观经济增速可能出现的变化。

债券型基金的收益、风险适中的特点已经受到投资者重视，许多人开始在自己的资产组合中加以配置，以分散投资风险。但细心的投资者也许发现，今年上半年部分债券型基金也出现亏损，这是因为这些债券型基金仍然涉足了部分股票投资，受到股市影响。因此，在购买债券型基金之前应该对这类产品有深入而细致的了解。

首先，要了解债券型基金的类型。债券型基金之所以在震荡股市中抗风险，主要在于它与股市有相当程度的“脱离”关系，即债券型基金绝大部分不投资于股票市场，而主要通过投资债券市场获利。少数债券型基金可以通过打新股、直接购买股票等投资于股票市场，但是一般比例不超过20％。事实上，债券型基金根据投资范围不同具体可以分为3类：纯债类基金、打新类基金、偏债类基金。

纯债类基金是只投资于债券，完全不做股票投资的债券型基金。目前，市场上纯债基金仅有融通债券、招商安泰和嘉实超短债3只，其中嘉实超短债是仅有的一只超短债基金。

纯债基金中的打新类基金大部分投资于债券，也可以通过打新股方式参与股票投资，但是不直接购买股票。这类基金已成为债券型基金的主流产品，今年以来成立的大多数债券基金都属于此类基金，如华夏债券、博时稳定价值及易方达稳健收益等。

偏债类基金投资范围最大，既可以打新股又可以投资二级市场股票。目前此类债基中投资风格较为激进的是长盛债券、南方宝元债券和国投瑞银融华债券。不同类型的债券基金风险收益也不尽相同。银河证券分析师王群航指出，如果股市行情好，偏债类基金的回报最好；反之，纯债类基金的风险最小。从理论上讲，打新类基金可以获取比纯债类基金相对更好的收益，但由于今年以来股票一级市场的发行状况、二级市场的大跌走势，打新类基金在股票一级市场上获得的收益其实并不多。专家指出，如果要真正体现分散风险的功能，投资者配置的债券型基金最好是一个纯债类产品，利用专业机构投资者久期组合，尽量严格控制净值波动幅度。

其次，投资者应该明白债券型基金只是基金中的一种，它绝不是替代股票型基金，而是在市场走势不确定的情况下，采用最简单的控制风险的办法，尽量避免损失。因此，不要对债券型基金的收益期望过高。债券型基金属于低风险、低收益的投资品种。去年，它的平均收益率在20％左右，超额收益主要来自于新股申购、可转债投资等方面。今年，股票市场震荡加剧，预计投资者通过债券型基金获取6％左右的收益是可能的。

另一方面，有的投资者认为债券基金是不会亏损的，这种想法也是错误的。因为债券基金也有风险，当利率上升时，债券的价格会下跌，债券基金也有可能出现负回报。涉及到股市的债券型基金也会受到股市波动的影响而增大其投资风险。

第三，应关注债券基金的交易成本。不同债券基金的交易费用会相差2倍至3倍，应尽量选择交易费用较低的产品。不妨重点关注产品线丰富的公司，一旦市场环境出现大的变化时，可方便转换手中投资组合。

对于未来债券型基金的发展，各家基金公司纷纷看好，认为将步入一个生机勃勃的“债基新时代”。易方达基金表示，债券市场经过接近3年的调整，应该说已经到了熊市的末端，目前债券收益率水平处于8年来的高位，中长期前景比较乐观。

汇添富基金认为，债市的持续升温，无疑将吸引更多投资者的关注。通胀预期的下跌和市场利率的下行推动了债券价格的上涨；而股市财富效应的丧失，则令更多的避险资金涌向债市。整体宏观经济形势对于未来债券市场是十分有利的，债券资产可能将成为未来一年内最有价值的资产标的。债券市场的走强直接带动了债券型基金的业绩大幅上扬。以公司债、企业债为代表的信用类产品市场快速发展，为债券型基金提高收益提供了良好的投资机会。

光大保德信基金指出，债券市场的春天很可能才开始不久，目前阶段，可以将债券型基金作为核心配置，同时适当加入平衡型基金，从而有助于基金资产的稳定。偏股型基金的持有人，目前也可购买一些债券型基金作为自己资产的战略配置，最终实现优化投资组合的目的。

鹏华基金表示，股市财富效应的淡化有可能推动部分避险资金进入债市，而银行存款准备金率的下调也有可能推动银行资金进入债市，这些因素也有可能推动年内债券市场“牛市”行情得以延续。

交银施罗德认为，目前看来，介入债券基金的时机已较年初更加明朗。尤其是息票率更高的公司债，具备更大的投资潜力。

当多项经济指标从顶峰回落之后，市场充斥了种种迷惘和悲观的声音。不少宏观策略分析师纷纷调高债券类资产的配置比重，甚至有分析师建议将债券基金配置比重提高到50％

作为固定收益类资产，债券市场由于和股票市场之间呈现弱相关性，因而理所当然成为市场动荡时期的避风港。对于风险承受能力较低的保守型投资者，建议将债券类基金作为资产组合中的主要品种。

我们通常所说的债券型基金一般可以分为偏债券型基金和纯债券型基金两类，纯债券型基金一般规定，股票等权益类资产的仓位不超过20％，同时不低于80％资产用于投资债券资产和可转换债券，而且通常不能参与股票二级市场投资。简而言之，就是可以参与打新股，但不能投资于股票二级市场。

另一类偏债券型基金，则被允许直接参与二级市场股票买卖，这类基金由于股票仓位较高，在牛市中可以轻松跑赢同类基金。如银河银联收益、长盛中信全债基金2007年股票仓位均高于10％，两只基金2007年的收益率超过40％也就不足为奇了。但同时，这类基金的风险也比较高。同样是银河银联收益，今年以来的收益率为-8.02％，几乎是债券类基金的最后一位。因而从风险角度看，我们建议保守型投资者更多关注纯债券型基金。

去年下半年以来，多数纯债券型基金获取超额收益的盈利模式正在悄然改变。早先，一些持有大量可转债的基金也往往表现突出，比如富国天利增长债券、融通债券以及招商安泰债券，都持有较高比重的转债(其中融通债券、招商安泰债券合同规定不能投资于二级市场)。不过这3只基金今年以来投资转债的比重逐渐降低，主要原因是正股不断下跌，转债的收益不断下降，基金对转债投资也开始转为谨慎。

在这种情况下，参与“打新”成为纯债券型基金的新方向。值得注意的是，由于世道日渐不稳，新股上市数量有限，加上新股破发频频，这一盈利模式也正受到挑战，这是投资者不得不面对的负面因素。不过相比较于其他投资产品，纯债券型基金仍然是最具吸引力的稳定收益的源泉，尤其从宏观角度而言，继续加息的可能性不断下降，成为债券市场走好的利好支撑。

债券基金的风险主要和其股票仓位有关，股票仓位越高，风险越高，当然潜在收益也越高。而以打新股为主的债券型基金，就投资风险而言，主要取决于对新股卖出时间的不同要求。一般来说，新股持有时间越长，相对风险也就越高。

目前来看，风险最低的3只基金是国泰金龙债券、大成债券和鹏华普天债券。国泰金龙债券和大成债券采取新股上市当日卖出的原，风险控制非常严格。鹏华普天债券则是通过当日大幅降低一级市场申购股票的仓位，达到降低风险的目的。这3只基金从风险上说，非常接近100％的债券基金。

其他几只基金在新股卖出时间上都作了不同的规定。比如银河银信添利，规定在新股上市交易后的10个交易日内全部卖出。中信稳定双利规定在新股上市交易后的1个月内全部卖出，华夏债券和诺安优化收益则规定在新股上市后的60个交易日内卖出。国投瑞银稳定增利和南方多利增强规定在90个交易日内卖出。嘉实债券规定所投资的新股，上市流通后持有期不超过6个月。宝康债券基金规定新股上市后持有期不超过1年。工银瑞信增强收益债券，则规定新股根据市场价格与内在价值高低的对比，择机卖出。

最近正进入发行期以及刚刚发行完毕的债券基金也可以适当关注。包括刚刚发行完毕的华夏希望债券、交银施罗德债券、中海债券基金以及正在发行的华富收益增强债券基金，都是不错的选择。同时需要提醒投资者的是，纯债券型基金并不等同于保本基金，只是从机制上来说，持有这类基金一定时间后发生亏损的可能性非常非常之低。

普通投资者除了单独投资于纯债券型基金之外，更好的方法则是学习保本型基金的投资原理构建自己的保本的基金组合，从而达到可守可攻的目标。

首先要向读者介绍的是保本型基金使用的“安全垫”原理。举个例子，假设投资者投资100万元于购买保本基金，那么基金公司通常的做法是，把其中的大部分资金用于购买低风险产品，比如债券。基金公司一般会进行精密的计算，假设债券类低风险资产的年收益率可以达到8％，那么就意味着100万元中的92.6万元将用于投资低风险资产92.6×(1+0.08)=100万元，这样就正好可以保本。也就是说，剩下的7.4万元就可以用作购买高风险资产，博取较大收益。

在海外的保本基金产品中，这部分所谓的“风险资产”可以用来进行衍生品投资。如果方向正确，投资者可能因此获得非常高的杠杆收益，而如果方向错误，则最差的可能是获得零收益。这其实就是很多保奉型基金的投资原理。投资低风险资产所获取的收益，其实就是高风险资产可能发生亏损的“安全垫”。这种组合，不仅保本，而且也为投资者赢得了获取更多收益的可能性。

对国内投资者来说，自行构建类似的保本组合不是难事。由于国内市场缺乏衍生产品，因而其中的高风险类资产可以选择的范围无非是股票型基金或者股票。而低风险资产，则可以选择上文提到的纯债券型基金，或者是货币市场基金等。

我们以20万元为例，为读者提供2个保本组合，作为参考(如表格)。保本组合一中，低风险资产选择的是华夏债券基金。这只纯债券型基金依靠打新股策略去年的收益率高达17％，今年考虑到打新股的超额收益收缩，同时债券市场可能进入景气周期，因而假设该基金收益率可以达到10％。也就是说，这只基金的配置比例如果达到91％，整个组合就可以做到完全保本。剩下的9％，可以投资于高风险的股票基金。以华宝兴业多策略增长为例，该基金今年以来的跌幅仅12.82％(截至4月15日)，考虑到股票型基金亏损100％的概率几乎为零，因而从构建组合的角度说，适当降低低风险资产的比例至85％，这样也几乎是可以保本的。

保本组合二中，低风险资产选择了货币市场基金。这类基金风险较纯债券型基金更低，当然收益也更低。以华安现金富利为例，该基金去年的收益率是3.48％，今年考虑到货币政策偏紧，有希望达到4％。以此为基准计算，那么货币基金的配置比例达到96％可以完全保本。由于低风险资产的风险极低，剩下的4％高风险资产可以投资仓位较高的指数型基金，比如易方达深证100ETF。考虑到市场的跌幅已经相当可观，继续下跌的幅度已经有限，货币基金的配置下降到90％，整个组合也几乎是保本的。

投资者不妨按照这个思路，自行DIY制作适合自己偏好的保本投资组合。

在股票基金大行其道的当下，债券基金的崛起，具有非常坚实的基础和背景。我们认为，一方面由于前期股票市场大幅调整，投资者风险意识提升，部分追求高收益的投资者逐步回归理性投资，重新青睐固定收益类产品。另一方面，在经历了2006年以来持续的债券熊市后，目前债券收益率具有相当的吸引力，而且在预期未来央行加息空间非常有限的情况下，债市也是触底反弹。股票市场的低迷，和债券市场的反弹，使得债券基金的近3个月的表现明显好于偏股型基金和大盘走势。

一、债券基金类型分析

目前市场上的债券基金分为3大类：

1.打新股＋债券，这是目前市场上最为火爆的债券基金品种。该类基金80%以上仓位投资债券，另外还参加一级市场新股申购，权益类资产的最高比例不超过20%.根据我们的测算，2007年一年打新股的累计收益可以达到20%，这将给债券型基金提供4%的收益，而如果再考虑可转债带来的10%的收益，加上2007年债券投资收益比较低的客观环境因素，那么基金累计的收益率也可能达到19%左右。尽管这个收益率和同时期股票基金的收益率相比并没有很大的优势，但在2007年辉煌业绩的前提下，债券型基金的吸引力也就体现了出来。

2.可以在二级市场买卖股票＋债券。此类债券基金，股票的比例一般超过20%，但低于50%，主要资产还是投资于债券，而且该类基金可以从二级市场买卖股票。这类基金更类似于混和型基金，由于股票仓位较大，股票的波动对其的影响也比较明显，从前几个季度的数据看，此类债券基金的净值增长率波动较大。由于近期股票市场下跌，该类基金近期净值的表现不如第一类基金。

3.纯债券基金，完全投资于债券市场，债券的风险比较小，但收益率也不高。过去的几个季度，由于债券市场的持续低迷，使得此类基金的规模逐步萎缩，目前市场上存量的此类基金也纷纷转型为可以打新股的债券基金。

我们认为债券基金将继续成为市场的热点。从债券市场未来的走势分析，由于美国次级债风波愈演愈烈，美国经济的下滑必然导致中国的出口回落，并影响到中国的经济有所减速，而与此同时通货膨胀压力持续上涨，使得本轮加息周期在上半年到顶。经济减速和加息周期到顶，再加上2008年人民币升值速度加快和名义有效汇率的上升将有助于国内通货膨胀压力的缓解。从产品上，随着公司债和企业债规模的扩大，高收益率的投资品种也不断涌现，债券市场将迎来非常好的投资机会。另外，我们认为随着大家对经济下滑的担忧，企业盈利能力很难持续维持这么高的增长，股票市场的波动将明显加大，但新股发行制度短期内还很难改变，二级市场的上市溢价短期内依然存在，因而今年打新的收益将依然可观。综合考虑，我们认为债券基金的收益较高，风险不大的特点短期内不会改变。

当然，投资债券基金也需要注意下面几个方面：

1.债券基金收益的大部分来自于新股发行的收益。一般债券基金如果是网下申购的股票，要持有3个月之后才可以卖出。如果是网上申购的股票，则可以上市当天卖出，因而新股发行的收益率和基金公司卖出股票的时点有很大的关系，这是投资者需要注意的地方。

2.投资债券基金之前，需要对其大类资产有清楚的了解。股票仓位占多少比例，债券占多少比例。

3.需要分析大类债券资产的配置比例。尽管大的环境都受到宏观面的影响，国债、金融债和企业债在一个大的阶段走势不会出现明显的背离，但短期内，仍有可能出现强弱之分。我们要明确大类债券资产的比例分布，然后结合当前的市场环境，区分出国债、金融债和企业债的相对走势，并选择相对走势较好的品种的比例比较高的债券基金。

目前，境内投资海外市场的产品绝大部分是偏股型基金，至今没有直接投资于海外债券的债券型基金。华夏基金再度把握行业先机，引领未来发展趋势，率先推出了直接投资海外债券的债券型基金。业内人士指出，1988年至2011年期间，全球债券市场投资的年均收益率达7.11%，相比主投境内债市的债券基金，华夏海外债券基金的投资范围更广、投资机会更多，是投资固定收益类基金不错的选择。

更大的债券市场：

有统计显示，1994至2011年，全球债券市场存量以年均8.8%的速度增长。截至2011年底，全球债券市场存量已达98.39万亿美元，而同期中国债券市场债券为21万亿元人民币，海外债市场容量是境内的30倍。而在收益方面，1988年至2011年期间，全球债券市场投资的年均收益达7.11%。全球债券市场发展迅速，为债券投资提供了广阔的空间。中国基金业产品同质化比较高，能够做出新的产品不容易，华夏海外债基金发现了债券市场的蓝海。

经过长时间的准备，华夏基金终于推出了第一只直接投资海外债券的基金，这对债券基金来说是一个很大的突破。华夏海外债拟任基金经理刘鲁旦表示，现在进行海外债券投资适逢其时，适时推出华夏海外收益债券基金，对基金公司和投资者来说可谓双赢的策略。

更多投资机会：

在问到海外债券市场存在哪些投资机会，华夏海外收益债券基金拟任基金经理刘鲁旦说到，“机会在哪里呢？机会在信用债里面！”刘鲁旦介绍说，全球信用债有什么好处呢？第一是全球经济还处于复苏、上升的过程之中，所以公司的基本面总的来说处于一个不断的改善的过程之中，而且欧美主要国家的货币政策非常宽松，零利率将持续很长时间，资金成本很低，企业信用情况良好，所以信用债是比较好的一个品种。“全球投资者的情况差不多，从08年以来的四年债券基金都是净申购，再加上现在人民币进入了一个均衡区间，给投资人一个新的债券投资选择，我们觉得现在的时机是比较好的。”

今年以来，私募队伍中出现了更多专做债券的私募基金，不仅将绝对收益理念贯彻到底，同时也丰富了投资者的投资产品线。那么这些债券私募基金是否具有投资价值呢？

为了研究债券私募基金的业绩表现情况，好买基金研究中心统计了市场上主要投资于债券的非结构化私募基金。其中，佑瑞持自2011年年底以来发行的债券系列基金占同类的绝对多数，数量远超过其他私募基金公司。

在所统计的21只基金中，最早成立的是国联荣惠2号成立于2009年，其他基金均成立于2011和2012年。这21只基金成立以来全部取得正收益，最高的为民晟管理的民晟盘马，在成立不到一年时间里已经取得近20%的收益。从阶段情况看，有7只基金成立于今年之前，今年以来6只取得正收益，仅有乐瑞资产管理的稳健2号出现亏损。

长期来看，由于主要投资于债券这样的低风险品种，债券私募基金的净值大都保持稳健上升。即便遇到短期债券市场波动，债券私募基金净值下跌也非常有限。这样的风险收益特征也决定了债券私募基金在私募中的位置，在股市低迷时，债券私募基金会好于多数主投于股票的私募；而在股市上扬时，债券私募基金则会落后。总体来看，债券型私募基金更加适合追求绝对收益的稳健型投资者。

虽然债券本身的价格波动比较小，多数债券私募的风险及收益都趋于稳健。但是，通过不同的杠杆策略，债券基金也能放大风险，取得和主投股票的私募一样的高收益。

一般来说，结构化债券私募可以通过优先、劣后的结构安排，杠杆放大劣后部分的收益；而非结构化债券私募则可以在投资债券时，通过重复回购，自身产生一定的杠杆。上述统计的21只非结构化债券私募基金中，民晟盘马、鹏扬1期就是采取杠杆策略来放大收益的代表，杠杆策略的加入也是民晟盘马能够在今年半年不到的时间内就上涨11.20%的原因。以鹏扬1期为例，鹏扬1期主要投资于高确定性的信用债及其回购，先将资金进行信用债投资，再将所购买的债券进行一定比例的质押，回购重新融入资金，在这一过程中赚取信用债收益与质押回购成本之间的差额；而重新回购融入资金又可再投资信用债，并能再次质押回购融入资金，如此反复操作，便能杠杆放大基金的收益。此外，鹏扬1期还会在公募封闭式债基、可转债中寻找一些套利机会。

不过值得注意的是，任何投资的风险和收益都是对等的，杠杆策略在放大债券私募基金收益的同时，也同样放大了风险。当债券收益率下滑、回购成本上升，债券收益、回购成本倒挂时，或者债券市场整体低迷时，债券型私募也可能出现亏损，而且亏损幅度将会成倍于未采用杠杆策略时的情况。因此，债券投资并不一定稳健保守，这些采用杠杆策略的债券私募适合于有一定风险承受能力的投资者。

投资债券基金，选时很重要。尽管债券市场波动并不像股票市场如此巨大，但债券市场也有周期，踩到好的投资时点也是成功的第一步。债券市场的牛熊往往与宏观经济走势息息相关，从历史来看，当经济处于衰退期和复苏期时，是债券投资的较好时期。目前来看，近几月CPI已经控制在一定低位，而GDP增速等宏观经济指标仍处于探底过程中，当前经济状况更加趋向于衰退期晚期的特征。因此，目前时点仍是债券、债券基金比较好的投资时点。上述统计的债券型私募在今年大都取得了非常好的收益，部分基金年化收益超过10%，也印证了当前经济衰退期中债券的投资价值。而当宏观经济处于过热或者滞涨时期，债券的表现则不如人意，相对于大宗商品、现金工具等投资产品表现较差。此时，投资者则应该规避债券类的投资，选择其他更具价值的投资类别。

除此之外，选择债券型私募基金，也需要看基金经理资质。成功的债券投资非常依赖于基金经理管理能力，通过对宏观经济周期、市场流动性等方面的把握，提升对收益率曲线预测的准确率，从而灵活地在不同风险等级债券及不同种类债券之间进行流动配置。投资者在选择债券型私募基金时，应重点关注背景资深的基金经理。上述债券型私募基金中就不乏投资界的大腕明星。曾任景顺长城基金投资总监的李学文在2011年加入了佑瑞持，2006年，李学文所管理的景顺内需增长基金一度以182.2%的年收益超越王亚伟，名列股票型基金第一。此外，鹏扬1期的基金经理杨爱斌也是来自于公募，杨爱斌在公转私之前，担任华夏基金固定收益总监，主管固定收益大类的投资，早年也任职于险资，管理经验丰富。

最后，管理人的过往业绩也是需要着重考量的。由于债券市场波动性相对于股市较小，债券市场可预测性较强，债券基金的业绩延续性要远高于投资股票的基金。过去能够在固定收益类投资上取得良好业绩的管理人往往也能够在未来取得较好的业绩。因此，投资者选择以往拥有良好公开债券管理业绩的管理人为宜。

自2008年全球金融危机以来，全球金融市场危机不断，短短一年半时间，冰岛、迪拜、希腊相继爆发整体性金融危机，全球金融市场毫无疑问已经进入黑夜。于是，风险低、收益稳健的债券市场就成为了当下证券市场的宠儿。

据CNN报道，2008年9月雷曼事件爆发之后，投资者开始甩卖一切资产，直至2009年3月市场触底。自那以后。美国债券与债券基金每月都获得资金净流入，今年以来更是加速流入，迄今合计增加了4850亿美元，而股票与股票基金的资金净流入量则仅有340亿美元，相较而言，债券与债券基金已经尽显风浪中之避风港本色。放眼全球金融市场，债市投资的新机遇莫过于以中国为首的新兴市场。

全球最大债券基金公司PIMCO的创始人、“债券天王”比尔・格罗斯在近期希腊危机升级前就表示，发达国家债券市场近30年的涨势可能接近尾声，英国、美国、日本等国过度举债，最后会引发通胀。格罗斯管理的总回报债券基金自1998年成立以来每年都取得正回报，成立迄今的年化回报率达到6.84％。具体操作上，格罗斯管理的PIMCO总回报债券基金今年以来已削减美国**相关的债券仓位，并将新兴市场债券仓位提升至2008年以来的最高水平。

在国内市场，债券基金等低风险品种的投资热情也随着股市的接连下跌而节节攀升。在股票型基金哀鸿遍野之时，包括货币基金、债券基金在内的低风险品种受到投资人的追捧，其中创新型债基更是让投资人眼前一亮。

这只由国联安基金管理有限公司推出的国联安信心增益债券基金，规定基金在基金合同生效后封闭一年运作，封闭期内不办理申购、赎回业务。债券基金封闭化运作可以规避开放式运作中的一些问题，如开放式债基过度关注基金的流动性，大量投资央票等高流动性品种，导致基金组合的整体收益降低。封闭式债券基金在封闭期可以更加灵活地运用杠杆以及各种衍生金融工具进行无风险套利，提高组合的收益。

许多投资者在股市低迷时才想到要做资产配置，但事实上任何时间段都需要低风险的产品用于资产配置。据专业机构统计，资产配置对于报酬的影响力高达91.5％，远超过选股的4.6％与择时的1.8％，资产配置是影响投资者收益的关键因素。

今年国内货币政策会从适度宽松向适度收紧转变，央行大幅提升利率和频繁加息的可能性不大，但是调控压力将会逐步增加，第二季度将是货币政策的敏感期。今年债券市场短端利率上行压力加大，但是中长期利率产品今年可能存在机会。就全年而言，债券市场将会保持稳定的态势，在控制风险的前提下积极配置高收益债券依然是最优选择，从持有期收益和风险保护程度两方面来看，信用债无疑是配置首选。

目前我国最大的债券型基金资产规模也不过30多亿人民币，只有格罗斯管理的债券基金的0.2％。中国的证券市场总体上不及美国发达是一个重要原因，然而债券基金规模如此天壤之别却还是引人深思。

中国的债券基金行业为什么长不大呢?是缺乏保守型的投资需求吗?显然不是，因为居民财富中大量的是银行存款，这些存款所得的利率极低，购买力在日渐遭受着通货膨胀的侵蚀。是没有债券的供给吗?也不是，尽管我国银行贷款利率并不高，然而大量资质很好的企业却不容易拿到基准利率下的银行贷款，通过债券市场直接融资是它们的迫切需求。居民债券知识缺乏可能是一个原因，但不是主要的，基础的债券投资常识并不高深。根本的问题是中国债券基金的普遍做法长期以来一直偏离其本来的投资目标，从而不能很好地担当起应有的保值和避险职能。

本来，债券基金投资的目的就是获得稳定收益、分散股票市场的风险。然而颇为荒唐的一幕却在屡屡上演：一旦股市受挫，债券基金就会很受伤。2008年上半年是这样，目前又是这样。据统计，2011年前7个月，所谓“固定收益”的155只债券基金只有19只获得正收益，有的亏损甚至超过5％。这就不能仅用货币政策收紧的原因来解释了，因为同期无论国债指数还是企业债指数都是正收益的。

负收益或者超过5％的亏损对于追求高风险高收益的股民来说并不是稀罕事，但对于保守型投资者打击却极大。债基出现亏损的原因在于多数债券基金允许不超过20％的股票投资。由于股票的波动性远大于债券，决定债券基金收益率高低的，往往正是这看似比例很小的股票。这就偏离了保守型投资的本意，何况把股票交由缺乏股票投资经验的债券基金经理来管理，听起来也不是个好主意。另外，除了股票之外，不少债券基金还配置了大量股性很强的可转换债券，这些可转换债券的波动率和股票基本相同。

为什么债券基金经理的心思不放到自己的本行――债券领域，而竞相到充满不确定性的股票领域去一搏高下呢?这源于其业绩激励机制。基金经理的收入主要由业绩(甚至是短期业绩)决定，而业绩评估主要看的是收益率在同行中的名次。

一些基金管理公司的宣传中，一般只称自己旗下的债券基金过去几年收益率名列前茅，而故意忽略了这些基金大量参与权益投资，或者不提这些基金本身是高风险的结构化杠杆基金的事实。近期随着股票市场下跌，这些过去收益极高的基金损失惨重，投资者着实上了一堂风险教育课――原来债券基金跌起来竟比股票基金还猛。

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一文读懂债券基金 - 知乎

作为基金中重要的组成部分，债券基金一直以稳健的收益深受投资者青睐，今天，我们来了解债券的基础知识，一起来看看债券基金的“门门道道”。

债券基金，是将百分之八十以上的基金资产投资于债券的基金。

近年来，我国债券基金发展迅速，截至2022年底，债券基金数量突破3100只（不同份额合并统计），份额数超7.8万亿份，资产规模接近8.6万亿元，约占整个公募基金市场规模的三分之一。

债券基金主要投债券，不少人以为债券基金应该表现都很“稳”，然而实际投资时，我们却常常发现，不同类型的债基往往呈现出不同的风险收益特征。要了解其中原因，我们就得聊聊债券基金的分类。

如果把债券基金比作一杯美味的饮品，权益类资产比作“咖啡因”，纯债基金就如同一杯纯纯的牛奶，不做掺杂。

根据纯债基金主要投资债券资产的剩余期限不同，我们通常还可以将纯债基金进一步分类：

（注：以上剩余期限的数据根据基金合同统计，具体情况请以基金合同为准）

牛奶和奶泡打底，加点咖啡，就成了一杯美味的卡布奇诺。主要投资债券，但可以参与可转债、股票等权益市场投资，因为“咖啡因”的加持，一级债基比纯债基金多了一些“心跳”的感觉。

同样有咖啡因的“扰动”，焦糖玛奇朵相比卡布奇诺，增加的焦糖提升了咖啡口感，使味道更加浓郁，就如同二级债基。二级债基同样主投债券，相比一级债基，二级债基可以直接通过二级市场参与股票等权益类资产的投资，参与权益投资的方式更为灵活。

投资债券基金，就像挑一杯自己心仪的饮品，牛奶虽纯，有营养却并不“提神”；咖啡虽好，咖啡因的刺激也不一定适合所有人。咖啡和糖浆的含量不同，造就了牛奶咖啡不同的口味，纯债基金、一级债基、二级债基因为含“权”量和参与权益资产投资方式不同，也表现出有差异的风险收益特征。

从下图展示的近10年来主要债券基金指数的表现中，我们不难看出：纯债型基金不参与权益类资产投资，波动相对较小。一、二级债基通过受限制地参与股票、可转债等权益类资产投资，力求在获取债券收益的基础上，进一步提升收益空间，当然波动也整体高于纯债型基金。

通常来说，债券基金的投资风险大小依次为：

投资债券基金时，还需要留意债券基金的运作方式。

普通开放式债券基金一般在交易所正常交易日，均可办理申购和赎回（注意，新基金成立后通常会有不超过3个月的封闭期，在这段时间内无法赎回）。

还有不少债券基金，为了使持仓组合久期相对稳定，以求提升预期收益空间，会通过设置定期开放/最短持有期等运作方式，将投资策略与之匹配。

例如：

“定期开放”的债券基金，运作期分为“封闭运作期”和“开放运作期”两个阶段，每个封闭运作期结束后，进入开放运作期，只有在开放运作期，基金才可以办理申购、赎回业务。

（如某一年定期开放债券基金每封闭运作1年，开放7-30个自然日，在此期间基金可以办理申购、赎回业务，之后再进入封闭运作期。）

基金名称中有“**年/个月持有”字样的债券基金，一般在正常开放日，投资者都可以申购，但每一份基金份额，必须至少拿满设定的最短持有期后，才可以赎回。

（如某三个月持有期债券基金，每一份基金份额需持有满3个月才可以赎回。）

债券基金可通过杠杆策略力争获取更高收益。例如定期开放的债券基金在封闭运作期内的投资杠杆最高可达200%（非封闭运作债基的杠杆上限为140%），有助于提升预期收益空间，但也需要承担相对更高的波动风险。

主动型债券基金通常由基金经理主动进行个券选择和资产配置，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

债券指数基金则以标的债券指数（如国债指数、政策性金融债指数等）作为追踪对象，通过购买该指数的全部或部分成份券构建投资组合，以追踪标的指数表现，获得市场平均收益。

债券型基金排行前十名？

基金代码 基金名称 近1年定投收益 近2年定投收益 近3年定投收益

4400 金信民兴债券A 63.25% 63.89% 65.91%

4401 金信民兴债券C 63.10% 63.50% 65.37%

3092 华商丰利增强定期开放债券A 37.87% 61.50% 73.75%

3093 华商丰利增强定期开放债券C 37.63% 60.85% 72.70%

9703 鹏华中债1-3年农发行债券指数C类 33.69%

7555 中航瑞明纯债A 30.89%

1751 华商信用增强债券A 28.84% 43.94% 51.15%

1752 华商信用增强债券C 28.53% 43.30% 50.17%

6102 浙商丰利增强债券 25.00% 45.88% 60.66%

哪个基金比较好！

推荐易方达基金公司的基金，无论是开放式基金还是封闭式基金的业绩都非常好！　　网站是：www.efunds.com.cn，你可以根据需要选择你所适合的产品，是风险大的还是小的，股票的或是债券的。　　以下的文章来自21世纪经济报道，仅供参考：　　对于易方达而言，2005年又是个丰收年。　　1月10日，北京东方君悦大酒店，易方达基金管理有限公司将2005年中国基金公司综合实力奖、2005年中国基金管理公司开放式基金整体表现奖以及封闭式基金三年期业绩持续表现奖三个奖项揽入怀中，满载而归，成为此次评选中获奖最多的一家基金公司。从2004年管理172.03亿的资产，到2005年底资产规模达到402.26亿，易方达实现了一个“完美跳跃”，成为国内最大的基金管理公司之一。　　易方达深受岭南文化影响，喜埋头做事不喜张扬。资料显示，自成立以来，易方达旗下主动管理的基金均实现了绝对的净值增长（被动管理的50指数基金也通过部分增强操作，战胜了比较基准），为投资人实现了收益，综合投资业绩一直居于行业前两名，是获得中介机构五星级基金评级最多的基金管理公司。　　2004年，易方达还取得了整体业绩第一名的成绩。在市场从2001年最高点位2200多点跌去一半的情况下，公司主动管理的基金，仍基本实现了20％以上的净值增长，其中成立于上证综指2200点的基金科汇，以超过60％的净值增长率成为同期增长率最高的基金。截至2005年12月31日，在全部54只封闭式基金3年净值增长率排名中，易方达旗下4只封闭式基金分列第1、2、4、9名。成立至今，在证券市场持续下跌的恶劣环境下，易方达累计向投资人分红17.24亿元。　　2005年9月，公司发行的易方达月月收益中短期债券基金，首发规模达到114亿元人民币，成为2005年以来首发规模最大的基金。而公司在2005年初发行的易方达货币市场基金经过半年多的持续营销，规模也稳定在了100亿以上。此举助易方达进一步巩固了国内基金管理公司第一阵营地位，也籍此构建了风险收益低、中、高相结合的相对完整的产品线。同年8月，易方达获得企业年金基金投资管理人资格。　　易方达对其股票投资理念的表述为：投资于“具有核心竞争力和持续业绩增长能力的行业领先型公司”及“基本面发生重大好转、股价尚未反映其变化的行业领先型公司”，可获得超过市场平均回报的收益。其债券投资理念则是：在准确的债券价值分析基础上进行积极的组合管理，在严格的风险控制下有效争取超额收益。强调研究的前瞻性和准确性，用规范化、流程化、系统化的方法，深度挖掘投资品种的内在投资价值，为投资决策提供支持。这是易方达的研究理念。　　实际上，易方达一直以注重研究，以研究带动投资，一个为人熟知的细节可以作为佐证：在易方达，研究员的出差费用从来没有上限。而总裁叶俊英也一直鼓励研究员“在路上”，而不是闭门造车。　　易方达现有投资和研究人员共32名，其中投资管理人员人均证券从业时间7.4年，具有复合专业背景的占50%；研究员全部具有硕士以上学历，其中具有理工科背景的占84.6%。　　如叶俊英坦言，对于易方达，更严峻的考验还在后头。金融综合经营已是大势所趋，“银行号”的基金管理公司已经启航；“保险号”、“金控号”的基金管理公司也将陆续诞生；国外资产管理的巨头，已纷纷以合资的形式进入中国，因此，基金业的竞争将是异常激烈的。唯有全力以赴，持续地打好“信任”和“绩效”两大基础，细心地呵护好“人力资本”这一核心资源，方能在激烈的竞争中把握方向，寻找机会，谋求发展。

债券型基金来自持仓有哪些

债券型基金持仓有国债、央行票据、金融债等。债券型基金持仓主要投资于固定收益类金融工具,包括国内依法发行和上市的国债、央行票据、金融债等。基本没有信用风险(债券违约),但是情况波动会更大一些。

纯债券型基金有哪些

纯债券型基金是指除了申购新股以外，所有资金都完全投资于债券市场。纯债券型基金是一个经济术语。债券型基金是指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又埋郑指被称为“固定弯配收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债券型基丛清金。

华夏平稳基金-芳樟知识

在当前的经济形势下，财经知识的重要性不言而喻。了解经济形势、政策变化、市场趋势等方面的信息，可以帮助投资者更好地制定投资策略，把握机会。芳樟知识介绍关于华夏平稳基金。相信看完本文，你的疑惑会相对减少。

但是分析你能每月2000元，证明你的承受能力还是很大的，所以，推荐你定投一些运行业绩平稳的老基金，虽说半年来股市一片大好，但是真正支撑股市运行的因素里**因素偏大，必定60年大庆稳定压倒一切。

基于此，推荐你的4支（不把鸡蛋放到一个篮子里很好，说明你很明智，但是4支有些过于分散）：

主动股票型：为了追求高收益而配置

兴业全球股票型（多年运行平稳，晨星4级，招商银行五星精选）

被动指数型：长期看好中国经济成长

混合型：（这只一定要出现在你的投资组合里，抗风险和保收益这只混合型基金也许表现最出色）

中银中国混合（晨星2年5星精选基金，经历07，08，09大起大落的股市洗礼，验证其抗跌性和增值性都无愧于晨星连续评价为5星精选）

至于第四只，其实可以根据你风险偏好从三种中选取，也可以700，600，700这样来选择。或者，再选一只股票型定投好了。

答浙江大学理学硕士，十年证券从业经历。2002年加盟华夏基金，2004年起分别任基金兴科、兴华的基金经理。2006年开始任华夏优势增长和华夏平稳增长的基金经理。张益驰先生还同时担任华夏基金股票投资部总经理、投资执行副总监和投资决策委员会委员，负责股票投资部基金经理的管理及华夏基金权益类资产整体投资策略研究的拟定。直至离任前，张益驰先生一直是华夏基金投研团队最核心的成员之一。现任远策投资总经理兼投资总监。

答基金定投是指基金定期定额投资，即每月不管所选定的基金净值多少，都买入同样金额，这样子的话净值低的时候你就买的多，净值多的时候你就买的少，避开了短线波动的风险，长期分摊下来可以取得基金净值平均增长的收益。

基金定投最好是长期投资（几年，甚至几十年），需要选择长线有增值潜力的品种，在看好国内经济长期发展趋势的情况下，建议选择指数型基金，指数型基金是完全复制指数成份股的被动投资基金，受基金管理人的主观意志营销比较小。

也可考虑股票型基金，此类基金需要有所选择，一般来说建议选大公司的，投资风格比较稳健。

答《大成沪深300》代码：519301类型：指数型推荐理由：选择基金定投的一个重要出发点是将风险摊平、降低平均成本，因而定投宜选择波动大的股票型基金，尤其是指数基金。虽然短期来看，股指涨跌难料，但从长期来看，股指总是上涨的，而主动投资的股票基金对市场热点的把握很难做到次次准确。国外经验表明，从长期来看，指数基金的表现强于大多数主动型股票基金，是长期投资的首选品种之一。该基金以拟合、跟踪沪深300指数为原则，进行被动式指数化长期投资，力求获得该指数所代表的中国证券市场的平均收益率。从中国资本成立以来至今，上证指数的年复合增长率超过20%，而沪深300指数的成分股是两市前300只权重股，覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性，该基金的过往业绩在同类基金中表现突出，建议可成为定投的首选基金之一。该基金的管理人为大成基金管理公司，公司成立于1999年，是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一，截至2007年9月，管理的基金资产达1100亿元左右，是目前国内管理证券投资基金数目最多的基金管理公司之一。

《广发聚丰》代码：270015类型：股票型推荐理由：股票型基金也是适合定投的品种。该基金在2005年12月23日成立之后，以较为成功的投资运作，一举成为该公司旗下2006年度绩效表现最好的基金，至08.03.01日总回报率达470.81%，在股票型基金中业绩彪炳，被评为2007年十大“金牛”基金之一。该基金的管理人为广发基金管理公司，投资管理能力2005年在34家基金公司中排名第一位，2006及07年度在45家基金公司中蝉联排名第三位，广发基金管理公司的股票投资管理能力整体优良让市场有目共睹，基金本身有着良好的历史业绩记录，运作积极、投资活泼，属于风格鲜明的股票型基金。作为定投的选择，该基金还有顾及定投投资者的措施--即使在基金暂停申购期间，也接受5万元以下的定投申请，即不影响投资者的定投计划。另外，广发旗下的广发小盘与广发聚富，也是定投不错的选择！

《华夏稳增》代码：519029类型：股票型推荐理由：2007年，华夏平稳增长基金以160.01%的净值增长率位居平衡型基金第一。本基金属积极配置型，基金投资范围十分灵活，其中投资股票和投资债券比例范围均为：0～95%，基金极为灵活的资产配置策略使得基金能够适应市场变化攻守自如，宽泛的配置比例为投资提供了最大的灵活度，可在市场上升时，采取更激进的策略，更大限度地抓住时机，获取更高收益；当市场风险较大或趋势不明朗时，可降低股票仓位规避风险。股市的不确定性因素总是存在,该基金灵活的资产配置将于今年尽显优势。该基金去年的运作中，获得了理想的投资收益。在2007年净值增长率列为同类型基金的第一位，收益率为154.45%，并获得2007年度基金金牛奖。该基金的管理人为华夏基金公司，成立于1998年，作为最早扎根于本土市场的基金公司，华夏基金具有十年宝贵的投资管理经验及持续稳健的投资业绩。截至2007年12月公司管理资产规模超过2600亿元，客户数量超过1000万户，累计分红超过255亿元，是国内规模最大、服务客户最多、分红最丰厚的基金公司之一。（应提醒客户注意的是：该基金在暂停申购期间，定投业务也停止申购）

答在股市长期的震荡市中，稳健一些的投资者可选择比较灵活一些的混合型基金是较好的选择。像华夏回报、华夏回报二号、华安宝利、广发内需、富国太惠等基金都是走势平稳、收益率排名靠前、风险相对较小收益适中的混合型基金。无论定投还是一次性逢低投资，基金都是可以选择投资的较好的基金.。如果是较保守一些的投资者，可选择华夏现金增利货币型基金。是无风险无费用的投资，相当于银行定期一年的存款的利率。但可以随时赎回，不会像钱存银行提前支取变成活期的利率。货币型基金是月月把收益打到你的账户中，复利再投资。是钱时随时赎回的储备投资基金。股票型和指数型基金目前股市低迷时投资，风险相对是较大一些。

想要成长，必定会经过生活的残酷洗礼，我们能做的只是杯打倒后重新站起来前进。上面关于华夏平稳基金的信息了解不少了，芳樟知识希望你有所收获。

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