期货价格为什么会涨和跌(期貨行情不是漲就是跌，漲與跌是股市大盤的常態，是股市的正常環境。我們怎樣才能在這種常態中做到得心

期貨行情不是漲就是跌，漲與跌是股市大盤的常態，是股市的正常環境。我們怎樣才能在這種常態中做到得心應手隨心所欲呢？

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期货交易为什么卖了就涨买了就跌

没看懂行情的陷阱，有些信号代表着行情表世源李面上看朝着一个方向运行，但实际上预示着反转信号的来临，往信号表面的意思操作自然又被行情所搜迟欺骗；这也是正常普通投资者经常遇到的问题。期货交易是以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指为转移市场价格波动风险，而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的形式进行裂洞期货合约的买卖形式。

为什么期货可以买涨也可以买跌怎么操作

期货交易与股市最大的区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。

期货价格涨跌的影响因素有哪些？

2、期货品种是公司生产经营的原材料，类似天胶价格与轮胎生产商之间的关系，比如风神股份，这种情况下期货价格一般与股票价格是负相关的

为什么期货会有涨停和跌停，经常发生吗

期货分好多类型，原油，有色，大豆，玉米，股指等2113等各种，他们出现的涨停或者跌停幅度都不一样，而5261且采取的措施也不一样，比如香港的股指期货当涨停或者4102跌停的时候就采取熔断措施，A股的股指1653期货好像是熔而不断（抱歉，这方面没怎么关注，只能用好像来回答了）。熔断就是停止一段时间交易，让大版家冷静一下，熔而不断就是权只能依涨停或者是跌停的价格交易。

期货周报 ｜ 双节推动消费升温，原油和农产品板块价格上涨，多数板块先跌后稳_南方+_南方plus

南方财经全媒体记者翁榕涛实习生曾日丽陈欣广州报道

上周（9月25日-9月28日），国内大宗商品涨跌分化，原油价格上涨，黑色系板块和农产品板块价格上涨，有色金属板块涨跌互现。

就国内期货市场具体来看，能源化工板块，原油周上涨3.24%、燃油上涨3.30%；黑色系板块，铁矿石周上涨0.89%，焦煤上涨3.30%；有色金属板块，沪镍周下跌0.02%、沪银下跌1.16%、沪锡下跌1.31%、沪铜上涨0.09%、沪锌下跌0.09%；农产品板块，棕榈油周上涨2.75%、生猪上涨0.09%、鸡蛋上涨0.35%。

国际石油价格近期呈现出偏强的走势。这主要是由于需求增加和供应减产的双重推动，此外，中秋、国庆双节前后市场存在集中补货需求，利好因素主导，近期成品油市场仍偏强运行。

热点一：原油供需缺口的持续放大，引发市场担忧

美国能源信息署（EIA）9月27日发布的库存周报显示，美国上周EIA原油库存降幅意外超预期，主要交割地库欣地区原油库存继续大减，创2022年7月以来的最低水平，位于市场高度关注的库存低点。

消息公布当天，国际油价涨幅扩大，刷新近一年来的高点，WTI原油盘中涨幅达到3%，突破93美元/桶，布伦特原油涨幅达到2%，突破94美元/桶。

9月初，沙特及俄罗斯突然宣布将原油额外减产计划延期至今年年底，全球主要能源机构纷纷预期今年第四季度原油供应缺口还将继续拉大，国际油价随后进入上升通道，刷新去年年底以来的最高价位，迅速突破90美元/桶的大关，逼近100美元/桶关口。

9月21日，俄罗斯意外宣布汽柴油出口禁令，禁令包括成品级汽油以及夏季、中期和冬季柴油级以及包括柴油在内的重质馏分油，并从正式发布之日起实施。由于当前全球的柴油资源正呈现出紧缺的状态，该消息客观上加剧了供应紧张的预期，并对原油及成品油价格形成支撑。

石油经纪商分析师表示，未来油价突破100美元/桶是“合理的”，理由不仅包括沙特和俄罗斯的供应限制，还有即将到来的炼油厂维护、欧洲柴油的结构性短缺，以及市场预期的“货币紧缩周期将很快结束”。

生意社原油分析师认为，目前市场交易重心延续产油国减产带来的供应紧张和美联储加息概率产生的需求衰退。但当下，供应面似乎占据了主导。在沙特和俄罗斯额外减产延长至年底的影响下，这令四季度供应紧张预期明朗化。但从中长期来看，美联储维持高利率环境仍是全球金融市场的很大风险因素，油价中期仍有来自需求端的压力。

热点二：期价强弱明显，铁矿石价格或呈现宽幅振荡走势

“金九”旺季黑色品种期价强弱分化明显，煤焦强势拉涨，其间不断刷现阶段性价格新高，走势最强；铁矿石价格则是维持高位振荡，整体走势要弱于煤焦；原料走强虽然成本端给予钢价支撑，但因弱现实与成本博弈下钢材期价延续窄幅振荡运行。不过，临近中秋、国庆假期，前期获利资金离场意愿较强，黑色系期价迎来显著回落，尤以原料端跌幅最为明显。

宝城期货黑色研究员涂伟华表示，现阶段，铁矿石供需格*相对良好，主要是需求端表现强劲。旺季期间钢厂生产积极，钢联247家样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗长期处于年内高位，最新值分别为248.85万吨、301.45万吨，更是刷新年内新高。此外，临近假期钢厂补库积极，港口铁矿石成交和疏港量同样升至年内高位。

但节前补库步入尾声，且近期钢材利润持续收缩，钢厂盈利状况有所恶化，钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比最新值为42.86%，较前期高点回落22.08个百分点，按即期成本核算下北方地区多数品种吨钢利润持续亏损，需求端利好效应趋弱。

此外，钢市自身基本面并未实质性改善，高供应下一旦需求季节性转弱，钢材供需矛盾将激化，减产负反馈预期发酵，叠加采暖季环保限产扰动，矿石需求或将走弱，继而抑制矿价。

从基本面来看，当前铁矿石供需仍维持紧平衡，四季度虽有粗钢平控政策影响，但钢材净出口会是国内粗钢平控政策的推进与海外钢材消费韧性的缓冲调节变量。

从需求端来看，当前市场对终端用钢弱需求预期一致性较强，且暴露出来的风险主要在于库存环节的结构性问题，而全产业链铁元素总库存处于过去6年同期最低值，单纯资金端的主导难以对黑色市场价格形成趋势性下跌。节前铁矿石盘面呈现减仓回落，但基本面并未发生变化，价格预计呈现宽幅振荡走势。

要闻一：政策落地生效，推动钢铁行业保持平稳增长发展态势

日前，中国钢铁工业协会最新发布，1至8月份，钢铁行业运行总体平稳。工业和信息化部与国家发展改革委等七部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案》中提出，今年钢铁行业工业增加值增长3.5%左右等主要目标，同时提出实施技术创新改造、钢材消费升级、供给能力提升、龙头企业培育四大行动。《钢铁行业稳增长工作方案》落地生效，推动钢铁行业保持平稳增长发展态势。

中国钢铁工业协会数据显示，1至8月，全国累计生产粗钢7.13亿吨，同比增长2.60%；生产生铁6.04亿吨、同比增长3.70%；生产钢材9.09亿吨、同比增长6.30%。

专家表示，随着产业结构持续调整，我国钢铁需求结构发生了较为明显的变化。国内汽车用钢需求稳步增长，风电、光伏等基础设施建设增长明显，带动了板材及品种钢需求增长，船舶、家电等行业需求也较为旺盛。钢铁行业总体保持平稳态势，高端化、智能化、绿色化水平稳步提升。预计9至12月份钢材需求或弹性恢复，叠加粗钢产量调控措施落地实施，供需矛盾逐步缓解。

当前，中国钢铁在装备、技术、产品等硬实力上已经具有世界一流能力，但在标准支撑作用和引领方面还有待进一步提升。未来，钢铁行业标准化工作应继续发挥标准的基础性、引领性作用，以《国家标准化发展纲要》为根本遵循，重点把握绿色化、智能化、高端化和国际化，推动钢铁行业标准化工作再上新台阶，为我国钢铁工业高质量发展作出更大贡献。

要闻二：俄罗斯柴油出口禁令会产生较大风险

随着北半球冬季的临近，全球柴油市场已经紧张，俄罗斯已经禁止出口用于运输、供暖和工业过程的柴油。

根据**的法令，这一限制包括所有类型的柴油，包括夏季、冬季和北极混合柴油，以及包括汽油在内的重馏分油。它于9月21日生效，但没有最终日期。

从表面上看，这项禁令不会对西方国家产生太大影响，但石油市场是全球性的，在很长一段时间内失去如此巨大的供应来源几乎是不可想象的。

因为夏季已经结束，欧洲消费者开始关注冬季燃料。在欧洲部分地区，尤其是德国，汽油是一种重要的取暖燃料。柴油是公路货物运输中使用的主要燃料，在供应链中至关重要。

俄罗斯已经在收紧全球柴油市场方面发挥了关键作用，与欧佩克+石油生产国的其他成员国一起削减了原油出口，这些减产使炼油厂无法获得富含柴油的原油。

俄罗斯国内有迫切的理由实施出口禁令，但这可能会在打击欧洲买家之前损害俄罗斯的炼油行业。

尽管俄罗斯总统普京下令**遏制油价上涨，但俄罗斯正在努力应对国内燃油价格飙升的问题。燃油价格飙升助长了通货膨胀。

相比之下，俄罗斯炼油厂的正常季节性维护减少了燃料供应。彭博社的计算显示，本月上半月，炼油厂日均加工量为544万桶，比8月份大部分时间的日均加工量减少了约10.8万桶。

俄罗斯炼油商从出口柴油中获得的利润远高于供应国内市场的利润，而国际油价高企也为出口提供了额外的动力。根据俄罗斯议会下院能源委员会**的数据，官方预计今年俄罗斯将生产超过9000万吨燃料，相当于每天190万桶，其中仅消耗4000万吨，其余用于出口。

在俄罗斯遇到产能限制之前，出口禁令可能维持不了太久。花旗集团分析师弗朗西斯科•马托西亚表示，延长柴油和汽油出口禁令不符合俄罗斯的利益，因为这可能迫使炼油厂削减运营，导致冬季原油产量下降。俄罗斯国内对秋收柴油的需求将在未来三到五周内达到峰值，11月将放缓，12月将大幅下降。这可能会给限购措施设定六周的上限。

原油：美联储强化鹰派立场一度推升避险情绪，而俄罗斯成品油出口禁令及美国库欣原油库存降至低位，供应紧缺忧虑提振油市，上海原油期货短暂调整后再度冲高。展望后市，美联储强化鹰派立场，紧缩政策期限面临延长，美国国债收益率飙升，美元指数刷新十个月高点。欧佩克联盟延长减产协议至2024年底，沙特将额外减产100万桶/日延期至12月，俄罗斯将削减30万桶/日原油出口延期至12月，俄罗斯发布成品油出口禁令，美国库欣地区原油库存降至低位，供应趋紧预期支撑油市；美联储加息忧虑加剧震荡，短期内原油期价呈现高位震荡。（瑞达期货）

铁矿石：本周铁矿石主力合约震荡下跌。供应方面，本期全球铁矿发运小幅回落，其中澳洲发运有所减少，非主流发运回升，到港量有所增加。需求方面，8月生铁产量数据明显下滑，平控预期下降，短期铁水减产空间相对有限。整体来看，本期铁矿石海外发运量有所下降，国内到港量有所增加，港口库存继续去库，铁水产量有所回升仍处高位。当前铁矿需求仍较强，但矿价估值偏高且监管压力增加，预计短期铁矿维持高位震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。（国新国证期货）

沪镍：宏观上，美联储9月如期暂停加息，提升了美国经济软着陆预期，但表态鹰派，美国高利率或维持更长时间，市场避险情绪升温。国内方面，8月主要经济数据均有改善，国内经济底部特征显现，近期多部门推出刺激政策，中美成立经济领域工作组，后续关注相关政策落地情况。基本面看，从供给来看，印尼镍矿配额新政策落地，镍矿供应担忧暂缓，外国产地仍处于放量阶段，中长期产能继续过剩较为明确。从需求来看，结构性问题突出，锈钢旺季需求不及预期，新能源需求有望回暖，关注需求恢复情况。综上，四季度基本面供强需弱格*在可见预期内没有明显改观，在国内外政策尤其是国外产区政策没有较大变动情况下，镍价或继续保持震荡偏弱格*。（和合期货）

棕榈油：棕榈油海外利空不减，国内消费即将出现季节性回落，棕榈油未来走势整体偏弱。产地方面，四季度增产概率相对较大，从需求国方面看，库存基本位于高位，出口量回落仍然支撑库存在200万吨以上高位，产地累库压力仍然利空盘面；进口方面，9-12月交货的棕榈油进口利润出现亏损，我国买船意愿预计有所回落，但是国内库存较高同样无法对盘面提供基本面支持；需求方面，四季度棕榈油需求季节性回落，市场需求同样偏弱。整体而言，棕榈油四季度预计呈现供需双弱、供大于求格*，在油脂板块中偏弱运行。（兴证期货）

（编辑：巫燕玲）

期货价格是如何形成的

股指期货价格是集合了股票现货市场价格、成交量、影响现货市场的各种因素，以及交易者对影响现货市场价格因素的预期和投资者心理和行为等重要信息，连同期货市场的价格走势、持仓量、成交量等因素综合而形成的。股指期货价格的形成：股指期货价格总是以自己标的物的现货价格为基础的，不可能出现与股指现货价格完全脱节的情况：在股指期货价格高于股指现货价格的正向市场上，股指期货价格最终会下降到股指现货价格的水平，或者，股指现货价格最终会上升到股指期货价格的水平，二者合二为一。股指期货价格受多种因素的影响，其中既有宏观经济方面的因素，也有投资或投机者心理方面的因素。影响股指期货价格的主要因素：1、期货和约的多空供求关系。股指期货本身没有具体的实物资产相对应，因此，他的价格变化受期货市场和约供求关系的影响很大。当空头供大于求时，期货和约价格下跌：反之，当多头供小于求时，期货和约价格就上升。2、现货股票市场的走向直接影响股指期货的价格。尤其是股指期货标的指数中的大盘股的股价变化往往会对股票指数的涨跌影响很大，从而也带动股指期货价格的变化。股指期货投资者往往会关注股指中大盘股或者活跃板块股的股价变化趋势。3、投资者的心理因素也会影响股指期货的价格。通常人们所说的“人气”反映了交易者对市场的信心程度，或者说他们对未来股票市场的信心。当“人气”旺时即使当时的股市指数不高，股指期货市场价格也会上涨;反过来说，如果“人气”衰，即使当时的股市指数很高，股指期货市场价格也会下跌。4、个股市的层面看，股市经济周期影响着股指期货的价格。由于股指期货的价格是基于现货市场股市而形成的，而股市大盘变动又受经济周期的影响，因此随着经济周期的变化，股指期货的价格也会出现上涨和下跌的行情。5、从政策层面看，**制定的方针政策也会直接影响股票指数期货的价格。除此之外，很多宏观变量，如通货膨胀，汇率变动均能从不同程度上影响股指期货和约的价格。

期货买涨买跌什么意思？为什么玩期货一定会亏？此处答案揭晓_中国财投网

一、期货买涨买跌什么意思

期货买涨是指买入开仓，买跌即卖出开仓，价格增长则对买入开仓有益,价格下跌则对卖出开仓有益。买进期货后,用户不需要在未来真正地得到现货，而是通过一笔反方向的交易就可以平仓。同样，售出期货后,驴不需要在未来真的给交易对手-笔货物，而是通过反方向的交易来进行平仓。

1、欠缺专业精神:中国户-直有发大财的心态，期待在股票市场一夜暴富,但期货市场需要比股票更强的专业知识，因此投机心态越强，没有专业知识就越容易亏钱;

2、期货可以涨跌买进:期货市场有杠杆，假如用户做多种投资，期货下跌那么就会有爆仓的风险，爆仓会致使更多的损失;

3、期货市场是T+0交易:中国市场投机氛围重会频繁操作，频繁操作要支付手续费,造成短期内有获利的可能但一年后总是亏本;

4、不清楚如何进退:假如交易者没有系统的执行方法和原则，它的损失是肯定不可避免的。实际上许多交易者盲目进入市场，对市场掌握很少，那也是导致期货交易高额亏本的关键原因之一。

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期货为什么会涨跌？

期货价格的涨跌主要受到供需、基本面因素和市场情绪等多种因素的影响。以下是一些常见的因素：

1.供需影响：类似于股票和其他市场，期货价格也受到供需关系的影响。如果市场需求大于供应，价格通常会上涨，反之亦然。

2.基本面因素：期货价格也受到相应商品的经济基本面因素的影响。例如，若某种商品的生产成本上升，价格可能会上涨。

3.宏观经济因素：宏观经济因素，如通货膨胀、货币政策、**动荡和地缘**紧张*势等，也可能影响期货价格。

4.市场情绪：市场情绪是指投资者对市场的情绪和信心，也会对期货价格产生影响。例如，如果投资者觉得市场前景光明，价格可能会上涨，反之亦然。

需要注意的是，期货交易是一种高风险投资方式，价格波动可能会导致投资者蒙受损失。因此，投资者在进行期货交易时，应该了解市场基本面和技术面的情况，制定合理的投资策略，并严格控制风险。

比特币为何大跌？比特币有无价值？一篇文章说透比特币市场游资收割散户的原理与方法 - 知乎

最近有不少粉丝请求我谈下最近比特币的大跌，其实很简单，就是庄家觉得现在是时候收割散户了，至于为什么是现在，是因为现在庄家已经“锁定”了利润——具体怎么做到的？这就是本篇文章将要深入骨髓探讨的“秘密”。

已经很详细的探讨了庄家的套路，并且里面举的第一个例子就是拿比特币来讲解。本篇我会直接拿比特币市场来带大家理解“对冲”，并且会继续深化。

在此之前，相信大家在外面听过所谓的庄家诱高出货、对敲拉升等庄家手法，我建议大家先忘掉这些东西，很多都是民科自己臆想出来的东西。其实你只要代入到庄家的角色去推演下，就知道这么做有太多的不确定性。真正的大型游资，跟我们这些赌博的小散不一样，他们追求的是可确定性，用确定性来收割我们这帮赌徒。

可以这么说，所有的庄家都是通过“对冲”来实现盈利的，也就是在多个市场如同个品种的现货市场、期货市场、期权市场来反向操作实现利润锁定，本质上是在不丧失控盘能力的前提下实现利润锁定。

就拿比特币市场来说吧。如果你想做庄家，你想要实现控盘很简单，你只要资金足够雄厚，买下现货市场上99%的比特币，这时候99%的比特币就相当于“冻结”在你手里了，只剩下1%的流通盘，那你想拉多高价格都没问题啊，因为在现货市场上绝大多数的卖盘都只能出于你的手，因为现货市场的总盘子是有限的，你手握这99%的比特币，你只要不卖，基本上市场上就没卖盘，而你只要稍微用一点资金，想把成交价打多高都行。

因为资本市场价格分时走势的形成原理，就是每一分钟发生的平均成交价连成的线，而且跟成交量是无关的。假如原先比特币价格是1000元，而现货市场所有的比特币都在你手中，你挂一个卖单在10000块，然后自己再拿出10000块去买，那你就能看见分时走势上比特币的价格从1000元涨到10000块，瞬间翻了10倍。

这样看的话似乎你只用了10000块钱，就让自己的总资产翻了10倍——然并卵，你就算在现货市场分时走势上把成交价拉的再高，拉到1亿元也好，那都只是盘面上的浮盈，你要实现真正的盈利，就必须把手上所有的比特币卖出套现了，才算是真正的盈利。

那问题来了，你正想在10000元的价位清出所有的比特币套现的时候，发现没人接盘，没人愿意去买，那怎么办，你一味的卖出只会疯狂的砸盘，到头来还没赚多少。

所以正确的做法是这样：在拉升的过程中，在期货市场的价格高位建空单，实现对冲式建仓。

首先期货市场的价格涨跌是一个独立开来的市场与盘面，并且它不同于现货市场的有限盘，它的流通盘是可以无限的，只要有人在建多单或建空单的时候，有另外一个资金跟他做对手盘，那它的流通盘可以无限的扩张下去。而且期货市场的价格走势是可以跟现货不一样，甚至是*部时间内反着走，但最终它还是会回归到现货价格，它的涨跌完全是多空双方角力的结果。

（更多期货的基础知识，我建议大家去找教材看一下，这里不展开讲了，但这是相当重要的，你不去了解期货就冲进金融市场，就是给人做炮灰）

而期货市场是带杠杆的，如果是10倍杠杆，那么你建空单的资金量只需要是前面在现货市场买入比特币的总资金的1/10就够了。在建空单的同时，在现货市场上继续拉高比特币价格——为什么要这样做呢，就是为了尽可能的保证你空单的成本价在高位，当这么做的时候其他散户没人敢做空，只敢做多，这样你的空单不怕在这价位上没对手盘。如果有人敢做空，你大可以继续拉涨现货价格，拉到他们的空单爆仓。

一旦在期货市场建空单完成，就是布*完成了，这时候你可以大胆的在现货市场上卖出比特币套现。这时候如果没人接盘，那么比特币价格会从10000块那里往下暴跌，而这时候期货市场一般都会跟跌——因为现货价格开始跌，拉开了与期货价格的距离，必然有人选择做空，又或者原先的做多盘选择止损平仓（而多单平仓就是在做空），就算退一万步真的没人做空，那么也不会有人敢做多，这时候你在期货市场可以用少量资金做空就可以把价格打到低位。

这样子你作为庄家，基本上是稳赚的，因为就算现货市场套现过程因为成交价不断拉低导致没赚到钱，但在期货市场上你因为做空了，所以期货市场大赚特赚，你在期货市场价格不断下跌的过程中逐步清仓获利了结。

——而在期货市场空单平仓就是在做多，与在现货市场卖出做空行为形成对冲，我们可以称之为对冲式清仓。

这个过程不外乎以下几种：（红线是现货市场价格，黑线是期货市场价格）

以上第一种，这个很好理解，期货价格下跌幅度跟现货价格同步，只要现货价格在你抛售的过程中没跌破1000元的成本价，你现货市场还是有赚的，而期货市场大赚。即使这个清仓过程中现货价格跌到1000，期货价格只跌了一点点，你还是有盈利的。

第二种情况：

这种情况就是你抛售的过程中，现货市场的价格跌破了1000元的成本价，但如果你在1000元以下抛售的仓位小于1000元以上抛售的仓位，你在现货市场上还是有赚的，但即使不是，只要整个过程中你在1000元以下的下跌幅度，小于在期货市场上从10000元开始的下跌幅度，那么你在期货市场的盈利是大于现货市场的亏损的，你依然是整体盈利的。

第三种情况，也是最最最完美的情况，就是你在现货市场的抛售过程中，价格居然不见下跌，同时期货市场却下跌了，那么就说明有人给你接盘，你两边都赚大了。

就是现货市场价格在1000元以下的下跌幅度，甚至大于期货市场上从10000元开始下跌的总幅度，就像这样：

这种就属于极端情况，几乎不可能发生，因为要实现这个，等于是有资金在现货市场疯狂卖出的同时，又有资金在期货市场疯狂做多——一方面期货市场那里看到现货价格跌成那样，不太可能有人敢做多，同时你作为现货市场的做空主力，你也不会那么傻砸成这样。

但有一种情况有可能发生，就是你在现货市场抛售清仓的整个过程现货市场不跌甚至大涨，期货市场价格也跟着涨——就像这样：

但虽然在期货市场亏损，然而这种情况的发生意味着在现货市场必然完美套现离场，所以整体来讲还是有赚的。

当年索罗斯就是用这简单的手法来做空英镑、泰铢、港股。具体过程我在股价涨跌基础逻辑解析（7）——庄家控盘盈利技巧全解析这篇文章说的很详细了，感兴趣的可以点击去看。

回到比特币市场，庄家只要资金足够雄厚且先手控盘，就能处于不败的地位。

现实中，庄家的仓位其实是分布在整个波段，不管是现货买入的仓位还是期货空单的仓位，只不过分布比例有所不同，也就是说现货买入跟期货做空是一开始就同时进行的。

只不过一开始价格处于低位的时候，现货做多的仓位会重些，期货做空的仓位会轻，但随着价格推高，现货那里继续买入的仓位会边际递减，而期货空单仓位会边际递增。

如下图：

上图是对冲式建仓的多空仓位分布图，当现货市场价格低位的时候，买入仓位是最重的，空单仓位是最轻的，而到了价格高位则反过来。

但开始对冲式清仓的时候，现货市场在顶部卖出的最多，随着价格下跌边际递减，而期货市场顶部平仓的最少，随着价格下滑，清仓的仓位会边际增加。

为什么要采取这方式？为什么不直接现货市场底部全部买入，拉涨之后，再在期货市场价格高位开空单不好吗？——如果从盈利的角度看，能做到这样当然是最香的，但是现实中这市场上不只有你一个庄家，这么做的好处是具有良好防御性可以随时全身而退。

首先一个很重要的原因上面已经提到过了，就是如果你的期货市场空单等到现货拉涨完再建仓，那可能会面临一个问题，就是你建空单的时候，没有对手盘，也就是没人做多，这样的话你硬是建空单很容易提前把期货价格打下去，那你的期货空单主要仓位就无法建在一个理想的价位。但如果在一边现货市场买入拉涨的同时去期货市场建空单，就能避免这种*面，因为现货价格在涨的时候，期货价格很难不跟涨，当现货跟期货的价差达到一定幅度必会有人看到这利润空间涌进去做多，那你顺势挂空单，就不怕没有对手盘跟你成交。

上面已经提到过，你在现货市场不断买入的时候，价格肯定在过程中不断上涨的，因为卖盘会不断减少，都去到你手里了，然而虽然价格越来越涨，但你继续推高它所需付出的资金是不断减少的，也就是越来越容易涨了，因为卖盘越来越少——这就是为什么一样东西只要总量固定或增量很少，它就很容易被炒作，例如比特币，还有贵金属，它是越涨越容易涨。

所以你在现货市场的买入资金分布（也是仓位分布）就到上面越少，所以你的平均成本价集中在下方。

而你在这么做的过程中，例如价格还在低位的时候，如果有别的庄家加入，他也想控盘吃光所有现货筹码，而他的资金比你雄厚你知道争不过他，那你可以顺势在现货市场出货套现离场，虽然这时候你期货市场的空单亏损了，但是因为你的空单仓位远小于现货买入仓位，所以你的盈利是大于亏损的。

这时有人要追问了，那如果一开始不去建空单，就没有亏损了啊，这样不更香吗？

那你有没想过另外一种情况，市场出现利空，于是其他人在现货与期货市场做空。这时候你从控盘角度看，更加有利于你现货市场的吸筹，你吸筹的成本价位更低了，同时因为你在期货市场一早建了空单，你期货市场实现盈利。

——所以对冲的精髓在于，不管处于什么状况，你都能处于不败的地位。

你别忘了，你已经在现货市场上手握大部分的比特币现货，现货都在你手里，这样就意味着在期货市场上做空的那些人，都是“无货沽空”。无货沽空意味着什么？意味着他们不可能一直持仓持到交割，因为他们不可能拿出货来交割啊，所以他们必然在此之前平仓。

而空单平仓其实就是在做多，你作为大庄，只需要在期货现价上面挂空单，他们会自己平仓推高价格，然后按你的空单价来成交。

甚至你还可以再激进些，就做多来做他们的对手盘，因为你知道他们必然会先平仓。

所以，你只要资金雄厚，在现货市场上先手控盘，你可以非常轻松的无限拉高现货价格，前面讲到了，越拉高，你所需动用的成本是越来越小的。而在期货市场那边，你根本就不用担心你做空的时候没对手盘。

所以简单总结，庄家的盈利手法就是通过控盘与对冲实现利润锁定，用时间换空间，只需要耐心就好。

理解了以上庄家的手法，那么我们作为散户，该怎样利用其来给自己盈利呢？

首先要明白一点，用上述手法的大型游资是必胜的，你是无法赚到他们的钱，你赚的是其他不明所以的散户的钱，所以说到底还是赚信息差。

理论上讲，我们只要知道大庄在现货市场的仓位，就能推算出在期货市场上他的仓位达到什么地步的时候，我们就可以开始做空。

然而说是很容易，现实中我们不可能知道庄家的仓位，而且市场上可能不止一个庄家，而是几个庄家，这样就变成神仙打架，情况变得非常复杂，恐怕一本书都讲不完。

并且，庄家却可以知道你的底牌，我在另外一篇为什么我反对买基金？一篇文章告诉你机构的野路子的后面付费部分讲到，庄家是可以通过与交易所的关系知道无交割权限的仓位有多少，于是他们知道这些仓位必定在交割前平仓，这样的信息能带来怎样的操作空间，我在那篇文章详细讲了，感兴趣的可以去看下。

就是把我一些可确定的变量，一些原理或现象在不管有没有庄家控盘的情况下都是通用的，我们首先要做到理解它并利用它。具体的我在以下几篇文章里面详细讲了，感兴趣的可以点击观看：

在这里回答许多小伙伴最关心的问题，就是比特币到底有没有实际价值？它是不是纯粹的炒作？

我的答案可能会得罪币圈的朋友，在我看来它是毫无价值的，但是声明一点，这并不代表不能通过这个市场来赚到钱。

觉得它有价值，把它奉为所谓未来货币的完美形态的人，其实都是被马克思货币符号论给害了的人。

——他们以为，现代信用货币之所以能够流通，是建立在所谓的“共识”，或者说“集体幻觉”上。他们以为要创造一种新货币，我们再创造一个共识就好了啊。

而比特币，其实是建立区块链技术上，利用区块链实现它的不可复制性，因为交易记录与记账分布在所有持币者那里，于是无法作假，也没有任何人能发行，按币圈的人说就是它不会像现代货币那样由中央银行那样想印就印，也就是所谓的实现了货币发行的“去中心化”。

以上是比特币的特性，那么币圈人之所以觉得它有价值，就是因为其“稀缺”与“不可复制”，于是就会让所有人形成“共识”，所谓共识就是“大家都觉得它有价值，所以它有价值”——他们以为现代信用货币之所以能流通也是建立在这种共识上。

然而，只要学过货币银行学的人就知道这说法荒谬在哪里。

现代信用货币之所以能流通，并不是因为共识，而是因为所有的信用货币都是从银行借出来的，最终会还给银行，只要有人追求它去还债，那它就有了流通的逻辑基础。

我强烈推荐我之前的这篇文章，是带大家初步理解现代金融与经济体系的：你真的理解“金融”的意义吗？（上）

这篇文章把整个货币流通与经济发展的底层逻辑说的很详细了，感兴趣的可以去看看。

在这里就简单说下，中央银行发行货币的方式，就拿美联储来说，主要是购买债券，还有对商业银行的再贴现——这两种方式都可以看成是央行通过借出去的方式来发行货币。

例如银行借钱给企业，企业拿着钱雇佣员工生产产品，于是员工有了收入，就能够购买企业的产品，企业有了收入，于是就可以把钱还给银行。

你瞧，这个过程使社会多了那么多的产品（也就是GDP）

在过去金本位货币时代，社会的经济规模直接受限于贵金属的开采量，而后来信用货币时代则彻底打破了这个束缚，人们找到了比贵金属更加有用的替代品，那就是“债务”。

当债务发生的时候，就是创造了货币——并且债务有个特点，本质就是负债者在未来劳动生产创造的承诺，他为了还债不得不劳动生产，所以有多少债务诞生意味着未来会有多少新增产值。

所以表面上看是中央银行在创造货币，但实际上是社会所有人共同参与创造，但债务发生，就会有对应的新增货币诞生——所以，其实“去中心化”本来就已经实现了。

而现在吹捧比特币的人，其实对货币的认识还停留在封建社会，觉得只要找到一样东西稀缺就能够成为硬通货，就像原始社会的贝壳一样。

如果说要比特币成为未来货币的主流，替代信用货币，其实就是想让人类社会开倒车。

其实你想要判断一样东西是否有价值很简单，你就想一下持有它能够给你带来什么？如果一样东西，所有去买它的人都是觉得它要涨，是为了在高位卖它，那这就是泡沫。

那些持有比特币的人，不妨问问自己，你买它是为了什么？难道不是为了卖它吗？

这篇文章说的很清楚，大家不妨点击去看下。真正的财富或者资产，就是你只需要持有它，便能不劳而获的解决温饱问题。

例如你20年前花100万买贵州茅台的股票持有到现在，现在每年分红就有100万。亦或者你在一线城市买两套房放租出去，每个月的租金收入就能让你不用上班便可丰衣足食。——这些才是真正意义的资产。

当然，如我前面所说，我不否定确实可以在比特币市场上赚到钱，甚至有可能一夜暴富，但要搞清楚这个市场的本质是什么，它不是投资，而是投机，它本质就是去赌场赌博，是个0和游戏，你有可能一夜暴富，也有可能一贫如洗。