宝钢市值为什么这么低(A股市场冰火两重天，这是机构在抱团取暖还是良币驱逐劣币？)

A股市场冰火两重天，这是机构在抱团取暖还是良币驱逐劣币？

谢邀。

我更偏向后者，价值投资的春天来了。

今天有则消息，监管层就养老型公募基金指引（试行）征求意见。

本周《养老型公开募集证券投资基金指引（试行）》的初稿下发到一些公募基金管理人手中，并开始征求意见，一些证监*要求，基金管理人的相关意见要于5月18日前反馈。这意味着，养老型基金这一全新的公募基金品种有望诞生。

监管层在指引起草说明中认为，当前推出“养老型”基金对于公募基金行业服务个人投资者养老投资，推进养老金市场化改革，促进公募基金行业健康长远发展，具有非常重要的积极意义和必要性。

监管要求，为稳妥推进有关工作，当前推出“养老型”基金应当遵循：平稳起步、规则明确、稳妥推进、控制风险的原则。

根据指引初稿要求，养老型基金应当采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。拟设定股票投资比例上限，采用普通基金形式运作的养老型基金投资于股票的比例原则上不超过30%；采用基金中基金形式运作的养老型基金投资于股票、股票型基金和混合型基金的比例原则上不超过30％。采用目标日期策略的养老型基金投资股票、股票型基金以及混合型基金的比例可不高于60%。

海通策略：A股望出现漂亮50 源于消费升级推动国产品牌化

海通策略荀玉根5月17日发文称，美股漂亮50始于1970年代，源于产业结构调整、自主品牌崛起，长期制胜的公司靠品牌化运营和全球化战略，如麦当劳、迪士尼、强生等。A股也有望出现漂亮50，源于消费升级推动国产品牌化，震荡市中投资者更注重估值与业绩匹配，监管引导市场回归价值投资。我国酒类、家电、家具、院线、社交平台、电商、金融等领域自主品牌的龙头市值已与海外龙头相当，其他差距较大。

近期多只个股创历史新高，比如茅台，恒瑞医*，福耀玻璃，格力电器等，都是传统白马股，而更多业绩差的股票反而创出了股灾新低，这反差之明显，绝对让你对价值投资的印象更加深刻了吧。如果还没有，未来这一现象会不断加深价值投资的趋势，你会慢慢靠向价值投资的，不过到那时候，很多股票你是高攀不起了，比如如今400多元的茅台。

有些上市公司的营业收入比公司市值还高，是否意味着低估了呢？

你想说的市销率指标吧，个人并不认可这个指标，更加认可市净率这个指标，毕竟净资产才是实实在在的。

一、为什么不认可市销率？

市销率=总市值/总收入，常规理论认为越低投资价值越高，也就是销售收入越高投资价值越高。但我个人不怎么认为，因为销售收入是可以合理虚增（很多公司的贸易业务）或者造假（比如瑞幸），所以我认为这个指标不是很可观。

二、净资产与市净率

根据资产负债表，我们可以看出净资产=资产-负债，净资产也就是所有者权益包含着实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等，净资产越高代表着企业的资产实力越强。

市净率是每股股价与每股净资产的比率，如果市净率小于1，说明净资产高于市值，那么这家企业可以说被低估了，有比较高的投资价值。

三、影响市净率的因素

俗话说牛市看市盈率，熊市看市净率，但这并不意味这市净率越低的股票越好，需要综合分析：

1.净资产中是否持有较多的上市公司股权

我们知道净资产只能根据财报才能获取，而财报都是定期公布的，股权价值确是实时变动的，如果持有的股权大跌，则历史财报中的净资产就有一定水分，需要自行去做减值。

2.净资产的真实价值

如果一家企业的净资产中有大量的固定资产，毕竟固定资产例如设备真要变现不是那么容易，所以这个价值要稍稍打点折扣。

3、行业因素

不同行业市净率水平不一样，不能混为一谈

四、A股的市净率水平

当前能查到只有截至2020年2月份的数据，仅供参考;

1、全部A股：1.6，处于历史估值10%-20%分位区间，也就是最多比百分之80多时间都低；

2、上证：1.25X, 处于10%分位以下。

3、深证：3.14X, 处于50%分位以上。

4、创业板：6.34X，处于50%分位以上。5、中小板：3.71X，处于30%分位第40%分位之间。

近期的数据实在查不到，可能通过下面这个乌龟量化也能查得到，但是要付费，有兴趣可以自己去查一查。

五、低市净率的企业

（数据来源于乌龟量化，完整数据可去乌龟量化自行查询）

写在最后

投资有风险，买股票需谨慎啊，以上仅为分享信息，不构成任何投资建议。

祝给我点赞的人买的股票都大涨特涨。

有关西气东输

1西部大开发的标志性项目———西气东输工程已于2002年7月4日全线开工兴建。预计两年之后，一条长距离大口径的天然气管道，将从**塔里木延伸到上海白鹤镇，成为横贯中国的能源传输大动脉。l西气东输工程将使我国天然气在能源消费结构中的比重提高到8％左右，改变天然气在我国一次能源构成中的比重不到3％、而世界平均水平已达23.8％的落后*面。l西气东输工程牵涉多个行业，蕴藏着巨大的商机，其中建材、机械设备、仪器仪表等行业受惠尤大，相关上市公司也因此面临较好的机遇。2002年7月4日,中国石油与壳牌、埃克森美孚、俄罗斯天然气公司以及中国石化正式签署《西气东输工程合营框架协议》，标志着西部大开发的重点项目------西气东输项目正式拉开了帷幕。西气东输以塔里木气田为主气源，以长江三角洲为主市场，以干线管道和重要支线及储气库为主体，连接沿线用户，形成我国横贯西东的天然气系统，全长4000公里，管道干线直径1016毫米，西起**塔里木盆地轮南油气田，途经甘肃、宁夏、陕西、山西、河南、安徽、江苏和浙江等省份，最终到达中国东部上海市郊区的白鹤镇。设计年输气量120亿立方米，管道工程投资400多亿元，上、中、下游投资额约1400多亿元。管道干线工程建设目标是，2003年12月靖边－上海线建成投产，开始向上海方向供气；2005年轮南－靖边段投产，实现全线贯通，届时**塔里木的天然气可输送到上海，使饱受能源匮乏之苦的长江三角洲地区，迎来清洁高效的天然气时代。西气东输的巨大意义在于拉动我国西部的经济发展，改善我国东部的能源结构。西气东输工程是我国目前距离最长、投资最多、输气量最大、施工条件最复杂的输气管道。由于该工程投资数额巨大，并且涵盖了油气勘探、管道建设、天然气销售等诸多方面，西气东输将拉动机械、电力、化工、冶金、建材等相关行业的发展，拓宽相关企业的市场空间，给不少企业带来潜在的机会。从建设工程的角度看，西气东输工程主干线管道建设将使用钢材近200万吨、焊条5100吨,挖填土石方量超过3000万立方米，同时需要大量的工程建设机械设备和水泥、木材、阀门、仪器仪表、自动化设备等。其中机械设备、钢材、仪器仪表等的直接需求最为明显。l钢材“西气东输”管道主干线用钢近207万吨，总价值近百亿元。在“西气东输”管道工程技术方案中，钢材等级为X70钢级，管径拟定1016毫米；管道用管七成选用螺旋焊管，二成选用直缝埋弧焊管；干线共需管材约175万吨，折合板带钢约200万吨。但优质的管线用钢一直是我国冶金行业发展的一个“瓶颈”。目前国内在建或正在筹建的大直径直缝埋弧焊管生产线3条，年设计能力约为40万至50万吨，由于受总体装备水平的限制，生产X70级、壁厚较大的直缝焊管，需要国内钢材生产企业协力攻关。l水泥“西气东输”工程为建筑建材业带来光明前景。据估算，“西气东输”工程仅输气主管道工程就需要挖填土石3000万立方米以上，加上沿途大量加压站、储气库等建设，总土石方超过5000万立方米，建筑施工额上百亿元。水泥是“西气东输”工程建设中主要的耗材，特别是对特种水泥中的油井水泥需求量将成倍增加。**对油井水泥的需求量在25万至30万吨之间，而目前**油井水泥的产量仅8万吨，缺口较大。水泥产品具有价值低、易变质等特点，决定了水泥有极强的地域性特征，当地的水泥需求只能由当地市场供给，如果供给距离超过了200公里，运输成本就会大大提高。因此，“西气东输”工程将对沿线的水泥企业带来发展机遇。l机械设备西气东输工程所需的机械设备非常多,涉及到机械工业许多行业。概括而言主要有以下两大类:第一大类设备主要用于管线建设施工。所需主要设备有:大型专用挖沟机；大马力推土机、挖掘机、装载机；吊管机、大型管运载设备；高压风车；定向钻、隧道掘进机、凿岩机；大型、高效、全位置自动焊接设备，带对口器的自动内焊机；管线现场除锈防腐处理设备，焊缝质量检测技术与装备；塔式起重机。第二大类设备属于工程永久性设备。按工艺流程贯穿于采、集、输、贮、加工等诸环节,主要包括压气站和大型阀门。l仪器仪表"西气东输"第一期工程将为过程检测控制仪表提供86亿-120亿元的市场商机。根据目前"西气东输"工程的规划方案,大量的投资集中在2003年之前,潜在的市场已浮出水面，对过程检测控制仪表行业是个千载难逢的机会。其中塔里木--上海长江三角洲的输气工程建设天然气的高压高产井设施、天然气集气和增压站、天然气脱水和脱烃站以及含醇、含盐、含油污水处理站,配套的供电、供水、道路等设施，建成年产气规模为120亿立方米、凝析油90万吨的油气田所需过程检测控制仪表设备可有24亿元的商机(主要工程2003年前完成)；主管道建设过程检测控制仪表可有20亿元的市场商机(主要工程2003年前完成)；下游市场开发配套的市场管网、工业利用等相关建设过程检测控制仪表可有42亿元的市场商机。这样"西气东输"第一期工程将为过程检测控制仪表提供86亿-120亿元的市场商机。与此同时“西气东输”工程还将对相关附属产业形成重要的影响。化工行业成本下降。“西气东输”工程的建成为华东地区的化工行业提供新的原料。2003年底向上海供气后，上海的天然气价格会明显降低，上海的轮胎橡胶、氯碱化工等生产企业的生产成本亦会大幅降低。以轮胎橡胶为例，该公司是以轮胎、力车胎、胶鞋及其他橡胶制品和合成橡胶原辅材料为主的生产企业，每年不仅自己生产合成橡胶原辅材料，而且要大量使用合成橡胶作为原料制作轮胎，合成橡胶主要是以石油、天然气为原料，一般要占到生产成本的70％以上，而且用天然气合成的要比用石油合成的性能好。我国合胶企业大多分布在华东沿海地区，天然气成本一直很高，由于我国合成橡胶消费量大于国内产量40万吨左右，外商一直维持较高价格销往我国，因而给我国使用合胶的企业带来不合理的生产成本，这种不合理状况将随着“西气东输”工程的完工而宣告结束，因而我国未来华东地区，特别是上海的合胶或用胶企业将受益多多。燃具行业商机凸现。“西气东输”工程更重要的是解决了沿线8500万户居民生活燃料的供应问题，为燃气和燃气具产品的普及带来前所未有的机会，同时也为生产燃气和燃气具产品的公司扩大市场份额带来巨大商机。据***发展研究中心市场经济研究所调查预测，未来5年，我国城市居民家庭对于燃气具产品的需求旺盛，预期购买率将达到50％左右。燃气灶的市场需求总量将达到4240万台，热水器4660万台，抽油烟机4680万台，燃气具产品市场拓展空间巨大。专家指出，“西气东输”工程将促进我国燃气气源规范统一，改变气源质量参差不齐，同一种燃气具使用时受地域气质不同影响的现状，利于企业降低产品开发、生产成本和营销费用，加快燃气和燃气具产品的普及速度。专家预测，“西气东输”工程带动能源、化工行业的同时，气源的统一势必使一些品牌知名度高、规模经营的燃气具生产企业因各项成本的降低而高速发展起来。“西气东输”工程眼下正成为国内外资本所追逐的目标。该工程将对中国经济产生深远影响：它在大大加快我国能源战略结构调整的步伐的同时，有力地拉动内需使一大批相关行业从工程建设中获益。但另一方面对于管线覆盖地区的其他能源供应单位来说，它所造成的压力也是显而易见。西气东输促使某些行业发生经营模式与制度上的变革，预示着巨大商机与激烈竞争的到来。其中值得投资者关注的上市公司是：宝钢股份（600019）总股本1251200万股，流通股本187700万股，每股净资产2.145元，2001年每股收益0.20元。公司主营钢铁冶炼、加工等与钢铁相关的业务。为适应西气东输工程中高热、高寒气候以及复杂的地质环境，管线特定选用高强度、高韧性的X70管线钢。宝钢股份经过多轮技术攻关和不懈努力，攻克并掌握了西气东输管线用钢的工艺技术，很快形成大批量生产能力。在该管线的两次国际招标中，宝钢股份先后取得17万吨X70管线钢的供货合同，占合同总量的57％，成为西气东输工程主要的管材供应商。中国石化（600028）总股本8670244万股，流通股本280000万股，每股净资产1.605元，2001年每股收益0.162元。公司主营石油、天然气勘探、开采、销售，石油、天然气管道运输以及石油化工产品的生产销售，等等。作为国内石油化工行业的巨头，中国石化此次在西气东输工程合营项目中拥有5％权益。据了解，中国石化参与该项目将有利于公司西部丰富的天然气资源进入经济发达的东部市场，从而有利于进一步增强中国石化的市场优势。石油龙昌（600772）总股本23961.6万股，流通股本7581.6万股，每股净资产2.72元，2001年每股收益0.041元。公司主营石油、天然气管道运输、油气管道改造勘察、设计等。作为上市公司中为数不多的以投资兴办石油天然气管道运输、油气管道设计、施工为主营的石油龙昌，公司董事会在其2000年、2001年年报中表示，西气东输等工程的启动为公司参与石油天然气管网建设展示了广阔发展前景。虽然由于该公司第一大股东已与他人进行了资产置换，但公司第二大股东——石油天然气管道*仍持有10.46%的股份。从公司经营范围来看，其持股53%的中油塔里木输油(气)有限公司、持股60%的宁夏东银输油有限责任公司、持股20%的甘肃金陇管道有限责任公司以及由甘肃金陇管道公司管理运作的兰州-成都-重庆输油管道工程，都或多或少与西气东输有关，因此它应该是管道工程的受益者。吴忠仪表（000862）总股本21834万股，流通股本11700万股，每股净资产3.35元，2001年每股收益0.21元。公司主营工业自动化仪表及其附件的制造销售和进出口业务等。公司生产的工业自动化仪表、阀门等产品在西气东输等大工程中都有良好的发展机遇，公司投入1.4亿元进行西气东输大口径专用控制阀替代进口技术改造项目。加之公司所处位置正是西气东输管道建设中心地段，其产品将会有广阔的市场前景。申能股份（600642）城市用户及管网建设是一块数百亿资金的大蛋糕。管网设施建设部门当工程进入到下游配套管网设施建设的时候，申能股份的垄断地位将显现出来。由于上海为西气东输工程的终点，因此上海能源类企业龙头申能股份抢占西气东输的商机便在情理之中。今年年初申能股份增发新股，募集资金的一个重要投向就是有关西气东输的项目——上海天然气高压输气管网的建设。新兴铸管（000778）总股本62148.8万股，流通股本21970万股，每股净资产3.24元，2001年每股收益0.616元。公司主营业务为离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品等。此次西气东输管道建设工程中，与主干线配套的各城市内部管网建设，也将成为工程中的主要组成部分。新兴铸管的主导产品离心球墨铸铁管采用世界上最先进的涂料法工艺，代表了城镇供水输气建设管材的选用发展方向。随着城市内部管网建设的展开，需要使用各种类型的管道材料,而且材料选择范围很广，这将为公司带来新的商业机会。公司与上海市煤气总公司合作开展的“离心球墨铸钢管用于燃气中压A管网的施工技术研究与应用”课题已通过上海市科委组织的专家鉴定，为天然气入市做施工技术准备。

华菱钢铁——媲美宝钢，价值低估，抗周期性的钢铁“黑马”斗股-东方财富

投资逻辑如下：

（一）基本面完美，不失为价值严重低估的价值蓝筹股。

1、靓丽的业绩，比宝钢还要耀眼

华菱近一年来业绩如下：

宝钢近一年来业绩如下：

宝钢是我国钢铁企业中的顶尖龙头老大，但是从2021年到今年的一季度来看，其业绩的光辉在华菱钢铁比较下显得黯然失色。

华菱钢铁去年每股收益1.48，净资产收益率高达24.57%，今年一季度收益0.31元，净资产收益率达4.54%。宝钢股份去年每股收益1.07元，净资产收益率12.36%，今年一季度收益0.17元，收益率1.94%。从净资产收益率来看，华菱钢铁是宝钢股份的2倍，今年一季度更是2.34倍，这意味着同样的生产投入，华菱钢铁产生的利润是宝钢的2倍多。

去年四季度受钢铁行业下行影响，宝钢股份的收益同比环倍均出现明显下降，今年一季度同比收益仍然下滑。而华菱钢铁去年四季度、今年一季度收益同比未受明显影响。（今年一季度比去年略降3分，仍然保持良好业绩，考虑到去年债转股扩大了股本，研究开发支出增加，一个季度投入了14亿多，这些大大摊薄了每股收益，其实际利润同比反而大大增加，这在绝大多数钢企微利甚至亏损的情况下，实在难能可贵）

纵观整个A股，最赚钱的钢铁企业非华菱钢铁莫属。

众多网友已经指出：按照华菱钢铁每年赚100亿利润（以后在强劲的高科技投入下每年都有可能保持业绩递增），当前华菱市值才300多亿，只要持股3年，所赚的利润可达到300多亿，光赚的利润可以达到现在的市值，买入华菱股票的朋友，打个比喻：相当于你现在低价买入一头牛，三年之后，这一头牛变成了两头牛，而且说不准三年后，牛本身也涨价了，因为三年中，大家都发现了它是头会不断升值的金牛。

如上图所示：华菱钢铁市盈率不到宝钢股份的一半，流通市值更不到宝钢股份的四分之一。研发费用今年一季度宝钢总量要超过华菱钢铁，但是平均到每股来算，华菱钢铁一季度每股的研发费用达到0.21（去年的股息才每股0.29元，按照这个算法，研发费用都达到每股0.84元，这是股息分红偏低的一个原因，也是华菱业绩好的内在原因——科技驱动），宝钢股份一季度每股的研发费用达到0.12，刚好是华菱的一半。

华菱钢铁的技术、品种，其对标的应该是高科技企业，而4.43的市盈率比绝大部分银行还要低。再加上其较小的市值，其市盈率应该在10左右，所以股价应该再14元左右

上图唯一华菱钢铁的唯一不足在于股息率大大低于宝钢股份，相当于宝钢股份的一半多一点，在整个钢铁上市企业仅仅是中等水平，但5.4%的股息率在整个A市来说，仍然处于较高的水平，远远高于银行2%的年存款利率。同时，华菱钢铁高科研投入，高新项目建设保持行业竞争优势，实现高品种钢材国产化，保持自身的高成长性，股息率在企业起步阶段略低一点是可以理解的，毕竟不能坐吃山空，企业保持行业的优势和竞争力是至关重要的。

1、华菱的业绩来自于自身技术实力、企业竞争力、管理水平的不断上升，而非靠外在的周期上行、行业景气的外力来推动，具有可持续性内生性。

华菱钢铁去年光研发投入就达60亿，这些都入计入成本的，所以去年实际情况是华菱钢铁利润达到了160亿，其中，研发投入了60亿。

2、高研发和高新项目的投入，保证了企业的成长性。如今华菱钢铁的产品结构不断优化，品种钢特钢在产品结构中已经达到55%以上，而且公司也把钢铁特钢化品种化作为长期的努力方向，公司的前景可期。

公司部分产品如工程钢、海工钢、油气管道、中厚度钢板、船舶钢等市场有广阔前景，护城河又深的领域保持着不可替代的作用，这些使得华菱钢铁在行业不景气，钢企业绩普遍下滑的情况下，仍然保持着一枝独秀的最根本原因

（三）否极泰来，钢铁行业迎来良好发展，钢铁股价将出现拐点，而华菱钢铁投资价值更为突出。

钢铁行业可能迎来拐点，基于以下判断：

1、去年“双碳”提出、北京冬奥会、疫情、铁矿石和煤电上游生产成本上升等一系列因素叠加，导致整个钢铁行业下行，但是今年以来情况已经有了新变化。冬奥会结束，上海疫情有望控制，世界钢铁减产导致铁矿石开始降价，国家出台政策控制煤电价格........

2、今年基建年成为促经济发展的主要手段之一，国家对基建的巨大资金投入，使得钢铁需求托底。

3、各城市房地产政策松动，房地产贷款和购房贷款政策逐渐温和，楼市回血，支持钢铁需求上升。

4、当前世界钢铁大减产，受俄乌战争影响，能源电力匮乏，西欧钢铁减产，乌克兰最大钢铁厂停产，钢铁供应减少，预料世界钢铁市场价格上扬。

5、受俄乌战争影响，世界军备竞赛激烈化，军用钢需求一定程度上扬。

6、受我国政策影响，新能源汽车、新能源建设、船舶建设等用钢需求持续上升，而华菱钢铁在这些领域有独特竞争力。

7、湖南及其周边地区受疫情影响小，钢材需求旺，华菱钢铁有独特的地理优势

1、股东人数减少。

2、三大牛股入驻，都是股神级别。自己去查一查。与优秀的投资者为伍，你也是优秀的一员，

3、技术条件成熟，金鳞岂是池中物，一遇风云便化龙。

调整已经9个月。两次深探洗盘，“W”型筑底洗盘，筹码高度集中，70%筹码区与90%筹码区几乎重合，均在10%左右，反转只在一瞬间。

宝钢股份的市盈率很低，为什么还是蓝筹股？

宝钢股份的市盈率很低，但属於大盤蓝筹股.蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为"蓝筹股"。蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。蓝筹股有很多，可以分为：一线蓝筹股，二线蓝筹股，绩优蓝筹股，大盘蓝筹股；还有蓝筹股基金。1.一线蓝筹股一、二线，并没有明确的界定，而且有些人认为的一线蓝筹股，在另一些人眼中却属于二线。一般来讲，公认的一线蓝筹，是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重较大的个股，这类股一般来讲，价位不是太高，但群众基础好。这类股票可起到四两拨千斤的作用，牵一发而动全身。2.二线蓝筹股A股市场中一般所说的二线蓝筹，是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比如苏宁电器，其实这公司也是行业内部响当当的龙头企业（如果单从行业内部来看，它又是各自行业的一线蓝筹）。3.绩优蓝筹股绩优蓝筹股是从蓝筹股中因对比而衍生出的词，是以往业内已经公认业绩优良、红利优厚、保持稳定增长的公司股票，而“绩优”是从近期业绩表现排行的角度，优中选优的个股。4.大盘蓝筹股蓝筹股是指股本和市值较大的上市公司,但又不是所有大盘股都能够被称为蓝筹股,因此要为蓝筹股定一个确切的标准比较困难。从各国的经验来看,那些市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大影响的公司——比如香港的长实、和黄；美国的IBM；英国的劳合社等，才能担当“蓝筹股”的美誉。市值大的就是蓝筹。

请问600019，宝钢的后市如何？还有多少空间？

钢铁行业的“三剑客”宝钢、武钢、鞍钢2008年依然被业内人士十分看好。据钢铁行业分析师认为，铁矿石价格的上扬和原材料价格的上涨，对国内许多小钢厂并不是一件好事,因为他们将面临着减产或者停产的压力。而大钢厂由于与铁矿石供应商签了长期订单，因此，成本上涨的压力并不会特别大。而小钢厂的减产限产将带来钢材产品的供应紧张，又会刺激钢材价格上扬。因此，对大钢厂来说，行业洗牌力度越大，行业龙头的日子就越好过。目前，宝钢、武钢的盈利状况代表着整个钢铁行业的盈利水平。货币政策从紧在某种意义上讲，对钢铁龙头企业反而是一个利好，特别是宝钢股份(600019)，长期趋势向好,目标价在25元上方,可以重点关注!

铁矿102：为什么宝钢股份要提高ROE？什么是ROE，有什么意义？最近10年宝钢股份的ROE是多少？

宝钢股份开始考核ROE了！

 

据近日报道，宝钢股份举行ROE提升三年计划编制宣贯启动会，各单元和专业条线将制订本单位ROE提升目标及专业条线挖潜目标，力争公司2023年ROE行业分位值显著提升。

 

宝钢股份将大力推进产品结构优化、扩大购销差价、成本削减、存货周转、提高存量资产利用率、低效无效资产创效、提高新增投资的资产收益率等工作。同时，将开展全流程物流成本削减、销管费用削减等专项降本工作。在效率提升方面，将提升资产效率，严控投资源头，优化投资效率，实现吨钢折旧下降；持续改善高炉利用系数、铁钢比、热送热装率等，提高制造效率。

 

那么，什么是ROE哪？有什么意义？

 

ROE是反映股东权益的重要指标，宝钢股份高度重视市值管理和资产效率提升工作，希望管理者加强学习，各单元和条线围绕盈利能力和效率提升等提升ROE；提升ROE最重要的是做大分子，提高净利润，同时利用好相关财税政策、持续做好两金管控。宝钢股份及各单元要强化对标找差，提高盈利能力，保持行业竞争力。要突出重点，采购、研发、营销及各工序部等全体系协同支撑梅山基地、青山基地盈利能力提升。

 

在我们2021年03月21日“周日学习：ROIC和ROE到底有啥区别？”那篇文章中介绍了ROE。它其实就是净资产收益率，也就是投资股神巴菲特最看重的指标：

 

ROE的计算公式：ROE=归属股东的利润÷股东投入的资金

 

ROE是从自有资金的视角来强调股东回报能力，其综合了融资、周转等角度来评价公司的经营能力。ROE高的股票，盈利能力强，受市场欢迎，股价就更高。这就是宝钢股份为什么要提高ROE的原因。

 

按照很多价值投资人的标准，ROE>15%是其投资标的最低标准。

 

我们看一下宝钢股份最近几年的ROE如何：

 

 

可见该公司过去10年中只有两年超过10%，都没有超过15%。按照季度的数据如下：

 

 

截止到2020年第二季度，该公司ROE连续4个季度下降，低到5.81%，就是赚钱的质量不断下降。

但是，尽管ROE在下降，但过去1年的股票已经上涨86%，这就是中国股市。不过，宝钢股份的股价也就刚刚回到6年前的高点。

目前，其市净率为1.05，股息率为3.29%，市值仅为1892亿，相当于290亿美元，仅为世界铁矿石最大公司力拓公司（2020年ROE=22.31%;市净率为2.78，股息率为4.8%）市值的22%！这可是世界粗钢产量第一（1亿吨）的中国宝武最大的子公司啊！无语了！

【聚焦】27家上市印包厂市值腰斩，半年跌掉近272亿！

与企业家共成长，印刷行业领导者的思想家园。

【摘要】最近，三好同学看到一份榜单：2018年上半年中国公司市值500强。据统计，截止6月30日包括A股、港股及境外上市企业，中国一共有上市公司6842家。排名最后的是浙江的“老板电器”，2018年上半年市值291亿。这意味着，印刷包装业上市公司没有一家能进入市值500强。事情简单、清晰而又略显残酷：即使是圈内大佬裕同，近来市值大体上也就徘徊在200亿元左右。别人不带咱们玩没关系，咱们还可以自己玩。截止2018年年中，印刷业上市公司的市值到底怎么样呢？三好同学仔细扒了扒，于是就有了这份榜单。

裕同以200亿市值稳居榜首，行业平均身价56.62亿

在正式开说之前，还是稍微做点说明。

首先，本次纳入《2018年印刷业上市公司年中市值排行榜》的仍是27家在A股上市的印刷包装企业。部分港股上市公司的，后面会有提及，但没有纳入排行。原因很简单：排进来基本也是最后几名，不是很公平。因为两个市场的估值体系差距太大。

其次，各公司的市值系根据财经媒体东方财富网公布的相关公司股本和股价信息推算而来。三好同学已经力求准确，如果错谬，还请各位老板大人大量，多多海涵。

下面正式开说。截止2018年6月30日，27家印刷业上市公司总市值为1528.79亿元，平均市值为56.62亿元。这样的水平怎么样？看上去还是不错的。各位老板想想，假如你把一家印刷厂搞上了市，市值还达到了平均线，只要持股超过40%，身价就有20多个亿，连下辈子的财务自由都解决了吧？

当然了，市值能达到平均线的只是少数：27家上市公司中只有7家，比2017年底还少了2家。

2018年印刷业上市公司年中市值排行（单位：亿元）

在27家上市公司中，裕同科技以200.01亿元的市值继续稳居第一，遥遥领先于其他企业。在2017年市值排行榜中，裕同便是圈内唯一一家市值超过200亿元的企业。半年过去了，裕同仍是“唯一”。只不过，这个“唯一”保持得有点太惊险。

裕同之后，还有3家企业市值过百亿，分别是：创新股份，134.08亿元；奥瑞金，128.60亿元；劲嘉股份，111.66亿元。其中，奥瑞金是鼎鼎大名的印铁制罐龙头，劲嘉是鼎鼎大名的烟包龙头，各位老板都不陌生。

市值仅次于裕同的创新股份，以烟包企业的身份上市，但支撑起其市值的却不是烟包，而是斥资50亿多元收购的锂电池隔膜业务。烟包大佬东风股份与纸箱巨头美盈森，市值差距不大，分别为85.85亿元、81.43亿元，排在第五、第六位。印铁制罐企业昇兴股份，市值为74.49亿元，位居第七。上述7家大佬，就是全部市值在平均线以上的企业。

7强之外，有3家企业市值在50亿元以上，离平均线仅一步之遥：2018年营收极有可能突破百亿大关的的合兴包装，为55.79亿元；票据企业东港股份，为53.95亿元；老牌上市公司紫江企业为51.11亿元。

市值在40亿-50亿元之间的4家企业，有3家与烟包有关：既持有力群、贵联、虎彩多家烟包企业股权，又为烟包企业提供设备的长荣股份，为48.51亿元；在贵州做烟包的永吉股份，为48.20亿元；在安徽做烟用接装纸的集友股份，为43.20亿元。

唯一的例外是：主做票据，在北京也做书刊印刷的鸿博股份，市值为44.74亿元，排在永吉、集友之间。

市值在30亿-40亿元之间的企业高达6家。其中，既有老牌上市公司，比如：由书刊印刷跨界教育的盛通股份，为33.88亿元；软包装龙头永新股份，为33.49亿元；被誉为国内印铁行业“老师”的宝钢包装，为32.17亿元。

也有2016年以来上市的资本新秀，比如：上市之后就动作频出的纸箱企业吉宏股份，为39.30亿元；依靠日化巨头联合利华起家的翔港科技，为31.26亿元；用小胶印机印制智能卡卡基的澄天伟业，为30.10亿元。

市值在20亿-30亿元之间的企业有5家。排名靠前的是两家来自陕西西安的企业：主做烟包、跨界教育的陕西金叶，为28.44亿元；*包龙头环球印务，为27.51亿元。此外，老牌上市公司界龙实业，为26.84亿元；2017年上市的创源文化，位26.40亿元；来自广东的烟包企业新宏泽，为24.38亿元。

排名最后的两家企业市值均不足20亿元：被誉为“中国利乐”，并获得过孙正义投资的普丽盛，不知道遇到了什么坎，市值持续低迷，到年中收盘仅有16.75亿元；靠CTP设备起家，近来在喷墨打印头研发方面取得突破的爱司凯，为16.66亿元，排名最末。

市值普降：半年跌掉近272亿，相当于跌掉一个裕同加合兴

27家圈内上市公司的市值排行说完了。从整体上看，印刷业为数不多的上市公司市值普遍偏低：过百亿的屈指可数，不足50亿元的占据多数，更有7家市值还在30亿元以下。

小就小吧，并不丢人。因为这与印刷业的特点有关。比如，市场集中度不高，缺少能与其他行业媲美的巨无霸。可为例证的是，迄今尚无一家印刷企业能进入中国企业500强或民营企业500强。

问题是：过去半年间，本来就体量有限的圈内上市公司，伴随着A股的跌宕，市值还呈现普跌态势：27家上市公司的总市值比2017年底下降15.10%，绝对值减少271.83亿元，相当于半年跌掉了一个裕同加一个合兴。2017年底，两家大佬的市值分别为223.53亿元、50.06亿元，合计273.59亿元。

在短短6个月里，27家企业平均跌掉了10.07亿元的身价，对持股至少百分之三四十的老板来说，损失可想而知。当然了，各家企业下跌的幅度不可能整齐划一。而且，市况再差，也还是有人能够逆风飞扬。

2018年上半年，对圈内上市公司来说，市值下跌是主流，但仍有4家企业顽强实现了正增长。其中，表现最好的是翔港科技，6个月市值净增6.51亿元，增幅达到26.29%。其次是合兴包装，市值净增5.73亿元，增幅为11.44%。其余两家企业增幅较小，不跌当涨了：澄天伟业，微增1.26%；创源文化，微增0.72%。

在市值下跌的23家企业中，有13家降幅超过20%。其中，爱司凯半年跌掉7.68亿元，降幅最大，为31.55%；紫江企业降幅为29.20%，市值减少21.09亿元；宝钢包装、吉宏股份的降幅均超过25%，分别为25.33%、25.03%。

此外，降幅超过20%的企业还有：美盈森、集友股份、东港股份、陕西金叶、普丽盛、东风股份、新宏泽、界龙实业、长荣股份。

从市值下跌的绝对值来看，劲嘉股份、美盈森跌势最为明显，分别减少26.61亿元、26.53亿元；家大业大的裕同科技，降幅只有10.52%，绝对值却减少了23.53亿元；东风股份减少23.13亿元，与裕同相当；紫江企业，减少21.09亿元。

此外，还有7家企业市值绝对值下滑超过10亿元，包括：奥瑞金、东港股份、昇兴股份、集友股份、吉宏股份、长荣股份、宝钢包装。其余11家企业，市值绝对值下滑在10亿元以内。

当然了，2018年上半年，圈内上市公司虽然市值表现不佳，跌幅达到15.10%，却并不能说明：印刷业比其他行业面临的挑战更大。

因为从整体上看，圈内上市公司的市值走势与A股基本同步。可为对比的是：上半年，上证综指下跌13.90%，深证成指下跌15.04%，其他行业上市公司的表现并不比咱们强多少。

印刷包装业上市公司的市值为何上不去？

圈内上市公司市值走势不佳，与整个A股的跌宕有关。27家企业，无一能进入市值500强，却只能从行业特性上找原因。

印刷业上市公司的市值上为什么上不去？前面已经提到了一个原因：市场集中度不高，缺少能与其他行业媲美的巨无霸。

在圈内上市公司中，2017年营收规模最大的是裕同，为69.48亿元。而在中国上市公司市值500强中排名最末的三家企业老板电器、深天马A、晨光文具，2017年营收分别为70.17亿元、140.13亿元、63.57亿元。

看上去，裕同的营收比晨光文具还要高一些，跟老板电器也相差无几。为什么市值却差出90多个亿？一个可能的原因是：市场集中度有高低，大佬们获得的资本溢价也就有差异。

比如，老板电器以抽油烟机为主打产品，而2016年国内包括抽油烟机在内，整个厨电行业的产值规模，也只有1500多亿元；晨光文具所在的文具及办公用品行业，年产值大体也就刚刚突破1000亿元。

同样是六七十亿元的营收，在年产值1000多亿元的行业中是什么分量？在年产值过万亿的行业中又是什么分量？所以，裕同获得的行业龙头溢价，可能比老板电器、晨光文具都要低。

可是，还是有问题：印刷业的行业集中度为什么上不去？三好同学觉得，这只能从印刷业的重资产特性来找原因了。

从整个印刷圈来说，每实现1块钱的产值，平均需要1块1毛2的资产，典型的重资产行业。作为行业大佬，裕同截止2017年底的资产为89.83亿元，当年营收为69.48亿元，平均每实现1块钱的营收，需要1块2毛9的资产。

假如裕同要占到整个印刷圈5%的市场份额，按最新公布的2017年印刷总产值12057.7亿元计，大体就要达到600亿元的营收。这需要投入多少资产呢？约776亿元。

三好同学觉得，对任何一家圈内企业来说，在三五年，甚至七八年内能都很难达到这样的资产规模。也就是说，如果不换玩法，要在行业内占到5%的市场份额，难度太大了。

当然了，印刷业上市公司的市值上不去，还与资本市场对咱们的认知有关。不管咱们怎样看自己，印刷业在资本市场上大体上被定义为：想象空间有限的传统行业。因而，能够得到的资本溢价又打了一个折扣。

那是不是说：在A股，作为一家印刷业上市公司就很憋屈呢？这就要看跟谁比了。比如，跟在港股和美股上市的同行比起来，在A股上市的印刷企业其实还是蛮幸运、蛮幸福的。

随便据几个例子：同样是做烟包，在港股上市的澳科控股，体量与劲嘉、东风差不多，但2018年年中市值只有19.23亿港元，合人民币16.26亿元，不到东风的1/5，略高于劲嘉的1/7。

创源文化与在港股上市的鸿兴印刷有类似之处。2017年，创源文化的营收为6.77亿元，而鸿兴为31.36亿港元，比创源高不少。可市值呢？鸿兴为15.80亿港元，约合人民币13.36亿元，仅相当于创源的1/2。

部分A股上市公司与海外上市同行的市值对比（单位：亿元）

为什么很多体量不大的A股上市公司，比在港股、美股上市的大佬级同行市值还要高很多？说白了，就是不同资本市场估值体系的差异。

从这个角度来说，在A股上市的圈内企业还是很幸福的：虽然进不了市值500强，但比起在港股、美股上市的同行，溢价还是高多了。要么说，那么多在海外上市的公司都争着抢着要回A呢。各位老板说：是不是？

（来源：印刷企业家，作者：王三好）

84只钢铁股，哪几只有潜力呢？（11/17） - 南方财富网

2023-11-1817:46南方财富网

11月17日分析，钢铁板块收盘报涨，杭钢股份（5.690，0.400，7.561%）领涨，大业股份(13.35，6.29%)、瑞玛精密(33.56，2.01%)、派克新材(86.3，1.96%)等跟涨。以下是南方财富网趋势选股系统为您整理汇总的钢铁股详细介绍。

一、钢铁股有哪些上市公司

钢铁股有中国神华、宝钢股份、中煤能源、中国铝业、包钢股份、中信特钢、江西铜业、华菱钢铁、钒钛股份、山煤国际等84家上市公司。

中国神华：公司位于北京。公司主要从事高技术含量、高附加值的碳钢薄板、厚板与钢管等钢铁精品。

宝钢股份：公司位于上海。公司从事煤炭生产和贸易等。

中煤能源：公司位于北京。公司从事有色金属。

中国铝业：公司位于北京。公司主营业务为矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售。

包钢股份：公司位于内蒙古。公司业务有特种钢铁。

中信特钢：公司位于湖北。公司主营业务为铜和黄金的采选、冶炼与加工。

江西铜业：公司位于江西。公司主营业务为钢材产品。

华菱钢铁：公司位于湖南。公司主营业务为钒、钛、电三大板块。

钒钛股份：公司位于四川。公司主营业务为煤炭生产、煤炭销售和物流业务、非煤贸易业务。

山煤国际：公司位于山西。公司主营业务为焦炭及其制品、煤炭、天然气及煤层气。

美锦能源：公司位于山西。公司主要从事钢铁冶炼、钢压延加工、钢材轧制。

首钢股份：公司位于北京。公司主营业务为品牌服装业务和煤电冶金化工联产业务。

南方财富网趋势选股系统数据整理，钢铁龙头股票为宝钢股份、中信特钢、华菱钢铁。

1、宝钢股份：龙头

股票代码：600019，公司所在地：上海，所属行业：钢铁行业

2022年第二季度宝钢股份公司主营为冷轧碳钢板卷、热轧碳钢板卷、钢管产品等，收入为622.84亿元、498.88亿元、72.1亿元，占比为45.34%%、36.32%%、5.25%%。

2、中信特钢：龙头

股票代码：000708，公司所在地：湖北，所属行业：钢铁行业

2022年第四季度中信特钢公司主营为合金钢棒材、合金钢线材、特种钢板等，收入为463.43亿元、159.14亿元、129.62亿元，占比为47.12%%、16.18%%、13.18%%。

3、华菱钢铁：龙头

股票代码：000932，公司所在地：湖南，所属行业：钢铁行业

2022年第四季度华菱钢铁公司主营为板材、长材、钢管等，收入为812.56亿元、457.33亿元、134.63亿元，占比为48.34%%、27.21%%、8.01%%。

南方财富网趋势选股系统财报工具数据整理，截至2023年第三季度，钢铁股营收排行榜中前5依次是：江西铜业、宝钢股份、中国神华、中国铝业、浙商中拓。

NO.1、江西铜业（600362）：营收1320.29亿元

财报显示，2023年第三季度，公司营业收入1320.29亿元；归属上市股东的净利润为15.83亿元；全面摊薄净资产收益1.99%；毛利率2.75%，每股收益0.46元。

NO.2、宝钢股份（600019）：营收851.62亿元

宝钢股份发布2023年第三季度财报，实现营业收入851.62亿元，同比增长-10.3%，归母净利润37.98亿，同比127.1%；每股收益为0.18元。

NO.3、中国神华（601088）：营收830.25亿元

中国神华发布2023年第三季度财报，实现营业收入830.25亿元，同比增长-2.22%，归母净利润149.9亿，同比-16.68%；每股收益为0.75元。

NO.4、中国铝业（601600）：营收543.42亿元

中国铝业发布2023年第三季度财报，实现营业收入543.42亿元，同比增长-20.85%，归母净利润19.36亿，同比105.35%；每股收益为0.11元。

NO.5、浙商中拓（000906）：营收539.39亿元

浙商中拓发布2023年第三季度财报，实现营业收入539.39亿元，同比增长-2.08%，归母净利润6403.16万，同比-69.89%；每股收益为0.08元。

第一、山东钢铁：1.41元。11月17日收盘消息，山东钢铁今年来涨幅下跌-7.09%，总市值为150.85亿元，PE为27.17。

第二、重庆钢铁：1.49元。11月17日消息，今年来涨幅下跌-12.08%，最新报1.490元，市盈率为-13.55。

第三、酒钢宏兴：1.56元。11月17日，酒钢宏兴开盘报价1.57元，收盘于1.560元，跌0.64%。当日最高价为1.58元，最低达1.55元，成交量2283.65万手，总市值为97.71亿元。

第四、包钢股份：1.6元。11月17日包钢股份开盘报价1.6元，收盘于1.600元。当日最高价为1.61元，最低达1.58元，成交量1.53亿手，总市值为726.48亿元。

第五、河钢股份：2.2元。11月17日消息，河钢股份收盘于2.200元。7日内股价上涨1.36%，总市值为227.42亿元。

第六、安阳钢铁：2.24元。11月17日收盘消息，安阳钢铁最新报2.240元，成交量1771.65万手，总市值为64.34亿元。

第七、凌钢股份：2.33元。11月16日收盘消息，凌钢股份最新报价2.330元，3日内股价下跌2.15%，市盈率为-8.03。

第八、鞍钢股份：2.62元。鞍钢股份最新报价2.620元，7日内股价上涨1.91%；今年来涨幅下跌-13.74%，市盈率为154.12。

第九、安泰集团：2.64元。11月17日消息，收盘于2.640元。今年来涨幅上涨8.33%，市盈率-8.95。

第十、马钢股份：2.72元。11月17日消息，马钢股份开盘报价2.74元，收盘于2.720元，跌0.73%。当日最高价2.75元，最低达2.72元，总市值210.72亿。

南方财富网趋势选股系统股票工具数据整理，截至11月17日，钢铁上市公司市值排行榜中，中国神华位列第一位，市值达到6119.5亿元；宝钢股份排名第二，市值为1367.01亿元；中煤能源排名第三，市值1148.2亿元。市值排名前10的还有：中国铝业、包钢股份、中信特钢、江西铜业、华菱钢铁、钒钛股份、山煤国际。

TOP1、中国神华：6119.5亿元

公司所在地：北京

所属行业：煤炭采选

11月17日，中国神华收盘涨0.1%，报于30.800。当日最高价为30.91元，最低达30.49元，成交量1633.38万手，总市值为6119.5亿元。

TOP2、宝钢股份：1367.01亿元

公司所在地：上海

所属行业：钢铁行业

11月17日宝钢股份收盘消息，7日内股价上涨1.78%，今年来涨幅下跌-1.46%，最新报6.180元，跌0.8%，市值为1367.01亿元。

TOP3、中煤能源：1148.2亿元

公司所在地：北京

所属行业：煤炭采选

11月17日消息，中煤能源开盘报8.68元，截至下午3点收盘，该股跌0.35%，报8.660元。当前市值1148.2亿。

TOP4、中国铝业：998.8亿元

公司所在地：北京

所属行业：有色金属

11月17日消息，中国铝业开盘报价5.76元，收盘于5.820元。3日内股价下跌1.03%，总市值为998.8亿元。

TOP5、包钢股份：726.48亿元

公司所在地：内蒙古

所属行业：钢铁行业

11月17日收盘消息，包钢股份收盘于1.600元。今年来涨幅下跌-15%，总市值为726.48亿元。

TOP6、中信特钢：718.72亿元

公司所在地：湖北

所属行业：钢铁行业

11月17日消息，中信特钢开盘报价14.22元，收盘于14.240元。3日内股价上涨0.28%，总市值为718.72亿元。

TOP7、江西铜业：619.48亿元

公司所在地：江西

所属行业：有色金属

11月17日收盘消息，江西铜业开盘报价17.79元，收盘于17.890元。5日内股价上涨1.06%，总市值为619.48亿元。

TOP8、华菱钢铁：390.34亿元

公司所在地：湖南

所属行业：钢铁行业

11月17日收盘短讯，华菱钢铁股价15时跌0.53%，报价5.650元，市值达到390.34亿。

TOP9、钒钛股份：329.97亿元

公司所在地：四川

所属行业：钢铁行业

11月17日消息，钒钛股份开盘报价3.54元，收盘于3.550元。3日内股价下跌1.69%，总市值为329.97亿元。

TOP10、山煤国际：327.5亿元

公司所在地：山西

所属行业：煤炭采选

11月17日，山煤国际开盘报价16.43元，收盘于16.520元，涨0.06%。今年来涨幅上涨8.41%，总市值为327.5亿元。

本文选取数据仅作为参考，并不能全面、准确地反映任何一家企业的未来，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。