弘亚数控公司怎么样(浙江巴陵恒逸己内酰胺公司怎么样？)

浙江巴陵恒逸己内酰胺公司怎么样？

不评论了，工资3500左右，今天这个摔骨折了，明天那个受伤了，后天又有人从灌顶弹飞了，没发生人员受伤的事故更多了，晚上精神状态差被发现了，扣钱，500起步，年终奖降一级别，上班时间手机要锁起来，被发现要扣钱

【投资价值评分】弘亚数控

宏赫臻财   

助力聪明的投资者

企业投资价值评分系列

导读：本系列研究是原“护城河评级”升级而来，旨在对沪港深上市公司当前时点的投资价值予以综合评分和评级，建议投资者关注综合得分在7.60分及以上企业（评级为A-及以上企业），战略关注高得分的企业，在它们估值具备吸引力之时，便值得进入你投资组合的核心仓位。（完整版：11.7）

当前时点得分在10分上的企业仅有26家?【皇冠明珠】

壹：图文透析 (投资的是企业而不是筹码)

贰：估值探讨 (该企业当前值多少钱？)

叁：投资建议 (投资该企业的配置策略思考)

申万三级“其他专用机械”子行业里面藏龙卧虎，弘亚数控是其中一家“小而精”商业模式的代表，自上市以来市值由19亿增长至当前的120亿，4.7年期间年均复合收益率为47.25%，同期沪港深500指数复利11.31%。投资不是投机，采取怎样的投资姿势，从这个枯燥的增长中，投资者需要思考：是搏杀在新能源大潮的激流中，还是坐拥这个与世无争的枯燥温床？你是要赢得胜利？还是赢得收益？

本文为首次覆盖研究评测，看看当前时点其价值几何？

宏赫臻财上市公司投资价值研究宗旨：K线图只代表历史，投资价值来自未来。忘掉K线，聚焦价值；拔除杂草，浇灌鲜花……

图文透析

本公司所属子行业研究??（点击查看）：

【GICS细分行业】341家“工业机械”子行业沪深港上市公司初筛选

1公司出镜（2021Q2）

上市以来基本

弘亚数控自上市以来市值由19亿增长至当前的120亿，4.7年期间年均复合收益率为47.25%，同期沪港深500指数复利11.31%。

截止当前评测日近五年年均复合收益率为--%。

最新股价对应近12月股息率1.44%（股息率：只代表过去12个月累计派息/最新总市值）

2020年末扣非加权ROE为18.31%（该指标动态的反映了企业净资产创造利润的能力）

[注]：本文数据来源iFinD、宏赫臻财研究中心；数据日期：20/09/16；默认单位：亿元人民币。

公司证券资料及主营类型

行业地位细分行业营收&净利润规模排名Top10（单位亿）

选取GICS上市的四级子行业细分为

【工业-资本品-机械制造-工业机械】

之公司，共计341家。数据为TTM值，下同。

细分行业当前总市值Top10（单位亿）

弘亚数控总市值排名59/341。当前时点总市值为120亿。

公司主要业务

公司专注于板式家具机械专用设备的研发、设计、生产和销售。自设立以来，深耕数控技术研发、整机和机械构造创新设计、整机总装与软件系统集成领域，致力于为客户提供数控化、信息化的全方面家具生产线整体解决方案。

行业最新数据

据全球板式家具机械龙头HOMAG（德国豪迈集团）及CSIL统计，2019年全球木工机械市场规模为41亿欧元，我们认为该测算偏保守，板式家具设备占比约90%。据HOMAG预计，2021年全球木工机械市场规模同增8%，2021-2024年复合增速为4%。据BIESSE（意大利比雅斯）统计显示，2019年我国家具产值在全球的占比为35%，远远领先于其他国家，家具消费占比达到39%，第二大家具消费国美国的占比仅13%。

2资产结构

资产结构

（新手看利润表，老手看资产负债表）

主要资产构成图

[注]：2021年第二季度报总资产【26】亿；净资产【19】亿，负债【6】亿；

2021第二季度公司总市值【117亿】；当前时点总市值【120亿】

第一大资产为交易性金融资产5.7亿，占比22.5%；20Q4占10.7%（主要是购买银行理财产品增加所致）

第二大资产为固定资产合计5.2亿，占比20.5%；20Q4占比21.3%（主要是机器设备投入增加，部分在建工程转固）

第三大资产为货币资金3.2亿，占比12.5%；20Q4占比22.3%（主要是将部分现金用于购买银行理财产品）

弘亚数控有形资产占总资产比例【66%】，无形资产+商誉占比【6%】。

1.人才优势2.技术优势3.客户优势4.渠道优势公司产品销往国内各大家具厂商，并远销俄罗斯、意大利、马来西亚、乌克兰、土耳其、澳大利亚等欧洲、美洲及东南亚50多个国家和地区，产品终端用户包括索菲亚、卡诺亚衣柜、百得胜整体衣柜、皮阿诺、尚品宅配、恒林股份、金牌橱柜、顶固集创、好莱客衣柜、全友家私、黎明家具、博洛尼整体家装等知名家具企业。。2018年公司对意大利MasterwoodS.p.A.公司的并购进一步拓宽了公司的海外销售渠道，将销售网络延伸覆盖至奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、瑞士、英国、加拿大等欧美国家，在国际市场有效扩大了公司产品的影响力。

5.品牌优势

6区位优势

7.风险控制能力优势

2营收一览

近四年营收分类结构图

◈主营1业务2018-2020三年复利增长率分别为：19.2%、6.6%和24.2%。

◈主营2业务2018-2020三年复利增长率分别为：55.6%、40.2%和31.6%。

公司四大核心产品分别为：封边机，加工中心，裁板锯，数控钻（含多排钻）

近四年营收分类占比图

近四年毛利率分类趋势图

2021年上半年公司综合毛利率达33.7%，同比上升1.8%；公司毛利率上涨，主要系数控钻毛利率提升3.54%。

上半年数控钻和裁板锯毛利率分别为26.76%和32.72%，同比分别提升3.54%和1.77%，竞争优势持续增强驱动量价齐升。

公司毛利率的变化主要是产品结构变化所致，但是可以看到多排钻、裁板锯和加工中心业务毛利率随着产品品质的提升，也保持了稳步提升的态势。

营业收入、归母净利润和经营性现流净额分段复利增长率

未2-3年为机构一致预期均值数据，经常不靠谱，仅供参考。往往是悲观时预期悲观，乐观时预期乐观。需判断个中机会。好的策略是，市场悲观时多想想乐观时的预测值，市场乐观时多想想悲观时的预测值。

近年营业收入、净利润、现金流及未来三年预测图

◈预测值为机构一致预期均值，只作参考不一定靠谱。

弘亚数控过去5年归母净利润复合增速：31.64%，近四季净利润复合增速71.09%，未来3年一致预期复合增速为32.87%。

公司通过外延收购的方式积极扩充产品线，2018年收购意大利Masterwood，引进五轴加工中心和高速木门线生产线技术，加速公司自动化升级的步伐；2019年收购亚冠精密，后者成为公司高精密家具机械零部件自动化生产建设项目的主体，与另一子公司四川丹齿协同提升公司零部件自制配套能力；2020年8月公司收购“中设机器人”，利用其在机器人应用系统集成领域的技术优势，助力公司实现家具制造的智能化与数字化转型。

（考量基点：近20个季度，下同）

◈滚动柱图连续逐季稳健增加为加分项。新股请关注公司上市之后的时段。关注趋势的变化，忽略单个季度的非质变因素。

◈净利润现金含量是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标越大越好，表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。

公司净利润和营收含金量较高。

公司历年经营性现金流保持稳健增长，销售产品提供劳务收到的现金占营收比例始终超过100%，主要是因为公司主要客户为经销商，渠道特征带来了较强的收款能力和议价权。

◈第四季度为营收、净利润淡季。

近四季销售费用、管理费用一览

该指标用于分析公司商业模式内产生净利润能力的强弱。

可关注近四季销售和管理费用与毛利润之比持续小于30%的公司，这样的具备较高的竞争优势（即图中绿线低于下红线为优异，靠近为优秀）；若该指标处于30-70%之间（图中红色直线之间）为可接受区域；若大于70%需要警惕，说明该公司产生净利润的能力较弱。

弘亚数控该指标优秀，该指标持续处于优秀区间位置，毛利获净利性能力强。公司该指标最新值15.7%，近四季度均值18.4%。

3现金流

近四季经营活动产生现金流净额对比归母净利润

◈近5年经营现金流占净利润比例均值为【1.09】

◈近5年自由现金流占净利润比例均值为【0.05】

近年现金循环周期

现金循环周期又可称为净营业周期，是考量企业日常运营环节的现金流状况。优先关注该指标小于60的企业；如果该指标为负数则更优，表示企业的还款周期远大于存货变现期；警惕该指标大于360的企业。

◈该公司现金循环周期指标判断：【优】

4盈利能力

【本公司】

①若一定要将问题简单归结的一个指标的话，便看ROE。

巴菲特控股管理的伯克希尔公司制定的业绩衡量标准是15%的净资产收益率以上；巴菲特重仓的历史持股ROE均在20%以上，甚至更高。

从ROE的趋势图可以判断企业价值扩张期：看ROE能达到的高度、ROE维持在高水平持久性、ROE的增长能力。

②投入资本收益率ROIC，是一个久经考验的分析资本收益的比率，这个比率调整了资产收益率和净资产收益率的某些特性。

拥有持续较高ROIC的企业如皇冠上的明珠，要占据你组合的重要位置。

公司当前ROE：26%+；ROIC：26%+，一致预期ROE24%+。

弘亚数控盈利能力出色，净利率稳定在20%以上，ROE受到上市之后资本规模扩大且前期固定资产开支增加的影响有所下滑，但仍保持20%以上的较高水平。未来一致预期也保持优秀线（20%）以上水平。

【细分行业】

细分行业盈利能力横向对比Top10

◈ROIC*取值为TTM值和上年年报值的均值；（港股为上年报值）◈ROE*取值为TTM值和上年度扣非加权值的均值

5杜邦分析

杜邦分析分阶段一览

宏赫基本面运营效率六指标

[注]：此指标为宏赫臻财独家六指标分析模型。红色线为优秀水平线，低于红色线为优秀。绿色线为良好水平线。六指标可判别企业轻重资产（经营）性质和折溢价性。据过往经验，一般而言蓝色六指标处于红色线下方越多，企业偏向于轻资产轻运营且大多股价回撤较小和有经常性溢价。也可模糊判断为蓝线值越大企业经营难度越大。

◈弘亚数控该指标【4】优【2】良【0】差（6优企业很少，5优值得你重视）

细分行业上市公司研发费用Top10

◈注：研发费用值A股公司数据日期为20-12-31，港股公司数据日期为20-12-31。◈弘亚数控研发费用在该细分行业中排名【129/341】。2020年度研发费用为0.66亿。

7重要股东

年报控股股东结构图

实际控制人

李茂洪38.44%、刘雨华9.62%、刘风华1.29% （21/9/8）

李茂洪39.95%、刘雨华9.62%、刘风华1.39% （201231）

李茂洪40.25%、刘雨华11.52%、刘风华1.48% （191231）

实控人简介

资产结构

可长期关注自己自选股近几年、近几个季度的股东变化。

重点关注证金、汇金、大基金和QFII、香港中央结算（部分反映陆股通）以及腾讯、高瓴资本等优质机构逐渐增持，或持股百分比绝对值较大的公司。

公司实控人李茂洪先生同时是公司创始人、董事长和总经理，公司重视股权激励，大部分高管均有持股，公司董事、副总经理陈大江位列第5大股东。

（考量期：滚动近12个季度）

◈2021Q2股东数：12320户，户均持股市值95万。

◈2020年末员工数：1531人，人均创利：23万。

更多公司图览见文末附录部分……

贰

估值探讨

8宏赫上市公司企业投资价值评分及全景图

……

……

……

弘亚数控出资1亿美元成立合资公司-公告解读-上市公司-上海证券报·中国证券网

上证报讯（记者王子霖）弘亚数控29日午间公告称，公司将与全资子公司香港弘亚共同出资1亿美元（约合人民币6.74亿元）成立中外合资企业广州玛斯特智能装备有限公司（暂定名），新公司主要进行高端智能家具生产装备的研发、设计、生产和销售等业务。

公告称，合资公司设立后，公司直接持有的股权比例为24%，通过香港弘亚间接持有其余76%，同意授权公司董事长或其指定代理人办理有关投资的相关手续及签署相关文件。

公司表示，本次投资是公司积极做大做强家具机械设备，加快公司产业升级和发挥规模优势的重要举措，符合地方**关于对先进制造业产业升级和投资促进等鼓励政策的要求，同时也有利于公司为未来发展储备产业投资项目，进一步提升公司的生产能力、研发能力、业务规模和盈利能力，符合公司的战略发展目标。

成立合资公司的同时，弘亚数控拟以现金出资的方式对全资子公司香港弘亚增资2000万美元（约合人民币1.35亿元）。香港弘亚的财务数据显示，公司2018年实现营业收入3719.54万元，净利润122.55万元。

请问在数控设备公司搞售后好吗？

1 在数控设备公司搞售后是不错的选择。2 在数控设备公司搞售后工作可以提供稳定的职业发展和收入来源。数控设备在工业生产中扮演着重要的角色，售后服务是确保设备正常运行和客户满意的关键环节。因此，数控设备公司对售后人员的需求相对较高。3 此外，搞售后工作可以提供丰富的实践经验和技能培养机会。通过与客户的沟通和解决问题，可以提升自己的沟通能力、解决问题的能力以及对数控设备的理解和熟练程度。4 此外，数控设备行业的发展潜力巨大，随着制造业的不断发展，对数控设备的需求也在增加。因此，选择在数控设备公司搞售后工作可以获得更多的机会和发展空间。总之，在数控设备公司搞售后是一个有前景和发展机会的选择。

数控机床工资1w3算高吗？

我们公司也是数控机床行业，不过我是搞研发的，年薪40几万到50万吧。你这一万多的工资，大概是能力强的本科三年的水平。

弘亚数控：这么优秀！

 戳蓝字“ 价值投资手册”关注我哦！

导读：

一份年报少则200页，多则300多页,怎样读年报才最有效呢？核心是：读年报时带着疑问。那么提问题就是关键，能不能提出一个好问题，这和我们的认知有很大的关系！

这是读年报系列的第四篇文章，也是弘亚数控的第三篇，往期文章点击下面的蓝色字体：有效轻松读年报

上篇分析了弘亚数控是不是这个行业的龙头，而且它的竞争优势怎么样，有没有护城河？都做了相关的讨论。

我们都知道它的ROE是由：净利润÷净资产=ROE

ROE的高低取决于净利润和净资产的高低。

所以我要去了解净利润的真实性，和净资产相关的资产。

净利润的真实与否，就是去看现金流是否为正？

在现金流量表里面可以找到，数据都为正，2021年的经营活动产生的净现金流为5.5亿元，超过了它的净利润4.55亿元。

 归属于上市公司股东的净资产（元）：22亿元

资产里面包括：

货币资金6.93亿元，占21%：主要是银行存款6.9亿元，因抵押、质押或冻结等对使用有限制的货币资金：487万元，判定健康。

固定资产6.35亿元，占总资产的8.47%，主要是：房屋及建筑，机器设备，交通运输工，办公设，其他设备等，总额9.55亿元，房屋及建筑5.05亿，占大头，机器设备4.06亿元，总体来说固定资产的质量是不错的，因为，房屋的折旧，就算是折旧完了，它的价值还是在那里的。机器设备的折旧，那是实实在在的，折旧完还得拿真金白银去买回来。机器设备的折旧是年限平均法，10年，机器已经累计折旧2.17亿元，每年增加2847万的折旧费用，10年就是2.847亿元，相当于说，十年后要拿出净利润的2.847亿元来买新设备，也就是每年净利润的6.25%。

交易性金融资产占7.43亿，占总资产的21.59%，都是银行理财产品。

其他非流动金融资产：信托产品7.9865769亿元，已经卖出，盈利1250万

无形资产占2.89亿元占总资产的8.41%，无形资产主要是：土地使用权、专利权、非专利技术、软件、专有技术、商标，这些都是有点价值的资产，不会很大的进行贬值，除非是这个行业彻底淘汰。

看完2021年的财务报表，找到了资产的质量如何，净利润是否是真实的，下面再来看看，公司在上下游的地位如何？知道这个我们就可以判定公司的生意模式是不错的。

要知道公司在上下游的地位，主要去看它的：应收账款和应付账款，也可以看出它的生意模式的好坏。

什么是好的生意模式：收钱快，应收账款少，预收多：先收钱再发货，现金流好，应付多，预付少。

应收和预收是对下家的，应付和预付是对上家的。仔细想想哪个好？这个好要对比同行业的数据，看看这家公司是在行业平均的上还是下。

应收账款：53583095.56元，占营业额的2.33%。

预付：12456254.56元，占营业额的0.54%。

应付：156116063.16元，占营业额的0.68%。

预收账款：16861.45元，占营业额的0.001%。

这些所占的比重都不大，与营业的比率很小。

预收账款很少，乍一看，应收款大，预收款少，看似地位不高，但是现金流好，最终收钱还是快的，我猜可能是先发货后付款，到货不付钱不卸车的模式。

看一下南兴股份的这些数据 

应收账款：3.789亿元，占营业额的13.69%。

预付：0.19亿元，占营业额的0.684%。

应付：3.76元，占营业额的13.545%。

预收账款：0元，占营业额的0%。

一对比，行业龙头的优势一目了然！

其他指标：

流动比率3.57，

速动比率2.94

一般认为流动比率在2左右，速动比率在1左右，属于企业比较理想的状态。比率过高，说明流动资产未能有效利用，太低说明企业有短期偿债风险。

资产负债率28%，

毛利率33%，净利率22%，

每项指标都很不错，低负债，应收应付少，

缺点：

分红：上市后累计4派现5.266亿元，融资9.373亿元。分红少了一点。

和房地产行业有点相关，但是却与2021年的房地产不大相关，房地产21年的业绩不怎么样，弘亚数控的业绩却是出奇的好，所以我认为的相关也不一定准确。

现在分位点在最低位。

疑问：

股东权益复合增长率37%，ROE的平均增长23%，这种增长率是很可怕的，所以能不能保持这种高增长我是持怀疑态度的。

什么叫高增长不可持续？

21年的利润相比20年的增长也是快很多，从今年2022年三季报的数据就可以看出，就已经回到了20年的水平了

我们看一下：2020年的三季报11.76亿元，2022年的三季报15.92亿元，算一下它的复合增长率为17%，这样的增长才是正常的。

所以我估值的时候采用15%的增长率，就算是不去考虑这些因素，也能把不可控的因素排除掉。

估值

直接用估值表，把相关的数据都提取出来，也对它进行估值，结果是在合理买入价的82%，可以说是一个好公司。

估值结论：买入的合理价格70亿，现在的市值58亿（2022年12月2日休市），折扣为82%.

经过几天的简单读年报，大致了解了弘亚数控这个公司是一个比较优秀的公司，现在也在买入的价格范围内，所以今天在13.68元的时候买入一点观察仓。以便以后能持续的关注它！

那么读年报的系列就到这里了，太花费我的时间，而且没有人喜欢看！

温馨提示：本文仅作为个人投资的记录，所谈及的投资标的不涉及任何形式的推荐，请独立思考，并自担风险。并且请切记，当下的买入便宜，并不代表着以后不会下跌，也有可能会再跌50%的可能，所以买卖的决定在于你，因为钱是你自己的，只有你能为它负责！  

我的持续输出来自于您的认可，请动动您的小手点个在看和收藏加关注！

新股弘亚数控，英钱言井井香附飞特什么时候上市

弘亚数控（002833）；上市日期：2016-12-28英飞特（300582）；上市日期：2016-12-28

国泰、弘亚转债上市分析 - 知乎

本文结构：

一、国泰、弘亚转债分析

主要业务有供应链服务和化工新能源业务（锂离子电池电解液等）。纺织供应链等按12倍市盈率计算，锂离子电池电解液按35倍市盈率计算。

波兰项目2021年底建成，简单按2年达产100%计算，新增净利润3.18亿，江苏国泰2023年电解液项目理论净利润为2.57+3.18=5.75亿，这块业务对应估值为201.25亿，8%折现至2021年末为172.54亿；2020年剔除电解液项目后，其他板块（纺织供应链等业务）净利润为（含非经常损益）9.78-2.57=7.21亿，2021年简单按10%增长计算，对应理论净利润为7.93亿，给予12倍市盈率，对应估值95.16亿。2021年末江苏国泰理论总估值为172.54+95.16=267.7亿（对应股价17.12元，转债对应转股价值为189.84元）。目前218.4亿总市值偏合理。

若锂离子电池项目按50倍市盈率计算，则这块业务折现至2021年末估值为246.48亿，加上95.16亿，则高估位置为341.64亿，对应转债转股价值为242.28元。

江苏国泰的电解液公司净利润：

波兰电解液项目：

波兰电解液项目承诺收益：

专注于板式家具机械专用设备的研发、设计、生产和销售。家具设备行业市盈率中值为20倍。

2020年境内收入占比约75%。转债项目建设期2年，3年达产100%，则2026年增量净利润为2.46亿，弘亚数控2020年净利润为3.52亿，加上转债项目，6年复合增长率为9.23%。2026年理论净利润为3.52+2.46=5.98亿，给予20倍市盈率，对应估值119.6亿，8%折现至2021年末为81.4亿，目前总市值99.97亿偏高估。

弘亚数控两个转债项目：

参考阅读：

文章数据来源：转债募集说明书、宁稳网、同花顺、东方财富。

注：以上仅为记录投资思考之用，不作为投资建议，据此投资，盈亏自负。

新股弘亚数控，英飞特什么时候上市歌端持影断相存

弘亚数控（002833）；上市日期：2016-12-28英飞特（300582）；上市日期：2016-12-28