不属于普通基金净值公告内容的是(基金为什么有几天不显示净值？)

时间:2024-01-08 20:17:50 | 分类: 基金问答 | 作者:admin| 点击: 59次

基金为什么有几天不显示净值？

　　节假日不开市的那几天不会发布净值，另外开放式基金新成立时有个封闭期，在封闭期内一般一周发布一次净值。

　　基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。

　　封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。

什么是基金净值？怎么看基金的净值高低？

共同基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值。　　基金估值是计算净值的关键　　单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。单位基金资产净值计算的公式为：单位基金资产净值＝（总资产－总负债）／基金单位总数。　　其中，总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等）按照公允价格计算的资产总额。总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用，应付资金利息等。基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。　　基金估值是计算单位基金资产净值的关键。基金往往分散投资于证券市场的各种投资工具，如股票、债券等，由于这些资产的市场价格是不断变动的，因此，只有每日对单位基金资产净值重新计算，才能及时反映基金的投资价值。基金资产的估值原则如下：　　1、上市股票和债券按照计算日的收市价计算，该日无交易的，按照最近一个交易日的收市价计算。　　2、未上市的股票以其成本价计算。　　3、未上市国债及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算。　　4、遇特殊情况无法或不宜以上述规定确定资产价值时，基金管理人依有关规定办理。基金净值即基金单位资产净值，简称基金净值（NetAssetValue，NAV），也叫每份基金单位的净值。　　计算公式为：基金单位资产净值＝（总资产-总负债）/基金单位总数。其中，总资产是指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。开放式基金的单位总数每天都在变化，因此须以当日交易结束后的统计数为准。在每个营业日收市后，将当日基金资产净值除以当日交易截止时的基金单位总数，就得出当日的单位资产净值。　　单位基金净值是反映基金绩效表现的一个重要指标，开放式基金的交易价格就是以每基金单位的净值为依据确定的。由于基金所拥有的资产的价值总是随市场的波动而变动，所以基金净值也会不断变化。累计单位净值＝单位净值＋基金成立后累计单位派息金额　　基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。　　若是基金成立已经有一段相当长的时间，或是自成立以来成长迅速，基金的净值自然就会比较高；如果基金成立的时间较短，或是进场时点不佳，都可能使基金净值相对较低。因此，如果只以现时基金净值的高低作为是否要购买基金的标准，就常常会做出错误的决定。购买基金还是看基金净值未来的成长性，这才是正确的投资方针。

《证券投资基金基础知识》模拟题三

单选题(共100题，每小题1分，共100分)。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1．资产负债表的报告时点通常不包括（）。

A．月末B．会计季末C．半年末D．会计年末

2．利润表的基本结构是（）。

A．收入减去成本等于利润B．收入减去费用等于利润 C．收入加上费用减去成本等于利润D．收入减去成本和费用等于利润

3．（）是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。

A．利润表分析B．财务报表分析C．资产负债表分析D．现金流量表分析

4．判断企业财务现金流量健康与否，关键要分析（）。

A．净现金流 B．往年现金流状况 C．同期经营活动产生的现金流D．现金流量结构

5．下列不属于评价企业盈利能力的比率是（）。

A．销售利润率B．存货周转率C．资产收益率D．净资产收益率

6．假定某投资者打算在3年后获得133100元，年投资收益率为10%，那么他现在需要投资（）元。

A．93100B．100000C．103100D．100310

7．（）是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法。

A．财务比率分析法B．财务报表分析法C．杜邦分析法D．杜邦恒等式

8．以等额本息法偿还本金为100万元，利率为7%的5年期住房贷款。则每年年末需要偿还的本金利息总额为（）元。

A．243478．98B．347690．65C．356978．07D．243890．69

9．在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于（）。

A．即期利率B．远期利率C．贴现因子D．到期利率

10．下列关于货币时间价值的说法中，错误的是（）。

A．货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值 B．两笔数额相等的资金，如果发生在不同的时期，那么其实际价值也是不同的C．净现金流量=现金流入一现金流出D．货币时间价值跟时问的长短无关

11．下列关于即期利率与远期利率的说法中，错误的是（）。

A．即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率 B．远期利率指的是资金的远期价格，是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平C．远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同D．远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同

12．随机变量的相关系数总处于（）。

A．0～1B．-1～1C．-1～0D．-1～2

13．（）是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

A．相关系数B．相关性C．方差系数D．标准差

14．下列选项中，属于流动负债的是（）。

A．现金及现金等价物B．应付票据C．应收票据D．存货

15．在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出（）的特点。

A．向上游走B．随机游走C．向下游走D．S形游走

16．下列关于股票的说法中，错误的是（）。

A．按照股东权利分类，股票可以分为普通股和优先股B．普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利C．一般情况下不享有表决权 D．普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权

17．下列不属于按标的资产对权证进行的分类是（）。

A．股权类权证B．债权类权证C．认股权证D．其他权证

18．可转换债券的基本要素包括（）。I．标的股票Ⅱ．转换期限Ⅲ．赎回条款Ⅳ．转换限制。

A．I、ⅡB．I、Ⅱ、ⅣC．I、Ⅱ、ⅢD．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

19．（）是指股票未来收益的现值。

A．股票的票面价值B．股票的清算价值C．股票的账面价值D．股票的内在价值

20．某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为（）。

A．20B．15C．18D．25

21．（）是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。

A．市场风险B．经营风险C．流动性风险D．财务风险

22．对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为（）。

A．风险资本B．风险溢价C．预期报酬D．期望补偿

23．当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份（）。A．增加B．减少C．不变D．都有可能

24．过滤法则是（）于1961年首次提出的。

A．威廉姆斯和戈登B．亚历山大C．葛兰碧 D．莫迪利亚尼和米勒

25．浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，通常与（）挂钩。

A．基准利率B．浮动利率C．利息额 D．同业拆借利率

26．（）是指利率变动引起债券价格波动的风险。

A．利率风险B．信用风险C．通胀风险D．流动性风险

27．收益率曲线的特点包括（）。

I．长期收益率一般比短期收益率更富有变化性Ⅱ．收益率曲线一般向上倾斜 Ⅲ．当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜形状Ⅳ．当利率整体水平较高时，收益率曲线有可能出现倒转的形状

A．I、Ⅱ、ⅢB．I、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

28．（）一般指短期的、具有高流动性的低风险证券。

A．债券B．基金C．股票D．货币市场工具

29．下列关于债券当期收益率和到期收益率的关系，说法错误的是（）。

A．债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率B．债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越偏离到期收益率C．任何债券的到期收益率都与固定收益证券市场的总体情况紧密相连D．不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动

30．有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为（）。

A．竖直配比策略B．久期配比策略C．现金配比策略D．价格免疫策略

31．下列对货币市场工具的描述中，错误的是（）。

A．均是债务契约B．期限在1年以内C．流动性高D．本金安全性低，风险较高

31．中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的（）。

A．30%B．40%C．50%D．80%

33．影响回购协议利率的因素不包括（）。

A．抵押证券的质量B．回购期限的长短C．交割的条件D．资本市场其他子市场的利率

34．衍生工具组成要素包括（）。

I．合约标的资产Ⅱ．交易单位·Ⅲ．交割等级Ⅳ．结算

A．I、Ⅱ、ⅢB．I、Ⅱ、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

35．下列不属于衍生工具特点的是（）。

A．跨期性B．杠杆性C．联动性D．确定性

36．按（）分类，衍生工具可分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。

A．自身的合约特点B．产品形态C．合约标的资产的种类D．交易场所

37．（）是指交易双方签署的在未来某个确定的时问按确定的价格买人或卖出某项合约标的资产的合约。

A．远期合约B．期货合约C．期权合约D．互换合约

38．期货交易清算价即每个营业日的收盘前（）秒或（）秒内成交的所有交易的价格平均数。

A．30：60B．30；90C．45：60D．45；90

39．（）是初次合约成交时应交纳的保证金。

A．维持保证金B．追加保证金C．初始保证金D．保证金制度

40．（）是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。

A．利率衍生工具 B．股权类产品的衍生工具C．信用衍生工具D．商品衍生工具

41．（）是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。

A．实值期权B．虚值期权C．平价期权D．看涨期权

42．（）是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。

A．实值期权B．看跌期权C．平价期权D．看涨期权

43．下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述中，不正确的是（）。 A．期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行 B．一般而言，期货合约绝大多数具备对冲机制，实物交割比例非常低 C．远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应，期货合约通常没有杠杆效应 D．远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务

44．国内的黄金ETF主要是投资于（），间接投资于（）。

A．海外上市交易的黄金产品；黄金期货B．海外上市交易的黄金产品；实物黄金C．上海黄金交易所的黄金产品；实物黄金D．上海黄金交易所的黄金产品；黄金期货

45．（）投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群，同时具备正现金流的企业。

A．风险投资战略B．成长权益战略C．并购投资战略D．危机投资战略

46．在我国的有限合伙制中，通常由（）担任普通合伙人的角色。

A．基金管理人B．基金托管人C．主承销商D．基金投资者

47．下列选项中，不属于房地产投资信托基金特点的是（）。

A．风险较低 B．抵补通货膨胀效应C．流动性强 D．信息不对称程度较高

48．纽约商品交易所的石油合约以（）桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以（）蒲式耳为最小交易单位。

A．500；1000B．1000；5000C．500；5000D．5000：1000

49．私募基金的投资产品面向不超过（）人的特定投资者发行。

A．100B．200C．300D．500

50．下列关于投资者对于收益要求的说法，错误的是（）。

A．要获得高收益率，就必须承担高风险B．投资经理应当为客户提供保荐业务 C．投资经理必须要提醒客户投资的下行风险 D．投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律限制范围内得以实现

51．下列关于被动投资指数复制的说法中，错误的是（）。

A．指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法 B．完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次增加C．根据抽样方法不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法D．被动投资复制指数需考虑各种成本

52．如果投资者存在变现的需求，则应选择流动性高的投资品种。这体现出（）会影响投资机会的选择。

A．收益率B．变现需求C．投资期限D．风险容忍度

53．（）是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26日问世。

A．标准普尔指数B．日经指数 C．金融时报股价指数D．道琼斯工业平均指数

54．关于债券投资组合构建，以下说法错误的是（）。

A．作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%B．债券投资组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例C．债券投资组合构建不需要考虑杠杆率D．债券投资组合构建需要考虑信用结构

55．跟踪误差是跟踪偏离度的（）。

A．标准差B．方差C．平均值D．协方差

56．下列不属于跟踪误差产生原因的是（）。

A．复制误差B．分红C．现金留存D．追加投资

57．对于我国的公募基金，大类资产主要指的是（）。

A．债券 B．股票与固定收益证券C．基金 D．货币市场基金

58．股票型基金一般要求在股票资产上的配置比例不低于（）。

A．50%B．60%C．70%D．80%

59．基金公司的投资管理能力直接影响到（）的投资收益。

A．托管人B．保管人C．保险人 D．基金份额持有人

60．（）的核心就是买方下达购买指令，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

A．报价驱动B．指令驱动C．市价指令D．随价指令

61．如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买入建仓，那么可以给经纪人发出（）。

A．限价买入指令B．卖出指令C．持有指令D．清仓指令

62．当贝塔系数（）时，该投资组合的价格变动方向与市场一致。

A．大于0B．等于0C．小于0D．小于等于0

63．下列关于做市商与经纪人的说法中，错误的是（）。

A．做市商在报价驱动市场中处于关键性地位B．经纪人是在交易中执行投资者的指令C．做市商的利润主要来自于证券买卖差价D．经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者

64．（）旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。

A．成交量加权平均价格算法B．时间加权平均价格算法C．跟量算法D．执行偏差算法

65．我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为（）。

A．1‰B．2‰C．3‰D．5‰

66．（）主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。A．购买力风险B．政策风险C．利率变动D．汇率变动

67，关于保本基金的描述，正确的是（）。

I．通过双重机制实现保本 Ⅱ．通过收缩安全垫积极分享市场上涨收益Ⅲ．在震荡市场上优势明显 Ⅳ．目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略

A．I、Ⅱ、ⅢB．B．I、Ⅲ、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

68．（）是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。A．机会成本B．买卖差价C．市场冲击D．对冲费用

69．（）只是帮助投资者执行买卖指令，或者帮助其融资融券。

A．一般经纪人B．特殊经纪人C．综合经纪人D．管理人

70．按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过（）。A．10%B．20%C.25%D．30%

71．QDII基金在风险管理中需要特别关注的事项不包括（）。

A．基金经理需要特别关注汇率变动可能对基金净值造成的影响，定期评估汇率走向并调整基金持有资产的币别和权重 B．投资进入特定国家或市场之前，需要对该市场的资本管制、货币稳定性、交易市场体系、合规制度等进行充分的评估和研究C．税务风险 D．风险收益特征变化风险

72．投资者购买证券、基金等投资产品，持有区间所获得的收益通常来源于（）两部分。A．资产回报和收入回报B．分红和租金C．分红和利息D．利息和租金

73．（）将收益率计算区间分为子区间。

A．持有区间收益率B．算数平均收益率C．几何平均收益率D．时间加权收益率

74．已知某基金近三年来累计收益率为26%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（）。

A．8．O0%B．8．01%C．8．02%D．8．03%

75．（）反映了基金投资组合所有股票的总体情况。

A．基金风格B．基金星级评价C．基金业绩计算D．基金分类

76．全球投资业绩标准规定，投资组合的收益必须以（）加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。

A．期初资产值B．期末资产值C．期末收益值D．期末现金值

77．上海证券交易所证券交易当日无成交的，以（）为当日收盘价。

A．一周收盘价B．一周开盘价C．前收盘价D．前开盘价

78．证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的（）。

A．1‰B．3‰C．5‰D．2‰

79．按规定，买断式回购的期限最长不得超过（）天。

A．31B．60C．91D．100

80．假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额为2000万份，运用一般的会计法则计算，基金份额净值为（）元。

A．1．5B．1．15C．2D．3．5

81．目前我国银行间债券市场债券结算主要采用（）方式。

A．见款付券B．纯券过户C．券款对付D．见券付款

82．通过对（）和（）的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。

A．基金份额变动情况；持有人结构B．基金分红能力；持有人结构C．基金盈利能力；持有人结构 D．基金份额变动情况；基金盈利能力

83．关于基金估值，以下说法错误的是（）。

A．封闭式基金每周披露一次基金份额净值B．开放式基金每个交易日进行估值C．封闭式基金每周进行一次估值 D．开放式基金于次日公告基金份额净值

84．我国债券基金大部分按照（）的比例计提基金管理费。

A．0．33%B．O．5%C．低于1%D．低于1．5%

85．（）由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。

A．交易佣金B．印花税C．过户费D．经手费

86．下列费用中，应列入基金费用的是（）。

A．基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失B．基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用 C．基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用D．基金管理人和基金托管人处理与基金运作有关的事项发生的费用

87．我国基金的会计年度为公历每年的（）。

A．1月1日至12月31日 B．12月31日至次年12月30日C．1月1日至6月30日D．6月30日至12月31日

88．关于基金份额的分拆、合并，以下叙述错误的是（）。

A．基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值保持不变，是对基金的资产进行重新计算的一种方式 B．基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并不影响基金的已实现收益、未实现利得等 C．基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性 D．当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆

89．下列关于UCITS基金投资禁止事项，说法错误的是（）。

A．一般情况下，基金不得通过取得有表决权股票对发行主体的管理施加重大影响B．基金不得持有贵金属或其证书C．基金管理人可以代表基金贷款D．基金托管人无权代表基金借款

90．下列关于QFII基金托管人应具备的条件，说法错误的是（）。

A．设有专门的资产托管部 B．实收资本不少于50亿元人民币 C．具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格D．最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录

91．关于UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求，说法错误的是（）。

A．资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”B．管理公司的起始资本不能低于12．5万欧元 C．管理资产超过2．5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0．02%的资本D．资本在任何情况下不能低于13周的“流动经营成本”

92．所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的（）。

A．30%B．20%C．15%D．10%

93．目前全球最大的UCITS基金注册地是在（）。

A．英国B．爱尔兰C．卢森堡D．瑞士

94．国家外汇管理*规定养老基金、保险基金、共同基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资本金锁定期为（）。

A．3个月B．6个月C．9个月D．1年

95．单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股票总数的（）。

A．15%B．10%C．8%D．5%

96．QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元。

A．5B．10C．20D．50

97．（），中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。

A．2014年4月10日B．2014年6月17日C．2014年11月10日D．2014年11月17日

98．目前，（）已发展成为欧洲最大的资产管理中心。

A．英国B．卢森堡C．法国D．爱尔兰

99．合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资的人民币金融工具是（）。

A．股指期货 B．在银行间债券市场交易的固定收益产品 C．在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证D．以上都是

100．沪港通开展的重要意义表现为（）。

I．刺激人民币资产需求，加大人民币交投量Ⅱ．推动人民币本地资本流动Ⅲ．构建良好的人民币回流机制Ⅳ．完善国内资本市场

A．I、Ⅱ、ⅢB．B．I、Ⅱ、ⅣC．I、Ⅲ、ⅣD．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

当天的基金净值要什么时候才能查到？

　　1、基金当天的基金净值一般到当天的22:00左右就可以看到，等到第二天就会有基金净值可以查看。但是如果基金在封闭期的话，基金公司一周只公布一次。　　2、基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。

附依据逐条解读私募基金登记备案新规之三——基金备案篇_基金业_机构_进行

原标题：附依据逐条解读私募基金登记备案新规之三——基金备案篇

中国证券投资基金业协会（“协会”）于2023年2月24日发布《私募投资基金登记备案办法》（“基金登记备案办法”或者“新规”），新规将于2023年5月1日起正式施行。基金登记备案办法系对2014年发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（“试行办法”）的修订和补充。杨春宝律师团队拟在结合相关法条依据的基础上，对基金登记备案办法以表格形式进行逐条解读，以期对私募基金管理人和相关从业人员提供有益参考，本篇为系列解读之三——基金备案篇。

私募基金管理人应当自行募集资金，或者按照中国证监会的相关规定，委托具有基金销售业务资格的机构（以下简称基金销售机构）募集资金。

第二条在中国证券投资基金业协会（以下简称中国基金业协会）办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金，在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构（以下简称基金销售机构）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。

第十六条私募基金管理人自行募集私募基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全；私募基金管理人应当建立合格投资者适当性制度。

第十七条私募基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度，切实保障募集结算资金安全；确保私募基金向合格投资者募集以及不变相进行公募。

与此前的规定相比，本条简化了关于私募基金募集渠道的表述，实质内容没有变化，仍是通过管理人或持牌基金销售机构两种渠道募集资金。

私募基金应当面向合格投资者通过非公开方式募集资金。私募基金管理人、基金销售机构应当履行投资者适当性义务，将适当的私募基金提供给风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者，并向投资者充分揭示风险。

私募基金管理人及其股东、合伙人、实际控制人、关联方和基金销售机构，以及前述机构的工作人员不得以任何方式明示或者暗示基金预期收益率，不得承诺或者误导投资者投资本金不受损失或者限定损失金额和比例，或者承诺最低收益。

私募基金管理人、基金销售机构应当按照规定核实投资者对基金的出资金额与其出资能力相匹配，投资者应当以真实身份和自有资金购买私募基金，确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金进行投资。

以合伙企业、契约等非法人形式投资私募基金的，除另有规定外私募基金管理人、基金销售机构应当穿透核查最终投资者否为合格投资者，并合并计算投资者人数。

第六条募集机构应当……承担特定对象确定、投资者适当性审查、私募基金推介及合格投资者确认等相关责任。

第十七条募集机构应当向特定对象宣传推介私募基金。未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金。

第二十一条募集机构应当根据私募基金的风险类型和评级结果，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金。

第二十四条募集机构及其从业人员推介私募基金时，禁止有以下行为：......（三）以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容；

第三十条募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访......（四）确认投资者的风险识别能力及风险承担能力是否与所投资的私募基金产品相匹配；

《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（“监管规定”）

第六条私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集过程中不得直接或者间接存在下列行为：

（三）口头、书面或者通过短信、即时通讯工具等方式直接或者间接向投资者承诺保本保收益，包括投资本金不受损失、固定比例损失或者承诺最低收益等情形；

私募基金管理人的出资人、实际控制人、关联方不得从事私募基金募集宣传推介，不得从事或者变相从事前款所列行为。

第九条投资者应当以书面方式承诺其为自己购买私募基金。

第十五条私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

第十九条投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。

第十三条【禁止刚性兑付】管理人及其实际控制人、股东、关联方以及募集机构不得向投资者承诺最低收益、承诺本金不受损失，或限定损失金额和比例。

投资者获得的收益应当与投资标的实际收益相匹配，管理人不得按照类似存款计息的方法计提并支付投资者收益。管理人或募集机构使用“业绩比较基准”或“业绩报酬计提基准”等概念，应当与其合理内涵一致，不得将上述概念用于明示或者暗示基金预期收益，使投资者产生刚性兑付预期。

私募证券投资基金管理人不得通过设置增强资金、费用返还等方式调节基金收益或亏损，不得以自有资金认购的基金份额先行承担亏损的形式提供风险补偿，变相保本保收益。

第六条【穿透核查投资者】以合伙企业等非法人形式投资私募投资基金的，募集机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。投资者为依法备案的资产管理产品的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

管理人不得违反中国证监会等金融监管部门和协会的相关规定，通过为单一融资项目设立多只私募投资基金的方式，变相突破投资者人数限制或者其他监管要求。

与此前的规定相比，本条在募集要求上新增“私募基金管理人、基金销售机构应当核实投资者对基金的出资金额与其出资能力相匹配”的表述，换言之，管理人应比以往更注重对基金投资者的“财务尽职调查”，以便让基金投资者尽可能购买与之财力（即抗风险能力）相匹配的基金产品，系从源头上控制基金投资者的投资风险。但从管理人角度看，不但大幅度增加了销售成本，也增加了投资者适当性的管理风险。此外，在不得进行保本承诺方面，新增“不得误导消费者”的表述，我们理解，该表述系与“暗示”基金预期收益相对应，即：无论是“明示”承诺，还是“暗示”误导投资者均系禁止性行为。而在穿透核查方面，将以“契约”形式投资私募基金的情形明确纳入需穿透核查的范围。

私募基金管理人、基金销售机构向投资者募集资金，应当在募集推介材料、风险揭示书等文件中，就私募基金的管理人以及管理团队、投资范围、投资策略、投资架构、基金架构、托管情况、相关费用、收益分配原则、基金退出等重要信息，以及投资风险、运营风险、流动性风险等风险情况向投资者披露。

有下列情形之一的，私募基金管理人应当通过风险揭示书向投资者进行特别提示：

（二）私募基金管理人与基金销售机构存在关联关系；

（六）私募基金存在分级安排或者其他复杂结构，或者涉及重大无先例事项；

（七）私募基金主要投向收益互换、场外期权等场外衍生品标的，或者流动性较低的标的；

（八）私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人发生变更，尚未在协会完成变更手续；

私募基金投向单一标的、未进行组合投资的，私募基金管理人应当特别提示风险，对投资标的的基本情况、投资架构、因未进行组合投资而可能受到的损失、纠纷解决机制等进行书面揭示，并由投资者签署确认。

第二十三条募集机构应当采取合理方式向投资者披露私募基金信息，揭示投资风险，确保推介材料中的相关内容清晰、醒目。私募基金推介材料内容应与基金合同主要内容一致，不得有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有不一致的，应当向投资者特别说明。私募基金推介材料内容包括但不限于：

（二）私募基金管理人名称、私募基金管理人登记编码、基金管理团队等基本信息；

（三）中国基金业协会私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相关诚信信息）；

（四）私募基金托管情况（如无，应以显著字体特别标注）、其他服务提供商（如律师事务所、会计师事务所、保管机构等），是否聘用投资顾问等；

（六）私募基金的投资范围、投资策略和投资限制概况；

（九）私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息；

（十）投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利（如认购、赎回、转让等限制、时间和要求等）；

（十三）明确指出该文件不得转载或给第三方传阅；

（十四）私募基金采取合伙企业、有限责任公司组织形式的，应当明确说明入伙（股）协议不能替代合伙协议或公司章程。说明根据《合伙企业法》或《公司法》，合伙协议、公司章程依法应当由全体合伙人、股东协商一致，以书面形式订立。申请设立合伙企业、公司或变更合伙人、股东的，并应当向企业登记机关履行申请设立及变更登记手续；

第九条【风险揭示书】管理人应当向投资者披露私募投资基金的资金流动性、基金架构、投资架构、底层标的、纠纷解决机制等情况，充分揭示各类投资风险。

私募投资基金若涉及募集机构与管理人存在关联关系、关联交易、单一投资标的、通过特殊目的载体投向标的、契约型私募投资基金管理人股权代持、私募投资基金未能通过协会备案等特殊风险或业务安排，管理人应当在风险揭示书的“特殊风险揭示”部分向投资者进行详细、明确、充分披露。

投资者应当按照《私募投资基金募集行为管理办法》的相关规定，对风险揭示书中“投资者声明”部分所列的13项声明签字签章确认。管理人在资产管理业务综合报送平台（以下简称“AMBERS系统”）进行私募投资基金季度更新时，应当及时更新上传所有投资者签署的风险揭示书。经金融监管部门批准设立的金融机构和《私募投资基金募集行为管理办法》第三十二条第一款所列投资者可以不签署风险揭示书。

《私募证券投资基金备案关注要点》（“证券基金备案关注要点”）

基金若涉及以下情况，关注募集机构是否在风险揭示书的“特殊风险揭示”部分向投资者进行详细、明确、充分

的披露：

（5）主要投向收益互换、场外期权等场外衍生品标的；

《私募股权、创业投资基金备案关注要点》（“股权基金备案关注要点”）

基金若涉及以下情况，关注募集机构是否在风险揭示书的“特殊风险揭示”部分向投资者进行详细、明确、充分的披露

私募股权投资基金采用分级安排主要投资上市公司股票（向特定对象发行、大宗交易、协议转让等）的，关注分级基金的杠杆倍数是否不超过1倍，关注优先级份额投资者与劣后级份额投资者是否满足利益共享、风险共担、风险与收益相匹配的原则，即当分级基金整体净值大于1时，劣后级份额投资者不得承担亏损；当分级基金整体净值小于1时，优先级份额投资者不得享有收益；同一类别份额投资者分享收益和承担亏损的比例一致。关注是否设置极端的优先级与劣后级收益分配比例，对优先级份额投资者获取收益或承担亏损的比例低于30%、劣后级份额投资者获取收益或承担亏损的比例高于70%的重点关注。

与此前的规定相比，本条新增风险揭示内容“控股股东、普通合伙人、实控人变更并尚未完成变更手续”。我们理解，此举有助于更好地保护投资者的知情权，切实维护投资者合法权益。对于基金管理人而言，在其进行基金募集时，如其变更实际控制人的相关事项尚未完成协会的变更流程，则必须在基金募集材料加入相关风险提示内容。

此外，基金存在“其他复杂结构，或者涉及重大无先例事项”亦被列入风险揭示内容。

值得一提的是，新规还就单一投资标的需进行的风险揭示内容（投资标的的基本情况、投资架构、因未进行组合投资而可能受到的损失、纠纷解决机制）进行了详细列举。

私募基金应当制定并签订基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同），明确约定各方当事人的权利义务。除《中华人民共和国证券投资基金法》第九十二条、第九十三条规定的内容外，基金合同还应当对下列事项进行约定：

（一）股东会、合伙人会议或者基金份额持有人大会的召集机制、议事内容和表决方式等；

（二）本办法第三十八条规定的关联交易识别认定、交易决策和信息披露等机制；

（三）信息披露的内容、方式、频率和投资者查询途径等相关事项；

（五）私募基金管理人因失联、注销私募基金管理人登记、破产等原因无法履行或者怠于履行管理职责等情况时，私募基金变更管理人、清算等相关决策机制、召集主体、表决方式、表决程序、表决比例等相关事项；

（六）法律、行政法规、中国证监会和协会规定的其他事项。

第二十九条按照基金合同的约定，基金份额持有人大会可以设立日常机构，行使下列职权：

(三)监督基金管理人的投资运作、基金托管人的托管活动；

(四)提请调整基金管理人、基金托管人的报酬标准；

第三十条基金份额持有人大会日常机构应当由基金份额持有人大会选举产生。基金份额持有人大会日常机构的人员构成和更换程序应由基金合同约定。

第三十一条根据《基金法》和其他有关规定订明基金份额持有人大会及/或日常机构的下列事项:

(三)出席会议的方式（基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开）；

第四十七条订明私募基金管理人、私募基金托管人应当按照《私募投资基金信息披露管理办法》的规定及基金合同约定如实向投资者披露以下事项......(五)可能存在的利益冲突、关联交易以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息；

第四十六条订明私募基金管理人向投资者披露信息的种类、内容、频率和方式等有关事项。

第三十八条……（三）私募基金未托管的，应当在本节明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

第二十二条【维持运作机制】基金合同及风险揭示书应当明确约定，在管理人客观上丧失继续管理私募投资基金的能力时，基金财产安全保障、维持基金运营或清算的应急处置预案和纠纷解决机制。

管理人和相关当事人对私募投资基金的职责不因协会依照法律法规和自律规则执行注销管理人登记等自律措施而免除。已注销管理人和相关当事人应当根据《证券投资基金法》、协会相关自律规则和基金合同的约定，妥善处置在管基金财产，依法保障投资者的合法权益。

第九十三条非公开募集基金，应当制定并签订基金合同。基金合同应当包括下列内容：

（一）基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务；

（八）基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式；

与此前的规定相比，本条在基金合同的内容方面，将“管理人因失联、注销、破产等原因无法履行或者怠于履行管理职责等情况时的基金运作机制”纳入基金合同的必备事项。我们理解，这是协会针对近年来不少私募基金投资者因其所投资的私募基金之管理人失联、被注销、破产等情形导致损失却又“维权无门”的情况而制定的新规。该规定能够让投资者在基金管理人出现前述情形时，根据基金合同的约定进行维权，从而切实保护投资者的合法权益。

私募基金管理人应当按照诚实信用、勤勉尽责的原则切实履行受托管理职责，不得将投资管理职责委托他人行使。私募基金管理人委托他人履行职责的，其依法应当承担的责任不因委托而减轻或者免除。

第七条私募基金管理人应当履行受托人义务，承担基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）的受托责任。委托基金销售机构募集私募基金的，不得因委托募集免除私募基金管理人依法承担的责任。

第三条【管理人职责】……管理人应当按照诚实信用、勤勉尽责原则切实履行受托管理职责，不得将应当履行的受托人责任转委托。私募投资基金的管理人不得超过一家。

与此前的规定相比，本条在基金管理人的职责方面，明确了基金管理人的“投资管理”职责不得委托他人履行；并强调即使管理人委托他人履行相关职责，其亦不得减轻或免除其应依法承担的责任。

私募证券基金的投资范围主要包括股票、债券、存托凭证、资产支持证券、期货合约、期权合约、互换合约、远期合约、证券投资基金份额，以及中国证监会认可的其他资产。

私募股权基金的投资范围包括未上市企业股权、非上市公众公司股票、上市公司向特定对象发行的股票，大宗交易、协议转让等方式交易的上市公司股票，非公开发行或者交易的可转换债券、可交换债券，市场化和法治化债转股，股权投资基金份额以及中国证监会认可的其他资产。

第三十条【证券投资范围】私募证券投资基金的投资范围主要包括股票、债券、期货合约、期权合约、证券类基金份额以及中国证监会认可的其他资产。

第三十四条【股权投资范围】私募股权投资基金的投资范围主要包括未上市企业股权、上市公司非公开发行或交易的股票、可转债、市场化和法治化债转股、股权类基金份额，以及中国证监会认可的其他资产。

与此前的规定相比，本条在证券基金投资范围中增加了“存托凭证”“资产支持证券”“互换合约”“远期合约”。针对私募股权基金，则新增“非上市公众公司股票”，并对部分投资对象的表述进行了调整和细化（包括上市公司定增、大宗交易、协议转让，非公开发行或交易的可转债、可交换债等），以适应市场变化。

私募基金托管人应当按照法律、行政法规、金融管理部门规定以及合同约定履行基金托管人应当承担的职责，维护投资者合法权益。

一/（三）私募投资基金托管人（以下简称“托管人”）应当严格履行《证券投资基金法》第三章规定的法定职责，不得通过合同约定免除其法定职责。基金合同和托管协议应当按照《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》[3]等法律法规和自律规则明确约定托管人的权利义务、职责。在管理人发生异常且无法履行管理职责时，托管人应当按照法律法规及合同约定履行托管职责，维护投资者合法权益。托管人在监督管理人的投资运作过程中，发现管理人的投资或清算指令违反法律法规和自律规则以及合同约定的，应当拒绝执行，并向中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）和协会报告。

本条系在此前规定的基础上，对托管人职责和数量做出的原则性规定，但删除了细化的规定，以避免监管冲突。

私募基金应当具有保障基本投资能力和抗风险能力的实缴募集资金规模。

私募基金初始实缴募集资金规模除另有规定外，应当符合下列要求：

（二）私募股权基金不低于1000万元人民币，其中创业投资基金备案时首期实缴资金不低于500万元人民币，但应当在基金合同中约定备案后6个月内完成符合前述初始募集规模最低要求的实缴出资；

（三）投向单一标的的私募基金不低于2000万元人民币。

契约型私募基金份额的初始募集面值应当为1元人民币，在基金成立后至到期日前不得擅自改变。

第十条【募集完毕要求】已认缴公司型或合伙型私募投资基金的投资者均签署公司章程或合伙协议并进行工商确权登记，均已完成不低于100万元的首轮实缴出资且实缴资金已进入基金财产账户。

第二十一条契约型私募投资基金份额的初始募集面值应当为人民币1元，在基金成立后至到期日前不得擅自改变。

与此前的规定相比，本条首次对各类私募基金的实缴规模下限作出了具体规定，而此前仅要求单个投资者的首轮实缴必须达到100万元。我们认为，增加私募基金的实缴金额有助于提升基金的资本规模，从而进一步提升基金的投资能力和抗风险能力，亦有助于防范管理人备案“保壳”基金产品。

值得一提的是，新规对创投基金和单项目基金的实缴规模进行了特别规定，体现出协会对创投基金的扶持力度，以及对单项目基金的风险防范。

私募基金管理人设立合伙型基金，应当担任执行事务合伙人，或者与执行事务合伙人存在控制关系或者受同一控股股东、实际控制人控制，不得通过委托其他私募基金管理人等方式规避本办法关于私募基金管理人的相关规定。

普通合伙人与管理人分离时，关注普通合伙人是否与管理人存在关联关系。如普通合伙人为个人，关注是否为管理人的实际控制人或法定代表人。关联关系指根据《企业会计准则第36号—关联方披露》和《企业会计准则解释第13号》，一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制。

本条与此前规定相比，将“普通合伙人与管理人分离”的情形进一步明确为执行事务合伙人与管理人分离。根据新规，双GP基金的管理人应当担任执行事务合伙人或者与执行事务合伙人存在关联关系，封死了以双GP借通道的可能。

私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或者退出。有下列情形之一的，不属于前述赎回或者退出：

（四）对有违约或者法定情形的投资者除名、替换或者退出；

私募股权基金开放认购、申购或者认缴，应当符合中国证监会和协会的相关要求。

第十一条私募股权投资基金（含创业投资基金，下同）和私募资产配置基金应当封闭运作，备案完成后不得开放认／申购（认缴）和赎回（退出），基金封闭运作期间的分红、退出投资项目减资、对违约投资者除名或替换以及基金份额转让不在此列。

已备案通过的私募股权投资基金或私募资产配置基金，若同时满足以下条件，可以新增投资者或增加既存投资者的认缴出资，但增加的认缴出资额不得超过备案时认缴出资额的3倍：

2．基金由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管；

4．基金进行组合投资，投资于单一标的的资金不超过基金最终认缴出资总额的50%；

5．经全体投资者一致同意或经全体投资者认可的决策机制决策通过。

与此前的规定相比，本条在私募基金封闭运作方面：

1.删除了“私募资产配置基金应当封闭运作”的表述（根据新规第82条，私募资产配置类基金登记备案的特别规定，由协会另行制定）；

2.原则性允许股权基金开放认、申购或认缴，但基金备案须知对股权基金的扩募条件是否会调整尚待明确[4]；

3.就股权基金而言，“投资者减少尚未实缴的认缴出资”“有法定情形的投资者退出”不再被视为对封闭运作要求的违反。我们理解，“有法定情形的投资者退出”中的“法定情形”系指《合伙企业法》第48条规定的合伙人当然退伙情形(包括机构投资者的市场主体资格终止，自然人投资者死亡等)。

私募基金应当约定明确的存续期。私募股权基金约定的存续期除另有规定外，不得少于5年。鼓励私募基金管理人设立存续期不少于7年的私募股权基金。

第十七条【约定存续期】私募投资基金应当约定明确的存续期。私募股权投资基金和私募资产配置基金约定的存续期不得少于5年，鼓励管理人设立存续期在7年及以上的私募股权投资基金。

与此前的规定相比，本条并无明显的新增或删除内容（根据新规第82条，私募资产配置基金另行规定）。

私募基金管理人运用基金财产进行股权投资，或者持有的被投企业股权、财产份额发生变更的，应当根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国合伙企业法》等法律法规的规定，及时采取要求被投企业更新股东名册、向登记机关办理登记或者变更登记等合法合规方式进行投资确权。

基金托管人应当督促私募基金管理人及时办理市场主体登记或者变更登记。私募基金管理人应当及时将相关情况告知基金托管人并按照基金合同约定向投资者披露。

第三十五条【股权确权】私募股权投资基金入股或受让被投企业股权的，根据《公司法》、《合伙企业法》，应当及时向企业登记机关办理登记或变更登记。管理人应及时将上述情况向投资者披露、向托管人报告。

与此前的规定相比，本条在私募股权基金的投资确权方面：

1.将组织形式为“合伙企业”的被投企业的财产份额变更纳入规制范围；

2.新增“及时要求被投企业更新股东名册”等合法合规的投资确权要求；

私募基金管理人应当建立健全关联交易管理制度，在基金合同中明确约定关联交易的识别认定、交易决策、对价确定、信息披露和回避等机制。关联交易应当遵循投资者利益优先、平等自愿、等价有偿的原则，不得隐瞒关联关系，不得利用关联关系从事不正当交易和利益输送等违法违规活动。

私募股权基金管理人应当在经审计的私募股权基金年度财务报告中对关联交易进行披露。

第十九条【关联交易】私募投资基金进行关联交易的，应当防范利益冲突，遵循投资者利益优先原则和平等自愿、等价有偿的原则，建立有效的关联交易风险控制机制。上述关联交易是指私募投资基金与管理人、投资者、管理人管理的私募投资基金、同一实际控制人下的其他管理人管理的私募投资基金、或者与上述主体有其他重大利害关系的关联方发生的交易行为。

管理人不得隐瞒关联关系或者将关联交易非关联化，不得以私募投资基金的财产与关联方进行利益输送、内幕交易和操纵市场等违法违规活动。

私募投资基金进行关联交易的，应当在基金合同中明确约定涉及关联交易的事前、事中信息披露安排以及针对关联交易的特殊决策机制和回避安排等。

管理人应当在私募投资基金备案时提交证明底层资产估值公允的材料（如有）、有效实施的关联交易风险控制机制、不损害投资者合法权益的承诺函等相关文件。

第十一条私募基金管理人不得从事损害私募基金财产或者投资者利益的关联交易等投资活动。私募基金管理人应当建立健全关联交易管理制度，对关联交易定价方法、交易审批程序等进行规范。使用私募基金财产与关联方进行交易的，私募基金管理人应当遵守法律、行政法规、中国证监会的规定和私募基金合同约定，防范利益冲突，投资前应当取得全体投资者或者投资者认可的决策机制决策同意，投资后应当及时向投资者充分披露信息。

与此前的规定相比，本条针对私募基金关联交易：

私募基金管理人应当自私募基金募集完毕之日起20个工作日内，向协会报送下列材料，办理备案手续：

（二）托管协议或者保障基金财产安全的制度措施相关文件；

（七）投资者基本信息、认购金额、持有基金份额的数量及其受益所有人相关信息；

募集完毕是指私募基金的已认缴投资者已签署基金合同，且首期实缴资金已进入托管账户等基金财产账户。单个投资者首期实缴出资除另有规定外，不得低于合格投资者的最低出资要求。

《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》

第十一条私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同（基金公司章程或者合伙协议，以下统称基金合同）等基本信息。

《资产管理业务综合报送平台产品备案业务操作指南》相关上传附件页面：

（9）募集结算资金专用账户监督协议或相关证明文件

第八条各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送以下基本信息：

第二十一条基金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

《私募投资基金（证券类）备案申请材料清单》/《私募投资基金（非证券类）备案申请材料清单》

5.合伙型及公司型基金如无托管，应在合伙协议/公司章程中约定其他保障财产安全的制度措施和纠纷解决机制，并向投资者披露基本账户信息。

契约型私募投资基金应当……托管，基金合同约定设置能够切实履行安全保管基金财产职责的基金份额持有人大会日常机构或基金受托人委员会等制度安排的除外。私募资产配置基金应当由……托管。

私募投资基金通过……特殊目的载体间接投资底层资产的，应当……托管……

一/（十）【募集完毕要求】管理人应当在募集完毕后的20个工作日内通过AMBERS系统申请私募投资基金备案......本须知所称“募集完毕”，是指：

1．已认购契约型私募投资基金的投资者均签署基金合同，且相应认购款已进入基金托管账户（基金财产账户）；

2．已认缴公司型或合伙型私募投资基金的投资者均签署公司章程或合伙协议并进行工商确权登记，均已完成不低于100万元的首轮实缴出资且实缴资金已进入基金财产账户。管理人及其员工、社会保障基金、**引导基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金的首轮实缴出资要求可从其公司章程或合伙协议约定。

本条内容与此前的规定大体相同。值得一提的是，协会考虑到实践操作中，公司型和合伙型基金在办理备案手续时，其投资者的工商确权登记可能尚未办理完毕，因此删除了基金备案须知的相关表述，体现出协会的人性化操作思路。此外，进一步明确了基金募集完毕后需向协会报送的投资者相关资料，除了投资者基本信息之外，还需报送其认购金额、持有基金份额的数量及其受益所有人相关信息。

协会自备案材料齐备之日起20个工作日内为私募基金办结备案手续。私募基金备案信息、材料不完备或者不符合要求的，私募基金管理人应当根据协会的要求及时补正，或者进行解释说明或者补充、修改。协会对备案信息、材料的核查以及办理时限，适用本办法第二十三条第二款、第三款的规定。

协会通过官方网站对已办理备案的私募基金相关信息进行公示。

私募基金完成备案前，可以以现金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具。

《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》

第十三条私募基金备案材料完备且符合要求的，基金业协会应当自收齐备案材料之日起20个工作日内，以通过网站公示私募基金基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。网站公示的私募基金基本情况包括私募基金的名称、成立时间、备案时间、主要投资领域、基金管理人及基金托管人等基本信息。

一/（二十七）……私募投资基金备案后，协会将通过信息公示平台公示私募投资基金基本情况……

一/（十二）【备案前临时投资】私募投资基金完成备案前，可以以现金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具。

有下列情形之一的，协会不予办理私募基金备案，并说明理由：

（一）从事或者变相从事信贷业务，或者直接投向信贷资产，中国证监会和协会另有规定的除外；

（二）通过委托贷款、信托贷款等方式从事经营性民间借贷活动；

（三）私募基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借贷活动，基金收益不与投资标的的经营业绩或者收益挂钩；

（四）投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等与私募基金相冲突业务的资产、资产收（受）益权，以及投向从事上述业务的公司的股权；

（五）投向国家禁止或者限制投资的项目，不符合国家产业政策、环境保护政策、土地管理政策的项目；

（六）通过投资公司、合伙企业、资产管理产品等方式间接从事或者变相从事本款第一项至第五项规定的活动；

（七）不属于本办法第二条第二款规定的私募基金，不以基金形式设立和运作的投资公司和合伙企业；

（八）以员工激励为目的设立的员工持股计划和私募基金管理人的员工跟投平台；

已备案的私募基金不得将基金财产用于经营或者变相经营前款第一项至第六项规定的相关业务。私募基金被协会不予备案的，私募基金管理人应当及时告知投资者，妥善处置相关财产，保护投资者的合法权益。

一/（二）【不属于私募投资基金备案范围】私募投资基金不应是借（存）贷活动。下列不符合“基金”本质的募集、投资活动不属于私募投资基金备案范围：

1．变相从事金融机构信（存）贷业务的，或直接投向金融机构信贷资产；

2．从事经常性、经营性民间借贷活动，包括但不限于通过委托贷款、信托贷款等方式从事上述活动；

3．私募投资基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借（存）贷活动，基金收益不与投资标的的经营业绩或收益挂钩；

4．投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》所提及的与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收（受）益权；

5．通过投资合伙企业、公司、资产管理产品（含私募投资基金，下同）等方式间接或变相从事上述活动。

第八条私募基金管理人不得直接或者间接将私募基金财产用于下列投资活动：

（一）借（存）贷、担保、明股实债等非私募基金投资活动，但是私募基金以股权投资为目的，按照合同约定为被投企业提供1年期限以内借款、担保除外；

（二）投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等类信贷资产、股权或其收（受）益权；

（四）法律、行政法规和中国证监会禁止的其他投资活动。

第十条私募基金管理人管理的私募基金不得直接或者间接投资于国家禁止或者限制投资的项目，不符合国家产业政策、环境保护政策、土地管理政策的项目，但证券市场投资除外。

与此前的规定相比，本条在不予办理基金备案的情形方面：

1、将“变相从事金融机构信（存）贷业务的，或直接投向金融机构信贷资产”扩展为“从事或者变相从事”该等业务，并添加但书条款；

2、明确不以基金形式设立和运作的投资公司和合伙企业以及员工持股平台、员工跟投平台不属于基金备案范围（此前仅在协会发布的基金备案案例公示【2021】第1期中有所提及）；

4.明确私募基金被协会不予备案的，管理人应当及时做好投资者保护工作。

私募基金管理人有下列情形之一的，协会暂停办理其私募基金备案，并说明理由：

（二）被列为严重失信人或者被纳入失信被执行人名单；

（三）私募基金管理人及其控股股东、实际控制人、普通合伙人、关联私募基金管理人出现可能危害市场秩序或者损害投资者利益的重大经营风险或者其他风险；

（四）因涉嫌违法违规、侵害投资者合法权益等多次受到投诉，未能向协会和投资者作出合理说明；

（五）未按规定向协会报送信息，或者报送的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

（六）登记备案信息发生变更，未按规定及时向协会履行变更手续，存在未及时改正等严重情形；

（七）办理登记备案业务时的相关承诺事项未履行或者未完全履行；

（八）采取拒绝、阻碍中国证监会及其派出机构、协会及其工作人员依法行使检查、调查职权等方式，不配合行政监管或者自律管理，情节严重；

（九）中国证监会及其派出机构要求协会暂停备案；

第二十九条【紧急情况暂停备案】协会在办理私募投资基金备案过程中，若发现管理人有下列情形之一的，在下列情形消除前可以暂停备案：

2．被行政机关列为严重失信人，以及被人民法院列为失信被执行人的；

3．被中国证监会及其派出机构给予行政处罚或被交易所等自律组织给予自律处分，情节严重的；

4．拒绝、阻碍监管人员或者自律管理人员依法行使监督检查、调查职权或者自律检查权的；

5．涉嫌严重违法违规行为，中国证监会及其派出机构建议的；

6．多次受到投资者实名投诉，涉嫌违反法律法规、自律规则，侵害投资者合法权益，未能向协会和投资者合理解释被投诉事项的；

7．经营过程中出现《私募投资基金登记备案问答十四》规定的不予登记情形的[7]；

8．其他严重违反法律法规和《私募基金管理人内部控制指引》等自律规则的相关规定，恶意规避《私募基金管理人登记须知》和本须知要求，向协会和投资者披露的内容存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，经营管理失控，出现重大风险，损害投资者利益的。

《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》

（二）私募基金管理人应当及时履行信息报送义务...已登记的私募基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的，在私募基金管理人完成相应整改要求之前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。

第三十条私募基金管理人、高级管理人员及其他从业人员存在以下情形的，基金业协会视情节轻重可以对私募基金管理人采取……暂停受理基金备案……等措施……：

（二）在私募基金管理人登记、基金备案及其他信息报送中提供虚假材料和信息，或者隐瞒重要事实……

与此前的规定相比，本条在暂停办理基金备案的情形方面：

1.将原先的暂停备案情形之一“被公安、检察、监察机关立案调查的”调整为“因涉嫌违法违规被公安、检查、检察机关立案调查，或者正在接受金融管理部门、自律组织的调查、检查，尚未结案”，并将该情形的适用对象从管理人扩展到管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人；

2.将原先的暂停备案的情形之“经营管理失控、出现重大风险、损害投资者利益”调整为“可能危害市场秩序或者损害投资者利益的重大经营风险或者其他风险”，并将该情形的适用对象从管理人扩展到管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人、关联私募基金管理人；

3.新增暂停备案情形之“未按规定及时向协会履行变更手续且存在未及时改正等严重情形”；

4.新增暂停备案情形之“办理登记备案业务时的相关承诺事项未履行或者未完全履行”；

5.放宽了对暂停备案情形之“不配合行政监管或者自律管理”的规定，即仅在达到情节严重的情况下才会被暂停备案；

6.将此前暂停备案情形之“涉嫌严重违法违规行为，中国证监会及其派出机构建议的”调整为“中国证监会及其派出机构要求协会暂停备案”，即，只要证监会提出要求，协会就会暂停相关基金的备案，无论是否涉嫌严重违法违规。

协会支持私募基金在服务国家战略、推动创新驱动发展和经济转型升级等方面发挥积极作用，对承担国家重大战略实施等职能的私募基金提供重点支持。对治理结构健全、业务运作合规、持续运营稳健、风险控制有效、管理团队专业、诚信状况良好的私募基金管理人，协会可以对其管理的符合条件的私募基金提供快速备案制度安排。具体规则由协会另行制定。

坚持扶优限劣，解决一批疑难问题。一是持续推进私募基金差异化自律管理。对治理结构健全、业务运作合规、持续运营稳健、风险控制有效、管理团队专业、诚信状况良好的私募基金管理人，提供快速备案服务...二是对承担国家产业或区域战略实施等重点基金主动做好政策沟通、专项辅导、绿色通道等服务，支持私募基金在服务国家战略、推动创新驱动发展和经济转型升级等方面发挥积极作用。

《对外开放推动私募基金行业向更高质量迈进》（中国证券投资基金业协会2022年3月20日发布）

2018年，协会推出私募基金管理人会员信用信息报告制度，系统已经全面推开，初见成效，信用良好的私募基金管理人在产品备案分道制中已经享受到T+1快速备案。

根据《2022年私募基金登记备案综述》，2022年以来，协会始终对服务国家战略方向的私募基金予以支持，同时对符合条件的管理人，协会自2018年起便提供了快速备案服务。本条系对此制度予以系统性表述，有助于推动私募基金行业的良性发展。

私募基金管理人存在较大风险隐患，私募基金涉及重大无先例事项，或者存在结构复杂、投资标的类型特殊等情形的，协会按照规定对私募基金管理人拟备案的私募基金采取提高投资者要求、提高基金规模要求、要求基金托管、要求托管人出具尽职调查报告、加强信息披露、提示特别风险、额度管理、限制关联交易，以及要求其出具内部合规意见、提交法律意见书或者相关财务报告等措施。

私募基金管理人的资本实力、专业人员配备、投资管理能力、风险控制水平、内部控制制度、场所设施等，应当与其业务方向、发展规划和管理规模等相匹配。不匹配的，协会可以采取前款规定的措施；情节严重的，采取暂停办理其私募基金备案的自律管理措施。

本条系全新规定，系与上述第四十三条的规定相对应，体现出协会“扶优限劣”的服务宗旨，对于存在相关情形的拟备案私募基金采取一系列更为严格的自律措施，情节严重的可暂停其备案。具体而言，协会审慎备案的基金可概括为以下几种情形：

协会对创业投资基金在基金备案、投资运作、上市公司股票减持等方面提供差异化自律管理服务。

创业投资基金是指符合下列条件的私募基金：

（一）投资范围限于未上市企业，但所投资企业上市后基金所持股份的未转让部分及其配售部分除外；

（五）法律、行政法规、中国证监会和协会规定的其他条件。

创业投资基金名称应当包含“创业投资基金”，或者在公司、合伙企业经营范围中包含“从事创业投资活动”字样。

第三十六条基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节，对创业投资基金采取区别于其他私募基金的差异化行业自律，并提供差异化会员服务。

《关于进一步明确规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和**出资产业投资基金有关事项的通知》

一、本通知所称创业投资基金，是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权转让获取资本增值收益的股权投资基金。适用本通知的创业投资基金应同时满足以下条件：

（一）符合《创业投资企业管理暂行办法》（发展改革委2005年第39号令）或者《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会2014年第105号令）关于创业投资基金的有关规定，并按要求完成备案；

（二）基金投向符合产业政策、投资政策等国家宏观管理政策；

（三）基金投资范围限于未上市企业，但所投资企业上市后基金所持股份的未转让及其配售部分除外；

（四）基金运作不涉及债权融资，但依法发行债券提高投资能力的除外；

（五）基金存续期限不短于7年；对基金份额不得进行结构化安排，但**出资设立的创业投资引导基金作为优先级的除外；

（六）基金名称体现“创业投资”字样或基金合同和基金招募说明书中体现“创业投资”策略。

第三条私募基金管理人应当在名称中标明“私募基金”“私募基金管理”“创业投资”字样，并在经营范围中标明“私募投资基金管理”“私募证券投资基金管理”“私募股权投资基金管理”“创业投资基金管理”等体现受托管理私募基金特点的字样。

（一）【经营范围】根据《私募基金登记备案相关问题解答（七）》，为落实《私募投资基金监督管理暂行办法》关于私募基金管理人的专业化管理要求，私募基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等相关字样。

本条与此前规定相比，并未有明显的调整或新增内容。

[1]我们无法穷尽新规的制定依据，仅在此列出主要制定依据。

[2]三个指引分别针对契约型、公司型、合伙型，2号和3号指引中涉及此处引用的内容与1号指引大体相同，因此只在依据一栏中放入了1号指引的相关规定。

第二十四条私募基金管理人、私募基金托管人应当按照合同约定，如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。信息披露规则由基金业协会另行制定。

第二十六条私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金销售机构应当妥善保存私募基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

[4]基金备案须知并不因新规实施而废止，但基金备案须知对于股权基金开放认、申购或认缴，一边作出禁止性规定，一边又设定扩募的条件，显然应当作出调整。

[5]管理人应在私募投资基金招募说明书等募集推介材料中向投资者介绍管理人及管理团队基本情况、托管安排（如有）、基金费率、存续期、分级安排（如有）、主要投资领域、投资策略、投资方式、收益分配方案以及业绩报酬安排等要素。募集推介材料还应向投资者详细解释私募投资基金主要意向投资项目（如有）的主营业务、估值测算、基金投资款用途以及拟退出方式等信息。募集推介材料的内容应当与基金合同、公司章程和合伙协议实质一致。

[6]第二十四条规定：“有下列情形之一的，协会中止办理私募基金管理人登记，退回登记材料并说明理由：（一）拟登记机构及其控股股东、实际控制人、普通合伙人、主要出资人因涉嫌违法违规被公安、检查、检察机关立案调查，或者正在接受金融管理部门、自律组织的调查、检查，尚未结案。”

[7]私募基金登记备案相关问题解答（十四）不予登记情形：一、申请机构...在申请登记前违规发行私募基金，且存在公开宣传推介、向非合格投资者募集资金行为的。二、申请机构提供，或申请机构与律师事务所、会计师事务所及其他第三方中介机构等串谋提供虚假登记信息或材料；提供的登记信息或材料存在误导性陈述、重大遗漏的。三、申请机构兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》规定的与私募基金业务相冲突业务的。四、申请机构被列入国家企业信用信息公示系统严重违法失信企业名单的。五、申请机构的高级管理人员最近三年存在重大失信记录，或最近三年被中国证监会采取市场禁入措施的。六、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他情形。

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货币基金净值怎么计算

1、场内货币基金净值已知价计算已知价又叫历史价，是指上一个交易日的收盘价。已知价计算法就是基金管理人根据上一个交易日的收盘价来计算基金所拥有的金融资产，包括股票、债券、期货合约、认股权证等的总值，加上现金资产，然后除以已售出的基金单位总额，得出每个基金单位的资产净值。采用已知价计算法，投资者当天就可以知道单位基金的买卖价格，可以及时办理交割手续。2、场内货币基金净值未知价计算未知价又称期货价，是指当日证券市场上各种金融资产的收盘价，即基金管理人根据当日收盘价来计算基金单位资产净值。在实行这种计算方法时，投资者当天并不知道其买卖的基金价格是多少，要在第二天才知道单位基金的价格。场内货币基金计算公式什么?公式2、基金单位净值=(总资产-总负债)/基金单位总数其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等;总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等;基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。公式1、估值计算基金单位净值的计算包括基金资产净值总额的计算和基金单位资产净值的计算。按一般公认的会计原则，基金资产净值总额=基金资产总额-基金负债总额。场内货币基金净值计算学会了吗?场内货币基金即在二级市场上交易流通的货币基金，投资者可以使用证券交易所账户，进行货币基金的买卖交易和申购赎回，此处所说的“场内”是指二级市场，或者说证券交易市场。场内货币基金既可以享受传统货币基金的收益，又不失灵活，满足投资者账户内闲置资金的t+0交易需求，不影响资金使用效率。

下列哪一项不属于普通基金净值公告包括的内容()

总说自己不会投资基金，其实是因为你还没有“吃透”这些内容

风险提示：投资有风险选择需谨慎

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。敬请投资者注意投资风险。请投资者于投资前认真阅读相关基金的《基金合同》和《招募说明书》。

2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题汇编卷一_某股票即时揭示的卖出申报价格和交易数量分别为:15.60 元、1 000 股,15.50 元800_苏州大河的博客-CSDN博客

2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题汇编卷一第1题题单项选择题单项选择题（每题（每题1分，共分，共50题，共题，共50分）分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。1、下列不属于衍生品市场的是( )A、期货市场B、期权市场C、互换市场D、货币市场2、在我国金融中介体系中，信托机构属于( )A、银行机构体系B、房地产中介体系C、保险中介体系D、投资中介体系3、下列关于城市商业银行特点的说法，错误的是( )A、通常在特定区域从事商业银行业务B、依靠地域优势与当地经济发展水平C、各项业务均衡发展D、主要针对当地企业和居民需求提供金融服务。4、中央