交易日的即期汇率是中间价吗(什么叫即期汇率？)

什么叫即期汇率？

即期汇率是指两种不同货币之间的兑换比率，即买入一种货币所需支付的另一种货币的价格。即期汇率通常适用于短期货币交易，一般为两个工作日内的交易，因此也常被称为“即时汇率”。即期汇率是由国际外汇市场上的供求关系决定的，随着市场行情的波动而不断变化。因此，即期汇率是实时的、动态的，可以随时变化。对于跨境贸易、旅游、投资等领域的人士来说，了解即期汇率的变化趋势和影响因素非常重要。

人民币汇率新年首秀：中间价、即期汇率均创5个月新高

人民币对美元汇率在2020年的第一个交易日迎来升值。

2020年1月2日16时30分，人民币对美元即期汇率收盘报6.9631，较去年12月31日6.9662的收盘价小幅升值31个基点，创下了2019年8月2日的五个月新高。

中国外汇交易中心的数据显示，1月2日，人民币对美元中间价升值148个基点，报6.9614，创2019年8月5日以来新高。

在更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率在新年首个交易日盘中升破6.96关口。

对比旧版，新货币篮子将美元权重从22.4%调降至21.59%，日元、港元、英镑的权重也不同程度下调，欧元的权重调升了1.06%至17.4%。

什么是即期汇率？交易日的外币折算会计处理？资产负债表日的外币折算会娘与王计处理？

是指即期外汇买卖的汇率。即外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割所使用的汇率。即期汇率就是现汇汇率。即期汇率是由当场交货时货币的供求关系情况决定的。一般在外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇率以外，一般指即期汇率另两个问题一时在这也说不清

人民币汇率双向波动是什么意思

人民币对美元中间价昨日创出汇改以来新高，但境内即期市场人民币对美元汇价却较前一交易日明显回落。市场人士表示，这正是人民币汇率双向波动增强的体现。按照央行的规定，人民币即期交易价格在中间价上下0.5%的范围内波动。对于即期汇价没有随中间价上涨，银行的交易员们指出，是来自大型中资银行的美元买盘打压了人民币的即期市场价格，不过，这样的情况正体现了人民币汇率双向波动增强的趋势，而人民币汇率双边波动增强会让那些赌人民币对美元单边升值的心态有所顾忌。

按照期末即期人民币汇率中间价折算为人民币是什么意思？（特别是这儿的中间价）

就是货币兑换双方的中间货币，买卖双方的中间人的意思

有民主、有集中的人民币汇率中间价

近期的人民币汇率波动，世人皆关注。友人问：“经常看到有个人民币汇率中间价，是什么意思？”

在每个外汇交易日的上午9:15（网上公布约10分钟后），央行就会设定一个人民币汇率的中间价（比如1美元兑7.00元人民币），来限制即期汇率的当日波动范围（比如上下波动不超过2%）。从2014年起，限制范围就是上下2%。

这一交易日，中间价1美元兑7.00元人民币，即期汇率则为：1美元兑人民币在6.86元至7.14元之间，波幅在0.28元人民币之间。

如果这天，你想兑换美元，汇率不一定是中间价，而是在中间价波动2%之内的某个即期汇率。

如果运气好，兑换1000美元，只需要花6860元人民币；如果运气差，兑换1000美元，要花7140元人民币；相差280元，还是比较令人心疼的。

这个中间价，有点风向标的意思。当日央行报出中间价，就知道了当日的汇率波动幅度了，投资人就可以理性计算投资组合了：赚，最多能赚多少；亏，最多能亏多少。

央行的这个中间价，是怎样计算出来的呢？可不是拍脑袋拍出来的，而是顺应市场情况计算出来的。

每个交易日外汇交易开盘前，央行下属的中国外汇交易中心向所有银行间外汇市场做市商询价：你家报个价，他家报个价，大伙每个人都报个价。

各自报价，差别很大。有人1美元兑换7.0000元人民币，有人1美元兑换6.9000元人民币，有人1美元兑换7.1550元人民币，有人1美元兑换6.8555元人民币。

先民主，后集中。外汇交易中心将全部报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价。

至于每家的权重，由外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

可见，中间价就是充分听取了大家的意见，根据大多数人的想法综合确定的，从群众中来，到群众中去。

这就意味着，每个报价行都要维持人民币汇率中间价的权威性。

如果贬值接近下限，比如当日中间价1美元兑换7.00元人民币，即期汇率贬值逼近了1美元兑换7.14元人民币，这时候，报价行要引导汇率在中间价1美元兑换7.00元人民币附近成交。

这就是外汇市场的自律机制，这是一种承诺。总之，报价行要有大我精神，不能整天小我算计，具体怎么做，各行自便。

当然，每天收盘前，国有大行可以抛出一个大交易单，影响一下收盘价，对第二天的各行报价和中间价就会产生影响。

全球化时代，汇率影响着我们的美好生活。人民币汇率中间价，如同LPR（贷款市场利率）一样，既简单，也不简单。

为了这个中间价，大家都在努力，都很努力，只不过心态不同而已。

央行换了新领导，人民币汇率中间价会不会有新动向呢？

外币折算来自中用不用到合同约定的汇率

外币交易是指企业以记账本位币以外的货币计价或结算的交易。外币交易折算的会计处理主要涉及两个环节，一是发生外币交易时的初始确认与结算时差额的确认；二是在资产负债表日对相关项目的折算。外币折算交易日的初始确认企业发生外币交易时，应在初始确认时采用交易发生日的即期汇率（当日人民币外汇牌价的中间价）将外币折算为记账本位币金额；汇率变动不大的，除外币投入业务外，也可采用即期汇率的近似汇率（通常为当期平均汇率或加权平均汇率）折算。企业主要外币交易发生时的会计处理如下：向银行买入、卖出外币时，在兑换当日按即期汇率折算入账并确认汇兑损益；买入或卖出以外币计价的商品或劳务时，在交易日以即期汇率（或即期汇率的近似汇率）折算入账，在收付款项结算时确认汇兑损益；取得或归还外币借款时，均按交易日即期汇率折算入账，不产生汇兑差额；收到外币投入的资本，无论是否有合同约定汇率均应采用收款日即期汇率折算，外币投入资本与相应货币性项目的记账本位币金额之间不产生折算差额。资产负债表日依据项目类型进行分类调整在资产负债表日，企业应当将外币项目按照货币性项目和非货币性项目，分类调整其会计处理。外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同时，会产生汇兑损益。除筹建期间发生的汇兑损益记入长期待摊费用（开办费），以及与购建固定资产有关的外币专门借款产生的汇兑损益有条件地予以资本化外，发生的汇兑损益应当记入当期财务费用。外币非货币性项目应当根据其不同的计量模式，采取不同的会计折算处理方法。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率（历史汇率）折算，不做调整；以公允价值计量的交易性金融资产等外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动，计入当期损益；以成本与可变现净值孰低计量的存货等外币非货币性项目，按资产负债表日即期汇率折算的可变现净值与以记账本位币反映的存货成本进行比较，以较低者作为报表反映金额，差额作为当期损益。此外，对于外币交易频繁、外币币种较多的金融企业，也可以采用分账制记账方法进行日常核算。虽然分账制与统账制的账务处理程序存在差异，但同一外币交易事项最终产生的汇兑差额应该一致。外币财务报表中将折算差额计入当期损益对于拥有境外经营机构的企业，在编制合并报表前，需将以外币表示的财务报表折算为人民币进行列报。外币财务报表折算的技巧可归纳为两点：选择现行汇率作为折算汇率，将折算差额计入当期损益。具体折算方法如下：资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；“未分配利润”以折算后利润分配表中该项目的金额直接填列。收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算。按上述折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目下单独作为“外币报表折算差额”项目列示。需要注意的是，在对外币财务报表折算前应首先调整境外经营的会计期间和会计政策，根据调整后与企业相一致的会计期间与政策，编制相应货币的财务报表。

【CEIC洞察】人民币汇率中间价详解 - 知乎

中国拥有独特的本币汇率体制，离岸和在岸两种汇率并行。在岸市场交易的人民币称为在岸人民币（CNY），直接受央行设定的人民币汇率中间价制约。现行交易规则规定在岸人民币即期价的日内波幅不能超过中间价的上下2%。在境外交易的人民币称为离岸人民币（CNH），其交易市场主要在香港，还包括伦敦、新加坡等金融中心，汇价变动完全受市场供求的影响。若离岸人民币要汇入境内作为法定货币使用，需征得央行和外管*同意。

离岸人民币交易量远小于在岸人民币，其汇价波动受到在岸人民币汇价的显著影响。当两者利差过大时，易发生离岸和在岸市场的套利交易，使得二者向中间价位收敛。

从这个角度来看，央行设定的人民币汇率中间价不仅对在岸人民币，也会对离岸人民币的汇价产生影响。除了上下2%的波动区间限制之外，中间价还作为在岸和离岸人民币未来走势的重要政策信号，起到引导金融市场参与者预期的作用。央行曾在2016年一季度《货币政策执行报告》中详述人民币汇率中间价的形成机制，即根据人民币汇率前一个交易日的收盘价加一篮子货币的隔夜汇率变动来估计人民币汇率中间价。比较该模型计算的中间价和央行实际公布的中间价，可以判断央行是否有意高开或低开中间价来引导市场预期。中国的商业银行在离岸和在岸市场上都尤为重视央行传递的政策信号。这些商业银行恰恰是人民币市场最重要的参与者，表明市场能够有效接收央行通过中间价传递的政策意图。

本文结合央行2016年一季度《货币政策执行报告》中的人民币汇率中间价专栏，详细介绍如何通过模型预测人民币汇率中间价。

2005年7月，央行宣布启动人民币汇率形成机制改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并在此次汇改中引入人民币中间价，将其作为汇率制度的重要组成部分。最初，央行仅容许人民币汇率即期价在中间价上下0.3%的狭窄区间内波动，且并未对外披露中间价的形成机制。2007年5月，人民币汇率即期价的波动区间上调至中间价上下0.5%，后又在2012年4月和2014年4月相继上调至1%和2%。

2015年“8·11”汇改期间，央行再度优化人民币汇率中间价形成机制，增加透明度，宣布人民币汇率中间价将参考多家商业银行的报价产生，并建议商业银行在报价时尽可能参考昨日收盘价。但央行并未对外披露中间价的形成是否参考了其他因素，以及每家报价行在报价体系中的权重。2016年2月，央行在一季度《货币政策执行报告》中详细介绍了人民币汇率中间价的计算公式，明确人民币汇率中间价将参考前一交易日收盘价和一篮子货币的隔夜汇率变动。

2017年5月，面对持续上升的人民币贬值压力，央行将逆周期因子引入人民币汇率中间价定价模型，但迄今从未披露逆周期因子的具体计算方式。

2020年下半年以来，受美元贬值和对中国出口的需求增长影响，人民币对美元持续升值。2020年10月，央行宣布逆周期因子将逐步淡出人民币汇率中间价定价模型。人民币汇率中间价重回先前的定价方式，即参考前一个交易日收盘价和一篮子货币的隔夜变动。

估计人民币汇率中间价的一个重要环节是估计一篮子货币汇率变动，即中国外汇交易中心公布的CFETS篮子，SDR篮子和BIS篮子，每个篮子的货币权重如下表所示。

根据央行的解释，三个货币篮子中相应外币的权重是由中国和该国的外贸状况决定的。在最近几次调整中，每年都调整的只有CFETS篮子的权重。因此市场参与者在预测人民币汇率中间价时也更加关注CFETS篮子。

不同于世界上其他主要交易货币的交易市场，中国的在岸人民币交易市场并非24小时运行。每个交易日的北京时间下午四点半是央行规定的交易收盘时间，此后的交易称为人民币夜盘交易。人民币汇率中间价定价参考的一篮子货币汇率变动指的是从下午四点半到第二天早上七点半这段时间的汇率变动。

实际操作中，依照央行模型估算和实际公布的人民币汇率中间价多数时候仍存在较大差距。理论上，由于逆周期因子已经淡出使用，在估计人民币汇率中间价时对三个汇率篮子赋予不同的权重是预测误差的唯一解释。但实际操作过程中，央行从未公布不同货币篮子的参考权重，而且三个货币篮子的预测误差绝大多数时候都是同方向的，无法解释实际公布的中间价与模型预测值之间的反方向偏差。因此，模型与实际中间价之间的反方向预测偏差更可能是央行有意向市场传递政策信号，引导人民币升值或贬值。从过往情况来看，大的预测偏差往往和央行口头干预人民币汇率过快升值或贬值的时间点相吻合。

例如，在央行2021年5月末调升外汇存款准备金利率后，模型预测的人民币汇率中间价和实际的人民币汇率中间价之间出现了大幅的负偏离。从2020年初到2020年10月27日逆周期因子淡出前，模型预测与实际中间价之间平均偏离38.1个bps。从2020年10月28日到2021年5月末，平均偏离收窄至仅15.3个bps，显示央行对中间价的主动调整减弱。但从2021年6月1日至6月21日，偏离大幅向负方向上升至-72.8个bps。负偏离意味着央行有意缓解近期人民币升值压力。而大幅负偏离也与央行进行其他干预行为的时机相吻合，例如动用外汇存款准备金这一政策工具，以及频频发声引导市场不要押注人民币汇率单边升值。

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人民币汇率连续四日逼近跌停 专家：适当走低是好事--时政--人民网

美元近期全球表现强势,人民币汇率适当走低是好事。这将有利于我国外贸的转型升级,进而有利于中国经济的稳定和发展

来自中国外汇交易中心的最新数据显示,3月2日人民币对美元汇率中间价报6.1513,较前一交易日贴水38个基点,人民币汇率中间价连续第二日走贬,至近四个月低位。与此同时,外汇即期市场人民币对美元开盘报6.2730,再度刷新2012年10月12日以来新低,盘中最低点达6.2738,再度逼近跌停线。这已是春节以来人民币第四次逼近跌停。

人民币汇率中间价春节以来一直延续总体贬值的走势,而人民币即期汇率更是连番逼近跌停,引起市场对人民币汇率未来可能出现大幅贬值的猜想。为此,昨日接受记者采访的多位专家一致认为,人民币汇率近期贬值主要是由于美元全球强势所致,而在其他主要货币对美元都出现大幅贬值的情况下,人民币的适当贬值实际上是件好事。

中国银行国际金融研究所副所长宗良昨日在接受《证券日报》记者采访时指出,从年初来看,人民币对美元即期汇率总体在6.20-6.27之间徘徊,贬值在1%左右,其实并没有大家想象中贬得那么“厉害”。由于我国的即期汇率是在央行当日公布的人民币汇率中间价基础上产生的,目前来看,即期汇率和中间价每日的价差都在0.18左右,按照每日2%的浮动空间来算,即期汇率稍微一波动较中间价就逼近跌停线,从而显得跌幅很大。“因此,有必要消除市场误解。”

“从中间价来看,从年初的6.14到当前的6.1513,跌幅也不是很大。”宗良表示,在美元近期强劲升值的情况下,人民币汇率适当的走低是“好事”,这将有利于我国外贸的转型升级,进而有利于我国经济的稳定和发展。

宗良还表示,不可否认,近期人民币贬值与我国经济下行压力加大,市场对贬值预期进一步增强有一定关系。

此外,市场当中有一种悲观情绪,认为上周六的降息是**在救市,从而进一步加大了对人民币贬值的预期。

对此,宗良认为,降息和人民币贬值没有直接关系,降息是为了降低实体经济的融资成本,这将有利于我国经济的平稳运行。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示,降息并不必然带来人民币贬值,而利差也不是决定汇率和国际资本流动的唯一因素。

对于人民币汇率全年的走势,宗良判断,在美元呈现阶段性升值的背景下,人民币将呈现阶段性贬值的态势,目前,也正处于这个过程中。(记者傅苏颖)

(来源:中国经济网—《证券日报》)

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央行频频出手捍卫币值，汇率保卫战胜算几何？ - 知乎

1、央行祭大招调整远期售汇业务外汇风险准备金率，汇率不听话大跌0.35%；

2、央行为何突然上调远期售汇业务外汇风险准备金率？

3、增加20%远期售汇业务外汇风险准备金，能够稳住汇率吗？

4、人民币对美元贬值的同时，对其他货币的贬值趋势也在扩大；

面对中美历史性利差和美元半年来的强势，9月份以来，央行频频出手稳定币值。先是9月5日宣布从15日开始再次降低外汇存款准备金率2个点到6%；接着9月26日9点多央行又宣布，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，决定从9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率，一次性从0上调至20%。

消息发布之后，在岸与离岸人民币短线明显反弹，人民币瞬间出现了0.35%的升值。但随后又开始大幅走跌，央行所做的努力宣告失败。上午美元已经全部收复失地。这意味着国内外市场交易主体有强烈做多美元，抛售人民币的意愿，这种趋势是短期内很难改变的。

截至16：30点，美元对在岸人民币报7.1521，美元对离岸人民币报7.1531，分别比上一交易日下跌0.35%、0.51%。比8月底的收盘价，分别下跌了3.68%和3.49%。

9月26日早，人行公布的人民币对美元中间价报7.0298，下调378点，即期在岸人民币美元汇率价格比中间报价高1.74%。比正常时期的即期汇率与中间价的偏离度0.2左右，高出很多倍。

将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，意思就是银行每个月都要按照上月远期售汇签约额度的20%向央行缴纳准备金，这个准备金放在央行给商业银行造成的利差损失，最后银行会加在购汇手续费上。具体计算下来，意味着远期购汇额外要加差不多700点的成本。

远期售汇业务的外汇风险准备金是央行调节外汇市场的工具之一，始于2015年“811”汇改之后。当时人民币汇率大幅下跌，逼迫央行当年8月底出手，要求自当年10月15日起，开展代客远期售汇业务的金融机构，向央行缴纳外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。

征收20%的远期售汇业务的外汇风险准备金之后，企业和金融机构签订远期协议锁定汇率时，如果远期与即期的汇率差低于700个点，意味着企业这笔远期购汇业务会亏本。比如今天收盘美元人民币汇率1:7.1521，如果与银行签订6个月的远期购汇合约，6个月后如果汇率跌到7.2021，跌了500个点是购汇企业的收益，但加上银行增加的700个点手续费，这笔远期外汇合约就亏了200个点。

因此，这样能有效削减企业与银行的远期购汇合约，即可削弱用汇主体对人民币汇率远期看空的力量。

9月5日当天，美元兑在岸人民币汇率从前一交易日收盘的6.9003跌收6.9340，下跌了0.49%；9月15日，美元兑在岸人民币汇率从前一交易日收盘的6.9617下跌到收盘的6.9936，下跌了0.57%。可见央行降低外汇存款准备金率，并未起到稳定汇率的作用。最多可能减缓了汇率下跌幅度。

9月份15日后，美元兑人民币汇率先后攻破了1：7和1：7.1两个整数心理关口。9月16日攻破了1:7整数关口，9月23日再攻破1:7.1整数关口。7月26日，汇率继续下挫到1：7.1521之下，1：7.2整数关口也岌岌可危了。

在我涉及汇率分析的文章中，我一直强调，利差是汇率变化的主要原因。9月22日凌晨，美联储如期宣布今年的第5次加息决定，也是连续第3个加息75BP的决定。至此，联邦基金利率目标区间已经上调到3.00-3.25%之间了。

但这还不是这一轮美元加息周期的最后一次加息动作。美联储投票官员对2022年~2024年的利率预测点阵图显示，2022年底，美元将加息至4.5%。2023年美联储基金利率增加到4.6%-4.75%的目标范围。

在美元激进加息策略下，美债收益率飙涨，导致美元和人民币之间的息差急剧扩大，自然导致人民币汇率大幅下行。上周，一年期美国国债收益率突破4.1%，创下近十多年来最高水平，当前中国一年期国债收益率仅有1.8%左右，息差高达2.3个百分点。这就是资本从人民币流向美元的最原始的动力。

虽然人行稳汇率的工具众多，还有启动逆周期因子、继续下调外汇存款准备金率、继续上调整远期售汇风险准备金、收紧离岸人民币流动性、最后的人民币加息等等。但是非常确定的预期是，美元利率上行趋势尚未结束，还存在1.5%的利息上调空间，亦即美国的国债收益率还会继续上涨，中美息差还会继续扩大。在美国的国债收益率见顶之前，或者人民币国债收益率与美元收益率缩小之前，或者人民币加息之前，人民币贬值的压力不可能凭空消失。

这类人的逻辑是：一年来美元对欧元升值17.43%、英镑20.84%、澳元10.54%、韩元21.15%、日元29.95%、对人民币升值只有10.36%。所以，人民币在非美货币中兑美元贬值最小，所以其他货币在贬值，人民币不算贬值。

这样的逻辑如同我读小学时一个成绩不好的同桌考了50分，回家对其父母辩解，张三才考了20分，李四也只考了40分，我好歹考了50分，所以你们不能说我没考及格。

众所周知，这一轮人民币升值周期的汇率高点，是2月28日美元兑在岸人民币1:6.3034。我们用9月26日16:30的即期汇率与这一轮人民币贬值周期开始前一天—2月28日的汇率进行比较，我们会发现，人民币不仅对美元在贬值，对其他货币，贬值的币种要超过升值的币种。按国际储备币种比例加权平均或者简单算术平均，人民币与其他主要货币的平均汇率，都在贬值。

与2月28日收盘汇率比较，9月26日16:30分的即期在岸人民币汇率，兑美元下跌了11.87%，兑加元下跌了6.35%，兑印度卢比下跌了4.92%，兑澳元下跌了1.54%。兑英镑升值了10.88%，兑日元升值了9.86%，兑欧元升值了1.59%。4跌3升。

如果按照2021年IMF公布的官方外汇储备货币构成计算，人民币加以上7种货币占全球外汇储备的98.27%，按币种比例加权平均计算，9月26日与2月28日对比，人民币贬值幅度为5.99%。如果按简单的算术平均计算，人民币也贬值了0.34%。

但凡我们认真算一算，就会发现，人民币并未贬值之说站不住脚，纯属自我安慰。

展望未来，短期内受美联储持续大幅加息，以及地缘因素带动避险需求等影响，美元预期还将强势运行一段时间，直至美元加息动作结束，或者人民币加息动作开启。这意味着直到明年上半年，人民币兑美元仍呈被动贬值趋势。

我早在4月21日的《经济周期与汇率周期：这一轮人民币贬值周期何时反转？》一文中，就跟大家披露了我对经济周期与汇率周期的研究成果，并非常确切地告诉大家，人民币汇率会持续下跌，新一轮人民币贬值周期已从3月份开启。同时还非常明确地告诉读者们，这一轮美元人民币汇率下行的低点，·预估在1：7.36左右，将比2月底的汇率高点6.3034下跌14%左右，下跌10566个基点。截止今日，人民币即时汇率已经下行到我预测最大跌幅的80.32%。

由于这一轮美元加息的幅度超出我年初的预估，也超出多数人的预期，人民币降息的力度也超出了年初我的预期，因此，不排除人民币兑美元进一步贬值至7.4至7.5区间的可能。

但考虑到我国资本项目高度管制，汇率并未完全放开，央行也一直在加大对汇率的干预力度。这一轮人民币兑美元汇率的底部在7.3-7.4的可能性超过90%，汇率接近7.5的可能性小于10%。低于7.3的可能性为0。

【作者：徐三郎】