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2020年新基金净值（基金202001最新净值）-弘哲财经网

中邮核心成长590002的基金类型：契约型开放式，投资类型：混合型。契约型基金又称单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

通过中国基金网查看，进入中国基金网官网，点击基金净值，即可查看到基金的净值情况；可以在买入基金的平台查看，点击基金后，投资者可以看到这支基金的单位净值、日涨跌幅；可登录各基金公司官网查询。

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本文将从基金概述、净值计算方法、最新净值走势等方面对基金净值040007进行详细说明。基金概述基金净值040007是一只开放式基金，由专业的基金管理人负责投资组合的构建和管理。

在购买基金时，基金公司或银行会提供一份基金份额确认单，上面记录了买入基金的时间、份额数量、基金代码等信息。购买基金后，应该妥善保管这个确认单，可以随时查看自己的基金份额。

如果投资者是在3点前进行的基金转换操作，则基金转换当天的净值是当天进行计算的。如果投资者是在3点之后进行的基金转换操作，则转换当天的净值是次日进行计算的。

1、年1月9日，001186基金的净值估算是12728，2020年1月8日该基金的单位净值是12590，累计净值是12590。该基金的基本信息如下：基金全称：富国文体健康股票型证券投资基金。基金简称：富国文体健康股票。

2、年1月9日，001186基金的净值估算是2728，2020年1月8日该基金的单位净值是2590，累计净值是2590。该基金的基本信息如下：基金全称：富国文体健康股票型证券投资基金。基金简称：富国文体健康股票。

3、富国文体健康股票基金(001186)最新净值0464元。本基金主要投资于与文化、体育和健康主题相关的股票，通过精选个股和风险控制，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。

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基金，即519035基金，是一只经济实力雄厚的基金。该基金通过分散投资的方式，将投资者的资金投入到各种不同类别的金融产品中，以实现稳定增长。200008基金的投资策略相对保守，注重风险控制，因此备受投资者青睐。

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最新单位净值：2609最新累计净值：4239上期单位净值：2856拓展资料：基金历史：本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作管理办法》、《销售管理办法》、《信息披露管理办法》等有关法律、法规及基金合同募集。

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申万证券行业指数分级基金是什么类型基金

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富国文体健康股票基金(001186)最新净值1.0464元。　　本基金主要投资于与文化、体育和健康主题相关的股票,通过精选个股和风险控制,力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。　　本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金,属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。

富国文体健康股票A(001186)基金基本概况 _ 基金档案 _ 天天基金网

本基金主要投资于与文化、体育和健康主题相关的股票,通过精选个股和风险控制,力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国证监会批准上市的股票)、存托凭证、固定收益类资产(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债券、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、证券公司发行的短期公司债券、并购重组私募债券、资产支持证券、债券回购、银行存款等)、衍生工具(权证、股指期货等)以及经中国证监会批准允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

大类资产配置策略本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本基金主要考虑的因素为:(1)宏观经济指标,包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等,以判断当前所处的经济周期阶段;(2)市场方面指标,包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化;(3)政策因素,包括货币政策、财政政策、资本市场相关政策等;(4)行业因素:包括相关行业所处的周期阶段、行业政策扶持情况等。通过对以上各种因素的分析,结合全球宏观经济形势,研判国内经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,确定或调整投资组合中大类资产的比例。股票投资策略(1)文体健康主题的界定本基金的股票投资包含文化、体育和健康三个主题。文化主题包含了出版、教育、广告营销、演艺、娱乐、动漫、游戏、旅游、网络文化、数字文化服务等领域,所属行业包括传媒、休闲服务、计算机、电子、通信、造纸、包装印刷、家电等。体育主题包含了健身休闲、竞赛表演、场馆服务、中介培训、体育用品等领域,所属行业包括传媒、休闲服务、轻工制造、商业贸易、纺织服装、汽车等。健康主题包含了医疗服务、健康食品、环保等领域,所属行业包括医*生物、化工、农林牧渔、食品饮料、公用事业、电力设备、金融等。同时,本基金将对文化、体育和健康主题相关产业的发展进行密切跟踪,随着产业的不断发展,相关上市公司的范围也会相应改变。本基金将根据实际情况调整文体健康主题相关产业的界定标准。(2)行业配置策略根据文体健康产业各子行业的特征,本基金将从行业发展生命周期、行业景气度、行业竞争格*、技术水平及其发展趋势等多角度,综合评估各个行业的投资价值。(3)个股精选策略在行业配置的基础上,本基金管理人将采用自下而上的研究方法,采取定性和定量分析相结合的方法对上市公司基本面进行深入分析,运用不同的估值方法对上市公司的估值水平进行分析,精选优质股票构建投资组合。1)本基金对上市公司的定性分析主要包括以下几个方面:a.公司的竞争优势:重点考察公司的市场优势、资源优势、产品优势、政策优势等;b、公司的盈利模式:对企业盈利模式的考察重点关注企业盈利模式的属性以及成熟程度,是否具有不可复制性、可持续性、稳定性;c、公司治理方面:考察上市公司是否有清晰、合理、可执行的发展战略;是否具有合理的治理结构,管理团队是否团结高效、经验丰富,是否具有进取精神等。2)本基金主要对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析,包括:a、成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;b、财务指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净收益/利润总额等;c、估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)和总市值等。存托凭证投资策略本基金将根据投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的研究判断,进行存托凭证的投资。中小企业私募债券的投资本基金对中小企业私募债券的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面展开。久期控制方面,根据宏观经济运行状况的分析和预判,灵活调整组合的久期。信用风险控制方面,对个券信用资质进行详尽的分析,对企业性质、所处行业、增信措施以及经营情况进行综合考量,尽可能地缩小信用风险暴露。流动性控制方面,要根据中小企业私募债券整体的流动性情况来调整持仓规模,在力求获取较高收益的同时确保整体组合的流动性安全。金融衍生工具投资本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程中,基金管理人主要通过采取有效的组合策略,将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。

1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红。2、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值。3、本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。由于本基金各类基金份额在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同。4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。

本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金,属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。

开工大吉|富国基金林庆首谈投资​“八字真言”携新基共庆牛年

今天是牛年第一个工作日，上证指数也不负众望迎来开门红，在这里富二祝各位客官：开工大吉，牛年大利！

2021年的市场，可谓是起起伏伏又再起，特别是春节期间，眼看着海外市场涨势喜人，不论是打工人还是投资人，都迫不及待想开启牛年投资第一站。

而富二家的牛年新春钜作——

富国兴远优选

基金代码（A类：011164/C类：011165）

2月25日（下周四）盛大发行

拟任基金经理林庆，相信各位客官都已经很眼熟，正是那位带着满满诚意和巨大金元宝给大家送上新春祝福的基金经理。

（左右滑动查看更多）

拟任基金基金：林庆

11年证券从业经历，5年基金投资经历

复旦大学经济学博士、计算机硕士

自2009年10月至2010年10月在好望角投资管理有限公司从事行业研究工作

2011年2月至2015年5月任富国基金管理有限公司研究员、高级行业研究员

2015年5月起任富国文体健康基金经理

投资框架：多远视角下，寻找“错误定价”的优质公司

林庆的代表作——富国文体健康，成立于2015年5月6日，并在2015年的6月12日，即2015年股灾第一日打开，可谓是成立于“危难”之时，但它却坚韧地走出了一条积极上扬的净值曲线：

图表数据来源：基金定期报告，截止日期为2020年12月31日。

富国文体健康基金定期报告数据显示，截至2020年三季度末，基金净值成功翻了一番，净值增长率达100.60%，同期业绩比较基准收益率为1.11%，超额收益达99.49%；截至2020年四季度末，富国文体健康自成立以来净值增长率达120.10%，同期业绩比较基准收益率仅10.24%，超额收益达109.86%。

林庆带领着这样一只成立在牛市高点的基金，数度穿越牛熊后，仍旧到达了净值翻番的高度，未来有望走得更高更远……

而现在，他的新基金“富国兴远优选”，已经踏浪而来。

林庆的投资理念、投资心得及他的新基金有何特点？在下面这篇《揭幕者》访谈中，林庆进行了详尽的解答。

率性，务实、接地气，是富国基金林庆给我的第一印象。他的多元化思维，跨界思考的态度，以及在投资中逆向思维的运用，更是在我心中留下了深深的印记。

如果让他来定义一位优秀的基金经理，他认为，要具备“乐观、客观、坚持”这三种品质。

在林庆看来，生命是一个乐观的过程，投资亦当如此。

做投资的本身就要客观的面对好与坏、涨与跌。在投资中，林庆坚持“和而不同”，这不只是一种勇气，更是一种格*。对此，胖纸老揭非常认同。

和而不同，在投资中更是一种融合

关于“和而不同”，林庆认为这是一种投资态度，更是一种投资观。他还补充到，“我的投资理念就八个字：深度研究，和而不同”。

在其看来，“估值低不是上涨的理由！”过去几年的市场演绎了从价格优先到质量优先的过程，这是市场的运行逻辑，好东西越来越少，便宜的东西越来越多，这也是增量经济到存量经济为主的经济结构决定的。

“我不太信奉赛道说！”林庆觉得各行各业的产业空间都够大，其实都有机会，只是说哪些机会概率大一点，获得的收益高一点。

“当然，我所信奉的‘和而不同’不是为了不同而不同，也不是为了特立独行而独行，它是一种融合，在做投资的过程中，我不仅希望追求长期的α回报，也要兼顾一部分中期的β收益，这就是我在投资上的融合。”林庆如是说。

“在我的世界观里，世界万物是互相联系的，很多时候我也跨界思考，我希望不停地拓展自己的边界。在投资中我很受益这种思维。”

林庆以他管理基金的定期报告公开显示持有的一家公司为例，“启动前大家觉得它只是一个快递公司。快递公司第一偏周期性，第二是劳动力成本加成。但你看它过去一两年完成了品牌化的过程，从某个角度它是快递的品牌或者快递的消费品，品牌溢价就是你用消费品的角度看，它的久期更长，它的溢价更多，估值也更高。

“另外它完成了数据平台，包括做一些增值服务，你可以用类似互联网的思维看这个问题，这就是不同的角度，多元思维，跨界思考。当然找到它同一阶段不同的矛盾，这个过程我有时候也会做逆向投资。在这个过程也实现了我的自我进化。”林庆说。

在多元视角下，寻找错误定价的优质公司，也是林庆重要的投资理念。

林庆的“错误定价”，主要分为两部分：

一指的是投资者对上市公司基本面定性的认知偏差，其中的核心要素，在于投资经理对商业模式的理解力与洞察力；

二是指股市对上市公司定价的落差，即二级市场交易价格与上市公司在某一框架下的估值结果之间出现偏离，这就提供了较高胜率的投资机会。

“要想真正捕捉到市场‘错误定价’的投资机会，就要深刻理解企业经营的本质，见微知著，方能提高胜率。”林庆说。

关于选股逻辑，林庆也有自己的一套“打法”。通过分析供需关系、商业模式、竞争结构、产业周期、公司治理结构等因素，自下而上精选具有长期投资价值的高性价比标的，长期关注企业护城河和超额盈利能力，中短期关注趋势及安全边际变化。

在林庆眼中，长期更有竞争力的商业模式由低到高排序，第一是成本加成的商业模式，第二是品牌及技术溢价，第三是垄断或平台。

历尽千帆，理解市场更敬畏市场

林庆会之所以形成“和而不同”的投资观，的确是他自我进化的结果。伴随市场经济变化，他的背景，他的知识，他的理解力都在变化，同时资金属性、资金规模各方面亦在变化。

对于一位优秀的基金经理来说，学历，经历和阅历一个都不能少。有着复旦大学计算机应用技术硕士、产业经济学博士学霸“光环”的林庆，先在IBM工作了两年多，积累了他的第一手产业经验。

2011年2月他加入富国基金，从TMT行业研究员做起，在两年多的实业经历，四年扎实的研究经历后，他大刀阔斧地向基金经理迈进，谁想到，2015年5月起，他任富国文体健康股票基金的基金经理后，却接连遭遇了股灾、熔断，后来又碰到一轮股灾。“历尽千帆”后，林庆的阅历也增长了不少。

在那个阶段的极端市场环境中，林庆坦言，是一个心态从简单乐观到被摧毁，再到重建的过程。

而令林庆真正感触最深的，不是2015年的股灾，而是2016年的两次熔断，特别是第二次熔断。

“第二次熔断那天，九点四十多就收盘了，我也就先请假回家了，到家里十点多，一进门家人都没在，就我一个人，那天太阳也不明亮，我坐着思考，到底人生在干吗？干得有没有意义？到底什么是市场？”林庆对我回忆道。

在经历了持续否定再否定的过程，林庆的信心在持续打碎后，重新建立，当时他第一次产生了偏长期绝对收益的思路。

同时，林庆对风险逐渐敬畏。“我大部分时候都会做一些防守的东西，比如说我现在的持仓还有一些偏逆向的。这也是我的“和而不同”中的“不同”，既有所谓超额收益α的成分，也有一些防守反击的成分。客观来说过去一段时间它们拉低了我基金的整体收益水平，但我觉得这样会更稳健些，也从容地面对不确定的风险，也适当减少波动令持有人的体验更好。”

也许正是经历过这样一个历史的特殊时期，涅槃重生后造就了他现在的投资风格，也造就了他“乐观、客观、坚持”的优秀投资品质。

想清楚了再做，五年磨一剑

时间过得飞快，目前林庆已经拥有11年证券从业经历和近6年的基金投资经历。从阶段性成果来看，经历了这几年的风风雨雨后，林庆管理的富国文体健康基金最近5年实现累计收益141.34%，同期业绩比较基准收益23.43%，超额收益117.91%，同类排名前20%。（详见下表）

站在当前看市场，林庆持谨慎乐观的态度，“市场面临短期流动性边际收紧来的估值收缩，但一方面中国目前的经济总量足够大，另一方面上市公司可供选择的足够多，市场持续会有一些结构性机会，还会有一些值得挖掘的细分板块，但像2020年那样‘躺赢’就很难了。”

林庆认为，今年A股的超额收益可能会来自这几个方面：

1、物联网。万物互联，包括汽车本身也是一个物联网，智能家居、医疗服务现在也联网化。

2、中游制造和品牌的全球化。比如中游的化工和工程机械，还有下游出海的终端品牌。近几年伴随着外交红利，以及制造业优势，中国品牌力实现在全球扩张。

据悉，由其管理的新产品——富国兴远优选12个月持有期混合型证券投资基金（代码：011164）即将发行。为何时隔5年才发产品？“做投资，想清楚了再做，比做了再想清楚更稳妥些。”林庆进一步说：“我希望更稳定些，各方面准备更好一些。”

这只产品可以投资港股，林庆将通过稳健均衡的行业配置，精选A+H两市具有高性价比的绩优股票进行投资。“我期待可以充分把握两大市场投资机会。力争通过12个月持有期抚平短期市场波动，为持有人创造持续而稳定的长期回报吧。”

谈及今年以来热门的港股，林庆认为，2021年港股是机遇和风险并存的。客观来说很多好的投资标的，比如互联网标的都在港股市场上。但港股的玩法很多，风险也很大。所以投资港股更需要深挖基本面价值，注意风控。

庆牛年，选富国兴远优选！

庆开工，待2月25日首发！

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人富国基金管理有限公司做出如下风险揭示：

1、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与和货币市场基金。

2、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。投资本基金可能遇到的风险包括：证券市场整体环境引发的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，大量赎回或暴跌导致的流动性风险，基金投资过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致的特有风险等等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

3、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

4、本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。

5、特殊风险揭示：

（1）基金合同生效后，本基金对每一份认购/申购的基金份额分别计算12个月的“最短持有期”，因红利再投资所得的份额与原份额适用相同的锁定期。投资者持有的基金份额自最短持有期到期日的下一个工作日起，方可申请办理赎回业务。因此基金份额持有人面临在最短持有期内不能赎回基金份额的风险。（2）本基金可以投资港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。（3）本基金的投资范围包括存托凭证。存托凭证是新证券品种，本基金投资存托凭证在承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。

（4）基金合同生效后，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当终止基金合同，且无需召开基金份额持有人大会。因而，本基金存在着无法存续的风险。

6、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。7、富国兴远优选12个月持有期混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）由富国基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.fullgoal.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

8、投资者应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金。基金销售机构名单详见《招募说明书》、基金份额发售公告以及相关公示信息。基金管理人/基金销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同销售机构采用的评价方法和风险等级评价结果可能存在不同，您在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

追风，还是不追风？那一波表现出色的基金怎么“说”

都说跌出来的是机会，现在是不是又到了抓住机会的时候？

在过去的7个交易日，跌跌跌涨涨涨跌，上证指数涨跌走出了平仄很押韵的节奏，但对于真金白银投进市场的投资者而言，体验难言有多美好~

现在是出手还是脱手？我们既不跟风盲目窜逃一卖为快，也不用一股脑满腔热血杀入快速轮动的市场中。

那么，正确的操作是什么？我们要做到的是，理性，既不恐慌也不贪婪，理性看待自己的投资需求与目标，冷静看待市场涨跌中的得与失。

我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。

——巴菲特

冷静、理性来看，股票市场整体估值是怎么样的情况？当前股债性价比怎么样了？

Wind数据显示，截至2023年5月31日，上证指数市盈率为13.15倍，沪深300市盈率为11.8倍，整体估值处于低位。

更鲜明体现股债性价比的指标“股权风险溢价”显示，当前权益资产相对债券资产具有更高性价比，可能应该好好考虑权益类投资了。

沪深300指数的ERP为5.79%，位于2005年以来的82%分位数（数据来源：Wind，华福证券研究所）。

股权风险溢价（EquityRiskPremium，ERP）是指权益投资者因承担了额外的风险而得到的补偿。在实操中，ERP的计算通常是采用Fed模型，即“市盈率倒数E/P减去十年期国债收益率”。

除了“风险补偿”外，ERP能客观呈现出股债资产的性价比，ERP越高说明股票相较于债券的预期收益率越高，可能是较好的考虑权益资产投资的时点。

2005年，该数值5次来到超过85%的位置，其中前三次均是市场大幅上涨前的开端，后2次也迎来了不小幅度的上涨行情。

数据来源：Wind，华福证券研究所

当前股债性价比再次来到历史高位，权益资产相对吸引力提升，叠加估值等因素，权益资产具备较高的投资价值。

当然，在震荡市主动投主动，除了理性告诉我们要去把握机会，还需要有比理性更高阶的智慧，选择更容易提升体验的投资策略：基金优选是改善持有体验的重要路径。

擅于优选行业和个股的绩优基金就是个中优选。

选谁？优选大厂中，在震荡市场中跑出来成绩、跑出了风格的产品。

筛选了一番后发现，富二家还真有不少这样的产品，其中选出了3只有代表性的基金。

富国基金优选基金代表，近半年业绩表现突出：

注：基金净值增长率及基准收益率数据来自基金定期报告，沪深300指数收益率数据来自Wind，截至2023年3月31日。基金的过往业绩和数据不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

注：富国文体健康A自2015年5月6日成立以来近五个完整年度（2018-2022）基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%）收益率分别为-22.59%（-21.06%）、52.49%（27.71%）、79.97%（21.39%）、17.13%（0.61%）、-21.99%（-16.65%），历任基金经理：林庆自基金成立以来任基金经理。数据来源：基金定期报告，截至2022年12月31日。

富国阿尔法两年持有（2019年12月24日成立），2020-2022年完整会计年度的净值增长率及其业绩比较基准（沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*40%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%）收益率分别为44.91%（12.49%），13.51%（-3.12%），-11.13%（-11.38%），历任基金经理：蒲世林2019-12至今，于洋2022-01至今。本基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金设置持有锁定期，每份基金份额的持有锁定期为2年，因此基金份额持有人面临持有锁定期内不能赎回基金份额的风险。本基金以逐笔计提的方式收取业绩报酬。本基金每日披露的基金份额净值为未扣除管理人业绩报酬前的基金份额净值，投资者实际赎回金额，以登记机构确认数据为准。数据来源：基金定期报告。

富国研究精选同类分类为主动混合开放型—灵活策略混合型。富国研究精选（2014年12月12日成立）2018-2022完整会计年度基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%）收益率分别为-27.74%（-14.51%）、33.54%（24.65%）、60.48%（18.86%）、-0.78%（-1.34%）、-4.15%（-5.23%）、-10.05%（-13.27%）；近5年基金经理变动情况：自2015年2月至2019年4月李晓铭，2017年12月至2021年1月汪孟海，2019年2月至今刘莉莉，数据来源：基金定期报告，截至2022年12月31日。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

自2022年9月以来，市场持续震荡，但截至2023年3月31日，基金定期报告数据显示，这几只产品近6个月的净值增长率均超过10%。

其中，富国文体健康（基金代码：001186）涨幅达20.23%，同期业绩比较基准收益率仅6.32%，富国阿尔法两年持有（基金代码：008372）、富国研究精选（基金代码：000880）的涨幅分别达15.10%、10.32%，同期基准收益率分别为4.77%、4.57%。

不仅相对基准超额收益率显著，相对沪深300指数6.47%的收益率，也有非常明显的超额。

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回顾这几个产品近半年以来的表现，通过其净值走势图可以发现，自2022年9月以来，不仅基金净值表现呈向上态势，而且在市场震荡，上证指数向下波动时，这些产品的表现更具韧性，下探幅度和宽度都更加收敛，这也是为何这几个产品相对基准和大盘均有超额收益的根源。

注：基金自成立以来的业绩走势图、净值增长率及业绩比较基准收益率数据来自基金定期报告，上证指数、沪深300指数数据来自Wind,截至2023年3月31日。基金的过往业绩和数据不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

注：基金自成立以来的业绩走势图、净值增长率及业绩比较基准收益率数据来自基金定期报告，上证指数、沪深300指数数据来自Wind,截至2023年3月31日。基金的过往业绩和数据不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

注：基金净值增长率及基准收益率数据来自基金定期报告，上证指数、沪深300指数数据来自Wind,截至2023年3月31日。基金的过往业绩和数据不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

这几只基金表现“各擅胜场”，基金经理的操作思路是怎么样的：

富国文体健康基金经理

林庆

过去一个季度的行情刚好可以说是“一波三折”，1月份主要走的是消费、互联网和电新等传统白马的反弹行情，春节后2月份，主要是“中特估”等低估值的修复行情以及AI等科技的起步行情，3月份开始，基本就是AI为主的全面扩散与主升浪行情，并且从其他板块持续抽取资金。对应到本基金，第一阶段错过很多，第二个阶段做的相对比较好，第三个阶段有点“起了个大早，赶了个晚集”。在面对单边强力且快速的行情时候，我有点不太适应，需要适当的完善框架去应对，但基本的投资原则还是不变的。本基金简要的投资原则是：化繁为简、优中选优、以我为主、结果导向。市场非常有意思，当“教会”你一种投资风格时，差不多很快就要变另外一种风格了。这是结构行情与存量博弈的特征。

”

富国阿尔法两年持有基金经理

于洋

一季度，诸多积极的因素正在发生，对于偏好成长的投资者而言，Chatgpt的出现无疑具备划时代的意义，在仓位结构上，我们也做了适度的应对，积极乐观的看待后续市场投资机会。

”

富国研究精选基金经理

刘莉莉

1季度市场继续呈现结构性行情的特点，无论行业如何轮动，其共性都是低估值板块在遇到各种催化因素后的估值修复。我们认为，结构性行情的演绎，证明市场热度在逐步提升，未来必将从结构性牛市走向全面牛市，我们对市场仍然保持非常乐观的态度。

在操作上，我们调低了个股的集中度，以便能参与到更多板块的机会，季度末的行业配置更加均衡。我们认为，在对未来市场全面牛的期待下，不必过多的去关注市场风格会如何演绎，只要选对板块和个股并坚守，都能获得相应的收益。

”

注：以上观点来自基金定期报告，截至2023年3月31日。

找到不确定市场中最具确定性的下注

从三位基金经理的操作思路可以发现，他们都在近期震荡的市场中，找到了与其投资策略高度匹配的、具有确定性的方向，并作了对应的布*。

事实上，不论是在牛市还是熊市，抑或是在震荡市，最具确定性的往往是景气度较高而估值较低的行业。

从富国文体健康、富国阿尔法两年持有、富国研究精选三个产品一季度重仓股行业分布可以发现，三个产品三大主要方向，都是周期行业、大消费行业和TMT。但具体侧重点各有不同，首先，富国文体健康前十大重仓股三大行业中，更多个股来自TMT行业，即计算机、电子、通信、传媒皆有覆盖，与2023年以来大热的人工智能发展趋势不谋而合。

富国文体健康前十大重仓股行业分布

注：数据来自基金定期报告，截至2023年3月31日。参照申万一级行业分类后，再按照投资属性进一步归类得出。重仓股信息仅代表截至时点数据。

富国阿尔法两年持有，十大重仓股同样几乎三分天下，但相对更多的布*方向在医*生物，医*生物行业占基金净值比超24%，一方面，这与基金经理于洋擅长在医*板块深挖有关系，生物医*行业近年经过深度调整后，估值已经处于历史相对低位；与此同时，以创新*为代表的细分行业，迎来政策红利，投资价值不断凸显。

富国阿尔法两年持有前十大重仓股行业分布

注：数据来自基金定期报告，截至2023年3月31日。参照申万一级行业分类后，再按照投资属性进一步归类得出。重仓股信息仅代表截至时点数据。

富国研究精选前十大重仓股分布最为特别，TMT热门行业在十大重仓股中只占据了一个席，其他主要是包括医*行业的大消费，和包括房地、基础化工等在内的周期行业。特别的一点是，在该产品的十大重仓股中，中字头数量达三个，占基金资产净值的12.73%；央国企数量达6只，占比达27.63%。

从基金季报中可以发现，基金经理并没有特意主动追风“中特估”，也不曾过多的去关注市场风格会如何演绎，做到的只有这件事——选对板块和个股并坚守。随着“中特估”行情的进一步演绎，或有望为基金净值增值带来更深远的助攻。

富国研究精选前十大重仓股行业分布

注：数据来自基金定期报告，截至2023年3月31日。参照申万一级行业分类后，再按照投资属性进一步归类得出。重仓股信息仅代表截至时点数据。

景气度高而估值低的行业往往是确定性最高的行业。

从景气度来看，随着高质量发展的进一步推动，对于以人工智能为代表的TMT行业、助力人民生活水平高质量发展的消费行业等，随着新技术、新服务的不断创新迭代，都有着较大的发展空间。从估值来看，消费行业，包括生物医*等在内，行业估值在历史中位数以下，它们的长期投资价值也正静待花开。

富二优选出的几只基金，它们在过去市场震荡、行业快速轮动的过程中抓住了最具有确定性的行业，并凭借着各个基金经理不俗的主动管理能力，精选出具有配置价值的行业和个股，如果客官已经持有了它们，或许已经得到了不错的体验，如果还不曾拥有，不妨看看这里：

富国文体健康

（基金代码：A类001186/C类：011125）

富国文体健康A各阶段的业绩表现

注：基金净值增长率及基准收益率数据来自基金定期报告，截至2023年3月31日。基金的过往业绩和数据不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

富国阿尔法两年持有

（基金代码：008372）

富国阿尔法两年持有各阶段业绩表现

注：基金净值增长率及基准收益率数据来自基金定期报告，截至2023年3月31日。基金的过往业绩和数据不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

富国研究精选

（基金代码：A类000880/C类016313）

富国研究精选A各阶段业绩表现

注：基金净值增长率及基准收益率数据来自基金定期报告，截至2023年3月31日。基金的过往业绩和数据不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

这几位基金经理，在行业和个股选择时，并没有盲目去追风，仿若“你若盛开，清风自来”。

最终，在震荡的市场里，成为坚韧的一道风景，任尔东南西北风，它们正径自盛开。

-#日富一日  基金优选-

近期市场震荡加剧，客官的投资策略是怎么样的？客官是否有投资心得可以分享？欢迎留言分享~

留言被精选且点赞数前10名的客官，富二将奖励10元话费给到客官~

本活动截至2023年6月2日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。

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投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利，也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。