有色金属板块为什么大跌(【银河早评0718】有色金属板块下跌？背后逻辑何在？今日重点关注：有色金属板块)

【银河早评0718】有色金属板块下跌？背后逻辑何在？今日重点关注：有色金属板块

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今日热点要闻

1、中国经济“半年报”重磅出炉。上半年国内生产总值同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%。上半年社会消费品零售总额同比增长8.2%。上半年固定资产投资（不含农户）同比增长3.8%。分领域看，基础设施投资增长7.2%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.9%。

2、浙江畅通农业转移人口融入城市，除杭州市区外取消落户限制。

3、中国上半年房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%；商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销售额增长3.7%；房地产开发企业到位资金68797亿元，下降9.8%。6月份，房地产开发景气指数为94.06。

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今日重点关注

有色金属板块

尉俊毅

投资咨询从业证号：Z0018233

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铁矿

【交易策略】

夜盘铁矿价格震荡，6月份地产数据进一步回落，市场情绪有所转弱。供应端，海外铁矿发运高位回落，非主流矿发运同比仍未显著好转，下半年海外铁矿需求有望较快增加，国内铁矿供应预计难以打破当前紧平衡格*。需求端，从周度表需来看国内粗钢表需低位运行，7月份国内粗钢表需同比增加2.8%，而建材表需同比回落13%，非建材表需同比增加19%，同时当前市场对建材的偏弱预期并未改变。库存方面，下半年由于季节性因素，进口铁矿会进入季节性累库，从统计数据来看，下半年由于季节性因素导致港口呈现1500万吨累库，但下半年进口铁矿难以进入超季节性累库，大概率呈现累库不及预期。整体来看，市场对国内出台政策预期持较强耐心，同时海外资金对国内经济修复较为乐观，铁矿基本面供需紧平衡预计得到维持，价格有望呈现震荡偏强走势。

单边：震荡偏强

套利：跨期9/1正套为主

期权：09铁矿熔断累购

【相关价格】

青岛港PB粉现货871（-12），折标准品922；超特粉现货740（-15），折标准品975；卡粉现货973（-9），折标准品937；最优交割品为PB粉，现货871（-12）折标准品922，主力合约基差89。

【重要资讯】

1、中国经济“半年报”重磅出炉。上半年国内生产总值同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%。上半年社会消费品零售总额同比增长8.2%。上半年固定资产投资（不含农户）同比增长3.8%。分领域看，基础设施投资增长7.2%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.9%。

2、国家统计*新闻发言人付凌晖表示，目前中国经济没有通缩，下阶段也不会通货紧缩。下阶段，随着我国经济恢复向好，市场需求逐步扩大，供求关系将逐步完善。从中长期来看，我国房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展，这是由房地产市场发展阶段变化、市场供求关系调整决定的。

3、中国上半年房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%；商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销售额增长3.7%；房地产开发企业到位资金68797亿元，下降9.8%。6月份，房地产开发景气指数为94.06。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

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钢材

【交易策略】

昨日夜盘成材延续震荡偏弱走势，但今日焦炭第二轮提张落地，叠加近期晋蒙陕主产区安全检查趋严，导致夜盘煤焦又有所回升。7月17日午后唐山迁安普方坯资源出厂含税下调20，报3530。受到唐山、山西地区减产及成都大运会影响，上周高炉和电炉均有所减产。在夏季高温天气影响下，部分工地停工，螺纹表需继续转差，但热卷表需有所好转，中厚板及非五大材需求表现较好。五大材整体库存累积，下游出货不畅。预计本周高炉和电炉将延续减产，而近期动力煤价格偏强，高铁水下原料刚需仍存，焦炭第二轮提涨落地，接下来可能会有第三轮提涨，在成材供应减少下短期钢材价格始终维持高位震荡。昨日6月部分宏观数据公布，宏观环境仍然承压，但行业间出现分化，房地产业进一步下滑，基建及制造业需求有所修复，但制造业产品库存仍高，带动盘面下跌，而后续成材出口也有下行趋势，需求延续性可能不足。目前影响行情的重点仍在于下游需求能否修复及原料成本的支撑情况。短期在弱现实和强预期的影响下盘面依然维持宽幅震荡的走势，接下来2-3周将成为变盘关键点。关注7月中央***经济会议对下半年的定调情况，关注买单出口影响。

单边：短期建议区间操作。

套利：建议逢低介入正套。

期权：观望。

【现货价格】

现货：网价上海地区螺纹3690元（-40），北京地区3720（-10），上海地区热卷3840元（-60），天津地区热卷3830元（-30）。

【重要资讯】

1、据宁波发布消息，经市级部门和属地**多方筹备，宁波市住建*、市资规*联合印发《宁波市房屋征收安置房票实施办法（试行）》，宁波市住建*、市资规*、市财政*联合发布《关于进一步深化宁波市房屋征收安置房票实施办法（试行）有关事项的通知》，市级房票政策即将落地实施。政策明确，各区（县、市）**可从列入年度征收实施计划的国有和集体所有土地上的征收项目中，制定发行房票计划方案，确定发行房票的征收项目及房票发行规模。也就是说，通常所说的城市拆迁项目（即国有土地上房屋征收项目）、农村拆迁项目（集体土地上房屋拆迁项目），都可以实行房票安置。市区房票可以在海曙、江北、鄞州、镇海、北仑、奉化六区及高新区范围内跨区使用。

2、浙江畅通农业转移人口融入城市，除杭州市区外取消落户限制。

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焦煤焦炭

【交易策略】

夜盘双焦大幅上涨，延续了反弹趋势，山西煤矿事故激发了市场做多信心。近期钢厂仍有100元/吨左右利润，并对原料进行补库，支撑双焦走强。不过上周钢厂高炉开工小幅下降，铁水也有所下降，双焦需求小幅下滑，7-8月份淡季钢厂可能继续减产。近期焦化维持偏低利润，焦化企业提出第二轮涨价要求，部分钢厂已经接受，考虑到焦化产能过剩，若焦企开工率提高，那么焦炭价格很难上涨。蒙煤方面，那达慕会议结束，汾渭统计甘其毛都口岸日均通关恢复到1000车以上。受焦炭涨价落地影响，近日线上竞拍情绪活跃，成交价多有上涨，煤矿线下拉运也基本维持正常。整体来看，目前双焦盘面整体偏强，在年中经济工作会议之前双焦价格有望呈现偏强震荡走势，后期需关注钢厂淡季减产以及政策利好是否兑现。

单边：区间操作

套利：多焦煤空铁矿石

期权：观望

【相关价格】

汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库1930元，测算港口现货焦炭仓单2075-2130元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1620元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1431元/吨左右。

【重要资讯】

1、统计*：中国6月份焦炭产量4069万吨（前值4150万吨），同比下滑2.2%（前值-0.7%）。中国6月份钢材产量12008万吨（前值11847万吨），同比增长5.4%（前值-1.3%）。

2、统计*日前发布的数据显示，2023年二季度，全国煤炭开采和洗选业产能利用率为74.5%，较上年同期增加了0.2个百分点，环比一季度扩大了0.7个百分点。

3、7月16日，山西煤炭运销集团金达煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故；7月15日，山西潞安集团潞宁孟家窑煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故。

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

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镍及不锈钢

沪镍夜盘补上伦镍跌幅后横盘消化。宏观方面，周一公布的国内经济数据令市场失望，市场情绪走弱。产业方面，上周俄镍进口减少导致库存下降，但镍价上涨后现货成交清淡。镍上期所仓单昨日增加557吨，对沪镍有额外压力。短线宏观情绪主导，MHP和硫酸镍价格在下方支撑，镍价维持宽幅震荡，供应和库存未见上行之前较难跌破前期平台。8月合约后每个月月差收窄至2500元/吨以下，反映市场对累库有一定预期，等待预期兑现。

不锈钢夜盘小幅反弹。宏观方面，经济数据令市场失望，市场氛围走弱，反弹也难有大的空间。产业方面，需求进入传统淡季，供应维持高排产，社会库存止跌企稳于100万吨附近，钢厂库存也逐月增加。原料端高镍铁最新成交价1075元/镍，反映钢厂在生产利润刺激下采购意愿增强，8月供应仍将继续增长，铬铁主流成交价8600元/50基吨，废不锈钢10400元/吨(不含税)，冷现金成本近14600元/吨，现货昨日小跌50元/吨，利润收窄。短期钢厂陆续采购，原料成本难跌，但下游难以承接上游扩产，库存累积会先作用于成材上，然后带动原料一同下跌，可考虑背靠5-6月高点轻仓试空（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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铜

昨日伦铜大跌2.03%，昨日公布中国地产数据，市场情绪快速切换为对中国需求的担忧，二季度经济数据出炉，二季度经济较一季度有所放缓，总量的GDP同比6.3%低于市场预期，比较重要的是环比一季度出现了明显的走弱，二季度GDP季环比为0.8%，是除2022年之外历史同期最低(历史平均在1.7-1.8%左右)。地产数据还是很弱，商品房销售面积、新屋开工数据等同比下滑30%左右。基本面方面，昨日LME铜库存增加2000吨至5.9万吨，国内冶炼厂出口到LME亚洲仓库的铜到货，亚洲仓库库存回升，目前只有新奥尔良仓库的注销仓单很高，不过COMEX铜库存持续垒库，美国总库存变化不大，所以市场对挤仓担忧不大。国内方面正在垒库进程中，进口铜不断流入国内，TFM第一批湿法铜已经到国内，7-8月份垒库的预期增加。价格方面来看，中国宏观经济数据表现比较疲软，市场开始交易中国需求走弱的预期，现货有走弱的倾向，预计铜价仍然会继续承压下行。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

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锌

继昨日锌价大跌后，夜盘低开高走，小幅反弹，昨日地产及固定资产投资数据继续下滑，总量GDP同比6.3%低于市场预期，比较重要的是环比一季度出现了明显的走弱，二季度GDP季环比为0.8%，是除2022年之外历史同期最低(历史平均在1.7-1.8%左右)。地产数据6月商品房销售面积单月同比-28%，6月新开工面积单月同比-31%，同比增速进一步回落，施工面积增速继续下滑至-6.6%，竣工面积累计同比维持在19%的高位水平；中国1至6月城镇固定资产投资同比3.8%，前值4%，市场情绪回落；从基本面来看，目前并无太强的向上的驱动，冶炼产量持续维持高位，需求表现一般；需求方面，上周锌下游开工表现不一，镀锌开工因黑色价格上修而销售好转，开工提升，而压铸和氧化锌终端受锌价上行压制，销售不佳倒逼加工企业开工下行，同比来看，除了压铸表现较为弱势，镀锌和氧化锌同比均有好转；综合宏观周期及基本面供需来看，沪锌反弹至震荡区间偏高的位置，仍然以逢高沽空的思路对待，衍生品方面，可布*看跌比例期权组合，卖出2倍ZN2309-C-20800,买入ZN2309-P-20000组合；（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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铝及氧化铝

隔夜沪铝价格小幅回落，受宏观数据表现不佳的影响，市场情绪回落；宏观方面，国内经济数据仍然疲软，6月出口数据大幅回落，昨日地产及固定资产投资数据继续下滑，二季度GDP季环比为0.8%，是除2022年之外历史同期最低(历史平均在1.7-1.8%左右)。地产数据6月商品房销售面积单月同比-28%，6月新开工面积单月同比-31%，同比增速进一步回落，施工面积增速继续下滑至-6.6%，竣工面积累计同比维持在19%的高位水平；中国1至6月城镇固定资产投资同比3.8%，前值4%，市场情绪回落；基本面方面，电解铝云南复产进度积极，上周复产绝对增量超过20余万吨，全国运行产能恢复至4214万吨左右，供应的压力预计在月底体现；库存方面，周一铝锭社会库存增加0.3万吨至51.8万吨，铝棒库存减少0.85万吨至11.8万吨；现货市场目前整体表现一般，贸易商周转为主；交易策略方面，目前沪铝处于震荡区间中间位置，基于当前基本面的判断，仍可逢反弹后再度沽空；

氧化铝价格昨夜大涨，收复跌势，主因现货市场近期价格持续上涨，基差扩大起到拉动作用，成本方面，根据阿拉丁数据，6月份全国氧化铝加权平均成本2631.7元/吨，环比下滑28.5元/吨，其中山西、河南地区分别为2829.8、2912.3元/吨；现货市场方面，近日成交带动市场活跃度略有提升，南北方氧化铝现货市场成交价格多升水于网价，*部地区中国国产氧化铝价格继续上调，可适当逢低做多（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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锡

昨日夜盘伦锡价格窄幅震荡，目前锡基本面仍然弱势，全球锡显性库存比去年同期高出7500吨。LME锡库存连续三周垒库，上周增加365吨，昨日LME锡库存增加40吨，LME锡库存还有继续交仓的趋势。国内锡现货成交很弱，目前锡进口亏损仍然接近万元，最近精锡成交也很疲软。不过市场存在对供应端的担忧，一是临近8月缅甸禁矿的时间，目前市场上大部分产业人士认为缅甸不会真的禁止锡矿开采，不过盘面上看资金还是存在担忧，因此8月初的时间点很重要，二是市场传言国储收锡。价格方面来看，锡的基本面很弱，不过供应端存在很大的不确定性，沪锡突破23万的位置以后目前处于易涨难跌的状态，关注23万支撑(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

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铅

隔夜LME铅报收2100美元/吨，跌幅1.34%，昨日LME铅库存继续累库录得48425吨。沪铅PB2308合约昨日夜盘报收15735元/吨，较前一交易日上涨30元/吨。宏观方面，中国公布6月经济数据，二季度GDP同比增6.3%，制造业投资维持韧性，房地产开发投资继续下滑，民间投资萎缩加剧，GDP数据弱于预期，最大金属消费国中国疲弱的经济数据抑制了需求预期。基本面方面，本周部分原生铅交割品牌检修结束，供应阶段性恢复，将带来更多的流通货源，或在一定程度上拖慢铅价上涨节奏。最新原生铅周度开工率56.1%，同前一周基本持平，再生铅周度开工率为42.22%，较前一周上涨0.53个百分点。库存方面，截至7月17日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.8万吨，较上周五增加0.42万吨，下游企业有意按需采购，后续社会库存增势或将趋缓。消费方面，SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率修复上涨至66.16%，电动自行车铅酸蓄电池终端消费需求恢复缓慢，大型电池生产企业订单情况逐渐改善。整体来看，沪铅主力持仓量维持高位，资金博弈仍继续，短期预计铅价高位波动为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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贵金属

昨日，美元横向调整，徘徊在上周五触及的逾一年低位上方，10年美债收益率窄幅波动，贵金属小幅回落，由于日内没有重要经济数据，市场交投情绪相对平淡。美国之前的通胀数据尽管有放缓趋势，但整体经济仍具韧性，尤其是就业方面，这令市场对于美联储是否可能很快放出结束货币紧缩政策的信号心存疑虑，贵金属在上周录得反弹后因缺乏继续上涨的催化因素而小幅回调；另一方面，由于美元疲软，美债收益率回落，贵金属的吸引力较之前有所提高，下方得到一定支撑，因此贵金属短期内或将呈震荡走势。当前市场关注今晚的6月美国零售数据，其预期值为0.3%，如果该数据超预期，美元可能进一步企稳。

从技术面看，美元在14个月的低点暂时止跌，贵金属小幅回调。伦敦金在2076-1892跌势的38.2%阻力1963附近多次受阻，当前回踩5日均线，短期内有回调风险，下方关注1940附近支撑，上方关注1963附近的阻力;伦敦银仍在5日均线之上运行，但KDJ指标发出短期超买信号，或将也面临调整，下方关注24.1，上方关注25关口。沪金下方关注5日均线，上方关注457附近；沪银下方关注5日均线，上方关注前高5868。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

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原油

【市场情况】

原油结算价：WTI2308合约74.15跌1.27美元/桶或1.68%；Brent2309合约78.50跌1.37美元/桶或1.72%。SC2309跌5.2至577.9元/桶，夜盘跌4.8至573.1元/桶。Brent首次行价差0.13美金/桶。

【重要资讯】

利比亚三个油田中两个已恢复，总产能为37万桶/日的Sharara和ElFeel油田已于周六晚间恢复生产，108油田仍处于关闭状态。

国家统计*17日发布的数据显示，2023年二季度GDP同比增速为6.3%，一季度同比增速为4.5%，上半年国内GDP同比增速为5.5%，增幅不及预期。

周一傍晚欧洲盘交易时段，在路透社关于沙特延长自愿减产的新闻警报后，油价短暂上涨，但是该报道随后被撤回，因为它重复了6月4日发布的消息。

【交易策略】

随着利比亚产量恢复，原油近月月差边际走弱，近端供需偏紧的现实支撑油价高位运行。从“沙特延长减产”的乌龙消息可以看出未来产油国的政策调在供应端起到重要的驱动，而需求端则围绕国内经济复苏程度和海外衰退预期两个主要矛盾，中长期需求悲观前景仍难证伪。Brent在80-82美金附近存在压力，关注宏观情绪拐点，油价中期区间预计回落至70-80美金/桶，（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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沥青

【市场情况】

BU10夜盘收3768点（+0.67%）。

现货市场，7月17日山东沥青现货3700-3840，华东地区3780-3970，华南地区3780-3880。

成品油基准价：山东地炼92#汽油-113至8364元/吨，0#柴油-29至7060元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2053元/吨。

【重要资讯】

沥青现货市场维持涨跌互现为主，主力炼厂上调华东、西南价格，山东个别地炼报价下行。华东地区主力炼厂上涨幅度不及预期，区内供应稳中增加，市场实际刚需依旧不温不火，但是考虑前期部分套利投机资源拿货，区内低价资源报盘有限；山东地区个别炼厂报价小幅走跌，区内开工涨跌不一，部分炼厂出货有所延后，市场刚需相对平稳。（隆众）

【交易策略】

需求边际改善，但市场预计旺季需求或不及预期，在成本端原油价格强势、炼厂供应偏低且库存低位的情况下，沥青价格存在一定支撑，近月价格升水。从结构上和估值端看适合维持多头思路，主力合约单边震荡区间预计在3500-3800。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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燃料油

【市场情况】

FU09合约夜盘收3195（+0.09%）。LU10合约夜盘收4028（+0.95%）。新加坡纸货市场，低硫Jul/Aug月差维持3美金/吨，高硫Jul/Aug月差维持8美金/吨。LU10/09内外价差18美金/吨，FU09/08内外价差-5美金/吨。

【重要资讯】

低硫1%S市场中，由于南欧即将到来的热浪将刺激对天然气和发电的需求。未来几天，意大利、西班牙、希腊和法国部分地区的气温将超过40摄氏度，包括罗马在内的几个城市都发布了红色预警。这已经导致天然气需求上升，尤其是在意大利，用于发电的天然气急剧增加。该地区的热浪还与冷却需求的增加以及供应的影响有关，河流温度影响了核电站的运行和工厂的效率。虽然发电是1%S燃料油的关键市场，尤其是在地中海地区，但交易员认为，高温太短暂，不会对燃料油市场产生积极影响，因为当天然气价格飙升、发电厂寻求更便宜的替代燃料来源时，燃料油市场的需求可能会上升。在0.5%S的海运燃料市场，价格基本稳定，交易商表示，地中海的货物交易价格与前一周相似。

【交易策略】

燃料油单边跟随原油震荡。科威特7月10日观测到低硫发货船期但暂无招标信息，其完成第三套常减压装置投产后供应端持续利空低硫市场。下游整体船燃需求仍然疲弱。旺季背景下成品油需求存在一定支撑，低硫裂解建议观望。高硫供应短期内供应相对稳定，中期受**炼厂进一步投产和俄罗斯预期减产影响稳步减量。**夏季高温下高硫发电旺季需求持续，沙特科威特阿联酋等国继续维持高硫正向净进口状态。中国炼厂原料需求在物流监测下短期内显示进口仍维持高位，中石化近两日于现货窗口询购高硫。现货窗口Trafigura维持高价询购支撑亚洲高硫现货贴水。旺季背景下高硫裂解继续强势震荡。新加坡高低硫价差走缩至三年内历史低位，内盘低-高硫价差近两周震荡区间逐渐缩窄，建议800元/吨以下止盈观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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纸浆

【市场情况】

期货市场：弱势盘整。SP主力09合约报收5198点，上涨+4点或+0.08%。

SP针叶浆相关：山东地区进口针叶化机浆现货市场可流通货源不多，下游需求起色有限，浆市成交偏刚需。市场含税参考价：昆河3900元/吨。华南地区进口针叶化机浆市场成交氛围平平，下游按需询单，业者随行就市。部分牌号报价参考4000元/吨左右，部分副品低于4000元/吨。（卓创资讯）

CM瓦楞原纸相关：华北地区瓦楞纸市场暂稳整理，下游刚需成交为主。自提含税现款现汇市场价：AA级高瓦120g主流成交价2650-2750元/吨，A级高瓦120g主流成交价2600-2650元/吨。（卓创资讯）

OP双胶纸相关：广东佛山地区双胶纸市场货源偏紧，价格上扬。目前经销商出货含税市场价：70g云豹双胶纸5550元/吨。山东天和纸业双胶纸订单一般，价格整理。目前70-100g木浆高白双胶纸出厂含税参考价报5200元/吨。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引金台资讯消息：近日，广西壮族自治区**办公厅印发《广西万亿林业产业三年行动方案（2023—2025年）》。方案提出，按照“一年强基础、两年上台阶、三年大突破”的发展目标，全力打造万亿林业产业，助推广西经济社会高质量发展，到2025年，力争全区林业产业总产值达1.3万亿元。

【交易策略】

6月，国内信贷规模报收316.7万亿元，同比增量+10.8%，增速自2022年1月放大至今。6月，国内体育娱乐零售总额报收141亿元，同比增量+10.4%，前值为+15.0%，涨幅连续2个月收窄。SP09合约在手空单止损宜下移至5250点前日高位处。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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天然橡胶及20号胶

【市场情况】

RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收12125点，与上一日持平；日本JRU主力12合约报收205.2点，上涨+0.9点或+0.44%。截至前日12时，云南WF报收11950-12050元/吨，产地标二报收10300元/吨，泰国烟片报收13450-13550元/吨，越南3L报收11300元/吨。

NR20号胶相关：NR主力09合约报收9355点，与上一日持平；新加坡TF主力09合约报收128.2点，下跌-2.8点或-2.14%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价走低。烟片胶船货报收1510-1520美元/吨，泰标现货或近港船货报收1320-1330美元/吨，马标现货或近港船货报收1310-1320美元/吨，泰混现货或近港船货报收1285-1295美元/吨。非洲胶现货或近港船货报收1190-1210美元/吨。人民币混合胶现货报收10350-10400元/吨。

BR丁二烯橡胶相关：中石化齐鲁顺丁报收10700元/吨，中油华东大庆顺丁报收10900元/吨。华北丁苯1502报价11700-11800元/吨。江浙丁二烯报收6650-6750元/吨。

【重要资讯】

援引欧洲轮胎和橡胶制造商协会消息：2023年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降13.2%至5485万条。所有细分市场均出现负面变化，全球经济不济和通胀导致的成本上升抑制了需求。其中，乘用车胎销量同比降12.4%至4953.9万条；卡、客车胎出货量同比降27.8%至256.8万条；农用胎出货量同比降33.6%至18万条；摩托车/踏板车胎出货量同比降9.6%至256.2万条。ETRMA秘书长表示，自2022年底以来，各类别的替换胎销量呈现负面发展态势。这主要是由需求放缓、整个价值链成本上升、普遍通胀以及对全球经济不确定性的担忧所驱动。特别是俄乌冲突导致能源成本的上升，进一步加剧了形势的严峻性。

【交易策略】

国内西双版纳地区胶水报收11000-11300元/吨，升水胶块约+1000元/吨，升水海南胶水+200元/吨（升水海南为今年以来首次）。前项升水与RU合约呈正比，后项升水与浓缩胶乳非标基差呈反比，且两者兑现较为充分。国内全钢轮胎产线成品库存报收43天，半钢轮胎成品库存报收38天，整体同比去库-11.0%，前值为-11.1%。RU09合约在手空单止损宜下移至12240点近日低位处；NR09合约在手空单止损宜下移至9430点前期低位处。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

银河期货

塑料

【市场情况】

昨日塑料下跌，日盘L2309收于8018点，下跌1.76%或144点，夜盘L2309收于8050，上涨0.40%或32点。现货市场，昨日华北大区LLDPE主流成交价格在8000-8250元/吨，环比涨跌互现20-60元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8080-8450元/吨，价格较上一工作日小幅涨跌。华南大区LLDPE主流成交价格在8300-8500元/吨，环比变化不大。

【重要资讯】

1、今日主要生产商库存水平在66.5万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅2.21%；去年同期库存大致74万吨。

2、昨日PE检修比例17.9%，环比上升2.1个百分点。

【交易策略】

PE7月检修仍旧在高位。新产能方面，宝丰三期40万吨预期09前投产。PE进口窗口依旧打开，8月9月预期进口到港明显增加，油价下跌，宏观情绪回落，短期上方压力较大，中期方向依旧偏空，关注中期高空机会。（（观点仅供参考，不作为买卖依据)

银河期货

甲醇

【市场情况】

期货市场：期货夜盘震荡小幅走高，最终报收2239（-20/-0.89%）。

现货市场：生产地，内蒙南线报价1950元/吨，北线报价1950元/吨。关中地区报价2050元/吨，榆林地区报价2040元/吨，山西地区报价2130元/吨，河南地区报价2210元/吨。

消费地，鲁南地区市场报价2300元/吨，鲁北报价2290元/吨，河北地区报价2250元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2120元/吨，云贵报价2100元/吨。

港口，太仓市场报价2210元/吨，宁波报价2340元/吨，广州报价2230元/吨。

【重要资讯】

截至2023年7月7日，中国甲醇样本到港量为25.15万吨，较上周增加2.05万吨，环比增量8.87%；周期内，西南地区因主力装置停车、已连续两周未有重庆内贸抵港华东补充。

【交易策略】

期货冲高大幅下挫，内地现货市场情绪有所降温，西北主流厂家降价竞拍，但流拍严重，部分CTO企业暂停外采，同时部分装置陆续恢复，供应略有增加，南北线主流竞拍成交价格跌至1950-1960元/吨，终端下游开始观望，贸易商参与积极性大幅降温，多降价出货为主，需求支撑力度进一步抓弱，贸易商转单价格跌至1960-1990元/吨，较上周五下跌70元/吨。鲁北地区下游继续招标采购，地炼利润可观，原料库存中高位，采购量持续维持高位，受运费及西北主流企业竞拍价格上涨，招标价格环比大幅抬升，整体价格较上周二大幅上涨180元/吨。港口地区库存持续回升，刚需持续拿货，基差走弱，基本平水，中性库存下刚需消耗，但进口增量预期较强，市场情绪偏弱。随着期货冲高回落，市场情绪表现一般，同时煤价持续坚挺，内地部分装置重启后开始外卖产品，但装置负荷不高，同时煤价相对坚挺，大宗商品整体回调，期货暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

银河期货

尿素

【市场情况】

期货市场：尿素期货盘面低开后大幅下挫，最终报收1980（-89/-4.3%）。

现货市场：交割区出厂价整体价格全面下跌，河南小颗粒出厂报2280-2300元/吨，山东小颗粒出厂报2300-2350元/吨，河北小颗粒出厂2270-2300元/吨，山西中小颗粒出厂报2170-2240元/吨，安徽中小颗粒出厂报2390-2410元/吨，**中小颗粒出厂报2100-2150元/吨，内蒙出厂报2120-2160元/吨。

【重要资讯】

【尿素】7月17日，尿素行业日产16.33万吨，较上一工作日增加0.49万吨，较去年同期增加1.00万吨；今日开工率77.10%，较去年同期68.66%回升8.44%。隆众统计。

【交易策略】

国内主流地区尿素现货出厂报价止涨下跌，*部地区跌幅扩大。山东市场情绪大幅降温，省内复合肥厂全停，农业需求陆续结束，厂家收单成交量大幅下滑，且待发持续消耗，出厂报价开始下跌；临沂地区贸易商出货积极性提升，报价连续回调；河南地区复合肥厂全停，外省需求有所减量，农业需求基本结束，厂家收单零星，部分连续无成交，出厂报价整体连续下跌；山西地区整体需求有所下滑，同时省外需求大幅减少，外发订单减量，厂家新单成交受阻，出厂报价跌幅扩大；河北地区下游需求基本结束，同时国际市场价格高位回调，出口情绪大幅降温，厂家收单一般，出厂报价连续回落；安徽、两湖、江苏地区市场情绪降温，出厂报价跟跌为主。一方面，华北、华中夏耕结束，临沂与宁陵地区复合肥厂全面停车，农业需求有所下滑，且国际价格开始回落，出口情绪有所降温，整体需求支撑力度有所减弱。另一方面，当前原料煤价格整体平稳，尿素出厂报价高企，煤制尿素利润可观，不过近日部分厂家停车检修，日均产量降至16万吨附近，但随着新增装置将陆续投产，同时前期检修装置陆续回归，尿素开工率将持续回升，同时随着农业需求转弱，预计出厂报价将回调为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

银河期货

煤炭

【市场情况】

7月17日，港口市场5500大卡市场报价870-880元/吨，5000大卡市场报价770-780元/吨，部分优质煤种报至800元左右，4500大卡有报价670元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格620-670元/吨，5000大卡价格490-540元/吨，4500大卡价格390-440元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格720-770元/吨，5800大卡价格670-720元/吨；山西非电企业用煤5500大卡含税价格670-720元/吨，5000大卡含税价格570-620元/吨，4500大卡含税价格450-500元/吨。

【重要资讯】

【深蓝7×24小时】应急管理部：认真开展矿山事故瞒报“大起底”专项行动推动建立打击瞒报联动机制。应急管理部**书记、部长王祥喜主持召开部**会和部务会。会议强调，要在向事前预防转型上再加劲、再发力。始终把遏制重特大事故作为重中之重，扎实开展矿山重大事故隐患专项排查整治行动，紧盯水、火、瓦斯、冲击地压等重大灾害治理，重拳打击超层越界、非法盗采等严重违法行为。认真开展矿山事故瞒报“大起底”专项行动，推动建立打击瞒报联动机制，加大举报奖励力度。坚定不移推进矿山智能化建设，夯实矿山安全基础。坚持以防为主、防抗救相结合，加强各类演习成果转化运用，强化应急准备，扎实开展地震灾害风险隐患排查整治。

【交易策略】

坑口地区煤价坚挺为主，*部价格连续窄幅上涨，港口煤炭市场情绪有所改善，*部报价连续上涨。随着坑口价不断上涨，前期停产煤矿陆续复产，主产地供应恢复至高位水平，鄂尔多斯和榆林地区日均产量均恢复至历史最高水平，但当前电厂日耗持续攀升，叠加非电补库，支撑坑口地区煤价止跌企稳，榆林地区坑口价开始连续上涨。产地发运港口持续倒挂，呼*批车数虽有提升，但依旧低位，港口调入偏低，港口库存低位徘徊，可售货源略显紧张，同时随着终端电厂日耗连续回升，沿海电厂日耗同比大幅增加10%以上，刚需旺盛，支撑港口地区市场情绪大幅改善，同时部分煤种结构性紧缺，长协占比较小的电厂刚需采购，贸易商囤货意愿较高，支撑港口煤价继续上涨。当前，港口地区库存继续回落，呼*发运量持续低位徘徊，港口调入依旧较低，江内库存继续累库，电厂日耗季节性回升，不过电厂库存在长协和进口煤大量补充下，库存维持高位，同时随着西南降雨逐渐增多，水电蓄水环比大幅改善，迎峰度夏水电替代效应稳步增强，预计煤价反弹空间有限。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

银河期货

PVC

【市场情况】

昨日V2309收于5875，下跌2.70%或163点，夜盘V2309收于5890，上涨0.26%或15点。现货市场，昨日PVC盘面价格走低，PVC国内供应维持，周内预期继续回升，内外贸预期维持清淡，市场观望明日亚洲8月新报价，出口市场预期向稳为主，华东市场价格重心下移，电石法五型库提价格在5800-5880区间，乙烯法僵持在5980-6150区域内到货。广州PVC市场价格震荡走跌，成交清淡，下游刚需拿货，现货成交主流在5810-5900元/吨。

【重要资讯】

1、中国1至6月规模以上工业增加值同比3.8%，前值3.6%。中国6月规模以上工业增加值同比4.4%，前值3.5%。中国1至6月城镇固定资产投资同比3.8%，前值4%。中国6月城镇调查失业率5.2%，前值5.2%。中国1至6月全国房地产开发投资-7.9%，前值-7.2%。

2、国内电石市场持稳运行，乌海地区主流出厂贸易价格稳定在2850元/吨，生产企业采购积极，货源紧张。下游待卸车低位，区域性到货紧张，部分企业有计划性采购积极价格上调。

【交易策略】

PVC库存仍在高位，上周上游库存去库，社会库存微去库。上周PVC开工小幅下降，整体依旧偏低。内需方面下游制品开工环比基本走平，仍在淡季当中，同比历史同期低位，出口签单大幅增加，持续性存疑。PVC基本面维持偏弱，基差走弱明显，现货贴水较大，液碱价格止跌反弹，电价下调氯碱成本下移，PVC基本面维持疲软，商品整体氛围回落，短期价格承压。中期方向依旧偏空，一方面是新产能投放，一方面是需求差，高库存难以解决，需要继续打压边际产能，策略以逢高沽空为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。

银河期货

PTA

【市场情况】

昨日TA2309主力合约日盘收于5804(-152/-2.55%)，夜盘收于5842(+38/+0.65%)。PTA主港基差09+20，环比走弱5元/吨，8月MOPJ日本CFR石脑油577.5美元/吨；CFR中国PX收于1021美元/吨，较上一日下跌28美元/吨。

【重要资讯】

1、福海创450万吨PTA检修装置已重启，逸盛海南200万吨PTA装置负荷从5成提升到9成附近，逸盛新材料360万吨装置计划明日恢复，目前负荷5成。2、CCF：江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在3成偏上，直纺涤短产销清淡，平均28%。

【交易策略】昨日PTA基差走弱，PTA现货加工费在329元/吨，江浙产销延续弱势。供应方面，近期多套装置检修重启以及负荷提升，PTA供应将呈明显回升。需求方面，上周终端开工小幅回落，聚酯库存环比上升，PTA在检修装置回归、终端出现降幅、聚酯开工向上提升有限下有累库预期，布油价格跌回到80美元以下，成本和供需走弱下PTA价格有向下压力。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

银河期货

PP

【市场情况】

昨日PP2309收于7228，下跌2.10%或155点，夜盘PP2309收于7272，上涨0.61%或44点。现货市场，昨日国内PP市场弱势运行，跌幅在50-100元/吨。部分区域石化厂价上调，货源成本坚挺。但期货下行拖累现货市场情绪，下游采购积极性较低，贸易商下调价格以促进成交，市场询盘有限，成交表现不佳。华北拉丝主流价格在7100-7220元/吨，华东拉丝主流价格在7170-7270元/吨，华南拉丝主流价格在7230-7350元/吨。

【重要资讯】

1、今日主要生产商库存水平在66.5万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅2.21%；去年同期库存大致74万吨。

2、昨日PP检修比例17.8%，环比上升3个百分点。

【交易策略】

PP7月检修仍旧偏多。新产能方面，安庆石化30万吨PP装置7月2号正式投产，后期仍有宝丰三期、安徽天大、东华能源等新产能投放，PP进口依旧倒挂，进口压力小于PE，需求表现仍弱，上周PP去库，库存压力不大。油价下跌，宏观情绪回落，短期上方压力较大，中期方向依旧偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

银河期货

PF

【市场情况】

昨日PF2310主力合约日盘收于7292（-138/-1.86%)，夜盘收于7314(+22/+0.3%)。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7200-7450元/吨出厂或短送，福建主流7400-7500元/吨附近短送，山东、河北主流7300-7500元/吨送到。

【重要资讯】

CCF:江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在3成偏上，直纺涤短产销清淡，平均28%。

【交易策略】

近期贸易商出货意愿增加，上周短纤产销弱势，开工回落，库存上升。下游纯涤纱开工维持弱势，成本库存小幅回落，纯涤纱亏损依旧，短纤加工费仍将承压。(以上观点仅供参，不做入市依据）

银河期货

MEG

【市场情况】

昨日EG2309期货主力合约日盘收于4092（-74/-1.78%)，夜盘收于4117(+25/+0.61%)。现货基差在09合约贴水68-70元/吨附近，8月下期货基差在09合约减15-20元/吨。

【重要资讯】

1、据CCF统计，截止昨日，华东主港地区MEG港口库存约108.7万吨附近，环比上期增加3.8万吨。

2、陕西一套180万吨/年的合成气制乙二醇装置其中60万吨/年已于近日按计划停车检修，预计时长在10-15天附近；广东一套40万吨/年的MEG装置因故于近日停车，预计停车时间在两周左右；美国乐天一套70万吨/年的乙二醇装置近期正常运行中，开工率在8-9成。

【交易策略】

供应端陕西榆林化学180万吨/年的合成气制乙二醇装置其中60万吨/年已于近日按计划停车检修，预计时长在10-15天附近。中科炼化50万吨/年的MEG装置上周开始停车，预计停车时间在两周左右，乙二醇供应收紧，显性库存仍处高位，短期供需矛盾不大，EG价格预计震荡走势。(以上观点仅供参考，不做入市依据)

银河期货

EB

【市场情况】

昨日EB2308期货主力合约日盘收于7835（-33/-0.42%)，夜盘收于7809(-26/-0.33%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格7925元/吨，环比上涨25元/吨，7月下纸货基差08合约+120，8月下纸货08合约+45，9月下纸货09合约+60。华东纯苯现货均价6650元/吨，环比下跌75元/吨。

【重要资讯】

1、隆众资讯：截至2023年7月17日，江苏纯苯港口样本商业库存总量17.63万吨，较上期库存18.63万吨下降1.00万吨，环比下降5.4%;较去年同期库存4.20万吨上升13.43万吨，同比上升319.8%。江苏苯乙烯港口样本库存总量8万吨，较上期下降1.64万吨，环比-17.01%。商品量库存在6.15万吨，较上期下降1.04万吨，环比-14.46%。

2、天津大沽50万吨/年苯乙烯装置7月17日起停车，计划检修13天，英力士位于Bayport年产77.1万吨原计划7月下重启，由于管道爆炸延后重启。

【交易策略】

苯乙烯主港库存回落，苯乙烯现货基差走强，远月基差在检修重启的供应增加预期下偏弱震荡，供应方面，天津大沽50万吨/年苯乙烯装置7月17日起停车，计划检修13天，英力士位于Bayport年产77.1万吨原计划7月下重启，由于管道爆炸延后重启，下游利润收窄，透苯亏损小幅扩大，短期来看，供应收紧支撑苯乙烯基差走强，上游纯苯华东和山东的套利窗口打开，华东提货好转，港口库存有下降预期，苯乙烯下游开工持稳，价格预计高位震荡。(以上观点仅供参，不做入市依据)

银河期货

液化气

【市场情况】

PG09夜盘收3814点（+0.16%）。

现货市场，7月17日华南国产气均价+65至3800，进口气均价+40至3880，华东民用气主流成交3800-3950元/吨，山东民用气基准价+0至3860元/吨，醚后碳四基准价-80至4920元/吨。

【重要资讯】

隆众资讯报道：

昨日华南液化气市场走高，台风天气供应点减少利多市场走势，另外炼厂低供且价格偏低有补涨预期，不过个别高位继续推涨乏力，预计今日低位补涨，高位回稳。

昨日华东市场稳中涨跌互现，整体氛围不一。区内价差收窄，卖方操作多谨慎，同时原油走跌牵制市场心态，预计今日华东市场或整理为主。

昨日山东民用气市场交投氛围温和，厂家库存普遍可控，下游按需采购，补货热情尚可，预计今日民用气市场持稳盘整。昨日醚后市场交投氛围欠佳，厂家让利后出货未见好转，下游仍存抵触情绪，预计今日醚后市场延续下行趋势。

【交易策略】

原油高位震荡，PG现货近期小幅走强。原油上行过程中，外盘丙烷和石脑油裂解持续下行，中期PG供应端相对宽松。短期预计盘面震荡企稳，中期偏空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

银河期货

纯碱

【市场情况】

1)期货市场：纯碱期货主力09合约收于1810元/吨（-44/-2.37%），夜盘收于1816元/吨（+6/+0.333%），09-01价差扩大至335（+10/+3.08%）。

2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2119元/吨（+0），轻碱均价为2014元/吨（+3），轻重碱价差为104（-3）。沙河重碱维稳至1950元/吨，华东轻碱维稳至2000元/吨。

【重要资讯】

3)据隆众资讯，昨日国内纯碱市场走势稳定，企业出货尚可，产销维持。甘肃氨碱源停车检修，山东海天降负荷生产。近期，*部货源紧张，提货困难。下游需求表现尚可，供需维持。

【交易策略】

基差修复已近尾声，检修期间厂库去化但不会短缺的判断下，向上驱动有限，进一步上涨需看到下游需求端采购情绪提升或远兴出货延迟。目前下游以观望和刚需采购为主，待发订单小幅下降至12.3天。远兴设备仍在调试中，预计月底大概率出货。预计短在长期过剩的背景下，纯碱大方向仍偏空，关注新产能出货对现货的冲击，策略上以远月逢高空为主。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

银河期货

玻璃

【市场情况】

1)期货市场：玻璃期货主力09合约收于1670元/吨（-8/-0.48%），09-01价差扩大至244（+39）。

2)现货市场：玻璃现货均价为1839元/吨（+9），沙河大板市场价涨价20至1696元/吨，湖北涨价40至1840元/吨，浙江维稳至1940元/吨。

【重要资讯】

据国家统计*，6月新开工面积、施工面积、竣工面积分别为1.02亿平米、0.86亿平米、0.61亿平米，同比分别为-30.3%、-47.7%、16.3%。6月单月，房地产开发投资1.28万亿，同比降幅为10.3%。

近日终端订单表现相对稳定，但受部分企业价格上涨影响，中下游适量备货，整体产销较好下，预计短期内价格或稳中上行，运行区间1857-1860元/吨。

【交易策略】

昨日玻璃产销表现较好，沙河部分厂商涨价。当前终端及贸易商库存较低的情况下，存一定的补库需求，但淡季炒作盘面持续性有待观察，需观察下游实际承接能力。下游订单及资金没有明显好转的情况下，反弹高度上方有压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

银河期货

工业硅

【市场情况】

期货市场：17日工业硅期货盘面暴涨，主力合约SI2309收于13260(-485，-3.53%),成交102167手，持仓89312手，减6749手。

现货市场：17日云南出厂工业硅成交553#不通氧12700-12800平；通氧553#13100-13200平，421#14200-14600平；下游多晶硅致密料62.5元/千克持稳，铝合金华东ADC1218650元/吨平，华东地区有机硅DMC13100元/吨（净水含税）平。

【重要资讯】

1、据铁合金在线统计，云南地区7月10日-7月16日周开工率78.68%，环比增2.94%。

【交易策略】

目前基本面供应较为宽松，库存百川口径仍在增加，下游需求本质暂未有大幅度改善，出口方面海外市场十分清淡，出口贸易商采购消极，观望情绪较重。临近首个交割，今日仓单注册量已超3万吨，整体向上驱动较难，但可关注正套等机会。（观点仅供参考，不作为买卖依据）。

银河

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风险提示

以上内容仅供参考

期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事

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今天股市大跌是为什么？

上证指数周三(8月1日)高开后迅速破4500点关口创下新高，随后保持平稳震荡，但午后风云突变，连续跌破4400、4300整数关，跌幅接近4%，直至10日均线上方才止跌企稳。盘面上，在指标股带头杀跌下，各板块几乎全盘皆绿，50多只个股跌停，呈现普跌*面。分析师表示，股指见4500整数关后有回抽确认要求，加上外围股市今日全线暴跌，使得前期获利盘趁机集中释放。周三收盘，上证指数跌168.64点，跌幅3.77%，收报4302.39点，最高触及4502.30点，成为有史以来首次突破4500点，最低报4284.87点，全天振幅为4.86%；深成指跌404.36点，跌幅2.66%，收报14795.20点，盘中创15420.11点新高，最低跌破15000点至14603.56点，全天振幅为5.37%。两市今日总计成交2697.96亿元，较上日的2366.39亿元显著放大。◎今日股市主要有以下利多因素提振：1.A股新增开户数继续大幅回升，意味市场人气及资金供应向好；2.央行发布报告，明确表示支持资本市场并购重组。新增开户数方面，中登公司的统计数据显示，7月30日新增A股开户数超过16万；从上周一开始，日新增开户数已经连续6个交易日保持在10万户以上；截止2007年7月30日，沪深两市账户总数达到10962.69万户。央行政策面支持方面，央行上海总部在昨天发布的《中国区域金融稳定报告》中表示，鼓励上市公司通过换股合并、资产换、定向增发、引入战略投资者等方式，将优质资产注入上市公司，首度鲜明地表达了对资本市场并购重组的支持。◎今日股市主要有以下利空因素打压：1.香港及其它亚太股市全线大跌，对A股投资者心理响负面。外围股市方面，受美国次级抵押债务危机扩大响，香港恒生指数在中国A股市场收盘前的跌幅达975.15点，百分比跌幅为4.21%，创出自2003年以来本轮牛市的最大单日跌幅。红筹指数跌234.12点，跌幅5.22%，报4248.87点；国企指数跌778.51点，跌幅5.83%，报12585.45点。亚太股市全线大跌，摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCIAsiaPacificIndex)一度重挫2.6%，报15190点，创自6月27日以来最低点位。分析人士表示，受A、H股连动效应响，尤其是H股暴跌不可避免地对A股产生冲击，部分获利丰厚的A股投资者利用此机会趁机套现。◎今日主要有以下个股和板块值得关注：1.行业板块满盘皆绿，但金融、地产跌幅相对较小，表现出一定抗跌性。鑫网通达信行情系统显示，所有板块全部下跌，跌幅介于2%至9%之间，金融、地产板块位于跌幅榜末5位，分别下跌2.91%和2.69%；基金、社保重仓板块下跌3%以上，上日资金流入明显的钢铁、电力、有色金属和环保等防御性板块跌幅居前，其中环保板块以9.68%的跌幅居跌幅榜首位。两市总计1364只股票下跌，只有159只上涨，除ST股以外的跌停A股达50多只，一改近期无个股跌停的*面，只有上工申贝、开开实业等10多只A股涨停。◎技术分析及后市展望：就沪指而言，该指数今日创4500点新高后，收出接近光头光脚的长阴线，成交额同步放大。分析人士认为，自7月20日从3900点附近反弹以来，沪指短短8个交易日内已上涨15%，短线获利回吐压力显而易见；加上4300、前期高点4330和4400等心理关口的突破均十分轻松，4500点关口恐将不可避免遭遇较大阻力；因此，综合上述两方面来看，沪指上摸4500点后大幅回抽在意料之中。展望后市，分析师表示，沪指今日跌破5日均线后，在10日均线正上方企稳，这显示了10日均线在短线上的支撑作用，因此预计该指数短线将出现反弹；但从中线来看，4500点阻力的可能需要通过较长时间的震荡来予以化解。就深成指而言，该指数今日收中长阴，收于5日均线正下方，指数最低下探14603.56点，显示前期高点14576提供了一定支撑。分析师表示，由于深成指自7月20日以来累积了20%的涨幅，因此短、中期获利回吐压力也较大，后市面临回调风险。整体而言，分析师表示，两市短线可望超跌反弹，中线有进一步释放获利盘的要求，但市场总体人气仍然乐观，及时的调整有利于大盘未来走出更稳固的行情来源

有色金属下跌原因？

美元升值造成货物贬值，国内经济通胀压力造成对有色金属市场预期打压，以及全球有色金属的高位库存。

美元升值和欧洲债务危机相关，在债务危机极大缓解或消除之前，美元可能会一直上升。由于美元在世界范围内仍然相当于硬通货，因此，有色金属下跌趋势近期可能不会缓解。

崩了！原油重挫6%！伦镍领跌有色金属板块，下挫超7%，未来十年将是钢铁产业从大到强转变的关键期

国际原油期货大幅收跌。截至今日凌晨收盘，WTI6月原油期货收跌6.3%，报103.09美元/桶；布伦特7月原油期货收跌6.08%，报105.6美元/桶。

伦镍周一暴跌，跌幅扩大，领跌有色金属板块，期价受资金推动影响较大，反弹乏力，且印尼3月份镍产品出口大幅增加，一定程度缓解目前供应紧张*面，令镍价升幅回吐。

在美联储基本排除激进加息的选项后，依然下跌，镍本身基本面偏弱。国内矿端明显转松，对价格的支撑力度减弱。

镍铁产量相较往年大幅上升，但下游不锈钢虽然排产处于高位，但是因为南非洪水的问题铬矿进口首先，相较于电解镍来说会较为坚挺。

需求方面主要跟随疫情后的消费回补力度，但也会首先作用与不锈钢。总体来看，短期镍震荡偏弱，而不锈钢可能区间反弹。

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换赛道了？有色金属板块暴跌，189亿主力资金“出逃”，这些大牛股批量跌停|界面新闻 · 证券

换赛道了？有色金属板块暴跌，189亿主力资金“出逃”，这些大牛股批量跌停

郭净净·来源：界面新闻

图片来源：图虫

9月1日，有色金属行业位居跌幅榜首位，当日板块整体跌幅6.61%，该板块主力资金净流出规模也居首，全天净流出189.30亿元。该行业所属的个股共126只，其中上涨的有9只、下跌的有117只。

当日，南山铝业（600219.SH）、宁波韵升（600366.SH）、神火股份（000933.SZ）、株冶集团（600961.SH）、盛和资源（600392.SH）、安宁股份（002978.SZ）、五矿稀土（000831.SZ）、西部材料（002149.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、广晟有色（600259.SH）、华友钴业（603799.SH）、海星股份（603115.SH）、天齐锂业（002466.SZ）、天山铝业（002532.SZ）、鹏欣资源（600490.SH）等15只前期大牛股跌停。此外，铂科新材（300811.SZ）、银河磁体（300127.SZ）、图南股份（300855.SZ）等股价分别下跌13.47%、11.45%、10.39%。

数据显示，9月1日，主力资金净流出最多的有色金属股前五强分别是天齐锂业、赣锋锂业、北方稀土、五矿稀土和华友钴业，主力净流出分别是20.16亿元、13.86亿元、12.48亿元、12.16亿元、10.03亿元。

9月1日，锂矿龙头天齐锂业跌停，报收122.64元/股，单日市值蒸发201亿元。上半年，该公司营业收入23.51亿元，同比增长25.13%；归属于上市公司股东的净利润8579.75万元，同比扭亏为盈。其中二季度，公司营业收入14.47亿元，同比增长59%；归母净利润3.34亿元，同比扭亏为盈。8月31日，天齐锂业披露，其于8月30日、31日接受179位投资者调研，其中包含90家机构投资者。

同为龙头的赣锋锂业也跌停，报198元/股，市值蒸发316亿元。龙虎榜显示，当日，深股通专用账户买入7.48亿元、卖出6.2亿元，招商证券交易单元账户、一机构专用账户分别买入1.27亿元、8434.72万元；同日也有另一机构账户卖出1.26亿元，国泰君安证券宁波彩虹北路证券营业部卖出3.58亿元、国泰君安证券上海新闸路证券营业部卖出1.83亿元。

财报数据显示，2021上半年，该公司营业收入40.64亿元，同比增长70.27%；归母净利润14.17亿元，同比增长805.29%。

7月1日至今，五矿稀土股价两个月内飙涨了167%，8月31日刚收涨停板，次日9月1日却立马迎来跌停板。五矿稀土龙虎榜显示，深股通专用买入1.96亿元、卖出2.47亿元，招商证券交易单元买入5330.88万元、卖出1.28亿元，一机构专用账户卖出2.12亿元。2021年上半年，该公司实现营业收入15.74亿元，归母净利润1.69亿元，分别同比增长126.53%、6.47%。

9月1日，前一个交易日才涨停的北方稀土大跌7.67%至53.58元/股。公司第二大股东东嘉鑫有限公司自今年5月开始减持动作，拟减持不超过4000万股公司股份（占总股本1.101%），到8月27日已减持1365万股。2021年上半年，北方稀土实现营业收入147.20亿元，同比增长49.47%；归属于上市公司股东的净利润20.36亿元，同比增长500.52%。

9月1日，钴业龙头华友钴业的主力资金也净流出超10亿元，当日跌10%至126.19元/股，总市值单日蒸发171亿元至1539亿元。另一钴业龙头寒锐钴业(300618.SZ)跌7.29%，当日主力净流出2.17亿元。

消息面上，国家统计*8月31日发布数据显示，今年上半年，全国十种有色金属产量3255万吨，同比增长11%，增速同比提高8.1个百分点。其中，铜产量515万吨，增长12.2%，提高7.6个百分点；电解铝产量1964万吨，增长10.1%，提高8.4个百分点；铅产量361万吨，增长20.9%，提高16.5个百分点；锌产量327万吨，增长5%，回落2.7个百分点；氧化铝产量3928万吨，同比增长11%，去年同期为下降5.1%。

与上月相比，铜、电解铝、铅、锌价格均有所下跌。6月份，上海期货交易所当月期货铜、电解铝、铅、锌平均成交价分别为69875元/吨、18646元/吨、15315元/吨、22273元/吨，比上月分别下跌5.4%、3%、0.7%、0.7%，同比分别上涨49.8%、36%、6.2%、33.5%。

8月31日，中国有色金属工业协会相关负责人表示，对于屡创新高的铝价也有“三个不支持和两大风险”。不支持的因素有：一是电解铝供应并未出现明显短缺，而且全行业都在全力保供；二是电解铝生产成本涨幅明显不及价格增幅；三是当前消费没有好到可以支撑如此高的铝价。两大风险有：一是当前持续大幅高涨的铝价已使下游铝加工企业苦不堪言，如果下游行业不堪重负，甚至一旦高铝价对终端消费产生抑制，从而出现替代材料，则会动摇价格上涨基础，导致价格在高位短时间快速回调，形成系统性风险；二是史无前例的货币宽松环境是本轮大宗商品价格的主要推手，而货币潮水一旦褪去，商品价格也将会面临巨大的系统性风险；三是国家政策对市场的影响。

此前8月30日，中国有色金属工业协会召开骨干电解铝企业视频会。中铝集团、魏桥创业、国家电投、山东信发、东方希望、酒钢集团、河南神火、天山铝业、杭州锦江、伊电集团等10家电解铝企业参加会议。与会企业拥有电解铝产能合计超过3000万吨，占全国电解铝总产能比例超过70%。

另外，五矿铝业有限公司副总经理解少彤日前撰文透露，为保证大宗商品市场的有效供应，稳定商品价格，国家发展改革委、国家粮食和物资储备*在7月5日和7月29日分两批次投放国储铜铝锌合计约27万吨，其中第一批次投放国家储备铝5万吨、第二批次投放国家储备铝9万吨。

郭净净·2021/09/0207:00来源：界面新闻

图片来源：图虫

9月1日，有色金属行业位居跌幅榜首位，当日板块整体跌幅6.61%，该板块主力资金净流出规模也居首，全天净流出189.30亿元。该行业所属的个股共126只，其中上涨的有9只、下跌的有117只。

当日，南山铝业（600219.SH）、宁波韵升（600366.SH）、神火股份（000933.SZ）、株冶集团（600961.SH）、盛和资源（600392.SH）、安宁股份（002978.SZ）、五矿稀土（000831.SZ）、西部材料（002149.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、广晟有色（600259.SH）、华友钴业（603799.SH）、海星股份（603115.SH）、天齐锂业（002466.SZ）、天山铝业（002532.SZ）、鹏欣资源（600490.SH）等15只前期大牛股跌停。此外，铂科新材（300811.SZ）、银河磁体（300127.SZ）、图南股份（300855.SZ）等股价分别下跌13.47%、11.45%、10.39%。

数据显示，9月1日，主力资金净流出最多的有色金属股前五强分别是天齐锂业、赣锋锂业、北方稀土、五矿稀土和华友钴业，主力净流出分别是20.16亿元、13.86亿元、12.48亿元、12.16亿元、10.03亿元。

9月1日，锂矿龙头天齐锂业跌停，报收122.64元/股，单日市值蒸发201亿元。上半年，该公司营业收入23.51亿元，同比增长25.13%；归属于上市公司股东的净利润8579.75万元，同比扭亏为盈。其中二季度，公司营业收入14.47亿元，同比增长59%；归母净利润3.34亿元，同比扭亏为盈。8月31日，天齐锂业披露，其于8月30日、31日接受179位投资者调研，其中包含90家机构投资者。

同为龙头的赣锋锂业也跌停，报198元/股，市值蒸发316亿元。龙虎榜显示，当日，深股通专用账户买入7.48亿元、卖出6.2亿元，招商证券交易单元账户、一机构专用账户分别买入1.27亿元、8434.72万元；同日也有另一机构账户卖出1.26亿元，国泰君安证券宁波彩虹北路证券营业部卖出3.58亿元、国泰君安证券上海新闸路证券营业部卖出1.83亿元。

财报数据显示，2021上半年，该公司营业收入40.64亿元，同比增长70.27%；归母净利润14.17亿元，同比增长805.29%。

7月1日至今，五矿稀土股价两个月内飙涨了167%，8月31日刚收涨停板，次日9月1日却立马迎来跌停板。五矿稀土龙虎榜显示，深股通专用买入1.96亿元、卖出2.47亿元，招商证券交易单元买入5330.88万元、卖出1.28亿元，一机构专用账户卖出2.12亿元。2021年上半年，该公司实现营业收入15.74亿元，归母净利润1.69亿元，分别同比增长126.53%、6.47%。

9月1日，前一个交易日才涨停的北方稀土大跌7.67%至53.58元/股。公司第二大股东东嘉鑫有限公司自今年5月开始减持动作，拟减持不超过4000万股公司股份（占总股本1.101%），到8月27日已减持1365万股。2021年上半年，北方稀土实现营业收入147.20亿元，同比增长49.47%；归属于上市公司股东的净利润20.36亿元，同比增长500.52%。

9月1日，钴业龙头华友钴业的主力资金也净流出超10亿元，当日跌10%至126.19元/股，总市值单日蒸发171亿元至1539亿元。另一钴业龙头寒锐钴业(300618.SZ)跌7.29%，当日主力净流出2.17亿元。

消息面上，国家统计*8月31日发布数据显示，今年上半年，全国十种有色金属产量3255万吨，同比增长11%，增速同比提高8.1个百分点。其中，铜产量515万吨，增长12.2%，提高7.6个百分点；电解铝产量1964万吨，增长10.1%，提高8.4个百分点；铅产量361万吨，增长20.9%，提高16.5个百分点；锌产量327万吨，增长5%，回落2.7个百分点；氧化铝产量3928万吨，同比增长11%，去年同期为下降5.1%。

与上月相比，铜、电解铝、铅、锌价格均有所下跌。6月份，上海期货交易所当月期货铜、电解铝、铅、锌平均成交价分别为69875元/吨、18646元/吨、15315元/吨、22273元/吨，比上月分别下跌5.4%、3%、0.7%、0.7%，同比分别上涨49.8%、36%、6.2%、33.5%。

8月31日，中国有色金属工业协会相关负责人表示，对于屡创新高的铝价也有“三个不支持和两大风险”。不支持的因素有：一是电解铝供应并未出现明显短缺，而且全行业都在全力保供；二是电解铝生产成本涨幅明显不及价格增幅；三是当前消费没有好到可以支撑如此高的铝价。两大风险有：一是当前持续大幅高涨的铝价已使下游铝加工企业苦不堪言，如果下游行业不堪重负，甚至一旦高铝价对终端消费产生抑制，从而出现替代材料，则会动摇价格上涨基础，导致价格在高位短时间快速回调，形成系统性风险；二是史无前例的货币宽松环境是本轮大宗商品价格的主要推手，而货币潮水一旦褪去，商品价格也将会面临巨大的系统性风险；三是国家政策对市场的影响。

此前8月30日，中国有色金属工业协会召开骨干电解铝企业视频会。中铝集团、魏桥创业、国家电投、山东信发、东方希望、酒钢集团、河南神火、天山铝业、杭州锦江、伊电集团等10家电解铝企业参加会议。与会企业拥有电解铝产能合计超过3000万吨，占全国电解铝总产能比例超过70%。

另外，五矿铝业有限公司副总经理解少彤日前撰文透露，为保证大宗商品市场的有效供应，稳定商品价格，国家发展改革委、国家粮食和物资储备*在7月5日和7月29日分两批次投放国储铜铝锌合计约27万吨，其中第一批次投放国家储备铝5万吨、第二批次投放国家储备铝9万吨。

铝价下跌的原因是什么？

铝价下挫的原因错综复杂，中国供应过剩、大宗商品近期的抛售大潮是导致价格进一步走低的原因，希腊退欧也刺激了避险情绪重燃。美元走升，令投资者对以美元计价的大宗商品需求减少。

中国铝产出占全球一半，且今年的出口量有望创下历史最高记录。这将进一步加剧全球性供应过剩。

为什么中金黄金和山东黄金最近都在跌阿？

首先要说中国目前有影响力大的黄金股中山东黄金最为受人关注，中金黄金也属这一板块但影响力明显次于山东黄金。再有黄金属有色金属板块，众所周知有色金属板块的波动幅度较大，如果你是长期关注黄金股的人可以看见，08，09大熊市山东黄金上涨超过百分之五的天数是非常多的。所以我们锁定这是一只比较敏感的股票。近两年黄金股的业绩大增，但熊市表现强焊，决定了未来滞涨，或是上涨动力不足，儿动力就存在于政策。另外由于近期期货市场缺乏热点，美元走强，其实短期内支撑在950美元每盎司也是很勉强的。一般经济增长阶段，会增加美元结算，可经济刚刚开始复苏，还没有真正的增长。建议先过一定时间，经济增长加速预期确立，介入山东黄金（庄股行决定了它赚得多），并中期持有（短线做微调）。另外重要的分析给你一条，今年我国家货币发行速度为25%，而今年gdp保8%，您想想，就知道人民币的贬值速度。故黄金股确实是未来重点防御和进攻的股票。还有就是你给分太少。

有色金属为什么不涨?

需求减少，卖不出去

有色板块继续大涨，市场大跌，风向真的要变了？ - 哔哩哔哩

今天两市成交12926亿，成交量继续放大，指数收出放量大阴线。沪指下跌1.45%，深证指下跌3.07%，钢铁、有色、石油、煤炭领涨，酿酒、旅游、家电领跌。钢铁有色大涨主要是受到外围大宗商品大涨的影响。从今天的涨跌家数来看，两市上涨2612家，下跌1458家，下跌的主要是权重股。

从目前的公募基金的净值来看，近几日大部分公募基金净值回撤都比较严重，说明大部分基金其实是没有进行大规模仓位调整的。

不过整体的市场环境已经发生了改变，权重股整体下调意味着会有一定的持续性，因此不管企业的估值水平如何，目前的高位白马股，短期内都不适合介入了。上周介入的美的集团，今天先出来了，等待调整结束。

1、碳达峰、碳中和还是十四五期间的重要话题，未来新能源方向还是有发展前景的，新能源主要包括三个环节，上游的光伏、风力、水利发电，中游的电力传输，再到下游的电力储能，由于新能源发电有别于传统的火力发电，具有明显的周期特点，因此储能是未来发展的重点。十四五期间，保守估计，预计行业年均增速能够保持在40-50%以上，高于光伏的产能规划。储能收益的主要有两个方向，一个是以系统集成供应商方向，代表企业是阳光电源，另一方面是以动力电池为主的宁德时代。

阳光电源2020年整体业绩预增115%，按照这个增长速度，到明年这个时候，目前的股价，其实估值还是相对合理的。阳光电源这波调整是近期唯一有效的调整，等待回调到位。

2、LME铜价继续大涨，有色板块继续狂欢，紫金矿业未来利润有望翻倍。短期内主要还是看好以铜为代表的有色金属多头方向，全球大宗商品原料目前上涨趋势还未结束，疫情后的需求增长可能还会持续一段时间，从走势来看，参与难度并不小。

3、风格变化，从市场的整体走势来看，未来的大方向没变，大资金青睐的还是流动性好，有业绩支撑的个股，目前高位股整体回调，对于二线白马，或者有业绩支撑的低估值板块，还是主攻方向，也可以说风格的变化有之前的上证50，切换到中证500了，等回调到位之后，配置一些宽基指数基金也可行。

再次提醒一下，目前的高位股回调还不到位，不适合参与，需要耐心等待。

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