溢价发行原因(股票发行时为什么要采用溢价发行,如果定价过高表示什么意思?)

股票发行时为什么要采用溢价发行,如果定价过高表示什么意思?

溢价发行明显伤害到公众交易者的利益。为什么还这么高价发行。？原因就是市场本身不是公平合理的。定价权不再天平里。不能用估值。也不能用价格来衡量。而是在利益集团里。一。给上市公司提供充足的资金。来发展。（当然这是...

引起债券折价和溢价发行的原因是债券票面利率与市场利率不一致。()来自

A解析：正确A债券的票面利率可能小于、等于或大于市场利率,因而债券价值就可能小于、等于或大于债券票面价值,因此在债券实际发行时就要折价、平价或溢价发行。当票面利率等于市场利率时,债券价值等于债券票面价值,只有当票面利率与市场利率不一致时才会导致债券价值偏离债券票面价值,即折价和溢价发行。知识模块:综合

债券折旧发行与溢价发行原理

溢价是指股票的售价大于股票面值部分价值．债券折旧是指所购债券收到利息收入后所减去的价值部分．融资费用是指企业为筹集资金所发生的费用．

发行股票所需要支付的佣金手续费，为什么引起资本公积变动？不是计入投资收益吗？

确切的说，是记入资本公积——股本溢价的借方。

因为发行权益性证券，大部分情况就是发行股票，假设用它进行筹资，几乎都是溢价发行，因为折价或平价根本发行不出去，没有人会买一只没人要的股票。这时银行存款增加，并产生贷方的资本溢价。发行费用却会相应地减少银行存款，借方如果记投资收益，首先这是一项筹资活动，怎么会产生投资收益？其次，为什么溢价多出来的部分计入资本公积，而相应减少的部分要记入到投资收益呢？要知道这可是同一个交易事项。所以，只能抵减资本公积---股本溢价。

为什么票面利率大于市场利率时,债券溢价发行？

当票面利率大于市场利率时，说明债券发行主体在未来所付出的利息相对市场平均水平高，作为弥补，相对发行的价格也高。溢价发行价格减去票面价格就是给发行主体的补偿金。

1、市场利率对债券价格有重要影响。一般来说，市场利率提高，债券价格下跌；市场利率降低，债券价格有上涨趋势。而利率的走势要受到多种因素的影响。

2、公开市场操作方式有两种：债券现货交易和回购交易。当央行持续买入债券，市场利率会下降；当央行持续卖出债券，市场利率将上升。当央行持续进行正回购操作，利率会呈现向上的趋势；当央行持续进行逆回购操作，利率就会呈现向下的趋势。

3、市场因素的作用 资金的集中程度。如果资金的集中程度很高，都集中在大机构手中，债券交易的需求就会相对较小，一旦这些机构进行交易，就会对市场利率产生较大影响，这时利率就存在产生较大波动的可能。反之，集中程度越低就越趋于稳定。

4、新发债券数量。当发债数量较多，频率较高时，市场货币量减少较快，市场利率有上升趋势；当发债数量较少，频率较低时，市场资金较宽松，市场利率就会呈下降趋势。

5、股票发行。新股发行因为要占用一定的资金，往往能引起回购利率的较大波动。这时一些机构会通过正回购来融入资金，对资金的需求量增加，因此，利率存在上升的可能。

6、发债体的信用。信用越高，安全性也越高，风险越小，收益也就越小。国债是以国家的信用发行的，信用最高，票面利率最低；企业债是企业的信用，信用最低，需要用较高的票面利率来吸引投资者。

【**自考】【资本运营与融资】【10424】2012年01月考试真题

(1).投入企业的资本形成资产后，以增值为目标而进行的企业经济活动指的是

(2).产权资本运营的对象是

(3).由市场利率水平发生变动而引起的资本经营风险称为

(4).债务筹资又称

(5).债券的发行价格高于票面金额，但以后偿还本金时仍按票面额偿还的发行方式叫

(6).企业选择筹资方式的依据是

(7).对财务杠杆计量的主要指标是

(8).一般意义上来说，资本结构就是指

(9).项目的年均净利润与年平均投资额之比称为

(10).证券投资活动中最普遍、最常见的风险是

(11).在风险评估子系统中，由于环境因素导致赢得市场竞争优势的不确定性风险称为

(12).处于同一行业、生产或经营同一产品的商业上的竞争对手之间的并购称为

(13).意愿并购也称

(14).垄断优势理论的提出者是

(15).在众多国际直接投资流派中最具有综合性和概括性的理论是

(16).在企业集团的构成中，紧密层亦称

(17).以一个大型骨干企业的名优产品为龙头，通过兼并、收购等形式向外扩张，联合生产，形成多层次的配套网络。这种企业集团属于

(18).管理者收购也称为

(19).按照资产剥离协议，将企业的一部分出售给本企业控制之外的其他企业的剥离方式是

(20).在并购活动中，最常用的支付方式为

(21).按资本运营的形式，可以将资本运营划分为

(22).微观性风险主要包括

(23).按发行债券的目的来分，公司债券可分为

(24).股权资本成本包括

(25).根据MM定理，权益成本的大小取决于

(26).在资本预算的方法中，贴现法具体包括

(27).证券投资风险的特征主要有

(28).按照并购的具体运作方式来分，企业并购可以为

(29).在国际直接投资的相关理论中，以产业组织理论为基础的是

(30).企业集团财务管理的原则主要有

(31).经营风险

是指企业的决策人员和管理人员在经营管理过程中出现失误，而导致的企业的赢利水平发生变化、投资者的预期收益率下降的风险。

(32).资本筹集

是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规则，经过科学的预测、决策，采用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容。

(33).WACC

是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。

(34).财务杠杆

是指企业对债务的依赖程度，企业在它的资本结构中使用的负债筹资越多，它运用的财务杠杆就越大。

(35).内部报酬率法

是指能够使为了现金流入量现值等于为了现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率，也称为“内含收益率”。

(36).简述发行新股的弊端。

（1）必须作现股折让（通常折让会大于配售）。（2）基于监管原因通常不包括海外股东。（3）摊簿股价。（4）完成时间长于配售，因此风险较大，承销商要求较多费用。（5）现有股东可能有资金限制。

(37).简述降低企业筹资中资本成本的途径。

（1）合理安排筹资期限。（2）合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本。（3）合理安排资本结构，力求降低综合资本成本。（4）提高企业信誉，积极参与信用等级评估。

(38).什么是最优资本结构？它有哪些特点？

最优资本结构是指企业在一定时期内，筹措的资本的WACC最低，使企业的价值达到最大化。最优资本结构主要有四个特点：（1）在最优资本结构条件下，上市公司的企业价值才会实现最大。（2）最优资本结构是动态的。（3）最优资本结构具有高度的易变形性。（4）最优资本结构的复杂性与多变性。

(39).简述证券投资组合管理的具体内容。

（1）界定适合选择的证券范围。（2）估计各个证券的潜在回报率和风险。（3）投资组合的优化。（4）投资组合的调整。（5）投资组合业绩的评价。

(40).简述企业集团的特征。

（1）企业集团不具备独立的法人资格。（2）组织结构的多层次性。（3）组织结构的稳定性。（4）经营方针的多元化。（5）生产经营的国际化。

(41).试述资本运营管理的基本原则。

（1）资本系统整合原则。（2）资本结构最优原则。（3）资本运营机会成本最小原则。（4）资本经营的开放原则。（5）资本周转时间最短原则。（6）资本规模最优原则。（7）资本风险结构最优原则。

(42).试述资本预算的基本程序。

（1）提出与公司战略目标一致的投资方案。（2）估算项目的税后增量现金流量。（3）确定资本成本。（4）评估并挑选最佳方案。（5）实施后进行跟踪监查、评估修正。

您好，想请教下为什么票面利率大于市场利率的话债券就要溢价发行而如果低于市场利率的话则要折价发行？

⒈好理解的说法是：当票面利率大于市场利率的话，购买该债券获得的利息高于其他投资所获得的利息。那么即使发行者溢价发行，并且溢价范围在合理之内仍然会有人购买该债券。反之，低于市场利率，则购买该债券所获得的利息低于其他项目投资的回报。因此为了保证债券的发行，只能折价发行来补偿债券的购买者所损失的机会成本。进一步来说，如果当债券的票面利率低于市场利率时，存银行会比买债券更赚钱，那么买的人就会少，那么价格就会下去。+理论点的说法：⒉当债券票面利率与市场利率一致时，企业债券可按其面值出售，这种情况称为平价发行或按面值发行。当债券票面利率高于市场利率时。潜在的投资者必将乐于购买，这时债券就应以高于面值的价格出售，这种情况称为溢价发行。实际发行价格高于票面价值的差额部分，称为债券溢价。债券溢价发行后，企业要按高于市场利率的票面利率支付债权人利息，所以溢价收入是对未来多付利息所作的事先补偿。当债券票面利率低于市场利率时，潜在投资者会把资金投向其他高利率的项目。这时债券就应以低于票面价值的价格出售以吸引投资者，这种情况称为折价发行，实际发行价格低于票面价值的差额部分称为债券折价。债券折价发行后，企业按低于市场利率的票面利率支付利息，债券折价实际上是对发行企业对债权人今后少收利息的一种事先补偿。通俗而言，债券溢价发售是指债券以高于其面值的价格发行，折价发售指债券以低于其面值的价格发行，在我国债券可以溢价发行，但不允许折价发行其实债券溢价或折价发行是对票面利率与市场利率之间的差异所作的调整，其差异的值就是一种利息费用。发行企业多收的溢价是债券购买人因票面利率比市场利率高而对发行企业的一种补偿，而折价则是企业因为票面利率比市场利率低而对购买者作的利息补偿。因而债券溢价或折价都不是企业发行债券的利益损失，而是由债券从发行到到期日整个期限内对利息费用的调整。比方说某企业欲发行债券，面值1000元，年利率8%，每年复利一次，5年期限。那么对这个债券的估价就是估计现在的面值1000元债券在5年后有多少现金流入，也就是未来现金流入的现值。当市场报酬率高于票面利率时，债券的价值低于债券的面值；而当市场报酬率低于票面利率时，债券的价值高于债券的面值，在这个时候，债券就值得购买。

溢价是什么意思,通俗一点来说,或者举个例子来说明。。股票溢价之类的...

在中国股市，因为从未出现新股发行上市首日会下跌的，不管溢价多高，在中国发行的股票，基本都是溢价发行。溢价率为高出股票现价部分的比率。高溢价交易通常说明购买者看好后市。但要需要注意购买者，购买者是否拥有控制权。

什么是债权溢价和折价?

券的溢价和折价:债券的溢价产生的原因为债券的票面利率高于银行利率，在这种情况下，企业购入债券后，实际得到的利息要少于票面标明的利息，也就是说，溢价实际是企业为了逐期获得票面标明的高于银行利率的利息而预先付出的代价...

为什么当市场利率低于票面利率要溢价发行？

因为当市场利率低于票面利率时，债券的价值比面额要高，所以要溢价发行。