流动比率增加说明了什么(环保行业中的流动比率反映了什么)

时间:2023-12-29 17:58:29 | 分类: 基金知识 | 作者:admin| 点击: 59次

环保行业中的流动比率反映了什么

我是来看评论的

比流动比率和速动比率更真实有效的指标——营运资本长期化率

我们在前文论述了资产结构和资本结构的三种策略，并解释了通过长期融资净值和短期融资净值来判断一家公司所处的状态。

长期融资净值和短期融资净值是绝对数指标。那么，是否可以采取类似于流动比率、速动比率的相对指标来衡量一家公司的流动性呢？

流动比率和速动比率的缺陷在于：流动和速动本身是动态的概念，但是我们却用静态的时点数据来计算。为了能体现出“动”的含义，在此我们介绍一个新的测算流动性的财务指标——营运资本长期化率。该指标侧重分析营运资本需求的资金结构，更准确地说，就是营运资本需求中来自于长期资本部分。易变现率的计算公式如下：

营运资本长期化率=（长期资本-长期经营资产-长期股权投资）/营运资本

上式中，分子为长期资本在满足长期经营资产和长期股权投资的资金需求后用于满足营运资本需求的部分；分母为营运资本。总的来说，在其他条件不变的情况下，营运资本中的长期资本比重越大，公司的流动能力就越强；营运资本“动”得越快、投入越少，公司的流动能力越强。

流动性由什么决定？怎样提高流动性？第一个问题的答案可由公式中的营运资本长期化率得到：流动性由资本资产结构（分子）和营运资本(分母)的决策决定。如果这个比率提高，公司的流动性状况就会改善。

根据公式，有以下几种情况可改善流动性状况：①在资本规模不变的情况下改变资本期限结构，增加长期资本；②在不影响经营规模的情况下提升资产效率，改变资产结构，减少长期资产净值的投入；③提升营运效率，减少营运资本。在下列情况下，长期资本会增加：①申请长期贷款；②提高权益资本(发行新股)；③增加留存收益(减少股利)。如果公司在保证经营规模的前提下，充分发挥长期资产的产能和使用效率，降低长期资产的闲置程度，则长期资产的投入就会减少。影响公司营运资本需求的决策是营运管理决策。这些决策决定着应收账款、存货、预付账款、应付账款和预收账款等在财报中的数额。要控制好营运资本需求，就要弄清楚影响其规模的因素：应收账款、存货、预收账款、应付账款和预付账款。这五项的多少又取决于前面已经论述过的三个方面：①公司所在行业的特点；②公司管理营业循环的效率；③销售增长水平。

营运资本长期化率这个指标的缺陷在于：营运资本为负数的行业和公司，无法使用这个指标来简单评价流动性风险，我们无法用该指标来分析沃尔玛——除了破产清算停止营业等特殊情况，在正常经营情况下，营运资本为负数的公司往往是在产业链和供应链中具有竞争优势的公司，因此不会存在流动性风险。

我们可以计算万华化学的营运资本长期化率如下：

注：数据来源WIND资讯单位：万元

从上表可以看到，在该期间内营运资本逐步压缩，营运效率逐渐提高，这是好的一方面；然而，公司扩张过程中，长期资本增加速度赶不上长期资产的快速增加，导致营运资本中长期资本所占的比重降低，并且到后面3年长期资本比长期资产的资金需求都少，出现了短融长投，导致营运资本长期化率为负数，意味着资产期限结构和资本期限结构出现了错配，流动性风险很大。

但是，万华化学的上述结论与传统财务指标的结论是一致的，未能体现营运资本长期化率指标的有效性。因此，我们以下例来说明营运资本长期化率在某些情况下的特殊有效性。

我们以金风科技为例，可以更好地比较流动比率、速动比率、传统营运资本等财务指标和长期融资净值、短期融资净值、营运资本长期化率之间的有效性问题。

表金风科技传统财务指标和营运资本长期化率的比较

数据来源：WIND资讯及调整计算

上表中，金风科技的流动资产、速动资产和流动负债等数据来自标准的资产负债表，金风科技的长期资本、长期资产和营运资本则是按照资产资本表的要求调整计算得出。从上表可以看出，从2011年到2015年，金风科技的传统营运资本、流动比率和速动比率均有所下降，流动性变差；但是按照我们所定义的营运资本长期化率来看，金风科技从2011年的127.46%上升到了2015年的293.24%，得到了显著提升，流动性不仅没有变差，反而在提升；营运资本从2011年的71.41亿元下降到2015年的22.41亿元，是金风科技营运循环效率提升、营运资产加速流动的结果。

表金风科技营运资本周转效率

结合上表金风科技的周转效率指标，可以进一步验证我们的分析结论。金风科技在2011年到2015年期间，应收款项和存货的周转次数提升而应付款项的周转次数下降，营运环节管理得到了改善。营运资本长期化率指标和周转效率指标的分析结论一致，而不像流动比率、速动比率等指标经常会与周转效率指标之间发生分析结论的矛盾。

综上，流动比率和速动比率的优点在于计算简单，普及程度高，并且在一些情况下与营运资本长期化率指标分析结果一致，比如上文中万华化学的例子。营运资本长期化率指标需要调整有关数据，计算相对复杂，但是营运资本长期化率这一财务指标比传统的流动比率和速动比率更加真实有效地反映一家公司的流动性，并且与其他财务指标可以更好地保持分析的一致性。

流动比率,现金比率,资产负债率都是反映企业偿债能力的指标，那么这三个指标对企业的影响程度如何？带理由

速动比率=（流动资产-存货-待摊费用）/流动负债总额×100%　　速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。一般来说速动比率与流动比率得比值在1比1左右最为合适现金比率=（现金+有价证券）÷流动负债　　现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。资产负债率,是指负债总额与资产总额的比率.这个指标表明企业资产中有多少是债务,同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定.不同的行业对资产负债率有不同的要求资产负债率=负债总额÷资产总额×100%负债率太高,风险就很大;负债率低,又显得太保守.零售业一般在55%左右；工业和农业相对比较底35%左右,行业不一样，合理的资产负债率也一样！！！

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伙伴们今天我们一起学习【巧学注会】专题的财务分析之流动比率与速动比率。

在实务中企业资产变现能力主要通过流动比率、速动比率和现金流量比率来反映。

其中，流动比率反映了企业有多少流动资产可在一年内转化为现金，以便用来偿还流动负债。该指标越大，说明企业资产变现能力越高，短期偿债能力越大。

由于流动资产包括了存货，存货的积压会使流动比率增大，而实际上存货的积压降低了资产的变现能力，因此，可用速动比率来衡量企业偿还流动债务的能力。

流动比率和速动比率有统一标准吗？

那么流动比率和速动比率为多少比较合适呢？过去很长一段时间里，人们把流动比率≈2，速动比率≈1看作是最低的标准，但很多企业都达不到上面的要求，这是不是意味着这部分企业的变现能力差，偿债能力弱呢？

我们先看万科近3年的数据：（根据网上公开数据整理）

万科连续3年流动比率都低于2，但万科却是中国房地产企业的成功者，所以，不能仅凭流动比率低于2就认为万科的偿债能力就很弱。

随着企业的经营方式和金融环境的变化，不同行业的流动比率和速动比率有明显的差异，不存在统一、标准的流动比率数值。

下面是各个行业平均流动比率和速动比率的参考值，万科所处的行业是房地产行业，流动比率参考值为1.2，万科3年的流动比率也趋于稳定，而且1年比1年高。

换个表格：（数据来自网络）

结合行业特征、战略地位具体分析

行业特征：

为什么会造成这么大的差异，大家要结合公司所处的行业特征、战略地位等来具体分析，拿万科来说，房地产企业，最大的一个特点就是先收款，然后再建房，就是我们生活中的期房。

因为没有交付不能确认收入，只能暂时在合同负债（新收入准则，也就是原来的预收账款）下挂账，而合同负债又属于流动负债，这就大大增加了流动负债的金额。

我们再来看流动比率=流动资产/流动负债，流动负债的增加会导致流动比率的下降，如果我们把这部分合同负债（预收账款）去除掉，其真正的流动比率可能远大于2。

战略地位：

再来看另一种情况，战略地位导致有一些企业很强势，是要先款后货的，不见钱不开工，这就和房地产的期房是一样的效果。

除了先款后货这种的，还有就是后支付供应商货款的情况：“我不是没有钱，我就是要等我这批产品卖出去收到钱后才能给你付款”。

而这些都是企业的战略地位所决定的，所以在分析企业的流动比率时除了行业特征还要结合企业的实际情况来具体分析，不可“一刀切”。

存货多少决定流动比率

和速动比率差异

说完流动比率，我们再来说说速动比率，速动比率相比流动比率来说，只是分子减除了存货，预付（假设占比少，可忽略不计），也就是企业存货的多少会决定流动比率和速动比率之间的差异。

如何通过差异来简单分析？

万科流动比率和速动比率实际的差异2021年0.82、2020年0.76、2019年0.704，差异有逐年上升的趋势，也就是库存在逐年增加，这也比较符合近几年国家的大环境，整个房地产行业都比较低迷，存量房会多。

如果万科的差异是逐年降低，也就是库存逐年减少，那么就要注意了，看是什么导致企业的发展趋势与整个行业发展趋势相反。

对于万科这样的房企来说存货很多，流动比率与速动比率差异大属于行业的特征，但是对于一些快消企业来说存货多就是一种风险。

为什么这么说？

设想一下，快消行业有大量的库存，是不是意味着你买到手的产品有可能是积压或者过期的呢？

用的还好，如果是吃的，那有多可怕。如果生活中真的遇到流动比率和速动比率差异较大的快消企业，就要引起注意！

现金流动负债比率小于1说明什么？企业风险较大

现金负债率是衡量一个公司短期偿债能力的重要指标。一般来说，指标在1以上比较合适，那么小于1对一个公司来说意味着什么呢？很多投资者都想知道这个。现金流动负债比率小于1意味着什么？现金负债率小于1，说明企业经营的现金净流入不足以支付当期的流动负债，也就是说，企业负债的偿还不能完全依靠经营活动产生的现金流，还要部分依靠企业自有资金的周转，这将对企业的经营产生不利影响，增加企业的短期资金风险，对企业的长期发展瞎裤迹也有一些负面影响。需要注意纯弯的是，经营活动产生的现金流量净磨并额是过去一个会计年度的经营成果，而流动负债是需要在下一个会计年度偿还的债务，会计期间不同。因此，这个指标是建立在假设过去一年的现金流量用来估计下一年的现金流量的基础上的。使用该财务比率时，需要考虑影响下一会计年度经营活动现金流量变化的因素。

流动比率大来自于4说明什么

流动比率大于4说明不要短期资金支持流动比率一般在1.5~2.0之间比较好，而速动比率在1.0附近会更准确。流动比率越高这就说明日常经营越不需要短期资金的支持，但比率过高表明资金利用效率越低。速动比率大于1说明一旦企业清算存货不能变现时企业也有能力偿债;小于1表明企业必须依靠变卖部分存货来偿还短期债务。

流动比率分析？

是对企业流动资产与流动负债之比的分析。流动比率是反映企业财务状况、衡量企业偿还短期债能力的指标。

企业的流动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力也越强；企业的流动比率越低，说明企业资产的变现能力越弱，短期偿债能力也越弱。

流动比率和速动比率的含义是什么？

流动比率可以反映公司的短期偿债能力，计算公式如下：流动比率=流动资产/流动付债；分析流动比率要注意以下几点：首先，流动比率过高并不一定表示公司财务状况良好，短期债权人可能对较高的流动比率表示欣，但过高的流动比率也可能是由于存货积压呆滞所引起的，这非但不能偿付到期债务，而且可能因存货跌价等原因遭受损失而危及财务状况，投资者在分析公司情况时运用流动比率时应充分考虑到这一点。另外，过高的流动比率也可能是拥有过多的货币资金而未加以有效地运用，进而影响上市公司的业绩，因此，这并不是一种良好的财务状况的反映。根据国外多数公司的经验，一般而言，生产类上市公司合理的最佳流动比率是2。这是因为在流动资产中，变现能力最差的存货，约占流动资产的一半，其余流动性较大的各类流动资产至少要等于流动负债，只有这样，公司的短期偿债能力才会有保证。一般情况下，公司的营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。流动比率越高，公司的偿债能力也就越强，但是流动比率没有考虑公司流动资产中个别资产项目的流动性。一家流动资产主要由现金和应收帐款组成的上市公司，其资产流动性要比一家流动资产主要由存货组成的上市公司的资产流动性大。所以要用速动比率来测试公司资产的流动性，速动比率=速动资产/流动付债；其中，速动资产=流动资产－存货。速动资产是指现金、银行存款、短期投资、应收帐款、应收票据等几乎立即可以用来偿付流动负债的那些资产。在计算速动比率时，要把存货从流动资产中减去，主要是因为在流动资产中存货的流动性最差：部分存货可能已经损失但还没有处理；部分存货可能已抵押给债权人；存货估价存在成本价与合理市价的差异。因此，把存货从流动资产中减去而计算出的速动比率，所反映的短期偿债能力更加令人可信。对于大多数工业类上市公司来说，速动比率为1，表明公司有较强的偿债能力。在不同的行业中，速动比率会有很大的不同。如采用大量收取现金销售的商业类上市公司，应收帐款很少，速动比率大大低于1是很正常的；而一些应收帐款较多的工业类上市公司，速动比率可能会大于1。投资者在分析速动比率时还需要注意，应收帐款的变现能力是影响速动比率真实性的重要因素。公司会计帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，因此，实际的坏帐可能比计提的坏帐准备要多。而且，由于公司业务的季节性变化，可能使公司财务报表中的应收帐款数额不反映平均水平。

流动比率代表什么

流动比率是反映公司流动资产用来偿还短期债务的指标,流动比率越大,说明短期偿债能力越强。如果某公司流动比率逐年增加,则说明其短期偿债能力趋于改善和增强,反之,则说明其短期偿债能力趋于降低,经营风险在加大。流动比率的值并非是越大越好,...

流动比率增加,速动比率减小,说明什么?举案例分析。流动性怎么变?

流动比率=流动资产/流动负债速冻比率=速动资产/流动负债其中：流动资产=速动资产+存货所以，流动比率增加，速动比率减小，说明存货增加了，总的流动性应该算是降低了。一、流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业...