保险主题基金为什么跌得那么多(保险股寒冬，还值得投资吗？)

保险股寒冬，还值得投资吗？

文|银行螺丝钉（转载请注明出处）

同名微博：@银行螺丝钉

 

保险行业的长期收益

保险行业为啥低迷？

一是2016-2018年，保险行业涨幅比较高，短期估值透支了部分收益；

二是因为保险行业处于转型期，同时也遇到了疫情，对线下保险销售产生了较大影响，保费收入下滑。

太销售导向，客户买了很多很贵又不划算的保险，导致保险公司的口碑普遍不太好。

2020年遇到疫情，线下不太好开展业务。海量的保险代理人，反而成了负担。

保险行业怎么投资？

总结

◆◆◆

顶流基金公司和基金经理5.75亿买进自家产品，市场能反弹吗？

最近股市挺水的，大家都很绝望。很多人一个月把2019、2020、2021三年的利润都亏进去了，还有个大神亏了1.18亿。

我看了一下上证K线图，一月4号开盘3649点，今天3394点，只跌了7%。而纳斯达克指数从15732点跌到13542点，跌幅13.92%。但是从市场反应看，A股基本上就是股灾了。

雪球用户“西北神鹰”发了一条离别宣言：告别了，雪球的众位散户朋友们，股市不是提款机，安心工作吧，稳稳幸福，入市6年，价值投资，趋势投资，短线投机全部尝试，我麻了，这确实就是个赌场，只有那些总有顶尖赌艺的才能赚钱，但是毕竟是极少数，大多数人来这就是送钱的，所以，安心上班提升自己才是正道，股市每天提心吊胆还得给股市送钱，亏钱又伤身体，人人都想赚大钱，初衷是好的，但是却为此付出了惨重的代价。

这段话不长，却让我感触颇深。有几个问题需要聊聊：第一，股市是不是提款机？第二，你认为股市是赌场吗？如果是，你会选择怎样利益最大化？如果不是，你会怎么做？第三、六年时间尝试三种完全不同的操作体系，您真的会几种？第四、如果明白“极少数才能赚钱，大多数人都是送钱的”，你会怎么做？

投资是一项非常复杂的经济行为，可惜门槛太低，开个户，几百块钱就能成为股民，没有考核成功才能上岗，没有师傅带教，没有专业学习，就这么开始干了。

有些核心问题没有想清楚，有些基本技能没掌握，可不就是赌徒吗？

对于投资我觉得五方面的修炼是必要的：哲学、商业、投资、工具类和修养类的，具体的书单我总结了一份名册，大家可以参考。

起码得有完善的操作理念、财务报表的阅读分析和估值能力吧。

从GDP看，2020年和2021年平均增长5.1%，我们把当前的上证指数折算一下就是2020年年初的3063点，完全不需要恐慌。

市场真正的问题在于这两年在以“赛道”为幌子的掩盖下，市场分化极其严重，2020年年初的时候市场遍地黄金，但是今天，贵的太贵，就算再跌几个跌停还是贵，便宜的太便宜，资金不愿意碰。

造成今天这种*面的核心就是机构，我们知道过去的两年基金行业发展迅猛，为啥？因为业绩好，吸引了众多资金进入。为什么业绩好？是基金买的公司盈利能力很强，还是这些公司的估值提高了，甚至是极度高。高的恐怖，即使美国最优秀的科技公司估值都没有这些公司的一半高！

这里的典型就是芯片、医*、调味品、白酒等赛道行业。而基金行业是按照规模收取管理费的，所以基金经理的核心并不是做好业绩，而是做大规模，业绩只是规模的工具。比如某些基金经理，管理上千亿的基金，一年管理费就几个亿，说真的基金后面的业绩好坏，她可以完全不关心了。

缺乏长期的业绩规则约束，基金行业并非恶意选择抱团股，而是市场行为的必然结果，最后导致暴涨暴跌，说句心里话，赛道股跌到今天，按照自由现金流折现模型，取15%收益率计算，我还没发现一个值得重仓的股票，好消息是，慢慢有些股票进入范围了，典型就是我们的百度、京东、阿里和腾讯等互联网公司，具备了长期投资的基础。

证券日报喊话说：挺起A股的脊梁，请问这句话的主语是谁？是上市公司的大股东，机构还是散户？要怎么挺起来？

其中有一段话：美国股市24日先暴跌再翻红的走势，反映了美国面临巨大通胀压力、制造业难以提振、疫情大肆蔓延的复杂形势：一方面，投资者对经济和股市前景感到担忧，对加息和刺激政策退出十分敏感；一方面，其主流投资机构凭借强大资金实力，出手护盘十分凌厉。十分幼稚，反映了作者连基本的投资素质都不具备，先不说观点对错，完全的交易视角，对股价变化的盲目归因，对于投资，对于市场健康发展，没有任何好处。

最后作者说啦：我们呼吁证券公司、基金公司、社保基金、保险资金等，担起引领价值投资的主体责任，主动维护资本市场稳定发展、持续发展的*面，挺起A股的脊梁来！

作者似乎没有明白一件事情：在市场经济条件下，参与者最大的光荣和责任就是在遵守规则的条件下利益最大化。因为只有每个参与者都用尽一切手段让自己利益最大化，才能实现整体的利益最大化。

这场所谓的危机，从主体看，很有可能是机构投资者，但是背后的责任却不该让他们承担，他们没有任何过错，这个时候我们应该思考的是我们的股市制度是不是有问题？

新股发行的定价是不是太高了？财务造假、内幕交易的处罚是不是太轻了？对中小投资者的保护是不是不够？该退市的公司是不是因为各种原因没退？股市的功能定位侧重点是不是要改一下？股市的交易成本是不是该降低？

恐怕这才是正事吧。

这两年很多主题基金挂羊头卖狗肉，凭着在基金合同中一句或者几句语焉不详的条款，大肆参与高价股的抱团，几百倍市盈率的公司都敢买，教育主题的基金买新能源，保险主题的基金买新能源，大家都去买新能源，一时的繁荣背后必然是一地鸡毛，这点任何一个专业的金融从业人员都清楚，为什么不管？

证券时报的喊话是有效的，基金公司纷纷拿出真金白银买进自己的产品：

机构投资者合计5.75亿买进自家的产品。看起来挺好，实则令人失望。

作者批评美国说，其主流投资机构凭借强大资金实力，出手护盘十分凌厉，现在呼吁机构投资者护盘又是什么？

跌多了就涨，涨多了就跌，每次的涨跌其实都是随机的，不合理的，但是在千万次不合理的涨跌中就完成了资产的合理定价。

现在这些机构拿到了钱，拿出了钱，他们会买什么呢？无非是继续炒作自己原来买进的公司，市场分化进一步加剧，在泡沫的方向走多远，最后就会有多惨，这是必然的。

这些机构投资者也是非常聪明，他们拿别人的钱投资就非常有魄力，但是拿自己的钱投资可能就不是那么一回事了。我们把这些基金整体看做一个大公司，基金经理和机构都是公司的管理层，现在公司股价在跌，拿出资金增持5.75亿，能有啥用呢？

我们就抓住一个点：这5.75亿买进的股权，是准备后面以更高的价格卖出去，还是说准备持有赚取公司内生性增长的钱？如果是前者，后面打算卖给谁，卖给散户吗？如果是后者，持有的收益能有多少，这个收益能满足出资者的收益预期吗？

金融行业色彩斑斓，很容易令人眼花缭乱，看不清楚问题的时候就回到原点，其实投资就是那几个关键点，能不能守住初心，能不能坚持原则，决定了不同的投资结果。

理性投资，稳健致富，快乐生活，幸福满满。如果我的文章对你有帮助，帮我点个“在看”，让更多的人看到，或者转发给你爱的人，我们一起致富。

你点的每一个“在看”，我都认真当成了喜欢

基金操作：真的跌懵了！下跌的方向彻底没救了？

人工智能今日大跌，技术面比较难看，预计还没有调整结束。AI这一次调整就是从端午假期前后开始，而我们也是在端午假期前发现风险后，开始全部清仓了这个方向，及时的躲过了这一阶段的深度调整，这几年，我对风险的判断也越来越敏感，希望之前跟随逃出来的不能再去重蹈覆辙了，操作上还没有建仓的兴趣，再观望一阵子。

新能源今日冲高回落，放在现在的市场环境，确实高开低走都是家常便饭。明天周五会非常关键，短线我认为，如果明天再不来个像样的反弹，那接下来就真的要奔着前低去了。现在策略上，要把防范风险放在第一位。

医疗今日冲高回落，还没有发现企稳的迹象，预计医疗还会继续磨低。这个方向我已经强调多遍，真的不能去大动作布*，而是要把子弹分成很多份，慢慢去布*，手有余粮，心才不慌。

半导体我们也是在上半年行情的最顶部开始逃顶的，回过头来也是跌的惨不忍睹。短期来看，半导体从昨天开始就选择向下了，接下来可能会破位下跌，回调力度能看得到，建仓真的需要缓一缓。

白酒今日冲高回落，本周也连续下跌了几天了，但是新一轮反弹真的看不到，我预计这个方向本月剩下的时间里就是在这个区间横盘震荡，不上不下。

军工今天又出现了一根中阴线，调整动能十足，技术面也处于下降通道。预计短期军工还会继续调整，我在前期的顶部发现风险后，开始提示过需要减仓做T，很多朋友也跟上了，那就继续等待吧，还不到接回的那一步。

今日操作汇总

 摩根日本精选股票(QDII) 今天加仓2000元，上周日本股市是走平的，但由于汇率收益，该基金上周上涨了2.13%，业绩马上就要创历史新高了。我查阅了一下资料，基金经理张军拥有15年的QDII管理经验。并且，摩根资产管理在日本还有投研优势，早在上个世纪1969年开始，摩根资产管理就开始对日本股票投资管理，至今已有54年的日本投研经验。我看好后市的日股能够继续攀升向上，今天用实际行动布*了。

 **东财数字经济优选混合C 今天加仓1000元，数字经济是今年的市场热点，政策支持力度大，利好一直频繁出现。根据机构最新研报观点，数字经济产业投资机会最少持续2-3年，那么今年只是上涨了第一波，我坚信这次调整结束后，还有一波大的上升行情，这只是数字经济主动基金，整体弹性会强于大多数指数基金，今天逆市布*了。

 易方达创业板ETF联接A 今天加仓1000元，创业板在A股的地位就类似于美股的“纳斯达克”，两者都是新兴产业和科技属性占比较高的主流指数。目前创业板的两大权重行业分别是新能源和医疗，这两个方向都是市场已经调仓比较久的，对于后市形成的风格切换也是有利的，从长远逻辑看，的确资金也会更喜欢这些高成长、性价比较高的方向。

 广发景宁纯债债券C 这只债基主投长期债券，我研究过这个基金经理宋倩倩，她从2011年入行来经历了多次周期的考验。比如，2011的城投债信用风波、2013的货币市场流动性紧缺、还有2016年的债市回调等，经历多年的牛熊周期考验后，无论是资产配置还是交易层面， 她都坚持将极端情况下的风险控制放在首位。这只债基历史以来的回撤控制的也很好，即使是面对未来不确定性的情况下，我也是有底气敢去布*的。

 招商中证全指软件ETF联接C 今天加仓1000元，计算机软件从高位至今调整了18%，对于强势板块来说，1这个调整幅度已经很深了。目前是所有板块都在调整，也和市场行情有关，接下来只要市场能够企稳，资金还是会首先进场这类前期强势的方向，所以软件调整下来更是补仓的好机会。

其余无操作。

码字不易，大家看完帮忙点个赞，谢谢支持。

以下内容发文需要，看过的朋友略过就好。

今年的春耕行情中，所有做的板块都盈利吃大肉了，大家一路见证，所有操作每天全部公开，欢迎关注。

消费和白酒盈利14.6%  招商中证白酒指数C 

半导体方向作为重点跟踪目标。 诺安成长混合  德邦半导体产业混合C 

保险盈利16% 方正富邦中证保险主题指数(LOF)A 

恒生科技盈利12%  天弘恒生科技指数(QDII)A 

证券盈利6%  鹏华中证全指证券公司指数(LOF)C 

各大板块风险级别不同  上证指数  纳斯达克  创业板指 

看完点赞，基金大赚。  #晒晒我的基金操作 

为什么基金会跌的那么厉害？

因为股票在跌啊。。连锁的。

2018年基金为什么一直跌？

2018 年，市场环境变化多端，风险因素增加，导致基金市场整体表现下跌。

首先，长时间的市场上涨导致投资者信心膨胀，风险偏好提升，因此市场风险偏好转为保守，这对于股票市场而言是一个调整过程。

其次，2018 年贸易摩擦加剧，美国加大贸易保护力度，引发市场的不确定性，这也对股票市场产生了负面影响。综上所述，2018 年基金市场下跌的原因主要是市场环境变化、风险偏好转变和贸易摩擦带来的不确定性。

股票&基金&银行一起“摆烂”，为何保险理财仍被严重低估？

股票、基金，一起摆烂了。打工人开工的第一天，从白上一周班开始。

部分保守型的朋友，all in 在银行理财，本想笑看股民和基民的哀嚎，结果一打开银行app，惊掉了下巴：银行理财咋也能亏损呢？？！

这年头，所有理财渠道都停下内卷、相约摆烂？

面对当下的经济形势，著名财经作家吴晓波给大家支了一招：在此次大跌的前一天，他发表了一篇10w+的文章：《在中国，这个理财工具被严重低估》。

这个工具，说的就是理财型保险。

文章中，吴晓波先生主要说了这样几个观点：

1.资管新规已落地，（银行渠道）保本理财产品已经退出市场，投资者购买理财产品也得自负盈亏。

2.过去十几年里，全球利率下行的总体趋势是非常明显的。中国也处在一个利率长期下行的通道中。

3.反观保险，它不能让投资者一下子赚到很多钱，但是在稳定性和安全性上，它有其他理财工具没有的优势。所以在充满不确定性的当下，它是一个稳健的投资选项。

4.保险可以通过锁定一个中长期的稳定收益，帮助投资者应对外部风险增加以及理财产品整体收益降低的情况。所以大家不妨认真地谋划一下保险在资产配置中所占的比例。

文章很精辟，更多的内容我就不再赘述了，大家可以找来原文读一读。

作为一个保险号，我们主要想接着吴晓波老师的话题，谈一谈“为什么”的话题：为什么理财型保险，在中国会被严重低估？

不少朋友或是在股市基金里“跌麻了”，或是发誓再也不碰投资，也不肯正眼瞧一瞧绝对安全，收益稳固的理财型保险。为何？结合舆情来看，主要有三大原因，今天咱就逐个探讨一番。

01.担心上当受骗，嫌弃保险水太深

这类朋友，可能都听过一个口口相传的故事：那老谁家的小谁买了理财型保险，说是罕见的“开门红”福利，利率能到10%，投保几年就能领，结果呢，分红只有块八毛，大额返现要88岁才能领，想不拿利息取回本金，也得等上30年！

部分机构、部分人的销售误导，破坏了整个行业的大众信任度。“骗人”、“水深”这些锅，保险业确实得背着，因为挨打要立正。

但是，面对如今“碧连天”的投资形势，我们要为自身利益着想，而不是为偏见买单。

保险业不全是坏人，尤其在当下，保险业已经大体结束了野蛮发展的时期，保险经纪公司已在各地开花，涌现了一批高素质、高专业度的经纪人，而代理人队伍经过各险企的转型与洗牌，也已经有了新的面貌。

任何群体，都不可能长着同一副面孔。

比如说大家普遍都很信任银行，但银行里面也有一撮人，会以误导的方式，忽悠前来存钱的大爷大妈买上理财，甚至擅自把客户的存款操作成理财，导致资金的流动性被封锁，与客户的实际需求南辕北辙，这种事也没少发生。

所以说，与其给行业贴标签，不如去鉴别具体的人和事。

我相信，大家只要拿出研究基金一半的精力，一定能找到一个靠谱的专业顾问，一定能得到一份符合自己合理需求的、保本保收益的好方案。

02.没挖掘到好产品，嫌弃保险不灵活

有些朋友，是一听到保险理财，就觉得要七老八十才能领钱，心态直接爆炸。其实不是这样的，你们只是没找到适合自己的产品。

还有些朋友，是既想要股票般的收益，又想要保险般的稳定，还想要存款般的灵活，这确实是为难保险顾问了。

理财有一个不可能三角，即安全性、收益率和流动性这三者，不可能同时拥有，保险也无法突破客观经济规律，太贪心是会长胖的哟。

咱们姑且不谈保险姓“保”、刚需规划这些道理，仅从当前的经济形势出发，就可以自信地说：部分优秀的保险产品，真的能把安全、收益和流动性这“三个角”平衡得很好。

比如说，目前市场上灵活度拔尖的一款增额终身寿，可以做到3年交费，第3年回本且有增值，5年交费，第5年回本且有增值（即：退保时能退出钱，超过总投入）。

现金价值=退保能退出的钱

这意味着，只要完成交费，这笔钱就是完全灵活的。不需要用，就放在里面持续复利增值，收益写进合同，绝不会任性波动。需要用时，退保取出即可。

再来看另一款增额终身寿，灵活度不求极致，收益就略佳一层：

现金价值=退保能退出的钱

如图，每年存10万，连续存3年，第5年回本有增值，第6年账户里就变成352506元，第22年就增长到了610013元，翻倍且有余。这样的收益，稳稳地跑赢一众散户。

除此之外，教育年金也完全可以成为财富规划的好工具，只要家中有一只适龄的四脚吞金兽即可。

你看，理财型保险，不都是要把钱“质押”到七老八十才罢休，给它三五年时间，也能换来资产的绝对安全与平稳增值。

03.仍对投资有信心，嫌弃保险收益低

对于真正的投资高手来讲，如果确实历来都赚多亏少，并确信自己上了年纪后，仍有脑力与精力玩转投资，不考虑保险理财也是完全OK的。

但对于反复被割、时常跌哭的朋友来说，与其继续all in 在股票/基金中，就真的不如来看一看保险理财了。

斗胆引用一句不招待见的话：人永远赚不到认知以外的钱。

投资是一个专业门槛很高的事情，想在网上看几篇“口诀”，就逃过被割的命运，很难很难。

而让保险进入自己的认知，找到一个专业靠谱的保险顾问，结合自身需求，做好一份收益稳固的财务规划，这件事的难度，一定远远低于自己勤学苦练，成为投资高手。

并且，买理财型保险，与买股票或基金，不是全然对立的关系，它们都应是资产配置中的一员。

恒天财富董事长周斌先生，曾针对“应对通胀”提出过两大投资建议，我认为放在今天也很适用：“第一个是在自己熟悉的领域做投资。第二个是放弃纠结某一类资产的买卖，转而开始配置，不断地完善投资组合，有压舱石，有救生圈，有风帆，才能让财富之船行稳致远。”

安全保本、收益稳固的理财型保险，是我们的压舱石；波动剧烈的股票和基金，则是我们的风帆。

All in 是一场赌博，十赌九输。

而合理的资产配置，才是科学理财：投资大涨，则扬帆起航，春风得意。投资大跌，我们也有着稳步增值的底层资产，来维系生活品质与原有阶层，这才得以云淡风轻，不必“天台相见”。

更何况，当前的形势是疫情常压顶，邻邦有硝烟，股市频震荡，利率终下行。在这种光景下，捂好钱袋子，先保值再增值，才是上上策。

最近的基金为什么全是跌？？是否应该赎回

估计在年内都会处于调整的行情,如果你的风险承受较差的话可以赎回最近大盘在震荡,基金的跌幅也较大,但长期投资就不要计较一时的涨跌了

基金狂跌是怎么回事？

基金狂跌可能是宏观经济环境衰退导致的。也可能是这支基金对应的行业萧条导致的

为什么大部分股票和基金在今年四月份的时候都暴跌

来看K线走势图，是不是很夸张？一个月时间就把之前一年多的升值幅度给跌没了。这也意味着人民币中期贬值时间已经到来。其实这两年，人民币表现已经算是优等生了，看看欧元，21年初到现在，贬值了17.9%，上个月也贬值了...

基金为什么老跌？

因为股票跌.