新三板是哪个板块(科创板与新三板的区别是什么?)

科创板与新三板的区别是什么?

科创板与新三板在上市定位、上市门槛、注册审核流程、投资要求、交易方式、信息披露和退市监管上都存在显著差别。01、科创板与新三板上市定位的区别科创板是首个场内试点注册制的增量板块，定位于服务面向世界科技前沿、面向经济...

2017新三板上哪些板块值得期待

昨天是2017年的第一个交易日，根据股转系统数据显示，新三板挂牌公司已达10183家，市场全天成交量为16122.58万股，成交总额为96895.67万元。

2017年年初，面对挂牌公司数量已破万的新三板市场，如何寻找投资方向?清华大学博士后、东北证券新三板研究中心总监付立春昨天在接受本报记者采访时表示，2017初新三板市场投融资供需失衡的情况将会得到一定的改善，同时行业分化也日益明显，一些战略新兴行业和短期热门概念受到追捧，值得关注的有高端装备、新材料、体育和环保。付立春为投资者给出以下详细的投资建议。

看点

01

高端装备行业

机械设备是新三板的第二大板块，挂牌企业数量占比13.65%。而高端装备制造是以高端技术为引领，决定整个产业链综合竞争力的战略性新兴产业。近年来我国人力成本不断上升，大量劳动密集型的中低端制造业出现“用工荒”的问题，同时国家出台的《中国制造2025》、《装备制造业十三五规划》都将高端装备制造视为制造业转型升级的主攻方向，有望长期享受政策红利。

工业机器人呼之欲出，市场广大。工业机器人是工业4.0生产自动化中必不可少的组成。根据IFR统计，2015年中国的机器人密度仅为30，不到世界平均水平的一半。2015年我国工业机器人销量为7.5万台，同比增长23.7%，主要用户为汽车工业。《中国制造2025》明确提出，2020年工业机器人销量达到15万台，2025年和2030年的销量目标分别为26万台和40万台，这无疑将是一个不断增长的广阔市场。看好具有优秀研发和稳健管理的公司能够在行业集中和整合中脱颖而出。

3D打印开启制造业新玩法。3D打印产业链分为上游的材料、中游的设备和下游的服务。国内材料、设备与国际水平差距较大，低壁垒的成品制造服务环节显然是最易快速发展的环节，需要企业复合本土优势、发掘下游需求。下游需求中，军工和航空航天领域最为迫切，已率先得到产业化应用。目前3D打印产业有点类似2010年的新能源汽车，国内市场刚起步，标的公司少、收入小，概念性强，需要等待部委级政策红利和关键下游应用的驱动引发产业的行情。看好工业级3D打印，建议配置布*早、实力雄厚、深耕下游应用的公司。

看点

02

新材料行业

材料行业处于制造业上游，中国在航空、航天、汽车、电子、电器、建筑和民用等众多领域的高速发展，对新材料需求日益强劲。中国新材料产业处于发展的黄金时期，自2010年起年复合增长率超过25%，2015年市场规模达2万亿以上。新材料产业正在实现由资源密集型向技术密集型、由劳动密集型向经济密集型的跨越式转变。

石墨烯产业化有望进入高速增长。在国家政策和资本支持的推动下，石墨烯产业化有望开始进入一个高速发展的时期，能够诞生亿元级别的公司和出现明星级产品。预计在防腐涂料、锂电池材料、导电/导热材料等领域能够率先取得爆发性的突破。这些下游应用的特点是石墨烯作为添加剂，材料要求低，工艺难度小。另外，作为产品更新换代速度极快的3C行业，用于触摸屏的石墨烯薄膜材料也应得到紧密关注。

OLED屏幕应用将成“引爆点”。纵观OLED产业链，上游原材料还依赖进口，终端材料生产的市场主要由韩、日、德、美企业占据，而OLED中间体及升华前材料集中在中国大陆。升华材料的专利是技术核心，国内OLED产业刚起步，短期内难有突破。因此，能够在OLED中间体领域掌握技术并能够形成稳定产业和客户规模的企业，就能先行分享新兴市场的红利，在投资选择上值得着重关注。

看点

03

体育行业

我国体育产业起步晚，资本化程度不高，但近几年传媒板块中影视、游戏产业的发展已经验证了资本化加速是推动产业壮大的重要机会。在一级市场，万达、腾讯、阿里等巨头都在布*全球优质的体育资源。在资本驱动下，体育产业投资/并购基金纷纷成立，体育行业整体处于被挖掘和开垦阶段。移动互联网时代为大众赋予了全新的信息获取和分享平台，体育服务行业中职业赛事与大众体育市场规模及产业占比都将实现大幅度增长，赛事价值将不断提升，大众体育迎来爆发。

顶级赛事IP资源在国内不断升级并拓展其商业价值。随着内容付费的习惯养成，稀缺的顶级赛事IP资源将具有强烈的品牌效应，吸引聚集到的观众越多，体育用户的热情越高涨，商业赞助、转播权益和广告流量的价值越大，门票、装备等赛事衍生品的开发形式越多元化，同时伴随着运营、直播、粉丝活动等全产业链配置的不断优化。

全民赛事受益人口基数，参与度不断上升。根据艾瑞咨询统计，当前至少每天和每周运动一次的民众占比分别达到14.8%和66.2%。民众运动热情高，全民赛事受政策监管影响小，长跑/马拉松赛在全国各大城市的火热开展已经成为全民赛事商业开发的最先爆发点。足球和篮球虽然赛事关注度高，但受限于参赛门槛、场地、组织等因素，全民赛事的商业化仍处孵化期。自行车骑行即将成为跑步后第二个爆发的全民体育赛事。下游的体育场地、体育装备用品、体育健身乃至体育旅游产业都将得到开发和受益。

看点

04

环保行业

得益于2016年“土十条”的发布，2016年1-11月固废板块跑赢大盘，广阔市场空间开启。新三板固废板块以危险废物处置行业发展最为抢眼,我国危险废物处理市场需求缺口巨大，然而危废利用处置持证单位设施负荷率严重不足。与此同时，我国危废处理行业存在壁垒高，短期无法扩张，危废产生量与实际经营处理规模不均衡，跨界处理存在障碍等问题。当前我国危废处置行业的特点决定了具备资质、资金实力良好、具备终端资源的企业具有绝对的市场竞争优势。危险废物处置按最终处置方法区分以资源化再生利用最有市场前景。

流域治理全面开展，水处理市场面临新变革。2016年11月发改委发布的《十三五污水处理及再生建设》意见中明确指出“十三五”期间计划整治1992个城市黑臭水体，总长度5904公里，预计地级及以上城市黑臭水体治理中控源截污涉及的设施建设投资约1700亿元，千亿级市场尚未完全开启。水处理行业应重点关注近年来政策倾向较为明显的黑臭水体治理和流域综合治理相关行业。

来源 ▏大众证券报

股市主板、科技板块、新三板等类型概念是什么?

股票主板是以传统产业为主的股票交易市场,二板是创业板，上市标准较低，主要以高科技，高成长的中小企业为服务对象，目前我国正推出，美国的纳斯达克是世界上最著名的创业板。三板是代办股份转让系统，中国的三板市场比较特殊，交易的都是从股票主板退下来的股票，比如某些企业连年亏损，被迫从股票主板摘牌，那么就可以转到三板市场继续交易。中小板就是相对于股票主板市场而言的，中国的股票主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到股票主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。

主板、中小板、创业板、新三板都是什么意思？

先简单介绍一下这几块板，以及他们的一些区别，有关新三板的更多详细资料以及新三板融资路演，可登陆新三板资本圈进行详细了解。 　　主 板：上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。 　　中小板：主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业。 　　创业板：是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。 　　新三板：主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。 　　新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比 　　交易制度对比：新三板不设涨跌幅 　　风险警示条件：新三板相对宽松很多 　　投资主体要求：新三板要求很高一般人难达到

什么是股市新三板？

股市新三板是指我国证券市场中的一种交易板块，主要面向中小微企业和创新型企业，为其提供股权融资和资本市场服务。

与主板和创业板相比，新三板的门槛更低，监管相对宽松，且交易流程更加简化，适合于初创期的企业进行融资和发展。

同时，新三板交易市场的流动性也较弱，投资者需要具备一定的风险承受能力和长期投资的思维。

E板和新三板有什么区别/哪来自个更好

一、上海股交中心Q板、E板和新三板挂牌条件与区别？上海股权托管交易中心是经上海市人民**批准，受上海市金融服务办公室监管，遵循证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求，有**背景的场外交易场所，是上海市建设场外交易市场，建设国际金融中心的重要组成部分，同时，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。上海股交中心作为证券场外交易市场的组成部分，具有与新三板相同的资本市场功能，但挂牌门槛较低，能更好地发挥为中小企业进入资本市场提供平台。二、Q板与E板有何不同？上海股权托管交易中心目前有Q板及E板两大板块：中小企业股权报价系统（Q板)，非上市股份有限公司股份转让系统（E板)，下面分别对Q、E两板挂牌条件作介绍：（一）Q板（报价版）全称：中小企业股权报价系统。挂牌条件：中小企业股权报价系统挂牌的企业形态多样化；有限责任公司、股份有限公司或上海股权托管交易中心认可的其他组织或机构；经济成分不限：国有企业、民营企业、集体企业和外资企业等。对企业的挂牌条件设定如下5个否定项：（注：也就是说企业不存在“五个否定项”中的任何一条所属情况即可挂牌。）1、无固定的办公场所；2、无满足企业正常运作的人员；3、企业被吊销营业执照；4、存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；5、企业的董事、监事及高级管理人员存在《公司法》第一百四十六条所列属的情况。目前，中小企业股权报价系统挂牌企业，以起步期、创业期企业为主，兼顾其他阶段企业。（二）E板（交易板）全称：非上市股份有限公司股份转让系统。挂牌条件：1、业务基本独立，具有持续经营能力；2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；3、在经营和管理上具备风险控制能力；4、治理结构健全，运作规范；5、股份的发行、转让合法合规；6、注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；7、上海股交中心要求的其他条件（注：对上述第6条进行认定时，遵循如下原则：对于注册资本中存在非货币出资、申请在上海股交中心挂牌的非上市公司，如为有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，公司存续时间从有限责任公司设立时开始计算；有限责任公司未按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，应待股份有限公司成立满一个会计年度后方可申请挂牌；全部为货币出资的有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，不视为存在非货币出资。）三、为什么越来越多的中小企业亲睐新三板上市挂牌？一个企业挂牌新三板项目，就是一个简版的IPO。这有两层意思，一是它与IPO上市有很多相似之处，所以一定要严格要求(如果企业有转板IPO的计划，则更应如此；二是它与IPO相比，门槛低、流程少、时间短、费用省，所以流程可以适当简化，没有必要、也不可能死搬IPO的所有规则。（一）转板IPO要讨论企业挂牌新三板的好处，就不得不提转板IPO。对怀揣上市梦想的企业家，这是最大的吸引力，也是对企业最大的价值。现在新三板的主管机构，已经从中国证券业协会变更为中国证监会。尽管新三板挂牌企业转板IPO的具体细则还没有出来，但在两者之间搭建转板机制，为新三板挂牌企业提供转板IPO的绿色通道这一点，已经十分明确。正是基于对转板IPO的重视，我们在为企业设计新三板的挂牌方案时，才将它与融资、定向增发等一起，列为重点关注对象。（二）财富增值挂牌新三板之前，企业到底值多少钱，并没有一个公允的数值。但在企业挂牌之后，市场会对企业给出一个估值，并将有一个市盈率。现在新三板的平均市盈率在18倍左右。为什么富豪榜中的人那么有钱?就是因为他们拥有的资产价值被放大了。被什么放大?就是资本市场的市盈率。（三）吸引投资人中小企业最大的困难之一就是融资，而融资遇到的第一个困难，就是如何吸引和联系投资人。企业挂牌新三板之后，增加了自己的曝光机会，能有更多的机会吸引投资人的目光。并且作为非上市公众公司，很多信息都是公开的。你的信息都已经拿出来晒了，都已经接受公众的监督了，投资人还会轻易怀疑你吗?至少你的信任度要比非公众公司高多了。现在的情况是，很多PE都将新三板企业纳入项目源。一旦他们发现机会，就会出手。甚至不用等到挂牌，有些企业在挂牌前，就因为要挂牌而获得了投资人的投资。这样的话，企业更早获得了资金，投资人进入企业的价格更低，对双方都是有好处的。（四）价值变现挂牌前，企业老板缺钱需要去借，挂了牌以后再需要用钱时，只需要出售一部分股权就可以了。到8月份做市商制度实行以后，这种交易将会越来越便利。而由于市盈率的存在，在交易时，还将获得不小的溢价。除此之外，新三板还为原股东退出提供了便利。不管是合伙人还是员工，都可以很方便的在市场上出售自己的股权，实现溢价退出。当然，前提是过了限售期。（五）股权融资融资方式有债权融资和股权融资之分，两者各有特点各有优势。股权融资不用提供抵押，融来的钱也不用还。并且通常在融来资金的同时，还能融来资源。新三板之后，企业在需要融资时，只要把手里的股权出让一部分就可以了。挂牌后如何进行融资，是我们在为企业设计新三板的挂牌方案时，重点关注内容之一。（六）定向增发股权转让融资用的是股东原来手里的股权，属于存量。如果股东不愿意用这种方式，还可以定向增发。定向增发是对特定对象的融资行为，用的是增量。原股东不用出让股权，但每人手里的股权会被稀释。股权转让一般伴有原股东股权的重大稀释，或者是原股东的退出。转让前后，企业的整体盘子基本是不变的。但定向增发则是在原股东不变的情况下，增加新的股东。投入的钱任何人都不能拿走，是要放到企业的。这时候，企业的整体盘子是增加的。（七）增加授信企业成功挂牌新三板，是一种非常积极的信号。银行对于这样的企业，是非常愿意增加授信并提供贷款的，因为他们也面临激烈的竞争，并且以后这种竞争还会加剧。（八）股权质押有些企业挂牌新三板后，就会有银行找来，说可以提供贷款，因为股权可以质押了。（九）品牌效应挂牌新三板后，就成为了非上市公众公司，企业会获得一个6位的以4或8开头的挂牌代码，还有一个企业简称。以后企业的很多信息都要公开。但与此同时，企业的影响和知名度也在不断扩大。（十）规范治理为挂牌新三板，企业需要进行股份制改造，需要构建规范的现代化治理结构。如果企业历史上有不规范的遗留问题，还要进行处理和解决。一个新三板挂牌过程，就是一个简版的IPO。在这个过程中，企业潜藏的瑕疵和风险将得到解决，规范的治理结构将得以建立。等时机成熟，具备IPO条件时，操作起来也将大为轻松。四、干货须知：新三板挂牌黄金十条（一）前期咨询有些企业，一听说挂牌新三板有那么多的好处，又见到不断的有企业去挂牌(甚至还有自己的竞争对手)，便按捺不住。他们迅速地做出登陆新三板的决定，并草率地启动了挂牌程序。结果却发现，挂牌过程阻力重重。好不容易成功挂牌了，却又发现，自己预期的目的根本无法实现。之所以出现这样的*面，是因为他们在行动之前，对新三板没有一个系统的、透彻的认识。每个企业的情况都不一样，新三板并不是适合所有的企业。另外，新三板有其自身的规则，很多企业事前并没有搞清楚，这也是一个重要的原因。长汇集团会对每位有意向挂牌新三板的企业针对挂牌常识以及运作流程等问题进行详细解答。（二）挂牌方案设计经过论证，如果发现企业具备挂牌新三板的条件，企业的情况也适合，长汇集团为企业设计个性化的新三板登录方案。挂牌新三板只是一个手段，一个方式，并不是企业的目的。所以不能为了挂牌而挂牌，要在此阶段设计好包括后续的融资和资本运营在内的整体方案。（三）协调中介机构进场设计好个性化的挂牌方案后，由长汇集团联系中介机构(包括券商、会计师等)，并签订相应的服务协议了。至于如何选择券商、如何签订协议、签订协议需要注意哪些问题，长汇集团会提供专业法律意见。协议签订后，所有中介机构就可以进场开展工作了。（四）尽职调查尽职调查包括法律尽职调查和财务尽职调查等，是后续工作的基础，也是成功挂牌的重要保证。（五）法律障碍解决在尽职调查阶段，有可能会发现企业挂牌新三板的法律障碍，或者法律瑕疵。由于历史原因，企业存在这样那样的问题是很正常的。发现问题并不可怕，可怕的是存在问题而没有发现。发现了问题想办法解决就行了。但如果存在问题，却没有发现，那后果可能会很严重。甚至会使原本有可能解决的问题，最终变的不可解决，从而导致整个项目的流产。（六）股份制改造企业挂牌新三板有一个前提，那就是企业的组织形式必须得是股份有限公司。而大部分的企业都是有限责任公司，这就需要先进行股份制改造，将有限责任公司改制成股份有限公司。（七）法律意见书企业挂牌新三板，由律师出具专业的法律意见书，确认挂牌的合法性。（八）券商内核在挂牌之前，需要先由券商进行内部审核。内部审核可能会发现一些问题、缺陷、遗漏，那就要进行相应的解决、完善、补充，直至券商内部审核人员确认已经没有问题。（九）挂牌券商内部审核通过后，将由律师、券商和企业一起，向股转系统报送挂牌申请文件。然后根据股转系统的反馈，进行回复。当通过股转系统审核及证监会核准后，就可以挂牌了。（十）融资及资本运作网上很多关于新三板程序的叙述，到挂牌就结束了。而事实上，并非如此。对企业来说，挂牌只是一个开始。而挂牌之后的融资和资本运营，才是重点，也才是对企业真正有价值、有意义的事情。而要做好挂牌后的融资和资本运营，就必须从一开始就谋划好，并做好铺垫。

投研新三板的工具哪个好？

据说三板慧适合新三板投研，可以查看企业数据，直接生成研报，聚合了“场外市场+新三板市场+二级市场”三大板块金融信息

新三板包括哪三板

新三板分为三层，分别是精选层、创新层和基础层。在分层之后，不同层级所采用的进入门槛、交易规则、监督管理、交易门槛等都会有所不同。新三板分层制度是指在新三板挂牌的数量众多的企业当中，按照一定的分层标准，将其划分...

股市主板、科技板块、新三板等类型概念是什么?

股票主板是以传统产业为主的股票交易市场,二板是创业板，上市标准较低，主要以高科技，高成长的中小企业为服务对象，目前我国正推出，美国的纳斯达克是世界上最著名的创业板。三板是代办股份转让系统，中国的三板市场比较特殊，交易的都是从股票主板退下来的股票，比如某些企业连年亏损，被迫从股票主板摘牌，那么就可以转到三板市场继续交易。中小板就是相对于股票主板市场而言的，中国的股票主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到股票主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。

菅明军：未来3年中原证券至少有5个板块在新三板或香港主板上市

投实导读：2017年第一个交易日，中原证券A股挂牌，中共河南省委候补委员、省人大常委、中原证券董事长菅明军在敲钟之前，接受了《上海证券报》记者的专访。

菅明军表示，A股上市后仍将坚持每年两次高比例现金分红，并加大转型力度和业务拓展，将公司打造成以证券主业为基础的，横跨四板市场、保险业务和其他金融业态的现代化、国际化大型金融控股集团。

谈到中原证券归A之后的规划时，菅明军说，“再用三年左右的时间，把中原证券打造成一个以证券主业为基础，横跨四板市场和保险业务及其他金融业态在内的，现代化、国际化的大型金融控股集团，使我们的综合实力和经济效益稳居全国券商第一方阵，成为A+H股的标杆性上市公司之一。

同时，未来3年内中原证券内部至少将有5个板块在新三板或者香港主板上市，比如香港子公司预计将在2019年单独分拆在香港主板上市，期货子公司和直投子公司准备于明后年在新三板上市或香港上市，股权交易中心未来三年内也准备在新三板上市。这五个板块的上市将有力促进公司的发展。”

中原证券：发挥两地上市优势着力打造现代化大型金控集团

——访中原证券股份有限公司董事长菅明军先生

来源：上海证券报

记者：周帆

公司拥有八大竞争优势

问：2014年6月公司成功实现在香港市场上市，提前进入了国际资本市场，进入了较快发展的轨道，经营业绩持续大幅增长。公司A股也即将上市，请谈谈公司发展情况。

菅明军：中原证券成立于2002年11月，是河南省唯一一家法人证券公司。公司在香港上市，是内地120多家证券公司中的第4家、省域证券公司中首家在港上市的中资券商，也是河南省第一家在香港上市的金融企业。2015年8月，公司香港上市一年后，圆满完成在港增发融资，进一步增强了公司发展实力。香港上市后，公司股价表现优异，树立了中资券商的良好形象，公司也步入了较快发展轨道。特别是每年两次对投资者高比例现金分红，以港股首发价计算最近两年4次现金分红的累积股息率达到30%，形成了多方共赢的良好*面。

目前中原证券大发展的格*已经形成，不仅在全国拥有100多家证券分支机构，还控股有香港子公司、中原期货公司、中原股权交易中心和三家投资公司等，并获河南省**批准牵头筹建河南法人寿险公司，初步形成了现代化大型金融控股集团的架构，综合竞争实力显著增强。

问：作为中原证券董事长，您如何评价公司在行业中的竞争优势？

菅明军：近年来，公司合规经营，稳健发展，形成了较强的区域竞争优势和市场品牌优势，具体说来，主要体现在以下八个方面：一是公司实现A+H即内地和香港两地上市后，将拥有境内境外两个资本市场通道，是内地120多家证券公司中为数不多的拥有双通道的券商之一，资本实力、社会影响力和行业知名度得到有效提升，新的发展机遇将不断涌现。二是成长性好。2013年至2015年公司归属于母公司所有者的净利润快速增长，其中2014年较2013年增长122.31%，2015年又较2014年增长149.96%。三是拥有区位优势。公司地处中国中西部最大的经济省份河南，是河南唯一一家法人证券公司，河南巨大的经济规模和人口红利以及较低的证券化率，为公司提供了较大发展空间。特别是随着中原经济区、郑州航空港经济综合实验区和河南国家粮食生产核心区三大国家战略深入推进，郑洛新自主创新示范区及郑州自贸区建设获批，未来河南经济增长动力强劲，有助于推动公司更好更快地发展。四是一站式综合金融服务平台较为领先。公司2010年在行业率先设立了总部级的财富管理中心，致力于促进经纪业务从通道式服务向增值服务转型；2013年起，大力推进营业部从单一经纪业务向一站式综合金融服务平台转型，提升了公司对客户的服务能力，增强了公司的业务竞争力。五是管理层专业、稳定，保证了公司的长期稳定发展。六是市场化程度较高。公司采用市场导向的绩效式雇员薪酬架构，实施以业绩和管理目标为核心的多层次、全方位的考核体系。七是风控体系健全。公司已建立一套行之有效的风险管理体系及内部控制制度，能够识别、评估和管理各种风险，制定风险化解措施。八是企业文化独特、有效。公司已形成以“朴实善良、诚信厚道、严谨执着、务求实效”的企业文化核心理念，保障了公司发展战略的实施，有效提升了公司的核心竞争力。

问：近年来，中原证券逐步形成了自身独具特色的核心竞争力，即“六位一体”的特色服务，请介绍其内涵。

菅明军：任何企业都有自己的核心竞争力。2015年9月公司控股的中原股权交易中心开业开市，截至目前，短短一年多时间挂牌展示企业家数已突破1000家，呈现良好的发展势头，这给我们打造完整的服务实体企业的业务链条、培育自己的竞争优势提供了机遇。经过积极实践，中原证券逐步形成了自身独具特色的核心竞争力，即支持实体经济发展的“六位一体”的特色服务。“六位一体”是指：第一步，发现好的项目，由公司下属的投资公司进行投资，并吸引银行贷款资金支持，实行投贷联动；第二步，积极鼓励所投资企业到中原股权交易中心挂牌或展示；第三步，对已在中原股权交易中心挂牌或展示的企业，公司积极支持其转板至新三板；第四步，对已在新三板挂牌的企业，公司联合其他券商或投资机构，通过做市融资促使企业加快发展；第五步，待条件成熟后，支持该新三板挂牌企业转板至A股主板、中小板或创业板，或转到香港股市主板、创业板上市；第六步，对于已在内地或香港上市的企业，公司通过增发、配股、发债及兼并重组等手段支持其加快发展。由于顺应了市场规律，公司“六位一体”的特色服务正得到越来越多地方**和企业的认同。

加快转型进军行业第一方阵

问：公司的行业地位如何？

菅明军：近年来，公司各项主要业务保持较好发展势头。其中，作为核心业务的证券经纪业务具有较强的竞争实力，代理买卖证券业务2013年至2015年净收入排名保持在行业中位数之上；2014年至2015年投资咨询业务净收入保持在行业中位数之上；承销与保荐和财务顾问等投资银行业务也有较好表现，2013年承销与保荐业务净收入排名在行业中位数之上；融资融券等资本中介业务快速发展，已成为公司重要利润来源，2013年至2015年融资融券业务（利息）收入位居行业中位数之上，2014年至2015年股票质押利息收入和约定购回利息收入位居行业中位数之上；证券投资业务审慎运作，业绩突出；资产管理、直接投资、期货业务、境外等业务也在稳步发展。

根据中国证券业协会统计，截至2015年12月31日，公司总资产、净资产和净资本在证券公司中排名分别为第40位、45位和44位；2015年度营业收入、净利润在证券公司中排名为第39和45位，上述排名均在行业中位数之上。

问：公司的境外业务情况如何？

菅明军：公司经中国证监会批准在香港设立了中州国际金控，中州国际金控通过下设附属公司开展具体境外证券业务，目前已拥有证券交易、投行、研究、资管等业务牌照，且2015年开业当年即实现盈利，在中资券商香港设立的子公司中还是比较少见的，发展前景很好。

问：您提出公司将彻底转型，减少对经纪业务依赖，主要思路是什么？

菅明军：要保证公司稳定健康发展，就要彻底地转型。在国内不少证券公司的营收还主要是靠经纪业务，但是国际上的投行并非如此。我们的转型总体而言，就是要加快向以“投资导向、投行跟进，经纪业务、交易业务等基础业务为重要保障”的轨道上转型。以投资为导向，就是我们几个投资公司要扮演发展“火车头”的作用。而经纪业务以后将会起到重要的基础性保障作用。

未来三年建成大型金控集团

问：公司高比例分红吸引投资者关注，公司A股上市后的分红政策会怎样？

菅明军：公司近几年盈利能力稳步提升，未来发展前景良好，具有持续盈利能力，可以保证分红的持续进行。2016年6月末，公司累计可供分配利润为9.27亿元，这是我们确保兑现分红承诺的强大“蓄水池”。公司最近一期分红后，仍有充足的流动资金，能够充分保障经营资金需求。

目前，高比例现金分红已成为中原证券的一大特色，在A股上市后三年，我们仍将坚持以现金分红为主、每年现金分红分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的50%并且每年两次现金分红的分配政策。

问：您提出用三年时间，将中原证券打造成大型金控集团，公司未来的发展规划是什么？

菅明军：过去三年我们办成了三件大事：2014年实现在香港首发上市，2015年完成在港增发融资，2016年年底前后，A股上市完成。在新形势下，我们明确了今后三年的发展目标，即：充分发挥我们在香港和内地两地上市的优势，紧紧围绕金融服务实体经济的本质要求，在严格遵守监管规定的前提下，再用三年左右的时间，把中原证券打造成一个以证券主业为基础，横跨四板市场和保险业务及其他金融业态在内的，现代化、国际化的大型金融控股集团，使我们的综合实力和经济效益稳居全国券商第一方阵，成为A+H股的标杆性上市公司之一。

同时，未来3年内中原证券内部至少将有5个板块在新三板或者香港主板上市，比如香港子公司预计将在2019年单独分拆在香港主板上市，期货子公司和直投子公司准备于明后年在新三板上市或香港上市，股权交易中心未来三年内也准备在新三板上市。这五个板块的上市将有力促进公司的发展。

1、中原证券董事长：进一步加强风险控制为A股上市和加快发展保驾护航

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