卖出远期外汇是什么意思(外汇期货交易与外汇交易远期的联系和区别)

外汇期货交易与外汇交易远期的联系和区别

区别：（一）市场参与者有所不同从事远期外汇交易虽无资格限制，但实际上远期外汇市场参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商，没有从银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会；而在外汇期货市场上，任何投资人只要依规定缴存保证金，均可通过具有期货交易所清算会员资格的外汇经纪商来进行外汇期货交易，因而使外汇期货交易发展成为一个活络而有效率的市场。（二）交易场所与方式不同传统的远期外汇交易，分为银行之间的交易及银行对客户的交易两种，两者均以电话、电报、电传等电讯网络来进行，远期汇率通常是由买卖双方的询价和报价来确定，价格的变动不受任何限制；外汇期货交易则是由场内经纪人、场内交易商在指定的交易栏旁通过公开喊价，竞争拍卖的方式进行，价格的波动有上下限的限制。远期外汇交易是在场外进行，一般没有具体的交易场所；外汇期货交易只能在受**管理的期货交易所里进行，具有严格的交易规则和程序。（三）交易金额、交割期的规定不同远期外汇交易的交易金额、交割期均由交易双方自由协商决定。而外汇期货交易对上述事项则有标准化的统一规定。要想在期货市场上进行套期保值或外汇投机，只能按合约标准化的数额或其倍数进行交易。例如在芝加哥国际货币市场上，每份英镑合同的交易额为2.5万英镑，每份德国马克合同金额为12.5万马克，日元合同金额为1250万日元，法国法郎合同金额为25万法国法郎，瑞士法郎合同金额为12.5万瑞士法郎，加拿大元合同金额为10万加元，墨西哥比索合同金额为100万比索。另外外汇期货合约也有标准化的交割期限，一般以每年的3月、6月、9月和12月份为交割月，且到期日固定在交割月份中的第三个星期的星期三。（四）交割方式与报价性质不同只有很少的外汇期货合同在到期日进行实际交割，绝大多数期货合同都是在到期日之前以对冲方式了结；而大多数远期外汇交易在交割日以实际交割兑现。（五）交易成本与信用风险情况不同在远期外汇市场上，银行为客户办理远期外汇买卖时所发生的费用都包括在买入汇率与卖出汇率的差价中，通常不再另外收取佣金。而外汇期货交易的买卖双方不仅要交保证金，而且要交佣金。因此，相比而言，外汇期货交易的交易成本较高。（六）有无保证金的不同远期外汇买卖一般不收取保证金。如果某外汇银行对于对方银行或商业客户的信用程度评价较低，可能要求对方缴纳一定的保证金或提供某种担保，如要求客户存入大约为远期合同金额5％～10％的资金作为其履约的保证。而外汇期货交易的买卖双方均需缴纳保证金，保证金的数量由期货交易所决定，根据外汇期货价格的波动情况进行调整，通常每张合同的保证金为900～2800美元。（七）受监管的方式不同远期外汇市场在很大程度上是自行管理的，在这个市场上做的每笔交易仅受一般的合同法和税法的制约。外汇期货交易则受到**较严格的管制。

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外汇的衍生品远期掉期是什么意思

外汇衍生产品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。外汇远期合约是交易双方约定在未来某日或某日前以确定价格购买或出售一定数额金融产品。外汇远期合约是金融衍生产品中历史最长、交易方式最简单的一种，也是其他几种外汇衍生产品基本衍生产品的基础。掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。

投资大师系列|交易鬼才列传：乔治·索罗斯

1992年9月，全世界基金经理难以忘怀的一个月。拜欧洲市场动荡所赐，索罗斯和他四名客户短短一个月获利15亿美元。这还不是他们在当年唯一的进账。8月底到10月初，索罗斯量子基金的新资产价值上涨31%。截至10月中旬，他管理的资产已膨胀至70亿美元。索罗斯这一经典战役，要从欧洲的一个条约说起……

端倪初现 英镑承压

1992年欧洲共同体十二国在荷兰马斯特里赫特签署了《马斯特里赫特条约》，其中规定，欧共体各国应当分阶段完成统一货币工作。但在签署条约时，英国要求欧盟各国承认它“可以不参加统一的欧洲货币”，即当欧元在20世纪末建立时，英镑会继续存在下去，英国的中央银行也将继续制定货币政策。

《马斯特里赫特条约》签署之后，英镑兑德国马克的汇率是1:2.95，这一数字无疑太高了。两德统一后，由于东德大举搞基建，德国经济出现了过热趋势，其央行不得不调高利率，以抑制通货膨胀，这给英镑带来了更大压力。面对德国央行加息，英国央行只有两个选择：要么跟随德国，上调英国利率，以维持英镑在资本市场的竞争力；要么筹集资金在外汇市场大量购买英镑，维持英镑汇率稳定。两条路都有其难处——加息将使低迷的经济雪上加霜；筹集资金稳定市场，英国**和央行一时又拿不出这么多资金。

而在英国**和中央银行的对面，蜇伏着一群能量巨大却鲜为人知的金融投机家，他们来自一种叫做对冲基金的金融投资机构。到1990年代初，金融监管者都没有充分意识到对冲基金的能量；等到他们意识到的时候，一切已经太晚了。世界上最强大的宏观对冲基金将在***乔治·索罗斯的率领下，与英国**展开一场面对面的决斗。

防线崩溃 英镑不保

1992年，保卫英镑的主要力量并不是英国央行，而是与英国共同处于欧洲汇率机制中的欧洲其他国家的央行，尤其是德国央行。仅凭英国的力量，无法把英镑兑德国马克维持在1:2.95的高水准上。所有金融投机家也都知道英镑有贬值风险，但没有任何人敢轻易出手狙击。虚弱的英国经济没有多少血可流，但只要德国愿意为它流血，英镑就不会沦陷。

1992年初，德国经济已经出现过热趋势，以抑制通胀为首要任务的德国央行决不可能在此时降低利率；随着东德基建进入高潮，通胀压力越来越大，马克利率还有上涨空间。德国每一次加息，都伴随着英镑的一阵颤抖——英国央行多次请求德国央行降低利率，以便英国跟随其步伐，刺激英国出口。但德国在多次权衡利弊后一再拒绝，令伦敦陷入尴尬而脆弱的境地。

一些看好英镑的投资者仍天真地认为，德国会在关键时刻出手帮助英国。但索罗斯不一样，他从不轻信**人物的承诺。他并不关心英国人说了什么，而是关心德国央行的态度：德国态度暧昧实际意味着对维持英镑汇率既没有信心，也没有决心。让英镑继续留在欧洲汇率机制，或对欧洲经济一体化更加不利。所以，牺牲德国利益维持英镑稳定既危险又不值。

很少有人注意到英国财政大臣莱蒙在欧盟财政部长会议后发表的一篇简短的演讲。他说：“欧洲货币汇率机制内各国将不会再一致行动。”什么意思？如果各国不再一致行动，汇率剧烈波动将难以避免，时间的延误和各国政策的分歧将纵容金融投机家冒险，使欧洲汇率机制失去对市场的控制。索罗斯反复研究莱蒙这些言论：或许，莱蒙更早前的强硬立场只是虚张声势。

9月10日，索罗斯终于等到他守候近两年的进攻信号：《华尔街日报》刊登了德国央行行长的一篇访谈，其中提到：“欧洲货币体系不稳定的问题只能通过部分国家货币的贬值来解决……”他没有提到“部分国家”是哪些国家，不过对于索罗斯来说，这种暗示已经足够了。

德国人抛弃了英国，使这个金融中心完全暴露在全球对冲基金的凶猛火力之下。英格兰银行成为伦敦最后一道脆弱防线，但他们赖以救命的75亿英镑国际援助资金似乎还未到位。

战役打响 英镑暴跌

当货币市场危机步步逼近时，索罗斯的秘密投资大计也在紧锣密鼓地推进。其运作过程十分复杂，原因在于他相信货币汇率机制的分崩离析是一步步发展的：第一，欧洲货币的主要部分重新组合；第二，欧洲利率急剧下降；第三，欧洲股票市场的跌落。

因此他决定卖空贬值的欧洲货币，而把赌注押在利率和保险市场上。在一步大胆的行动中，索罗斯和他的伙伴一下子卖出了大约70亿美元的空头英镑，然后买进了60亿美元的德国马克。他们也在小范围内买进了一些法国法郎。

同时，索罗斯购入了价值5亿美元的英国股票，这一操作是以假定一个国家的股票经常随其货币走低而升值为前提的。另外，索罗斯还投资于长期的德国和法国债券市场，同时卖空自己的德国和法国股票。索罗斯的想法是德国马克升值将损害其股票，但对债券有益，因为利率将降低。

索罗斯在纽约也进行了巨大的投资。“我们有70亿美元的股票，在市场的资本总计为100亿美元。这是我们公司资本的1.5倍。”索罗斯说，他借入50亿英镑，接着他把英镑以2.79马克兑1英镑的比价换成了马克。现在，他拥有了大量坚挺的马克。

当一个国家货币面临威胁时，其财政官员常常备有几套应急方案。其中之一便是强行干预外汇市场，购进自己的货币。如果此方案不起作用，下一道防线就是提高利率，一般认为高利息会把资金吸引回自己的货币，从而达到稳定的目标。但为了不削弱经济发展，英国**不愿意提高利率，显然他们对渡过这道难关还心存侥幸。然而与此同时，意大利里拉开始下跌。

“在意大利终于将里拉贬值，而德国也小幅调低利率时，”索罗斯的发言人称，“这几乎就像是我们为一场考试准备了半年，而现在终于要上考场了。”

在里拉被重创之后，索罗斯看到，德国央行行长施莱辛格公开表示，德国央行不会为英镑两肋插刀。索罗斯说，这“吹响了号召所有人狙击英镑的号角”。

的确，消息一出，投机商们纷纷向英镑、里拉等疲软的货币展开攻击，他们疯狂抛出这些货币，转购马克，对这些软弱的货币进一步带来震荡。

9月16日，莱蒙请求首相同意把利率提高两个百分点，提高到12%。由于没有其他选择，时任英国首相梅杰只好点头同意。宣布发布后，利率提高了，这也标志着英格兰银行种种干预的失败。为了这次行动，英格兰银行动用了其外汇储备440亿英镑中的150亿来救市，但仍不见好转。人们都明白英国已不可能长久保持这样高的利率。因此英镑继续下跌，英镑徘徊在欧洲外汇体制规定的最低限额2.778德国马克的水平线下。

一天的努力无济于事，英国不得不做出脱离欧洲货币汇率机制的决定，英镑也不得不贬值。消息一出，英镑兑马克比价下降了2.7%，远低于以前欧洲汇率体系中英镑的最低限额。

在这次英镑战役中，索罗斯首先通过分析信息，得出了“英国经济无法支撑强势英镑，英镑必将贬值”的结论。一般而言，此后他可以采取以下特定策略牟取利润：

第一是多空仓策略。买进即将升值的美元或马克，卖空（借入）即将贬值的英镑。这是一个典型的利用于外汇市场的多空仓策略。

第二是套利策略。英镑贬值或对英国金融市场造成严重冲击，英国市场上的某些金融资产可能暂时下跌到应有的价值之下；例如，可能出现某种英国基金的市场价值低于其净资产的情况，或者某种债券在伦敦的交易价格远远低于其在纽约的交易价格的情况，这时就可以以较低的价格买入，以较高的价格卖出。

第三是循环交易策略。当一个国家的货币贬值的时候，该国股票通常都会上涨，这是有历史数据支持、也有理论依据的。所以索罗斯在卖空英镑的同时，大量买进英国股票。

英镑危机过后，索罗斯和他的办公室核实后得知他的英镑头寸的利润接近9.5亿美元，而且还在不断增长，因为他还用英镑以外的货币进行交易。在这9.5亿美元中，索罗斯个人所得占三分之一。另外，在针对英国、法国和德国的利率进行的多头买进与卖空意大利里拉的交易，使他的利润迅速增长了大约20亿美元。根据目前公布的资料，索罗斯在英镑危机中获利最多的是多空仓策略，他的9.5亿美元利润都是通过卖空（借入）英镑，买进美元或马克造成的。此后英国股票果然大涨，索罗斯又赚了一笔，但是远远少于第一笔。至此，以索罗斯为代表的投机商们取得了狙击英镑战役的最终胜利。

虎视眈眈

泰国是上世纪90年代亚洲地区发展较快的国家之一。但90年代中期以来，该国经济出现了一系列问题。包括泰国的房地产市场出现了泡沫、经常项目出现严重逆差、采用了刚性较大的钉住一揽子货币的汇率制度以及匆匆走上金融开放的道路。1997年，正是这些问题相互联系在一起，使泰国经济陷入危险境地。

泰国经常项目的严重逆差形成了泰铢汇率贬值的压力，但是泰国又实行钉住一揽子货币的汇率制度。由于一揽子货币的加权平均值没有下降，泰铢就不能贬值，这样就造成了泰铢汇率被高估的现象，人们预期泰铢将会贬值。

与此同时，泰国的商业银行从国际货币市场取得外汇，然后将外汇转换为泰铢贷放出去。虽然许多商业银行都做了远期外汇交易以避免汇率变化的风险，即事先确定未来用泰铢兑换外汇的汇率，但是一方面如果大量贷款收不回来，发放贷款的银行必将遭受损失；另一方面即使收回来，一旦泰铢对外贬值，作为远期外汇交易另一方的外汇银行将遭受损失。

泰国告急

早在1996年，泰国未能按期偿还的房地产贷款开始增加，商业银行出现现金周转困难的问题。1997年后，泰国商业银行的呆账坏账迅速增加。

2月17日，为稳定泰铢汇率，泰国央行决定提高泰铢短期利率。由于泰国出现严重的经常项目逆差，泰铢呈颓势，泰国央行试图用提高泰铢利率的方法来避免泰铢汇率贬值。

3月4日，泰国发生银行挤提事件。存款者担心商业银行呆账坏账的增加影响他们存款的安全，纷纷到商业银行提取存款。泰国央行被迫向10家受挤提影响的商业银行提供无抵押品的贷款。同日，泰国股票价格跌到近五年来最低点。

3月11日，泰国财政部长威拉旺表示，泰国发生了金融危机，不过**已经全面控制住*势。他呼吁公众不要听信谣言。

4月25日，美国穆迪再次降低泰国大城、京都和军人三家主要银行的信用级别。两周前，该公司已将泰国长期借贷信用级别从AA下调到A。

试探性打击

量子基金负责东南亚事务的助手在1996年向索罗斯递交了一份报告，指出东南亚国家的情况与1992英国的情况相似：第一，东南亚国家都采取本国货币与美元相联系的汇率制度；第二，东南亚国家采取的本国货币与美元相联系的汇率制度缺乏弹性，其中尤以泰铢为甚；第三，东南亚国家在开放资本项目时没有对汇率制度进行改革。

索罗斯经过考虑，决定对泰铢发起一次试探性的攻击。

1997年2月，量子基金首先在外汇市场上散布谣言，传说国际货币基金组织已经明确要求泰铢贬值，一时间泰国外汇市场人心惶惶。接着，量子基金开始在外汇市场上抛售泰铢购入美元，短短几天时间就卖出了价值1亿美元的泰铢。其他国际投机者纷纷跟进，外汇市场出现了抛售泰铢抢购美元的风潮。

为了稳定泰铢汇率，泰国央行不得不卖出美元买进泰铢，以保持外汇市场美元和泰铢供求的平衡。最后，泰国央行耗费了20亿美元，才将这场规模不大的风暴平息下去。

虽然量子基金损失近500万美元，但索罗斯笑了。当对冲基金对泰铢发动突然袭击，泰国央行事前没有觉察，事后又表现出对外汇市场调节能力的欠缺。索罗斯认为，这次战争赢定了。

联手反击

1997年5月12日，索罗斯向量子基金发出了攻击泰铢的指令。量子基金从泰国商业银行借进了大量泰铢，同时在即期外汇市场和远期外汇市场卖出泰铢买进美元。其他投机者同样采取跟进的方式抛售泰铢，外汇市场骤然阴云密布。

5月14日，在国际投机者的攻击下，泰铢汇率下跌到26.21泰铢兑换1美元，达到泰铢汇率11年来最低水平。

5月15日，泰国**差瓦利与财政部长威拉旺紧急磋商，决定采用以下措施进行防御：第一，联合新加坡和香港的金融管理*对外汇市场进行干预，以增加防御力度；第二，禁止泰国商业银行向外国投机者拆放泰铢资金，以断绝投机者的资金来源；第三，向日本央行寻求紧急资金求助，以补充美元资金；第四，将泰铢资金隔夜拆借利率提高到25%，共提高11个百分点，以增加投机者的成本。

新加坡和香港的金融管理*迅速作出反应，同时在外汇市场上用美元买进泰铢。在泰国**的努力以及其他国家与地区货币当*的协助下，泰铢汇率回升到25.33泰铢兑换1美元。但投资者仍对泰国经济前景感到担忧，泰国股价仍在下跌。

5月16日，泰铢汇率继续回升到25.30泰铢兑换1美元。泰国央行表示，抛售泰铢的投机活动已基本结束。泰国央行已通知本国商业银行不提供货币市场利率的报价，不向外国投机者提供泰铢资金，以切断投机资金的来源。

对冲基金向泰国发起的第一轮攻击就这样被泰国**抵挡住了。

由于泰铢没有贬值，国际投机者借入泰铢并卖出泰铢后，不得不按照同样的汇率买进泰铢以偿还泰铢借款，从而损失了交易成本和支付的利息。

索罗斯没有想到新加坡和香港的货币当*会联合起来支持泰国**。量子基金继2月赔了500万美元后，5月再赔1000万美元。

釜底抽薪

6月2日，按照财政部部长的指示，泰国央行发布公告，要求泰国金融机构停止货币互换交易、利率期权交易、远期外汇交易和外汇期权交易。另外，泰国央行要求泰国金融机构每天详细报告外汇交易情况并保留有关外汇交易的票据。

这一招是釜底抽薪。停止货币互换交易和利率期权交易实际上是要断绝国际投机者将美元资金转换为泰铢资金的来源；停止远期外汇交易和外汇期权交易实际上是要避免泰铢在外汇市场上受到立体的攻击。

泰国央行这些措施其实就是通过使金融市场回到原始状态的方式来禁止国际投机者利用金融衍生工具来筹集泰铢和压低泰铢汇率。如果用现代战争的语言描述，就是泰国央行要打瞎对方的卫星，让对方回到飞鸽传书时代。显然这些措施的实行意味着国际投机者要取得泰铢资金，只能向商业银行借入；国际投机者要攻击泰铢，只能在即期外汇市场上卖出泰铢。

索罗斯对此始料未及。也许这就是英国央行和泰国央行的区别：发达国家习惯于按常理出牌，发展中国家则往往不是。

然而，这一公告引起了轩然大波。显然，停止金融衍生工具的交易影响到所有的市场参与者，包括投机者和非投机者。在曼谷街头，出现了“差瓦利下台”、“威拉旺是个蠢蛋”的示威标语。

国际投机者最害怕的就是这样的非常规出牌。国际投机者在资金和手段上具有优势，但这种优势只有在市场规则不变的条件下才能显示出来，泰国**偏偏有权力去改变这种规则。显然，泰国**有死穴，国际投机者也有。

致命一击

泰国**停止金融衍生工具交易这些措施的实行需要有一个前提，那就是有一个强大的**。可惜当时的泰国不具备这一条件。差瓦利**执政时间不长，地位尚未稳固。

索罗斯再次看到转机。量子基金迅速动员媒体的力量，一方面嘲笑泰国央行的措施多么无知和危险，另一方面散布威拉旺将要下台的传言。泰国国内舆论一片哗然，批评声音四起。

于是索罗斯再度出手了。量子基金在外汇市场上抛售了20亿泰铢，打出了第二记重拳。外汇市场再次动荡不安。

6月19日，泰国副**兼财政部长和商业部长正式向差瓦利提出辞职。由于市场传闻得到了证实，国际投机者们大规模抛售泰铢。泰铢汇率跌至28泰铢兑换1美元的水平，泰国股票价格也下跌了4.48%。

在泰国国内乱成一团时，索罗斯也担心香港货币当*和其他东南亚国家央行是否联合对外汇市场进行干预。他意识到，这几天是最关键的时间。现在泰国处于**动荡，其它**不好有所表示。一旦泰国**渡过这几天的难关，香港货币当*和他国央行有可能拉泰国**一把。那时候，量子基金可能将损失20亿美元。

索罗斯指示量子基金，必须果断给予泰铢致命的一击。

6月30日外汇市场一开市，国际投机者们又一次大规模抛售泰铢。泰铢遭受重创，27泰铢兑换1美元的汇率岌岌可危。泰国央行苦苦支撑着泰铢汇率。

7月1日，泰铢再次跌破28泰铢兑换1美元的汇率。泰国央行10多天来为维护钉住一揽子货币的汇率制度已经减少了50亿美元的外汇储备，再继续干预下去泰国的外汇储备将告急。

7月2日，泰国央行宣布放弃现行的汇率制度，改为实行浮动泰铢汇率制。由于泰国央行放弃了买进泰铢以维持泰铢汇率的做法，当天泰铢汇率应声下跌20%。面对泰铢对外购买力大幅下降，泰国民众大量抢购价值稳定的黄金，15.2克金条价格从4150泰铢上升到4450泰铢。

索罗斯和其它国际投机者们大获全胜。据报道，量子基金在泰铢的投机中获得了3亿美元的收益。

批评四起

在东南亚金融危机发生四年之后，索罗斯曾说过这番话：“金融运作方面，说不上有道德还是无道德，这只是一种操作。金融市场是不属于道德范畴的。它不是不道德的，道德根本不存在于这里，因为它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者，我会按照已定的规则来玩游戏，我不会违反这些规则，所以我不觉得内疚或要负责任。”

关于这个问题，香港特区**前任行政长官曾荫权在接受电视采访时提出了另一番观点。当时主持人杨澜问：1999年时我采访过索罗斯，他当时说他是一只狼，他会把羊群里比较弱的羊吃掉，这样羊群可以更好地发展。这是不是他当时狙击泰铢等东南亚货币的一个辩解？曾荫权回答说，我不知道谁是羊，也可能他是羊，而不是我们。他讲得轻松，但是影响的是老百姓，千千万万的人，受苦的不少。这并不是一个游戏，而是关于整个亚洲地区的民生问题。

在外来自币交易套期保值业务中,买入或卖出远期外汇,在合同期内因汇率变动发生的外币折算收益或损失,借记或贷记下列账户的是...

C

外汇里的swap是什么意思？

外汇里swap专业说法是掉期，通俗的说法就是隔夜利息。。指的是你炒外汇使用的杠杆部分的资金你应该承担的隔夜利息。具体可以看下“汇龙网”外汇知识。

外汇远期（foreign exchange forwards）本质上是一种预约买卖外汇的交易。即：买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间；到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。

外汇掉期(ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。

金融领域中的SWAP 掉期交易(Swap)是一种金融衍生品(也称为金融衍生工具)，指交易双方约定在未来某一期限相互交换各自持有的资产或现金流的交易形式。较为常见的是外汇掉期交易和利率掉期交易，多被用作避险和投机的目的。

掉期和锁汇的区别？

掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。 也称互换（Swap），是交易双方依据预先约定的协议，在未来确定期限内，相互交换的交易。

锁汇就是锁定汇率，在银行中这个业务叫远期结售汇。在汇率波动频繁的情况下，银行为企业办理锁定汇率的操作。在结汇当天不是按照当天的外汇牌价，而是按照之前确定的汇率进行结汇。

远期汇率是什么意思呢?

同学你好，很高兴为您解答！远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约性交易...

某贸易公司A与银行B进行卖出外汇远期的交易。假设到期日牛通北凯为T1,远期价格为K1,到期后实际汇率为S1(S1>K1)...

B

远期套期保值与货币市场套期保值的区别？

（1）远期市场套期保值（Forward Market Hedge）。利用远期外汇市场，通过签订具有抵消性质的远期外汇合约来防范由于汇率变动而可能蒙受的损失，以达到保值的目的。远期外汇合约反映的是一种契约关系，即规定一方当事人在将来某个特定日期，以确定的汇率向另一方当事人交割一定数额的某种货币以换取特数额的另一种货币。至于履行合约的资金来源可能是现存的或经营业务的应收款或尚无着落，需要时再到即期外汇市场购买。通过远期市场套期保值可以得到完全确定的现金流量价值，但它未必是最大化的价值。利用远期市场套期保值的前提是必须存在远期外汇市场，而在现实世界中，并不是任何货币都存在远期外汇市场。

　　（2）货币市场套期保值（Money Mardet Hedge）。通过在货币市场上的短期借贷，建立配比性质或抵消性质的债权、债务，从而达成抵补外币应收应付款项所涉及的汇率变动风险的目的。与远期市场套期保值一亲，货币市场套期保值也涉及一个合约以及履行合约资金来源问题。但是，这是签订的是一个贷款协议即寻求货币市场套期保值的公司需要从某个货币市场借入一种货币，并将其在即期外汇市场上兑换成另一种货币，投入另一个货币市场。至于履行合约的资金来源无非是经营业务的应收款或尚无着落，需要时再到即期外汇市场购买。如果属于前者，那么，货币市场套期保值就是“抛补性质的”（Covered）；如果属于后者，货币市场套期保值则是没有保值仍存在一定的风险。货币市场套期保值涉及借款换汇和投资（即借贷）两个过程和两个货币市场，其保值机制在于两个货币市场的利率差异与远期汇率升（贴）水的关系。