加息对资本市场的影响(如何看待市场加息预期的提升及其对资本市场的潜在影响︱重阳问答)

如何看待市场加息预期的提升及其对资本市场的潜在影响︱重阳问答

-TheEnd -

声明

不构成任何投资建议和销售要约，不涉及任何商业合作。

版权归原作者或机构所有，部分文章推送时未能与原作者取得联系，

我们的文章可能会迷失在茫茫的信息流中，

你的一个分享、点赞、“在看”，

能让我们之间的距离更近一步，

为了更好地相遇，

星标置顶也是极好的。

重阳投资，始终和你在一起。

美联储加息对中国有什么影响

4、美联储加息会影响中国的资本市场。加息会导致美元升值，这将导致中国资本市场的投资者转向美元资产，从而影响中国的资本市场。5、美联储加息会影响中国的外汇储备。由于美联储加息会导致美元升值，这将导致中国的外汇储备出...

加息对股市影响？

1、最直接的影响就是投入股市的资金变少了。试想一下，如果存银行的利息变高了，当你把资金从银行拿出来进入股市时就会考虑值不值得冒险。与个人行为不同，市场上的大多数人组成的群体行为，体现出很简单的"趋利避害"规律，当低风险理财收益变高时，高风险的股市投资就会受挫。

2、利好银行板块。当有更多人存钱到银行时，银行就有更多的资金可以贷款，从而增加了业绩，有更好的利润增长。

3、利好煤炭、有色等资源类板块。如果是商品期货市场，由于期货对货币政策的敏锐度，加息会引发商品价格短期内的普遍下跌。但是，对于股市则不一样，加息往往发生在商品价格已经上涨一段时间后，企业的利润已经和以往不一样了。甚至在加息后，很可能煤炭、有色等资源类商品价格还会慢涨或者在高位震荡，这两种结果都会有利于资源类企业的利润大幅增长，周期股的眉飞色舞行情往往就是这样产生的。

4、利空高负债的行业。加息后，负债利息将会变高，偿还本息的压力将会变大，如果本身公司的现金流就吃紧，那就有可能会引发违约事件。

5、利空房地产行业。加息后，对于买房者，如果贷款买房，将要付出更多的利息，加大了购房成本。同时对于房地产商，融资成本也将变大，所以对整个行业是利空。

加息政策出来对股市有什么影响？

加息是利空消息,加息会降低市场上的货币流动量```

美联储加息为什么对股市有影响

这就是机会成本的增加，显然也导致了部分资金从股市撤出。其他还有一些因素，但都比较复杂，比如加息是会导致经济增速下降，从而导致企业利润下降等等。中央银行加息，对股市的影响是负面影响，减息则是正面影响。

美元加息的原因及影响分析？

美元加息的原因通常是为了抑制通货膨胀，防止经济过热。当经济增长过快，通货膨胀率上升，美联储会采取加息措施来抑制通货膨胀。此外，美元加息还可以提高美元的吸引力，吸引更多的资本流入美国，从而支持美元汇率的上涨。美元加息是美国货币政策的一种重要手段，对全球经济和金融市场都有着重要的影响。在全球化的今天，各国都应该密切关注美元加息对本国经济和金融市场的影响，采取相应的措施来应对。美元加息的原因通常是为了抑制通货膨胀，防止经济过热。当经济增长过快，通货膨档仿胀率上升，美联储会采取加息措施来抑制通货膨胀。此外，美元加息还可以提高美元的吸引力，吸引更多的资本带庆流入美国，从而支持美元汇率的上涨。美元加息是指美国联邦储备委员会（简称美联储）提高基准利率的行为。基准利率是指银行之间互相借款时的利率，也是影响整个金融市场利率的基础。美元加息对全球经济和金融市场都有着重要的影响。美元加息会导致全球资本流动性的变化，进而影响各国的经济和金融市场。一般来说，美元加息会引发全球资本流出，导致全球股市、汇市、债市等市场波动加剧。美元加息是美国货币政策的一种重要手段，对全球经济和金融市场都有着重要的影响。在全球化的今天，各国都应该密切关注美元加息对本国经济和金融市场蠢蠢握的影响，采取相应的措施来应对。

加息政策出来对股市有什么影响？

加息是利空消息,加息会降低市场上的货币流动量```

重磅！美联储加息如期而至！对资本市场究竟有何影响？

这是资本市场屏息的一天，该来的，还是又来了！

就在刚刚，耶伦投放了重磅炸弹！

北京时间本周四（15日）凌晨2:00，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1%-1.25%，与市场预期一致。这是美联储今年的第二次加息。

看点

01

市场反应强烈！

消息一出，美元指数突然出现大幅跳水，一度从97.07点跌至96.32的低点。在耶伦新闻发布会开始后，美元指数快速反弹至96.81点附近。

其实美元指数近来的走势一直偏弱，在今年3月加息时，美元指数的点位在101点左右，而在去年12月加息时，美元指数则位于103点附近。

欧元对美元方面，与美元指数走势相似，在加息结果宣布前，欧元对美元汇率一度从1.212升至1.1296的高点，随后又再次回落到1.1224附近。

人民币方面也出现一定幅度的升值，美元对离岸人民币汇率一度从6.79跌至6.77，随后稳定在6.78附近。

黄金价格也一度出现快速拉升，在决议公布前，黄金价格从1271美元/盎司瞬间飙升至1281美元/盎司，随后震荡回落，在耶伦开始新闻发布会后再次出现快速跳水，随后在1270美元/盎司附近徘徊。

而美国三大股指在耶伦发表讲话之后都出现小幅跳水的走势。

▲道琼斯指数走势

看点

02

为什么说加息毫无悬念？

高盛：

美联储6月份加息无疑。耶伦的新闻记者会，应该会就美联储6月加息后的下一步紧缩措施究竟是资产负债表正常化还是年内第三次加息行动，给出更加明确的信号。

摩根士丹利：

美联储加息25个基点并不会造成惊喜，加息是每个人都在期待的。

由于6月份加息的概率接近100%，所以，加息与否并不是本次会议的亮点。市场最为关注的是，美联储以及耶伦对于后续的加息路径和缩表计划作出什么新的回应。

从本次美联储作出的回应来看，无论是加息还是缩表都出现了不同程度的新变*。

加息方面，小编观察到的变化如下：

由于加息的最重要依据之一，核心通胀率，出现快速下跌的情况，所以无论是美联储的声明还是耶伦的公开回应，都把核心通胀率摆在十分重要的位置。美联储方面承认，2%的通胀预期在短期内之内很难实现了，尤其是今年基本不可能了。

美国核心通胀率近期一致不达标

或许是通胀问题引人担忧，在美联储的利率预估中值方面，竟然把2019年的利率目标，从3%调降为2.9%。

PS：这可能意味着未来美联储会少加息一次。

从议息会议的投票结果来看，尽管最后表决是加息，但是明尼阿波利斯联储**投出了反对票，这表明美联储内部仍然在加息路径上存在分歧！

更为让小编惊讶的是，在美联储公布决议之后，市场对今年加息的表现出非常悲观的态度，9月份的加息概率不足2成，11月刚好2成，12月不足5成。

CME美联储加息预测

按照传统，作为预测美联储加息的权威指标，芝加哥商品交易所的美联储加息预期如果没有超过6成以上，基本上美联储是很难加息的。因为美联储加息的时候除了要参照经济数据（GDP、就业、通胀组成的泰勒法则），还要关心市场的反映（主要是华尔街的反映）。

因此，尽管美联储说，今年可能还会有加息，但是，如果从目前的市场反映来看，或许很难成行了。

看点

03

对人民币、A股、黄金影响如何？

人民币

一旦美联储加息，美元会上涨吗？从上次的经验看，美元不涨反而是下跌了。

人民币下跌还是上涨？从上次的经验看，是上涨的。

相比较而言，人民币在今年表现亮眼。连续4个月的外汇储备大幅回升，进一步对人民币汇率形成支撑，从而大大减弱美元加息对中国货币政策的制约。从技术分析的角度来讲，意味着人民币的下跌趋势已经被扭转了。

5月份，非美元货币兑美元总体升值，美元指数贬值。

一旦美联储加息，会不会逆转这个*面？

目前，人民币已经不是全球最贵的货币。大多数新兴市场货币从2016年就开始涨了，和我们出口导向相似的亚洲货币今年年初也开始持续涨，和其他非美货币比，人民币就是乌龟，爬得最慢。

A股

每逢美联储召开议息会议，资本市场都是“心惊胆战”，近年来A股对美联储加息的关注度也越来越高。

2016年美联储历次议息会议对应A股表现

据统计，去年以来，美联储召开过7次议息会议。会议召开前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空冲击比较明显；议息会议结束后，美联储并没有启动加息，A股又重回原有轨道，以上涨为主，表现出明显的强势。

再来看下，美联储的历次加息对A股有何影响：

有观点倾向认为，昨日A股的下跌，已经部分消化了本次美联储加息对A股的影响。

回顾最近几次美联储加息周期A股的走势，我们可以发现一些规律——美国开始加息之后，A股都会先下跌后反弹。包括2015年底至今的加息周期，A股中美国加息的次月(2016年1月)出现暴跌，然后慢慢反弹。

展望后市，这一规律是否还会在A股市场延续呢？

黄金

从历史走势来看，黄金的阶段性低点与美联储加息的时间点非常接近，美联储加息以后，黄金价格开启大幅反弹行情，2016年12月加息后此表现尤其明显。

看点

04

年内是否更多次加息？

重要经济数据表现不佳将影响年内更多次加息。

1.美国5月CPI环比意外下降

北京时间6月14日晚间公布的数据的显示，美国5月CPI环比降0.1%，预期持平，前值升0.2%；同比升1.9%，预期升2%，前值升2.2%。美国5月核心CPI环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.1%；同比升1.7%，预期和前值均为升1.9%。

2.美国5月零售创去年1月来最大降幅

美国5月零售销售环比降幅录得一年以来最大，主要原因是机动车购买量及可支配支出下降，不利于第二季度经济增长加速的预期。

汽油、建筑材料及食品服务业销售增幅不明显。亚特兰大联储预测今年经济增速为3%，但核心销售月率数据表现有所走低，料将影响第二季度经济增速。

3.非农就业人数远不及预期

美国5月非农就业人口数据大幅低于预期，主要受制造业、**机构以及零售行业裁员的影响，数据表明非农就业人数在过去12个月从18.1万的均值水平大幅下滑，这意味着，尽管失业率跌至16年低位的4.3%，但美国劳动力市场正在失去动能。增速放缓加大了市场对经济健康的担忧。

看点

05

美联储预计今年起开始缩表

如果说加息是一颗炸弹，那么这颗炸弹只相当于1公斤的TNT当量，毕竟市场对此早有准确预期；但耶伦说的另外一件事，则是相当于1吨当量的TNT炸弹。

在此次议息会议上，美联储除了如市场预期的继续加息之外，更重磅的是还对外宣布了更多缩表的细节。

所谓缩表，即缩减资产负债表的规模。

2008年金融危机爆发之后，美联储实施了QE（量化宽松）的货币政策，以大幅增加市场的流动性。在2008年雷曼危机爆发前，美联储的资产负债表规模0.9万亿美元，三次QE（即美联储直接购买债券等证券向市场投放流动性，这会导致美联储资产规模增加）导致其规模迅速膨胀，到2014年末QE3结束，美联储的资产规模达到了4.5万亿美元。

QE结束后，美联储对持有到期的证券进行同等规模的再投资，以维持资产负债表规模不变。

在此前市场普遍预期6月加息板上钉钉的情况下，缩表便成为更受市场关注的话题。美联储预计今年起开始缩表，起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS；缩表规模每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。

这一决定多少让市场感到有些意外，因为在通胀低于预期的情况下，加息加上缩表相当于紧缩的货币政策。这也使得2年期国债收益率出现反弹。

多名美联储官员曾公开表示，预计美联储缩表后，资产负债表规模将缩减至2万亿-2.5万亿美元。

随着美联储很快将实施缩表计划，投资者关心此举将会给金融市场带来什么样的影响。许多分析人士预计美联储此次缩表的举动对市场的影响较为温和。

《华尔街日报》在5月中旬对私营部门经济学家进行的一项调查发现，半数受访者认为，随着时间的推移，美联储逐渐收缩资产负债表的做法对10年期美国国债收益率的推升幅度仅仅会有0.2个百分点或更少。

不过，仍有一些分析人士持谨慎看法，他们表示，如果投资者在应对美联储缩表计划方面过于乐观，则市场可能会出现动荡。

此外，由于美联储此次缩表规模是史无前例的，分析人士认为美联储缩表前景将存在很大不确定性。

来源：中金在线（ID：cnfol-com）、21世纪经济报道（jjbd21）、券商中国（quanshangcn；作者：长留）、图表家、凤凰国际、每日经济新闻、21财闻汇、Wind资讯、暴财经（ID：icaijing123）、东方财富网。

富哥是中国证监会批准证券咨询机构-和众汇富旗下的首席策略分析师。西南交通大学工商管理硕士，执业编号：A0870614060001。

十余年股市、期货市场操作经验，曾在多家私募机构的操盘手，积累了丰富的投资市场经验。

秉承“把握趋势，在投资的基础上投机，在投机的基础上套利，时间体现”的投资理念。 

在深入研究宏观经济周期的基础上，精选行业，挖掘价值相对低估的公司，进行确定的价值成长型和事件驱动型投资，在价值和事件投资的基础上适度把握交易性机会

1、大盘观点分析

2、系列风险提示

3、个股热点提示

4、重要个人观点

5、操作案例解析

6、互动了解彼此

【暖你】有气度，有深度，靠近我，温暖你！

如果文章能引起大家共鸣，请大家点赞和转发，谢谢!

富哥说股

专注股市实战分享，从板块结构，龙头个股，主力资金，投资者情绪等方面预判股市走势，捕捉重大交易机会。股民请搜索并加关注!

富哥观察

分享财经、股票、投资类要闻、干货，证券市场那些最不能错过的资讯信息都在这里！股民必关注！

加息利好股市还是利空？

加息是利好股市还是利空，取决于多个因素。以下是加息可能对股市产生的影响：

1. 加息可能会提高借贷成本，导致企业的资金成本上升，从而对经济增长产生负面影响。这可能导致企业利润下降，投资减少，股市整体表现疲软。

2. 加息可以减少通货膨胀风险，降低资产泡沫的可能性。这样一来，投资者对股票的需求可能减少，股价可能受到压制。

3. 加息也可能增加投资者对固定收益资产（如债券）的需求，这可能导致资金从股票市场流出，对股市造成负面影响。

然而，市场对加息的反应并非一成不变。有时候，加息也可能被视为经济增长的信号，表明经济状况良好，企业盈利能力增强，这可能对股市产生积极影响。

综上所述，加息可能对股市产生利空影响，但具体情况还需要考虑其他因素，如经济状况、市场情绪等。

2019年年初以来，受美联储暂停加息、短期资本流入等因素影响，人民币对美元汇率中间价由687.5来自5走低至671.01...

AC解析：本题考查宏观经济常识。A项正确、B项错误，人民币对美元汇率中间价由687.55走低至671.01，说明人民币对美元升值，则同等数额的人民币可以兑换更多的美元，出境旅游费用下降，中国居民赴境外旅游热情会高涨。C项正确、D项错误，人民币升值会导致中国商品在美国市场价格上升，不利于发挥中国商品的价格优势。故正确答案为AC。