绝对收益基金排名(哪个基金最好)

哪个基金最好

没有最好的基金,去年最好的基金今年的收益排名已跌到100名之外.适合自己的就是最好的.建议购买华夏,南方,易方达,博时等大公司的基金,风险小,收益稳定!!

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下列关于基金的绝对收益，说法错误的是()。A.绝对收益与基准做比较B.证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报C.测量...

正确答案：A基金的绝对收益的计算是基金业绩评价的第一步。绝对收益是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率。与相对收益不同，绝对收益不与基准做比较。

收益稳定的基金排名？

由于选择时机，品种，年限不同，排名就不同，但那只代表过去，请务必理会，如下摘录会对你选择基金有所帮助：随着市场反弹，许多投资者又开始关注基金，无论是在生活中还是在论坛里，说起基金总有朋友迫不及待地说：给我推荐一只最好的基金吧。　　那么，市场上有最好的基金吗？　　先看看什么样的基金才是“最好的基金”。综合这些朋友的要求，我总结了一下，一只基金能够称得上最好，应该具有以下特点：交易渠道顺畅、收益最高、风险最低、波动最小、短期投资长期投资两相宜、抗跌领涨——最好是大盘不涨它也涨，大盘小涨它大涨，大盘大涨它暴涨，大盘小跌它不跌，大盘大跌它小跌……当我把这些罗列出来时，可能很多朋友都笑了，因为市场上不可能有这样的基金。　　的确没有，要真有这样的基金，别的基金还混什么？都可以洗洗睡了。　　可总有一些执著的朋友特别是新入市的朋友希望别人给他推荐“最好的基金”，还有一些朋友乐于给别人推荐“最好的基金”。其实“最好的基金”是相对一段期限、一部分投资者而言的。　　富国天益是2005、2006两年期收益最好的基金，可是这两年就落到后面去了，华夏大盘是2007、2008两年期收益最好的基金，可一方面，这是一只大家买不到的基金，另一方面，2009年华夏大盘也神奇不再。再看看中邮核心，2007年风光无限，与华夏大盘决战紫禁之巅，可是2008年遭遇滑铁卢，要倒着去找它的排名，然后到了2009年，中邮核心再度雄起，又被很多朋友奉为“最好的基金”。　　2005年到2009年，一个完整的牛熊轮回，每一个阶段都有表现相对突出的基金。可谓是“江山代有人才出，各领风*数百年”。过去没有、现在没有、将来也不会有一只基金能够在半年期、一年期、两年期、三年期、五年期都做到最好，更没有一只基金能在大熊市里全身而退。　　所以，“最好的基金”是一个谎言，即使有，也都是相对而言的——相对一段时期，相对一部分投资者。　　特别需要关注的是后一种——相对一部分投资者。看看许多收益率排名靠前的基金或者累计净值排名靠前的老牌绩优基金，大部分都是封闭的，所以它们的“最好”是相对部分投资者而言的，无论如何，一支买不到的基金不能算最好的基金。　　当然，否认存在“最好的基金”并不是说我们就没有必要进行基金选择。不管什么时候开始投资，不管是谁投资，基金的选择包括基金组合都是很重要的一件事。对每一个投资者来说，应该从对基本面的判断开始，然后是基金种类的选择，再到基金公司的分析，到基金招募书的认真研读，到基金季报的仔细分析……总的说来，应该尽量选择投资理念与自己的投资理论契合、风险和流动性也符合自己要求的基金。　　每个人投资的目的和期限不一样，对风险的承受和对流动性的要求更是不一样，所以基金的选择包括基金的组合就要充分考虑这几个方面，收益并不应该是第一位的。适合的才是最好的。所以，一支或者一组从收益率、风险系数、流动性等各方面都符合投资者预期的基金就是最好的基金。

三类基金绝对收益排名同业前十 中加基金股债投资“多点开花”-基金频道-和讯网

2022年，雄关漫道，公募基金投资亦如是。据银河证券统计，沪深300指数去年全年下跌22.51%，股票基金平均收益下跌20.08%，混合基金下跌16.54%，债券基金全年平均收益0.92%。在市场巨幅波动中，如何走好风险收益平衡木成为各家投资机构必须直面的课题。针对这一课题，以固收投资起家的中加基金，通过持续修炼投研内功，整体投研质量不断提升，去年更实现“股债双修”，交出了一份优异的答卷。2022年，公司权益类基金绝对收益排名行业第8位；偏债类基金绝对收益排名行业第10位；近七年纯债类基金绝对收益更排名行业第一，收益率达37.98%。（数据来源：海通证券(600837)，截至20221230）

面对2022年高度分化的投资市场，中加基金权益投资团队思危，思退，思变，三思而后行，审慎对待投资者的每一分钱。海通证券统计数据显示，2022年度中加基金权益类基金绝对收益居行业第8，是跻身同业top10的唯一银行系基金公司。

中加权益团队目前拥有冯汉杰、刘晓晨、张一然、薛杨等多位实力干将，近年来投研能力呈蓬勃提升之势。具体到1年期权益产品业绩表现，刘晓晨管理的中加消费优选混合A排名同类前3%，冯汉杰管理的中加核心智造混合A、中加喜利回报混合A、中加转型动力混合A分别排名同类前4%、4%和14%；张一然管理的中加新兴成长A排名同类前24%（数据来源：银河证券，截至20221231）。

在去年各类资产波动不断，资产配置难度持续加大的背景下，凭借扎实的投研和严格的风控，以及权益和固收团队的紧密合作，中加基金旗下偏债混合类产品取得了较好的投资绩效。具体来看，中加聚优一年混合A、中加聚隆持有期混合A、中加科丰价值精选、中加聚庆定开混合A等多只偏债类基金近一年收益纷纷位居同类前列。其中，由“长期价值投资猎手”冯汉杰和固收新星于跃共同管理的中加科丰价值精选混合，近一年收益排名同类前7%。此外，老将刘晓晨管理的中加聚优一年混合A、中加聚隆持有期混合A去年业绩也双双排名同类前5%。（数据来源：银河证券，截至20221231）

“九层之台，起于累土。”纯债基金投资，或可称为中加基金投研“金字塔”的最坚实“底座”。该司旗下十余只纯债基金在不同阶段领跑同类。其中，由闫沛贤独立管理的中加纯债一年A表现最为出色且稳定，该产品近1年、3年、5年、7年收益率排名均居同类前8%，短中长跑实力超群。其管理的中加纯债同样表现出众，近1年、3年、5年收益率排名均居同类前9%（数据来源：银河证券，截至20221231）。

中加固收团队在15年从业老将闫沛贤的带领下，袁素、魏泰源、张楠、颜灵珊、于跃、王霈等各具投资风格的中生代基金经理风姿各异，投资业绩均有出彩之处，百花齐放格*开始显现。上面提到的基金经理近一年均有在管产品进入同类前四分之一，比如张楠管理的中加聚利纯债定开A、颜灵珊管理的中加丰润纯债A近1年业绩双双跻身同类前4%（数据来源：银河证券，截至20221231）。

展望2023年，中加基金投研团队表示，国内经济有望转向复苏，预计2023年GDP增速将保持在合理区间，权益市场有望迎来估值修复，债券市场也会有不错的结构性投资机会。受疫情影响，2022年出口下滑，很多优质上市公司收入和盈利均遭遇下滑。抛开当期盈利下杀因素，这些优秀的公司仍然值得长期投资，另外，考虑到当下能够以较低估值水平持有这些公司，这对长线资金来说无疑具有较大吸引力。从历史数据来看，主动基金相对市场会有超额收益，在市场低位开启基金投资并长期持有，长期来说有机会获取合意回报。

对冲基金追求绝对收益是指对冲基金强调什么？

　　对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，对冲基金操作的宗旨，在于通过承担风险来追求绝对收益，同时运用对冲工具避免可能产生的重大亏损。 “hedge”这个词在英文里的本意是“围上篱笆”的意思，给基金“围上篱笆”，也就是保护基金的安全，防止或减少基金损失。　　目前，跟踪对冲基金的指数众多，主要由对冲基金数据提供商、第三方研究机构研发编制或者指数公司和数据提供商合作编制和发布。对冲基金指数按其使用功能可分为三大类：基准指数、投资指数和模拟对冲基金指数。　　对冲基金基准指数　　对冲基金基准指数(也称非投资指数)，其主要目的是反映目标市场的整体波动，因此它的市场覆盖范围广，代表性好。例如道琼斯-瑞士信贷对冲基金指数(Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index)，它涵盖了大约8000只对冲基金，是全球对冲基金行业中最具代表性的基准指数。　　对冲基金基准指数可以进一步细分为综合指数和分类指数。　　综合指数一般包含其所在数据库里所有的基金，用对冲基金收益率的均值，中值或加权平均值这些统计量来反应对冲基金数据库的总体业绩。例如，HFR研发的HFRX Global Hedge Fund Index，反映全球对冲基金整体波动情况。　　分类指数是基于数据库自有分类(如按地区或投资策略进行分类)基础之上，针对每个分类编制的指数。如Hedge Fund Intelligence编制的亚洲对冲基金指数(Asia inc Japan - USD)、中国对冲基金指数(Chinese Long/Short Equity)是基于对冲基金地区分类基础上编制的分类指数;对冲基金的基金指数是基于对冲基金的基金这个分类基础上编制的指数;而HFRX Event Driven Index则是基于对冲基金策略分类编制的指数。分类指数反应对冲基金数据库中某个分类的整体情况。　　(二)对冲基金投资指数　　投资指数，其主要目的是用于指引投资者进行投资， 投资指数的生命力在于可投资性，即有较好的流动性和较低的复制成本。构建一个投资指数，指数提供者选择对冲基金并且开发结构化产品或者衍生工具来实现基金指数的业绩。当投资者购买这些产品时，指数提供者构建标的基金，构成一个可投资的指数。这在一定程度上类似于对冲基金的基金(FOHF)投资组合。如HFR资产管理公司所研发的HFRX系列指数是投资指数。　　(三)模拟对冲基金指数　　模拟对冲基金是对冲基金指数领域最近的创新。模拟对冲基金不是代表实际对冲基金业绩的指数，而是为了避免在直接投资对冲基金时面临的流动性差、信息不公开和欺诈等风险，通过统计方法研究对冲基金收益率，并建立对冲基金收益率对于各种可投资金融资产变动反应的模型;然后用这个动态模型来创建这些金融资产的投资组合。这就使这个模拟指数变成可投资的资产组合——模拟对冲基金，并且在理论上可代表指数所构建的数据库的总体业绩。

上投摩根基金陈圆明：立足大类资产配置，构建性价比优化资产组合_管理_收益_同类

原标题：上投摩根基金陈圆明：立足大类资产配置，构建性价比优化资产组合

陈圆明先生，达特茅斯学院应用数学硕士，清华大学电子工程学士。2019年2月加入上投摩根基金管理有限公司，现任绝对收益投资部总监兼基金经理。陈圆明先生以绝对收益思路对组合进行管理，一方面进行事前风险预算，另一方面借鉴海外多元资产管理策略，立足大类资产配置，形成多资产多策略的投资框架，致力于通过资产和策略之间的负相关性降低波动，在各类市场环境中，构建性价比优化资产组合，争取长期绝对收益。

陈圆明先生所管理的上投摩根安裕回报A（偏债混合型基金）收益稳定，回撤控制能力出色，月度胜率高，长期持有体验良好。自有效起始日期以来，上投摩根安裕回报A以同类基金排名后40.2%的最大回撤，获取了同类基金排名前22.4%的绝对收益，基金年化收益9.03%，同类基金排名48/214（前22.4%），同时，基金最大回撤为6.58%，位于同类基金的后40.2%，夏普比1.05，Calmar比1.37，基金月度胜率高达69.2%。

根据基金业绩归因可以看到，基金具有优秀的择券和行业配置能力，基金收入构成中的投资收益长期保持为正，同时可以发现与同类相比，基金在震荡下跌市以及价值风格下更易于获得更强的超额收益。

基金权益持仓部分投资风格配置均衡，且在不同市场环境下对相应风格有所侧重，与同类相比基金持仓呈现高股息率、高盈利、低估值、低动量特征，行业层面，2021年之前基金行业配置呈现一定的轮动特征，2021年之后行业配置较为稳定。自有效起始日期以来，基金权益投资部分对公用事业的平均持仓占比较高(约为5.5%)。基金换手率较低，平均约为3.4倍左右。

从债券配置的角度，陈圆明先生表示会根据对当下宏观经济情况的判断来选择适当的久期水平，同时严控信用风险，不做信用下沉。在已公开的基金信用债和可转债持仓中可以看到，基金总体对石油石化行业持仓占比较高。此外，还可以注意到上投摩根安裕回报A的机构投资者持有份额占比高至87.13%，一定程度上反映了机构投资者对基金管理人能力的认可。

偏债混合型基金上投摩根安裕回报A长期收益表现优秀，能够为投资者提供较为良好的持有体验，推荐投资者关注。

风险提示：本报告为基金历史业绩分析，基金管理变动和市场结构调整等因素皆有可能使得基金产品投资价值失效

陈圆明先生，达特茅斯学院应用数学硕士，清华大学电子工程学士。2019年2月加入上投摩根基金管理有限公司，现任绝对收益投资部总监兼基金经理。陈圆明先生以绝对收益思路对组合进行管理，一方面进行事前风险预算，另一方面借鉴海外多元资产管理策略，立足大类资产配置，形成多资产多策略的投资框架，致力于通过资产和策略之间的负相关性降低波动，在各类市场环境中，构建性价比优化资产组合，争取长期绝对收益*。

（*“绝对收益”指本基金力争为投资人带来绝对回报，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。）

1.基金概况

1.1.基金经理所管基金业绩概况

截至2022-09-30陈圆明先生在管基金总规模80.35亿，自基金接管之日起，陈圆明先生名下基金收益及排名表现如下。其中，上投摩根安裕回报A的管理时间相对较长，为偏债混合型基金，是最具有代表性的一只基金。

1.2.基金基本信息介绍

上投摩根安裕回报A（004823.OF）成立于2018-09-13，偏债混合型基金。陈圆明先生自2019-04-12开始接管该基金，截止2022-09-30，基金规模约10.26亿。

考虑基金接管之后的建仓期间，对新接管基金的基金业绩有效起始日期修正为基金接管日期的3个月之后。通过统计在各个阶段基金的收益情况，可以看到基金业绩管理能力突出。上投摩根安裕回报A有效起始日期2019-07-16至2022-10-31，基金年化绝对收益9.03%，同类基金排名48/214（前22.4%），年化超额收益6.61%，同类基金排名65/214（前30.4%）；同时，基金最大回撤为6.58%，位于同类基金的后40.2%，相对最大回撤为3.92%，排名位于同类基金后28.5%，基金对回撤的控制能力较为出色。有效起始日期以来，上投摩根安裕回报A以同类基金排名后40.2%的最大回撤，获取了同类基金排名前22.4%的绝对收益。

分年度来看，上投摩根安裕回报A收益风险比率排名在2020年表现最好，2020年基金夏普比率为2.57，位于同类基金前14.7%，年化收益率为17.76%，位于同类基金前35.9%，最大回撤为3.66%，位于同类基金后40.3%。

下图绘制了有效起始日期以来基金的净值曲线、相对强弱曲线、动态最大回撤曲线以及动态相对最大回撤曲线。可以看到，上投摩根安裕回报A具有较为稳定的业绩表现，基金净值大幅跑赢基准曲线。

我们根据收益率相关性角度从全市场偏债混合型基金中分别筛选了与上投摩根安裕回报A同时期相关性分别最高的9只基金，结果如表5所示，上投摩根安裕回报A与相似度最高的9只基金相比较收益率最高，夏普比排名第二。

下图统计了上投摩根安裕回报A自有效起始日期以来月收益率和超额收益率的分布信息。可以发现，基金月超额收益集中在0%-5%区间范围内，展现了基金经理良好的盈利能力。

分月来看，上投摩根安裕回报A在39个月中有27个月跑赢基准，月度胜率高达69.2%，具有持续地获取超额收益的能力。

上投摩根安裕回报A自有效起始日期以来收益排名表现优异，具有突出的超额收益，基金月度胜率较高，为69.2%。接下来本文将通过对基金的收益进行归因分析、收益分解、风格判断等方法对基金的收益来源、风险属性进行更深入的了解。

3.1.基金收入构成中投资收益长期保持为正

基金的收入可以由利息收入、投资收益、公允价值变动收益以及其他收入构成，其中公允价值变动损益即基金在期末仍持有的资产按照截至时点的公允价值计算市值相对买入成本的收益，下图计算了各项收益占基金资产总值比例。上投摩根安裕回报A基金自2019年初牛市启动至今，利息收入稳定，投资收益在总收入贡献中占比较高，且各个时期均保持为正，2019年中至2020年末期间投资收益对总收入贡献显著。

除2019H1、2021H1以及2022H1期间，股票投资公允价值变动收益对基金收入贡献均为正。除2022年上半年债券利息收入有所下降之外，大部分时间内债券利息收入对基金总收入的贡献较为稳定。

根据下图可以看到，上投摩根安裕回报A基金具有较强的绝对收益获取能力，2019年至2020年牛市期间，股票投资收益对基金贡献显著，2021年至今的震荡下跌市场中，债券投资收益以及股利收益对基金的贡献弥补了股票投资收益的少量亏损，此外值得注意的是2021年上半年震荡市场中，股票投资收益贡献占基金资产总值比仍达到了2%。

计算沪深300指数滚动20日的收益，根据指数收益率的大小划分子样本，分别考察市场收益在不同区间内产品的绝对收益及相对其业绩基准超额收益。

根据图9以及图10，在市场处于下跌市或震荡市的情况下基金表现更为出色，基金绝对收益同类排名在此期间保持在平均前40%左右，而在市场下跌阶段，基金相对收益排名保持可达到同类前20%-30%。

滚动20日计算国证价值指数以及国证成长指数的收益率之差来代表不同的市场风格。根据图11以及图12，整体而言，上投摩根安裕回报A在价值风格下收益排名表现要高于在成长风格下的收益排名表现，当市场风格偏向价值风格的情况下，基金同类排名平均达到市场前30%左右。

3.3.基于行业视角的超额收益分解：选股、行业配置“双面开花”

根据Brinson,Hood&Beebower(BHB，1986)的观点，基金相对于基准的超额收益即为主动管理的收益，超额收益的来源有三部分：

因此，基金的超额收益可以按照下图进行分解：

下图列出了基金自接管以来每次年报/半年报核算截止日期前后共约2个月时间内，基金相对基准指数选股效应超额收益表现，综合根据年报/半年报发布的基金持仓来看，基金在机械设备、银行和食品饮料等行业内的选股超额收益贡献较为稳定。此外，结合4.3基金行业选择偏好中的结果，可以看到基金在行业总体配置较高的机械设备、银行以及医*生物等行业都有较高的行业内选股超额收益。

相对于基准，上投摩根安裕回报A相对基准权益指数在公用事业、电子、机械设备等行业都有较大幅度的超配，对基金行业配置超额收益贡献较高的行业包括医*生物、电子、房地产等。

3.4.基金持仓个股收益：基础化工、医*、食品饮料等行业内牛股收益贡献显著

假设基金对每只个股在财报公布日开始持有，保持至个股连续出现最晚时点的下一季度末，计算区间内个股持仓的年化收益贡献。以下罗列了在财报中出现两次以上且年化收益贡献最大的个股（图17）。在财报中出现次数超过两期的个股中，对基金收益贡献最大的行业有基础化工、医*以及食品饮料等行业，收益贡献较高的个股包括三友化工、云南白*以及伊利股份等等。

（由于假设股票持仓一直保持持有至最后出现时点的下一季度末，真实情况下的股票买卖时机可能存在一定差异，实际个股的收益贡献结果会因此有所差别）

4.1.风格配置均衡，不同市场环境下对相应风格有所侧重

陈圆明先生将权益分为短久期股票（价值股），长久期股票（成长股）以及反经济周期类股票。上图根据市场权益风格指数对基金风格进行划分之后可以看到，上投摩根安裕回报A总体风格在价值成长风格之间保持较为均衡的配置。

4.2.基金持仓：呈现高盈利、低估值、低动量特征

此外根据下图，与同类基金相比上投摩根安裕回报A整体持仓呈现高财务杠杆、高盈利性、低估值以及低动量等特点。表明基金经理偏好具有较高盈利、估值偏低、财务杠杆偏高以及低动量的个股。

近2年来，上投摩根安裕回报A基金持仓股息率(0.3%)与同类相比偏高，基金持仓市值、PB估值以及PE估值(分别平均为297.7亿元、0.5以及3.4)与同类相比偏低。

4.3.行业选择：历史平均对公用事业、医*生物、汽车等行业配置比例较高

依据中信行业一级分类，对基金半年报和年报公布的持股进行行业归类，可以看到陈圆明先生管理上投摩根安裕回报A期间，整体平均对公用事业、医*生物、汽车等行业的配置比例较高，自有效起始日期以来，基金对公用事业、医*和汽车的持仓占比平均分别为5.5%、3.0%和2.3%。

从权益持仓配置来看，2021年底至今，基金总体对公用事业行业的持仓占比最高，其次为有色金属行业。

我们定义行业集中度为前三大行业占全部权益市值的占比，基金行业集中度在接管以来平均约为57.1%，此外，通过计算基金各期前三大行业在下期的留存率衡量基金经理的行业轮动特征，可以看到基金接管以来前三大行业留存度平均约为38.9%。2021年之前基金前基金行业配置呈现一定的轮动特征，2021年之后基金行业配置相对较为稳定。

根据申万一级行业对基金半年报和年报公布的信用债和可转债持仓进行行业分类，可以看到在已公开的基金信用债持仓中，基金在2022年三季报期间对石油石化行业持仓占比较高，达到10.8%，2022年上半年基金信用债持仓主要集中在房地产行业，2021年以及2020年信用债持仓为公用事业行业。

在对可转债持仓的行业偏好统计中，可以看到基金自有效起始日期以来，对石油石化行业的持仓占比最高，其次为交通运输行业。

4.4.1.以绝对收益思路调整权益仓位

通过上投摩根安裕回报A每季度公布的财报数据，可以看到基金历史仓位在不同时期均有所调整。陈圆明先生以绝对收益思路进行基金管理，综合考虑大盘价格所处历史分位点、经济预期、利率、信用以及市场宏观事件等因素对仓位进行综合判断，下图可以看到，在2019年9月至2020年6月期间大盘处于上行阶段，同时期基金权益仓位呈现递进式下降，2021年年初市场达到高位并出现大幅回撤，而彼时上投摩根安裕回报的权益仓位早已下降至历史最低水平；随后几个月市场震荡下跌，上投摩根安裕回报却逆市加仓，权益仓位逐渐从2021年一季度末的12.66%加至2022年一季度末的29.43%。这样的操作某种程度上为基金累积了收益，从自上而下的角度对投资收益进行获利了结（见图5），同时也为组合累积了充足的安全垫，有助于控制组合整体的回撤（见表3）。

4.4.2.不做信用下沉，结合债券性价比对久期进行调整

从债券配置的角度来看，陈圆明先生表示会根据对当下宏观经济情况的判断来选择适当的久期水平，同时严控信用风险，不做信用下沉。

下图展示了根据财报公布的债券持仓所估算的基金久期水平。上投摩根安裕回报A在2019年中报期间持仓久期水平较低仅为0.55。2019年10月，陈圆明先生经过对债券的长期价值进行考量，认为国债性价比高，并进行增配，2019年底基金久期水平上升至8，2020年初国内出现新冠疫情，同时期基金对国债进行减仓。2020年中报期间基金基于公开持仓计算的久期水平上升至9.53，随后逐渐下降，至2022年中报期间，基金久期水平下降至1.33左右。

下图分别为上投摩根安裕回报A及其同类基金前五大股票持仓占基金股票总持仓比例（图28），以及前五大债券持仓占基金债券总持仓比例（图29）。基金股票持仓集中度在2020年9月至2021年9月期间持仓集中度介于45%-70%之间，略高于同类基金中位数水平，其他时间段基金股票持仓集中度略低于同类基金中位数水平。

自有效起始日期以来，基金债券持仓集中度平均约为50.89%，略高于同类基金债券持仓集中度。

下图根据年报和中报报告期买入股票总成本、卖出股票总收入与对应报告期基金持有股票日均资产净值计算基金的半年期双边平均换手率。除2020年上半年基金整体换手率有所提高以外，上投摩根安裕回报A权益持仓部分整体换手率较低，平均约为3.4倍左右。

机构投资者持有份额占比越高，一定程度上反映了机构投资者对基金管理人能力的认可程度越高，根据下图可以看到上投摩根安裕回报A平均机构投资者持有份额占比自陈圆明先生接管以来稳定维持在较高水平（约为87.13%），远高于同类基金平均水平（约为46.66%）

陈圆明先生所管理的上投摩根安裕回报A（偏债混合型基金）收益稳定，回撤控制能力出色，月度胜率高，长期持有体验良好。自有效起始日期以来，上投摩根安裕回报A以同类基金排名后40.2%的最大回撤，获取了同类基金排名前22.4%的绝对收益，基金年化收益9.03%，同类基金排名48/214（前22.4%），同时，基金最大回撤为6.58%，位于同类基金的后40.2%，夏普比1.05，Calmar比1.37，基金月度胜率高达69.2%。

根据基金业绩归因可以看到，基金具有优秀的择券和行业配置能力，基金收入构成中的投资收益长期保持为正，同时可以发现与同类相比，基金在震荡下跌市以及价值风格下更易于获得更强的超额收益。基金权益持仓部分投资风格配置均衡，且在不同市场环境下对相应风格有所侧重，与同类相比基金持仓呈现高股息率、高盈利、低估值、低动量特征，行业层面，2021年之前基金行业配置呈现一定的轮动特征，2021年之后行业配置较为稳定。自有效起始日期以来，基金权益投资部分对公用事业的平均持仓占比较高(约为5.5%)。基金换手率较低，平均约为3.4倍左右。

从债券配置的角度，陈圆明先生表示会根据对当下宏观经济情况的判断来选择适当的久期水平，同时严控信用风险，不做信用下沉。在已公开的基金信用债和可转债持仓中可以看到，基金总体对石油石化行业持仓占比较高。此外，还可以注意到上投摩根安裕回报A的机构投资者持有份额占比高至87.13%，一定程度上反映了机构投资者对基金管理人能力的认可。

本报告为基金历史业绩分析，基金管理变动和市场结构调整等因素皆有可能使得其基金产品投资价值失效。

风险提示：本报告为基金历史业绩分析，基金管理变动和市场结构调整等因素皆有可能使得其基金产品投资价值失效。

注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

《上投摩根基金陈圆明：立足大类资产配置，构建性价比优化资产组合》

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以下关于基金绝对收益的说法，正确的是（ ）。

A解析：基金的绝对收益的计算是基金业绩评价的第一步。绝对收益是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报（选项D错误），测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率（选项A正确）。与相对收益不同，绝对收益不与基准做比较（选项C错误）。选项B不符合题意。【知识点】绝对收益【考察方向】概念理解【难易程度】中等

买的绝对收益基米见金介亮波族金为啥还能亏钱？现在固收类都开始亏了？

楼主，绝对收益基金可不属于固收类的产品，你可能陷入误区了。绝对收益基金只是追求正收益，而不是保证正收益，所以也是会有亏损的，只是相比较而言风险偏低。现在当前市场下行，买一些这类基金对冲风险还是能考略的，举个例子吧，我去年买的汇添富绝对收益就是这类，不过我倒是赚了。祝你好运~