外汇风险的类型是按照什么标准来分的(外汇风险分三种类型:交易风险、换算风险和业务风险。())

外汇风险分三种类型:交易风险、换算风险和业务风险。()

A

汇率风险暴露的类型分为哪三类？

外汇（即汇率）风险的三种类型：

1，交易风险也称结算风险，是指运用外币计收付交易中，经济主体因外汇汇率变动而遭受损失，它是流量风险。

2，折算风险，它是一种存量风险。

3，经济风险，它是指外汇汇率波动给企业的收益或现金流量带来的潜在风险。

何谓外汇运相伤曲斯婷于纸歌风险?外汇风险的类型主要有哪些?

外汇市场的投资投机者，经常说外汇市场如何如何赚钱。但我们换一个角度看，则把全球汇市的波动起伏视为风险，不论是参加外汇交易的个人还是银行、企业，只要有外汇，就有外汇风险。一般地说，人们将“因汇率变动而蒙受的损失以及将丧失所期待的利益的可能性”称为外汇风险。通常还将承受外汇风险的外币金额称为“受险部分”。自1973年实行浮动汇率制以来，货币汇率波动频繁，不仅幅度大，而且各种主要货币之间经常出现强弱、地位互相转换的*面。我国在改革开放前，由于一直实行严格的外汇管理，汇率调节机制僵化，且多数涉外企业没有真正成为自负盈亏的主体，所以外汇风险主要由国家来承担。随着我国外汇体制改革的推进，我国进入WTO的日益临近，银行、企业已经不能依赖**的庇护，因此，如何防范外汇风险就成为银行、企业、个人的燃眉之急。外汇风险的表现之一是:外汇交易风险。由于进行本国货币与外币的交换才产生外汇风险。以外汇买卖为业务的外汇银行负担的风险主要是外汇风险。银行以外的企业在以外币进行贷款或借款以及伴随外币贷款、借款而进行外汇交易时，也要发生同样的风险。个人买卖外汇同样也存在风险。外汇风险的表现之二是:为了将来进行外汇交易而将本国货币与外币进行兑换，由于将来进行交易时所适用的汇率没有确定，因而存在风险。这是一般企业以外币计价进行贸易交易及非贸易交易时产生的风险，因此也称为“交易结算风险”。外汇风险的表现之三是:企业进行会计处理和进行外币债权、债务决算等时候如何以本国货币进行评价的问题。比如在办理决算时，评价债权、债务，因所适用的汇率不同，就会产生账面上损益的差异，因此也称为“评价风险”或“外汇折算风险”。外汇风险表现之四是:经济风险--指企业或个人的未来预期收益因汇率变化而可能受到损失的风险。外汇风险的表现之五是:国家风险--即**风险。它是指企业或个人的外汇交易因国家强制力而终止所造成损失的可能性。来源:中国证券网

什么是支付头寸

所谓外汇风险敞口头寸就是银行每天进行的外汇交易,贷款和存款存在差额,就叫风险头寸国际市场上,实行的是浮动汇率制就是外汇牌价在每分每秒的变化着而中国实行的是相对的固定汇率制所以如果每天存贷款存在差额的话一旦国际市场上汇率变化了这样的风险智能由银行个人承担了所以银行每天都要进行"扎差"避免外汇风险敞口头寸

中国银行笔试

昨天去参加中国银行笔试了，那个人多啊！总体感觉，和考研一样。　　我们昨天按照要求提前半个小时到了考场，刚开始都在操场等着，ZQ很迷惑的问我：“怎么有阿姨来参加考试？”，我们在仔细看看，都是家长，来了好多家长呢，看来对待此次考试很认真哦！我们被带进考场，我坐在窗边，家长们还恋恋不舍的在窗前徘徊，弄得我都有点烦了，总是忽然发现一个人头趴在窗口：（　　开始考试拉，英语一个半小时，什么词汇，语法，完型，阅读，排序的都有，有点像托福的考试，题量很大，一个半小时很快就过去了。然后休息了一会，就开始了综合考试。瓦，上来就是公务员的题目，一个小时70多道题，每道题干还超级长，快做吧，该放弃的放弃，比如数字的题目，我一时反应不过来，赶紧pass掉，这样在我多种做题“策略”下，终于提前完成了这些题目，真累啊！接下来是一个小时的专业知识，一看题目，我傻了，除了银行的知识外，其实它起方面的知识都学过，只不过都忘记了，比如，国际金融，世界经济，会计学，治理学，经济学……唉，看来大学学的东西全都还给老师了。没办法，凭着感觉瞎懵吧，教室太冷了，提前交卷跑出来了！　　赫赫，4个小时，真累啊，出了考场给自己安排了一顿大餐：）吃饱喝足，回寝室喽！嘿嘿，等着和gg视频拉！

1、首先说说题目和题量。

英语100道：

题型包括单选，完型填空，阅读，考试时间60分钟，不可提前提交。

职业能力测试70道：

题型包括逻辑推理15道，数字运算10道，言语理解20道，思维10道，资料分析15道，考试时间60分钟，不可提前提交。

行为认知操作：

2、仔细说说各个板块的题：

(1)英语。首先说难度，本人觉得难度没有我做过的模拟题难度大，只是楼主只有40分钟的做题时间，只能做了75道，蒙了10多道，然后系统就自己跳了。所以后来者复习的时候多做做托业，就可以在英语板块得分了

完型天空和阅读篇幅都不长，而且题意很清晰，不像高考的英语到处挖坑，基本你找到关键词，就可以找到正确答案。

(2)职业能力测试。不知道其他小伙伴们怎么样，我越做心越哇凉，简直是蒙High了啊。言语理解中有好多句子排序的，还有下列句子中没有语病的是哪个这种题。

a.有一道植树问题，说共有200棵树，每棵树间隔5米，现在如果每4米植一棵树，最多可以植多少棵树。

b.有个数字推理：1/3,4/7,11/18,29/47,问第5个数该是多少?

c.有个计算题，说某小孩有1角纸币和2角纸币各数张，共17块钱，请问最多的同币值纸币比最少的多几张。

d.有个数字推理：117，80，53，34，?，12.问题是?处的数字是什么。

e.有个数字推理：-2，3，2，6，9，?。

f.有个计算题，有个人，要给5个仆人工钱，5人每天共一根金条，若是工钱每日一结，请问得把金条切几刀。(本提貌似是这样，希望参加过的小伙伴们来指正)

h.有甲乙丙丁四人，分别来自北京，天津，上海，重庆，然后给了3个条件，甲和丙去外地上海出差，。，请问甲乙丙丁分别是哪里的人。(欢迎小伙伴们来补充，记忆力有限啊)

i.数字推理：11,15,16,41,94，?

j.计算题：说某公司培训师共有50人，30个人教企业管理，20人教市场营销，15人教战略管理，然后同时交企业管理和市场营销的有8人，同时教市场营销和战略管理的有3人，请问只交市场营销的有多少人?

(3)行业认知：说说我记得的考点吧：

a.尤金法玛最主要的贡献是提出了什么理论(答案是有效市场假说)

g.法约尔的管理理论(我记得有考到，希望小伙伴们指正)

j.中国上海自由贸易试验区范围包括哪些(答案是上海外高桥保税区，外高桥保税物流园区，洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区)，在此特别感谢在本区发时事资料的小伙伴们，特此谢谢!

l.扁平组织结构的缺点(我记得考了，请大家来指正)

M.乙向甲购置了东西，乙把东西卖给丙，丙使用东西受伤，丙可以向谁追究责任?

o.下列事项中，可以作为合同的是，其实考点就是合同的定义。

p.记得有个题中的选项中提到了远期合约，要答对题，必须知道远期合约是什么东东，所以远期合约也算是考点吧

q.美国的一家企业在中国生产某种东西，该东西是否计入中国的GDP，是否计入美国的GNP。所以考点是GDP和GNP的定义求职信。

r.宏观经济政策通过调节什么来调节经济，选项有总需求，总产出，总供给等。

w.还考到美元和黄金挂钩，美元升值了，黄金价格反倒降低了，为什么

y.有个题目的选项中考到了汇率直接标价法和间接标价法

喔，26个字母全了，楼主脑细胞快要死光光了，楼主尽力了，真的尽力了，只能记得这么多了。记得不清或是不对的地方，希望小伙伴们来指正。

中国银行笔试经验一：同义词替换，大约是10个。单词的难度相当于六级单词，我挨个看了下来，觉得都比较眼熟，只是考过六级也有三四年了，所以会做的没有几个。

中国银行笔试经验二：单选，20题。题目难度不大，主要还是词意辨析，词汇难度仍旧相当于六级。

中国银行笔试经验三：改错，10题。每句话给出四个选项，选一个错的即可，不需要改，难度也不算大，平时有点联系英语的话，应该都没问题。

中国银行笔试经验四：完形填空。20题，难度大于六级，甚至略微高于考研英语。不过也可能是因为本人许久没有看英语的关系。

中国银行笔试经验五：阅读理解。35题，这35题又分为四种题型：

1．以下哪个同行拆借率是目前被认可和通行的（伦敦同业拆借率）

5．在日本发行的以美元计价的债券称为什么（欧洲市场债券）

6．利率互换的条件（币种相同、期限相同、利率计算方式不同）

8．以下哪个选项最适合作为回购协议（国债、股票之类）

12．央行和商业银行的货币职能（央行提供原始货币，商业银行制造派生货币）

13．凯恩斯的货币需求理论最大的特点是（强调利率的作用）

14．菲利普斯曲线描述的是什么？（通货膨胀与失业率之间的关系）

15．洛仑兹曲线描述的是什么？（收入分配公平程度）——不确定是不是这道题

20．国内企业引进了激励奖金制后，现在激励奖金已经变成工资的一部分，而失去了原本的激励作用，这样意味着？

21．某企业生产平均成本达到最小值，那么该企业（利润达到最大值、超额利润为零、边际成本等于平均成本orwhatever）

22．劳动法对于加班时间的限定（每月不得超过36小时）

23．如果企业安排员工周末上班而又不予以调休，那么应支付多少倍工资（2倍）

24．以下哪个选项免收营业税（医院提供医疗服务的费用、邮*出售邮票、移动公司出售充值卡、还有一个选项忘了）

26．企业增值税的属性（A．归中央税入B．归地方税入C．共享税中央为主D．共享税地方为主）

28．A、B两个相连的会计年份和甲乙两种不同的会计方式混搭，问哪个符合会计一致性原则

29．某跨国企业子公司财务报告与母公司合并，过程中遭遇的汇率风险属于什么风险（经营风险、市场风险、经济风险、会计风险）

32．BBS的功能不包括以下哪个选项（文件传输、发布信息、什么什么热表之类）

35．20xx年6月召开的八国峰会的主要议题是什么（全球气候变暖问题）

36．我国提出十一五期间单位国内生产总值能源消耗降低多少？（20%）

40．构建和谐社会的根本出发点和落脚点是什么（以人为本）

41．某投资公司向客户承诺不低于30%的收益率，该行为属于（虚假陈述）

42．某国对B国汽车进口限制在10万辆以内，这种配额属于（国别配额）

43．07年11月26日央行上调存款准备金率后的准备金率为多少（13．5%）

45．以下哪种情况不属于工伤范围（上班途中交通意外、出差发生意外、下班后在公司上网被歹徒抢劫等）

46．股份制公司成立的条件是（半数以上发起人在国内有固定房产）

49．以下哪个指标反映了全部资产运营情况（全部资产周转率）

50．应计入收益性支出而错计入了负债性支出会产生什么后果（？？）

1.我国人民币的主币是：

(答案：A)

2.按复利计算，年利率为5%的100元贷款，经过两年后产生的利息是：

(答案：C)

3.以下关于汇率的说法中错误的是：

B汇率的直接标价法可以表示为1单位外币等于多少本币

(答案：D)

4.香港联系汇率制度是将香港本地货币与哪种货币挂钩？

(答案：C)

5.我国的三家政策性银行是：

A中国人民银行国家开发银行中国农业发展银行

B中国进出口银行国家开发银行中国农业发展银行

D中国农业发展银行国家开发银行中国邮政储蓄银行

(答案：B)

(答案：D)

7.以下不属于金融衍生品的是：

(答案：A)

8.下列哪家机构不属于我国成立的金融资产管理公司？

(答案：D)

9.我国于20xx年初组建的银行业监管机构是：

A中国人民银行B中国银监会C中国证监会D中国保监会

(答案：B)

10.在国际银行监管史上有重要意义的1988年《巴塞尔协议》规定，银行的总资本充足率不能低于：A4%B6%C8%D10%

(答案：C)

11.目前世界上最大的证券交易所是：

A纽约股票交易所B伦敦股票交易所C东京股票交易所D香港股票交易所

(答案：A)

12.股票市场上常常会被提到的“IPO”的意思是：

(答案：A)

13.H股是指：

A在我国国内发行、供国内投资者用人民币购买的普通股票

C我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票

D我国境内注册的公司在新加坡发行并在新加坡股票交易所上市的普通股票

(答案：C)

14.下列属于香港股票市场价格指数的是：

A道琼斯工业指数B标准普尔股价指数C日经指数D恒生指数

(答案：D)

(答案：B)

16.下列关于债券的.说法中错误的是：

(答案：A)

17.按照发行人不同，债券可分为：

(答案：D)

18.下列哪种债券利率一般会成为整个金融市场利率体系的基准利率？

(答案：D)

19.下列关于国债的说法中错误的是：

(答案：C)

20.以标准普尔公司的债券信用评级为例，下列哪个评级的信用等级最高？

A：A

B：AA

C：BB

D：CC

(答案：B)

21.下列关于封闭式基金的说法中错误的是：

B投资者在基金存续期内不能向基金公司赎回资金

(答案：D)

(答案：D)

23.以下列哪一项为标的物的期货属于金融期货：

(答案：B)

24.我国证券市场的主要监管机构是：

A中国银监会B中国证监会C中国保监会D中国财政部

(答案：B)

25.可以喻为社会经济“急救箱”，能对整个社会起保障作用的金融体系是：

(答案：C)

26.根据保险标的的不同，保险可以划分为：

(答案：A)

27.以各种财产物资和有关利益为保险标的的一种保险是：

(答案：C)

28.下列哪一项不属于财产保险：

A团体火灾保险B机动车辆保险C建筑工程保险D健康保险

(答案：D)

29.以人的寿命和身体为保险标的的一种保险是：

(答案：D)

30.当劳动者达到国家规定的退休年龄后，为解决他们的基本生活而建立的社会保险制度：A健康保险B人寿保险C人身意外伤害保险D养老保险

(答案：D)

31.社会保险不包括下列哪一项：

(答案：D)

32.保险公司的资金不能投资于：

A银行存款B买卖**债券C投资基金D设立证券经营机构

(答案：D)

33.目前，我国保险行业专门的监管机构是：

A中国人民银行B中国银监会C中国证监会D中国保监会

(答案：D)

34.理财应具备几项基本原则，以下中不正确的是：

(答案：A)

35.房贷“三一定律”指的是，每月的房贷金额不超过家庭当月总收入的：

(答案：B)

36.在下列人的生命周期中,证券投资应最少的是：

(答案：D)

37.下列投资渠道中，安全性最高的是：

(答案：A)

38.在下列投资品种中，风险最高的是：

(答案：D)

39.下列投资渠道中，流动性最强的是：

(答案：A)

40.一般而言，蓝筹股是指：

A成交量大、买卖活跃、价格波动幅度较大但一般不会暴涨暴跌的股票

B有长期稳定盈余记录、定期分红派息、信誉良好或者发展潜力巨大、未来成长性好的公司股票

D公司销售额和利润增长迅速，快于整个经济发展速度的股票

(答案：B)

41.主要投资于短期债券、债券回购和银行同业存款等风险低、收益稳定的短期资金市场的基金是：

(答案：C)

42.下列不属于货币市场基金主要投资领域的是：

(答案：A)

43.利息与活期储蓄相比有一定优越性，但可以随时支取的人民币储蓄存款是：

A定期储蓄B定活两便储蓄C零存整取储蓄D教育储蓄

(答案：B)

44.目前，可以免征利息税的人民币储蓄存款是：

A定期储蓄B定活两便储蓄C零存整取储蓄D教育储蓄

(答案：D)

45.对其他利率有决定性的影响，当它发生变动时，其他利率也会跟着变动的利率是：

A活期存款利率B定期存款利率C基准利率D名义利率

(答案：C)

46.目前，金融机构可以灵活设置贷款利率水平，条件是不低于中央银行发布的贷款基准利率的一定幅度，这种利率管理方式称为

(答案：D)

47.银行执行的存贷款利率即名义利率扣除通货膨胀(涨价)以后算出的利率，叫做：

A活期存款利率B定期存款利率C基准利率D实际利率

(答案：D)

48.贷款人向借款人发放的用于购买自用住房和城镇居民修建自用住房的贷款是：

(答案：A)

49.目前我国个人住房贷款最长期限为：

(答案：C)

50.目前我国国家助学贷款的贷款对象是：

(答案：D)

一、考试时间

“英语”13：30-14：30

“职业能力”客观题部分14：30-15：30

“行业知识”15：30-16：10

“信息科技专业知识”16：10-17：10(如有)

“职业能力”认知操作题部分16：10-16：30/17：10-17：30

英语我没特意做过什么练习，托业是什么样的题目我也不清楚，但是跟平时的英语比起来确实简单不少，可能主要是因为题型比较简单，另外词汇也很简单，阅读部分都是些邮件广告宣传类的内容，很短，考的也不深奥，这部分应该很多同学都做的不错吧。

行测这部分难易结合吧，数学部分基本上都是瞎选的，真正算起来就没时间做其他的了。资料分析确实很容易拿分，不过我最后一个文字分析题还是没做完，可惜。这部分记得的题不多，就想到了几个。比如：

1.一块金币支付5天的工资，为确保每天都能支付工资，则最少分割几次?

2.现在只有30ml、4ml、5ml的溶剂杯三支，且杯内溶液只有到一半的时候才有刻度，现在30ml的溶剂杯中有22ml的溶液，4ml和5ml的是空的，则至少几次可量出3ml的溶液?

7.一个长方形操场每隔5米种棵树，现在一共有200课树，若每隔4米种棵树，可种__颗树?

8.甲乙丙丁来自北京上海天津重庆，甲去上海出差，甲去找过乙和来自重庆的人，问甲乙丙丁分别是哪里人。这个有选项对照比较好选

9.甲乙丙丁和四个老婆ABCD，已知甲的老婆年龄最大，乙的老婆比丙的老婆小，选项是甲乙丙丁和ABCD的对应关系。有选项对照好选

11.甲乙两人分别从AB两地同时相向出发，两人相遇后继续前进，甲一小时后到B地，乙在相遇的四小时后到达A地，问甲一共走了多少米?

12.现在乙距甲20步，这时乙追赶甲，甲走6步相当于乙走4步，甲走9步相当于乙走5步，问乙追上甲时甲乙各走了多少步?

13.下列数字都有一个共同特点，只有一个数字与众不同，则这个数字是()561642777862

14.共有50人，30个人教企业管理，20人教市场营销，15人教战略管理，然后同时教企业管理和市场营销的有8人，同时教市场营销和战略管理的有3人，问只教市场营销的有多少人?

16.集邮有1角纸币和2角纸币各数张，共17块钱，请问最多的比最少的多几张?

17.正方形水池底面积是多少多少，现在有长宽厚多少的瓷砖，每块瓷砖多少钱，问最低贴满水池墙壁四周最低成本是多少?

18.有一个正方体切掉一角的展开图是哪个，还有好几题也是正方体展开图与平铺图的

19.说是有个员工做了什么贡献之类的有奖励，但是在这过程中有个失误要惩罚什么的，领导在决定是奖励还是惩罚的时候，将写有“奖励”和“惩罚”的纸条分别放进一个信封里，然后交给两个知情人，领导将奖励和惩罚权交给部门经理，问题意思就是部门经理应该怎么问那两个知情人才可以知道写有奖励的那个信封是哪个。A问写有奖励的信封是哪个B问写有惩罚的信封是哪个C问这两个知情人的其中一个假如是他们自己他们会怎么问(大致意思就是这样，有点类似说假话说真话的那种题)

20.某某认识的人中A是东北人，他喜欢滑雪，B也是东北人也喜欢滑雪，C也是东北人他也喜欢滑雪，则可推测A所有东北人都喜欢滑雪B有的东北人喜欢滑雪C有的东北人不喜欢滑雪D所有的东北人都不喜欢滑雪(或者不是所有的东北人都喜欢滑雪)

21.顺从是自愿依照别人的意思去做某件事，除了顺从的意思还有双方调整自己的行为以适应对方的意思。(大概是这么表述的)问下列是顺从的是A某某在领导的要求下不情愿的加班出差D小李看中了件衣服，和店主讨价还价，最终两人达成一致意见成交

行测做完的时候出来个答题情况的界面，我点了返回继续答题，结果软件就自动退出了，找考官重新打开的再打开直接就是行业知识了。这个时候我还比较淡定的，没想多，现在想想应该不影响之前的答题的吧。行业知识我记得比较多，但是有的印象也不太清晰了记不清的我就大致写下考察的主要意思，四个选项有的选项也不记得了，我记得多少就写多少了。

1.银行是__产生的。A是由储蓄和衍生信用产生的C是因什么理财增值需求D社会历史发展到一定阶段的必然产物

2.管理者会经常宴请客户或参加社会活动，根据明茨伯格理论，这时候管理者扮演什么角色?A代表者B联络者

3.(多选)明茨伯格理论管理者担任的角色有：A人际关系角色B联系人角色C代表人角色还有个什么分配角色

4.根据法约尔管理学理论，管理就是__(这个考管理的定义)

5.(多选)管理就是通过组织实现目标的过程，这说明A管理者的能力由下属的业绩来决定C能力低的管理者手下也不会有精兵悍将

6.(多选)有个什么(好像是商品价格吧)是受A需求B成本C供给D利润决定的

7.货币政策目标是___(保持人民币币值稳定并以此促进经济增长)

8.(多选)货币政策工具是___A汇率政策制度B窗口指导C公开市场业务D再贴现和再贷款

10.中行在201几年英国《银行家》按一级资本排名第几位

11.中行20xx年税后利润同比增长___

15.(多选)法人具备的资格A有独立的名称和场所D有独立的核算盈亏能力

16.(多选)划分市场类型的影响因素A厂商生产产品的差异B市场竞争程度C市场上厂商的数目D厂商进退市场的难易程度

19.若其他条件不变，消费者每增加一单位某商品的购买就要减少购买另一商品的数量，这称为A边际效用D边际替代率

20.消费者对某商品的购买从1单位增加到2单位，称为该商品的A边际效用C边际效用率B边际替代率D总效用

21.(多选)公司某产品生产设备更新，生产技艺更先进，则该商品A供给增加B供给量增加C供给减少D供给量减少

22.美元因美国市场复苏而升值，但是黄金价格反而降低了，则下列描述正确的是A美元和黄金无联系D美元流动性加强所以黄金价格下跌

23.(多选)中行发行的新纸币港币澳元奥运钞还有个什么券

24.人民币对___(某一币种)做市商业务，这是中国的银行(还是中行记不清了)首次做市商

25.(多选)中国人民银行不能行使的职能A监管……机构B制定货币政策C持有外汇、黄金

26.(多选)民间资本进入金融业可补充流动性，下列是民间资本来源的是A张某拥有的但用于出租的一室一厅房屋B某某投资的10万美元C某某存于银行的10万元人民币存款D某外商投资的钱

27.中国人民银行停止逆回购会___货币利率上升/下降，经济收紧/宽松

28.20xx年奥.巴马宣布退出量化宽松政策引起东南亚金融不稳，则量化宽松政策具体指什么?

31.第18个进入欧元区的国家A拉脱维亚B斯洛伐克C瑞士

33.198几年中行信用卡在___首次发行A中国深圳B中国香港C中国上海D中国北京

34.丙从乙店购买了一辆甲厂设计生产的自行车，在试车过程中由于骨支架断裂……(出了意外)，经检查是支架设计有问题，则A丙自己承担费用B丙只能向甲要求赔偿C丙可向甲乙任意一方要求赔偿D丙只能向乙要求赔偿

35.____是商业银行最主要的资产，也是商业银行最主要的资金运用A存款B贷款

36.边际效益A总是递增B先递增再递减C总是递减D先递减再递增

37.中长期融资是指____A十年或十年以上B三年或三年以上C一年或一年以上D五年或五年以上

38.也是跟融资有关的A甲从乙购买100万美元的货物合同约定分期付款

39.下列是合同的是A甲从自动购买机买了一瓶饮料B张某和李某相约下周去钓鱼C无力支付工资的blala

41.下列是扁平组织结构的优点的是

42.某国经济政策的制定可能会引起世界经济的变动，这是(这考的应该是蝴蝶效应)

43.不完全竞争市场边际成本曲线呈U型是因为____A长期生产的规模经济与规模不经济

44.(多选)小张雇佣三名工人，从银行贷款10万元人民币，用自己的仓库作为生产地并亲自参与管理，则隐成本有A工人工资B银行贷款C仓库地租D参与管理的报酬

45.一国货币对外价格上升即为升值，则表现为在直接标价法下汇率数值____(增大、减小)间接标价法下汇率数值____(增大、减小)

46.………………对微小企业免征营业税和____A印花税B所得税C企业所得税D增值税

49.土地流转农民对土地的A承包权B所有权C使用权D经营权

50.完全竞争市场中厂商按什么价格出售商品?A最低成本B平均价格C自定价格

51.生产函数表达的是____的关系，也是所以生产活动都涉及的A投入量和产出量B成本和利润

53.(多选)依据分业经营，商业银行不能进行____A证券投资B信托投资D向新开设银行投资

54.买卖双方事先签订合同，约定在将来某一时间交易的是____A期权交易C远期合约D利率掉期(互换)

55.同业拆借的表述正确的是A无担保资金D收益大风险低

57.美国在中国投资收益100万美元，本国在计算GDP时应当(计入、不计入)美国在计算GNP时应当(计入、不计入)

58.在国际股票市场交易可以通过____A国际股票C直接购买D国家基金

61.商品能在国际间流动，那么下列生产要素能在国际间流动的有A劳动B资本C教育

62.利率市场化是由市场决定利率，后面考察什么不记得了

63.下列是由市场作用的是(有两个选项是**宏观调控两个是市场调节)

64.人们对商品需求量受____影响A居民收入水平B相关价格C商品自身价格D人们对商品价格预期

65.黄金是blala，但是人们因为黄金饰品价格太贵而不去买，这说明A消费者的购买行为都是理性的

1、请谈谈你对"为商必诚"和"无商不*"的理解。

答：诚信是中华民族的传统美德，它既是一种世界观，又是一种社会价值观和道德观，无论对于社会还是个人，都具有重要的意义和作用。对于企业来说，诚信作为一项普遍适用的道德原则和规范，是建立行业之间、单位之间良性互动关系的道德杠杆，是企业和事业单位的立业之本，是企业无形资产的重要组成部分。

对"以服务为本"的银行来说，我认为"为商必诚"是应当大力提倡的。因为在现代经济社会中银行业之间竞争激烈，诚信不仅仅是一种道德规范，也是能够为银行业带来经济效益的重要资源，在一定程度上甚至比硬件资源和人力资源更为重要。只有"以诚待人"才能与客户维持好关系，树立良好的形象和品牌，才能进一步开展业务，带来更多的效益。

而与之相对的"无商不*"，是说商人都是狡诈的。我认为这句话在当前市场经济下，去评价企业以及商业行为是不妥当的。企业作为一家以盈利为目的，向市场提供商品和服务的社会经济组织，只要"合法经营、为商必诚"就应该得到市场的尊重和保护。但如果以无商不*的心态去经营，早晚会流失大量的客户和付，失去赖以生存的基础。所以，每一个企业只有做到"为商必诚"，摒弃"无商不*"的心态，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

答：见解一定要独特，有自己的想法不要按照网上或者一定的套路来回答，这些见解是建立在对中国银行有一定了解基础上，了解中国银行历史概述、企业文化、往年荣誉以及新闻时事等。

答：根据你的兴趣爱好面试官一般会根据考生回答，随机提问一些问题，此时考生需要对自己的网申时填写的兴趣爱好有所了解，或者提前打印一份自己网申简历，切记面试兴趣爱好、特长等跟面试所描述完全不符，怎么写怎么答，可以有一定的拓展扩充。当然考生也需要知道银行需要什么样的人。

答：此问题跟其他银行问为什么报考自己银行道理是一样的，考生可以参考其他银行的回答要点及技巧。

答：(考生在面试前对这个公司或者银行的历史做一些了解，这样就可以有一些准备，以中国银行举例)首先，中国银行成立于1912年，是经孙中山先生批准成立的，有一百多年的发展历程，将爱国爱民作为办行之魂，是中国国际化和多元化程度最高的银行，在中国内地、香港、澳门、台湾及37个国家为客户提供全面的金融服务。其次，中国银行能培养人，锻炼人，提高人能力、有发展空间的工作环境。基于以上原因我报考了中国银行。

题型解析：

1、综合分析类题目

1)社会现象类：扣题(分析问题的背景、本质是什么)—判断表态—分析(多角度分析现象产生的原因和影响)—对策(解决问题)—感性升华(展望、联系实际、结合岗位)

2)观点态度类：解释观点(总述)—分层论述—升华提高主题

3)漫画故事类：总述(表明活动、意义、价值和目的)—分(事前(计划)、事中(监督、控制、支持)、事后(总结)—总(升华提高主题)

题目解析：总—分—总模式，一定要分层描述(分情况、分维度、正反面分析)，尽量多的了解中国经济大事件、大政策。

出题方向：接待类(上级领导来视察，怎么接待)、会务类(组织会议)、调研类、宣传活动类

题目解析：综述、重要关键词前置(避免表达不清晰)

例：业务过程中，有客户与你发生争执与冲突怎么办

题目解析：稳定事态(情绪)—探究问题原因—寻求解决办法—总结避免问题的再次发生

4、特例题目：演讲脱口秀、串词编故事(概率比较小)

题目解析：言语需逻辑化，结合生活、实践等进行落地演讲(就是要接地气);另外言之有物，有价值，能够吸引人。

结构化面试需注意的点：始终要有角色意识;讲人话;尽量以寒暄互动(职业化口语，人际化互动)或谈话式对话的方式来表达情感。

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外汇风险的种类有哪几种？

外汇风险有以下三种类型一、企业外汇风险1、交易风险2、会计风险3、经济风险二、业务风险1、外汇买卖风险——银行与外汇买卖业务：代客户买卖和自营买卖2、外汇信用风险:在外汇交易中由于当事人违约而给银行带来的风险。3、清算风险(settlementrisk)三、国家外汇储备风险一国所有的外汇储备因储备货币贬值而带来的风险。它主要包括国家外汇库存风险和国家外汇储备投资风险。自1973年国际社会实行浮动汇率制以来，世界各国外汇储备都面临同样的一种运营环境,即储备货币多元化,储备货币以美元为主,包括美元在内的储备货币汇率波动很大。这样,就使各国的外汇储备面临极大的风险。

什么是外汇风险?外汇风险有哪三种类型？

外汇风险是指一个企业的成本、利润、现金流或市场价值因外汇汇率波动而引起的潜在的上涨或下落的风险。

外汇风险三种类型：交易风险、转换风险、经济风险

外汇理财产品按照收益风险类型的不同,可分为来自哪些

保本、非保本。保本中有固定收益和浮动收益。现在理财产品一般都是人民币理财产品，外汇产品风险可能较高，要注意一下。

2015证券从业资格《基础知识》解读：金融衍生工具

近30年来，衍生产品市场的快速崛起成为市场经济史中最引人注目的事件之一。

过去，通常把市场区分为商品(劳务)市场和金融市场，进而根据金融市场工具的期限特征把金融市场分为货币市场和资本市场。衍生产品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分;衍生产品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场;其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌;衍生工具最令人着迷的地方还在于其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生产品，还可以复制出几乎所有的基础产品。它们所具有的这种不可思议的能力已经改变了“基础产品决定衍生工具”的传统思维模式，使基础产品与衍生产品之间的关系成为不折不扣的“鸡与蛋孰先孰后”的不解之谜。

金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数量)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等，近些年来，某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、飓风)甚至人类行为(如选举、温室气体排放)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

在实践中，为了更好地确认衍生工具，各国及国际权威机构给衍生工具下了比较明确的定义。1998年，美国财务会计准则委员会(“FASB”)所发布的第133号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则>是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，并给出了较为明确的识别标准和计量依据，尤其是所谓公允价值的应用，对后来各类机构制定衍生工具计量标准具有重大影响。2001年，国际会计准则委员会发布的第39号会计准则——《金融工具：确认和计量》和2006年2月我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》均基本沿用了FASB133号的衍生工具定义。

1.独立衍生工具

独立衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。

具有下列特征：

(1)其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系;

(2)不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资;

嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中，是混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。

一旦被确认为衍生产品或可分离的嵌入式衍生产品，相关机构就要把这一部分资产归入交易性资产类别，按照公允价格计价。

1.跨期性

约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。

金融衍生工具一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如，若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所交易金额的合约资产，实现以小博大的效果。在收益可能成倍放大的同时，交易者所承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏。金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。

金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度。

金融衍生工具还伴随着以下几种风险：

(1)信用风险：

(2)市场风险：

(4)结算风险：

(1)独立衍生工具：

(1)交易所交易的衍生工具。在有组织的交易所上市交易的衍生工具。

(2)OTC交易的衍生工具。分散的，一对一交易的衍生工具。

(1)股权类产品的衍生工具，是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

(2)货币衍生工具，是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。

(3)利率衍生工具，是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。

(4)信用衍生工具，是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。

(5)其他衍生工具，例如用于管理气温变化风险的天气期货，管理**风险的**期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。

(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类

金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。

1.金融远期合约

金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(被称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

金融期货是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用(被称为“期权费”或“期权价格”)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约，包括现货期权和期货期权两大类。

金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。

前述四种常见的金融衍生工具通常也被称作“建构模块工具”，它们是最简单和最基础的金融衍生工具，而利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为“结构化金融衍生工具”，或简称为“结构化产品”。例如，在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。

(二)20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展

金融自由化的主要内容包括：

(2)打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展：

金融自由化一方面使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈，使得投资者迫切需要可以回避市场风险的工具;另一方面，金融自由化促进了金融竞争。

(三)金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的叉一重要原因

金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展主要有两方面原因：一是在金融机构进行资产负债管理的背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等项收入;二是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源。为此，金融衍生工具市场吸引了为数众多的金融机构。

(四)新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段

考虑到商业银行在整个金融行业内的显著地位，可以毫不夸张地说，目前基础金融产品与衍生工具之间已经形成了倒金字塔结构，单位基础产品所支撑的衍生工具数量越来越大。第二节金融远期、期货与互换

根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为三类：

远期交易是双方约定在未来某时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易。

期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。

期货交易一般不进行实际交割，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。

金融远期合约是最基础的金融衍生产品。由于采用了“一对一交易”的方式，交易事项可协商确定，较为灵活。

缺点：非集中交易同时也带来了搜索困难、交易成本较高、存在对手违约风险等缺点。

根据基础资产划分，金融远期合约包括以下几种。

股权类资产的远期合约包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。

债权类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期债券、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。

远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。

远期汇率协议是指按照约定的汇率，交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。

债券远期交易数额最小为债券面额10万元，交易单位为债券面额1万元。债券远期交易期限最短为2天，最长为365天，其中7天品种最为活跃。交易成员可在此区间内自由选择交易期限，不得展期。

为降低远期债券交易的违约风险，目前我国的交易规则还部分引进了期货的交易制度，允许交易双方协商缴纳一定数量的保证金。

2007年9月，中国人民银行公布《远期利率协议业务管理规定》。

自2007年11月以来，人民币远期利率协议的参考利率均为3个月期上海银行间同业拆借利率(Shibor)。

目前国内主要外汇银行均开设远期结售汇业务，同时，在新加坡、我国香港等地，还广泛存在着不交割的人民币远期交易。

金融期货是期货交易的一种。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。而期货合约则是由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。金融期货合约的基础工具是各种金融工具(或金融变量)，如外汇、债券、股票、股价指数等。换言之，金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易。

1.集中交易制度

金融期货是在期货交易所或证券交易所进行集中交易，期货交易所是期货市场的核心。

期货合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约。期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对>中，从而避免实物交收。实际上绝大多数的期货合约并不进行实物交割，通常在到期日之前即已平仓。

设立保证金的主要目的是当交易者出现亏损时能及时制止，防止出现不能偿付的现象。

结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。

所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交收清算。

结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度，就是以每种期货合约在交易日收盘前最后1分钟或几分钟的平均成交价作为当日结算价，与每笔交易成交时的价格作对照，计算每个结算所会员账户的浮动盈亏，进行随市清算。由于逐日盯市制度以1个交易日为最长的结算周期，对所有账户的交易头寸按不同到期日分别计算，并要求所有的交易盈亏都能及时结算，从而能及时调整保证金账户，控制市场风险。

限仓制度是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。

大户报告制度有利于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为。限仓制度和大户报告制度是降低市场风险，防止人为操纵，提供公开、公平、公正市场环境的有效机制。

为防止期货价格出现过大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段允许的波动范围作出规定，一旦达到涨(跌)幅限制，则高于(低于)该价格的买入(卖出)委托无效。

除上述常规制度之外，期货交易所为了确保交易安全，还规定了强行平仓、强制减仓、临时调整保证金比例(金额)等交易规则，交易者在入市之前务必透彻掌握相关规定。

金融期货与金融现货的区别：

(1)交易对象不同。金融现货交易的对象是某一具体形态的金融工具，金融期货交易的对象是金融期货合约。

(2)交易目的不同。金融现货交易的首要目的是筹资或投资，金融期货交易主要目的是套期保值。

(3)交易价格的含义不同。现货价格是实时的成交价，期货价格是对金融现货未来价格的预期。

(4)交易方式不同。现货交易要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额交割。期货交易实行保证金和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。

(5)结算方式不同。金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动。而在金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交收，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。

金融期货与普通远期交易之间的区别：

(3)金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定;

(4)保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。

按照基础工具划分，金融期货分为：外汇期货、利率期货、股权类期货。

1.外汇期货

外汇期货又称货币期货，是金融期货中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。

外汇期货交易产生：1972年芝加哥商业交易所(CME)所属国际货币市场(IMM)率先推出。

2005年，芝加哥商业交易所推出了以美元、日元、欧元报价和现金结算的人民币期货及期货期权交易，但是，由于人民币汇率并未完全实现市场化，这些产品的交易并不活跃。

利率期货主要是为了规避利率风险而产生的，主要是各类固定收益金融工具。

利率期货品种：

(1)债券期货：以国债期货为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。1992年12月18日，上海证券交易所开办国债期货交易，并于1993年10月25日向社会公众开放。“3.27国债期货事件”，主要是因为期货交易规则不完善。1995年5月17日，证监会暂停国债期货试点。

(2)主要参考利率期货：

常见参考利率：伦敦银行间同业拆放利率(Libor)、香港银行间同业拆放利率(Hibor)、欧洲美元定期存款单利率和联邦基金利率等。

股权类期货是以单只股票、股票组合、股票价格指数为基础资产的期货合约。

(1)股指期货。股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易。

1982年，美国堪萨斯期货交易所正式开办世界上第一个股票指数期货交易。

(3)股票组合期货是以标准化的股票组合为基础资产的金融期货。

1.中国会融期货交易所

中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，是经***同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的中国首家公司制交易所，注册资本为5亿元人民币。股东大会是公司的权力机构，公司设董事会，对股东大会负责，并行使股东大会授予的权力。

中国金融期货交易所实行结算会员制度，会员分为结算会员和非结算会员。

2010年1月12日，中国证监会批复同意中国金融期货交易所组织股票指数期货交易;

2010年4月16日，首份合约正式上市交易。至2010年年末，全年成交合约45873295手，成交金额410699亿元，已成为中国和全球的单个衍生产品合约之一。

经中国证监会批准，中国金融期货交易所首个股票指数期货合约为沪深300股指期货合约(见表5-1)。

交易时间上午：9：15～11：30，下午：13：00～15：15

最后交易曰交易时间上午：9：15～11：30，下午：13：00～15：00

最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定节假日顺延

选择沪深300指数作为中国金融期货交易所首个股票指数期货标的，主要考虑了以下三个方面：

(1)沪深300指数市场覆盖率高，主要成分股权重比较分散，有利于防范指数操纵行为。

(2)沪深300指数成分股涵盖能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、健康护理、金融、信息技术、电讯服务、公共事业10个行业，各行业公司流通市值覆盖率相对均衡，使得该指数能够较好地对抗行业的周期性波动。

(3)沪深300指数的编制吸收了国际市场成熟的指数编制理念，有利于市场发挥和后续产品创新。

(5)涨跌幅限制。股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20%。上市首日有成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度;上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

(6)持仓限额和大户报告制度。进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额100手;某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%;套利和套期保值者持仓限额另行规定。交易所实行大户持仓报告制度。交易所可以根据市场风险状况，公布持仓报告标准。

(7)若干重要风险控制手段。交易所有权根据市场情况采取提高交易保证金标准、限制开仓、限制出仓、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。

1.套期保值功能

根据《企业会计准则第24号——套期保值》的定义，套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。

利用金融期货进行套期保值，就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为。

期货交易之所以能够套期保值，其基本原理在于某一特定商品或金融工具的期货价格和现货价格受相同经济因素的制约和影响，从而它们的变动趋势大致相同;而且，现货价格与期货价格在走势上具有收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋同。

若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸的盈亏恰好抵消，使套期保值者避免承担风险损失。

套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对>中，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。

套期保值的基本类型有两种：一是多头套期保值。二是空头套期保值。

由于期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险称为“基差风险”。(基差=现货价格一期货价格)

价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。期货价格具有预期性、连续性和权威性的特点，能够比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势。期货市场之所以具有价格发现功能，是因为期货市场将众多影响供求关系的因素集中于交易所内，通过买卖双方公开竞价，集中转化为一个统一的交易价格。

因为期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同，所以今天的期货价格可能就是未来的现货价格，这一关系使世界各地的套期保值者和现货经营者都利用期货价格来衡量相关现货商品的近、远期价格发展趋势，利用期货价格和传播的市场信息来制定各自的经营决策。这样，期货价格成为世界各地现货成交价格的基础。当然，期货价格并非时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系，但这一价格克服了分散、*部的市场价格在时间上和空间上的*限性，具有公开性、连续性、预期性的特点，应该说它比较真实地反映了一定时期世界范围内供求关系影响下的商品或金融工具的价格水平。

价格发现并不意味着期货价格必然等于未来的现货价格，正好相反，多数研究表明，期货价格不等于未来现货价格才是常态。由于资金成本、仓储费用、现货持有便利等因素的影响，从理论上说，期货价格要反映现货的持有成本，即便现货价格不变，期货价格也会与之存在差异。

与所有有价证券交易相同，期货市场上的投机者也会利用对未来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。期货市场具有T+0、可以进行日内投机和高风险的特征。(我国股票市场实行T+1清算制度)

套利的理论基础在于经济学中的一价定律，即忽略交易费用的差异，同一商品只能有一个价格。

互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用互换等。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。

1981年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行办理首笔美元与马克和瑞士法郎之间的货币互换业务。

2006年1月24日，中国人民银行发布了《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》，批准在全国银行间同业拆借中心开展人民币利率互换交易试点。互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。

信用违约互换(CDS)交易的危险来自三个方面：

(2)由于信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具，因此，特定信用工具可能同时在多起交易中被当做CDS的参考，有可能极大地放大风险敞口总额，在发生危机时，市场往往恐慌性地高估涉险金额。

(3)由于场外市场缺乏充分的信息披露和监管，危机期间，每起信用事件的发生都会引起市场参与者的相互猜疑，担心自己的交易对手因此倒下从而使自己的敞口头寸失去着落。

期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。金融期权是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。

期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务;期权的卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。

1.基础资产不同

凡可用作期货交易的金融工具都可用作期权交易。可用作期权交易的金融工具却未必可作期货交易。只有金融期货期权，而没有金融期权期货。一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。

金融期货交易双方的权利与义务对称。金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性。对于期权的买方只有权利没有义务，对于期权的卖方只有义务没有权利。

金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，因为它有义务没有权利。而作为期权的买方只有权利没有义务。它不需要交纳保证金，它的亏损最多就是期权费，而期权费它已付出。

金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，但在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方将因价格的变动而发生现金流转。而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。

金融期货交易双方都无权违约、也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割。其盈利或亏损的程度决定于价格变动的幅度。因此，金融期货交易中购销双方潜在的盈利和亏损是无限的。在金融期权交易中，期权的购买者与出售者在权利和义务上不对称，金融期权买方的损失仅限于他所支付的期权费，而他可能取得的盈利却是无限的，相反，期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，仅限于他所收取的期权费，损失是无限的。

利用金融期权进行套期保值，若价格发生不利变动，套期保值者可通过执行期权来避免损失;若价格发生有利变动，套期保值者又可通过放弃期权来保护利益。而利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。并不是说金融期权比金融期货更为有利。如从保值角度来说，金融期货通常比金融期权更为有效，也更为便宜，而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利，事实上也并非易事。

所以，金融期权与金融期货可谓各有所长，各有所短。在现实的交易活动中，人们往往将两者结合起来，通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标。

按照选择权的性质划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权：

看涨期权也被称为“认购权”，指期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按协定价格(也被称为“敲定价格”或“行权价格”)买入一定数量基础金融工具的权利。交易者之所以买入看涨期权，是因为他预期基础金融工具的价格在合约期限内将会上涨。如果判断正确，按协定价格买入该项金融工具并以市价卖出，可赚取市价与协定价格之间的差额;如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。

看跌期权也被称为“认沽权”，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量基础金融工具的权利。交易者买入看跌期权，是因为他预期基础金融工具的价格在近期内将会下跌。如果判断正确，可从市场上以较低的价格买入该项金融工具，再按协定价格卖给期权的卖方，将赚取协定价格与市价的差额;如果判断失误，则放弃行权，损失期权费。

按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权：

欧式期权只能在期权到期日执行;美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行;修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权和互换期权：

(1)股权类期权：与股权类期货对比记忆，包括单只股票期权、股票组合期权、股票指数期权。

(2)利率期权。利率期权合约通常以**短期、中期、长期债券，欧洲美元债券，大面额可转让存单等利率工具为基础资产。

奇异类期权，例如：任选期权、百慕大期权、障碍期权和平均期权。

命题点三金融期权的基本功能：套期保值和价格发现

金融期权与金融期货有着类似的功能。从一定的意义上说，金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。

权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

权证与交易所交易期权的主要区别在于：交易所挂牌交易的期权是交易所制定的标准化合约，具有同一基础资产、不同行权价格和行权时间的多个期权形成期权系列进行交易，’而权证则是权证发行人发行的合约，发行人作为权利的授予者承担全部责任。

1.按基础资产分类

分为：股权权证、债权类权证以及其他权证。

目前我国证券市场推出的权证均为股权类权证，其标的资产可以是单只股票或股票组合(如ETF)。

分为：认股权证和备兑权证。

认股权证也称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。

备兑权证通常由投资银行发行，备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。目前创新类证券公司创设的权证均为备兑权证。

分为：认购权证和认沽权证。

分为：美式权证、欧式权证、百慕大式权证等类别。

分为：平价权证、价内权证和价外权证。

1.权证的发行

由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的权证，发行人应提供履约担保：

(1)通过专用账户提供并维持足够数量的标的证券或现金，作为履约担保：

履约担保的标的证券数量=权证上市数量×行权比例×担保系数

履约担保的现金金额=权证上市数量×行权价格×行权比例×担保系数

(2)提供经交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人。

目前权证交易实行T+0回转交易。当天买入、当天卖出，而且没有涨跌幅的限制，波动性比较大。

1.定义

可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券;可转换债券通常是转换成普通股票，当股票价格上涨时，可转换债券的持有人行使转换权比较有利。因此，可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权。

在国际市场上，按照发行时证券的性质，可分为可转换债券、可转换优先股票两种。

(1)具有债券和股票的双重性质，是附有转股权的债券。

(2)具有双重选择权的特征：持有人具有是否转换的权利：发行人具有是否赎回的权利。一方面，投资者可白行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本;另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征。

1.有效期限、转换期限

有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间。

转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。

可转换公司债的期限最短为1年，最长为6年，自发行之日6个月后可转换为公司股票。

可转换债券的票面利率一般低于相同条件下的不可转换公司债券。

转换比例是指每张可转换债券能够转换的普通股的股数。

转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。

如果某可转换债券面额为1000元，规定其转换价格为25元，则转换比例为40，即1000元债券可按25元1股的价格转换为40股普通股票。

赎回是指发行人在发行一段时间后，可以提前赎回未到期的发行在外的可转换公司债券。赎回条件一般是当公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。

回售是指公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。

赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件。

转换价格修正是指发行公司在发行可转换债券后，由于公司的送股、配股、增发股票、分立、合并、拆细及其他原因导致发行人股份发生变动，引起公司股票名义价格下降时而对转换价格所作的必要调整。

2006年5月8日，中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法》，明确规定，上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。

这种债券与可转换债券之间的区别：

(1)权利载体不同。可转换债券的权利载体是债券本身，因此，债券持有人即转股权所有人;而附权证债券的权利载体是权证，在可分离的情况下，权证持有人可能与债券持有人相分离。

(2)行权方式不同。可转换债券持有人在行使权利时，将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票，债券将不复存在;而附权证债券发行后，权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响。

(3)权利内容不同。可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限，债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款;而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限。

存托凭证(DR)是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票，有时也代表债券。存托凭证也称预托凭证，是指在一国(个)证券市场上流通的代表另一国(个)证券市场上流通的证券的证券。存托凭证是由J.P.摩根首创的。1927年，J.P.摩根设立了第一种美国存托凭证(ADR)。

目前我国也开始酝酿推出中国存托凭证(CDR)，即在内地发行的代表境外或者香港特区证券市场上某一种证券的证券。

1.存券银行

存券银行作为ADR的发行人和ADR的市场中介，为ADR的投资者提供所需的一切服务。

(2)在ADR交易过程中，存券银行负责ADR的注册和过户。还要向ADR的持有者派发美元红利或利息。

(3)存券银行为ADR持有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务。

托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。

中央存托公司是指美国的证券中央保管和清算机构，负责ADR的保管和清算。

1.无担保的ADR

无担保的存托凭证(存托凭证)由一家或多家银行根据市场的需求发行，基础证券发行人不参与。无担保的存托凭证目前已很少应用。

有担保的存托凭证由基础证券发行人的承销商委托一家存券银行发行。

有担保的ADR分为一、二、三级公开募集ADR和美国144A规则下的私募ADR。

1.对发行人的优点

(2)避开直接发行股票与债券的法律要求、上市手续简单、发行成本低。

(1)以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算。

(2)上市交易的ADR须经美国证券与交易委员会注册，有助于保障投资者利益。

(3)上市公司发放股利时，存托凭证投资者能及时获得，而且是以美元支付。

(4)某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，存托凭证可以规避这些限制。

1.我国公司发行的存托凭证

一级存托凭证发行企业：含8股的国内上市公司;在我国香港上市的内地公司。

二级存托凭证成为中国网络股进入NASDAQ的主要形式。

发行三级存托凭证的公司均在我国香港交易所上市，而且发行存托凭证的模式基本相同，即在我国香港交易所发行上市的同时，将一部分股份转换为存托凭证在纽约股票交易所上市，这样不仅实现在我国香港和美国同时上市融资的目的，而且简化了上市手续，节约了交易费用。

144A私募存托凭证由于对发行人监管的要求最低而且发行手续简单，近年来较少使用。

(1)1993—1995年，中国企业在美国发行存托凭证。1993年7月，上海石化以存托凭证方式在纽约证券交易所挂牌上市，开了中国公司在美国证券市场上市的先河。

(2)1996—1998年，基础设施类存托凭证渐成主流。从1996年开始，发行存托凭证公司的类型开始转变，传统制造业公司比重有所下降，取而代之的是以基础设施和公用事业为主的公司。

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化以特定的资产池为基础发行证券。

在资本证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“证券化产品”。

1.根据基础资产分类

可以分为：不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化、债券组合证券化等类别。

可以分为：境内资产证券化、离岸资产证券化。

国内融资方通过在国外的特殊目的机构(SpeCia1PurposeVehiC1es，简称SPV)在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资称为离岸资产证券化。

融资方通过境内SPV在境内市场融资则称为境内资产证券化。

可以分为：股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化。

最早的证券化产品是以商业银行房地产按揭贷款为支持，故称为按揭支持证券(MBS)。

1.发起人

发起人也称原始权益人，是证券化基础资产的原始所有者，通常是金融机构或大型工商企业。

受委托持有资产，并以该资产为基础发行证券化产品的机构。选择特定目的机构或受托人时，通常要求满足所谓“破产隔离”条件，即发起人破产对其不产生影响。

为保证资金和基础资产的安全，特定目的机构通常聘请信誉良好的金融机构进行资金和资产的托管。

分外部增级和内部增级此类机构负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。有些证券化交易中，并不需要外部增级机构，而是采用超额抵押等方法进行内部增级。

如果发行的证券化产品属于债券，发行前必须经过评级机构进行信用评级。

承销人是指负责证券设计和发行承销的投资银行，如果证券化交易涉及金额较大，可能会组成承销团。

除上述当事人外，证券化交易还可能需要金融机构充当服务人，服务人负责对资产池中的现金流进行日常管理，通常可由发起人兼任。

住房抵押贷款大致可以分为五类：①优级贷款;②A1t-A贷款;③次级贷款;④住房权益贷款;⑤机构担保贷款。

2005年被称为“中国资产证券化元年”。2005年12月，作为资产证券化试点银行，中国建设银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了第一期资产证券化产品。2005年12月21日，内地第一只房地产投资信托基金——广州越秀房地产投资信托基金正式在香港交易所上市交易。

2006年以来我国资产证券化业务表现出下列特点：

结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生品相结合设计出的新型金融产品。

(1)按联结的基础产品分类，可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。

(2)按收益保障性分类，可分为收益保证型产品和非收益保证型产品两大类，其中前者又可进一步细分为保本型产品和保证最低收益型产品。

(3)按发行方式分类，可分为公开募集的结构化产品与私募结构化产品，前者通常可以在交易所交易。

(4)按嵌入式衍生产品分类，可分为基于互换的结构化产品，基于期权的结构化产品。例：收益保证型人民币港股挂钩理财产品。

2010年4月，某国有银行发售一款挂钩4只港股[建设银行(0939.HK)、华润置地(1109.HK)、中国国航(0753.HK)、玖龙纸业(2689.HK)1的1年期人民币理财产品。根据产品合同规定，以2010年4月22日为基准，若1年后(2011年4月18日)上述4只股票价格均高于基准日价格，则该产品支付6%的年收益：若仅有其中3只股票价格高于基准日价格，则该产品支付2.25%的年收益;其他情况下，该产品支付0.36%的年收益。

由于结构化金融衍生产品挂钩的基础资产具有不同的风险特征，嵌入式衍生产品的种类、结构各异，导致结构化产品的收益与风险出现非常大的差异。同时，由于这类产品结构复杂，难以为普通投资者所掌握，通常监管机构和行业自律组织均要求金融机构在销售时格外当心，防止错误地销售给不具备风险承受能力的客户。

外汇风险如何？

外汇行业的风险是巨大的，至于个人要承担多少，这要看您是如何做投资计划的。做外汇，无外乎两种方式：一、自己做单这样的话，风险完全是由个人承担了。帐户的盈亏，也就取决于个人的操作了。二、代客操盘虽然这个服务，在某种意义上来说，国家法律上是不认同的，但在民间，做这块业务的，还是大有人在一般来说，如果能找到一个比较不错的操盘团队，客户可能需要承担的，就是合同里约定的风险了