2020货币基金前十(我现在每月定期拿100元买货币基金哪个好?买20年?)

我现在每月定期拿100元买货币基金哪个好?买20年?

先不要说买20年这样的话，太虚渺，能坚持5年以后就很不错了不知道你现在基金投资情况，如果是全新入市的话，每月定投100元到沪深300指数基金上比较合适，譬如嘉实沪深300、华夏沪深300、鹏华沪深300等沪深300指数覆盖了沪深两市75%市值的大盘股，能较好的跟踪大盘整体走势，虽然短期内可能表现不佳但作为基础指数，沪深300能够在一定程度上代表中国股市的整体走势和收益特点

常见的货币基金有哪些？

工行的工银货币、华安现金富利 、南方现金增利等；

农行的长信利息收益、鹏华货币、长盛货币等；

中行的嘉实货币、中银国际货币、景顺长城货币等；

交行的华夏现金增利、汇添富货币、巨田货币等。

还有很多不同银行的货币基金，这里就不例举了。

现在比较好的货币基金有哪些？

以11年的收益率来看a类货币基金收益率最高的为广发货币，收益率达到4%其次是万家货币，南方货币嘉实货币一般，华夏现金比嘉实的收益率还要低。

现在比较好的货币基金有哪些？

货币基金的万份收益、7日年化收益率都不是固定的。目前比较好的有广发、南方、易方达、博时、华夏和中信现金优势。理由是收益排前稳定，所属基金公司规模大，投资实力强。广发货币是2011年的黑马，收益超过4.0%排名第一。

今年基金收益排名（今年基金排行第一） - 潇潇财经网

本篇文章由网友给大家聊聊今年基金收益排名，以及今年基金排行第一对应的知识点，希望对各位有所帮助。

月14日，A股市场金地集团、新城控股等多只地产股涨停，港股市场碧桂园、合景泰富集团涨超30%。近期，地产板块表现亮眼，房地产行业主题基金净值回升，多只主题基金11月以来净值涨幅超过10%。

大金融主题基金这类主题基金除了重仓券商、银行股，还会持有科技股和消费股，所以收益会比指数基金稳定，但在投资纯粹度就略差了。其中工银新金融从中短期来看表现比较好。

华创证券认为，在中长期发展重心有所转移的前提下，明年稳增长的措施可能不是提房地产和放松两个高水平项目的约束，而更有可能是上述政策排名中的首选，如加大绿色投资、发展新能源汽车、增加**消费或**投资等。

__易方达瑞惠混合A：过去一年收益率___172%___，排名同类基金中的前1/11。__易方达消费行业股票：过去一年收益率___196%___，排名同类基金中的前1/12。

以下是货币基金收益前十名（按照万份收益高低排序）：数据来源：天天基金网（202122）其中万份收益超过1元的有浦银安盛日日盈货币B、浦银安盛日日盈货币A、泰达宏利货币B、泰达宏利货币A、泰达宏利活期友货币A。

定投也可以提高投资者的投资效率，因为可以在市场低迷时买入更多的基金份额，从而获得更高的收益。

天弘基金管理有限公司天弘基金成立于2004年11月8日，是经中国证监会批准设立的全国性公募基金管理公司之一，截至2021年9月30日，共管理运作132只公募基金，并累计为客户赚取收益28176亿元。

易方达最好的三只基金据了解，2020年易方达基金收益排行前三的基金和其涨幅分别是：易方达蓝筹精选混合005827100.52%；易方达环保主题混合001856925%；易方达供给改革混合002910901%。

以下为2021年6月份美国债券基金收益排名前五的基金：VanguardTotalBondMarketIndexFund(VBTLX)：该基金的投资组合包括美国**债券、企业债券和抵押债券等，是一种被动型基金。该基金在过去一年中的收益率为2%。

根据晨星中国发布的2021年7月的基金排名数据，目前排名前十的基金分别是：易方达消费行业股票（000751）：该基金在过去一年里的回报率为542%，属于五星基金。

随着资本市场的不断发展，基金投资已经成为越来越多人选择的投资方式。基金的好坏直接关系到投资者的收益，因此选择一个好的基金非常重要。目前最好的基金排名都有哪些基金比较好呢？下面我们来一起了解一下。

基金收益排名第一名：银华富裕主题，年内净值增长率84%，最新基金规模为1716亿元，该基金成立于2006年11月16日，现任基金经理是焦巍。

易方达是一家老牌基金公司，也是目前管理规模最大的基金公司，易方达的多只基金的业绩都超过平均水平，而且获奖无数，是一家实力雄厚的基金公司，而今天我给大家盘点2021年易方达基金收益前十的基金。

年，广发基金刘格菘包揽了当年主动权益类基金收益的前三名，广发双擎升级以1269%荣登冠军，广发创新升级、广发多元新兴分别以137%、1058%的收益率拿下亚军、季军。

所谓“冠军魔咒”，就是前一年的业绩冠军，接下来一年往往表现较差，主要原因在于，在数千只基金中做到绝对领先，基金经理必然采取了极致的投资策略，通过押注单一行业或者频繁轮动博得了高收益。

据wind数据统计显示，今年以来发行的主动权益基金次新基金的发行规模以及部分基金的认购户数来看，近段时间公募基金发行呈现向好态势，据wind统计，今年以来公募基金的平均发行数量为62亿份，发行数量合计41007亿份，基金市场获得投资者追捧。

在持牌机构突破60家之后，基金投顾在2022年里业态进一步多样化，“三分投七分顾”逐渐成为行业发展共识。

年货币基金收益排名一览表：首位是招商中证货币A，收益率达到00%。这只货币基金投向人民银行出售的货币市场工具，结合各种债券、金融债券、货币市场工具等投资组合，为投资人提供安全稳健投资方法。

以下是货币基金收益前十名（按照万份收益高低排序）：数据来源：天天基金网（202122）其中万份收益超过1元的有浦银安盛日日盈货币B、浦银安盛日日盈货币A、泰达宏利货币B、泰达宏利货币A、泰达宏利活期友货币A。

建信理财益享货币D，年化收益率：52%。民生加银理财盛世货币D，年化收益率：53%。广发理财宝货币D，年化收益率：53%。平安银行推出的平安银行货币基金A，年化收益率：55%。

货币基金排名可能会因各种因素而发生变化，包括收益率、资产规模、管理费等。

1、华夏沪深300ETF是目前国内规模最大的指数基金之一，由华夏基金管理有限公司管理。该基金追踪沪深300指数，重点投资于沪深300指数成分股。截至2021年6月底，该基金规模超过500亿人民币。

2、排名前十的基金在投资领域上具有一定的特点：股票型基金：这些基金主要投资于股票市场，通过对个股的选择和配置来获取较高的收益。债券型基金：这些基金主要投资于债券市场，通过债券的买卖和收益来获取稳定的回报。

3、各增强基金自其成立以来增强效果最好的为华泰柏瑞量化增强混合A，这个基金的规模也是最大的，目前有44亿多元。

4、第三个最好的基金是南方基金的南方中证500指数增强基金。该基金主要投资于中证500指数成分股，并且采用了指数增强策略。过去五年中，该基金的平均收益率为16%。第四个最好的基金是博时基金的博时沪深300指数增强基金。

今年基金收益排名的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于今年基金排行第一、今年基金收益排名的信息别忘了在本站进行查找喔。

标签：今年基金收益排名

目前市场上有哪些场内货币基金?代码分别是多少？

目前国内市场上主要有以下几只场内货基：南方理财金H（交易：511810 申购：511811）、银华日利（511880）、华宝添益（511990）、添富快线（159005）、易方达保证金（159001）、易货币（511800）、博时货币（511860）、华泰货币（511830）、景顺货币（511890）、招商快线（159003）、。

我来自想买买货币型基金，计划投资20年，大家推荐下哪个好点，谢谢！！

货币基金投资方式雷同，收益都差不多，没什么可挑的。一般注意流动性，选择能实时到账的，另外规模越大的基金越不容易发生极端情况比如挤兑，更稳定。

银行周报（8月10日） | 界面新闻

国开行迎来新任副行长！央行新闻发言人周学东已走马上任

央行行长易纲：进一步提高货币信贷政策执行的针对性和有效性

央行：招标发行2020年第七期和第八期中央银行票据

朱光耀：中国三四季度经济增长可达6%全年增速高于IMF预测

易纲：全年有望实现正增长

易纲：货币政策要更加灵活适度、精准导向

7月末中国外储创30个月来新高美元指数下跌为主因

国际金价暴涨首次突破2000美元关口！今年涨幅已超30%，未来走势判断现分歧

央行：支付机构拟IPO或增发股票需事前报告

《公司债券发行与交易管理办法》公开征求意见：不再强制评级，减少评级依赖

多地银行保险业监管重点浮现包括金融纾困、风险防控等

央行行长易纲：坚定不移地深化金融业改革和对外开放

央行：支付机构上市或增发股票需进行事前报告

聚焦银保监*年中会|北京力争普惠型小微企业贷款“两增”全面达标，综合融资成本降低0.5个百分点以上

聚焦银保监*年中会｜江西将持续推进乱象治理和转型发展

国家发改委：支持民间资本参与应对疫情、公共卫生等短板领域建设

深圳：将研究制定出台金融科技专项扶持政策

央行：积极稳妥推进人民币国际化和资本项目可兑换

央行：加快补齐金融风险处置制度短板

央行：货币政策要更加灵活适度、精准导向

窗口期违规买入公司股票招行时任行助刘辉被上交所处以监管关注

银保监会连开11张罚单：中行、招行、吉林银行等中招

山西金融反腐再添一例：省农信联社原副书记王再升被查

违规向环保红牌企业发放贷款、个人消费贷资金挪用工行被罚70万元

葫芦岛银行行长王学伶接受纪律审查和监察调查

北京金融科技创新监管试点第二批11个创新应用正式提供服务

工银理财董事长顾建纲建议：对存量理财资产整改回表给予政策支持

肖钢：银行理财业务转型必须实事求是切忌操之过急

7月银行贷款有所收紧利息打折发力投放消费贷

银行违规“输血”楼市遭严查房企融资环境难言宽松

2020银行评级调整扫描：27家商业银行上调5家农商行下调

软件使用挂钩监管评级银保监会重拳整顿信息“泄露门”

财政部文件：银行证券保险企业工资总额增幅与营业收入、净利润增速挂钩

央行：有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换推动综合融资成本明显下降

央行：包商银行将被提起破产申请对原股东的股权等依法清算

不是简单降薪！国有金融企业工资决定细则发布已有地方开始落实

中信集团今年要节流降本100亿元中信银行未回应降薪20%

年内二级资本债发行规模超1900亿元中小银行成发行主力

年中会议|将瞄准股票质押、银行表外等问题资产？长城资产称下半年计划出资800亿收购不良资产

同业存单发行量价齐升大行、股份行能否承受负债成本冲击？

拼多多：与邮储银行合作成立直销银行为“假消息”

银行股单日成交额猛增近九成破净比例仍高达75%

金融系统年中会释放监管信号：加快补齐风险处置制度短板

农业农村部与中国进出口银行续签战略合作协议共同推进农业国际合作

银行间区块链福费廷交易平台移交人民银行清算总中心成为行业平台

提前10天完成！湖北省联社督办LPR转换不谈困难、不讲条件

单场累计交易可达15亿元？金融机构“乘风破浪”开直播有的激进准备有的观望不前

资管新规延期，理财子公司首迎业绩大考，新公司批设步伐将放缓？

谷歌将与六家银行合作推出谷歌数字银行账户

资管新规再延一年机构存量资产处置仍存考验

央行旗下“成方金融科技”正式成立注册资本20.078亿元

中国外汇交易中心：暂免部分直接交易货币对交易手续费

日本：将对中央银行发行的数字货币进行实证试验

中信银行回应薪酬问题：目前没有统一降薪的安排

交通银行：刘珺先生任本公司副董事长、执行董事任职资格已获核准

宁波银行：成功发行100亿元二级资本债券

苏州银行：完成发行45亿元二级资本债券

宁波银行：雅戈尔集团已通过集中竞价减持907.4429万股

建设银行：获准发行不超660亿元二级资本债券

杭州银行：高管任职资格获监管机构核准

标普下调广发银行评级展望至负面：盈利、资本压力或加剧

上海银行：深圳前海分行获开业批复

辽阳银行中期净利润同比下滑近九成，资本充足率亮“红灯”

汇丰控股上半年税后利润大跌近7成股价跌至十年最低

看齐五大行！邮储银行全面推进这项改革资本管理、业务结构将受大影响

贵阳银行：王勇的董事任职资格获核准

浦发银行：完成发行400亿元二级资本债券

1.国开行迎来新任副行长！央行新闻发言人周学东已走马上任

央行办公厅主任、央行新闻发言人周学东已于8月4日赴国开行任副行长一职，并成为国开行当下最年轻的副行长。随着周学东入职之后，国开行将形成“一正三副”的架构。不过，目前央行和国开行网站暂未有公开信息发布。

2.央行行长易纲：进一步提高货币信贷政策执行的针对性和有效性

8月3日，31日上午，央行行长易纲到人民银行营业管理部调研，并召开金融支持稳企业保就业工作座谈会。易纲要求，针对金融机构和企业代表提出的当前小微企业融资方面仍然存在的问题，人民银行各相关司*和营业管理部要认真研究，进一步提高货币信贷政策执行的针对性和有效性。

1.央行开展100亿元逆回购操作本周净回笼2700亿元

央行8月7日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7日央行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.2%，与上次持平。

鉴于7日有200亿元逆回购到期，今日净回笼100亿元。Wind数据显示，本周共有2800亿元逆回购到期，央行本周净回笼2700亿元。

2.央行：招标发行2020年第七期和第八期中央银行票据

8月7日，8月13日（周四）中国人民银行将通过香港金融管理*债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2020年第七期和第八期中央银行票据。第七期中央银行票据期限3个月（91天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币200亿元。

3.朱光耀：中国三四季度经济增长可达6%全年增速高于IMF预测

8月7日，财政部原副部长朱光耀在作主旨演讲时表示，在第二季度经济增长3.2%基础上，我们有信心在第三季度和第四季度中国经济的增长维持在中国经济潜在增长率的水平，就是6%左右。朱光耀指出，中国经济2020年的增长率将高于国际货币基金组织和世界银行的预测。

4.易纲：全年有望实现正增长

8月9日，中国人民银行行长易纲表示，总的看，中国经济潜力大、韧性足的特点并没有改变，下半年我国经济增长将延续复苏的态势，全年有望实现正增长。

5.易纲：货币政策要更加灵活适度、精准导向

8月9日，中国人民银行行长易纲在接受采访时表示，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已经出台的稳企业保就业各项政策落实见效。综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏、优化结构，促进普惠型小微企业贷款和制造业中长期贷款合理增长。

6.七月末中国外储创30个月来新高美元指数下跌为主因

8月7日，外汇*发布数据显示，7月末中国外汇储备为3.1544万亿美元，较6月末上升421亿美元，为连续第三个月上涨，同时创下了30个月来新高。

在下半年信贷投放要注意节奏的政策要求下，多位分析师预计即将发布的7月新增社融数据环比下降将成定*，但同比增速仍在继续上行；而债券发行规模减少、财政资金沉淀的背景下，M2或将迎来下降的“拐点”。

财联社记者综合多位分析师预测，7月新增社融有望录得2万亿元左右，新增信贷在1.2万亿元左右，M2增速有望维持11.1%甚至会低于11%，M2、M1剪刀差将恢复收窄趋势。

8.国际金价暴涨首次突破2000美元关口！今年涨幅已超30%，未来走势判断现分歧

昨夜今晨，国际金价首次站稳了2000美元/盎司的关口，持续刷新记录。今日上午，伦敦现货黄金最高在8月5日上午触及2031.02美元／盎司，年内涨幅超过30%。但随后便出现了震荡下行走势。

“金价突破2000美元关口其实并不意外，最近有利于金价上涨的因素比较多。”国际问题专家赵庆明向财联社记者表示，最近一段时间美元汇率相对较弱，这也导致了以美元计价的金价出现上涨行情。而全球股市表现相对较弱，从资产配置的角度来说，金价也存在此消彼长的行情。不仅如此，全球疫情的爆发，国际**风险的加大，也让市场对与经济前景较为担忧。市场对经济前景的不乐观，让“乱世黄金”再度显现出来。

1.央行：支付机构拟IPO或增发股票需事前报告

中国人民银行起草了《非银行支付机构重大事项报告管理办法（征求意见稿）》（下称“办法”），即日起向社会公开征求意见。办法要求，支付机构发生拟首次公开发行或者增发股票的、支付机构主要出资人或者实际控制人拟首次公开发行股票的；提供支付创新产品或者服务、与境外机构合作开展跨境支付业务、与其他机构开展重大业务合作的；支付机构拟在境外投资设立分支机构或者控股附属机构开展支付业务等事项，应事前向所在地中国人民银行分支机构进行报告。

2.《公司债券发行与交易管理办法》公开征求意见：不再强制评级，减少评级依赖

征求意见稿中删除了原第十九条“公开发行公司债券，应当委托具有从事证业务资格的资信评级机构进行信用评级”。此外，还调整了普通投资者可参与认购交易的公募债券相关要求，在不降低门槛要求的前提下，删除了评级为AAA的规定，减少评级依赖。

3.多地银行保险业监管重点浮现包括金融纾困、风险防控等

8月7日，继银保监会日前召开2020年年中工作会议之后，截至8月6日，已有北京、天津、上海、重庆、江苏、青海、内蒙古、吉林、广西、江西十家银保监*在其网站发布年中工作会议内容，各地银行保险行业监管路线图浮现。从已发布的信息来看，下半年金融纾困、风险防控、乱象整治、公司治理完善等仍是监管重点。

4.央行行长易纲：坚定不移地深化金融业改革和对外开放

8月9日，中国人民银行行长易纲表示，首先，要继续执行好中美第一阶段经贸协议，落实好近年来宣布的金融改革和开放措施，比如取消证券、基金管理、期货、人身险等领域外资的股比限制；取消合格境外投资者和人民币合格境外投资者的投资额度限制；批准运通、万事达卡、惠誉等机构进入中国市场等。其次要继续推动全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度，统一债券市场对外开放的外汇管理政策。当前，人民币国际化的势头非常好。我们将继续积极稳妥地推进人民币国际化和资本项目的开放。

5.央行：支付机构上市或增发股票需进行事前报告

8月7日，为提高支付机构风险甄别、预警和处置能力，推动支付服务市场持续健康发展，中国人民银行起草了《非银行支付机构重大事项报告管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。办法要求，支付机构发生拟首次公开发行或者增发股票的、支付机构主要出资人或者实际控制人拟首次公开发行股票的；提供支付创新产品或者服务、与境外机构合作开展跨境支付业务、与其他机构开展重大业务合作的；支付机构拟在境外投资设立分支机构或者控股附属机构开展支付业务等事项，应当事前向所在地中国人民银行分支机构进行报告。

8月6日，央行发布《二季度货币政策执行报告》，对于下一阶段货币政策，央行延续二季度***会议表述，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，完善跨周期设计和调节，处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系，实现稳增长和防风险长期均衡。

7.聚焦银保监*年中会|北京力争普惠型小微企业贷款“两增”全面达标，综合融资成本降低0.5个百分点以上

近日，北京银保监*召开2020年年中工作会，部署下半年重点任务。会议指出，争取年内普惠型小微企业贷款“两增”全面达标，小微续贷率要同比提升20个百分点以上，小微企业综合融资成本全年要降低0.5个百分点以上，另外还要进一步提升北京银行业保险业对外开放水平。

8.聚焦银保监*年中会｜江西将持续推进乱象治理和转型发展

近日，江西银保监*召开的年中工作会指出，面对突如其来的新冠肺炎疫情和严峻复杂的经济金融形势，全*在全力以赴打好疫情防控阻击战、引领银行保险业机构支持经济恢复发展的同时，着力抓实了强*建、防风险、促改革、严管理等各项工作。

9.国家发改委：支持民间资本参与应对疫情、公共卫生等短板领域建设

8月5日，国家发改委副主任宁吉喆表示，下半年，我国将进一步完善民间投资的环境，加大政策支持力度，支持民间资本参与应对疫情、公共卫生、仓储物流、应急储备等短板领域的建设，同时，要引导银行推出适应民营企业特点的信贷产品，增加信用贷款、中长期贷款规模和比例。

10.深圳：将研究制定出台金融科技专项扶持政策

8月5日，为推进落实《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，深圳联合央行深圳市中心支行、深圳银保监*、深圳证监*制定了《深圳市贯彻落实行动方案》。根据《深圳行动方案》，深圳提出了支持港澳银行、证券、保险等金融机构在深拓展发展空间，开展证券期货经营机构跨境业务试点，鼓励保险公司在深建设各类总部，持续深化深港澳保险领域合作等4条措施。在金融科技发展上，《深圳行动方案》提出，将研究制定出台金融科技专项扶持政策，开展金融科技节主题活动，开展金融科技创新监管试点，积极参与、支持、协调人民银行数字货币各个场景应用在深试点等。

11.央行：积极稳妥推进人民币国际化和资本项目可兑换

8月3日，人民银行8月3日召开2020年下半年工作电视会议，会议指出，坚定不移推动金融业稳妥有序开放。继续落实好已宣布的金融开放措施。推动全面落实准入前国民待遇加负面清单制度。积极稳妥推进人民币国际化和资本项目可兑换，统一债券市场对外开放外汇管理政策。深度参与全球金融治理，切实维护多边主义。

12.央行：加快补齐金融风险处置制度短板

8月3日，人民银行8月3日召开2020年下半年工作电视会议，会议指出，守住底线，继续打好防范化解重大金融风险三年攻坚战，加快补齐金融风险处置制度短板，健全重大金融风险应急处置机制。落实***金融委问责要求，实行重大金融风险形成和处置问责，进一步压实各方责任。加强金融消费权益保护。加强风险监测评估，密切关注金融风险的边际变化。充分发挥存款保险制度的作用。

13.央行：货币政策要更加灵活适度、精准导向

8月3日，人民银行8月3日召开2020年下半年工作电视会议，会议指出，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏，优化结构，促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长。重点落实好1万亿元再贷款再贴现政策和两项直达工具，应延尽延，尽可能多地将受疫情冲击的小微企业纳入支持范围。同时，坚持市场化原则，尊重商业银行自主经营权，支持政策不附加硬性要求，消除小微企业顾虑和担忧。抓好阶段性督查和评估验收，推动企业融资成本明显下降，切实推动金融系统向企业让利。

1.窗口期违规买入公司股票招行时任行助刘辉被上交所处以监管关注

8月7日，上海证券交易所发布监管公告，对招商银行时任行长助理刘辉，在年报披露前30天内违规买入股票的行为予以监管关注。

公告显示，2020年3月9日，招商银行时任行长助理刘辉买入公司股票1.8万股，买入金额为61.81万元。2020年3月21日，公司披露2019年年度报告。上交所公告表示，刘辉作为上市公司时任高级管理人员，其在定期报告披露前30日内买入公司股票的行为，构成定期报告窗口期违规买卖公司股票。

2.银保监会连开11张罚单：中行、招行、吉林银行等中招

8月7日，继近日10余家银行被罚超1000万后，监管部门继续密集出手。8月6日，中国银保监会官网一连披露了吉林银保监*于近日作出的11张罚单，其中工行、中行、招行等均“中招”，罚单中列明的违法违规行为包括贷款管理不审慎、签发银行承兑汇票调查环节严重不审慎、贷后管理不到位、贷前调查不尽职等。

3.山西金融反腐再添一例：省农信联社原副书记王再升被查

8月5日，山西省纪委监委发布消息指出，山西省农村信用社联合社**原副书记王再升涉嫌严重违纪违法，目前正接受山西省纪委监委纪律审查和监察调查。

8月5日，根据银保监会公告统计，2020年4月1日至7月31日（以披露时间计）各级银保监系统对银行业机构（不含个人）累计开出罚单近700张，罚金金额逾2亿元。其中百万级罚单37张，数量与去年同期相比近乎翻倍。

5.违规向环保红牌企业发放贷款、个人消费贷资金挪用工行被罚70万元

8月5日，银保监会官网信息显示，中国工商银行股份有限公司广州华南支行，因违规向环保红牌企业发放贷款、贷后管理不审慎导致个人消费贷款资金被挪用，被罚70万元。

6.葫芦岛银行行长王学伶接受纪律审查和监察调查

8月3日，辽宁纪检监察网披露，据葫芦岛市纪委监委消息，葫芦岛银行行长王学伶涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。

辽宁纪检监察网披露的王学伶简历显示，王学伶，男，汉族，1964年9月出生，研究生学历，他在商业银行系统工作多年，于2017年9月起担任葫芦岛银行行长。

1.北京金融科技创新监管试点第二批11个创新应用正式提供服务

8月7日，北京金融科技创新监管试点第二批11个创新应用均已通过复审并完成登记，将向用户正式提供服务。其中包括工商银行申请的“基于智能机器人的移动金融服务项目”、中国银行申请的“基于区块链的产业金融服务”、建设银行申请的“5G+智能银行”、北京银行申请的“普惠小微企业贷服务”、拉卡拉申请的“智能云小店服务”等。

2.工银理财董事长顾建纲建议：对存量理财资产整改回表给予政策支持

8月9日，工银理财有限责任公司董事长顾建纲在“2020中国资管年会”上建议，为推动银行理财顺利转型，监管部门应该在存量资产整改回表方面给予政策支持。同时，应关注存量标准资产问题。

3.肖钢：银行理财业务转型必须实事求是切忌操之过急

8月9日，在2020中国资产管理年会上，证监会原**肖钢发表了《有序推进我国资管行业转型》的主题演讲。他强调，资管机构转型之后的发展，一定要按照证券法和证券投资基金法中信托关系的这种信义义务来执行。如果再像原来那样搞通道业务，搞刚兑或保底，不仅是违规，在案件审理中如果败诉，还得要承担法律责任。银行理财业务转型必须实事求是，切忌操之过急。

4.七月银行贷款有所收紧利息打折发力投放消费贷

8月8日，调研发现，多位信贷人士反馈其所在银行7月信贷投放较上半年流动性宽松环境下已经有所收紧。深圳等地受房地产调控政策影响，住房贷款普遍减少，但亦有部分城市银行分支机构表示7月房贷猛增。在一季度消费贷款大幅少增后，银行正在发力消费贷款，有业内人士表示“利息打折也要投放”。

5.银行违规“输血”楼市遭严查房企融资环境难言宽松

8月7日，二季度以来，针对违规向楼市“输血”行为，地方银保监*已开出多张罚单，其中不乏“数罪并罚”的百万元级罚单。多位专家认为，严监管之下，房地产开发贷面临收紧。据了解，部分银行仍控制房地产开发贷款审批权限。房企销售排名、负面舆情、管理层重大变动等因素都会直接影响银行贷款审批额度和进度。除银行信贷外，房地产信托、信用债等融资渠道也有所收紧，专家提示需警惕中小房企信用风险。

6.2020银行评级调整扫描：27家商业银行上调5家农商行下调

8月7日，根据Wind梳理，截至8月6日，共有27家商业银行主体评级上调，相比上年同期减少9家；共有5家商业银行主体评级下调，相比去年同期减少8家，5家银行全都为农商行。

7.软件使用挂钩监管评级银保监会重拳整顿信息“泄露门”

8月6日，近日银保监会发布《关于做好2020年银行业保险业推进使用正版软件工作的通知》，对各保险机构和监管机构提出规范软件管理使用，相关指标不仅将纳入相关监管评级当中，还将掀起自查和检查“风暴”。

8.财政部文件：银行证券保险企业工资总额增幅与营业收入、净利润增速挂钩

8月6日，记者获悉，《国有金融企业工资决定机制实施细则》中明确国有金融企业工资总额计算公式为：金融企业当年工资总额=上年度工资总额基数×（1+W），其中W为工资总额增幅，以Y作为函数计算确定，计算公式较为复杂。简而言之，对于银行、证券公司等商业性金融企业工资总额增幅与净利润增幅挂钩；保险公司可以选择净利润、营业收入增速加权计算，权重分别为60%、40%。同时对于规模较大的商业银行，可以申请增加营业收入增速作为加权计算，但权重原则上不超过30%。

9.央行：有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换推动综合融资成本明显下降

8月6日，央行发布2020年第二季度中国货币政策执行报告。报告称，推动贷款市场报价利率改革，8月底基本完成存量浮动利率贷款定价基准转换工作，推动综合融资成本明显下降，为经济发展和稳企业保就业提供有利条件。支持银行特别是中小银行多渠道补充资本和完善治理，加大不良贷款处置力度，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。

10.央行：包商银行将被提起破产申请对原股东的股权等依法清算

8月6日，央行发布《包商银行风险处置回顾》，央行称，根据前期包商银行严重资不抵债的清产核资结果，包商银行将被提起破产申请，对原股东的股权和未予保障的债权进行依法清算。此外，有关部门正依法依规对相关人员进行追责问责。

11.不是简单降薪！国有金融企业工资决定细则发布已有地方开始落实

金融让利实体经济的背景下，金融企业降薪传闻四起，不过8月6日财联社记者获得的一份文件显示，金融企业并非简单降薪，而是工资要考虑业绩、考核目标完成情况、劳动生产率、人工成本投入产出率等多个因素。

上述文件为《国有金融企业工资决定机制实施细则》，由财政部于今年1月16日下发。文件称，为推动金融企业更加有效服务实体经济，引导金融企业高质量发展，做好国有金融企业工资总额管理工作。

12.中信集团今年要节流降本100亿元中信银行未回应降薪20%

8月6日，一则关于金融业集体降薪的消息昨日传开，其中还点名中信证券将降薪20%。中信银行总行人士表示，目前并未接到降薪20%的正式通知。今年以来工资出现明显下调，住房补贴、旅游费等福利也都取消发放。中信集团现拟在全集团开展“开源节流、降本增效”专项工作，并且要实现2020年度开源增效50亿元、节流降本100亿元的目标。

13.年内二级资本债发行规模超1900亿元中小银行成发行主力

财联社记者根据wind数据统计，2020年以来银行发行二级资本债已达到1979.80亿元，发行银行数量达25家，其中中小银行成为发行主力。

14.年中会议|将瞄准股票质押、银行表外等问题资产？长城资产称下半年计划出资800亿收购不良资产

今年，不良资产处置被业界看作是“崛起元年”，而此前监管要求回归主业的资产管理公司如今也开始跃跃欲试，不仅加大投放力度，同时也在探索新领域的资产处置类别。

近日，中国长城资产召开2020年中工作会议显示，长城资产总规模重回6000亿元，同时计划下半年出资800亿收购金融及非金融类不良资产，充分发挥逆周期经营优势，持续增强金融服务实体经济能力，着力帮助中小企业渡过难关。而去年全年的出资计划仅为1080亿元。

值得注意的是，在金融不良资产业务中，长城资产表示，还将收购新模式、新领域，开展不良物权、证券公司股票质押类问题资产、银行“表内+表外”不良资产等收购业务。

15.同业存单发行量价齐升大行、股份行能否承受负债成本冲击？

6月以来尤其是7月下旬，在货币政策边际收紧、结构性存款压降等因素影响下，商业银行同业存单发行量价齐升，这其中国有大行、股份行成为重要因素。

数据显示，7月后两周，各类型商业银行发行同业存单12477亿元，较前两周增加8147.20亿元，增长188.17%；净融资额为6198.70亿元，较前两周增加6769.80亿元。

16.拼多多：与邮储银行合作成立直销银行为“假消息”

8月5日，有自媒体8月5日报道称，拼多多将与中国邮政储蓄银行共同成立独立法人直销银行，正在等待监管部门批筹，目前看来是一则假消息。接近拼多多的相关人士表示，拼多多没有入股或与中国邮储银行成立直销银行。拼多多与中国邮政集团在扶贫，物流，农村商户服务等领域将继续保持良好的战略合作关系。

8月5日，中小银行合并重组又添新案例。日前，陕西银保监*同意榆阳农商行和横山农商行以新设合并的方式发起设立陕西榆林农商行。据不完全统计，今年5月以来，已发生8起中小银行合并重组事件。分析人士认为，中小银行合并迎来有利时机，未来中小银行将通过直接注资、引进新的战略投资者等多种方式加快改革重组。不过，行业并购整合要坚持市场化方向，参与方都有整合意愿效果会更好，需警惕“拉郎配”风险。

18.银行股单日成交额猛增近九成破净比例仍高达75%

8月5日，银行板块8月4日整体上涨2.1%，位居申万一级行业首位，成交金额达381.68亿元。资金流向方面，8月4日，28个申万一级行业中，仅有4个行业呈现大单资金净流入，银行板块以38.31亿元大单资金净流入额稳居首位，遥遥领先于排名第二的建筑装饰行业。尽管银行股的投资价值备受机构肯定，但截至8月4日，仍有27只银行股最新市净率不足1倍，处于“破净”状态，占比达75%。

19.金融系统年中会释放监管信号：加快补齐风险处置制度短板

8月5日，近日，央行、银保监会、证监会及外管*陆续召开年中工作会议，总结上半年各项工作，分析经济金融形势，并对下半年重点工作作出部署。据21世纪经济报道记者梳理，防范化解金融风险、推动金融业对外开放是各部委下半年工作的重点。按照安排，今年是防范化解重大金融风险攻坚战的收官之年。监管部门并未打算将攻坚战的收官时点延后，而是明确推动攻坚战如期收官，后续将加快补齐金融风险处置制度短板，从而推动风险防控和风险处置转入常态化。从具体风险看，下半年将聚焦化解银行不良反弹、房地产贷款乱象、场外配资、债券违约等市场风险。

20.农业农村部与中国进出口银行续签战略合作协议共同推进农业国际合作

8月5日，近日，农业农村部与中国进出口银行续签战略合作协议，共同推进农业国际合作。战略合作协议明确，双方将在支持农业进出口、涉农企业境外投资、现代农业产业体系建设、新型农业经营主体发展、受疫情影响涉农企业纾困等方面重点开展合作。

21.银行间区块链福费廷交易平台移交人民银行清算总中心成为行业平台

8月5日，中国人民银行清算总中心日前与中国民生银行、中信银行、中国银行正式签署区块链福费廷交易平台合作协议。

根据协议，人民银行清算总中心将借鉴三家商业银行前期区块链福费廷交易平台建设实践经验，完善人民银行国内电子信用证系统资产交易功能。相关功能建设将充分利用和发挥区块链技术优势，将区块链的多边信任、防篡改、共识算法等技术与电子信用证资产交易业务结合，开发一个福费廷资产交易平台。新平台将统一业务标准，与人民银行大额支付系统对接，便利银行间福费廷资产买卖，提高福费廷领域的贸易融资效率，降低企业融资成本。

根据A股上市银行公告整理统计，截至8月4日收盘，年内已有近20起上市银行副行长以上高管离职，涉及15家上市银行。总体来看，到龄退休、工作调动以及个人原因成为这些行长或副行长离职的主要原因。从今年上市银行行长或副行长的变动来看，“70后”已经成为重要力量，呈现加速补位之势。

23.提前10天完成！湖北省联社督办LPR转换不谈困难、不讲条件

距离存量浮动利率贷款定价基准转换截止日（8月31日）不到1个月，为加快转换进度，个别地区央行分行召开督办会议。日前，湖北省联社召开“存量浮动利率贷款定价基准转换工作督办会议”，湖北省联社相关负责人要求，确保8月20日前提前完成LPR利率转换工作任务目标。该截止时间较央行要求的时间提前了10天。

24.单场累计交易可达15亿元？金融机构“乘风破浪”开直播有的激进准备有的观望不前

直播带货能有多火？直播90分钟内吸引了226万人次观看、30分钟交易量破5亿元单场累计交易量15.5亿元——这并非来自于直播“大V”李佳琦、薇娅等人对带火现场，而是来自于一场金融机构的线上理财直播。

今年以来，工商银行、中信银行等多家银行都曾经试图用直播的方式在线上开卖理财产品。今年5月，支付宝更是宣布打通淘宝直播，吸引金融机构通过支付宝小程序“直播带货”，包括嘉实、国泰、永赢、交银施罗德、民生加银、广发、南方、建信、国投瑞银等多家基金公司开展过直播。

25.资管新规延期，理财子公司首迎业绩大考，新公司批设步伐将放缓？

不会调整计划，近期就要开业了。”8月4日，问及平安理财是否会调整筹建计划时，平安银行相关人士回复财联社记者表示。

7月31日，央行发布资管新规正式延期1年的消息让不少银行资管部的人士“松了一口气”，而随着存量理财产品整改压力的暂时放缓，以及理财子公司“清洁起步”的高要求，有观点认为未来监管部门批准设立或开业理财子公司的步伐或将放缓。

26.谷歌将与六家银行合作推出谷歌数字银行账户

4日讯，当地时间8月3日，谷歌宣布，将与六家美国银行合作，扩大其数字银行网络。从明年开始，BankMobile,BBVAUSA,BMOHarris,CoastalCommunityBank,FirstIndependenceBank和SEFCU将能够向美国谷歌付费用户提供数字支票和储蓄账户。

8月4日，随着基金中报陆续披露，公募基金持有银行股情况浮出水面。与科技、医疗等核心资产相比，基金尤其是主动型基金持有银行股比例进一步下降，持股比例已经达到历史次低水平。不过，银行股虽然处于整体减持的状态，但分化仍较明显，部分银行成为机构调研和增持的热点。

28.资管新规再延一年机构存量资产处置仍存考验

8月4日，“资管新规过渡期延长至2021年底，这让银行、信托机构稍微有些‘喘息’的机会。”多位银行、信托机构相关人士3日表示，“部分业务转型不会因资管新规延期而有所放缓。目前我们正在着手对存量业务进行量化，对中小机构来说，压力可能更大一些。”分析人士称，考虑到实际的整改进度，未来一年半完成存量业务整改，整改速度甚至可能较过去两年多有所加快。

进入8月，银行股再度面临解禁压力。数据显示，8月3日有3家银行限售股解禁，合计解禁股份为13.16亿股，以7月31日收盘价计算，解禁市值达112.04亿元。业内人士认为，大额解禁可能带来短期压力，但当前银行面临的政策环境有边际向好趋势，随着行业负面因素不断消化，板块估值修复可期。

30.央行旗下“成方金融科技”正式成立注册资本20.078亿元

8月3日，天眼查信息显示，7月30日，央行旗下金融科技公司“成方金融科技有限公司”正式成立，注册资本200780万人民币，由中国人民银行征信中心、中国人民银行清算总中心以及央行全资控股的中国金币总公司、中国金融电子化公司、中国印钞造币总公司共五家央行系公司出资建立，法定代表人为张永福。

31.中国外汇交易中心：暂免部分直接交易货币对交易手续费

8月3日，中国外汇交易中心公告，为积极配合国家“一带一路”发展战略，落实金融支持实体经济发展、降低企业汇兑成本，促进银行间人民币外汇直接交易市场发展，经批准，自2020年8月1日起，中国外汇交易中心暂免人民币对新加坡元、卢布、林吉特、新西兰元、南非兰特、沙特里亚尔、阿联酋迪拉姆、波兰兹罗提、匈牙利福林、土耳其里拉、韩元和泰铢十二个直接交易货币对竞价和询价交易手续费，暂免期三年。

32.日本：将对中央银行发行的数字货币进行实证试验

8月3日，日本银行准备正式开始对该国中央银行发行的数字货币（CBDC）进行实证试验。日本银行虽然现阶段还没有具体的发行计划，但已计划深入研究“数字日元货币”。据悉，关于实证试验的开始时间还未确定，将考虑和民间进行合作。

1.中信银行回应薪酬问题：目前没有统一降薪的安排

8月7日，中信银行7日回应薪酬问题时表示，根据中信集团部署，中信银行将按照市场化原则和公司治理要求核定工资总额，工资总额与整体经营情况相挂钩。截至目前，中信银行没有统一降薪的安排。

2.交通银行：刘珺先生任本公司副董事长、执行董事任职资格已获核准

8月7日，交通银行公告，中国银保监会已核准刘珺先生任本公司副董事长、执行董事的任职资格，自2020年8月5日起生效。

3.宁波银行：成功发行100亿元二级资本债券

8月7日，宁波银行公告，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过100亿元人民币的二级资本债券(以下简称“本期债券”)。本期债券已于2020年8月6日完成簿记建档，实际发行规模为100亿元人民币，品种为10年期固定利率债券，票面利率为4.10%，在第5年末附有前提条件的发行人赎回权。本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的要求，补充公司的二级资本。

4.苏州银行：完成发行45亿元二级资本债券

8月7日，苏州银行公告，经中国人民银行和中国银保监会江苏监管*批准，该行近日在全国银行间债券市场成功发行“苏州银行股份有限公司2020年二级资本债券”。本期债券于2020年8月5日簿记建档，缴款日为2020年8月7日，发行规模为人民币45亿元，品种为10年期固定利率债券，在第五年末附有前提条件的发行人赎回权，票面利率为4.62%。本期债券的募集资金将依据法律和监管部门的要求，补充该行二级资本。

5.宁波银行：雅戈尔集团已通过集中竞价减持907.4429万股

8月6日，宁波银行公告，雅戈尔集团通过集中竞价方式减持公司股份907.4429万股，减持后持股比例下降至13.10%，自公司非公开发行股份上市至今合计变动超过1%。

6.建设银行：获准发行不超660亿元二级资本债券

8月6日，建设银行公告，该行获准在全国银行间债券市场公开发行不超过660亿元人民币二级资本债券。

7.杭州银行：高管任职资格获监管机构核准

8月6日，杭州银行公告，银保监会浙江监管*已核准陈岚的公司副行长任职资格和潘华富的公司风险总监任职资格。

8月6日，渤海银行股份有限公司正式获香港金融管理*授予银行牌照，成为香港持牌银行，渤海银行香港代表处正式升格为香港分行，成为该行第34家一级分行，也是首家境外分行。

8月6日凌晨，美国运通公司通过官方网站正式宣布，历经近两年的筹备，由连通（杭州）技术服务有限公司运营的银行卡清算系统正式上线。

与此同时，美国运通网站还公布了数个版本的以“37”开头的运通人民币信用卡，正式对中国消费者开放申请。

日前，正在A股排队上市的南海农商行发布上半年业绩数据。财报显示，截至6月末，南海农商行总资产为2160.58亿元，较年初增长7.65%；所有者权益为200.89亿元，较年初增长2.42%。

从业绩来看，上半年南海农商行实现未经审计的营业收入、净利润分别为30.83亿元、16.40亿元，同比增长7.09%、-9.44%。

11.标普下调广发银行评级展望至负面：盈利、资本压力或加剧

8月3日，标普全球评级将中国12家股份行之一的广发银行评级展望由稳定调整至负面，同时确定其“BBB-”长期和“A-3”短期主体信用评级。

标普全球评级称，将广发银行评级展望调整为负面，反映出其由于新冠疫情之下贷款质量和盈利能力恶化，资本水平承受的压力可能加剧。“预计未来一到两年广发银行面临贷款质量恶化的情况，或盈利减弱的程度有可能超过预期，可能影响其资本和收益。预计在此期间，该行将继续加强内控和风险管理，并保持较高的系统重要性。”标普全球评级报告称。

12.上海银行：深圳前海分行获开业批复

8月4日，上海银行公告，近日，公司收到《深圳银保监*关于上海银行深圳前海分行开业的批复》，同意公司深圳前海分行开业。深圳前海分行地址：深圳市南山区梦海大道5033号卓越前海壹号8栋1层01-06单元、2层01-05单元。

13.辽阳银行中期净利润同比下滑近九成，资本充足率亮“红灯”

日前，辽阳银行公布其2020年中期业绩情况。2020年上半年，该行上半年营业收入9.57亿元，同比下降41.58%；净利润0.78亿元，同比下滑超88%。截至今年6月末，该行资产总额为1246.16亿元。

除了净利润大幅下滑以外，还值得关注的是，该行资本压力还在进一步加剧。数据显示，截至2020年6月末，该行资本充足率为10.49%，一级资本充足率以及核心一级资本充足率均为8.67%。

8月3日，恒生银行发布中期业绩，截至今年6月底，公司营业收入净额下跌20%，为174.27亿港元；净利润减少28%，为111.34亿港元；归属于股东净利润下跌33%，为91.43亿港元；每股盈利减少34%，为4.64元港元。

报告显示，公司净利息收入减少7%，为147.92亿港元；平均普通股股东权益回报率为10.7%，2019年上、下半年分别为17.0%及13.4%。平均总资产回报率为1.1%，去年上、下半年分别为1.7%及1.3%。

15.汇丰控股上半年税后利润大跌近7成股价跌至十年最低

8月3日午间，汇丰控股（00005.HK）今年上半年的业绩出炉，交出了一份逊于市场预期的成绩单，具体来看，其列账基准除税后利润大跌69%至31亿美元，此外，值得关注的是，汇丰控股披露，上半年的信贷损失暴增了4.75倍至69亿美元。而公布业绩之后，其港股股价下挫4.43%，报33.4港元/股，创十年来新低。

16.看齐五大行！邮储银行全面推进这项改革资本管理、业务结构将受大影响

日前，邮储银行召开2020年年中工作会议，对于下半年工作任务，会议强调邮储银行处于转型发展的关键时期，要加强资产质量管控，全面推进资本管理高级方法实施。要强化资本约束理念，加强资本补充，强化资本管理，多措并举提升资本实力。

日前，由徐州铜山农商行、淮海农商行、彭城农商行三家农村商业银行合并组建的徐州农商行也于近日正式获监管批复筹建。

18.贵阳银行：王勇的董事任职资格获核准

8月3日，贵阳银行公告，近日，公司收到《贵州银保监*关于贵阳银行股份有限公司王勇董事任职资格的批复》，中国银行保险监督管理委员会贵州监管*已核准王勇担任公司董事的任职资格。

19.浦发银行：完成发行400亿元二级资本债券

8月3日，浦发银行公告，公司2020年第一期二级资本债券已发行完毕。本期债券于2020年7月30日簿记建档，2020年8月3日发行完毕，发行总规模为人民币400亿元，分为两个品种。其中：品种一为10年期固定利率品种，在第5年末附有条件的发行人赎回权，发行规模为人民币320亿元，票面利率为3.87%；品种二为15年期固定利率品种，在第10年末附有条件的发行人赎回权，发行规模为人民币80亿元，票面利率为4.18%。

来源：财联社查看原文

同业业务大起底！【2020版本】_投资

原标题：同业业务大起底！【2020版本】

同业业务是不同银行差异化经营和区域化经营提供不可或缺的基础。试想，如果没有活跃的同业市场，就无法产生所谓的资产立行之说。以微众银行和网商银行为例，尽管存在“联合贷款”、银登中心资产流转等途径可对自有资金放款起到较大缓解，但在其缺乏足够的存款账户和.+稳定存款资金的成立初期，从2015年到2018年上半年，几乎完全依赖同业存款为资产端来支持。可以说，在整个金融市场，包括利率市场、信用市场、外汇市场，价格发现最根本还是得依靠活跃的同业业务。

当然，万事都要有个度，同业业务亦然。笔者认为最大风险在于刚兑信仰，即所有人都认为金融机构不会倒闭——这导致同业授信流于形式。所以实际上，完善金融机构退出相关规定，才是最终解决同业业务系统性风险的关键。2019年包商银行事件敲响警钟。

一、同业业务基本定义和特点

（二）买入返售/卖出回购（基础资产、交易场所、银行间回购利率）

（四）同业存款（业务特点、同业账户的管理要求、伪装一般性存款）

（二）同业投资未来约束（委贷新规、银信通道、资管新规、流动性新规等）

（三）同业投资穿透逻辑（穿透授信、大额风险暴露、五级分类、资本金、资金流向）

（二）同业存单的特点（发行人、投资者、监管指标、货币基金）

一、同业业务基本定义和特点

习惯上，同业业务包括交易对手为金融同业机构、或交易承担的风险为同业风险的业务。如果从这个思路出发，其实“同业业务”是一个非常宽泛的概念——可以包括银行间债券交易、转贴现，同业之间外汇及衍生品交易，也可以包括和境外同业金融机构之间进行的各类同业业务。

不过，本文提及“同业业务”特指银发[2014]127号文《关于规范金融机构同业业务的通知》中定义的“同业业务”。这是一个相对狭义的概念：指的是境内依法设立的金融机构之间以投融资为核心的各项业务。具体而言，分为同业融资和同业投资两大类：

主要包括：同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等。

这里排除了境内金融机构和境外金融机构之间的同业拆借或存放；也排除了虽然交易对手是同业但清算交割后即没有同业风险的交易，如同业之间非金融债和外汇即期的交易。同时，还排除了具备真实贸易背景的交易，包括福费廷、票据转贴现等。

包括同业存单、金融债和"特定目的载体"。不过，购买同业发行的同业存单和金融债、二级资本债等属于同业业务比较好理解；而将购买同业发行的特定目的载体视为同业业务，在实践中存在争议。

在2014-15年期间，表外资管业务是否属于同业业务的争议凸显。这主要源于银发127号文有这样的表述：“特定目的载体之间以及特定目的载体与金融机构之间的同业业务，参照本通知执行。”实际上，该文及后来银监会发布的140号文（强调同业专营和同业授信），都是建立在同业业务必然产生同业风险这样的假设前提上的。不论是单一集中度设置，还是后来限制同业空转，都是基于这个逻辑。

这种分类形式的隐含之意，是监管认为只要是金融机构发行的产品，不论风险隔离做得如何，都统一按同业投资处理。这其实非常值得商榷——毕竟，如信托计划和公募基金产品，根据相应法规其实都是有明确的破产隔离规定的。而且，在资管新规发布后，这样的做法显然与打破刚兑的定位存在冲突。所以，如果资管新规2021年开始正式执行，笔者认为，127号文关于同业业务的定义需要重新确定。

实际同业业务开展过程中，还需要严格划分银行和非银，这涉及到投融资业务从利率水平，资本计提，授信流程等很多差异。

实际上监管层面严格定义的同业业务和我们日常的业务中的同业业务差异还是非常大，比如我们日常业务中广义同业业务包括金融市场债券交易，同业撮合，资产管理产品托管等服务，金融债承销中间业务等。

目前国内同业业务主要包含的业务类型和特征详见下表：

2008年以前，同业业务存在的意义及目的在于调节银行头寸。彼时的同业业务体现的，正是其本源的属性，内容比较简单，主要为：同业拆借、线下存放及线上回购。

2009年开始表内资产快速扩张，信贷资产存于表外的规模逐年扩大，以至于2010年信贷规模管控失效，直接导致银监会叫停了银信合作业务。在此压力之下，所谓正门“信贷资产证券化”大规模开展障碍重重，最终兴起了票据回购（尤其是双回购模式）、同业代付和非标资产三方回购业务（包括暗保），同业业务达到了空前规模。这些业务给监管层带来了监管空白地带，银行转出信贷资产后不再计提风险准备，但实际仍承担回购产生的风险敞口。

2013年6月，由于同业业务流动性的管理缺陷，分支行同业业务管理混乱，导致银行间流动性大幅波动。银监会开始着手起草同业业务的管理规则，最终在2014年5月央行联合5部委发布127号文。127号文主要针对2大领域，一是针对同业非标，仍然可以投，但是堵死买入返售和同业代付以及三方回购方式投资非标；而且标准化债权的买入返售卖出方也不得出表，这就大幅度增加了银行资本要求。二是针对同业融资，主要引入2个同业融资比例控制来限制同业杠杆扩张，几乎禁止境内同业代付。127号文下发后，同业业务框架已定，此后同业创新步伐减慢，但同时正式承认了同业投资的合法性，所以反而进一步激发了同业投资业务后续4年快速发展。

2017年掀起金融风险整治的监管风暴，同业业务生存的环境发生大逆转。同业融资业务部分已然被扣上空转套利的帽子，同业存单则备受监管关注。与此同时，监管对于同业投资的穿透力度大幅度加强，并禁止同业投资多层嵌套，对当前普遍存在的多层嵌套产生比较大的冲击（包括产业基金、明股实债项目、**的母子基金等）；对同业投资项下的资金流向合规性审查，则要求严格比照自营贷款执行。

未来同业业务总体趋势基本走向萎缩，同业投资回归贷款或者债券。新增同业投资未来面临最大的问题是缺乏“通道”，主要是针对委托贷款、信托通道业务的限制使得通道更加难寻找。还有银保监会城商行部19年8月份发布对城商行同业资产和同业负债除以一级资本净额的限制，通过量化指标延续城农商行回归本地的监管精神。其次是同业融资线上化，许多中小银行同业融资业务依赖同业存单发行，资产端方面未来投行化是一个趋势。

同业投资和传统贷款间的最大差异，在于前者无须严格参照贷款进行繁琐的形式要素审查。事实上，在127号文出台之前，很多商业银行正是通过同业投资业务，为达不到本行信贷授信标准的客户进行融资。所以127号文出台后，监管对同业投资的资金流向，始终坚持穿透审查。这一标准未曾动摇。

根据《商业银行资本管理办法（试行）》，标准法下，商业银行同业业务风险权重仅为25%，原始期限三个月之内的同业业务风险权重更是只有20%，远低于公司业务的风险权重（100%）。在这样的背景下，商业银行将公司业务包装成同业业务，既可以推升资本充足率，又可以在资本一定的前提下撬动更高的杠杆。

对于城商行、农商行等地方金融机构而言，异地放款可以借助信托实现，报表上就是同业投资，利用同业业务充当通道，负债端借助同业负债和同业存单进行扩张，资产端借助同业投资进行扩张，同业资产负债互动，有利于实现其异地业务的快速扩张。

商业银行自有资金直接投资非金融机构或企业股权，属于《商业银行法》第四十三条所明确列示的负面清单，是商业银行绝不能突破的监管红线。但商业银行嵌套通道（比如专户、信托等）间接投资非金融机构或企业股权，这样的行为是否违规则无明确定论。因此，同业投资嵌套通道成为商业银行对企业开展股权（或名股实债）投资的唯一创新方式。

同业业务另外一个最大特色在于同业之间紧密合作，充分利用各自的优势互补，在资产、负债、技术输出、托管中介服务等领域紧密合作。

在多数银行同业业务中，标准化的线上部分放在金融市场部，同业投资中非标或接近非标的部分比如ABS、私募债等则可能放在同业业务部门。同业之间的套利被规范之后，近几年银行的表内跟表外的套利，实际上主要通过资产管理部来做。

银监办发[2014]140号文：“同业业务实行专营部门制，由法人总部建立或指定专营部门负责经营。”但是注意监管要求的同业专营部门实际是一个大同业的概念，包括了金融市场、同业业务部、资负部（部分银行资负部也是业务部门）。

整体上看，商业银行广义的同业负债构成主要分为同业拆入、同业存放、卖出回购、同业存单余额。

从下面笔者筛选的股份制银行和大型城商行农商行的同业负债构成情况来看，同业负债构成仍然以同业存款为主，占整个同业负债接近60%，同业存单占比大约20%。制表：金融监管研究院单位：亿元

一般情况下，同业拆借都是大行拆借给中小银行为主。

同业拆借属于线上交易，参与拆借的主体是金融机构，但是整体拆借的价格是分层的，分为银行同业之间的融资利率，以及银行和非银之间的融资利率。

同业拆借指金融机构之间为了调剂资金余缺，进行的短期借贷。分别计入“拆出资金”和“拆入资金”；需要注意，我们一般说的同业拆借并不包括同业借款，而是仅指CFETS系统里成交的拆借，受央行额度和期限限制。

同业拆借*限于同业拆借中心的会员，参与者如下图：（2020-08-28）

需要注意的是，2014年127号文下发后，就不再允许分行新开账户，但仍有一些存量的分行账户。所以大行有19个，股份制行有40个（股份制法人就12家）。

资管产品不能参与拆借，但可以参与回购。实际上，非银很少参与银行间拆借，主要是央行对非银的拆借额度和期限有严格限制。加之很多银行对非银的授信额度有限，纯信用拆借准入过于严格。所以，银行和非银之间的融资方式往往以回购为主。

此外，也存在线下同业借款的方式，这种方式期限更长且没有监管额度限制。对于民营银行、小农商行而言，能够加入同业拆借中心是获得同业流动性非常重要的举措。

从同业拆借的利率指标分析看，有报价的SHIBOR，也有成交的IBO。正是因为丰富的交易指标，这才把同业拆借和同业存款区分开，毕竟同业存款价格不够透明。

成交型：

IBO是全银行间市场的拆借利率，是包括非银机构在内的所有以成交量为权重的交权平均利率，包括IBO001、IBO007、IBO014、IBO021、IBO1M、IBO2M、IBO3M、IBO4M、IBO6M、IBO9M和DIBO1Y共11个品种。

以IBO007为例：

报价型：

对同业拆借影响力更高的指标是SHIBOR，部分金融衍生品比如IRS也是以SHIBOR为标的。

SHIBOR作为报价利率，总计18家比较大的银行报价，分别为6大国有银行+8家股份制银行+国开和汇丰银行+上海银行和北京银行。

但是实际上，同业拆借的这种报价机制容易产生操纵，央行在2013年6月份钱荒期间就不满意商业银行的报价，做了严正声明：

实际上SHIBOR的对标伦敦的LIBOR，已将于2021年退出市场，2008年国际金融危机以来，各国同业拆借市场有所萎缩，LIBOR报价的参考基础弱化。尤其是在国际金融危机期间爆发多起报价操纵案，严重削弱了LIBOR的市场公信力。此后LIBOR管理机构推出了一系列改革举措，但仍未获得市场广泛认可。2017年英国金融行为监管*（FCA）宣布，2021年底后将不再强制要求报价行报出LIBOR。这意味着届时LIBOR或将退出市场。

人民银行在起报告中称以培育DR为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系的思路和方案。下阶段，中国银行间基准利率体系建设的重点在于推动各类基准利率的广泛运用，通过创新和扩大DR在浮息债、浮息同业存单等金融产品中的运用，将其打造为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标。

同业拆借一般期限超短，以隔夜和7天为主，从下图可以看出，隔夜成交量占整个同业拆借的92%，隔夜和7天占比98%。

同业拆借主要用于调整资金头寸，满足银行同业之间因为支付清算需求产生的短期资金需求。所谓支付清算需求，主要是每家银行都会留有一定超额准备金放在央行（存放央行科目），用来日间流动性需要（主要是企业发起的存款支付转移）。

风险点1：同业拆借业务利率的内部控制

银行同业拆借业务利率不符合超出总行要求的上限或者低于总行要求的下限。

此处风险点主要表现为由于利率的内部管理不到位导致银行利润的损失。

风险点2：同业拆借交易的交易对手信用风险控制

银行同业拆借交易对手不符合授信要求或交易额度超过了授信额度或同业的额度和利率未能经过有效审批。

此处风险点主要表现为拆借对手授信要求、额度控制不力扩大银行拆借业务的信用风险。

风险点3：交易风险防范

同业拆借交易完成后，交易对手因本息到期未能及时足额偿还，进而引发逾期等信用风险。

此处风险点主要表现为银行未能做好业务台账管理及业务系统管理，致使同业拆放资金到期还本付息未能及时提示交易对手按时足额偿还，进而发生逾期等信用风险。

风险点4：交易资金的及时发现和收回，防范资金风险

此处风险点主要表现为高风险交易对手违约，银行承受风险损失。

其定义为：先买入（卖出）某金融资产，再按约定价格进行回售（回购）从而融出（融入）资金。

银行间回购又分为两种，一种是质押式回购，另一种是买断式回购。二者的区别主要在于押品所有权是否转移：质押式回购是资金融入方用债券质押给资金融出方作为担保，借款到期后，解除质押；而买断式回购则是资金融入方将债券卖给资金融出方并完成过户，然后资金到期后，资金融入方再将债券买回来。前者债券所有权不发生变化，是银行间市场的主流；后者债券所有权发生变化，市场的交易量不多，一般是拿来应急做的。

买入返售（卖出回购）业务项下的金融资产应当为银行承兑汇票，债券、央票等在银行间市场、证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的金融资产。

卖出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。

回购业务主要分为银行间和交易所，但银行同业间只能在银行间参与回购，不能参与交易所回购。其缘由可以追溯到1997年：彼时在《关于各商业银行停止在证券交易所证券回购及现券交易的通知》（银发〔1997〕240号）中，央行勒令银行退出交易所回购。虽然后来现券交易放开了上市商业银行开户，但回购领域一直没有任何放松。

银发127号文也是买返的重要分水岭。在此之前，业务创新集中在对类信贷资产的买返，主要是借助买入方和卖出方的会计核算差异进行监管套利，调节信贷额度，减少资本计提。但即使没有127号文，这种做法在当时监管环境下也属于绕监管的违规做法，只是当时跨区域联动监管检查的难度比较大。

交易所质押式回购跟银行间质押式回购的不同在于前者体现便利性，因为交易所中央对手方集中清算，在资金紧的时候一定能借到钱，前提是必须符合押品的标准，只是价格可能比较高。但在银行间市场，资金极端紧张的时候，是可能存在借不到钱的情况的。同时，银行间市场属于场外市场，要找到交易对手方询价，押品的质量问题可以由双方协商，回购解券效率相比集中清算的交易所更低。

1.DR的诞生与发展

银行间市场质押式回购，尤其是7天回购，一直是中国金融市场短期拆借利率最主要的风向标。在2013年钱荒之后，以及在2014年随着中国的同业业务和资管业务蓬勃发展，银行间市场的参与主体不断增加，逐渐形成了“央行→大型银行→中小银行→非银金融机构”的流动性传导层级。央妈觉得非银波动性很大，而且非银不好控制。为了不让银行间市场拆借利率频繁上新闻媒体头条，2014年12月，专门从R利率中将存款类金融机构剥离出来，统计为DR。即银行业存款类金融机构间以利率债为质押形成的回购加权平均利率，涵盖隔夜（DR001）到1年（DR1Y）等11个品种。

从此，就有银行间质押式回购利率（R）和存款类机构质押式回购利率（DR）两个口径。R利率的统计口径是全银行间市场的质押式回购利率，包括存款类金融机构与非存款类金融机构。DR利率是指存款类机构质押式回购利率，且只能以利率债作为质押物。如下图，银行间市场若只看DR，瞬间平坦了很多，央妈心里也舒坦了很多。

2020年以来，生成DR的交易基础日均超过1.8万亿元，在银行间回购市场中的占比约48%。DR已经成为反映银行体系流动性松紧变化的“晴雨表”，对市场流动性观测行为产生了深远影响，为货币市场交易精细化定价创造了有利条件。目前中国的基准利率体系中，除LPR被广泛用于贷款利率定价外，其他基准利率主要发挥反映市场资金供求的指标作用，直接运用其作为定价基准的金融产品仍较为有限。

今年8月31日，央行发布《参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系》白皮书提出，下一步中国基准利率体系建设的重点在于推动各类基准利率的广泛运用。其中，由于DR最能充分体现银行体系流动性状况和融资利率水平，市场认可度较高，且与国际上新基准利率RFRs最为接近，未来要重点通过创新和扩大DR在浮息债、浮息同业存单金融产品中的运用，将其打造成为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标。

具体举措包括：

1、鼓励发行以DR及相关利率为参考的浮息债

2、推动以FDR为浮动端参考的利率互换交易，未来将积极推动现有市场主体更多参考FDR开展利率互换交易

2019年以来，银行业由于违规开展买入返售业务受到监管4次处罚。

风险点1：未对交易对手交易资格进行有效审查

未对交易对手资质的真实性、有效性、合规性进行审查，可能与不具有业务资质的交易对手开展业务。此处风险点主要表现为银行未尽职调查交易对手基本情况，未能在业务开展前要求交易对手提供能够证明其已取得相关业务办理资质证明文件，如营业执照、同业业务授权书等。

风险点2：授信管理风险

交易业务没有占用有效同业授信，或未纳入统一授信管理。此处风险点主要表现为办理无同业授信业务，或授信不足随意占用其他行授信，导致授信控制落空，扩大风险敞口。

风险点3：资金划付风险

资金未按照合同约定、或转贴现凭证划款，或划入同业户。此处风险点主要表现为资金划付未按照合同等约定划转，导致资金被打入无监管的账户，造成资金损失。

风险点4：未对交易对手提供的基础资料的真实性审查

银行未对交易对手提供的基础资料的真实性、经办人员有效授权进行审查，可能与不具有业务资质的交易对手开展业务。此处风险点主要表现为交易对手无交易资质，导致交易合法性存疑。另经办人员无有效授权，可能越权办理业务，导致业务无效。

风险点5：资金清算风险

未收妥票据就划付资金，导致票款两失。此处风险点主要表现为在未签收票据的情况下就划出资金，造成资金损失。

同业借款，主要是银行借给汽车金融、消费金融、四大资产管理公司、金融租赁四类机构。期限可以长达3年，不受线上同业拆借额度限制，个性化签订合同。

对银行而言，同业借款主要就是一种收益率普遍高于银行间的同业业务，其中由于消费金融公司相对风险更高，收益也相应更高一些。理论上，同业借款也可以指银行与银行同业间的线下借款，但由于127号文规定仅同业借款期限可超过1年，所以线下银行同业间的人民币借款期限如超过1年，就存在规避监管要求的嫌疑（同业存放只能1年以内）。

所以，银行同业之间的同业借款很少见。如果融出和融入都是商业银行，那么同业借款和同业存款几乎没有差异，唯一的差异可能也就是报文的不同。后来银发[2014]178号发布后，多数银行开始要求同业存款需开立同业账户。所以从现在实践来看，需要以同业账户作为载体也是同业存款的一个重要标志。

借款给上述四类非银行金融机构不属于普通企业贷款，无需符合3+1。借款用途如果违规，受罚主体应是非银金融机构，而不是融出方的商业银行。换句话说就是：同业借款不需要穿透看资金流向。

总体上，同业借款注意事项如下：

央行的标准化债权细则出台前，银行理财投资同业借款的情况非常普遍。银保监会的G06报表并没有明确说同业借款属于非标，所以多数银行将此计入标准化债权，从而可以突破期限匹配的限制。在银行理财的资产配置中，同业借款比较灵活，甚至也可以配置在现金管理类产品中，相对提高收益。

2020年7月《标准化债权资产认定规则》发布，线下同业借款认定为非标。主要受影响的主体是银行理财（资金融出方）和消费金融公司（融入方），很多消费金融公司资金缺口主要是从银行借款，但是拆借额度和期限太短，同业借款是主流，其中银行自营和理财都有。从理财登记托管中心2019年年报看，预计银行理财投同业借款规模在万亿左右。

其他同业资产，比如同业存单，同业存款，协议存款，结构性存款都属于新的非非标。注意新非非标资产不属于标也不属于非标，但是属于债权类资产，和混合类、股权类还不太一样。虽说是新非非标，但实际上完全享受了标准化债权的待遇，如果不要抠字眼，可以说就是标准化债权。

风险点1：交易对手资质审查

银行业金融机构开展同业借款前，未对业务交易对手准入、退出和动态调整机制。此处风险点主要表现为同业借款业务客户准入不严，可能导致信用风险等。

★风险防控措施：1）多渠道收集交易对手各类信息，多维度识别、监测、分析和判断交易对手风险。

3）建立“白名单制”，有效防控同业业务交易对手信用风险和集中度风险。

风险点2：业务综合审查

同业客户根据借款需求，向银行咨询确定具体交易方向、金额及价格等要素。银行针对交易期限、额度等情况进行业务综合审查。此处风险点主要表现为部分业务要素审查不到位，触及监管规定和形成潜在业务风险。

★风险防控措施：1）交易期限，办理同业借款业务最长期限不得超过三年，业务到期后不得展期。

2）使用非标准文本，经总行同业业务部、分行法律部门审查。

实际上，2012年底央行主推同业存单，就是为了逐步替代线下的同业存款，使得同业存款更加透明化规范化。

过去4年来，同业存单也的确突飞猛进，但是从数据看，2018年年末的同业存单余额为9.88万亿元，而线下同业存款业务为27万亿左右（其中，银行同业的线下存款10.8万亿，非银存款16万亿）。

同业存款的特点包括：

关于同业账户的管理，具体可以参见《关于加强银行业金融机构人民币同业银行结算账户管理的通知》（银发〔2014〕178号）。其核心是对开户环节施加了非常严格的规范，防止同业账户滥用导致的风险：

现实中，同业账户问题其实非常普遍，一般如果仅仅是同业账户开立和对账不规范不会做出行政处罚，最多也只是通报和整改。从之前央行做得同业账户大检查结果看，存在问题的比例非常高。《央行通报的同业账户违规，问题到底出在哪里？》，涉及投融资性同业账户、结算性同业账户违规银行中，地方性银行违规问题分别占41.2%、43%。

银监会对同业账户开出行政处罚，主要是在违规开立账户和同业户出借等问题，导致金融机构业务风险事件的发生。比如，同业账户不在总部机构控制范围内开展票据、同业存款等风险事件。

因协议存款可以在报表填报时为被认定为“一般存款”，在银行计算“存贷比、流动性匹配率、LCR”的过程中对指标有利，故会有部分商业银行利用资管通道，将同业存款伪装成协议存款，进而改善相关监管指标。比如，通过以存放同业业务做通道将资金拆借、投向保险公司或保险资管产品，保险公司以协议存款的方式将同业资金调做一般性存款；或者将财务公司等同业存放资金于月末、季末等关键时点临时调作一般对公存款，达到增加存款的目的。

但这一做法在合规性上问题较大，在近两年的各类监管检查中，因涉及“利用假协议存款虚增银行一般存款”事由被处罚的银行，其处罚金额都比较大。

关于同业投资全面解析，另可参见笔者此前的文章《再见，同业投资！》。这里分析的同业投资主要指：商业银行把自营的资金通过特定目的载体投资于底层资产，载体包括信托计划、券商资产管理计划（包括集合、定向）、银行理财产品、基金公司的产品（专户或者公募基金），理财子公司的产品。

但是不包括银行间交易所的ABS产品（本质上是投的底层资产，或者是原始权益人的信用，如果原始权益人强增信）。

本文所指的同业投资通道，特指银行自营资金通过这些SPV底层投资非标资产，SPV本身不承担主动管理责任，只是履行事务性管理职责。

就非标投资而言，同业投资非标业务投放通道主要是信托贷款，或者是通过证监会监管的资管计划发放委托贷款。现阶段投放通道大幅度受打压主要来自于以下几个方面：

1）2018年1月发布的委贷新规，所有商业银行及受托资金都不能作为委托贷款的委托人。直接切断商业银行资金直接或间接委托其他银行发放委贷的路径。所以城商行和农商行通过委托贷款（或通过资管计划发放委贷）实现异地放款将被杜绝。

紧接着证监会通过窗口指导禁止了所有集合类资管计划（如果是单一资管计划要穿透看是否为集合类募集资金）投资信托贷款。

基金业协会2月12日开始全面禁止“借贷类”业务产品的备案。这就断绝了银行自营资金直接或间接借助证监会旗下的各类资管渠道从事非标投资。信托几乎成为唯一渠道。

2）2017年底，银监会发布《关于规范银信类业务的通知》（55号文），重点限制了银行自营资金作为委托资金发放委托贷款，尤其对风险管理职责仍然在银行的银信通道类业务。55号文的监管直指信托通道业务，先是对信托通道业务明确界定，再对业务进行明确规范，要求穿透监管，杜绝暗保、抽屉协议、协助资产出表等乱象，最后明确资金投向，切断非标资金违规流入实体的通道。

在强监管环境下，信托贷款2018年大幅度下降，但同时需要注意的是，2018年信托房地产业务主要是偏向信托股权融资，如果考虑到信托从贷款转向股权融资这个因素，实际信托融资并没有下降。

后续在8月17日信托函[2018]37号文明确事务管理类信托（通道）区别对待，控制监管套利，但是只要资金投向实体经济，允许符合监管要求的事务管理类信托。

3）资管新规的约束。4月27日资管新规虽并未禁止公募理财投资非标，但是对理财资金投资非标资产采取期限匹配、限额管理等监管措施，使得公募银行理财投资非标的难度较大，而又鉴于私募业务在银行资管业务中占比较低，因此，从资金面来看，资管新规限制了非标资金来源于银行理财的规模。

后续在720央行通知中，非标投资适度放松，明确公募银行理财可以在资管新规前提下适当投非标，在过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产。

5月23日，银保监会颁布的《商业银行流动性风险管理办法》将其他投资包括股权投资、债券投资（包括ABS）、SPV投资（同业理财和各类资管）折算率设定为100%，导致流动性匹配率难以达标以及存在压力的银行减少该类投资，其中包括非标投资。具体分析见

根据《商业银行资本管理办法》规定，监管资本的计量与债务人的属性有直接的关系，债务人的属性决定了监管资本占用系数。根据所投基础资产的性质足额计量资本和拨备，是穿透式风险监管的具体体现。银行通过特殊目的载体开展同业投资，若简单归入同业业务，对银行同业或特殊目的载体发行人做授信，虽然简化了授信管理，同时在一定程度上减轻了监管资本占用，但是实际上未追溯到风险源头，掩盖了业务的真实信用风险。也因此存在以下5种穿透的要求，总体是参照贷款科目来提出相应的穿透要求的。

对于穿透授信，银监发[2016]42号文《关于进一步加强信用风险管理的通知》首提同业投资穿透要求。即：SPV投资应穿透对应至最终债务人。授信对象穿透并纳入统一授信后，就必须纳入统一授信集中度管理，需要满足不超过15%的授信集中度监管指标要求。<