名义有效汇率的名词解释(2020考研金融硕士必背名词解释:汇率及汇率决定理论 )

2020考研金融硕士必背名词解释:汇率及汇率决定理论

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金融硕士考研学子们，在复习专业课时，别忘记背诵名词解释!因为它是试卷中会涉及到的题型。下面，北京文都考研网为助金融硕士考生一臂之力，分享出“2020考研金融硕士必背名词解释:汇率及汇率决定理论”，供考生参考。

2020考研金融硕士必背名词解释:汇率及汇率决定理论

1.远期汇率

远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率.金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约性交易，是由于外汇购买者对外汇资金需求的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。

浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。1973年布雷顿森林体系瓦解后，世界各主要国家实行的是浮动汇率制。浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。其中，前者是指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定;后者是指实行浮动汇率制的国家，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。

有效汇率是一种以某个变量为权重计算的加权平均汇率指数，它指报告期一国货币对各个样本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的加权平均汇率之和。通常可以一国与样本国双边贸易额占该国对所有样本国全部对外贸易额的比重为权数。有效汇率是一个非常重要的经济指标，以贸易比重为权数计算的有效汇率所反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。

通常选择一种国际经济交易中最常使用。在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比，订出汇率，这种汇率就是基准汇率。目前作为关键货币的通常是美元，把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。

实际汇率是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀的汇率。指名义汇率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，它反映了本国商品的国际竞争力。公式为：s=(S×P)/P*，其中s表示实际汇率，S表示名义汇率(直接标价法下)，P*表示本国价格水平，P表示外国价格水平。

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想问国际结算银行里的NEER和REER有什么区别

你好！名目有效汇率和实际有效汇率两者的区别在于考虑不考虑通货膨胀。一般我们论文之类使用的是REER~如果对你有帮助，望采纳。

国际经济学复习要点 - 搜档网

第一、二章

一、国际经济学研究对象与研究内容

国际经济学以经济学的一般理论为基础，以各国间的经济活动及国际关系为其研究对象，研究稀缺资源在世界范围内的最优分配以及国际经济关系对资源分配的影响。微观部分：世界范围内如何合理配置资源。宏观部分：2.国际格*下如何充分利用稀缺资源

国际经济学的主要内容：国际贸易：分为理论和政策两部分，国际贸易理论主要说明国际贸易产生的原因、贸易结构和贸易利益分配以及贸易与经济增长之间的关系；国际贸易政策主要说明各种贸易政策的理论基础、贸易政策的经济效应以及世界多边贸易体制和经济一体化问题。

国际金融：说明国际经济活动在各国国民收入决定中的作用，以及各种国内经济活动对国际经济关系的影响。

二、国际贸易的基本经济分析工具社会无差异曲线、生产可能性曲线、均衡条件

国际贸易理论的研究对象：狭义：商品（或货物）的跨国流动广义:既包括商品贸易也包括要素贸易

国际贸易理论的研究对象与目的:国际间资源配置问题的研究贸易障碍对经济和福利的影响

基本经济分析工具：

1.生产可能性边界线：斜率等于边际机会成本：表明在一定的技术条件下，一国的全部资源所能生产的各种商品最优产量的组合。

２.机会成本（简称OC）：指为生产一单位产品所必须放弃的其他产品的生产数量。

3.商品市场均衡：均衡条件：相对价格等于机会成本。

(二）消费者偏好与社会无差异曲线：能为消费者带来相同效用满足的不同商品组合的连线

用途：（1）确定一国的均衡消费点；

（三）均衡条件：封闭条件下的一般均衡

1.生产均衡：即生产可能性曲线上的均衡

2.消费均衡：无差异曲线与预算线的均衡

3.市场出清：即总供给=总需求

生产均衡：

消费均衡：

金融名词解释

智汇讲堂

1、名义利率；没有扣除通胀因素的利率

2、实际利率；扣除了通胀因素的利率

3、费雪效应；实际利率等于名义利率减去预期通胀率

4、一般利率；给普通贷款者的利率

5、优惠利率；给信誉好，经营状况好并且具有发展前景的借贷者提供的利率。如国家扶持某行业

6、固定利率；借贷期内，不随着借贷资金供求变化而变化的利率，适用于短期借贷，双方事先约定利率，便与核算成本与收益，短期内利率波动小。（利率是否波动）

7、浮动利率；借贷期内，随借贷资金供求变化而变化的利率，适用于长期借贷。

8、市场利率；由市场上借贷资金供求关系来决定的利率，利率水平的高低由市场上供求均衡点决定。

9、官方利率；由**金融管理部门或者央行确定的利率，是国家为实现宏观经济目标，进行宏观经济调节的政策手段。

10、基准利率；在各种利率并存的情况下，起决定作用的利率。当它变动时，其他的利率也会跟着变动，在我国，主要是指央行对金融机构的贷款利率。

11、差别利率；银行针对不同部门，不同客户，不同期限，不同种类，不同用途的存、贷款，规定不同的利率。我国主要有存款差别利率，期限差别利率，行业差别利率。

12、利率市场化；是指由市场来决定利率，**不加干预。当市场上资金供不应求时，利率上升，当市场上资金供过于求时，利率下降。由市场来配置资金流向，决定资金价格。

13、外汇；有动态和静态之分。动态是指把一国货币兑换成另一国货币的过程。狭义的静态外汇是指以外汇表示的可用于对外支付的金融资产，主要包括外币，外币支付凭证，外币有价证券，特别提款权，欧洲货币单位等。

14、汇率；用一种货币来表示另一种货币的价格，不同货币之间的折算比价。

15、即期汇率；现汇交易时所使用的汇率

16、远期汇率；期汇交易时所使用的汇率

17、名义汇率；现实中两国货币进行交换的比率，由市场决定或者官方来决定。

18、实际汇率；用价格水平对名义汇率进行调整，反映两国商品之间兑换的比率。如一个外国汉堡可以兑换多少个中国汉堡。

19、有效汇率；是一种加权平均汇率，在直接标价法下，将本币与其他货币的兑换比率，以本国与该国经济密切程度（如本国与该国贸易额占本国对外贸易总额的比例）为权重，进行加权平均，又称汇率指数，可以综合来反映本国货币汇率的基本走势。

20、国库券市场；**为了融资需要，以国库券来进行短期资金融通的市场。其中，国库券是指**发行的，期限在一年以内的债券，**承担还本付息责任，流动性强，违约风险小，面额小，利息收入免税。

21、同业拆借市场；金融机构为了调剂资金头寸，进行短期资金融通的市场，以货币形式借贷，主要特点为交易量大，交易程序简单快捷，期限短，风险小，借方无须提供抵押或担保，按日计息。

22、回购市场；资金供求双方通过回购协议进行短期资金融通的市场。其中回购协议是指，在出售证券的同时，买卖双方签订协议，约定在一定期限以后，按照之前的约定价格赎回所售证券，从而获得即时可用资金。

23、逆回购；站在买方角度而言的，买方在买进证券时，与卖方约定，在一定期限以后，按照约定价格将买进的证券退回给卖方的行为。

回购协议本质是一种抵押贷款，抵押品为证券。

24、贴现市场；资金供求双方通过票据贴现进行短期资金融通的市场。其中票据贴现是指，票据持有人以贴付一定利息的方式，将未到期的票据转让给商业银行，从而获得资金的行为，属于银行的一种授信业务。

25、转贴现；商业银行将持有的未到期的票据以贴付一定利息的方式转让给其他银行，从而获得资金的行为。是金融机构之间进行资金融通的一种方式。

26、再贴现；银行将持有的未到期的商业票据以贴付一定利息的方式转让给中央银行，从而获得资金的行为。是央行对商业银行进行资金融通的一种方式。是央行实施货币政策的工具之一。

27、货币制度；一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构，体系和组织形式，简称币制。主要包括货币材料，货币单位，货币种类，货币的发行和流通，货币支付能力。

28、不兑现的信用货币制度；是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，纸币由央行发行，国家以法律来赋予它无限法偿的能力，纸币不与任何金属保持等价关系，它不以任何金属作为发行准备，因而这种货币制度不受金银数量的限制。

29、国际货币体系；各国**为了适应国际贸易和国际结算等需要，协商对于货币兑换，国际收支调节等方面所确定的一系列原则以及组织形式、组织结构的总称。

包括汇率决定机制，国际收支调节方式，货币兑换政策，对国际储备资产的规定，对国际金融事务的协调，安排，管理。

30、牙买加体系；是当前世界存在的国际货币体系，有多元化的国际储备，多样化的国际收支调节方式的浮动汇率体系。主要内容，汇率安排多样化，黄金非货币化，增加成员国在基金组织中的基金份额，增加对发展中国家的资金融通数量，加强特别提款权的作用。

来源：金融青年

名义和实际有效汇率指数(nominalandrealeffectiveexchangerateindexes)

【答案】：名义有效汇率指数是以贸易比重为权数的综合汇率，它反映了一国货币在国际贸易中的总体竞争力和波动程度。实际有效源渗汇率指数是在名义汇率的基础上，枝裂猜剔除本国物价相对样本国家的物价水平的相对变化对本国实际购买力的影响。由于实际有效汇率不仅考虑了一国的主要贸易伙伴国货币的变动，而且剔除了通货膨胀因素，能够更加真实地反映一国货币的对外价值。在间接标价法下，实际有效汇率指数上升代表本国货币相对价值的上升，下降表示本币贬值。当一国的实际有效汇率下降时，意味着该国货币的贬值幅度较之其主要贸易伙伴国货币贬值的幅度更大，该国商品的国际竞争能力相对提高，有利于出口而不利猛型于进口，贸易收支容易出现顺差，反之则相反。

4-国际金融模拟试题 - 写写帮文库

一、选择题：

1.影响汇率变动的短期原因有（C）

2.中国公布的外汇牌价为100美元等于647.76元人民币，这种标价方法属于（A）

3.能够反映一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及国际分工中地位的账户是（B）

5.已知某日纽约外汇牌价：即期汇率1美元=1.7340-1.7360瑞士法郎，3个月远期为203-205，则瑞士法郎对美元的3个月远期汇率为（D）

D0.5693-0.57006.按照行使期权的时间是否具有灵活性，外汇期权可以分为（D）

11.一国货币实现完全可兑换往往要分阶段进行，第一个阶段通常是（B）

C经常账户自由兑换加上资本与金融账户的有条件兑换

12.下列各项，不属于一国外汇管理的政策目标的是（D）

15.以下各项，不是布雷顿森林体系崩溃的根本原因的是（D）

16.套汇人利用三个外汇市场上同一时间的汇率差异，同时在三地市场上贱买贵卖，从中赚取汇差的行为被称为（B）

18.对国际收支的所有项目，即经常项目和资本与金融项目都实行严格控制，而且不实行自由浮动的汇率制度，这属于（A）

20.一般地，一国利率水平提高，会引起资本流入该国以获取高利，从而导致该国的货币汇率（A）

21.居民在国外投资收益汇回应该记入（A）

22.已知：某日香港外汇市场牌价：1美元=7.7850—7.7890港元，求：1港元=（C）美元。

23.加拿大某银行报价USD/CAD,即时汇率：1.5654—1.5664,一个月远期为100—95，则美元远期（B）

24.常见于跨国公司内部的一种防范外汇风险的方法是（D）

26．我国从（D）年开始正式编制和公布国际收支平衡表。

27．以直接管制手段调节国际收支失衡，以下哪一项（D）不是其优点。

29．合约买方有权在有效期内或到期日之截止时间按约定汇率从期权合约卖方处售出特定数量的货币的外汇期权交易叫（C）。

1.通常所说的外汇，是指外汇的静态狭义概念。（对）

4.编制国际收支平衡表所依据的原理是复式记账原理。（对）

6.按风险发生时间划分外汇风险的是时间风险。（错）

7.货币期货、利率期货、股指期货都属于金融期货。（对）

8.由一个国家**向另一个国家**提供的贷款是出口信贷。（错）

10.国际储备具有的特质有官方持有性、流动性、可得性。（对）

11.如果客户向银行购买外汇，应该使用银行所报出的卖出汇率。（对）

12.以一国居民为标准，表示在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值的指标是GNP。（对）

13.贸易账户是能够反映一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位的账户。（对）

14.如果某一国际企业在某笔进出口贸易中未使用外币而使用本币计价和收付，则外汇风险就不存在。（对）

15.从事国际间短期资金借贷的市场是资本市场。（错）

16.资本进行国际流动之后，资本流出国的资本报酬将下降。（错）

17.远期外汇交易是指交易双方事先谈妥买卖外汇的币种、数额、将来交割的日期，到规定的交割日期，再按当天市场汇率进行实际交割的行为。（错）

19.**进行外汇市场干预的目的在于维持外汇市场上的均衡汇率、保证国际收支均衡以及阻止短期汇率发生波动，避免外汇市场混乱。（错）

20.判断一国是否操纵汇率，可以从其影响汇率的目的是产生阻碍其他成员国对国际收支的有效调整的结果方面判断。（对）

判断题答案：

对对错对错，错对错对对，对对对对错，错错错错对

1、纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40，那么伦敦市场英镑远期汇率如何变化？并求其6个月的远期汇率？

解：1）由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水；

2）设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：个月远期的理论汇率差异为：

E0×（14％－10％）×6/12＝2.4×（14％－10％）×6/12=0.048故有：E1＝2.4＋0.048＝2.448。

2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？

解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑。

利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223万美元

3、某英国人持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680；巴黎：￡1＝FF8.1300；伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？

解：1）根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。

2）套汇过程为：

伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000×1.5210＝3042万美元；

在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37英镑。

1.国际收支失衡的一般原因有哪些？p38周期性原因，由于经济周期的循环引起的不平衡叫做周期性不平衡；收入性原因，由于国民收入的增减变化而造成的国际收支不平衡叫做收入性不平衡；货币性原因，由于货币价值的变动而造成的国际收支不平衡叫做货币性不平衡；结构性原因，由于市场需求变化引起国家调整输入输出商品从而产生的国际收支不平衡称为结构性不平衡。

2.外汇期货交易与远期外汇交易比较有哪几点不同？P74市场结构不同；市场参与者的广泛程度不同；合同的规定不同；交易方式不同；结算方式不同；能够交易的货币种类不同。

3.请简述BSI法和LSI法的含义？p92BSI法，是借款—现汇交易—投资法（borrow-spot-invest）,指有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇风险的风险管理办法。LSI法，是提早收付—即期合同—投资法（lead-spot-invest），是指具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款，并给其一定折扣。

4.欧洲货币市场有何特点？p109经营自由，该市场不受任何国家**管制，也不受市场所在地金融、外汇、税收等政策束缚；资金规模庞大，包括了所有主要工业国的货币，融资类型丰富，融资规模庞大；资金调拨灵活，具有广泛的银行网络，业务活动依靠现代信息通信完成；优惠的利率条件，由于不受准备金和存款利率最高限额限制，存、放利率相对灵活，存贷利率差额小。

5.投机性资本与货币危机有何关系？p131货币危机是由投机性资本对一国汇率的冲击所引起。一国货币的汇率在短期内超过一定幅度，就可称为货币危机。传统投机者只是简单利用即期或远期交易赚取汇差，近年来，随着投机者资金日益雄厚，投机性冲击策略日趋成熟和复杂，投机者利用各种金融工具进行投机；投机性资本冲击的也不仅仅是外汇市场，还涉及证券市场，期货市场和各种衍生品交易市场。

6.外汇管制的效果和影响有哪些？p160外汇管制可以隔绝外国冲击，使一国经济少受或者不受外来因素影响，达到稳定经济、改善国际收支情况、稳定币值等目的，对于抑制物价上升、促进产业结构改善也能起到一定作用。

但是外汇管制也会带来许多不利影响，阻碍国际贸易的正常发展，降低资源的配置效率；外汇市场机制的作用得不到充分发挥；导致不公平竞争；带来额外的管理成本；无助于外汇失衡的消除和国际收支问题的根本解决。

国民经济发展水平；进口规模与进口差额波动幅度；汇率制度；国际收支自动调节机制和调节政策的效率；持有国际储备的成本；国际融资能力与金融市场发达程度。

主要内容如下：建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商；采用可调整的钉住汇率制；通过“双挂钩，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；由IMF提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节；取消外汇管制；制定稀缺性货币条款。

9.债务危机产生的原因是什么?P129与债务国本身无关的外生因素；债务国本身对外债管理出现失误；债务国整个经济管理出现失误；外在冲击进一步恶化；发展中国家未能合理利用所借资金来促进进出口的快速增长。

1、美联储宣布加息（美国）

国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组成的市场。通常按如下两种标志进行分类：(1)按资金融通的期限分，有国际货币市场(短期)和国际资本市场(长期)；(2)按经营业务的性质分，有国际借贷市场、黄金市场和外汇市场。

通过学习到的国际金融知识，了解这些案例的事件经过、根本原因及给予我们的启示。

一、名词解释（4’×5＝20）

国际收支：一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。

实际汇率：实际汇率则是名义汇率经过价格调整后的汇率水平，反映了一国的商品与服务在与外国商品与服务进行交换时的实际购买力。

美国存券凭证：又称为AmericanDepositoryReceipts，ADRs是国际上使用范围最广的存券凭证投资方式。ADR是代表了储存在美国银行的某种外国股票的存单。银行的作用就是作为投资者的代理人，代理存券凭证和资金的转移和交割。ADRs可以在证券交易所或者场外市场中交易。

内外均衡：经济增长、充分就业，价格稳定以及国际收支平衡。

汇率目标区制：汇率目标区制是指一种将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制度。

二、简答题（10’×3＝30）新旧巴塞尔协议的主要内容各是什么？

要点：为了控制国际银行经营风险、加强银行业的监管力度，1974年成立的巴塞尔委员会于1988年颁布了巴塞尔协议，其中包括资本的定义、资产的风险数、资本的比率标准等内容；新巴塞尔协议则在考虑信用风险、市场风险、法律风险的基础上，确立了三大支柱性内容，即最低资本要求、资本充足性的监管约束以及市场约束。请分析当资金完全流动时固定汇率制下财政政策与货币政策的效力。

要点：在固定汇率制度下，当资本完全可流动时，财政政策的效果非常明显，能够使国民收入水平大大提高；货币政策的效力非常有限，**无法完全控制货币供应量。（需要配上图形辅助解释。）请对固定汇率制度与浮动汇率制度进行比较。

要点：两者的区别主要体现在三个方面：出现国际收支失衡后经济恢复内外均衡的自动调节机制、实现内外均衡的政策利益和对国际经济关系的影响。其中，对自动调节机制的讨论集中调整机制涉及的变量数目、调整机制的自发性、调整的幅度以及调整的稳定性四个方面。政策利益问题集中在政策的自主性、纪律性和放大性。

5三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.280

1三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.821

三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.2486

要点：1）这种“坏政策”可能是指在固定汇率制度下，**过度使用扩张性财政政策和货币政策。根据第一代货币危机理论，在固定汇率制度下，**需要储备一定的外汇储备以维持市场汇率，但是当**推行扩张性财政货币政策、同时又不想增加国内货币供应量的时候，外汇储备将随之减少，从而使得固定汇率制度无法维持。在这一过程中，投机因素对货币危机的形成起了催化的作用：正是市场的投机冲击导致**的外汇储备加速减少，从而令货币危机提前到来。

2）不完全。根据第二代货币危机理论，有时候当一个国家的基本面比较正常、外汇储备尚且充足的时候，市场的投机冲击也有可能导致货币危机。这种投机冲击的原因是投机者的心理预期。

一、名词解释（4’×5＝20）

有效汇率：本国同其最重要的贸易伙伴国的贸易额占本国全部对外贸易的比重作为权数构造的有效汇率，它反映出一国货币汇率在国际贸易重的总体竞争力和总体波动幅度。

外汇风险：一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务），引外汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能。

套补的利率平价：套补的利率平价的一般形式是ii，它的经济含义是：汇率的远期升贴水率（ρ）等于两国的利率之差。

货币——价格机制：在金本位制下，该机制可以用下图表示：

蒙代尔——弗莱明模型：蒙代尔-弗莱明模型（Mundell~FlemingModel）是分析开放条件下财政货币政策效力的主要工具，由这两位经济学家在20世纪60年代提出。这一模型被称为

开放经济下进行宏观分析的工作母机（Workhorse），对国际金融的发展有着重大影响。

要点：马歇尔-勒纳条件是：*1，这个式子说明贬值能够改善贸易余额的条件是进出口的需求弹性之和大于1。假定贬值之前贸易余额为0，即M*eM。当国民收入Y不变时，贬值对贸易余额的影响就可以表示为就上式对e取微分，并将

MMMM*MeMM*和*代入，即：eeeeeeM

可见，当国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口的需求弹性之和大于1。

2．为什么要引进债券信用评级体系？请结合本书知识加以说明。

要点：由于国际债券投资可能遇到到期无法偿还的违约风险，而通过一类的独立的机构对各类债券及其发行者的财务状况和偿债能力进行独立客观评价成为了必需。对于非专业的投资者而言，要想在市场上林林总总的债券中挑选一支信誉可靠的债券有时候是很困难的，因为大多数投资者几乎无法得到债券发行人的财务数据和经营状况的详细信息，或者即使可能得到，投资者往往也缺乏分析这些数据的能力。因此如果没有一个有效的甄别机制，一些财务状况不佳、经营不善的公司就将混入国际债券市场，投资者就可能在毫不知情的情况下买入一支“垃圾债券”，收回本利的可能性就会大大下降；当越来越多的投资者由于缺乏对债券发行者的必要了解而不敢购买时，整个国际债券市场就可能面临崩溃的危险。国际债券信用评级系统就是建立国际债券信用甄别机制的主要元素。投资者可以根据国际权威机构对各种债券给出的信用等级，来比较和鉴别该种债券的投资价值与风险，从而作出更为理性的投资决定。请分析货币危机的形成原因。

要点：主要有两种原因。其一经济基础变化带来的投机冲击所导致的货币危机。这一类货币危机是在实行固定汇率制度的背景下所产生的。在固定汇率制度下，**过度使用扩张性财政货币政策会对汇率制度的基础造成巨大的冲击，从而引起对本国货币的投机，导致固定汇率制度崩溃。其二是由心理预期带来的投机性冲击导致的货币危机。有时候当一个国家的基本面比较正常、外汇储备尚且充足的时候，由于市场的投机冲击也有可能导致货币危机。这种投机冲击的原因是投机者的心理预期。由于这一类型的货币危机的发生完全建立在市场预期之上，与经济基本面无关，所以又称为“预期自致型货币危机”(Expectationself-fulfillingCurrencyCrisis)。

5三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.280

1三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.821

三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.2486

要点：

1、需运用国际收支说，分析一国国民收入的变动对汇率的影响；

2、需运用弹性分析法，分析一国汇率变动对经常账户的影响；

3、需利用利率平价说，分析利率差与汇率水平之间的关系。

一、名词解释（4’×5＝20）

欧洲货币市场：在货币发行国境外交易该国货币的市场。

福费廷：又叫包买远期票据业务，是指商业银行或金融公司从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中期融资。

相对购买力平价：相对购买力平价的一般形式是ePP，它意味着汇率的升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。

政策搭配：针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。一般来说，我们将这一政策间的指派与协调称为“政策搭配”。

货币*制：货币*制度作为一种汇率安排,其运作特征是：本国货币通过一固定比率与在经济上和其关联程度较密切的另一国货币可兑换；所发行的货币保证完全以外汇储备作为后盾,以使货币*制度下的国家负债具有足够的信用保证。因此，货币*制的基本运行原则是钉住一种作为基准的外国货币以及货币发行完全以外汇储备为后盾。

要点：国际收支帐户是指将一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和根据一定原则用会计方法编制出来的报表。国际收支账户分成三个部分：经常账户，资本与金融账户，和错误与遗漏账户。

要点：国际筹资管理主要分为公司外部资金筹措和公司内部资金融通两大部分。外部资金筹措主要是利用国际金融市场向银行申请借款、发行股票债券以及向国际经济组织借款融资等方式筹措经营所需的资本。而跨国集团内部融资（Self-Financing）则主要是集团内部母公司与子公司及子公司相互之间的资金融通，它主要利用跨国公司内部未分配利润和折旧基金所构成的资金，以及从母公司或其他附属公司中筹措资金。其主要融资形式有自有资金积累、购买子公司证券、参股投资、先进贷款、赊账交易及担保贷款等。在子公司之间其主要形式为贷款和赊销两种。

3．请简单分析不考虑资金流动问题时，固定汇率制下与浮动汇率制下的经济自发均衡机制。要点：固定汇率制度依靠利率机制、现金余额机制和相对价格机制实现经济的自发均衡；浮动汇率制度则主要通过汇率的自由波动与外汇市场的供求变化的相互作用来实现经济的自动平衡。

5三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.280

1三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.821

三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.2486

A.购买力平价理论三个多世纪的长期发展过程中出现了多种形式，其中最主要的是绝对购

买力平价和相对购买力平价两种形式；前者直接与两国的物价水平有关，而后者则与两国的通货膨胀率有关。绝对购买力平价的一般形式是eP，它说明，汇率取决于由P*

不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。相对购买力平价的一般形式是ePP，它意味着汇率的升值与贬值是由

B.C.D.E.两国的通胀率的差异决定的。略。最便宜的汉堡包在阿根廷，最贵的汉堡包在土耳其，这说明前者的汇率被高估，后者的汇率被低估。略。人民币汇率被低估。*

一、名词解释

2．共同构成外汇风险的三个要素是：一----、--------和—-----

3．外汇期货交易基本上可分为两大类：____和____

1．特别提款权是国际货币基金组织创设的一种帐面资产。()

3．国外间接投资形式主要是**间和国际金融的贷款。()

4．在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买人日元的即期外汇交易。()

5．是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。()

8．银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需外汇经纪人参与外汇交易。()

9．由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。()

10.把某种货币的国际借贷和交易转移到货币发行国境外进行以摆脱该国国内的金融管制便形成了离岸金融市场。()

1．在国际银团贷款中，借款人对未提取的贷款部分还需支付()。

3．包买商从出口商那里无追索权的购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中期贸易融资，被称之为()。

4．对出口商来说，通过福费廷业务进行融资最大的好处是()。

A．瑞士法郎外国债券在瑞士发行时投资者主要是瑞士投资者

8．在国际银团贷款中，银行确定贷款利差的基本决定因素是()。

5．发展中国家认为浮动汇率制的消极影响主要有（A.增加了国际贸易和金融活动中的风险

E．国际收支调节与汇率体系不适应，IMF协调能力有限

C．积极的外汇风险管理战略D．消极的外汇风险管理战略

A．在履约日期方面，外汇期货必须符合交易所的标准

2．一国**在调节国际收支时，应坚持的一般原则是什么？

3．布雷顿森林体系的积极作用和缺陷主要表现在哪些方面？

一、名词解释（每题4分，共16分）

1．买方信贷：指出口方银行为资助资本货物的出口，向进口商或进口方银行提供的中长期融资。在这种业务中，进口商是以现汇支付方式结算贷款。

2．双币债券：是以某一种货币为债券面值货币，并以该货币购买和支付息票，但本金的偿还按事先确定的汇率以另一种货币支付。双币债券实际上是普通债券与远期外汇合同的结合物。

3．特别提款权：是国际货币基金于1969年创设的一种帐面资产，并按一定比例分配给会员国，用于会员国**之间的国际结算，并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。

4．间接套汇：也称为三地套利、三角套汇或多角套汇。是指在三地及其三地以上转移资金，利用各地市场汇率差异贱买贵卖，赚取汇率差价。

1.ABCDE2.ABD3.ABD4.ABDE5.ABCDE

(1)外国债券一般由市场所在地国家的金融机构为主承销商组成承销辛迪加承销，而欧洲债券则由来自多个国家的金融机构组成的国际性承销辛迪加承销。

(2)外国债券受市场所在地国家证券主管机构的监管，公募发行管理比较严格，需要向证券主管机构注册登记，发行后可申请在证券交易所上市；私募发行无须注册登记，但不能上市挂牌交易。欧洲债券发行时不必向债券面值货币国或发行市场所在地的证券主管机构登记，不受任何一国的管制，通常采用公募发行方式，发行后可申请在某一证券交易所上市。

(3)外国债券的发行和交易必须受当地市场有关金融法律法规的管制和约束；而欧洲债券不受面值货币国或发行市场所在地的法律的限制，因此债券发行协议中必须注明一旦发生纠纷应依据的法律标准。

(4)外国债券的发行人和投资者必须根据市场所在地的法规交纳税金；而欧洲债券采取不记名债券形式，投资者的利息收入是免税的。

(5)外国债券付息方式一般与当地国内债券相同，如扬基债券一般每半年付息一次；而欧洲债券通常都是每年付息一次。

2一国**在调节国际收支时，应坚持的一般原则是什么？

(1)根据国际收支不平衡的原因选择适当的调节方式。

(2)尽量避免国际收支调节措施给国内经济带来过大的消极影响。

(3)注意减少国际收支调节措施带给国际社会的刺激。

3．布雷顿森林体系的积极作用和缺陷主要表现在哪些方面？

积极作用：(1)它在黄金生产日益滞后于世界经济发展的情况下，通过建立以美元为中心的国际储备体系，解决了国际储备供应不足的问题，特别是为战后初期的世界经济提供了当时十分短缺的支付手段，刺激了世界市场需求和世界经济增长。

(2)它所推行的固定汇率制显著减少了国际经济往来中的外汇风险，促进了国际贸易、国际信贷和国际投资的发展。

(3)它所制定的取消外汇管制等一系列比赛规则有利于各国对外开放程度的提高，并使市场机制更有效地在全球范围发挥其资源配置的功能。

(4)它们建立的国际货币基金组织在促进国际货币事务协商、建立多边结算体系、帮助国际收支逆差国克服暂时困难等方面做了许多工作，有助于缓和国际收支危机、债务危机和金融动荡，推进了世界经济的稳定增长。

缺陷：(1)美国可利用该国际货币制度牟取特殊利益。

(2)国际清偿能力供应与美元信誉二者不可兼得，即所谓的特里芬难题。

(3)该国际货币制度的国际收支调节机制过份依赖于国内政策手段，而限制汇率政策等手段的运用。

(4)在特定时期，它会引发特大规模的外汇投机风潮。

(2)稳定本币汇率，减少涉外经济活动中的外汇风险。）

(3)防止资本外逃或大规模的投机性资本流动，维护本国金融市场的稳定。

一、名词解释（共15分，每题

1即期汇率：

2外汇风险：

3外汇期货：

4信用证：

5国际储备：

1、外汇市场是指从事_______的交易场所,或者说是各种货币_______的场所。

2、办理期货开户手续需要客户签署一份----------和一份-------------,并向该期货经纪公司缴纳一笔-----------。

3、在国际收支平衡表中，贷方余额称为---------------，借方余额称为---------------。

1．买入汇率，又称外汇买入价，是指（）。A客户从银行买入外汇时使用的汇价；B银行从客户买入外汇时使用的汇价；

C一家银行从另一家银行买入外汇时使用的汇价；D一家客户从另一家客户买入外汇时使用的汇价；

2．在外汇市场上，如果银行的买进超出卖出，则说明（）。_____________________„A外汇供过于求，外汇汇率下跌；B外汇供不应求，外汇汇率上升；C外汇供过于求，外汇汇率上升；D外汇供不应求，外汇汇率下跌；

3、在防范外汇风险的措施中，（）是指在同一时期内创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的反方向流动。A、多种货币组合法

4、（）是指在某种货币存在外汇风险的情况下，经济实体可以通过创造一个与该种货币相联系的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。

D、计价货币选择法5.套期保值者从事金融期货的目的是()A.获利

D.保值6假如没有期货市场的保值功能,金融市场会（）A更加稳定增长

Ａ系统地记录一定时期内各种财政收支项目及其金额的一种统计表；

Ｂ系统地记录一定时期内各种国际收支项目及其金额的一种报表；

Ｃ系统地记录一定时期内各种国际收支项目的一种统计表；Ｄ系统地记录一定时期内各种国际收支项目及其金额的一种统计表。

每题1.5分）

1、国际收支平衡表中的统计数字出现不平衡是不可避免的，这是因为（）。

A.保值资本流动；B.投机资本流动；C.直接投资；D.证券投资；E.国际贷款。8．我国吸收国外投资的主要方式有（）。

A.合资经营企业；B.合作经营企业；C.国际租赁；D.外商独资企业；E.补偿贸易。9.国际货币体系的内容包括（）

1、在金本位制度下，铸币平价是外汇市场上买卖外汇的实际汇率。（）

2、纸币之所以能够流通使用，是因为纸币本身有内在价值。（）

3、在国际收支活动中，对于应收款项应选择软币（即具有下浮趋势的货币）作为计价货币；反之，对于应付款项应选择硬币（即具有上浮趋势的货币）作为计价货币，以减轻外汇收支可能发生的价值波动损失。（）

4、套汇是指利用不同外汇市场的汇率差异，首先在汇率低的市场大量买进，然后在汇率高的市场卖出，低买高卖，从中获利。（）

5、期货交易所是从事期货交易者依照法律组成的盈利性企业。（）

6、期货价格是由市场决定的.价格波动不受任何限制。（）

7、错误与遗漏是一个人为的平衡项目，用于轧平国际收支平衡表的借贷总额。（）

8、一国的国际收支，如果是经过调节性交易达到平衡，则是表面的、虚假的平衡。（）

9、经常项目收支顺差是一国国际储备的最主要来源。（）

10、用外汇储备购买外国黄金，不仅会改变该国国际储备的构成，而且会增大其国际储备的总额。（）

1、什么是国际储备？国际储备的作用是什么？

1、某港商向美国出口商品，3个月后收入100万美元（USD），签约时纽约外汇市场的即期汇率USD/HKD为7.7500/20，3个月远期差价为50/60，若付款日USD/HKD的即期汇率为7.5500/20，那么该港商将受到什么影响？

2、设香港外汇市场的即期汇率USD/HKD7.7300/50，纽约外汇市场的即期汇率USD/GBP为0.6400/20，伦敦外汇市场的即期汇率GBP/HKD为12.4000/50，如果不考虑其他费用，某港商用1000万元港币进行套汇，可获得多少利润？

3．如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是：“1.2940/60”。请问：（1）中国银行以什么汇价向你买入美元，卖出欧元？（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？

4．如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复道：“1.4100/10”。请问：

（1）如果客户要把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？（2）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎？（3）如果客户要卖出美元，汇率又是多少？

一、名词解释（30分＝5分×6）外汇汇率。

货币*制度。粘性价格货币模型。金融衍生工具市场。

二、判断题（在题号上打√或×）（10分＝1分×10）1．国际收支平衡表实质上是一种会计报表。2．购买力平价说的理论前提是一价定律。3．福费廷业务是一种短期国际信贷。4．欧洲美元指在欧洲流通的美元。

三、选择题（含单项或多项）（20分＝2分×10）1．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方（）。A．出口B．进口

C．本国对外国的直接投资D．本国居民收到外国侨民汇款

2．一般而言，由（）引起的国际收支失衡是长期的且持久的。A．经济周期更迭B．货币价值变动C．预期目标改变D．经济结构滞后

3．物价—现金流动机制是（）货币制度下的国际收支的自动调节理论。A．金币本位制度B．金汇兑本位制度C．金块本位制D．纸币本位

4．国际收支中的缺口是指（）。A．错误与遗漏差额B．综合收支差额C．国际收支差额

D．经常项目和资本与金融项目的差额5．战后的第一次美元危机发生于（）。A．1960年B．1969年C．1971年D．1973年

6．某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，它会采取（）方法来

四、简答题（20分＝10分×2）1．简述加强国际金融风险管理的意义。2．简述美元化的优点与风险。

五、论述题（20分＝20分×1）1．论短期投机资本对经济的消极影响。

6．一国货币对另一国货币贬值，其有效汇率就要下跌。

7．在国际收支平衡表中，最基本最重要的账户是资本和金融账户。8．弹性分析法是一种*部均衡分析法。

9．CDs是大面额可转让存单，一种货币市场的融资工具。10．特别提款权是在国际货币基金协定第一次修订时创建的。

A．提前收取这笔美元应收款B．推后收取这笔美元应收款C．买入远期美元D．卖出远期美元

A．市场参与者是市场所在国的居民和非居民B．交易的货币是市场所在国之外的货币

C．资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束D．市场参与者是市场所在国的非居民8．传统国际金融市场的参与者（）。A．国内投资者或存款者市场←→国内借款者B．国内投资者或存款者市场←→国外借款者C．国外投资者或存款者市场←→国外借款者D．国外投资者或存款者市场←→国内借款者

9．专门向低收入国家提供长期贷款的国际金融机构是（）。A．国际开发协会B．国际复兴开发银行C．国际金融公司D．多边投资担保机构

10．被人们称为中央银行的银行是（）。A．国际清算银行B．国际复兴开发银行C．亚洲开发银行D．非洲开发银行外汇汇率（ForeignExchangeRate）

又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。粘性价格货币模型（Sticky-PriceMonetaryModel）

又称汇率超调货币模型（ExchangeRateOver-shootingModel），是由美国MIT著名学者多恩布希（Dombuschl976）教授提出来的。粘性价格货币模型假定购买力平价长期有效而非持续有效，并且产品市场价格的调整速度落后于外汇市场的调节速度。汇率超调模型是一种小国经济模型，即本国经济变量的变化不对世界市场产生影响，国际市场的利率与物价水平是外生给定的。货币*制度（CurrencyBoard）

是指某个国家或地区首先确定本币与某种外汇的法定汇率，然后按照这个法定汇率以100％的外汇储备作为保证来发行本币，并且保持本币与该外汇的法定汇率不变。金融衍生工具市场

也称派生市场，是相对于商品市场、资本市场、证券市场等基础市场而言的。该市场交易的工具是金融衍生工具，它是当代金融创新最重要的成果之一。金融衍生工具是一种交易者为转嫁风险的双边合约，其价值取决于基础市场工具或资产的价格及其变化。金融衍生工具市场既包括标准化的交易所，也包括场外交易（柜台交易），即OTC交易。金融衍生工具市场主要有金融期货市场、期权市场、互换市场、远期合约等。直接投资

指投资者直接在境外经营企业、开办工厂或收买当地原有企业，或为当地企业合作取得各种直接经营企业的权利的投资。直接投资主要包括以下几种：（1）参与资本，不参与经营，必要时也可派员担任顾问和指导；（2）开办独资企业、合资企业，这种形式下可派遣人员进行管理和参与经营；（3）买入现有企业股票，通过股权获得全部或部分经营权。

是指在开放经济与货币可兑换条件下，由于本币贬值或其它因素致使本国居民对本币失去信心，从而产生本币的货币职能部分或全部被外国货币所替代的现象。货币替代否定了在汇率的分析中本国居民不能持有外国货币的假定，也使中央银行选择和实现货币供给能力受到大大制约。1．（正确）符合事实2．（正确）符合定义

3．（错误）福费廷业务是出口信贷的一个类型，属于中长期信贷。

4．（错误）欧洲美元是指在美国境外市场上进行存贷的美元，“欧洲”非地理概念

6．（错误）有效汇率是对一组货币汇率的加权平衡值，对其中一种货币贬值有可能会被另一种货币的升值所抵消，未必会导致其有效汇率下跌。

7．（错误）一般而言，一国国际收支平衡中最期、最重要的账户是经常账户。8．（正确）符合事实9．（正确）符合事实10．（正确）符合事实

1．具体来说，国际金融风险管理的意义主要表现在以下几个方面：（1）国际金融风险管理对经济实体的意义：

1）国际金融风险管理能为各经济主体提供一个安全稳定的资金筹集与资金经营的环境，减少或消除各跨国经济实体的紧张不安和恐惧心理，提高其工作效率和经营效益。

2）国际金融风险管理能保障经济实体经营目标的顺利实现。

3）国际金融风险管理能促进经济实体实行跨国资金筹集和资金经营决策的合理化和科学化，减少决策的风险性。（2）国际金融风险管理对经济与社会发展的意义：1）国际金融风险管理有利于世界各国资源的优化配置。2）国际金融风险管理有助于经济的稳定发展。

2．（1）对一个国家而言，美元化的好处主要在于：1）由于美元化势必要允许或放松对国内金融系统办理外币存款的限制，这样做显然能够促进在经历了高通胀后，或是在不稳定的经济条件下一国的重新货币化。2）外币存款的增加还能促进银行业的发展，因为国内银行可以通过竞争居民的跨国界账户中的外币存款来迅速扩展业务，银行中的美元账户可以促进国内市场与世界市场的一体化和降低国际金融交易的成本。3）允许居民持有外币存款能够提高**的信誉，使**坚持更有力的金融政策。（2）美元化的风险在于：1）银行系统中以美元计值业务的迅速发展会增加金融和外汇市场上发生危机的风险。2）美元化还意味着货币当*丧失了铸币税收益（SeignorageRevenues）。假定其他条件不变，使用外币会降低对本币的需求和减少**铸币税收益。虽然中央银行可以通过外币准备金来获得某些收入，但却不能弥补因流通中现金减少而失去的收入。

1．（1）短期投机资本对一国经济消极影响：1）对国际收支的影响。短期资本流动会加剧持久性国际收支不平衡。当一国出现持久性逆差时，该国货币汇率可能会持续下跌，如果投机者预期汇率将进一步下跌，他们会卖出该国货币，买入外国货币，从而造成资本外流，扩大该国国际收支逆差。2）对汇率影响。前面提到国际游资对汇率的正面影响，但实际上其负面影响才是普遍的。一般认为国际游资对一国汇率的影响主要是造成汇价扭曲，引起汇价的大起大落。国际游资以投机性资本为主，它根据对未来汇价的预测为依据在国际外汇市场上进行投机以谋取高额利润，从而可能使汇率波动加剧，严重脱离该国的经济实力。3）对货币政策的影响。首先，国际游资的流动影响一国的货币政策的自主性，并使货币政策的有效性受到削弱。当一国**企图实行紧缩货币政策时，会引起短期投机资本内流从而降低紧缩政策的力度与效果；反之，短期资本外逃又会削弱扩张性政策的效力。其次，即使汇率变动或其他原因造成国际游资的流动与货币政策目标同向，由于国际游资的流动，一方面会缩短货币政策的时滞，另一方面可能会使货币政策的效果超过制定政策时的预期目标效果。从而造成经济过热或萧条。4）对国内金融市场的影响。前面提到国际游资在客观上能起到培育和繁荣市场的效果。但国际游资也会给金融市场带来巨大的隐患。甚至引发金融危机。1993年墨西哥吸引外资的一半以上是投向证券与货币市场，其累计吸引的外资中证券投资达70-80%，这是造成墨西哥金融危机的重要原因。

（2）短期投机资本对国际经济的消极影响表现在：1）对国际金融市场的影响。极大地增加了国际金融市场的不稳定性。由于国际游资在各国间的流动，使得国际信贷流量变得不规则，国际信贷市场风险加大，衍生金融产品的发展，以及汇率、利率的大幅不规则波动，使金融工具的风险加大。衍生金融产品的发展，以及汇率、利率的大幅度不规则波动，使金融工具的风险加大，另外，国际游资十分注意春自身的安全性，一旦其停留国**经济动荡就会大量逃离，引发国际金融动荡乃至危机，而在当前全球金融日益一体化的形势下，势必对国际金融市场造成危害。2）对资金在国际间配置的影响。国际游资的盲目投机性，会干扰市场的发展，误导有限的经济资源的配置，从而相应提高了国际经济平衡运行的成本。同时，由于国际游资对安全性的高度重视，使得它会对一些急需资金而安全没有保障的国家、市场裹足不前，不利于资金在国际间有效配置。

《国际金融》实验报告专业：班级：学号：姓名：任课老师：国际金融外汇交易模拟实验报告【实验目的】熟悉外汇交易的基本操作，掌握外汇交易的技能，了解外汇行情，学会分析外汇走......

外汇软件模拟操作实验报告姓名：学号：学院：专业班级：指导老师：一、实验项目：邦达软件模拟炒外汇二、实验目的：1、通过实验课的教学，提高学生的感性认识，加深学生对国际收支、国......

国际金融试题班级＿＿＿姓名＿＿＿学号＿＿＿一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选......

1“远期结售汇业务”，是指我行与客户签订《人民币对外汇衍生交易主协议》及相关配套合同文本，约定将来某一时刻或某一期间为客户办理结汇或售汇的币种、金额、汇率等交易要素......

国际金融实训课报告实训项目国际金融模拟实训姓名欧阳桂林学号1114405055专业年级11级投资5班指导教师林源职称博士2013年12月27日实训报告一、实训目的和......

武汉工业学院工商学院经济与管理系实训课报告实训项目国际金融模拟实训姓名张智卿学号083005010230专业年级国际经济与贸易0802班指导教师孙睦优职称教授2010年05月10日实......

四大国有银行均取消首套房贷7折优惠2010年04月03日04:20新京报我要评论(102)字号：T|T记者昨天获悉，中国农业银行总行已向各分支行下发了文件，从4月1日起，将首套房贷款利率由......

一、简述国际收支平衡表的主要内容。P4（一）经常项目①贸易项目②无形贸易项目③单方面转移项目（二）资本帐户①长期资本项目②短期资本项目（三）平衡项目①错误与遗漏②官方储备......

名义有效汇率的名义有效汇率的计算步骤？

名义有效汇率的计算步骤：名义有效汇率是以贸易比重为权数的有效汇率，它所反映的是一国货币在国际贸易中的总体竞争力和总体波动程度。名义有效汇率的计算分为四个步骤：

1、选择一揽子有代表性的样本国货币；

2、根据该国与样本国的经贸联系程度计算出贸易权数；

3、计算出本币与样本国货币的双边汇率；

4、用这些贸易权数分别乘以本币与样本国货币的双边汇率，再加总得到有效汇率。在一国货币名义有效汇率的计算过程中，确定该国的主要贸易伙伴国的个数及其相应的贸易权数是一个非常重要而又繁琐的问题。

什么叫有效汇率指数

有效汇率指数系以主要贸易对手国货币对新台币汇率为基础，依加权平均法计算而得。指数上升表示本国货币相对他国升值，不利於本国价格竞争力。从指数走势来看，以2005年1月3日作为基期，2005年7月21日的人民币名义有效汇率指数为106.7，在年底攀升到110附近，但到2006年7月21日又回落到107.1，大致相当於回到汇改原点。而在汇改之后的第二年，人民币名义有效汇率则逐步攀升，2007年7月16日的人民币有效汇率指数为110.4。跟人民币名义有效汇率指数走势相比，人民币实际有效汇率指数走势则相对平稳。2005年7月21日的人民币实际有效汇率指数为106.4，汇改后第一年的大部份时间在105至107的区间窄幅震荡，汇改之后的第二年则开始不断攀升，2007年7月16日的人民币实际有效汇率指数为111.8。总体来看，人民币实际有效汇率自汇改以来升值了5.1%，其中汇改后第一年贬值了1%，而汇改之后第二年升值了6.2%。

汇率超调名词解释

汇率超调名词解释为：又称为汇率决定的粘性价格货币分析法，所谓超调通常是指一个变量对给定扰动做出的短期反应超过了其长期稳定均衡值，并因而被一个相反的调节所跟随。导致这种现象出现的起因在于商品市场上的价格存在“粘性”或者“滞后”的特点。所谓粘性价格是指短期内商品价格粘住不动，但随着时间的推移，价格水平会逐渐发生变化直至达到其新的长期均衡值。在短期内购买力平价不成立，即由于商品市场和资产市场的调整速度不同，商品市场上的价格水平具有粘性。调整是渐进的，而资产市场反应却极其灵敏，利息率将迅速发生调整，使货币市场恢复均衡；从长期来看，购买力平价能够成立；无抛补利率平价始终成立。外汇利率：汇率又称外汇利率，外汇汇率或外汇行市，是指一国货币与另一国货币的比率或比价，或者说是用一国货币表示的另一国货币的价格。汇率变动对一国进出口贸易有着直接的调节作用。在一定条件下，通过使本国货币对外贬值，即汇率下降，会起到促进出口。限制进口的作用；反之，本国货币对外升值，即汇率上升，则起到限制出口、促进进口的作用。汇率两种货币之间的对换的比率，亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。汇率又是各个国家为了达到其**目的的金融手段。

名词解释｜货币银行学（18）

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「名词解释」专栏更新啦

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#货币银行学

第6章金融衍生工具市场

1️⃣  ABS 

即“资产抵押债券”（Asset-BackedSecurities；ABS），是以资产（通常是房地产）的组合作为抵押担保而发行的债券，是以特定“资产池”（AssetPool）所产生的可预期的稳定现金流为支撑，在资本市场上发行的债券工具。

2️⃣  信用违约互换（CDS）

即“信贷违约掉期”或“信用违约互换”（CreditDefaultSwaps；CDS），是一种类似损失保险的金融合约，这类合约的卖方多为银行和保险公司等实力金融机构。债权人通过购买这类合约（类似支付保险费）的方式，将债务违约风险转移。如果债券发行方破产而不能还债，债券购买方将可以从银行或保险公司等CDS卖方获得相应赔偿。在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用（称为信用违约互换点差），而一旦出现信用类事件（主要指债券主体无法偿付），违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者从而有效规避信用风险。

3️⃣  利率互换 

利率互换（InterestRateSwaps）是互换交易中发展最早又最为普遍的互换。简单地说，利率互换是指同种货币的固定利率与浮动利率的互换。其基本做法是：持有同种货币资产或负债的交易双方（也称为互换对手），以一定的本金为计息基础互为对方支付利息，其中一方以固定利率换成浮动利率，另一方以浮动利率换成固定利率。通过互换，达到降低成本的目的。当然，在实际操作中，利率互换的交易双方只需由一方向另一方支付两种利息的差额即可，即若固定利率高于浮动利率，则由固定利率支付方向浮动利率支付方支付利差；若固定利率低于浮动利率，则由浮动利率支付方向固定利率支付方支付利差。

4️⃣ 货币互换 

货币互换（CurrencySwaps）也是常见的互换，是指交易双方按照协议汇率交换等值的两种货币，并约定在将来一定期限内按照该协议汇率相互换回原来的货币。在货币互换中，本金和利息一起交换，这一点不同于利率互换。或者简单地说，货币互换是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行的交换。

5️⃣ 金融衍生工具

金融衍生工具（FinancialDerivatives），也称金融衍生产品、派生金融工具，是相对于传统或原生金融工具而言的，是指一种根据事先约定的事项进行支付的金融合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。正如巴塞尔银行监管委员会的定义，金融衍生工具是指“任何价值取决于相关比率或基础资产之价值或某一指数的金融合约”。金融衍生工具是由传统金融产品派生出来的，这类能够产生衍生品的传统工具又被称为基础资产，主要有三大类：一是外汇汇率；二是债务或利率工具；三是股票和股票指数等。虽然基础资产的种类不多，但是借助各种技术在此基础上设计出的金融衍生工具却品种繁多、五花八门。

6️⃣ 信用联结票据

信用联结票据（Credit-LinkedNote）是为特定目的而发行的一种有价证券，其特征体现在，该证券在发行时往往注明，其本金的偿还和利息的支付取决于约定的基础资 的信用状况。信用联结票据的投资者承担的风险不是票据发行人的风险，而是与该票据所联系的参照主体（资产或债券）的风险.

7️⃣ 远期利率协议

远期利率协议（ForwardRateAgreements，FRA），是关于利率交易的远期合约，是指协议双方约定在未来某一日期，在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率（市场利率）差额支付的远期合约。协议利率为双方在合同中约定的固定利率，是对名义本金额的计息基础。

8️⃣ 货币期货 

货币期货（foreignexchangefutures），是指交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的汇率以一种货币交换另一种货币的标准化合约的期货交易。它是以外汇为标的物的期货合约，主要用来规避汇率风险，是金融期货中最早出现的品种。目前，货币期货交易的主要品种有美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利元等。

9️⃣  利率期货 

利率期货（interestratefutures），是指交易双方约定在未来某一日期，按约定条件买卖一定数量的某种长短期信用工具的标准化期货合约交易。利率期货交易的对象有长期国库券、**住宅抵押证券、中期国债、短期国债等。由于这些标的物都是固定收益证券，其价格与市场利率相关，故称为利率期货。

?套期保值

所谓套期保值（Hedge），是指投资者在现货市场和期货市场，对同一种类的金融资产同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出金融资产现货的同时，卖出或买进同等数量的该种金融资产期货，使两个市场的盈亏大致抵消，以达到防范价格波动风险目的的一种投资行为。因此，套期保值实际上是在“现”与“期”之间、近期与远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度，实现其规避风险的目的。