港股申购新股规则(北交所打新股规则)

北交所打新股规则

北京证券交易所抽签规则如下1.不需要准备市值北京证券交易所不需要提前准备市值。即使不买任何股票，也仍然可以参与新股申购，与主板、创业板、科创板采用的市值配股方式不同。2.资金需要冻结具体来说，你必须准备和你认购新股一样多的现金。认购期间资金被冻结。认购结束后，扣除新股认购所需资金，其余返还投资者。3.比例配售，时间优先这是北交所新股申购的一大特点，有点像港股新股申购的抽签规则，但又不完全一样。比如配售和时间优先，让每个人都有可能获得新股，至少100股。当然，如果认购太热情，一股不一定能中。[扩展信息]北交所新股抽签规则为新三板精选层转让抽签规则。与上交所和厚交所完全以命运为导向的规则相比，有利有弊。上风:在与主板、创业板意见不一致的情况下，采用市值配股，新三板精选层(北交所新股)不采用持仓。即使不买一股，也不影响新股申购。彩票中不中奖和命运完全没有关系。资本少的投资者在股市中获得了更多的优势错误与谬误:必须冻结资金。认购越多，冻结的资金就越多。比如新股发行价20元每股，认购100股，那么你只认购一手，就得冻结2000元资金。如果购买100手(10000股)，冻结20万元。签约的规则比较复杂，主要原则是比例投放和时间优先。比如一只新股发行1000万股，总认购是10亿股。股东小王认购25000股，即250手。从第一轮比例配售开始，计算中签率=1000万股/10亿股=1%。小王认购了25000股，按照认购比例理论上应该得到25000*1%=250股。每签对应100股，所以只能先给小王200股新股，其余50股暂不发放。如果扣除所有不足100股的中标者，放在一起进行第二轮配股。第二次配售将完全按照认购时间进行分配。如果小王早点认购，可以获得100只新股。那么，这次总共认购300股。如果认购时间较晚，第二轮征集到的股份数已经被投资者与前一次认购时间瓜分，那么这一次，小王实际上在抽奖中获得了200股。

精简万字，一文读懂港股打新所有知识！深度解析港股发行机制，申购规则，新股中签分配机制，提升中签方法​

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对于港股打新领域，不能说自己是个非常懂的专家，但对于打新规则和玩法，我理解的还是比较全面的。

竹子新股研究社内容，我查阅了大量历史数据和相关资料，整理和总结，尽可能以通俗的文字，图表的形式，更高效的理解打新相关知识。

这个是我罗列的一个【竹子新股研究社】知识星球的框架

对于新手，整个星球的知识学习，可以帮助你了解打新市场的规则

下文为竹子新股研究社港股打新基础知识篇,总计10篇，共计1万字，阅读时间大约30分钟

竹子研究社港股打新基础知识第【1】篇—什么是打新？

竹子研究社港股打新基础知识第【3】篇—港股打新能赚钱吗？

竹子研究社港股打新基础知识第【4】篇—港股打新赚的谁的钱？

竹子研究社港股打新基础知识第【5】篇—参与港股打新总流程

竹子研究社港股打新基础知识第【6】篇——新股申购规则

竹子研究社港股打新基础知识第【7】篇—新股发行规则

竹子研究社港股打新基础知识第【8】篇——哪些新股值得认购？

竹子研究社港股打新基础知识第【9】篇—新股卖出时机和暗盘交易

竹子研究社港股打新基础知识第【10】篇—中签规则和如何提高中签率

竹子研究社港股打新基础知识第【11】篇—富途上如何认购

竹子研究社港股打新基础知识第【12】篇—结束寄语

本篇文章重点将会讲解下面的知识框架图

竹子研究社港股打新基础知识第【1】篇—什么是打新？

什么是港股的新股认购（俗称打新）？

 新股指新上市（IPO首次募资发行）的股票，新股在上市前有一个供机构或散户认购的过程。

核心结论：港股打新值得参与，但需要注意破发风险，一定策略的选择性认购，避免踩中破发新股

竹子研究社港股打新基础知识第【3】篇—港股打新能赚钱吗？

讨论这个问题，我觉得从最投资环境最恶劣的年份讨论比较有实证意义。

港股打新整体收益率，市场大环境密切相关，在香港上市的大多公司是国内企业

我们从经济非常恶劣的2018年来看。

2018年是公认的全球大熊市（除了美股）

2018年国内A股大盘从2月的3587点，一直跌到年底12月2440点。大盘持续跌了一整年，跌幅达到恐怖的30%，很多大盘优质股都是腰斩，小盘股市值蒸发2/3以上的比比皆是。

在2018年动荡的经济环境下，我们来看一下港股市场的新股表现情况。

2018年发售的204只新股中，136只上涨，68只破发。破发率33%

你也许会被这个破发数据被吓住，觉得港股新股不赚钱。但我们来看一下具体数据。

136只上涨的股票中22只首日涨幅大于50%。毛记葵涌上市首日涨幅高达431.67%

60只首日涨幅大于10%

而破发的股票中20只收盘跌幅大于20%，但仅4只。

2018年港股打新收益率统计，假设存入5万港币，申购2018年香港全部新股，每只新股只认购1手，2018年理论收益率高达56%

收益计算公式：每只股票的收益=1手资金X1手中签率X上市首日涨跌幅

我们再来看一下2019年的收益。同样是存入5万港币，打新所有的新股，计算所有新股的累积1手中签收益率，高达144.32%

竹子研究社港股打新基础知识第【4】篇—港股打新赚的谁的钱？

一方面：简单来说，打新d赚的是买新d的钱

买新d为什么要买新股？

1.新股上市首日波动大，买新d投机买入，高价卖出，赚取差价。

2.一些个人或者机构投资者，长期看好这支股票，买入持有。

海底捞2018年9月26日上市，较发行价，盘中最高涨幅10%，收盘涨幅0.11%，收盘价17.59港币。2020年9月14日，海底捞盘中新高58.5港元，近2年时间足足涨幅3倍。

二方面：从底层逻辑看

上市公司要发行成功，就得让利给打新d，让认购价和市场合理价有一定空间，否则没人愿意认购新股；当然实际上这个定价是公司和认购新股的投资者互相博弈的，市况好的时候，公司会把发行价格（估值）往上调，市况差的时候公司会把价格（估值）往下调，以保证能够发行成功。

举个例子：1家公司上市，机构根据未来这家公司的成长空间和盈利能力，给出的定价是1股10块，如果上市公司以10块去发行，对于市场上的投资者而言，不存在盈利空间，自然不会去认购这家公司的股票。上市公司发行时候，会相应的给与折扣，比如9块发售，这样就会有盈利空间了，打新者也愿意认购，上市公司新股才能发出去。

全球几乎所有的新股市场都是大概率赚钱的（上涨概率大于破发概率），A股新股99.99%首日上涨，中国台湾新股90%首日上涨，中国香港新股65%首日上涨，美国新股80%首日上涨，澳大利亚新股90%上涨.

总而言之，没有一个IPO市场是天天破发的，因为这样的市场是不会有投资者参与新股认购的，没人参与认购，公司也就无法募资上市。

竹子研究社港股打新基础知识第【5】篇—参与港股打新总流程

这幅图是精简版，后文会对每项逐个详细解释。

竹子研究社港股打新基础知识第【6】篇——新股申购规则

6.1入场费：此非费用，是参与门槛的意思。即申购1手该新股需要的资金。

入场费=申购价格上限*1手股数 + 中签费 + 认购手续费

不同港股股票每手的数量不一样，多数为1手100股，有的一手200股，500股，1000股或者更多。

港股1手多少股，此数据在券商的APP上可以看到。

6.2认购手续费：目前业内大多券商的认购费用标准：

现金认购：（用自有资金）认购一次50港币认购手续费

银行融资认购（孖展认购）：（借用银行10倍或多倍杠杆申购）认购一次100港币认购手续费 + 银行融资利息

一般银行融资利息年化3%左右，只计算从认购截止日公布中签结果一般5-10天利息，借用100万，融资利息400元-800元左右。

借用银行融资杠杆申购，能有效增大中签率。绝大多数情况下，中签金额不会超过自己的本金。公布中签结果日，银行就收回借出的资金。极少数情况（基本没见过）中签金额超出自有本金，券商会通知新存资金到账户，或者不存钱等上市第一天券商系统会平仓卖出超出本金部分的股票。

优质公司认购人数众多，可通过银行融资能有效增大中签率。

6.3交易征费和交易费：没中签不收取

若中签，香港证监会收取交易征费：申购金额的0.0027%，最低0.01港币。

若中签，香港交易所收取交易费：申购金额的0.005%，最低0.01港元。

认购港股新股，最主要的就是新股认购费，交易征费和交易费可以忽略不计。

6.3 冻结资金

认购新股的资金，将于【认购截至日】当天16：00开始被冻结

到了公布中签日，如果中签，中签部分的资金会变成股票，进到账户股票持仓。

没有中签的资金，当日会退回

 4.撤销/修改新股申购

港股打新在新股申购截止期之前都可以修改或者撤销，不收取费用

竹子研究社港股打新基础知识第【7】篇—新股发行规则

7.1公开发售和国际配售

港股的新股发售分为【公开发售】和【国际配售】两个部分

公开发售：针对于散户发售，日常大多数人参与的打新抢的份额，就是上市公司公开发售的部分。

国际配售：针对于【机构】和【高净值个人】发售（证券账户现金超过100万美元或者800万港币）

通常，一家公司香港IPO，分给散户可以认购的股数占总发行量的10%，国际配售部分占总发行量的90%。

就公开发售给散户的10%部分：又分为甲组和乙组。甲乙组各获得公开认购的50%。

甲组：小散户，最少可以认购1手新股

乙组：一般一只新股认购超过500万港币，会自动划归到乙组分配。（一般都是要超过500万，但有些乙组会高于500万，农夫山泉上市，进入乙组要651万）

如果是1个富豪，非常有钱，他最大能认购认购多少股票呢？答：公开发售总量的50%。这种顶格申购我们俗称顶头槌。

7.2回拨是什么？背后的回拨逻辑是什么？

这个散户参与的10%比例不是一成不变的，如果公开认购发售的部分散户认购非常火热，可以由占90%国际配售部分回拨给公开发售一部分。

那具体回拨给散户的数量比例是怎么界定呢？

这里我们需要引申出一个概念：超额认购倍数（简称超购倍数）

简单来说：超购倍数=散户总共认购的资金/公开认购那10%股票的价值 

举个例子：这家公司发行10亿份股票，每股1港币，那留给散户认购的那公开认购的10%股份就是1亿份股票，每股1港币，也就是1个亿的价值。如果散户认购总金额达到50亿，那么超购倍数就是50亿，总共认购100亿，那么超购倍数就是100倍。

理解了超额认购倍数，我们就可以理解下面的回拨机制了。大多情况下的回拨机制是这样的。

一些大型蓝筹股，公开发售比例一般会低于10%。比如小米当时公开发售占总发售的5%，即使认购超过100倍，小米也只准备回拨到总发行量的10%

少数情况下，若公开发售部分散户认购不足，也就是连超购1倍都没达到，则未认购的部分回拨给国际配售。若国际发售（主要指机构）认购不足，则国际配售部分回拨给公开发售。如果国际配售不足，基本散户这边认购更差，则公司有可能取消发行，要么降价发行。

为什么要理解回拨概念

1.会对后续的中签率可以进行一定的预测和计算。

2.超额认购倍数同时反应了散户对新股的欢迎程度，超额倍数越高，越说明这家公司股票受散户欢迎，国际配售超额认购倍数越高，也反应机构对这家公司的认可。一般超额认购倍数越高的新股，涨幅会越大。其中，公开认购100倍以上，国际配售大幅超额认购或者认购倍数在3倍以上，投资者有望获得超额收益。当然超额认购倍数越高的新股，中签率相对会变低。

7.3基石投资者

一家在香港上市的公司发行的股份，10%-50%开认购部分给了散户投资者认购，国际配售部分可以引入机构或者个人作为基石投资者。

基石投资者承诺上市后锁定股票至少6个月时间才可以卖，有利于稳定上市后的股价。

基石投资者是国际发售部分中素质最高的机构投资者，承销商会优先向基石投资者配发股票。

如果一家公司上市有知名的机构或者个人，成为国际配售部分的基石投资者，那无疑可以增加整个市场对于这家公司的信心。

2018年1月15日在香港上市的希玛眼科，主营业务是在香港和内地开设眼科医院。

希玛眼科上市时候引入腾讯首席执行官马化腾等一众豪华基石投资者。希玛眼科上市时候超额认购倍数达到1568倍，成为11年来募集资金超过5000万美元以上的“超额认购王”，公司上市首日上涨76.21%，随后3个交易日涨幅较发行价上涨7倍！

7.4 保荐人

在新股上市的招股书，我们都可以看到【保荐人】3个字

对于一些大型的IPO，拟上市公司会先从招标开始，很多投资银行都会去投标。最终拟上市公司确定哪家投资银行为保荐人。有一些大型的IPO会有多家投资银行作为联席保荐人，以农夫山泉为例，联席保荐人是中金和摩根士丹利

保荐人会一直从公司计划上市陪伴到上市结束，保荐人会帮助公司做上市方案，帮助公司重组，给各**上报材料，做尽职调查，帮助协调会计事务所等中介工作。另外帮助上市公司撰写招股书，向港交所提交申请版本招股书，答复港交所问询等。

保荐人一般同时担任主要的账簿管理人，账簿管理人不仅包括保荐人，还包括更多的投资银行。

账簿管理人承担着向机构投资者推销股票的重任，负责向机构投资者分配股票的份额。

知名大牌保荐人能有效的提升投资者参与认购的信心，比如摩根士丹利，高盛等。

好比同一件商品，相比放在一个不太好的地点销售，放在一个高大上，服务好，客户又多的店面，这个商品的形象价值也就提升，也就有更多的人愿意来买。

7.5超额配售权（绿鞋机制）

在认购新股时候，我们经常会碰到一个名字超额配售权，也叫绿鞋，这个是什么意思呢？

港股新股发行主要涉及4个主体：上市公司，保荐人，国际发售部分，公开发售部分。上市公司和保荐人卖股票，机构投资者和散户买股票。

新股破发对谁都不利：机构和散户赔钱，上市公司形象受损，对保荐人也不利，这个保荐机构保荐的经常破发，就没有上市公司愿意选择这个保荐人。

如何让上市不破发，就发明了绿鞋机制。

讲解一下绿鞋机制背后的逻辑：

上市公司授予保荐人一项权力，以发行价额外发售总发行量15%的股票。

这些额外预发行的股票，并不是由保荐人自己买下，保荐人会去市场上找机构投资者（尤其长线投资者）签订一个股票预售协议，约定在1个月内把这些额外的股票以发行价卖给机构投资者。

额外发售的15%的股票，上市公司又多融资拿到了钱，保荐人帮上市公司卖了更多股票，多赚了承销费，长线投资者也拿到了股票。

1.该新股上市破发

保荐人以不高于发行价的价格低价买回市场上流通的股票，这个时候买进的行为增加了市场上的买方力量，起到了稳定股价的作用。买回来的股票卖给签订预售协议的机构投资者。保荐人中间赚走了低于发行价买入的差价，还赚了承销费。

2.该新股上市一直没有破发

保荐人不需要买入股票，等1个月到期，让上市公司多发行15%的股票，给1月前签订的股票预售协议买股票的那些机构投资者。

有绿鞋机制，在一定程度上有助于提振投资者认购的信心。但是有绿鞋机制再稳定股价，也会有破发。护盘人执行绿鞋护盘规则是以不高于发行价的价格来买回，但是-10%、-20%都是低于发行价，到底以哪个价格买进，这个完全取决于护盘人。也存在有些护盘人故意不护盘等跌的足够多了，再以较低的价格买进。

竹子研究社港股打新基础知识第【8】篇——哪些新股值得认购？

港股打新，我们都会面临一个问题：这个新股怎么样？值得申购吗？

经济市场的运行存在规律

规律也是在运动中不断变化，没有绝对的规律

我要先申明：这篇知识点我是写于2020年9月中旬。我以下揭示的新股认购大概率上涨规律及其成因，仅适用于解释这几年的市场运行。

港股一年发行150只-200只新股左右，对于我们大多数上班族来说，确实无法做到每个新股都细致的研究。掌握一些基本的分析思路和市场运行规律会对我们分析有一定的帮助。

太阳黑子的爆发周期50-60年一个循环，太阳黑子活动代表太阳聚变活跃，辐射热量会增大，会间接影响地球温度的正负2%的温度，直接影响基础农业的产量，间接也会影响经济。人类活动近200-300年的经济发展，也存在50-60年的康德拉季耶夫经济波动周期，此规律不以人的意志为转移。

假设：以2008年美国金融危机的爆发为本轮经济衰退的标志起点

经济衰退期10年为2008-2018年

经济萧条期10年为2018-2028年

从现在开始我们还要经历8年左右的经济萧条期

在经济萧条阶段：

（1）资金避险，消费，医*，物业等贴近人们生活所需的行业公司，因需求的刚性受周期影响因素较弱，作为风险的防御，受到资本的青睐。

（2）行业公司强者愈强的马太效应愈发明显。

在经济状态良好的环境里，每个行业大公司小公司并存发展，因为有市场的有足够的需求使之能生存。但是当经济衰退萧条来临的时候，大公司因其技术优质，资金优势，人才优势更容易形成成本优势，规模经济。

反观无数的小公司在风险来临，行业需求不足，产品不足以和大公司竞争，成本不具备优势，当经济持续衰退萧条，资金链短链，最终倒闭。

小公司倒闭，原本小公司占据的市场份额被大公司吞噬。一个从自由竞争，垄断竞争到寡头垄断的马太效应不断加剧。

懂得上面的逻辑背景，再结合目前打新市场的新股表现，大致有以下规律：

两种特征的新股谨慎申购，目前港股市场的破发率为20%-30%，避开此两类新股的申购，能有效的避免破发亏损。

1.谨慎申购或者放弃申购，市值低于10亿港币以下的小公司，此类涨跌多由庄家决定，如此小市值的公司，所提供的产品和服务一定不是大众所熟知的，在行业内也是不具备竞争力的。如果整体新股市场表现都很好，此类新股也可少量的1手申购赌博一把，如果中签，个人建议，上市首日不管涨跌就卖出，此类公司不适合长期做股东。

2.谨慎申购或者放弃申购，市值股价低于1港币或者低价的新股。港股里存在庄家控制涨跌的老千股，此类股的特征就是发行价格低于1港币，1手价格多为5000港币左右。多数股价低于1港币的新股市值也不超过10亿港币。

目前市场运行规律下值得申购的新股：

1.行业龙头，强者恒强（上文已经解释，这里就不过多说明）

2.医*行业新股，从19年以来医*行业上市首日表现都非常不错，其原因形成也是上文所讲经济萧条阶段，医*为刚需，受经济波动影响小，更容易获得长期资金的关注。尤其20年以来生物医*公司密集上市，大多都录得上市首日50%左右的涨幅。

3.物业行业新股，物业公司收物业管理费为主，公司运营成本低，轻资产运营负债率低，是弱经济环境下，资金避险防御配置的选择，所以这几年物业类新股上市几乎没有破发，都有不错的涨幅。

4.日用消费类行业，同理，刚需，资金避险配置。于9月8号上市的农夫山泉，开盘涨幅高达86%。

我平时个人爱好喜欢研究经济相关内容，抽空了也会写写新股认购价值的解读。

竹子研究社港股打新基础知识第【9】篇—新股卖出时机和暗盘交易

最简单的卖出方式就是：暗盘或者上市首日卖出

暗盘或者上市首日卖出，大概率会获取正向收益（申购选择性放弃确定性不高的新股）。赚钱的时候怎么卖不算错，但是如果新股破发一定要记得及时止损，不必在意单只新股的亏损，只要做到长期收益为正就行。

从观测大多数新股上市后的表现，上市首日即为后面几年的最高价。

新股上市初期的波动都比较大，除了一些有已经盈利具备长期投资价值和暂时没有盈利但是属于行业龙头未来可能有非常不错盈利的新股，可以考虑持有。

剩下的一些小公司，还没有盈利的科技概念股，生物医*概念股从长期的投资角度看，没有盈利或者不能持续性盈利，股价一定会跌。所以建议还是执行上市暗盘或上市首日卖纪律。

9.1什么是暗盘？

简单来说暗盘交易就是在仅是同一个证券公司上的客户你买我卖，是券商的内部系统进行报价撮合成交，是不经过交易所的场外交易市场。目前市场上仅有少数几家券商支持暗盘交易。

上市前一天早上公布中签结果，上市前一天下午4：15—6：30会开始暗盘交易。

暗盘交易操作和正常股票的买卖操作方式没有区别，就在上市前一天的暗盘交易时段挂单买卖即可。

暗盘交易，一些没有打中此新股的，想暗盘买入等上市首日卖出赚差价的投机者，还有一些想买入持有的投资者，会在暗盘时段买入。

9.2暗盘是首日表现风向标

当然这里没有绝对的规律，只能依据历史数据判断大概率的规律如下：

1.暗盘表现超出意外的上涨，或者暗盘涨幅超出同行比较的合理估值太多。可以暗盘卖出，锁定收益。

2.新股在暗盘走势偏弱，如破发或者涨幅低于5%，预示该新股不受市场认可，可以考虑暗盘卖出。

3.暗盘表现超出意外的下跌，如判断是市场恐慌，直接低开-15%以上，如果有绿鞋机制，可以考虑等等上市首日开盘卖出

竹子研究社港股打新基础知识第【10】篇—中签规则和如何提高中签率

这一章节，我们来研究一下港股中签率规则。

这里的中签率只是研究参与公开发售（散户参与）部分的新股申购中签率。

在展开之前先回顾前几篇内容，甲组，乙组，超额认购倍数，回拨机制。

港交所新股中签分配规则，是在一套数学概率分布模型下计算机进行分配。

简单讲，开发售的股份先分成2等份，甲乙组各50%

甲组优先照顾认购的第一手的认购，第一手的中签率最高，认购股数越大，每1手的中签率会小幅提高。

乙组大户一般都是按照认购金额多少来等比例分配的。

新股在上市前一日公布中签结果，可以在券商APP里看到配售结果.

公开认购倍数

1手中签率

申购X手稳中1收

申购人数

顶头槌参与人数等

我们以今年6月29日上市首日暴涨98%的新股康基医疗（09997.HK）举例，康基医疗每手500股。

申购1手（1手=500股），有201719个人，其中中签1手的人数是18155位，那么18155/201719=9%，也就是通常所说的一手中签率是9%。

申购10手（10手=5000股），有16937人，其中中签1手的人数是2134人，那么2134/16937=12.6%，那么申购10手中签1手的概率是12.6%，高于只认购一手

申购90手（90手=45000股），有1604人，而这1604人都稳中了一手500股，申购90手中签1手的概率是100%

如果看上面的数据有点累：举个简单一点的例子

假设只认购1手，中签率是10%，这个就是我们所说的1手中签率。

假设认购2手，平均每1手的中签率是5.5%，中1手总概率5.5%*2=11%

假设申购10手，平均每1手的中签率是2.5%，中1手的总概率25%

假设申购50手，平均每1手的中签率是2%，中1手则总概率为100%。

这也就是我们所称呼：申购X手，稳中1手（也叫必中1手）

一般申购超过500W以上，会进入到乙组，乙组不用考虑中签不中签的问题，就是分配多少的问题。

从以上规律中我们看到，随着认购金额的加大，中签1手的总概率不断提升。以此类推，我们可以得到一个关于认购手数和最终中签概率的线性关系图：

提升中签率，最有效的方式就是多认购，本金不够，在券商认购页面可以选择使用10倍银行融资认购

一般本金10万港币，融资100万认购，融资利息一般年化3%，计息天数5-10天，融资利息400-800元。

从20年热门新股看，不管用本金申购和融资申购，大多申购100万港币左右基本可以达到稳中1手。

只要中签一手的收益足以覆盖融资利息等费用。

对于闲置资金比较多的，建议打新可以存入60万港币的现金，这样每次新股能用10倍融资认购大于500万，进入乙组分配。

以20年7月10日上市全球最大电子烟雾化器制造商【思摩尔控股】为例，图为思摩尔上市首日股价走势图

思摩尔认购一手价格是12400港币

思摩尔上市首日上涨150%。中签一手收益1.8万港币

一手中签率是20%，认购20手稳中一手。

乙组需要申购620万港币，乙组至少中签11手

中签11手按照上市首日收盘价计算，收益高达19.8万。有些人用本金60万港币，融资10倍打到乙组，仅此一次申购收益高达20%，赚近20万。

竹子研究社港股打新基础知识第【11】篇—富途上如何认购

开通证券户，存入至少能认购1手的港币，不同港股股票每手的数量不一样，多数为1手100股，有的一手200股，500股，1000股或者更多。

港股大多1手价格在5千到2万港币之间，建议存大于2万港币。

申购越多，可能中签的数量相应会增大。

这是1个港股申购的基本流程，后文会详细解析。

这里我们解释一下第3步骤：认购方式的选择的区别

一只新股的申购时间一般为3-5天

认购新股的资金，将于【认购截至日】当天16：00开始被冻结

申购截止期之前都可以修改或者撤销，不收取费用

认购截止后，等1周左右，会公布中签结果。

通常正式上市的前一天早上14点之前会公布所有中签结果，中签结果通知3种方式可查

1.APP会推送是否中签通知

2.系统会发邮件到邮箱通知

如中签在富途牛牛，交易页面，左上角证券账户，港股持仓可见

如中签，在富途牛牛APP，进入相应的股票页面，左下角，点击交易卖出即可。

我把以上长篇的打新基础知识，分类的装到了知识星球里面，关注星球后，以后可随时在知识星球小程序里面查阅相关知识。

竹子研究社港股打新基础知识第【12】篇—结束寄语

现阶段的打新高收益，是时代给予的馈赠。港股市场未来将成为链接中国企业和世界资本的重要通道。

贸易争端大背景下，加瑞幸咖啡财务造假退市事件，美国已经修改法案，限制外国（主指**）小公司赴美上市。同时对已经上市的中概股施加各种限制措施。

为此香港交易所已经紧急修订了港股上市条例，放宽上市限制条件，缩短聆讯到上市时间等措施，迎接中概股回归港股二次上市，和无法赴美上市企业来港上市。

20年和21年注定将会成为港股IPO大年，各行业龙头齐聚香港上市。

我个人的爱好也是平时喜欢研究点经济知识，写写分享，今年会抽空多写写上市新股的招股书研究，有兴趣也可以关注

港股打新需要多少资金？我只有几万块钱可以参与港股打新吗？ - 知乎

最近一个月港交所迎来了众多新股上市，其中就有我们所熟知的农夫山泉、中通快递、蚂蚁金服等内地知名企业，相信有很多内地投资者也想参与港股打新，那么港股打新需要多少资金呢？只有几万块钱可以参与港股打新吗？

首先港股的定价一般比较低，申购一手普遍在2000-10000港币之间，港股打新不需要有股票市值，账户里面有1万港币几乎可以认购所有的新股，如果账户的钱不够，我们还可以采取融资认购的方法，目前大部分券商都支持一手融，所以我们有几万块的话是可以参与港股打新的。

不需要懂股票知识，小白也可以在港股打新上赚钱不错的收益。为何这么说？我们来看看上个月新股上市首日的表现：

整体来说2020年9月港股打新的上市首天收益率约为757.08%左右，这个是按默认的每个新股都认购的情况下计算的，所以即便我们不懂股票知识，只要我们去申购并且中签了，我们都是可以赚钱的。

内地投资者通过香港券商开户可以参与港股打新，在早几年我们需要亲自前往香港去开通，现在艾德证券等互联网券商的出现，优化了港股开户流程，我们只需要在券商提供的交易软件或通过扫描二维码在线申请开户。

1、查看该券商是否是正规持牌机构

市面上的香港券商参差不齐，在选择香港券商的时候我们需要多维度进行选择，优先考虑背景强大、资质正规的大券商，这样才能100%保证我们的资金安全。比如：艾德证券，持有香港证监会颁发的第1、2、3、4、5、9号牌照（编号BHT550），牌照资质可以在香港证监会网站查询，牌照数越多，说明券商实力越强大。

港股交易费包括平台使用费、券商的佣金和认购手续费。整体手续费便宜，日积月累能帮我省下一笔不少的费用，比如艾德证券现金打新0手续费，就是指用现金申购新股，没有手续费。

当遇到热门股票的时候，为了提高中签率我们一般会采用融资认购，通常券商都会收一定的融资认购手续费（一般为50~100元），这个手续费是不管你融资几倍杠杆都是这个金额。所以找一个高杠杆（10~20倍）的券商才是更划算的。一方面中签率会随着融资认购的手数增加而增加，另一方面平摊到每一手上的手续费会变低。

一般新开户都有一个新用户福利，比如在艾德证券首次入金2万港币会赠送终身港股高级实时行情和免佣等福利。

暗盘是新股上市前的风向标。有暗盘交易，可以帮我们在上市前1日就提前止盈或止损。如果新股在暗盘走势偏弱，如破发或涨幅低于5%，预示该股不受市场认可，中签新股的投资者可提前于暗盘卖出止损，不用多承担一日风险。对于自己看好的新股，若未中签可在暗盘买进，然后在上市首日或之后卖出获利。

1手融资就是在现金不够1手认购金额的情况下，我们可以通过加融资杠杆倍数，从券商那儿借钱来认购新股。比如某只新股认购一手需要1W，你可能只需要有2000港币就可以融资打新了。对于小资金的我们来说，支持1手融资的券商，可以大大提升我们的资金使用率，实现资金快速周转。

7、交易软件是否好用、券商服务响应速度、融资额度是否充足等，也是我们需要考虑的因素。

如果没有香港卡，在挑选券商时，我们还要优先考虑哪些券商支持内地银行卡入金（目前已知的是艾德证券支持内地招商银行卡入金，是少数能够用内地银行卡入金的券商）

点击下方在线开户，开户后可协助办理香港银行卡，方便出入金：

对于没有香港银行卡但是也想参与港股打新的投资者来说，艾德证券是不二选择，通过艾德证券开户可享受现金打新0费用、30天免佣、终身港股高级实时行情、400元京东购物卡，还可享受10倍融资认购。

港股怎么打新港股如何申购新股认购倍数孖展倍数

您好！打开软件，点击ipo新股申购，点击申购代码，选择申购数量，点击确定即可。

在艾德一站通打新港股新股申购规则有哪些？来自

在艾德证券易练通如果能短信的话，他们的争斗的方式规则也是比较正常的一种规则。

请问，港股怎么打新股？入场费怎么算？

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港股打新｜和誉-B新股分析+申购策略

明天国庆节，是个举国欢庆的日子，在此祝大家节日快乐。

（图片来自网络）

目前的港股打新的市场，受情绪影响比较大，接连破发，尤其两只医*股，都有近20%的跌幅，今天又上市了一只新股，和誉-B，以前看到带B的精神振奋，现在看到B，瑟瑟发抖。

近期上市新股的表现情况

情绪影响太大，破发为主，谨慎入手..

年底前即将上市新股

我们现在开始分析一下和誉-B这家公司，看看是否值得申购。

一、新股基本情况分析

和誉-B新股情况介绍 

不同股票后名称的命名守则

和誉-B：B-代表生物医*类公司，一般估值亏损，后续潜力大。

二、新股的成长性分析

和誉-B的成长性财务数据分析

财务分析：招股书上数据可以看出：

（1）营业收入：2019、2020年公司营业收入分别为1270.5万元、1883.1万元，年化复合增长率为48.22%；2020年一季度、2021年一季度营业收入分别为44.4万元、198万元，年化复合增长率为345.95%；

（2）净利润：2019、2020年净利润分别为-1.35亿元、-6.5亿元；2020年第一季度、2021年第一季度净利润分别为-6859.1万元、-1.278亿元；

三、盈利能力分析

1、毛利率分析：2019年全年、2020年全年，2020年和2021年第一季度，均为亏损；

2、净利率分析：2019年全年、2020年全年，2020年和2021年第一季度，均为亏损；

四、同行业港股新股暗盘及首日涨幅情况

医疗保健行业，今年7月份以来，连续破发。

五、新股打分情况（文章下方会详细分析评分情况）

最终统计：和誉-B新股打分总分为 0 分

新股分析：减少破发，建议0分以上申购，保守型2分以上申购，激进型-2分以上可申购。

五、一手中签率预测

公开发售1407.6万股，2000股为一手，折合7038手，甲乙组分组后，甲组初始发行为3519手。

按目前港股打新的接连破发的情况来看,医疗保健新股，预测2.5-3万人申购，超购50倍以内，预计发行甲乙组各1.0557万手，以2.5-3万人申购来说，一手中签率约为17-20%。

以上方法仅供建议参考，不构成投资建议切记我们投资是用闲钱投资，科学投资，非赌博才能笑到最后）

港股新股有30%的破发概率，烂股因为申购的人少，所以中签率还特别高，打到烂股的话，损失也很大，钱挣不完，但会亏的完，所以一有新股，我们不应该马上入手申购，而要细致分析一下这只股的情况，然后结合自己的账户情况制定适合的申购策略，申购策略方式有：

（1）手里的所有账户现金一手申购或融资一手申购；

（2）少数成本低的账户现金申购一手，博冷；

（3）预期收益不错，可融资多手申购；

（4）不看好，不申购；

打新策略：对热门股票来说，大家根据自己的资金情况，打适合自己的新股即可，因为每个人的资金量不同、账户数不同、抗风险能力不同，策略必然不同。

港股打新有三种姿势：一手d、甲尾、乙组，三种方法都可以挣钱，但甲尾和乙组需要对新股做出合理理性的判断，不然的话，它也会亏给你看，因为有比较多的手续费，目前迎来港股打新的热潮，乙头都不太可能能够分配到一手、打和点（资金盈亏平衡点）不同。

对新手来说，做好一手d，是最正确的姿势。一方面控制成本，另一方面，通过不断的打新和学习掌握港股打新的知识，便于养大鹅。不过一手d的问题就在于热股的话，中签率很低，更多时候磨练的是心态和心智，守得住寂寞，耐得住繁华，其实也是打新者需要磨练的心智。

闲话不多说，打新虽然是投机获利行为，但新股是否能够挣钱，我们可以通过科学分析获得结论。

入金的几种方法

1、大陆卡直汇券商（临时使用）

2、大陆转华美银行再入券商（港卡前权宜使用）

3、大陆转SIB再入券商（港卡前权宜使用）

4、大陆卡转香港卡入券商（必备）

对于小白新手来说，建议打分在2分以上的新股（慎重看分析报告和点评），超过1万的建议融资申购一手、低于5000的新股现金打新一手，剩下如果有富裕的话，看情况融资还是现金一手，还是那句话，控制好成本（本金），每年有100多只新股，有好股的话，坚持在场最重要。

 学习的目的是为了我们要学会自己分析，不能人云亦云。虽然分析后也不见得肯定能够保证新股上市不破发，但至少我们了解了新股的基本情况后，如果打分情况良好，我们就可以减少新股破发的概率，再根据自己的资金情况、账户情况做出适合自己的申购策略，减少破发风险。

六、申购及分析新股过程如下：

一、开户、入金、出金流程

1、开户：港股打新账户太少的话，陪跑的概率很高，为了避免陪跑，建议多账户打新（同一个人可以开设多账户，已筛选的29家券商账户，同一个人开户并不冲突）。

 【爱财公社】港股打新快速学习教程3.0

 【爱财公社】优惠开户渠道及奖励政策

【爱财公社】现金打新0元的港股券商汇总

2、入金：建议香港卡入金（最便捷且成本最低）、华美卡、SIB卡入金手续费高；

 【爱财公社】可以用大陆卡入金的券商汇总（大陆卡入金会存在不成功的情况）

 【爱财公社】内地办理香港卡的几种办法（自行对比文中推荐的几种方式，选适合自己的）

 【爱财公社】内地办理香港卡之渣打银行（50万3个月理财，条件较简单，联系客服）

3、出金：办理香港卡出金。

 【爱财公社】内地办理香港卡的几种办法（券商出金回来，港卡是唯一通道）

二、打新股之前的准备

1、哪些新股可以打：

捷利交易宝APP-新股通-今日申购，里面可以找到目前这只新股，点击进去可以看到新股相应信息。

此页面也可以看到下一步将要上市的股票-最新递表

2、分析新股的得分情况，得分高的可以打。

 得分出来后，结合新股的各项分析后，确认申购方案；

减少破发，建议0分以上申购，保守型2分以上申购，激进型-2分以上可申购。

三、新股的情况分析

1、新股的基本情况

（1）新股的股票名称和股票代码；

（2）主板/GEM（08开头的是创业板）；

香港的主板和创业板的划分不同，主要有如下不同：

A、香港主板上市，要求市值不低于5亿港币；而GEM创业板的市值要求不低于1.5亿元；

B、主板上市公司须至少有三年业绩纪录，创业板则无盈利纪录要求或其他财务标准或收益规定，公司只要在申请上市前24个月有活跃业务纪录即可，如果公司规模及公众持股权方面符合若干条件，甚至这些纪录港交所还可减免至12个月。

C、主板无明确规定公司要有主营业务，但创业板公司必须拥有主营业务。

（3）招股时间（新股申购时间）

备注：A、招股期一般是3-5天，同一只股不同券商的招股期也会有所不同，具体的招股截止日期，以各券商规定的日期为准；

B、如果热股很热，券商也可能会提前关闭申购通道；

C、有人问招股时间内，哪个时间段提交的新股中签率最高，这个答案和A股新债申购的不同，A股新债会按提交的先后顺序提交，生成编码，传说10点前后申购，中签概率最高。港股打新招股期是一个时期，然后招股期结束，统一提交系统，所以并不存在哪个阶段申购成功率高的说法；

（4）上市时间（正式在市场上买卖时间，前一天暗盘）

查看上市时间：在券商账户，申购新股的时候会显示上市交易时间，大部分券商有暗盘，暗盘时间一般是16:00-18:30，暗盘指的是券商的交易系统，也可以进行新股的交易和买卖。如果暗盘上涨幅度超过心理预期，也可以暗盘卖出。

我们港股打新，挣的是市场情绪的钱，所以原则上是首日卖出或暗盘卖出，暗盘最香的是富途暗盘，因为富途是券商独立暗盘，经常比辉立的共享暗盘涨幅更高。所以要记好上市时间。不过如果关注了【爱财公社】群，申购期、暗盘、首日会有相应的信息告知大家，也不用担心会错过。

2、新股的关键信息

2.1招股信息项

（1）查看是否有旧股

A、招股书下载电脑端；披露易-股票代码-标题类别及文件类别-标题类别-上市文件-全球发售

C、招股说明书-重要提示页面-发售股份数目，查看是否有旧股

D、新股发行同时卖旧股，扣2分，没有旧股不加分。

总结：招股书显示，无旧股，是否有旧股此项打分0分；

（2）保荐人（上市推荐人和担保人）

A、保荐占比70%的公司首日上涨，则认为业绩优秀+2分；大于40%小于70%或保荐少于8只的不加不减分；小于等于40%-2分；

B、捷利交易宝APP-简况-保荐人；如有几个保荐人，成绩相加后算平均分；

总结：本次两家保荐人，综合保荐业绩为55.33%，因此保荐人得分为0分。

近期保荐人兼稳价人（摩根士丹利）业绩展示

近期保荐人（摩根大通）业绩展示

2.2股东信息项

（1）基石投资者

A、明星基石投资者；高瓴资本（GaolingFund，L.P或YHG）、新加坡**投资有限公司（GIC）、中国国有企业结构调整基金股份有限公司、橡树资本（OAKTREE)；

B、明星基石投资者+2分，普通投资者不加分不减分；

总结：根据捷利交易宝内容显示，本次基石投资者认购踊跃，11名基石投资者认购了57.34%新股，无明星基石投资者认购，因此基石投资者得分0分；

（2）IPO前投资者（是否有禁售期）

A、IPO前投资者有禁售期/无IPO前投资者，不加分不减分；没有禁售期，减2分；

B、招股书中查找禁售期；

招股书中的禁售说明

IPO前投资者的禁售期

总结：招股书中显示，本股对IPO前投资者部分无禁售规定，禁售期项为-2分；

2.3基本面信息项

（1）所在行业

A、热门行业：物业管理行业、软件服务行业、医*及医疗设备，+2分

B、家庭电器及用品、其他金融、消闲设施，-2分；其他不加分不减分。

C、招股书行业概览中查看所在行业。

总结：通过招股书了解，属于医疗保健行业，所在行业项为+2分；

（2）估值

A、新股发行时的市盈率；市盈率PE=市值/净利润，市盈率越低越好，说明回本年限短，回本越快；

B、市盈率需要对比新股市盈率和同行业其他公司的市盈率对比，判断新股估值贵还是便宜；

D、市盈率低于同行公司的+2分；接近不加分不减分；高于同行公司的-2分；亏损为0分；

总结：和誉-B市盈率亏损，根据港股打新规则，市盈率估值为0分。

四、统计总分：所有选项最高分8分，最低分-10分；

1、申购0分以上的新股，最终的预期收益最高。

2、但负分的新股，也有好股，如九毛九和阿里巴巴。

3、2分以上的新股破发率有显著下降。市场是变化的，打分标准会有变化，需要灵活应对。

五、打新费用

1、入场费=定价上限*每手股数+中签费

2、中签费=中签最高市值*1.0077（1为经纪佣金，0.0027为证监会征费，0005为联交所交易费）

3、未中签，入场费会退还，中签了最终价减少，结余的钱退回；

4、申购手续费：券商有自己的申购手续费，如富途手续费为现金打新50元，融资打新100元，如果融资的话，会有券商或银行提供3.5%年息左右的利息；

各个不同的券商，有不同的手续费，港股每年有100多只新股，多账户打新建议选择现金0手续费或低手续费的券商，如辉立、华盛、尊嘉、玖富、友信、艾德、华泰等券商。

详细券商现金和融资打新资费见：券商打新资费汇总及开户福利（点击链接）

港股券商哪个券商好：港美股券商建议开户顺序及券商融资额度（点击链接）

六、招股期（可根据市场情况修改申购或撤销申购）

1、孖展；

杠杠的意思，又称“超购倍数”，可看出新股的热门程度。

（1）超购倍数/孖展倍数超过100倍算高，超过100倍就可以申购。

（2）指标在捷利交易宝中查询。捷利交易宝-新股通-主页-孖展

2、抽飞；

“飞”在广东话里是“票”的意思，票代表新股，抽飞代表取消认购，不买了。

（1）抽飞比例过高，超过亿元，代表市场由看好变成转淡，考虑是否撤销。

（2）抽飞在捷利交易宝中查询。捷利交易宝-新股-孖展

3、修改申购或撤销申购

操作办法：富途牛牛为例-新股认购-认购详情-撤销/修改

七、暗盘（前一天16:15-18:30）或上市当天卖出（9:30-12:00，13:00-16:00）

卖出最高价的时间，因为是小概率事件/盈亏同源，可以确定在同一个时间点卖出即可。

1、暗盘上涨

（1）可选择上市首日卖（大概率会涨）

（2）可选择暗盘卖（涨到心理预期）；

2、暗盘下跌，可观察首日涨跌的蛛丝马迹

（1）超额配售权；俗称“绿鞋机制”，实质上是保荐人护盘；

A、前提条件一：投资者申购的新股数量超过公司发行量；

B、前提条件二：稳定价格操作人愿意行使超额配售权；

C、如何确认是否有超额配售权；

（2）分配公告中“一手中签率”、“公开发售占比”、“乙组中签率”；

A、查找：披露易-输入代码-标题类别-所有-标题信息搜索“发售价及配发结果公告”；

B、一手中签率大于50%时，市场预期就不是很好，下跌可能性较大；

C、卖给普通投资者的叫“公开发售”，卖给机构投资者的叫“国际发售”，公开发售占比大于10%，说明新股下跌的可能性较大。

D、乙组和顶头槌都是有钱人，如果顶头槌的中签率小于10%，说明申购人数多；

（乙组中签率=乙组投资者配发的总股数/申购总股数）

结论：以上三个数据如果至少有一个好的，就上市首日再卖。

5、闲钱放在货币基金中获取收益；

备注：货币基金赎回一般需要2天时间，招股期一般是3-5天，时间上是来得及，但如果不勤快的人或比较忙的人，得备注一下时间，毕竟存取货币基金也蛮耽误精力的。

八、港股打新几个建议

1、港股打新挣的是市场情绪的钱，幻想卖在最高点是不可能的；所以要调整好自己的心情。

2、卖出原则：暗盘卖出或首日卖出；

3、坚持在场最重要；

4、该买要买，该卖要卖；

以上的课程分析是长投学堂港股打新课程的细致内容，如果是理财投资的纯小白，建议从长投学堂的小白理财营学起，学完理财营树立正确的理财观念后，长投的港股打新的课程，如果学完港股打新课程后，其实我们自己就可以分析每一只新股了。与其把挣钱的港股打新的新股分析听别人的分析情况，还不如自己知其然并知其所以然，靠自己的能力挣钱更踏实。

不过建议大家，在【爱财公社】的团队帮助下，挣出学费，再上长投的港股打新课程，那个感觉一定很爽，，因为我在长投的学费很久很久以前就挣回来了～

【爱财公社】的小白理财帮，从长投学堂为大家争取来了小白营的免费福利，没有学过长投小白营的，可以自学，也可以推荐朋友或家人学习，以树立正确的理财观念，并祝大家在理财投资的路上，能够少受骗少上当，科学理财！

长投小白营课程海报（0元限时免费）

（2）IPO社区介绍（点击链接可识别）：推荐港股打新神器-额度提醒、本金计算、打新记

在投资路上，祝大家因为有【爱财公社】的这群伙伴们，不孤单、不彷徨，一起抱富！

点右下角“在看”，2021年多中肉签..

请问港股打新需要什么条件？

港股打新跟A股不一样，A个是需要有持仓市值的要求，而港股就没有这方面的要求，只需要你有港股账户就可以参与港股打新了，如果没有港股账户的话可以在艾德一站通进行开通。

北交所新股现帝国翻坚某见岩确呀型金申购怎样申购？

【1】不需要准备市值主板、创业板、科创板均是采取了市值配售的方式。也就是打新前必须持有新股交所相应上市公司股票的市值才能参与。市值越高可以拿到的配号也就越多，中新股的概率也就越高。当然，一旦市值超过了顶格配售需要的金额后，多出来的市值暂时也就没用了。新三板精选层(未来北交所上市的公司)是不需要提前准备市值的，哪怕手里什么股票也没有买照样可以参加新股申购。【2】需要冻结资金这一点和上交所、深交所以旦胡握前申购新股时的规定一样。当初之所以取消了冻结资金是考虑到避免每次新股申购时对时长产生“抽血”效应。但新三板的资金本就不多，不太会受到这方面的影响，故还是使用了冻结资金的方式。具体来说，你申购多少新股就得准备多少钱的现金，申购期间申购资金被冻结。等到申购结束后会扣除申购到新股所需要的资金，剩下的部分归还给投资者。比模庆如，一只新股发行价为10元，李四申购了1万股，那么冻结资金10万元。最终李四中签了1000股，则申购结束后扣除1万元资金买新股，还给李四9万元。【3】中签规则为“比例配售、时间优先”这是新三板精选层(未来北交所上市的公司)申购新股的一大特点，有点像港股申购新股的中签规则但又不完全一样。比例配售、时间优先使得人人都有可能中新股，且最少中100股(以100股为一个交易对象)，当然在申购过于热情时可能一股也中不到。【4】只开通了北交所交易权限的人不能参加最新一期新股申购北交所交易权限的门槛是50万元资产，而新三板最低一类散户交易者的门槛为100万元。由于北交所还没正式开门营业，故如果你只是开通北交所做码的交易权限的话依然不符合新三板的交易要求。因此，这类交易者无法参与最近一次的精选层新股申购。只有等到北交所正式开启后才能进行投资交易。最后还是要提醒大家冷静一下，未来在北交所上市的企业均是小型企业。这些企业具有很好的发展潜力，同时也有较大的风险。再加上北交所股票涨跌停限制为30%，这使得投资风险会更大。大家还是得充分衡量好自己的风险承受度后再投入交易，当然可以先把权限开通了。

港股新股申购的规则是怎样的

投资者可从以下三个电子渠道中的其中一个认购新股。若新上市公司委任电子认购服务供应商提供白表eIPO的服务，投资者可透过指定的白表eIPO电子认购服务供应商的网页申请认购新股；若新上市公司采用中央结算系统提供的电子认购(EIPO)服务，中央结算系统的投资者户口持有人可以致电“结算通”操作热线(29797888)，或透过“中央结算系统互联网系统”(网址：https://ip.ccass.com)输入电子认购新股指示。有关投资者户口的服务详情，请浏览香港交易所(199.4,-0.10,-0.05%,实时行情)网站“投资服务中心”；若新上市公司采用中央结算系统提供的EIPO服务，没有在中央结算系统开设户口的投资者，可透过其经纪或其他中介人以电子渠道申请认购新股。投资者若以第一个渠道认购新股，如部分或全部认购不成功或由于发售价的调整，有关退款将以过户或邮寄支票形式发还，详情请向白表eIPO电子认购服务供应商查询。投资者若以第二个渠道认购新股，有关退款项将以入账形式退回投资者户口持有人的户口。投资者若以第三个渠道认购新股，有关退款项将以入账形式退回为其提交认购申请的经纪或其他中介人的户口。