债券交易经手费是谁出钱(证券交易所经手费是什么？证券交易所经手费是？)

证券交易所经手费是什么？证券交易所经手费是？

证券交易所需的费用

经手费是证券公司在证券交易所的场内交易成交后，按实际成交金额计算的一定比例向证券交易所交纳的交易费用。经手费和佣金在性质上均属于交易费用，但也存在明显的区别。经手费是券商交给交易所的费用，佣金则是投资者交给券商的费用，佣金中包括了券商的收入和券商须交给交易所的经手费。

关于调整上海可转换公司债券交易经手费收费标准的公告

尊敬的投资者：

安信证券股份有限公司

二〇二二年七月三十一日

2015年8月1号降低交易经手费是实质性利好吗

其实降低幅度不大的实际意义不大降低佣金没有降低印花税给的实惠大祝财源滚滚

《金融政策信息》周报2022年第25期（6月27日-7月3日）_金融运行_南宁市金融工作办公室

一、国内大政要闻

1.国常会：确定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设的举措

6月29日召开的***常务会议，确定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资、促进就业和消费；部署加大重点工程以工代赈力度，拓展就业岗位，带动农民工等增收；决定开展提升高水平医院临床研究和成果转化能力试点，促进提高医疗卫生服务水平。（来源：中国**网）

2.发改委召开扎实推进项目前期工作加快推进重大项目建设电视电话会议

6月29日，国家发展改革委召开扎实推进项目前期工作、加快推进重大项目建设电视电话会议。会议要求，各级发展改革部门要突出工作重点，有力有序有效推进重大项目建设，积极扩大有效投资。一是进一步细化项目清单，二是把握好重点领域建设任务，三是发挥重大项目牵引和**投资撬动作用，加强社会资本投融资支持，促进社会资本投资健康发展。同时，要统筹疫情防控和项目建设工作，最大限度减少疫情对重大项目建设的影响。（来源：发改委网站）

3.发改委：做好盘活存量资产扩大有效投资

7月1日消息，近日，发改委印发的《关于做好盘活存量资产扩大有效投资有关工作的通知》要求，一是建立协调机制，统筹推动盘活存量资产工作；二是建立盘活存量资产台账，精准有力抓好项目实施；三是灵活采取多种方式，有效盘活不同类型存量资产，对具备相关条件的基础设施存量项目，可采取基础设施领域不动产投资信托基金（简称基础设施REITs）、**和社会资本合作（PPP）等方式盘活。四是推动落实盘活条件，促进项目尽快落地；五是加快回收资金使用，有力支持新项目建设；六是加大配套政策支持力度，扎实推动存量资产盘活；七是开展试点示范，发挥典型案例引导带动作用；八是加强宣传引导和督促激励，充分调动参与积极性。（来源：发改委网站）

4.财政部、发改委：做好国际油价触及调控上限后实施阶段性价格补贴有关工作

6月29日消息，近日，财政部、发改委联合印发的《关于做好国际油价触及调控上限后实施阶段性价格补贴有关工作的通知》指出，当国际市场原油价格高于国家规定的成品油价格调控上限（每桶130美元）时，对炼油企业实行阶段性价格补贴，政策持续时间暂按两个月掌握，后续如国际市场原油价格继续高于国家规定的成品油价格调控上限，将提前明确相关调控政策。（来源：财政部网站）

5.财政部：1-5月全国发行新增债券24445亿元

6月30日，财政部预算司公布的数据显示，5月，全国发行新增债券7536亿元，1-5月，全国发行新增债券24445亿元。截至5月末，全国地方**债务余额332509亿元，控制在全国人大批准的限额之内。（来源：财政部网站）

6.工信部等五部门联合印发《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）》

7月2日消息，工信部、商务部、国家市场监督管理总*、国家*品监督管理*、国家知识产权*近日联合印发的《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）》提出，到2025年，消费品工业领域数字技术融合应用能力明显增强，培育形成一批新品、名品、精品，品种引领力、品质竞争力和品牌影响力不断提升。并在创新能力显著增强、供给水平明显提高、发展生态持续优化等三个方面明确了具体发展目标。（来源：工信部网站）

7.商务部：加大对全国重点外资项目的服务保障和支持力度

6月30日，商务部新闻发言人束珏婷在例行新闻发布会上表示，为不断优化外商投资环境，商务部通过重点外资项目工作专班，积极协调各方，加大对全国重点外资项目的服务保障和支持力度，帮助企业排忧解难，推动项目落地建设。今年1至5月，合同外资1亿美元以上大项目实到外资476.8亿美元，同比增长40.3%，占我同期实际使用外资的54.3%。（来源：上海证券报）

8.统计*：6月份采购经理指数升至扩张区间

6月30日，国家统计*服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、54.7%和54.1%，高于上月0.6、6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间。6月份采购经理指数重返扩张区间，反映出企业生产经营状况与5月份相比发生明显积极变化。（来源：统计*网站）

1.央行公开市场操作信息

本周，央行共开展3900亿元7天期逆回购（中标利率为2.1%）操作与50亿元央行票据互换（中标利率为2.35%）。由于本周有1000亿元7天期逆回购到期及50亿元央行票据互换到期，央行本周实现资金净投放2900亿元。（来源：《中国金融政策报告》课题组根据央行网站整理）

6月27日消息，近日，央行行长易纲接受中国国际电视台（CGTN）记者专访时表示，中国的货币政策一直是与支持实体经济发展相适应的。广义货币M2和社会融资增速与名义GDP增速基本匹配，保持流动性合理充裕，支持中小企业发展以实现就业最大化目标。中国的通胀前景较为稳定，CPI同比增长2.1%，PPI同比增长6.4%。保持物价稳定和就业最大化是我们的工作重点。（来源：央行网站）

6月29日消息，近日，央行货币政策委员会2022年第二季度例会在北京召开。会议指出，要按照“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的明确要求，统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能；进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕。（来源：央行网站）

4.央行：政策性、开发性金融工具投资应把握四方面原则

7月1日，央行有关司*负责人就政策性开发性金融工具答记者问时表示，政策性、开发性金融工具投资应把握以下原则：一是按市场化原则，依法合规自主决策、自负盈亏、自担风险，保本微利，投资规模要与项目收益相平衡。二是投资项目既要有较强的社会效益，也要有一定的经济可行性。三是只做财务投资行使相应股东权利，不参与项目实际建设运营。四是按照市场化原则确定退出方式。（来源：央行网站）

7月1日消息，银保监会公布2022年规章立法工作计划，共计16项，其中修订计划8项，制定计划8项。其中，2022年将修订《中国银保监会行政处罚办法》《商业银行资本管理办法（试行）》《商业银行服务价格管理办法》《保险保障基金管理办法》《信托业保障基金和流动性互助基金管理办法》《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》《企业集团财务公司管理办法》和《汽车金融公司管理办法》。（来源：银保监会网站）

6.中国证监会、香港证监会：互联互通下的ETF交易将于7月4日开始

6月28日，中国证监会、香港证监会宣布，互联互通（内地与香港股票市场交易互联互通机制）下的ETF（交易型开放式基金）交易将于2022年7月4日开始。（来源：证监会网站）

7.证监会：降低交易所债券市场交易成本，对民营企业债券融资交易费用应免尽免

6月29日，证监会决定进一步降低交易所债券市场交易成本，对民营企业债券融资交易费用应免尽免，持续提升服务实体经济能力。此次，证监会指导沪深交易所、中国结算暂免收取债券交易经手费、结算费和民营企业债券发行人服务费。费用减免政策实施后，交易所市场各业务环节均不收取民营企业债券有关费用，预计年均减免金额达1.6亿元。（来源：证监会网站）

7月1日，沪深交易所发布通知称，为进一步完善可转换公司债券的上市与挂牌、转股、赎回、回售等业务流程和信息披露要求，充分保护投资者合法权益，就《可转债指引》向市场公开征求意见。沪深交易所表示，《可转债指引》坚持市场化原则，以信息披露为核心，旨在对实践中出现的新情况、新问题进行有针对性、系统性的规范。（来源：上交所、深交所网站）

9.外汇*企业汇率风险管理服务小组发布《企业汇率风险管理指引》

7月1日消息，日前，国家外汇管理*企业汇率风险管理服务小组发布《企业汇率风险管理指引》。指引立足于近年来企业汇率风险管理实践，大量使用优质企业真实案例，贴近企业实际场景，增强可读性，旨在便利企业充分了解汇率避险的积极意义和关键操作。（来源：外汇*网站）

10.北京市加大对科技创新企业全链条金融支持力度

7月2日消息，北京市金融监管*联合市科委、中关村管委会，人民银行营业管理部，北京银保监*，北京证监*，海淀区**印发《关于对科技创新企业给予全链条金融支持的若干措施》，加大对科技创新企业的创业投资、银行信贷、上市融资等多方式全链条金融支持力度，打造多层次、专业化、特色化的科技金融体系，有力支撑北京国际科技创新中心建设。（来源：北京市地方金融监管*网站）

11.上海三大金融监管部门联合发声，探索打造新市民金融服务“上海模式”

6月28日，上海银保监*会同中国人民银行上海分行、上海市地方金融监督管理*联合印发《关于做好新市民金融服务工作的通知》，结合上海新市民总量大、占比高、分布广、流动强等特点，聚焦新市民创业就业、住房、教育、医疗、养老等五方面需求，提出“贷”“担”“租”“保”“养”“财”“卡”“减”“信”“创”十大新市民金融产品体系，努力形成可复制可推广的“上海模式”。（来源：腾讯新闻）

12.深圳出台“金融稳发展23条”，小微、制造业、科技型等企业获重点支持

6月28日消息，深圳市地方金融监督管理*会同央行深圳市中心支行、深圳银保监*、深圳证监*日前联合印发《关于进一步加大金融服务支持疫情防控促经济保民生稳发展的实施方案》。方案提出多个具体目标，包括全年新增普惠型小微企业贷款2000亿元，新增小微企业首贷户2万户，新增制造业贷款900亿元、科技型企业贷款1500亿元、绿色信贷700亿元、企业获得股权融资1000亿元等量化指标和新设金融驿站28家，开展各重点专题银企对接活动20场，新增创投机构60家等。（来源：深圳市地方金融监管网站）

13.雄安出台19条金融措施支持疫情防控和经济社会发展

6月28日消息，日前，央行雄安新区营业管理部、外汇*雄安新区分*联合雄安新区改革发展*出台的《关于雄安新区加强金融服务支持疫情防控和经济社会发展具体措施的通知》提出，将围绕“扩增量、优结构、降成本、促创新、强服务、防风险”，出台发挥货币政策引导作用、加大对受困领域和薄弱环节金融支持、支持重点领域全面发展、提升金融服务质效、优化外汇和跨境人民币服务、加强组织保障6个方面19条措施，强化货币政策、财政政策协同配合，扎实做好金融支持雄安新区疫情防控和经济社会发展工作。（来源：河北日报）

14.央行沈阳分行等部门出台实施意见，促进辽宁绿色低碳发展

7月3日消息，日前，央行沈阳分行联合辽宁省发改委、辽宁省工信厅、辽宁省财政厅、辽宁省生态环境厅、辽宁省金融监管*、辽宁银保监*、辽宁证监*等八部门共同出台了《完善绿色金融体系助推辽宁绿色低碳发展的实施意见》，引导资本向绿色领域聚集，促进辽宁绿色低碳发展。（来源：辽宁发布）

1.美国一季度GDP下修至萎缩1.6%

6月29日，美国商务部公布的最终修正数据显示，今年第一季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算下降1.6%，较此前公布的修正数据下调0.1个百分点。（来源：新华社）

2.拉加德：世界难以重回低通胀时代

6月29日，欧洲央行行长拉加德在葡萄牙城市辛特拉举行的欧洲国家央行行长年度论坛上表示，新冠疫情和地缘**的巨大冲击正改变着欧洲经济运行的框架和央行设计政策的背景格*，世界难以重回疫情前的低通胀时代。拉加德说，欧洲央行将以“坚定而持续的方式”采取行动，以应对欧元区创纪录的通胀压力。（来源：新华社）

3.欧盟委员会批准向西班牙支付总计120亿欧元复苏资金

6月27日，欧盟委员会宣布批准向西班牙支付总计120亿欧元的欧盟复苏资金，用于西班牙劳工改革和公共养老金制度改革等经济复苏措施。西班牙也成为首个被批准收到第二笔欧盟复苏资金的欧盟成员国。（来源：央视新闻）

6月27日消息，根据日本当地媒体统计，截至6月24日当周长期日本国库券（JGBs）的总市值达到1021.1万亿日元。其中以票面价值计算，日本央行的持仓达514.9万亿日元，对应的持仓占比为50.4%。（来源：新浪财经网站）

5.IMF总裁：IMF正与各国共同建立ESG金融分类体系

6月29日，第二届ESG全球领导者峰会于2022年6月28至30日举行，格奥尔基耶娃发来贺信致辞。格奥尔基耶娃在贺信中提到，IMF对中国在2060年之前实现碳中和的承诺表示欢迎。她也欢迎中国通过进一步发展绿色债券分类标准、试点新型的信息共享平台、改善企业和金融机构的环境信息披露等措施来完善绿色金融框架。（来源：新浪财经网站）

6.国际组织称全球农产品行业未来十年面临根本挑战

6月29日，经济合作与发展组织和联合国粮食及农业组织联合发布《2022—2031年农业展望》报告指出，全球农产品行业未来十年面临根本挑战，需要以可持续方式养活不断增长的人口、应对气候危机影响等带来的食品供应中断等冲击。（来源：新华社）

7.俄央行行长：70家外国金融机构已加入“俄版SWIFT”

6月29日，俄罗斯联邦中央银行行长埃尔薇拉·纳比乌林娜说，目前已有70家外国金融机构接入俄央行开发的金融信息传输系统(SPFS)。纳比乌林娜当天在俄罗斯工业家和企业家联盟大会发言时发布上述数据。她说：“目前，70家来自12个国家的外国机构已经接入，这项工作正在开展，但取决于合作伙伴。”（来源：新华社）

6月28日，匈牙利央行宣布，将基准利率上调185个基点至7.75%。根据官方数据，匈牙利今年5月份的通货膨胀率同比增长10.7%，创下2001年5月以来最高，并且远超货币政策委员会所设3%的通胀目标。（来源：中国新闻网）

证券交易型债券买卖手续费如何征收？利息所得是否纳税？

证券交易型债券就是二级市场上交易的债券，这个手续费除了国家规定要收的，其它是券商收的，这个要问你的开户券商的。应该比股票低至少50%。如果是买的是国债利息是不收税的，如果是企业债、地方债、信用债等就要收了。红利税20%

交易经手费收取标准及影响因素？如何降低交易经手费

交易经手费是指投资者在证券交易中，由交易所收取的此则困一种费用。交易经手费的收取标准一般由证券交易所规定，一般是按照交易金额的比例收取，收取的金额也不同。交易经手费的收取标准受到诸多因素的影响，如市场的发展状盯备况、投资者的投资类型、投资者的投资金额等。要降低交易经手费，首先要了解影响交易经手费收取标准的因素，以便采取有效的措施。其次，可以通过改变投资类型、投资金额等方式，来降低交易经手费。此外，可以通过改变投资策略，比如采用低成本的投森念资策略，来降低交易经手费。最后，可以通过选择合适的交易所，来降低交易经手费。

债券的交易费用哪方付

交易费用是买卖双方都要付的。无论是银行间的债券还是交易所的债券。交易所的费用是交易所直接扣取的。

财经早报|央行、外管*联合发文：完善境外机构投资者投资中国债券市场资金管理；北交所交易经手费下调50%

要

闻

精

选

1、央行、外管*联合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》，完善并明确境外机构投资者投资中国债券市场资金管理要求。

2、今年前10个月，我国对《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)其他14个成员国进出口增长8.4%。

3、11月18日，北交所推出利好，从12月1日起股票交易经手费标准下调至0.25‰，降幅达50%。

1、央行外汇*出手！中国债市开放再次提速

中国人民银行、国家外汇管理*18日对外公布了《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》，完善并明确境外机构投资者投资中国债券市场资金管理要求，推动中国债券市场进一步开放。规定自2023年1月1日起施行。该规定统一规范了境外机构投资者投资中国债券市场所涉及的资金账户、资金收付和汇兑、统计监测等管理规则，完善了即期结售汇管理，并允许境外机构投资者通过结算代理人以外的第三方金融机构办理。同时，规定优化了外汇风险管理政策，进一步扩大境外机构投资者外汇套保渠道，并取消柜台交易的对手方数量限制。

2、前10个月我国对RCEP其他14个成员国进出口增长8.4%

最新数据显示，今年前10个月，我国对《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)其他14个成员国进出口增长8.4%，持续显示出RCEP区域贸易自由化优势。RCEP生效实施以来，我国各地积极探索，推动高质量实施RCEP。

3、人民银行、银保监会修订发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》

央行、银保监会联合修订发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》，并为银行承兑汇票和财务公司承兑汇票比例限额要求设置一年过渡期。业内专家表示，《办法》将规范商业汇票承兑、贴现与再贴现业务，促进票据市场健康发展。

4、文旅部：无疫情地区原则上不限制演唱会等大型营业性演出活动观众人数

文旅部网站11月18日消息，文旅部印发《剧院等演出场所新冠肺炎疫情防控工作指南(第六版)》提出，没有发生疫情的地区，属地文化和旅游行政部门要督促演出举办单位落实常态化防控措施，原则上不对剧院等演出场所接待消费者人数比例做限制，原则上不对演唱会、音乐节、实景旅游演出等大型营业性演出活动观众人数做限制。

1、北交所交易经手费下调50%

11月18日，北交所三箭连发，接连推出重磅利好：从12月1日起股票交易经手费标准下调至0.25‰，降幅达50%；混合做市制度迎来实质进展，北交所就《北京证券交易所股票做市交易业务细则》及配套业务指引公开征求意见的通知；同时北交所发布北证50成份指数历史点位信息，中证指数、国证指数也分别发布公告，决定将北交所股票纳入中证、国证跨市场指数体系。

2、港交所：正筹备与人民币交易柜台配套的做市商机制

11月18日，香港交易所**史美伦在第十三届财新峰会上表示，香港一向是连接中国与世界的桥梁。为了保证新增的人民币交易柜台有充足流动性，香港交易所正在筹备与之配套的做市商机制，期望明年上半年可以推出。

3、监管要求私募禁止打探内幕信息禁止传播虚假、不实、误导性信息

11月18日，中国证券投资基金业协会下发通知，私募在开展证券投资、研究活动时，禁止投研人员主动打探内幕信息，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。此外，应当建立调研活动的管理制度，加强对调研活动的管理，上市公司调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得违规对外发布或提供给客户。

4、2022上海国际生物医*产业周落下帷幕签约总投资325亿元

2022年上海国际生物医*产业周11月18日落下帷幕，产业周期间，项目签约总投资325亿元，体现了生物医*产业周的平台作用和对产业能级的提升，展现了上海生物医*产业的强大韧性与活力

1、"牙茅"董事长被证监会立案！市值一度蒸发近千亿

通策医疗是国内第一家以口腔医疗连锁经营为主要经营模式的上市公司，被投资者称为“牙茅。公司18日晚间公告，公司实控人兼董事长吕建明当日收到证监会《立案告知书》，因吕建明涉嫌信披违法违规，证监会决定对吕建明立案。经公司初步了解，立案相关内容主要涉及壹号基金浙江通策壹号投资合伙企业(有限合伙)信息披露方面。

2、真实生物：海王星辰网售阿兹夫定片实为抗HIV-1适应症*品目前已下架

针对首个国产新冠口服*阿兹夫定“上架”一日游，真实生物做出回应。真实生物称，深圳海王星辰*店在线上零售公司*品阿兹夫定片是海王星辰*店的个例行为，初衷是为了满足深圳地区部分往来香港和出境人员的需求。海王星辰线上售卖的阿兹夫定片实为公司抗HIV-1适应症*品。公司已第一时间就相关情况和海王星辰进行沟通，要求即刻下架处理。

3、马斯克称将解封特朗普推特账号

推特新老板马斯克发起了一项投票，问网友是否应该解封特朗普的推特账号。最终投票结果显示，51.8%的网友投票选择了支持。马斯克随后发文称，“特朗普将解封。”2021年初国会*乱发生后，推特曾以“存在进一步煽动暴力行为的风险”为由“永久封禁”特朗普的个人账户。

1、联合国气候变化大会在埃及沙姆沙伊赫闭幕 

11月20日，《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会（COP27）在埃及海滨城市沙姆沙伊赫闭幕。本届大会原定于18日落下帷幕，由于众多问题尚待解决，会议几经延期，直到20日凌晨，谈判代表终于能够就议程上最困难的项目达成结论。当天早些时候，缔约方大会同意设立一个基金，帮助遭受气候灾害打击的发展中国家。

1、11月21日，11月LPR报价将公布

2、11月21日，国内成品油开启新一轮调价窗口

3、11月24日，美联储FOMC将公布货币政策会议纪要

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债市最深度 | 从0到1000亿元——交易所债市做市“裂变”_信用_报价_二级市场

原标题：债市最深度|从0到1000亿元——交易所债市做市“裂变”

单位：亿元

数据来源：上海证券交易所岳洋合制图

上线仅半年有余，交易所债券做市业务已炙手可热。

不过，在交易所债券做市业务有效运行的过程中，不同品种的做市债券成交量正日益悬殊：一方面，上交所做市信用债单日成交量保持稳步增长；另一方面，上交所基准做市利率债日成交量则已在短时间内迅速突破千亿元。

业内人士认为，做市商规模与做市券数量不匹配以及投资者对信用债基准做市券及其报价的关注度不高，是导致两种做市债券成交量分化的主因。目前，信用债已经呈现出做市带来的流动性向高等级基准做市信用债集中的趋势，做市商后续可通过扩宽做市报价覆盖范围、增强一二级市场联动来活跃信用债做市交易。

为推动我国债券市场高质量发展，市场人士建议，交易所债市须持续完善做市商制度，例如降低做市商准入门槛、为做市商提供融资便利。与此同时，做市商也要进一步提高自身的做市能力。

自2月6日做市业务上线以来，首批12家债券做市商充分发挥交易所市场“竞价交易匿名撮合、报价交易显名竞争”的优势特点，通过匹配成交、点击成交方式为14只基准做市利率债提供了集中持续的报价支持，吸引了大批投资机构积极参与交易。

具体来看，交易所基准做市利率债日成交量呈现出明显增长态势，在短短125个交易日内，实现了从0到1000亿元的突破。上周一（8月7日），上交所基准利率债的单日成交量首次突破千亿元关口，达到了1150.66亿元，较做市首日的18.35亿元增长了6637.92%。

上周二至上周四的3个交易日，每日成交量都在千亿元以上，分别为1184.78亿元、1158.27亿元、1236.56亿元。

为何利率债做市交易的活跃度大幅提升？市场资深人士认为，交易所在利率债做市上有其独特优势：其一，交易所匿名、散量、竞价交易、净额结算等规则，非常适合基金产品、理财产品、个人、国债期货投资者等银行间国债市场较边缘投资者入市；其二，做市机制的“高度竞争性”导致了极度收敛的报价、高度连续的成交，结合交易所的交易结算机制、交易系统优势，非常适合发展国债量化交易；其三，上交所从去年8月份起，免除三年债券交易经手费，市场摩擦成本极低。

海通资管表示，利率债本身受市场青睐也在一定程度上利好做市交易。首先，国债在二级市场具有极高的流动性，交易活跃，市场深度和广度都深受投资者欢迎；其次，国债作为**债券，基本没有信用风险，安全性较高；再者，国债还可以作为质押券在交易所进行回购融资，且质押比例很高。

国金证券相关负责人表示，在交易所债券做市制度推出后，交易所做市基准券的报价活跃度显著提升，价差显著收窄，部分利率债报价价差甚至能够收敛至0.001元。做市商通过提供有效的做市报价，提升了交易所债券市场的流动性，进而在降低交易成本、发现市场价格、稳定市场等方面发挥重要作用。

目前，相较于发行规模大、需求多、可质押回购融资的利率债市场，我国信用债在交易所的做市活跃度以及流动性均有待提升。从成交量来看，上交所做市信用债单日成交量增长幅度趋于平稳，同时与做市利率债的成交规模有逐步拉大的趋势其成交规模。

“相对于信用债做市券数量，做市商数量仍略显不足。这导致做市商的相对竞争压力较小，提供高质量报价的动力不足。”有市场资深人士告诉上海证券报记者，目前基准利率债只有12只国债以及2只国开债，而基准信用债已达到56只且在不断扩大，但是做市商队伍却未能迅速扩容。

该资深人士还说，投资者目前对于基准做市券及其做市报价关注度不够是信用债做市交易不活跃的另一个原因。“事实上，交易所基准做市信用债的信用风险极低，做市商报价连续且收敛，对于做市商的报价，市场机构可直接点击或联系做市商进行交易。”

上述资深人士表示：“目前信用债已经呈现出做市带来的流动性向高等级基准做市信用债集中的趋势，未来，随着做市商队伍的不断扩容和做市商报价能力的不断提高，市场将摆脱向货币中介询价的原有路径，做市商有望凭借自身专业的定价能力获得信用债市场的定价权。”

那么，作为交易所债券做市业务主力军，券商该如何为信用债市场注入“活水”？

华泰证券固定收益部债券做市业务负责人认为：一是要扩宽做市报价覆盖范围。目前券商信用债做市报价以央企、国企发行的债券为主，民企债券覆盖范围较少，因此需要在考量信用风险的前提下，进一步扩大民企主体和券种的做市覆盖范围，延伸做市服务半径，扩大服务受众。二是要拓展“承销+做市”业务模式。信用债在二级市场流动性欠佳，也间接导致其一级市场发行困难及融资成本抬升。而券商通过为其主承的信用债提供持续的、真实的、可成交的二级做市报价服务，有助于发挥价格发现功能和市场稳定器的作用，盘活信用债的流动性。

交易所债券市场是我国债券市场的重要组成部分，其与银行间债市齐头并进，方能推动我国债券市场的高质量发展。

7月28日，中国证监会发布《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》，优化现有做市商制度安排，适度调整完善专门从事北交所股票做市业务的证券公司准入条件。

虽然这只是针对特定的交易场所的做市商制度安排，但让市场人士看到了未来监管层进一步优化交易所债券市场做市商制度的希望。受访人士表示，通过降低做市商准入门槛、为做市商提供一定的融资便利等方式，现有的做市商制度有望得到持续改善。

受访人士建议：一方面，可以建立交易所债券做市的分层机制，针对做市商和其他投资者，予以融资、发行认购、二级交易等方面的分层安排，同时进一步简化做市商准入流程，方便更多意愿机构参与进来；另一方面，可以综合考量做市商实力，适当放松做市商通用质押式回购的押券范围，适当提升做市商质押券质押率。

事实上，不断完善做市商制度，是对做市商进一步提升做市能力的深层次考验。此前，QB（Qeubee）、Wind等主流债券报价平台突然暂停服务，让债券交易员们措手不及。而通过这场风波，做市券商应练就过硬本领，成为业界共识。

“公司战略层面须加大对债券做市业务的重视程度，加大在投研能力、系统建设、人员培养等多方面的投入。”国金证券相关负责人称，投研能力方面，券商要根据市场变化，不断完善自身的定价模型；电子化系统研发方面，券商可以通过内部研发和外部采购的方式，建立做市相关系统；获客资源方面，券商可以通过活跃的交易和口碑效应，提高市场影响力，打造出自己的品牌，吸引更多投资者的关注。

国信证券业务负责人在接受记者采访时表示，做市商应该联通多市场综合定价，同时具备自主定价收益率曲线的能力。落实到交易上，做市商还须要结合量价关系、风险暴露程度进一步实时修正报价策略。“为实现实时报价、综合各市场信息的要求，程序化报价平台对于做市商是必不可少并且需要坚持更新完善的。”该负责人说。返回搜狐，查看更多

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关于调整可转换公司债券交易经手费收费标准的通知

尊敬的客户：根据2022年7月29日上交所发布的《关于调整可转换公司债券交易经手费收费标准的通知》，从8月1日起，上海交易所可转债经手费由按成交金额的0.0001%（万分之0.01）调整为0.004%（万分之0.4）双向收取。故从8月8日起，我司针对上海可转债交易佣金费用会在原基础上上浮0.0039%（万分之0.39），深圳市场维持不变。详询您的专属服务人员。

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