发行基金可以像现金一样流通吗(人民币怎样流通出的？)

人民币怎样流通出的？

1、印钞造币总公司生产出人民币产品；

2、人民币产品进入人民银行人民币发行库成为发行基金；

3、人民银行按计划将发行基金投放到商业银行的业务库，通过商业银行的营业网点柜面投放到社会大众。即：人民币产品→发行基金→流通中的现金其中，人民币产品：中央银行（人民银行）委托中国印钞造币总公司生产的未进入发行库的人民币纸币、硬币、普通纪念币及贵金属纪念币。发行基金：人民银行人民币发行库保存的未进入流通的人民币。

简述人民币发行基金和现金的联系与区别。

（1）联系：二者可以相互转化，发行基金从发行库进入金融机构的业务库后成为现金；现金从业务库交存到发行库后又成为发行基金。（2）区别：性质不同，发行基金是准备金，未发行的货币，现金是强制流通的现实货币；所有权不同，发行基金属于央行，现金属于社会各经济主体；运动形式不同。发行基金凭上级发行库签发的调拨命令而发生运动，现金是伴随着商品流通、劳务提供而流通的。

关注|银行收到的现金，必须经消毒后才能投放

今天上午10时，***联防联控机制举行新闻发布会，请中国人民银行副行长范一飞、中国银行保险监督管理委员会副**梁涛、中国证券监督管理委员会副**阎庆民、国家外汇管理*副*长宣昌能介绍克服困难，做好服务，金融系统全力支持抗击疫情和恢复生产有关情况。

银行收到的现金，必须经消毒后才能投放

中国人民银行副行长范一飞在发布会上介绍，强化现金供应和流通管理，切实保障现金使用安全。

一是对疫情较重的湖北地区的现金供应，采取特殊措施。春节前人民银行紧急向武汉调拨新钞40亿元，加大对医院等疫情防控关键单位的现金供应。

二是要求人民银行各分支行全力保障现金供应，尽可能对外投放原封新券或疫情前回笼的发行基金。

三是做好流通中现金的消毒，对重点单位的回笼现金，要求暂存库房等。同时，暂停跨省调拨和部分疫情严重地区的省内调拨，减少病毒传染。

四是要求各商业银行严格落实收支两条线，收到的现金，必须经消毒处理后才能投放给客户。

此外，银行对疫情重点地区现金采取紫外线消毒，14天后投放市场，非疫情地区7天后投放市场。

稳妥处理银行不良贷款问题

中国人民银行副行长范一飞在发布会上表示，受疫情影响，金融监管部门会稳妥处理好不良贷款的问题。下一步会对银行不良贷款监管容忍度作出适当调整。总体看，我国不良贷款比例较低，相比全球各国来看，（不良贷款监管容忍度）可调整的余地较大，会稳妥处理好不良贷款问题。

此外，复工复产还需要一定过程，会对经济造成一定压力，但央行会延续稳健的货币政策总基调，并对通胀预期等压力及时采取措施进行调整，中国绝对不会出现大规模通胀。

银行业为抗击疫情提供信贷支持已超过5370亿元

中国银行保险监督管理委员会副**梁涛在发布会上表示，截至2月14日12时，银行业金融机构为抗击疫情提供的信贷支持金额超过了5370亿元。

据初步统计，目前已经35家人身险公司在不增加保费的情况下，将400余款的意外险和疾病险的责任范围扩展到包括新型肺炎导致的身故、伤残和重疾的赔付。有74家保险公司向抗击疫情的医护人员和家属、疾控人员赠送了意外险、定期寿险等多种的保险保障，总保额约9万亿元。

A股市场经受住了疫情冲击，目前市场常态化运行

中国证券监督管理委员会副**阎庆民在发布会上表示，关于开市时间安排，市场一度讨论较多。证监会充分听取了各方面意见，经过综合评估、权衡利弊，决定2月3日正常开市。这是对市场规律和交易规则的尊重，也体现了监管者的使命和担当。

开市以来，市场自我调节功能有效发挥，投资者交易顺畅，市场预期总体趋稳，体现了各部门政策协调和工作协同的效果。A股市场经受住了疫情冲击的严峻考验，目前市场已经基本回归常态化运行。

开辟外汇业务绿色通道，高效便捷帮助企业复工复产

国家外汇管理*副*长宣昌能在发布会上介绍了外汇*支持企业复工复产举措。

一是建立外汇政策绿色通道，积极支持疫情防控。简化疫情防控所需物资的进口付汇、捐款收汇、资本项目收入支付、跨境融资等业务办理要求。包括湖北在内的全国外汇分支*指导银行特事特办、急事速办。1月27日–2月12日，全国通过绿色通道办理业务1370笔，其中湖北地区有关物资进口付汇70笔，主要用于境外采购口罩、防护服及其生产原材料等。

二是优化外汇政务服务，支持市场主体通过“网上办、预约办、邮寄办”等“非接触”方式办理外汇业务。目前，包括个人结售汇、银行卡境外交易、货物和服务贸易、外债登记等各主要外汇业务，均可通过“数字外管”互联网版业务系统办理。86%的外汇行政许可通过“国家外汇管理*政务服务网上办理系统”提交申请。1月27日–2月12日，系统受理许可申请479项，办结466项。

三是保障个人向境外汇缴学费等正常外汇业务需求，鼓励个人通过线上渠道“足不出户”办理业务。1月27日–2月12日，居民个人通过银行办理外汇业务91.5万笔，其中线上渠道办理外汇业务83万笔，占比由2019年的61%提高到91%。

四是指导上海清算所和中国外汇交易中心减免湖北地区机构的外汇交易及清算费用。

编辑 |霍然

综合|央视新闻人民日报北京日报澎湃新闻新华社

请问，购买基金后如何变成现金？

多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可达2％－3％,近期收益率达到2.6%-2.7%,远高于同期银行储蓄的收益水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失，抵御通货膨胀。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低甚至为负值，货币市场基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定收益，成为抵御物价上涨的工具。投资成本低买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为0，资金进出非常方便既降低了投资成本，又保证了流动性。5、分红免税多数货币市场基金基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。另外，一般货币市场基金还可以与该基金管理公司旗下的其它开放式基金进行转换，高效灵活、成本低。股市好的时候可以转成股票型基金，债市好的时候可以转成债券型基金，当股市、债市都没有很好机会的时候，货币市场基金则是资金良好的避风港，投资者可以及时把握股市、债市和货币市场的各种机会。

易方达中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金基金份额发售公告_认购

原标题：易方达中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金基金份额发售公告

1.易方达中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”）根据2023年5月23日中国证券监督管理委员会《关于准予易方达中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》（证监许可【2023】1135号）进行募集。

3.本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司（以下简称“本公司”），基金托管人为招商银行股份有限公司，本基金登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。

4.本基金募集对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。

5.本基金自2023年6月12日至2023年6月16日进行发售。本基金的投资人可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式，其中网下现金认购的日期为2023年6月12日至2023年6月16日，网上现金认购的日期为2023年6月14日至2023年6月16日，网下股票认购的日期为2023年6月12日至2023年6月16日。如上海证券交易所对网上现金认购时间作出调整，本公司将作出相应调整并及时公告。本公司可根据认购的情况适当调整募集时间，但最长不超过法定募集期限，并予以公告。

6.本基金的网上现金发售通过具有基金销售业务资格及上海证券交易所会员资格的证券公司办理；本基金网下现金和网下股票发售通过基金管理人指定的销售机构（包括直销机构和发售代理机构）公开发售。

7.投资人认购本基金时需具有上海证券交易所A股账户或上海证券交易所证券投资基金账户。如投资者以深圳证券交易所上市交易的本基金标的指数成份股或备选成份股进行网下股票认购的，除了持有上海证券交易所A股账户或上海证券交易所证券投资基金账户外，还应持有深圳证券交易所A股账户。

投资者应保证用于认购的资金来源合法，投资者应有权自行支配，不存在任何法律上、合约上或其他方面的障碍。投资者已提交的身份证件或身份证明文件如已过有效期，请及时办理相关更新手续，以免影响认购。投资者在认购时还应遵守销售机构有关反洗钱的相关要求，配合提供必要的客户身份信息与资料。

投资人应根据法律法规及证券交易所相关规定进行股票认购，并及时履行因股票认购导致的份额减持所涉信息披露等义务。

8.本基金的认购费用或认购佣金不超过认购份额的0.8%。

本基金首次募集规模上限为20亿元人民币（不包括募集期利息和认购费用，下同）。

基金募集过程中募集规模接近、达到或超过20亿元的，基金提前结束募集。

在募集期结束后，认购累计有效申请份额总额超过20亿份（折合为金额20亿元人民币），基金管理人将采取全程比例确认的方式实现规模的有效控制。当发生比例确认时，基金管理人将及时公告比例确认情况与结果。未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者，由此产生的损失由投资人自行承担。

认购申请确认比例的计算方法如下：

认购申请确认比例＝20亿份/有效认购申请份额总额

投资者认购申请确认份额=提交的有效认购申请份额×认购申请确认比例

“有效认购申请份额总额”、“投资者认购申请确认份额”都不包括募集期利息和认购费用。

当认购发生部分确认时，认购申请确认份额不受认购最低限额的限制，将按照认购申请确认比例对每笔有效认购申请份额进行部分确认处理，因对每笔认购明细处理的精度等原因，最终确认的累计有效认购份额（不包括募集期利息和认购费用）可能会略微超过20亿份。最终认购申请确认结果以本基金登记结算机构的记录为准。

10.网上现金认购单一账户每笔认购份额需为1,000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份。投资人通过发售代理机构办理网下现金认购的，每笔认购份额须为1,000份或其整数倍；投资人通过基金管理人办理网下现金认购的，每笔认购份额须在10万份以上（含10万份）。网下股票认购的单只股票最低认购申报股数为1,000股，超过1,000股的部分须为100股的整数倍。在本基金首次募集规模上限内，投资人可以多次认购，单个投资人的累计认购不设上限，但需符合相关法律法规、业务规则以及本基金发售规模控制方案的规定。如网下股票认购期间全部投资人对单只股票累计申报数量合计超过该只股票在标的指数中权重占比的，基金管理人有权全部或部分拒绝该股票的认购申报。

11.网上现金认购申请提交后，投资人可以在当日交易时间内撤销指定的认购申请。网下现金认购、网下股票认购申请提交后如需撤销以销售机构的规定为准。

12.销售机构对认购申请的受理并不表示对该申请的成功确认，而仅代表销售机构确实接受了认购申请，申请的成功确认应以登记结算机构的确认登记为准。投资人可以在基金合同生效后到各销售机构查询最终成交确认情况和认购的份额。

13.本基金《基金合同》生效后，符合基金上市交易条件的，本基金基金份额可申请在上海证券交易所上市交易。上市交易的有关事项将另行公告。

16.各发售代理机构办理认购业务的办理网点、办理日期和时间等事项参照各发售代理机构的具体规定。

17.在发售期间，除本公告所列的发售代理机构外，如增加其他发售代理机构，将在基金管理人网站公示。

18.对未开设销售网点的地方的投资者，请拨打本公司的客户服务电话（4008818088）及直销中心专线电话（020-85102506）咨询购买事宜。

19.基金管理人可综合各种情况对发售安排做适当调整。

20.基金募集期结束后，基金管理人确定本基金的申购赎回代理券商名单，报上海证券交易所，经上海证券交易所有关部门认可后，在基金管理人网站公示。基金上市后，指定交易未在申购赎回代理券商的投资人只能进行本基金的二级市场买卖，如投资人需进行本基金申购赎回交易，须指定交易或转指定交易到申购赎回代理券商。

21.风险提示

本基金标的指数为中证国新央企科技引领指数。

1）对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，在属于国资委央企名录，以及实际控制权或第一大股东归属于***国资委的上市公司证券中，选取航空航天与国防、半导体、电子、计算机、通信设备及技术服务的上市公司证券作为科技主题证券；

2）选取同时满足以下条件的证券作为待选样本：a.过去三年研发支出增速为正；b.过去一年研发支出占营业收入比例不低于3%。过去一年研发支出在科技主题证券中排名前50%的证券豁免上述条件。

3）对上述待选样本，分别计算过去一年日均总市值、过去一年研发支出占营业收入比例、过去一年营业收入增速、过去一年归母净利润增速的降序百分比排名，然后按照10%、20%、30%、40%的权重将上述四项百分比排名加权平均计算得到综合得分；

4）根据综合得分由高到低进行排名，选取排名前50的上市公司证券作为指数样本。

指数计算公式为：报告期指数=报告期样本的调整市值/除数×1000。其中，调整市值＝∑(证券价格×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见中证指数有限公司网站发布的计算与维护细则。权重因子介于0和1之间，以使样本采用综合得分调整后自由流通市值加权，单个样本权重不超过10%，其中非***国资委或国资委下属中央企业实际控制的上市公司证券样本权重不超过3%。

本基金投资于中证国新央企科技引领指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%且不低于基金资产净值的90%，其投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金投资于证券期货市场，基金净值会因为证券期货市场波动等因素产生波动，投资有风险，投资者在投资本基金前，请认真阅读本基金招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，自主判断基金的投资价值，对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，承担基金投资中可能出现的各类风险。

投资本基金可能遇到的主要风险包括：本基金特有风险、市场风险、管理风险、流动性风险、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、税收风险及其他风险等。本基金特有风险包括：（1）指数化投资的风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数成份股主要集中于央企科技主题的行业集中风险、标的指数波动的风险、部分成份股权重较大的风险、标的指数发布时间较短的风险、标的指数编制方案带来的风险、标的指数变更的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、标的指数值计算出错的风险、指数编制机构停止服务的风险等；（2）ETF运作的风险，包括可接受股票认购导致的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、基金交易价格与份额净值发生偏离的风险、成份股停牌的风险、投资人申购失败的风险、投资人赎回失败的风险、申购赎回清单中设置较低的申购/赎回份额上限的风险、深市成份证券申赎处理规则带来的风险、申购赎回清单差错风险、申购赎回清单标识设置不合理的风险、基金份额赎回对价的变现风险、套利风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、第三方机构服务的风险、退市风险等；（3）投资特定品种（包括股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品、资产支持证券、存托凭证等）的特有风险；（4）参与转融通证券出借业务的风险；（5）终止清盘的风险等。

本基金的具体运作特点详见基金合同和招募说明书的约定。投资本基金可能面临的一般风险及特有风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。

《基金合同》生效后，若连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，本基金将根据基金合同的约定进行基金财产清算并终止，而无需召开基金份额持有人大会，本基金面临终止清盘的风险。根据《基金合同》约定，在《基金合同》生效后，若连续30、40、45个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人将发布提示性公告。

根据本基金现行适用的清算交收和申赎处理规则，当日竞价买入的基金份额，当日可以赎回；当日申购的基金份额，当日可以竞价卖出，次一交易日可以赎回。

投资者投资于本基金前请认真阅读证券交易所和登记结算机构关于ETF的相关业务规则及其不时的更新，确保具备相关专业知识、清楚了解相关规则流程后方可参与本基金的认购、申购、赎回及交易。投资者一旦认购、申购或赎回本基金，即表示对基金认购、申购和赎回所涉及的登记方式以及申购赎回所涉及组合证券、现金替代、现金差额等相关的交收方式及业务规则已经认可。

基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。此外，本基金以1元初始面值进行募集，在市场波动等因素的影响下，存在单位份额净值跌破1元初始面值的风险。

基金不同于银行储蓄，基金投资人投资于基金有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。投资有风险，投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》。

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金表现的保证。

一、本次发售基本情况

易方达中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金

基金代码：563050

认购代码：563053

场内简称：科技央企

扩位简称：央企科技50ETF

（二）基金类别：股票型证券投资基金、指数基金

（四）存续期限：不定期。

（五）份额初始面值：每份基金份额初始面值为1.00元人民币。

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。

注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

办公地址：上海市徐汇区长乐路989号世纪商贸广场45层

法定代表人：杨玉成

联系人：陈宇

联系电话：021-33388999

客户服务电话：95523、4008895523

本基金的募集期限不超过3个月，自基金份额开始发售之日起计算。本基金自2023年6月12日至2023年6月16日进行发售。本基金的投资人可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式，其中网下现金认购的日期为2023年6月12日至2023年6月16日，网上现金认购的日期为2023年6月14日至2023年6月16日，网下股票认购的日期为2023年6月12日至2023年6月16日。如上海证券交易所对网上现金认购时间作出调整，本公司将作出相应调整并予以公告。本公司可根据认购的情况适当调整募集时间，但最长不超过法定募集期限，并予以公告。基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。基金募集期的股票由发售代理机构予以冻结。

若3个月的募集期满，本基金仍未达到基金备案条件，基金管理人应承担全部募集费用，将已募集资金加计银行同期活期存款利息，在募集期结束后30日内退还给认购人，对于基金募集期间网下股票认购所冻结的股票，应予以解冻。

通过基金管理人进行网下现金认购的有效认购资金在募集期间产生的利息，将折算为基金份额归投资者所有，其中利息转份额以基金管理人的记录为准；网上现金认购和通过发售代理机构进行网下现金认购的有效认购资金在登记结算机构清算交收后至划入基金托管专户前产生的利息，计入基金财产，不折算为投资者基金份额；网下股票认购所募集的股票在网下股票认购日至登记结算机构进行股票过户日的冻结期间所产生的权益归投资者所有。

1.本基金的认购采用份额认购的原则。认购费用或认购佣金由认购基金份额的投资人承担，认购费率不超过0.80%，主要用于基金的市场推广、销售、登记结算等募集期间发生的各项费用。认购费率如下表所示：

（1）通过基金管理人办理网下现金认购时按照上表所示费率收取认购费用；通过基金管理人办理网下股票认购时不收取认购费用。

（2）通过发售代理机构办理网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购时可参照上述费率结构，按照不超过0.80%的标准收取一定的佣金。

（3）投资者多次提交现金认购申请的，须按每笔认购所对应的费率档次分别计费。

1.认购金额的计算

通过发售代理机构进行网上现金认购的投资人，认购以基金份额申请，认购佣金、认购金额的计算公式为：

（或若适用固定费用的，认购金额＝认购价格×认购份额+固定费用）

认购佣金由发售代理机构向投资人收取，投资人需以现金方式交纳认购佣金。

例：某投资人通过某发售代理机构以网上现金认购方式认购1,000份本基金，假设该发售代理机构确认的佣金比率为0.80%，则投资人需支付的认购佣金和需准备的认购金额计算如下：

认购佣金＝1.00×1,000×0.80%＝8.00元

认购金额＝1.00×1,000×（1+0.80%）＝1,008.00元

即假设该发售代理机构确认的佣金比率为0.80%，投资人需准备1,008.00元资金，方可认购到1,000份本基金基金份额。

网上现金认购以基金份额申请。单一账户每笔认购份额需为1,000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份。投资人可以多次认购，单个投资人的累计认购份额不设上限，但需符合相关法律法规、业务规则以及本基金发售规模控制方案的规定。

投资人在认购本基金时，需按发售代理机构的规定，备足认购资金。办理认购手续。网上现金认购申请提交后，投资人可以在当日交易时间内撤销指定的认购申请。

1.认购金额和利息折算的份额的计算

（1）通过基金管理人进行网下现金认购的投资人，认购以基金份额申请，认购费用和认购金额的计算公式为：

（或若适用固定费用的，认购金额＝认购价格×认购份额+固定费用）

净认购份额＝认购份额＋认购金额产生的利息/认购价格

认购费用由基金管理人向投资人收取，投资人需以现金方式交纳认购费用。

有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有，具体份额以基金管理人的记录为准。利息折算的份额保留至整数位，小数部分舍去，舍去部分计入基金财产。

例：某投资人通过基金管理人以网下现金认购方式认购本基金800,000份，认购费率为0.50%，假定认购金额产生的利息为10元，则投资人需支付的认购费用和需准备的认购金额计算如下：

认购费用＝1.00×800,000×0.50%=4,000元

认购金额＝1.00×800,000×（1＋0.50%）=804,000元

该投资人所得认购份额为：净认购份额＝800,000+10/1.00=800,010份

即，若该投资人通过基金管理人网下现金认购本基金800,000份，则该投资人的认购金额为804,000元，假定该笔认购金额产生利息10元，则可得到800,010份基金份额。

（2）通过发售代理机构进行网下现金认购的投资人，认购佣金和认购金额的计算同通过发售代理机构进行网上现金认购的计算。

网下现金认购以基金份额申请。投资人通过发售代理机构办理网下现金认购的，每笔认购份额须为1000份或其整数倍；投资人通过基金管理人办理网下现金认购的，每笔认购份额须在10万份以上（含10万份）。投资人可以多次认购，单个投资人的累计认购份额不设上限，但需符合相关法律法规、业务规则以及本基金发售规模控制方案的规定。

投资人在认购本基金时，需按销售机构的规定，到销售网点办理相关认购手续，并备足认购资金。网下现金认购申请提交后如需撤销以销售机构的规定为准。

1.认购限额

网下股票认购以单只股票股数申报。投资人通过基金管理人及其指定的发售代理机构进行网下股票认购，单只股票最低认购申报股数为1,000股，超过1,000股的部分须为100股的整数倍。投资人应以A股账户认购。用于认购的股票必须是符合要求的中证国新央企科技引领指数成份股和已公告的备选成份股。投资人可以多次提交认购申请，但需符合相关法律法规、业务规则以及本基金发售规模控制方案的规定。

投资人在认购本基金时，需按销售机构的规定，到销售网点办理认购手续，并备足认购股票。网下股票认购申请提交后如需撤销以销售机构的规定为准。认购一经确认不得撤销。

（1）已公告的将被调出中证国新央企科技引领指数的成份股不得用于认购本基金。

（2）限制个股认购规模：基金管理人可根据网下股票认购开始日前3个月个股的交易量、价格波动及其他异常情况，决定是否对个股认购规模进行限制，并在网下股票认购开始日前公告限制认购规模的个股名单。

（3）临时拒绝个股认购：对于在网下股票认购期间价格波动异常、认购申报数量异常、长期停牌、流通（减持）受限或存在其它异常情况的个股，基金管理人可不经公告，全部或部分拒绝该股票的认购申报。

认购份额＝（第i只股票在网下股票认购期最后一日的均价×有效认购数量）／1.00

（其中：认购期最后一日的均价、有效认购数量由基金管理人确认，具体规定见本基金招募说明书。）

认购佣金由销售机构向投资者收取，在销售机构允许的条件下，投资者可选择以现金或基金份额的方式支付认购佣金。

1）如投资者选择以现金方式支付认购佣金，则其需支付的认购佣金如下：

2）如投资者选择以基金份额支付佣金，则其需支付的认购佣金和可得到的基金份额如下：

认购佣金＝认购价格×认购份额/（1+佣金比率）×佣金比率

净认购份额＝认购份额-认购佣金/1.00

以基金份额方式支付的认购佣金的计算按四舍五入的方法保留到整数位。

例：某投资人持有中证国新央企科技引领指数成份股中股票A和股票B各10,000股和20,000股，至某发售代理机构网点认购本基金，选择以现金支付认购佣金。假设认购期最后一日股票A和股票B的均价分别15.50元和4.50元，基金管理人确认的有效认购数量为10,000股股票A和20,000股股票B，发售代理机构确认的佣金比例为0.8%，则其可得到的基金份额和需支付的认购佣金如下：

认购份额＝（10,000×15.50）/1.00+（20,000×4.50）/1.00＝245,000份

认购佣金＝1.00×245,000×0.8%＝1,960元

即投资人可认购到245,000份本基金基金份额,并需另行支付1,960元的认购佣金。

例：续上例，假设该投资人选择以基金份额的方式交纳认购佣金，则投资人最终可得的净认购份额为：

认购佣金＝1.00×（（10,000×15.50）/1.00）/（1+0.80%）×0.80%＋1.00×（（20,000×4.50）/1.00）/（1+0.80%）×0.8%＝1,944份

5.特别提示：投资者须确保其用于认购的股票没有权利瑕疵，符合法律法规、监管规定及证券交易所允许以股票认购ETF的相关规定，并及时履行因股票认购导致的股份减持所涉及的信息披露等义务。

（一）本基金在发售期内面向个人和机构投资人同时发售。

（二）本公司直销网点接受单笔认购份额在10万份以上（含10万份）的投资人的网下现金认购本基金的申请；以及单只股票股数为1,000股以上、超过部分为100股的整数倍的网下股票认购本基金的申请。

（三）发售代理机构的代销网点接受投资人（不分机构和个人）单笔认购份额为1,000份或其整数倍的网上现金认购（最高不得超过99,999,000份）、网下现金认购本基金的申请；以及单只股票股数为1,000股以上、超过部分为100股的整数倍的网下股票认购本基金的申请。

投资人认购本基金时需具有上海证券交易所A股账户或上海证券交易所证券投资基金账户（以下统称证券账户）。

1.如投资人需新开立证券账户，则应注意：

1）如投资人需要参与网下现金或网上现金认购，应使用上海证券交易所A股账户或上海证券交易所证券投资基金账户；上海证券交易所证券投资基金账户只能进行基金份额的现金认购和二级市场交易，如投资人需要参与网下股票认购或基金份额的申购、赎回，则应开立上海证券交易所A股账户。如投资者以深圳证券交易所上市交易的本基金标的指数成份股或备选成份股进行网下股票认购的，还应开立深圳证券交易所A股账户。

2）开户当日无法办理指定交易，建议投资人在进行认购前至少2个工作日办理开户手续。

2.如投资人已开立证券账户，则应注意：

1）如投资人未办理指定交易或指定交易在不办理本基金发售业务的证券公司，需要指定交易或转指定交易在可办理本基金发售业务的证券公司。

2）当日办理指定交易或转指定交易的投资人当日无法进行认购，建议投资人在进行认购前至少1个工作日办理指定交易或转指定交易手续。

3）使用专用席位的机构投资者无需办理指定交易。

已购买过由易方达基金管理有限公司担任注册登记机构的基金的投资者，其拥有的易方达基金管理有限公司开放式基金账户不能用于认购本基金。

1.业务办理时间：

基金发售日的上午9:30一11:30和下午1:00一3:00（周六、周日及法定节假日不受理）。如上海证券交易所对网上现金认购时间作出调整，我司将作出相应调整并及时公告。

2.认购手续：

1）开立上海证券交易所A股账户或上海证券交易所证券投资基金账户，办理指定交易在发售代理机构。利用上海证券交易所网上系统以现金进行认购。

3）投资人可通过填写认购委托单、电话委托、磁卡委托、网上委托等方式申报认购委托，可多次申报，申报一经确认，认购资金即被冻结。

具体时间和认购手续以上海证券交易所和发售代理机构的相关规则为准。

1.直销中心

1）本公司直销中心接受认购份额在10万份（含10万份）以上的个人、机构投资人的认购。

2）业务办理时间：基金发售日的9:00一16：00（周六、周日及法定节假日不受理）。

3）投资者在本公司直销中心办理基金认购手续时需提供的资料，参见本公司网站上公布的相关业务办理指南。

4）投资者应在提出认购申请当日下午17：00之前，将足额认购资金（含认购费用）汇入本公司在工商银行、中国银行等开立的直销专户：

a.户名：易方达基金管理有限公司直销专户

开户银行：中国工商银行广州市东城支行

账号：3602031419200088891

b.户名：易方达基金管理有限公司直销专户

开户银行：中国银行广东省分行

账号：665257735480

投资者若未按上述办法划付认购资金，造成认购无效的，易方达基金管理有限公司及直销专户的开户银行不承担任何责任。

5）注意事项：

（1）若投资人的认购资金在认购申请当日17：00之前未到本公司指定的直销资金专户，则当日提交的申请顺延受理。申请受理日期（即有效申请日）以资金到账日为准。在本基金发行截止日的17：00之前，若投资者的认购资金未到达本公司指定账户，则投资者提交的认购申请将可被认定为无效认购。

（2）投资人汇款时，应提示银行柜台人员务必准确完整地传递汇款信息，包括汇款人和用途栏内容。

1）业务办理时间：

基金发售日上午9:30一11:30和下午1:00一3:00（周六、周日及法定节假日不受理）。

2）认购手续：

（1）开立上海证券交易所A股账户或上海证券交易所证券投资基金账户，办理指定交易或转指定交易。

（3）投资人填写认购委托单，同时填写委托该发售代理机构代为办理网上现金认购的委托申请书。申报一经确认，认购资金即被冻结。

具体时间和认购手续以基金管理人或各发售代理机构的规定为准。

1.注意事项：

1）如投资者以上海证券交易所上市交易的本基金标的指数成份股或备选成份股进行网下股票认购的，应开立并使用上海证券交易所A股账户；如投资者以深圳证券交易所上市交易的本基金标的指数成份股或备选成份股进行网下股票认购的，除了持有上海证券交易所A股账户或上海证券交易所证券投资基金账户外，还应持有深圳证券交易所A股账户。

2）在A股账户中具备足够的符合要求的中证国新央企科技引领指数成份股和已公告的备选成份股。

1）业务办理时间：

基金发售日的9:00一16：00（周六、周日及法定节假日不受理）。

2）投资者在本公司直销中心办理基金认购手续时需提供的资料，参见本公司网站上公布的相关业务办理指南。

（1）业务办理时间：

基金发售日上午9:30一11:30和下午1:00一3:00（周六、周日及法定节假日不受理）

具体时间和认购手续以各发售代理机构的规定为准。投资者填写认购委托单，申报一经确认，认购股票即被冻结。

本基金权益由登记结算机构在发售结束后完成过户登记。

通过基金管理人进行的网下现金认购或网下股票认购，在发售期内被确认无效的认购资金或认购费用，将于认购申请被确认无效之日起三个工作日内向投资者的结算账户划出，在发售结束后被确认无效的认购资金或认购费用，将于验资完成日起三个工作日内向投资者的结算账户划出。

基金募集期限届满，本基金具备基金备案条件的，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交验资报告，办理基金备案手续。自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。

基金募集期间的信息披露费、会计师费、律师费以及其他费用，不得从基金财产中列支。

本基金募集失败时，基金管理人应承担全部募集费用，将已募集资金加计银行同期活期存款利息在募集期结束后30日内退还给认购人，发售代理机构将已冻结的股票解冻。

名称：易方达基金管理有限公司

注册地址：广东省珠海市横琴新区荣粤道188号6层

办公地址：广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼

法定代表人：刘晓艳

成立时间：2001年4月17日

联系电话：4008818088

传真：（020）38799488

联系人：闵俊杰

名称：招商银行股份有限公司

设立日期：1987年4月8日

注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦

办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦

注册资本：252.20亿元

法定代表人：缪建民

电话：0755-83077987

传真：0755-83195201

资产托管部信息披露负责人：张姗

1.网下现金和网下股票发售直销机构：易方达基金管理有限公司

注册地址：广东省珠海市横琴新区荣粤道188号6层

办公地址：广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼

法定代表人：刘晓艳

电话：020-85102506

传真：4008818099

联系人：梁美

直销机构网点信息：

本公司直销中心销售本基金，网点具体信息详见本公司网站。

2.网下现金发售代理机构和网下股票发售代理机构

注册地址：深圳市福田区福田街道福华一路119号安信金融大厦

办公地址：深圳市福田区福田街道福华一路119号安信金融大厦

法定代表人：黄炎勋

联系人：陈剑虹

联系电话：0755-81682519

客户服务电话：95517

注册地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号

办公地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号

法定代表人：金才玖

联系人：奚博宇

联系电话：027-65799999

客户服务电话：95579或4008-888-999

传真：027-85481900

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号

办公地址：上海市静安区南京西路768号国泰君安大厦

法定代表人：贺青

联系人：芮敏祺

客户服务电话：95521

传真：021-38670666

注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层

法定代表人：张纳沙

联系人：于智勇

联系电话：0755－82130833

客户服务电话：95536

传真：0755-82133952

注册地址：福建省福州市鼓楼区鼓屏路27号1#楼3层、4层、5层

办公地址：上海市浦东新区滨江大道5129号N1座

法定代表人：苏军良

联系人：王虹

联系电话：021-20655183

客户服务电话：95547

传真：021-20655196

注册地址：南京市江东中路228号

办公地址：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场

法定代表人：张伟

联系人：胡子豪

联系电话：021-50531281

客户服务电话：95597

传真：025-83387523

注册地址：深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座第22-25层

办公地址：深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层

法定代表人：何之江

联系人：周驰

联系电话：021-38643230

客户服务电话：95511-8

传真：021-58991896

注册地址：**乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室

办公地址：**乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室

法定代表人：王献军

联系人：梁丽

联系电话：0991-2307105

客户服务电话：95523、4008895523

注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

办公地址：上海市徐汇区长乐路989号世纪商贸广场45层

法定代表人：杨玉成

联系人：陈宇

联系电话：021-33388999

客户服务电话：95523、4008895523

注册地址：北京市丰台区西营街8号院1号楼7至18层101

办公地址：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦

法定代表人：陈亮

联系人：辛国政

联系电话：010-80928123

客户服务电话：4008-888-888或95551

注册地址：广州市黄埔区科学大道60号开发区控股中心19、21、22、23层

办公地址：广州市黄埔区科学大道60号开发区控股中心19、21、22、23层

法定代表人：严亦斌

联系人：彭莲

联系电话：020-81007761

客户服务电话：95564

注册地址：深圳市福田区福田街道福华一路111号

办公地址：深圳市福田区福田街道福华一路111号

法定代表人：霍达

联系人：业清扬

联系电话：0755-82943666

客户服务电话：95565、400-8888-111

传真：0755-82943636

注册地址：深圳市南山区粤海街道海珠社区科苑南路2666号中国华润大厦L4601-L4608

办公地址：深圳福田区益田路6003号荣超商务中心A座4层、18-21层

法定代表人：高涛

联系人：万玉琳

联系电话：0755-82026907

客户服务电话：95532

注册地址：济南市市中区经七路86号

办公地址：山东省济南市经七路86号

法定代表人：王洪

联系人：刘洋

联系电话：021-20315085

客户服务电话：95538

传真：0531-68889095

注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

办公地址：北京市朝阳门内大街188号

法定代表人：王常青

联系人：刘芸

联系电话：010－85130554

客户服务电话：95587或4008-888-108

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

法定代表人：张佑君

联系人：王一通

联系电话：010-60838888

客户服务电话：95548

传真：010-60836029

注册地址：广州市天河区临江大道395号901室（部位:自编01号）1001室（部位:自编01号）

办公地址：广州市天河区临江大道395号合利天德广场T1楼10层

法定代表人：陈可可

联系人：陈靖

联系电话：020-88836999

客户服务电话：95548

传真：020-88836984

注册地址：青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001

办公地址：青岛市市南区东海西路28号龙翔广场东座5层

法定代表人：陈佳春

联系人：赵如意

联系电话：0532-85725062

客户服务电话：95548

基金管理人可根据实际情况变更网下现金发售代理机构和网下股票发售代理机构，并在基金管理人网站公示。

网上现金发售通过具有基金销售业务资格的上海证券交易所会员单位办理，具体名单可在上海证券交易所网站查询。

名称：中国证券登记结算有限责任公司

住所：北京市西城区太平桥大街17号

办公地址：北京市西城区太平桥大街17号

法定代表人：于文强

联系人：郑奕莉

电话：（021）58872935

传真：（021）68870311

律师事务所：广东金桥百信律师事务所

住所：广东省广州市天河区珠江东路16号2401、2501

办公地址：广州市珠江新城珠江东路16号高德置地冬广场G座24楼

负责人：聂卫国

电话：020-83338668

传真：020-83338088

经办律师：徐桐桐、李笑

联系人：徐桐桐

本基金的法定验资机构为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室

主要经营场所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室

执行事务合伙人：TonyMao毛鞍宁

电话：010-58153000

传真：010-85188298

经办注册会计师：昌华、马婧

联系人：昌华

本基金募集期间，网下股票认购名单如下表所示。对于在网下股票认购期间价格波动异常，或认购申报数量异常的个股，基金管理人可不经公告，全部或部分拒绝该股票的认购申报。

责任编辑：

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股票投资新手入门教程：从零开始的A股知识手把手教学 - 知乎

作为在行业摸爬滚打多年的老股民，这篇总字数近两万的股票入门攻略前前后后花了我一个多星期才终于得以完工。

可能很多朋友要问，为什么我要花这么长的时间给股市新手们分享一篇这么全的A股基础知识呢？

这个世界上多数人都是和你我一样的普通人，我们这种既不是富二代、又不是官二代的平凡的人，一般只有两个方面的收入来源：

我们的社会在飞速发展，与十几二十年前产生了非常大的变化。

过去，即便工资不出众我们也能养活自己一家人，而现如今还这样想恐怕就有一些天真。

我国的经济增速自2008年起，逐年从高速增长慢慢降到2020年的只有6%的GDP增速。

这个不争的事实意味着平凡大众仅凭自身的正常劳动性收入恐怕是难以追的上仍然高速增长的物价、房价，如果不放弃休假，化身996加班达人，最多就只能够养得起自己，而无法承担整个家庭的负担。

有一句话叫做“宏观上对国家的未来充满信心，微观上对自己的未来满怀焦虑”，这不仅是自嘲，而是如果坐以待毙就必定会迎来的现实。

我们这一代的普通人正面临如此困境，如果只是单纯地拼命劳动生产，那么我们在几十年后将不带走一片云彩地离去，最终会成为后人眼中无私奉献的“英雄”。

可自私是人的本性，我们大多数人都难以为看不见的未来而自我牺牲。

不破不立，要打破困境就必须改变，如今最“安全”的方式就是改变自己的收入结构，在以前只靠工资收入的结构里加入资本性收入。

但是，话说得好听，投资却不是能一蹴而就的事情。

“股市有风险，投资需谨慎”，每一个炒股的人肯定都不是为了亏钱来的，但往往亏钱的那一批都是幻想自己不会成为倒霉蛋而贸然进场的人。

基础知识是实战的敲门砖，所谓“在战略上我们要藐视一切敌人，在战术上我们要重视一切敌人。”就是说在整体上我们一定要藐视它，在一个一个的具体问题上我们一定要重视它。就是吃饭也是如此；在战略上当然藐视吃饭：这顿饭我们能够吃下去；但是具体地吃，却是一口口地吃的，你不可能把一桌酒席一口吞下去。

我认为只有先掌握了理论知识，在理解股票的基础之后，才能投资股票。事实证明，贸然入场的往往都是“死”得最惨的。

本文就是为了让新手进入股市之前做好准备而筹划的，可能后面的长篇大论对你炒股怎么才能赚的到钱的帮助微乎其微，但是在看完这篇万字长文后，不管你是哪种程度的新手，哪怕是对A股一窍不通的小白，我都有信心说你对A股的了解甚至能超过一些老股民了。

那么题外话就说到这里，下面正式进入从零开始的A股知识手把手教学的第一部分：什么是A股？

用官方的话讲，A股是人民币普通股票的简称，是指在中国大陆注册、在中国股票市场上市的普通股。

这样定义A股完全没错，但说句实话，要是给一个股市小白看这段话，你觉得他看完就知道啥是A股了吗？

因为你要是连A股都不知道是啥，那我敢肯定你对股市还缺少最基本的了解，在这样的前提上，我说“人民币普通股票”那你也只能听得云里雾里，听完还是一脸茫然。

正确的入门方法是，先弄清楚“在股市中，A股处于什么位置”。有股票，就一定有股市。股市可以简单理解成股票交易的地方（准确说是二级市场才对），世界上多数国家、地区都有股市，比如说美股、港股，自然也少不了中国股市。

股市的管理、运营机构就是交易所，我国（内地）有两大交易所，分别是位于上海市浦东新区的上海证券交易所和广东省深圳市的深圳证券交易所。也就是说，我国股市总的来讲，分为上海股市和深圳股市。不过“上海股市”和“深圳股市”这种说法比较拗口，我们一般就用沪市和深市来简称了。

现在终于轮到主角——A股出场。刚刚说到，我国有两个交易所，也就分成了两个股市，但股票不是堆在一起在沪市和深市里面卖，它也要根据相关情况进行分类区分，总体分成两个大类：人民币普通股票与人民币特种股票，简称A股和B股。

A股其实本身不具有什么特别的含义，只是为了便于区分普通股和特种股这两种类型的股票，就分别对它们冠以A股、B股这两种称号而已。

所以关键的地方是要搞清楚，A股和B股有什么区别，光谈普通股，不和特种股对比一下的话，那谁知道普通股普通在哪呢？

对比一下就可以发现，A股和B股都是在中国上市交易的股票，区别就在于A股是在国内注册的，而B股则是外资股；A股以人民币交易，而B股则以外币交易。

看出了这些区别，就不难理解为什么A股是普通股而B股是特种股了，毕竟我在中国，自然是用人民币买卖的国产股票对我们来说是“普通股”了。

当然，这个普通并没有等级的意味，不是说A股普普通通，平平无奇怎么怎么地，而是说相对于B股这种特殊股票来说是普通的，是常规的，各位千万不要误解了，不然就会闹出“普通外科医生和高级外科医生”的这种笑话来。（和普通外科对应的是神经外科、心胸外科、泌尿外科这些科室，普通并没有等级的意味。）

再插一句题外话，相信大家还听到过别的一些【字母+股】的组合，但可能就只是听说过，也没怎么理得清楚，这里我就统一把这些组合都代表哪些股票讲一讲。

这里我再引申出一个问题：我们知道，美国股市简称美股，香港股市简称港股，那么，中国股市该简称什么呢？

好像，在大家的印象中，说起A股，其实就是说的中国股市。

这点是没错的，很多时候，我们说起A股，想说的不单单是那个人民币普通股票，而是指包含了一切在中国大陆上市的股票的中国股市。

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。我国证券交易所的主要职能有：

在介绍A股的时候，我就已经提到了内地有上交所和深交所两家证券交易所，这里也顺便一提，中国还有在香港的联交所和台湾的台交所。

下面先带大家简单了解一下A股的发展历程，以及上交所和深交所的历史。

即便没有经历过，但我们都记得那样一段历史：

新中国成立后，我国的国有资产原始积累靠的是强行收归旧中国的封建、帝国主义残余资产，从那时开始直到改开，我国的经济模式都是按照前苏联的计划经济为标准进行的。

计划经济有好处有坏处，但有一个现实问题摆在这里，你要搞计划，那美国、英国这些老牌资本主义国家是不陪你玩的，计划就注定封闭。

所以，想要和世界接轨，除非能像前苏联那样，有足够的国际地位，让美元和苏联卢布的汇率保持一比一（现在1美元约等于77俄罗斯卢布），不然只有实行市场经济才能破*。

为什么必须和世界接轨呢？我们大可想想今天的朝鲜是什么样的，恐怕多数人都不愿意生活在这样一个国家吧。

总之，市场经济在我国是搞起来了，有了资本市场，那资本市场的一系列问题也会随之接踵而至。

经济危机，通胀通缩，再加上股份公司在我国的诞生让集资入股的需求出现，要解决这些问题，股市的产生也就非常合情合理了。

于是，在国家机构的推动下，“中国第一股”试验性发行后短短几年后，上交所与深交所便相继成立了。

上交所有着悠久且曲折的历史，其前身是1891年成立的上海掮客公会，如今的上交所是在改革开放后重生的，1990年11月26日，上海证券交易所重新开办成立，同年12月19日开业。

2019年6月13日，上交所开设了独立于主板的科创板，A股首次采用IPO注册制。

截止2021年初，上海证券交易所共有1815家上市公司，22941只上市证券（其中上市股票数量为1858只），上市公司总股本42678.38亿股，总市值460832.67亿元人民币，流通市值总值387176.03亿元人民币，位列世界第四位。

不像上交所早在19世纪就有了雏形，深交所是在深圳经济特区建成后才开始筹建的。1989年11月，深圳市**作出了建立深圳证券交易所的决定，1990年12月1日，深交所成立。

2009年10月30日，深交所开设了独立于主板的创业板，并于2020年实行了注册制改革。

现在，深圳证券交易所是国际证监会组织、亚洲和大洋洲交易所联合会、世界交易所联合会的成员，市值列世界第八位。

在讲一级市场和二级市场前，我有一个问题想问问大家：

你说我们平时买卖股票，是从谁那里买来的，又卖给了谁呢？

你想想，是不是我们是从其他股民那儿买的股票，卖也是又卖给其他股民了，对吧。

这就很有意思了，凡是总得有个源头，那我们要追根溯源，总有第一个买到股票的股民，他的股票肯定不是从别的股民那儿来的，那是从哪儿买来的呢？

股票是一家公司上市是发行的，发行之后自然得卖出去，第一个买到股票的股民，他的股票就是在这个时候买的。

你有没有觉得这两个过程是有那么一点不同呢——一个是股民之间互相买卖，一个是直接从发行商那儿买，而这两种买卖就正好对应上两种市场，也就是前面提到的一级市场与二级市场。

一级市场也叫发行市场，股票在这儿发行，发行的股票也是在发行市场上由投资者直接从发行商那儿买走。二级市场也叫交易市场，新发行的股票被买走后，就得拿到交易市场里才能进行买卖。

我们说的打新，就是指在一级市场申购新发行的股票，而平时一般的股票交易，就统统发生在二级市场里面。

股票发行之前，肯定是没法交易的，它都还不存在，你怎么让它流通起来呢？

所以，先发行才能再交易，自然发行市场就是一级市场，交易市场就叫做二级市场了。

首先要注意到，场内场外，到底是什么的内外，“场”又是个什么“场”呢？

在交易所系统内的交易就是场内交易，反之就是场外交易。

我们想想股票交易是怎么进行的，首先得有人想买，光这不够，还得有人正好想卖。卖家呢肯定也不能漫天要价，他得考虑出价多少才卖得出去。

这些价格考量就是股市的博弈，这里我就不多说了，举这个例子我是只是为了说明一点：交易是双方报价的过程，买卖双方互相满意对方的报价时，即可成交。

就好比我们去逛商城，看中一件衣服，这个时候你就可以直接和服装店老板讨价还价，最后决定买还是不买。

在这个例子里面，交易过程的参与者就只有两个——买方和卖方。而股市是个相当庞大的市场，股民们既可以是卖方、又可以是卖方，如果像例子里那样一对一的讨价还价，成交效率都不知道会变得多低。

为了提高成交的效率，股市的讨价还价都是多对多的，要由一个“中间人”来撮合成交。

在全世界所有股市，最大的“中间人”都是交易所，它拥有最健全的交易体系、监管制度，毕竟交易所就是为此而生的。

因为其他的“中间人”比起证券交易所实在太小，所有就把交易所单独划成一类，那些不是交易所的机构全部划成一类，这样就有了场内市场和场外市场。

比如说港股的暗盘，就是典型的场外市场，是香港券商自行搭建的一个交易平台，可以在港交所规定的交易时间之外先人一步进行交易。

在上文讲过，A股首先可以分为深A和沪A，而股市作为一个相当庞大的市场，可想而知股票也不是堆一起在沪市和深市里面卖，在深沪之下还要进一步分类区分。

这时，有的朋友就要问了：中小板呢？我那么大个中小板跑哪儿去了？

确实，按照过去的分类，深交所应该还有一个中小型企业上市的板块才对。只不过，就在前不久的2021年2月，证监会批复同意深交所合并主板与中小板。就这样，随着中小板成为历史，沪深两市都各只剩下了两个板块。

随着股市的扩张，上市企业越来越多，成分越来越复杂，这时再将所有股票揉在一起就不那么合适了，就得把一部分企业从主板抽离出去，根据性质的不同组成新的板块。

不同板块之间，除了股票性质的区分，它们的交易规则、交易制度也都是完全不同的。

比如主板就是IPO核准制，而科创板与创业板则均是IPO注册制。

创业板就是为了鼓励创业，鼓励创新，上市的公司9成以上是高新技术企业。并且，在2019年科创板试点、2020年改革实行后，创业板IPO也改为了注册制。

开通创业板，需满足以下两个条件：

像我们熟知的阿里腾讯这些互联网公司，因为不满足A股上市的要求，都跑到港股、美股上市去了（知乎也去了美股上市），为了留住许多有潜力但现阶段还不能盈利的创新型企业，科创板就诞生了。

开通科创板，需满足以下两个条件：

上交所与深交所都有各自的港股通，分别是沪港通和深港通。

沪港通下的股票交易于2014年11月17日开始，深港通稍微晚了两年，在2016年12月5日正式启动。

沪港通支持交易357只港股，而深港通支持交易包括所有沪港通股票在内的502只港股。

通过港股通进行港股交易时，不论是沪港通还是深港通，交易手续费收费标准都是一致的，如下所示：

交易税费是交联交所或由联交所代收，包含：

结算收费交香港结算，包含：

证券公司收取的手续费，各券商具体收费标准不一。

上，就是从低处到高处；市，就是市场。引申一下，上市就是从“低级”的市场进入了“高级”的市场。

市场就是买卖东西的地方，一般说上市的话买卖的货物就是股票。对于股票的买卖，最高级的市场自然就是证券交易所。比如我国（内地）就有两大“高级”的市场：上海证券交易所和深圳证券交易所，在我国上市就意味着要么在上交所上市，要么在深交所上市。

这就是从“低级”的市场进入了“高级”的市场，用教科书上的话讲就是：

那么问题来了，既然证券交易所是买卖股票的“高级”的市场，那在市场里流通的股票是怎么来的呢？

你先凭借自己的经验想一想，我们平时买卖股票，是从谁那里买来的，又卖给了谁呢？是不是我们是从其他股民那儿买的股票，卖也是又卖给其他股民了对吧。这就很有意思了，凡是总得有个源头，那我们要追根溯源，总有第一个买到股票的股民，他的股票肯定不是从别的股民那儿来的，那是从哪儿买来的呢？

想知道答案的话，就必须要说一说股票的发行了。

你肯定听到过“股份有限公司”或者“株式会社”这些词，那你有没有产生一些疑惑，为什么有些公司会在公司名称里添加“股份”“株（股票）”这样的词，而有的公司却不添加呢？

这就是因为，有的公司为了集资，会将公司的所有权拆成许多份额卖给投资者。所有权的份额就是股份，而股份的实际载体就是股票。所以，凡是将股份卖出的公司就叫做股份公司，这种卖出股份的行为就是发行股票。

股票的发行是上市的必要条件，要上市就必须先发行股票，而发行了股票也不是必须得上市。

这就好比如所有上市公司必然是股份公司，而股份公司却不一定是上市公司。

因为我们说上市，是从“低级”市场进入“高级”市场，“高级”的市场就是证券交易所，但股票也不是非得在证券交易所交易，也可以场外交易。

像这样在比起交易所更“低级”的场外市场里交易的股票自然也就不必非得上市才行。

股票要上市，要进入证券交易所卖给广大投资者，就必须先公开发行。公开发行的次数是不限的，上市过后也可以继续公开发行股票，这就是增发股票。

而上市前，为了上市而第一次进行公开发行股票就叫做首次公开发行，或者叫首次公开募股，都是一个意思，可能大家反而听到它的英语的次数还多一点——那就是我们常说的IPO（InitialPublicOfferings）。

世界上主流股市的IPO制度都是注册制，我们的A股则还保留有核准制，不过创业板与科创板都均已采用IPO注册制了。

审批制也曾在我国股市留下过深刻的印记，1990年A股的起步就是由审批制承载的。虽然现在这种制度已被取代，但值得一提的是，债券的首次公开发行至今依旧采用审批制。

审批制是完全计划发行的IPO模式：

这意味着，核准制要求证券监督部门对拟发行的证券进行了形式和实质上的双重价值审核，并防止不良证券进入市场；然而这却加重了主管部门的负担，无法兼顾具体问题；投资者也会因此依赖证券部门，缺乏独立判断。同时一些新兴产业因潜力和风险性无法预估，则被排除在核准制之外。

为了解决上述矛盾，注册制的引入刻不容缓。我国早在2013年11月15日，下发《关于全面深化改革若干重大问题的决定》，明确指出要完善金融市场体系，推进股票发行注册制改革，以取代现有的核准制。

2019年6月13日，科创板正式开板，7月22日科创板首批25家公司挂牌上市后，注册制在我国正式拉开序幕。

2020年6月12日，证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》宣告证监会创业板改革和注册制试点开始。

而监管部门可将精力放到打击造假、避免参与到新股造假，并迫使市场更为透明。此制度要求股东对于股票有更好、更全面的认识；缺乏分析股票的股东会面临巨额亏损的压力，因为决定权均在投资人手里。

相比审批制的由**计划企业如何发行股票，核准制将发行权还给了企业，而是对申请上市的企业进行严格的审核；相比核准制的由**判断企业是否有上市价值，注册制又进一步将判断权还给了市场，让广大股民自行判断上市企业的价值所在。

IPO制度的演化改革，一步一步地给市场让出更多的机遇，但同时也带来了更多的风险。这也是科创板与创业板设置投资门槛，对开通做出限制的原因：不是为了把投资人拦在大门之外，而是在注册制下对风险承受能力不强的投资人的保护。

A股交易日基本和工作日是对等的关系：每周一到周五交易，周末和法定节假日休市。

连续竞价简单说就是在连续竞价时段的交易都是一买一卖地撮合，一笔一笔地成交；而集合竞价是把集合竞价时段内的所有买卖一次性集中撮合，而且这里面的所有交易也都是以同一价格成交。

这两种时段的区分我直接列表放下面：

集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。成交价格的确定原则是：

两个以上价位符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上申报价格符合条件，取其中间价为成交价格；深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。

集合竞价的所有交易以同一价格成交，集合竞价未成交的部分，自动进入连续竞价。

连续竞价，即指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：

连续竞价时，成交价格的确定原则为：

A股最小交易单位为1手，每手固定为100股。每笔交易的买卖数量必须是1手，或者说100股的整数倍才能交易成功。

还有一种特殊情况叫做“零股”，指的是不到一个成交单位的股票，比如1股、10股这种叫统称零股。

只有在卖出股票时，可以用零股进行委托；买入股票时就不能买零股了，这时的最小单位是1手，也就是100股。

A股的T+1制度在全世界都是独树一帜，非常有必要好好了解清楚。我遇到过很多股民，因为不明白T+1是个啥，所有产生了许多老生常谈的疑惑。

比如“为什么我才买的股票不能卖？”“为什么我的账户明明有现金余额，但提不到银行卡上？”这类问题，都是A股独特的T+1制度所导致的。

在将T+1具体是什么之前，不妨先设想一下如果没有T+1，股市的规则会变成怎样：

首先，你今天买的股票，今天就能卖出；其次，你今天卖出股票所得资金，今天就能提现。

我们知其然，不能不知其所以然，下面我会简单地讲清楚为什么T+1制度会有这种“负面效果”。

T+1的“T”，指的就是发生交易的那一天，也就是交易登记的那一天，那么T+1自然就是指交易登记的下一天。

T+1的关键就是让真正过户的那一天发生在交易登记日的次日，也就是说，你在T日买的股票，其实其实只是完成了交易的登记，还未真正转到买入方的账户上，要等到T+1日才完成过户，所以在买入股票的T日是不能马上卖出的。

同理，T日卖出的股票也只是完成了交易登记，要等到T+1日过户完成，卖出股票所得的资金才真正到账，这时才能提出，在卖出股票的T日同样是不能将所得资金提出的。

涨跌幅限制是指证券交易所为了抑制过度投机行为，防止市场出现过分的暴涨暴跌，而在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。

一般把达到涨跌幅限制的顶点的情况称作涨停板或跌停板，代表该股票在当日无法再涨或再跌。涨停板/跌停板与熔断并不相同，此二者的出现并非意味交易的暂停，只是代表该股票在当日价格停止上涨或下跌。

现金账户是指客户通过证券商买入或卖出证券时，必须在清算日或清算日之前交清全部价款或将证券交割给证券商的资金账户。保证金账户也叫信用账户或融资融券账户，是指客户按账户规定的保证金比例支付所购买证券的价款，余款由证券公司提供贷款垫支，贷款利息以证券公司的借款成本为基础折算的资金账户。

目前，我国对个人可以开通的券商账户数量做出了限制，一人最多可以开通3家券商的资金账户。相比之下，港股、美股等都是可以开任意多个券商账户的。

单独的资金账户只能用于场外基金的交易，如果想继续进行交易所上市的所有场内交易，还必须再至少开通一个股东账户。

股东账户是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力，同时也是投资者进行证券交易的先决条件。

股东账户分为沪市与深市两个大类，上海证券账户用于记载在上海证券交易所上市的证券，以及中证登公司认可的其他证券；深圳证券账户用于记载在深圳证券交易所上市的证券，以及中证登公司认可的其他证券。

过去开通股东账户必须本人到证券中央登记结算公司在各地的开户代理机构处，亲自办理有关申请开立证券账户手续，还得带齐有效身份证件和复印件，不仅非常麻烦，还要交40~50元不等的开户费。

还好现在时代变了，线下开户早已成为过去时，现在不管是用手机还是电脑，都能轻松地在网上完成开户。

更方便的是，线上开户可以直接委托券商代办，券商不光会为大家开通券商账户（资金账户），还会一并代理开通股东账户（证券账户），这样不仅不用麻烦费力地本人到开户代理机构去办理，更能省下一笔开户手续费，十分人性化。

像我自己的账户，就是万1.2的超低佣金，并且不仅仅是股票佣金低，里面还包含了其他很多方面的优惠：

那么问题来了，到底在哪里可以开到费率万1.2这么低的佣金呢？

找到渠道并不难，就像互联网上各种奇怪的优惠券一样，虽然它们不容易找到，但总会有人发现；要是你实在找不到，是不是就该考虑一下有谁是开过的，问一问也一定能得到答案。

投资者买卖证券，需缴付之费用如下：（货币单位：人民币/元）

这里我们也来算一算究竟万1.2能把万2.5甩开多远，低佣低佣，到底能低到什么程度。

下图就是万2.5佣金和万1.2佣金在不同成交金额时的收费对比：

股价指数就是把某一组内的多个不同股票放在一起统计，以观察其股票的价格，从而动态地反映某个时期股市总价格水平的一种相对指标。

股价指数的计算方法为把一组股票放在一起统计，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升除的百分比，就是该时期的股价指数。如今股价指数多采用加权平均的算法，即根据各期样本股票的相对重要性予以加权，通常有价格加权、市值加权和市占加权。

中证指数有限公司是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资，于2005年在上海成立的从事指数编制、运营和服务的专业性公司。

在第三次工业革命之前，早期证券市场的股票代码是指股票电报收发机打印在收发纸带上的符号。

随着信息时代的到来，我国证券市场成立之时便采用了电子计算机交易系统，像A股这样的非实物股票是以无纸化电子记帐的，所以，此时对某单一股票市场里某支进行证券交易的股票的识别的需求就出现了。

在上海证券交易所上市的证券，根据上交所"证券编码实施方案"，采用6位数编制方法，前3位数为区别证券品种，后三位为顺序编码，取值范围为001-999。

完整版如下表所示：

深圳证券市场的证券代码由原来的4位长度统一升为6位长度。前2位数为证券种类标识区，后4位为顺序编码，取值范围为0001-9999。

具体可见下表：

美股交易代码为上市公司的大写英文缩写，如阿里巴巴集团股票代码为BABA、微软（microsoft）的股票交易代码为MSFT。

港股代码是带有HK字母标识的00001到09999的五位数编码。台湾、日本的股票代码与此类似，只不过字母标识分别为TW与JP。

新股上市之前投资者可以以发行价来申购新股，这里的股票发行价就是股票公开发行时的初始固定价格，而在新股上市后，其首日股价普遍会涨到高于发行价。这种情况下卖出申购到的新股，则可赚取一笔现股价与发行价的差价。

相信大家能够看出来，相比起一般的投资方式，打新是一种低风险、高回报的投机，因此每当有新股上市，所有人抢破头都要来分一杯羹。这就导致申购新股的人是在太多太多，根本不够分。

A股打新非常简单粗暴，可以说是一种类似于买彩票的操作。A股打新破发概率低、风险小，中签就是赚，可是A股没有像港股那样的红鞋机制、回拨机制，这就导致了A股的中签率也是低得可怜，基本上一万个人里面就几个人能中签。

话虽这么说，但中签率实际上是有提升空间的，它会随着我们持仓的增加而提高，按照一般规律，在30万持仓的时候就能到中签率的顶点了，这时就算增加到50万的持仓，中签率也不会有什么变化。天道酬勤，只要能在这种情况下不错过任何一次申购机会，平均下来一年还是可以中签一两次的，大概这就是对坚持不懈的奖励吧。

首先，A股打新是有门槛的，必须持有沪、深圳市场非限售T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值1万以上（含1万元）的A股股份才能进行申购，也就是说打新的最低资金要求是1万持仓，光入金不持仓都不算。

其次，一个人最多只能使用一个证券账户打新。如果同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，或者投资者使用同一证券账户反复参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

还要着重讲一下A股打新的改革，很多打新的规则变化了，值得大家注意。

首先变化最大的一点在于，以前打新在申购当日需要缴足申购款，才能进行申购委托，申购款会被一直冻结到公布中签结果，中签部分用于申购，未中签部分解冻。

而2016年新规出台，取消新股申购预先缴款制度，改为新股发行采用市值申购的方法，投资者只要有市值就能申购，中签之后再缴款，无需冻结资金。在放宽资金限制的同时，新规也添加了惩罚措施，即投资者连续12个月累计3次中签后不缴款，6个月内不能参与打新。

打新债指的是申购可转换债券，所谓可转换债券简称可转债，是一种持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

当然，持有人也可以选择不把债券转换成股票，而是可以要么继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息；要么在二级市场出售变现。

操作流程上二者倒是差不多，都可以用券商APP进行傻瓜式操作，跟着流程点着走就行，只要记得关注中签与否，中签及时入金、发行后及时卖出就行了。

详细讲的话就是，券商APP基本会默认开启打新的提醒，每天有新债发行的话都会提示，这里点一下就看得到有没有。

因为你中签最多就中一手，一手就上缴一千元，不用担心中签多了缴不起款——别人都是想多中几手都没这个机会的。

只要中签了每次基本赚个一两百块，一年下来也可以赚个两三千块。

现在主流的看盘软件其实非常多，同花顺、大智慧、东方财富、雪球、腾讯自选股等软件都是常有推荐，五花八门。

不过上述软件很多虽然很好，但就是太老了，有点跟不上时代。比如东方财富和大智慧，这两款软件老股民肯定都用，功能实用且全面，但问题就在于它们的画风就像十几二十年前的一样。按理说时代在进步，这些软件也该迭代优化，也许是为了照顾老股民，这些软件为他们保留了许多过去的操作习惯才放弃了优化。

在功能上，这些软件都很不错，所以拉开差距的地方在于用户体验。要排除在外的是广告满屏的软件，挂在后台老是弹弹窗出来的软件，适配不了1920*1080及以上分辨率的软件，最后综合起来，我推荐新手使用雪球和同花顺。

雪球和东方财富一样，都兼顾看盘与论坛于一身。但雪球在设计上的的确确比东方财富高了几个档次，这中间起码有10年的差距。不过东方财富的股吧是我国第一个股票论坛，像“吃面”这种股市俚语都是从股吧流传出来的，这里聚集着相当多数量的老股民，新手还是可以时常去逛一逛，借鉴借鉴他人的经验。

同花顺作为一个看盘软件可以说是现在市面上最现代化的了，版本不断更新迭代，适配近年来的机型，虽说功能方面与其他软件都大同小异，但起码打开界面一眼看过去，同花顺是为数不多不会让人头晕的一个。对于新手来说，在学习阶段，保护视力相当重要，因此我觉得同花顺是很适合大家的，有效避免用眼疲劳。

有一句民间流传甚广的名言“新手想要在股市里赚钱，没有捷径可以走，只有两条路：一是先亏钱，二是多看书”。亏钱自不用说，都是用真金白银换来的经验，而看书则是另外一个获取经验的好办法。今天就给大家推荐一下，我最近看过的一些好书。

《股票大作手回忆录》是一本精彩的人物传记，记述了一位几百年一遇的金融市场交易与投资天才——杰西·利弗莫尔（JesseLauristonLivermore，1877-1940年）的人生、梦想、事业和财富的故事，情节起伏跌宕、激动人心。

当事人回忆往事的年岁在45、46岁（1922-1923），正是事业兴旺、思想成熟、年富力强的好时候。。他从14岁开始从股票经纪行营业部的小伙计做起。很快便专门从事交易。他的一生既以交易为事业而追求事业成功，又以交易为依托而满足远超过温饱水平的生活需求，股票、商品的交易和投资是他人生的全部基础。

这个书是以杰西·利弗莫尔为第一人称写的，里面有非常多精彩的投资细节，做多做空的一些方法论，读起来撩人心弦，每次看到利弗莫尔做空成功时候，我内心就想“我也要像他一样，勇敢一些，加点杠杆，再加一点”，当看到利弗莫尔破产章节了，我的投机心就又会收敛了一些。

利弗莫尔14岁以五美元开始进入股市，最高时候曾经赚入一亿美金，有人曾经折算过，100年前的一亿美金相当于现在的七百亿，利弗莫尔的一生经历过四次破产又东山再起，精彩异常，但是却在1940年11月在曼哈顿的一家饭店大醉之后用手枪结束了自己的生命。

据说，他身后留下的财产不足10000美元，他在自杀前给妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话：“我的人生是一场失