套期保值是什么意思(期货的作用是什么？)

期货的作用是什么？

稳定市场经济，建立与完善市场经济体系平抑物价

买入套期保值的基本定义

思来想去，你这还有个小漏洞呢96

什么叫做套期保值？

套期保值是为了规避或转移现货价格涨跌带来风险的一种方式，目的是为了锁定利润和控制风险。

一、套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

二、套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下），由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

利率期货多头套期保值是指什么？多头套期保值和空头套期保值是什么意思？_成功财经网

利率期货多头套期保值是指在期货市场上采取买卖利率期替代买卖现货的套期保值行为，他的目的在于要把利率波动所带来的损失减少到最低的限额之内。和一般商品套期保值是一样的，经过利率套期保值把两个市场的利率波动套在一起。用一个市场上所获得的盈利来弥补另一个市场所发生的亏损，已达到锁住利率波动的风险实现利率保值的目的。

多头套期保值就是对现货的保值，通过保值的方式在现货市场买进或者卖出商品的同时在期货市场卖出或者买进相同数量的同种商品，这样当价格出现波动的时候，一个市场上的亏损可以通过另外一个市场的盈利来弥补这就是多头套期保值的核心。

同一品种的商品期货的价格与现后的价格受相同经济因素的影响，其价格的走势也是趋同的。而且随着期货合约到期日的临近，期货价格与现货价格逐渐汇聚和在到期日，两者价格大致会相等。

1、多头与空头套期保值概念

多头套期保值又称买入套期保值，是指交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。因此又称为“多头保值“或“买空保值“。

空头套期保值又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而进行保值。因此，卖出套期保值又称为“卖空保值“或“卖期保值“。

在具体的操作中，由两种情况可采用多头套期保值:投资者计划把未来收到的一笔资金投入到证券市场，在资金未到位之前，投资者认为股是短期内会上涨，为了降低未来购买该资产需要较高价格而遭受损失，投资者可先在期货市场买入期货合约，从而固定了未来购买股票的价格。

春耕时，某粮食企业与农民签订了当年收割时收购玉米1000吨的合同，7月份，该企业担心到收割时玉米价格会下跌，于是决定将售价锁定在1080元/吨，因此在期货市场上以1080元/吨的价格卖出1000手合约进行套期保值。

到收割时，玉米价格果然下跌到950元/吨，该企业以此价格将现货玉米出售给饲料厂。同时期货价格也发生下跌，跌至950元/吨，该企业就以此价格买回1000手期货合约对冲平仓，该企业在期货市场赚取的130元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。这样，他们通过套期保值回避了不利价格变动的风险。

套期保值原理是很多企业规避风险的一种有效手段，而其中的交易策略也值得大家借鉴，如果想获得更多的交易策略可以直接咨询在线客服。

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套期保值什么意思-会计网

套期保值又称为避险、对冲，是指企业利用一个或一个以上的工具进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。

套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。

套期保值通常运用在期货交易上，通常企业会通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险。

期货套期保值是什么意思？

现货生产商持有的货物不能立刻卖出去，价格是在不断变化的，为了预防未来价格波动的风险，可以在期货市场上做空该商品的期货合约，达到锁定存货价格的效果。比如持有的现货螺纹钢是3500元/吨，在期货市场上做空螺纹期货合约，期货价格为3450元/吨，两边的价格相差了50元，这50元相当于保险费，使得你的存货未来的价格锁定在了3450元，不用担心价格的下跌，当然未来如果现货价格上涨的话，你的实际存货价格也只能是3450，对冲了价格的下跌风险的同时也会失去上涨的机会，这种操作方式就是期货套期保值。因为后期现货价格不管涨跌期货这头都会有同步的价格走势，而持有的现货相当于多头头寸，期货端是空头头寸（持有货物量为负值），两者合在一起等于没有存货（专业术语就是没有风险敞口）。这里这是简单的举个例子，帮助大家理解是什么是套期保值，实际的操作情况比这个复杂的多。

期货价格约等于未来的现货，而且期货有着价格回归的功能，期货交割制度的存在保证了进入交割月期货价格和现货价格维持在一个相对较小的空间里面，这样期货合约的价格基本上和未来的现货价格保持一致了。前面讲的是期货和未来现货交割时价格的一致性，另外一个是随着交割日期的临街，期货现货的价差（基差）会不对收窄，最终达成一致。这意味着当期货合约价格比当前现货还高的时候，不但不用付出保费，还能以更高的未来价格锁定成本；反过来期货比现货价格高则需要付出一定的基差成本才能锁定未来成本。

在一定条件下是会出现亏损的，除了支付基本的基差成本，在套保操作的过程中还会出现各种意外，举几个例子。

1、红枣2201

进入下半年，红枣产地发生了减产，盘面有投机资金入场做多，拉升的过程中不断有现货企业进行套保操作，也就是在盘面上做空。按理说空头也不会亏什么钱，手上持有相应的现货，不够的话就去市场上买一些做成仓单，当时期货价格是比现货高不少的，空头在理论上是不会亏钱的，大不了交货嘛，关键是期货是大幅升水的。然而减产的信息刺激了多头炒作的意愿，疯狂的拉升盘面，这时候套保企业开始亏钱了，不断的被要求补充保证金，不然就要强制平仓。上市公司好想你也参与了套保，在几个大企业和**的斡旋之下，交易所开始限制红枣期货的操作，推出了严厉的限仓等手段，投机多头瞬间溃败，期货价格短期内快速回落。如果此次没有交易所介入，没有大企业参与其中，最后的结果大概率是多数企业被拉爆仓，然后跟风散户巨亏收场。

2、非标套保

套期保值的操作中持有的货物不一样是能交割的，涉及到品牌和型号等因素，不同型号之间的现货价格走势是一致的，产生了非标套保的模式。比如期货交易的方便面，交割品牌为康师傅方便面，市场上康师傅和统一方便面价格都是差不多的，生产统一方便面的厂家刚招了一批年轻人想做期货套保，这批人对照课本依葫芦画瓢把全年的产量都在盘面上套保了，盘面价格略为升水，领导也表示非常满意。市场上发现有人用统一方便面大量套保了盘面，于是拉涨期货合约，统一厂家发现账面损失惨重，方便面处于销售旺季，自己生产的方便面不能交割，市面上康师傅的货也不足只能忍痛割肉。（基本原理可以对应现实中的青山集团镍非标套保被国外资金狙击，套保的是镍铁，盘面交割的是镍板，最后国家力量介入，恰好LME交易所之前被香港交易所收购）

套期保值是现代企业生产过程中不可或缺的环节，国内企业全面深入学习套保操作并大规模应用还任重道远。

你真的懂套保吗？企业开展套期保值的本质是什么？

企业开展套期保值业务的本质到底是什么？

寻求一个问题的答案，最重要的是逻辑推理。而在套期保值业务中，我们就可以通过套期会计按照逻辑一步步推导得到答案。这个答案就是——企业开展套期保值业务的本质是获取稳定的正向经营现金流溢出。

首先，我们要知道套期保值的确定性到底指的是什么？

套期保值操作后的结果是获取在期货建仓时刻所对应的现货价格。财务做账的时候必须要知道这个，光看期货的开平仓交易记录是没有用的。

考虑浮动价格的购销合同，当在期货上面建仓进行对应反向操作的时候，套期保值的结果就确定了，该结果就是在期货上建仓时刻所对应的现货价格，也是我们进行期现货核算后所体现的最终现货价格。企业的财务人员在进行套期会计核算的时候把握的就是这个关键。

所以，我们会看到“期货何时建仓比较重要，但建仓以后期货价格的变动就跟套保没关系了”。但是对于期货何时建仓在套期保值业务中是有严格限定条件的，这个限定条件就是企业经营资产的风险敞口，更具体的就是指现货风险敞口的“量、价、期间、方向”等要素。

其次，明确了套期保值的确定性，套期保值的结果在期货建仓时就确定了，那么对于企业的购销两端，套保后其价格也是确定的，从业务上讲其利润也就确定了，但是会计上讲利润就不够准确了，而且必须要通过套期会计核算才能进行准确的评估。因为会计计量、会计确认，它是非常严谨的。一旦业务和财务对不上的话，内部的评价、考核也会说不清楚。

从业务上来讲，进销两端价格确定，赚多少钱也是确定的，我企业获得了一个稳定的利润，这个利润其实就是“营业收入——营业成本”是企业的毛利。所以，如果期货的损益不体现在这里的话，业务和财务是肯定对不上的，涉及到考核是怎么都说不清楚。而且，通过套期会计核算，可以很清楚的看到有多少是进入了经营中，有多少是属于市场给的超额收益。这就对于业务部、财务部、期货部来讲，考核就有了依据，白纸黑字数据呈现在报表中，再清晰不过了。

最后，套期会计核算的结果显示企业有正向经营现金流的溢出。我们老说套期保值“降成本、增利润”，从业务上讲好理解，但从财务上讲就有问题了，或者至少说这不严谨。仅利润表的项目就有3个利润，“营业利润、利润总额和净利润”。到底套保是哪一个？财务做账是需要很清晰的。

投资收益也可以增利润呀，为什么企业不要呢？因为企业想要的是经营稳稳当当的，想要财务报表也是稳稳当当的。特别是在经济下行的周期中，企业希望投资者能看到自己有持续稳定赚钱的能力（毛利），并且不是虚胖（经营现金流）。世界就是这么神奇，套期保值业务正好符合企业这2点要求。

利润是企业赚钱的能力但不代表有钱。会计利润是可以调节的，不然不会有财务造假。但是现金流不行。

三大财务报表——资产负债表、利润表和现金流量表，资产负债表和利润表是一个体系，体现的是企业赚钱的能力。现金流量表是另一个体系，体现的是企业有没有钱。女孩子想找的理想男朋友是希望他有钱也有赚钱的能力。同样地，投资者想找的企业也是既能赚钱也要有钱，有钱就意味着抵抗风险的能力强。所以，刚刚好，套期保值恰好契合在这里面，而这个秘密只有通过套期会计核算才能显现出来，因此，更准确的描述是套期保值的本质是企业获取稳定的正向经营现金流溢出，对于投资者来讲，这样的企业恰恰就是他想要选择的理想男友。

那么，想要成为这样的企业吗？6月16日，我们厦门见！

想要系统学习和掌握正确套期会计、套期业务理念的企业和机构，我们为您准备了“秒懂套保——套期会计为核心视角下的企业套期保值风险管理课程（第一期）”

6月10日之前完成报名并付款，享9折优惠，三人成团享8折优惠，七人成团享7折优惠。

位置有限，若现场报名，报名费或将上浮10%，上浮区间根据现场剩余席位确定最终上浮金额。

一、课程对象

1.实体企业套期保值业务相关人员（业务、财务、期货部、内审与合规、风控与法务等）

2.期货公司等金融机构相关人员（研究员、业务员、产业服务、保荐业务负责人、基金公司）

3.第三方服务公司等相关人员（会计师事务所、律师事务所、数字化工程施工和咨询公司、审计人员等）以及其他对套期保值感兴趣的人员

二、开课时间及地点

第一期线下课程时间：2023年6月16日 

地点：福建厦门

三、课程目的

为了弥补《秒懂套保》短视频的天然时长限制，栏目联系了主讲人，对视频无法涉及的内容，做一下内容的线下讲解。

四、课程内容

*END*

首席编辑：孙亚宁 主管：崔利华

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