中小板和创业板的区别市盈率(融券发行量的增加对中小板、创业板的影响)
时间:2023-11-30 21:31:12 | 分类: 基金问答 | 作者:admin| 点击: 59次
融券发行量的增加对中小板、创业板的影响
按照沪深交易所安排,自1月31日起,深沪两市融资融券标的股数量由278只增至500只,其中包括沪市主板个股300只,深市主板个股128只、中小板个股66只和创业板个股6只。这次调整的亮点有两:一是在个股数量上实现了逾倍的扩容,整体上更具市场代表性;二是吉峰农机、机器人、碧水源、华谊兄弟、燃控科技、蒙草抗旱这6家创业板股票,首次被纳入融资融券标的范围。创业板股票这回首次成为融资融券标的,加之中小板股票数量的进一步增加,标明着国内标的证券多层次架构已经基本形成,A股市场已经大步迈入双向交易的新时期。 1月31日即此次双融扩容的首日,吉峰农机、机器人、华谊兄弟、碧水源、燃控科技和蒙草抗旱即出现了融资买入,买入额分别为1140万元、3690万元、1637万元、1019万元、5253万元、6924万元,蒙草抗旱最受资金关注。2月4日,华谊兄弟成为首家被融券做空的首家创业板公司,当天该股大涨9.6%,首例创业板融券做空者当天以亏损告终。从元月31日至上月28日这春节前后16天的交易来看,除吉峰农机外,其余五家创业板股票在整体上走出了上涨的行情,与创业板指数在节前跃出调整平台,走出红三兵上攻形态,在节后创出本轮行情的新高态势步调基本一致。 这6家创业板股票首入融资融券标的,对于创业板具有非凡的价值与意义,价值是当下可见的,意义则指向未来,短中期是进一步促进创业板从仍处较高估值的高空软着陆;长期则将进一步推进创业板的健康发展,有助于创业板股票在股性上走向成熟,逐步摆脱以往因盘小而易遭部分机构或大户操控、易暴涨也易暴跌的非理性阶段,逐步摆脱以往炒新、炒小、炒概念的投机模式,回归投资价值的正道,其作用一是在市场出现泡沫时,抑制相应股票泡沫的过度膨胀;二是在市场过度低迷时,给被低估的股票注入上涨的活力。从而有效提高创业板股票的定价效率,完善创业板市场的价值发现功能,促成创业板春天的渐行渐近。 在资本市场体系中,融资融券制度是一项基本的信用交易制度,被称为“证券信用交易”或保证金交易,融资融券交易可以为市场提供方向相反的交易活动,可以将包括突发与预期在内的更多信息融入当下的证券价格,当市场参与者判断某个或某类股票的价格过高时,可以融券卖出;判断某个或某类股票的价格过低时,可以融资买入。这种放大化的卖出或买入,将直接促使相关股票的价格趋于合理,有助于整个市场内在价格稳定机制的形成。 对于资本市场而言,融资融券如啄木鸟,是一种纠错机制。对于参与者而言,融资融券既提供了更多的套利机会,同时又加大了自身的参与风险,可谓是一把锋利的双刃剑,投资者用之,尤其要慎之又慎。参与融资融券的重中之重,是要选对方向,该融资时融资,该融券时融券,并始终将风险控制放在第一位。唯有回避了高风险才能获得高收益,盈利乃至大盈利才可期实现。可举的典型例子之一,是我的一个朋友,在去年上半年向券商融资后,在5.5元至6元的价位间重仓买入民生银行,加之创业板几个高成长股等组成的组合,去年投资收益接近68%。否则,如果因融资融券而做错了方向,加之止损不果断不及时,最终亏损乃至破产的例子,在国内外资本市场中,也并不鲜见。 创业板自开板以来,备受“三高”即高发行价、高市盈率以及高超募资金的困扰,创业板个股普遍具有的高风险虽随着时间推移而逐渐有所降低,但始终挥之不去。仅从这回首次被纳入融资融券标的股的六家创业板股票看,截至上月28日收市,吉峰农机、机器人、碧水源、华谊兄弟、燃控科技、蒙草抗旱的动态市盈率分别约为53、67、188、64、34和57倍,平均动态市盈率为77倍左右,可谓不低。虽然某些创业板企业在2012年至2014年的高成长性,可望较快地降低其自身现有的高市盈率,如蒙草抗旱和碧水源2012年的净利润同比分别增长53.66%和63.2%。然某些公司的业绩依然不乐观,如吉峰农机2012年净利润同比下降80%。那些个股在未来可能继续受到融券者青睐?那些真正高成长的个股会继续吸引融资者关注?都值得进一步跟踪观察。另外,创业板股票在上市三年后,随着个股的全流通,大股东是否增持或减持、增持或减持多少都会成为市场的焦点,成为影响个股走势的关键因素,融资融券者在参与相关个股交易时,定会格外关注其大小非减持的风险,大小非减持与融券或大股东增持与融资的并行,对有关个股将会产生放大化的共振效应,其波动性将继续加大。相关的证券监管者对其中可能出现的内幕交易,则应该严格监管,以真正保护投资者尤其是广大中小投资者的利益。 创业板推出至今有3年多,在资本市场中的分量越来越重,相比创业板已有的355家股票,6家可融资融券的创业板股票占比仅为1.69%。中小板已有701家股票,可融资融券股票为66家,占比为约为9.42%。可融资融券股票占全部股票的理想比例是15%到20%。显然,创业板可融资融券股票的未来扩容空间还很大,那些市值较大、成交较活跃、板块覆盖较广泛和市场表现较稳定的创业板股票,将是下一次有望入选的准目标股。
小盘股、中小板、大盘股是指市盈率大小而来自言的吗
不是。中小板是区别于主板和创业板的在深圳上市的一些上市时规模较小的企业公司。小盘股和大盘股的划分主要以总股本(流通股)数量作为依据
创业板与中小企业板有什么区别
上市、退市条件为主要差异。 比如:这个你看完就比较了解了。简单的说就是创业板上市和退市的门槛都较中小板要低,风险也自然大些。 创业板IPO上市需要具备的条件 创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分,主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展,是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。具体讲,创业板公司应是具备一定的盈利基础,拥有一定的资产规模,且需存续一定期限,具有较高的成长性的企业。首次公开发行股票并在创业板上市主要应符合如下条件。 (1)发行人应当具备一定的盈利能力。为适应不同类型企业的融资需要,创业板对发行人设置了两项定量业绩指标,以便发行申请人选择:第一项指标要求发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;第二项指标要求最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。 (2)发行人应当具有一定规模和存续时间。根据《证券法》第五十条关于申请股票上市的公司股本总额应不少于三千万元的规定,《管理办法》要求发行人具备一定的资产规模,具体规定最近一期末净资产不少于两千万元,发行后股本不少于三千万元。规定发行人具备一定的净资产和股本规模,有利于控制市场风险。《管理办法》规定发行人应具有一定的持续经营记录,具体要求发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司,有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 (3)发行人应当主营业务突出。创业企业规模小,且处于成长发展阶段,如果业务范围分散,缺乏核心业务,既不利于有效控制风险,也不利于形成核心竞争力。因此,《管理办法》要求发行人集中有限的资源主要经营一种业务,并强调符合国家产业政策和环境保护政策。同时,要求募集资金只能用于发展主营业务。 (4)对发行人公司治理提出从严要求。根据创业板公司特点,在公司治理方面参照主板上市公司从严要求,要求董事会下设审计委员会,强化独立董事职责,并明确控股股东责任。
中小板和创业板的区别市盈率
2015年,“改革牛”不停蹄。今年上半年,A股涨幅32.23%,总市值增长超21万亿元。数据显示,计算机板块涨幅翻番,金融股涨幅最小。
A股半年涨32%金融股涨幅甚微创业板市盈率仍超百倍
从去年下半年开始的这轮牛市,2015年继续奔跑。截至6月30日,A股总市值已增至58.46万亿元,较去年年底的37.25万亿元增长21.20万亿元。
各个行业板块均实现上涨。据Wind数据显示,按申万行业分类统计,28个行业板块中,有20个板块涨超50%。其中,计算机板块涨116%,高居板块涨幅榜首,其次是轻工制造板块涨100%,纺织服装、传媒、综合等涨幅靠前。
值得一提的是,非银金融板块上半年仅涨1.84%,银行板块涨9.08%,分列涨幅榜最低和次低。
有“神创板”之称的创业板上半年涨幅94.23%,经历近两周调整后退守2800点。东方财富成为创业板唯一一家市值超过千亿元的公司,乐视网市值逾900亿元紧随其后。另外,据深交所最新数据显示,创业板整体市盈率102倍。创业板共有281只个股市盈率超100倍(含100倍),近60只个股超500倍。其中,启源装备242658倍位列第一,北信源10041倍。
启源装备市盈率一飞冲天,公司业绩却是一落千丈。2014年报显示,公司2014实现归属于母公司股东的净利润849万元,较上一年同期仍下滑了7.08%。今年一季度,公司完成的净利润仅有1万元,启源装备已到亏损边缘。
牛市正当时,上市公司数量也不断增加,新股IPO提速。4月23日晚间,证监会表示将适度加大新股供给,由每月核发一批次增加到两批次。随着6月30日金诚信等9只新股成功上市后,2015年上半年IPO大幕拉下。
据Wind数据显示,2015年上半年共188只新股上市。上半年沪深两市共192家公司IPO,其中沪市公司79家,创业板公司78家,中小板公司35家,累计发行142.18亿股(含老股转让),共募集资金1465.57亿元。
募资规模最大的当属“航母级”IPO国泰君安,6月18日申购,发行价19.71元,募资超300亿元,成2010年8月光大银行融资32亿美元以来最大规模的国内IPO。其次是6月2日申购的中国核电,发行价3.39元,募资132亿元。
新股上市,受资金追捧。次新股板块上半年大涨164%,个股涨幅惊人。暴风科技涨幅最大高达3162%,2015年3月24日上市,连封28个涨停,至今涨停数已达39个。其上市首日9.43元,最高曾飙升至327.01元。
“妖股”并不鲜见,中文在线涨幅1149%,位列次新股板块涨幅榜第二,1月21日上市,换手率高达1164%;第三的是乐凯新材,4月23日上市,涨幅1030%。
A股的市盈率那么低,为什么还有企业上A板,中小板和创业板那么高的市盈率都不上?
交易所要求的条件不一样啊,哥们。上主板的基本上都是规模比较大的公司,创业板,中小板的规模小多了。上了主板以后再融资的机会大多了,中小板再融资的可能性小些。
中小板和创业板涨跌幅限制 中小板和创业板涨跌幅限制的区别 - 嘀咕百科
股票市场是一个充满机遇和风险的市场,投资者需要有正确的投资心态和风险意识,避免盲目跟风和过度自信,以免造成不必要的损失。将会介绍中小板和创业板涨跌幅限制,有相关烦恼的人,就请继续看下去吧。
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答:从3个方面区分股市的a股、b股、创业板、中小板、新三板:
一、从五者的实质区分:
1、a股的实质:为人民币普通股。
2、b股的实质:为人民币特种股票。
3、创业板的实质:第二股票交易市场,是与主板市场不同的一类证券市场。
4、中小板的实质:指流通盘大约1亿以下的创业板块。
5、新三板的实质:中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让,称为新三板。
二、从五者的意义区分:
1、a股的意义:供境内机构、组织或个人(从2013年4月1日起,境内、港、澳、台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票,以无纸化电子记账,实行T+1交割制度,有涨跌幅限制,参与投资者为中国大陆机构或个人。
2、b股的意义:依靠无纸化电子记帐,实行T+3交割制度,有涨跌幅(10%)限制,参与投资者为香港、澳门、台湾地区居民和外国人,持有合法外汇存款的大陆居民也可投资。
3、创业板的意义:创业板是对主板市场的重要补充,在资本市场占有重要的位置。
4、中小板的意义:中小板市场是创业板的一种过渡。
5、新三板的意义:新三板的意义主要是针对公司的,会给该企业,公司带来很大的好处。
三、从五者的特点区分:
1、a股的特点:A股由中国注册公司发行,在境内上市,以人民币标明面值,供境内(不包括港澳台地区)的个人和机构以人民币交易和认购的股票。
2、b股的特点:B股是供境外投资者投资的股票,B股以人民币标明面值,但需以外币购买。
3、创业板的特点:创业板与主板市场相比,上市要求往往更加宽松,主要体现在成立时间,资本规模,中长期业绩等的要求上。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。
4、中小板的特点:中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措,也是创业板的前奏,终于揭幕的中小企业板在现阶段并没有满足市场的若干预期,比如全流通等,而过高的新股定价更是在短时期内影响了指数的稳定,但中小企业板所肩负的历史使命必然使得这个板块在未来的制度创新中显示出越来越蓬勃的生命力。
5、新三板的特点:新三板(上市公司)挂牌后可实施定向增发股份,提高公司信用等级企业更快融资;新三板挂牌企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通,实现资产增值;股东股份可以合法转让,提高股权流动性。
参考资料来源:百度百科-A股
参考资料来源:百度百科-创业板
参考资料来源:百度百科-B股
参考资料来源:百度百科-新三板
参考资料来源:百度百科-中小板
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答:一、发行上市条件更包容——财务指标不是唯一。
主板、中小板和创业板的发行上市条件,都只参考财务指标。主板、中小板对盈利的连续性和绝对金额要求比较高,创业板的盈利条件相对宽松,但都是需要企业连续盈利,才可以发行上市。科创板的发行上市条件,包容性就强得多,设计了5套标准,包括市值、营收、经营活动现金流、研发投入和产品的技术优势等综合因素。
主板、中小板和创业板都是核准制,由证监会发审委对企业的申报材料进行审核。科创板试行注册制,由上交所负责发行上市审核,证监会作出准予注册的决定。
主板、中小板和创业板,目前的定价机制,都是采用直接定价方式,原则上以静态市盈率23倍为发行价。科创板全面采用市场化询价的定价方式。
主板、中小板对投资者的资金量没要求,创业板要求投资者个人证券或资金账户在50万。主板、中小板和创业板的交易涨跌幅限制都在10%以内,新股上市首日,有效申报价格限制在发行价格的144%。
拓展资料:
一、持续监管更严格——更容易触发退市:
在公司治理和持续监管方面,科创板的要求要比主板、中小板和创业板严格得多。换句话说,科创板企业更容易触发退市。在退市条件方面,和主板、中小板、创业板一样,有四套指标:重大违法指标、交易类指标、财务类指标和规范类指标。只要触发其中一条,就会退市。但科创板的不同点在于:
1、取消了暂停上市、恢复上市环节;
2、触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍触及即退市;
3、衔接注册制安排,不再设置专门的重新上市环节;
4、因重大违法强制退市的,不得提出新的发行上市申请,永久退出市场。这也就意味着,如果套用第五套指标(没有盈利,但主要产品在技术上有重大突破)上市的亏损公司,在上市后只有两年的时间窗口,如果两年内不能盈利,就会被退市。
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答:创业板股票和A股中小板国,由于他们之间有许多类似的地方,所以让许多人常常把中小板和创业板混杂,其实它们之间是有差异的。那创业板股票与A股中小板,它们的差异是什么呢
1、股本要求:创业板的要求是发行后总股本不得低于三千万股;中小板的要求是发行后总股本不低于五千万股。
2、财物要求:创业板的要求是最近一期末的净财物不得少于两千万元;中小板要求最近一期末无形财物占净财物份额不高于20%。
3、净利润:创业板的要求是需求最近两年接连盈余,且最近两年的净利润累积不得少于一千万元,且继续增长或最近一年盈余,且净利润不低于五百万;中小板的要求是净利润最近三年累积超越三千万元,且最近一期不存在未补偿亏本。
4、运营收入:创业板的要求是要最近一年的运营收入不少于五千万元,最近两年运营收入增长率均不低于30%;中小板要求最近三年运营收入累积超越三亿元,或最近三年运营现金流量的净额累积有必要超越五千万元。
5、存续时刻:创业板的要求是依法建立且继续运营3年;中小板的要求是依法建立且合理存续。
在创业板的上市公司一般都是从事高科技事务,具有较高的生长性,但往往建立时刻较短规模较小,成绩也不杰出,但有很大的生长空间的。而中小板块便是我们知道的中小企业板,指的是流通盘大约在1亿以下的创业板块。由于主板市场的要求有些企业的条件达不到,当然只能在中小板市场上市。
无论你的行为是对是错,你都需要一个准则,一个你的行为应该遵循的准则,并根据实际情况不断改善你的行为举止。了解完中小板和创业板涨跌幅限制中小板和创业板涨跌幅限制的区别,相信你明白很多要点。
六要点解读丨科创板与主板、中小板、创业板有何区别
导读:无论是发行条件还是审核权力、定价机制以及交易机制等多个方面,科创板都与现有的主板、中小板、创业板有很多不同。
1
主板、中小板和创业板的发行上市条件,都只参考财务指标。主板、中小板对盈利的连续性和绝对金额要求比较高,创业板的盈利条件相对宽松,但都是需要企业连续盈利,才可以发行上市。
科创板的发行上市条件,包容性就强得多,设计了5套标准,包括市值、营收、经营活动现金流、研发投入和产品的技术优势等综合因素。虽然也参考财务指标,但强调持续经营能力,不强调持续盈利能力。尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业,只要核心产品有明显技术优势,就可以在科创板发行上市。
2
上市审核及注册——审核权力转移给上交所
科创板试行注册制,由上交所负责发行上市审核,证监会作出准予注册的决定。
3
定价机制市场化——定价更准确
4
交易机制更灵活——价格波动更大
1、对投资者个人证券及资金账户的门槛是50万,这一点和创业板相同,有别于主板、中小板的零门槛。
2、涨跌幅限制放宽到20%,首发、增发上市的股票,上市后前5个交易日不设涨跌幅限制。
3、增加了盘后固定价格交易,这是主板、中小板和创业板都没有的。
4、科创板股票自上市首日起就可作为融资融券标的,而主板、中小板和创业板的股票,在融资融券方面有严格限制。
5、在交易数量方面,科创板的单笔申报数量是不小于200股,可按1股为单位递增,限价申报最大不超过10万股,市价申报最大不超过5万股。主板、中小板和创业板,单笔申报数量都是100股或其整数倍,申报上限是100万股。由于涨跌幅的扩大,融资融券的放开,使得科创板股票的波动,将比主板、中小板和创业板大得多。
5
持续监管更严格——更容易触发退市
1、取消了暂停上市、恢复上市环节;
2、触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍触及即退市;
3、衔接注册制安排,不再设置专门的重新上市环节;
4、因重大违法强制退市的,不得提出新的发行上市申请,永久退出市场。这也就意味着,如果套用第五套指标(没有盈利,但主要产品在技术上有重大突破)上市的亏损公司,在上市后只有两年的时间窗口,如果两年内不能盈利,就会被退市。
6
允许分拆上市
创业板开始时间?
是2009年10月30日。根据1:1. 创业板是中国证券市场的一部分,是为了支持创新型、成长型企业而设立的板块。2. 创业板的推出是为了提供更多融资渠道,帮助符合条件的企业发展壮大,并促进市场活力和经济增长。3. 2009年10月30日,中国证监会正式批准创业板设立,并开始正式交易。从那时起,创业板便成为中国证券市场的重要组成部分,为众多企业提供了融资机会。
最新资本运作系列-IPO上市高级实操研修班 (战略篇、财务篇,许志勇课程 -【中华讲师网】许志勇课程,许志勇培训课程,许志勇课程大纲,许志勇培训大纲
一、IPO上市高级实操:战略篇
资本顶层设计:项目战略布*、商业模式创新、盈利模式设计、IPO上市选择与准备、IPO业务尽调与经营部门协同、上市股权激励安排等。
1、最新国际经济形势与IPO国内宏观经济
3、资本的力量:中国资本市场40年、国内IPO市场与当前资本市场的现状与趋势
4、资本市场改革与IPO最新趋势:IPO和再融资、流动性调整、动态市盈率、新经济等
5、新时代下的企业竞争格*、供给侧结构性改革与资本市场改革方向
6、IPO从严审核常态化监管、新股发行及新三板转板政策解读
7、当前最新资本金融政策:科创板、资本新政与资产新规等
8、国内产业资本政策与经济热点分析、IPO市场的制度性及投资机会
1、产品经营与资本运作:资本运作的重要性、资本运作的难点
3、企业顶层设计:三类盈利模式(产品盈利、资本盈利、金融盈利)设计
4、企业顶层设计:三项目战略布*,生存、孵化、资本投资战略
5、价值融资与资本盈利、大数据融资与平台融资战略、七大管理体系的打造
8、企业战略与资本战略:IPO战略经典案例分析
9、产业运营模式:华夏幸福产业新城、长江高科产业园、58小镇
10、产业园运作:投资、规划、建设、运营实操模式-产业园规划、产业园模式、项目运营体系、产业投资模式、产业园融资模式、产业园招商模式、产业园上市路径、产业选择。(案例)
1、产业地产商业模式、互联网商业模式与金融商业模式
4、新时代·新经济商业模式创新:IPO新金融·新实业;
9、产品价值盈利设计:
创新领先、稀缺资源、解决方案、渠道再造、价值再造
10、产业地产IPO持续盈利要求:五维产品复合盈利、产品跨界盈利、大数据盈利模式设计(案例分析)
1、IPO意义与作用
⑵上市能给企业带来什么、上市的五大意义:
1、IPO业务尽职调查的主要内容
IPO业务评价风险因素:采购部门、物流部门、人力资源部门、技术部门、生产部门、营销部等
⑶业务审计控制:采购部门、物流部门、人力资源部门、技术部门、生产部门、营销部等
⑷现金流量表与资产负债表及损益表之间的勾稽核对:经营与财务
⑸内控建立、内控审核:采购部门、物流部门、人力资源部门、技术部门、生产部门、营销部
⑹重大合同:经营部门与财务、行政部门
⑺涉税事项:经营部门与财务部门
⑻收支审批整理:经营部门与财务部门
⑼成本的考量:经营部门与财务部门
⒁审计应当关注的重要问题(IPO审计业务关注的事项)
1、股权的经济价值
9、企业上市前后股权激励实务及方案设计:案例分析与设计落地
二、IPO上市高级实操:财务篇
财务规划与内控设计:IPO财务尽调与规划、IPO财务准备、IPO财务核查(会计准则、会计政策、成本核算、报表分析等)、会计问题、财务治理与内部控制规定、IPO融资创新与改制及并购重组、IPO财务战略与市值管理等。
1、尽职调查的概念
8、IPO财务尽职调查:
11、上市公司财务造假案例分析
21、财务运行规划
31、其他与财务会计相关资料
1、上市合规的重要性
4、IPO估值模型:收益折现法、类比法等
⑷新的审计结果与以前税务等部门认可结果之间的衔接
⑹理顺技术研究开发费用资本化问题、无形资产的评估入账问题
⑺财务会计机构与财务总监工作流程与规范的建立与实施
⑻如选择境外上市则根据国际会计准则进行相关调整
⑵发行人应提交的与财务会计资料相关的其他文件
1、收入确认准则(主要内容)
11、收入确认模型
⑴识别合同:合同修改
18、收入确认和计量的特殊问题:
1、新企业会计准则及审计准则在IPO审计中的运用
⑴案例:XX上市公司----虚构收入
⑵案例:XX公司----会计估计变更安全
⑶IPO上市财务原因被否典型案例分析:1-2
1、IPO上市财务组织与财务治理
4、管理视角下的内控发展:管理层、大股东
11、内部控制在中国的发展
21、企业内部控体系的构建
⑴第一阶段:调研诊断
⑵第二阶段:体系建立
⑶第三阶段:辅导实施
1、IPO上市前各阶段的融资规划策略:
⑵创新融资:价值融资与大数据融资
⑴关于私募股权投资:私募股权投资的行业现状;
⑵拟上市公司私募的工作流程与相关问题:
⑴IPO募投项目问题:融资额看效益前景和盈利
⑵上市公司IPO其融资额度如何确定:财务融资预算及规划
⑷募集配套资金提交发行审核委员会审核,提交并购重组委员会审核
4、IPO上市前改制重组:
⑷有限公司股改为股份公司:方式、基本流程、一般审批手续
⑶IPO的独立性、禁止同业竞争;改制资产评估涉及财税问题
⑸关联交易类型、关联交易规范方法、关联交易问题解决
⑹改制中会计政策及估计问题、改制中业绩连续计算问题
⑵企业上市前重组:资产重组应注意的问题
1、准上市公司财务战略规划
⑺案例分享:XX国际
②产融互动:产业与资本的循环
⑶案例:产融互动是市值管理的精髓
⑸案例:业务和产业是市值管理的底盘
⑻案例:市值管理与资本市场主题定位
⑺案例分享:京东VS苏宁和国美
④股本与股价:反比例关系
三、IPO上市高级实操:税务篇
税务战略与纳税筹划:IPO税务战略与税务审核、IPO上市前税务处理与筹划、IPO上市中税务处理与筹划、IPO上市后税务处理与筹划、资本市场税收综合筹划与安排等
1、IPO税务战略:资本价值与节税平衡
1、了解上市地的税收法律环境及其潜在风险
4、股权出资或以股权参与定向增发涉及的税务问题
11、改善税务部门管理中的不足之处
13、掌握可能影响上市进程的潜在税务风险和税务合规性问题
1、IPO交易成本的维护及其税务处理方式
1、明确企业的发展战略以及相对应的纳税筹划方案
1、我国税收及资本市场税务管理现状
4、IPO增值税问题与筹划:案例(1)-(3)
5、IPO个税问题解决策略:案例(1)-(3)
6、IPO综合小税种问题与筹划:案例(1)-(4)
7、IPO并购重组税务综合筹划:案例(1)-(5)
8、IPO上市税务筹划综合案例分析:(一)、(二)、(三)
四、IPO上市高级实操:法律篇
法务规划与法务筹划:IPO审核重点法律问题、主体与出资瑕疵、股权管理问题、同业竞争问题、关联交易问题、其他法务准备、IPO法律问题案例分析等
1、境内上市涉及法律法规综合体系
⑴证监会目前把反馈问题归纳为三类:规范性问题
⑵监会目前把反馈问题归纳为三类:信息披露问题
⑶监会目前把反馈问题归纳为三类:与财务会计资料相关的问题
(二)、IPO法律:主体与出资瑕疵
1、出资瑕疵的概念
(三)、IPO法律:股权管理问题
1、控股股东实际控制人的认定
5、股权案例分析:XX准上市公司
(四)、IPO法律:同业竞争问题
1、同业竞争的概念
4、同业竞争案例分析:XX准上市公司
(五)、IPO法律:关联交易问题
1、关联交易的基本概念
8、关联交易案例分析:XX准上市公司……
(六)、IPO法律:其他法务准备
1、员工持股问题、股权激励
1、最新企业发行上市审核理念与发审委重点关注的法律问题
2、IPO上市监管重点及法律问题规避、法务设计与各项上市材料法律意见
3、案例分析:近年来法律原因被否IPO法律解读典型案例分析
五、IPO上市高级实操:结合篇
板块实务与能力提升:各板块具体条件与流程、上市实质性要求、创业板的上市实务、IPO上市改制与文件制作、上市审核流程与证监会关注要点、海外上市业务路径与选择、上市董事会秘书与财务总监能力提升等
1、目前国内资本市场建设的层次
②新三板转板一些特殊问题的解决(历史问题、三类股东问题、公司治理结构)
1、发行人依法设立方面合规性要求
7、发行人依法经营与管理、合法存续方面合规性要求
11、发行人财务状况合规性;财务独立
(三)科创板、中小板、创业板的上市要求及关注的企业类型实务(案例深度剖析)
1、创业板与中小(主)板、科创板比较、主要特点
2、创业板主要特点(一):降低准入门槛、宽严适度;要求主业突出
3、创业板主要特点(二):取消对无形资产占比的限制,突出对自主创新的支持;
4、创业板主要特点(三):对连续盈利以及主营业务、实际控制人与管理层变更的年限要求适当缩短
5、创业板主要特点(四):对发行人公司治理要求更高;简化报审环节
6、创业板主要特点(五):发行审核机构设置注重适应创业板企业数量多、创新型强的特点
7、创业板主要特点(六):强化保荐人的尽职调查和审慎推荐;强化创业板上市公司信息披露
8、创业板主要特点(七):合理设置股份的锁定期,规范股东、实际控制人出售股份的行为
9、创业板主要特点(八):严格退市制度,强化优胜劣汰;建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度
10、科创板最新上市政策与策略,中小科技创新型如何准备
11、供给侧结构性改革,创业板重点关注行业分析(一):
⑴新经济:(1)-(2)案例分析
⑵中国服务:(1)-(2)案例分析
12、资本新政,创业板重点关注行业分析(二):
⑴中国创造:(1)-(2)案例分析
⑵文化创意:大文化创意融合发展(1)-(2)案例分析
⑶现代农业:乡村振兴战略相关产业(1)-(2)案例分析
13、商业模式创新,创业板重点关注行业分析(三):
新商业模式:(1)-(3)案例分析
14、科创板、中小板特点与重点关注行业案例分析(一)至(三):
1、境内IPO上市流程实务
⑵设立股份公司的方式:发起设立;募集设立;整体变更
⑸中介机构出具改制文件;召开创立大会;办理工商登记
⑶招股说明书的基本要求;招股说明书的主要章节
⑴申请文件制作要求——《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号——首次公开发行股票并上市申请文件》
(五)、IPO发行上市、审核流程、证监会关注要点与注意事项
1、IPO发行上市
⑴“四会”:见面会、反馈会、部例会、发审会
⑵“三阶段”:预审阶段、初审阶段、发审阶段
1、海外红筹上市各资本市场的基本要求
⑸上市的另一种模式:买(借)壳上市(案例分析)
⑵境外直接上市的主要工作:国内重组、审批和境外申请上市
⑶境外间接上市;间接上市的主要形式:买壳上市和造壳上市
⑷间接上市需要妥善处理的问题;其他境外上市方式
⑹中国企业外海上市的主要地点:香港、美国、新加坡
⑴为什么选择香港上市?香港主板及创业板上市规则
⑷香港创业板上市步骤;基本审批程序;上市程序;香港上市的其他问题
⑸国内企业香港上市必须报送的文档;香港上市涉及到的费用
⑴企业美国IPO简明流程;选择合适的投资银行与法律顾问
⑹中小企业借壳上市到OTCBB;中国中小企业到美国OTCBB上市的优势
⑴中国企业新加坡上市的优势;新加坡上市的条件
⑵中国企业新加坡上市的主要流程;上市可行性分析;上市申请书
⑸新加坡上市案例分析:上市的成本、上市后的管理
⑴外海资本市场主要指标;资本规模;市盈率;上市公司数量
1、董事会秘书工作概述
5、上市公司财务总监非财务技能:业务与资本突破(综合)
6、新三板和IPO挂牌中财税核心问题的汇总综合解决策略
11、上市公司并购重组提升企业价值(综合案例分析)
15、专题实务答疑:PE、VC,券商,律师,会计师,财务经理人等学员所关注的问题答疑
中小板和创业板的区别是什么?
股票可以分成很多的板块,有中小板股票有创业板股票。如果用一句话来概括的话,那么中小板股票是创业板股票的过度,创业板股票是在中小板股票之后所设立起来的。那么,中小板和创业板哪个好呢?我们来看看。
中小板和创业板有何区别?
1
中小板股票
顾名思义,这是中小企业板块所发行的股票,流通的金额在1亿人民币以下的创业板块都可以称之为中小板块,中小板块是相对于主板市场来说的,因为有些上市公司的条件并不能够达到主板市场的要求,所以说这些上市公司就只能在中小板块上市了。中小板块是创业板块股票过度的一种形式,目前在我国,中小板股票的股票代码都是002开头的。
2
创业板股票
又可以称之为第二股票交易市场,也是和主板市场相对应而存在的一种证券市场,那些无法在主板市场上上市的创业型的企业和中小型的企业,或者是高新技术型的企业,如果需要筹集资金的话,都可以在创业板市场上上市。
一般来说,上市公司在创业板块上市之前,首先需要经历中小板股票的发展。因此可以说,中小板股票是创业板股票的前提和重要的过渡部分。
中小板和创业板哪个好?
中小板是相对上海上市的大市值的股票而言的,只是个相当而言。但是中小板也是主板。创业板,是更小市值的股票,所以单独放在创业板块里,他不能算做主板。
还有就是创业板的风险就是随时可以退市,而中小板要退市先要变成ST股,然后再根据公司的情况来定是否退市。
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