中证500etf适合长期持有吗(什么时候买中证500最合适？大部分人都看这个指标！)

什么时候买中证500最合适？大部分人都看这个指标！

轻松理财，就从指数基金开始。

--这是麻辣说指基的第11篇--

大家好，我是天天基金的小Q，投资只买指数基金。

自进入4月份以来，年初一路高歌的A股开启了模式切换，进入了震荡调整行情。

回顾过去一年A股的表现，很多人感觉像是坐了一轮过上车。看着完美的U型曲线，每一位投资者都忍不住想：如果我当时是在市场底部入场该多好。

但正如华尔街盛传的投资名言，要想准确地踩点入市，比在空中接住一把下落的飞刀还要难。

很多人抱着“抄底”的梦想，现实却是“追涨杀跌”，抄在了地板上。

“抄底”的梦想的确可望不可及，但有没有一个指标能够帮助投资者分析当下市场的投资价值，不至于一出手就被套牢呢？

有，看估值！

来源：Choice数据，日期范围：2018-07-12至2019-07-12。指数过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

衡量一只指数是否“便宜”的指标有很多，市盈率（PE）、市净率（PB）、净资产收益率（ROE）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）都是常用的指标，其中又以市盈率和市净率应用最广泛。

两者的主要区别在于市盈率适用于盈利稳定的公司，市净率适用于强周期或盈利不稳定的公司。

所以对于不同类型的指数，一定要先看看指数成分股的特点选用合适的估值指标，这样得到的估值水平数据才更加具有参考意义。如蓝筹大盘股代表——沪深300指数适用市盈率，但是中小市值公司集中营——中证500则采用市净率更加合适。

那利用估值作为投资的指南针，靠谱吗？

小编决定以中证500为例，用历史数据模拟一下。

我们以2015年8月6号为例，当时的市净率为4.06，历史分位点是87.32%，属于高估值水平了。

来源：Choice数据，截至2019年7月18日

那在估值高位入场，是不是就意味着“一出手就亏空”呢？

从实际情况看，其实并没有。虽然刚入场的时候估值水平已经很高了，但是投资者仍然是赚钱的。

只不过这样美好的情形未能持续维持下来。随着估值水平回归中位线，投资者不仅反盈为亏，而且长期维持亏损的状态。

所以，在指数被高估的时候入场，虽然短期看不等于一定是负收益，但是从长期看，指数调整的可能性还是非常大的。

来源：Choice数据，日期范围2008-11-14至2019-07-18.指数过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

我们以当下中证500指数的估值水平作为参考点。

2019年7月18日，中证500的市净率为1.78，分位点仅为4.66%，意味着在历史上市净率低于这个水平的交易日不超过4.66%，可以说估值水平非常低了。

历史上估值水平低于5%的情形只出现在两个时间段，一个是2008年10-12月，另一个就是2018年9月之后。

那么在中证500指数接近4.66%的估值水平入场时，后来的表现都怎么样了？

2008-11-14：

市净率1.77，分位点4.38%

经过2008年全球金融危机的洗礼过后，中证500指数的估值不断下降，达到了历史底部位置。

2008年11月14日，市净率为1.77，在4.38%的历史分位点，意味着历史上超过95%的交易日高于这个估值水平。

来源：Choice数据，截至2019年7月18日

这个时候入场的投资者，可以说是教科书级别的从市场底部入场了。

首先，入场之后虽然也经历了短暂的亏损，但后来扭亏为盈，长期维持在正收益的水平。

其次，如果选择长期持有，那么在2015年的大牛市里，收益率最高可达518%，回报更加丰厚。

最后，如果持有至今，年化收益率达到10.29%！

来源：Choice数据，日期范围2008-11-14至2019-07-18.指数过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

2018-09-25：

市净率1.78，分位点4.83%

从近期看，中证500指数PB历史分位点接近当下水平的交易日是2018年9月25日，为4.83%，同样处于低估水平。

如果以估值水平为参考指标的投资选择在这个时点入场，结果会跟前面的一样，迎来翻身吗？

来源：Choice数据，截至2019年7月18日

很遗憾，同样是在分位点接近5%的时候入场，并没有出现大家期待的“一买入即大涨”的情况。买入之后，由于市场仍然在不断下探回调，投资者还是要经历接近半年的亏钱过程。

如果投资者没有坚持下去，选择中途下了车，那“低估值买进”的策略在他看来根本就是骗人的。

反之，如果咬咬牙，蛰伏于寒冬，那随着市场的触底反弹，他获得的收益率会由负转正，不断累积，最高可达到23%，也跟上了这波行情。

之后随着市场不断的震荡调整，收益也开始缩水，但基本也能维持正收益。

来源：Choice数据，日期范围2008-11-14至2019-07-18.指数过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

从过往的走势看，在估值低水平的时候入场布*，虽然不意味着入场就能赚钱。但总体来说，赚钱的概率会比在高估值水平入场时要高一些。现在中证500回到了难得的不到5%的估值水平，如果你也看好中证500，可以考虑广发中证500ETF联接（A：162711；C：002903）、建信中证500指数增强（A：000478；C：005633）、申万菱信中证500指数增强（002510）

（本文转载自牛基说，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

—THEEND—

往期回顾?（点击即可查看）

1、外资私募超50亿清仓大减持，涉及44只基金！你中招了么？

2、全球降息的背景，对债基是利好吗？

3、爬呀爬，这个指数又快爬出年内新高了！

11月23日均胜电子涨6.09%，南方中证500ETF基金持有该股

2023/11/2317:05

证券之星消息，11月23日均胜电子（600699）涨6.09%创60日新高，收盘报20.37元，换手率3.87%，成交量52.99万手，成交额10.62亿元。该股为汽车黑匣子EDR、无线充电、理想汽车概念股、华为汽车、智能座舱、汽车零部件、无人驾驶、新能源车零部件、车联网、特斯拉、新能源汽车、流感/口罩、汽车芯片、华为产业链、华为鸿蒙概念热股。11月23日的资金流向数据方面，主力资金净流入1515.87万元，占总成交额1.43%，游资资金净流入3843.72万元，占总成交额3.62%，散户资金净流出5359.6万元，占总成交额5.05%。融资融券方面近5日融资净流入1147.89万，融资余额增加；融券净流入21.27万，融券余额增加。

根据2023基金Q3季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共20家，其中持有数量最多的公募基金为南方中证500ETF。南方中证500ETF目前规模为576.92亿元，最新净值5.6703（11月22日），较上一交易日下跌1.22%，近一年下跌7.6%。该公募基金现任基金经理为罗文杰。罗文杰在任的基金产品包括:南方中证500ETF联接A，管理时间为2013年4月22日至今，期间收益率为83.74%；南方沪深300ETF，管理时间为2013年5月17日至今，期间收益率为83.04%；南方沪深300联接基金A，管理时间为2013年5月17日至今，期间收益率为76.64%。

鹏华中证基金怎么样，适合长期持有吗

鹏华算是基金二线公司的头,一线大公司的尾。业绩总体中上,二线公司并不是指他一定就不好,而是知名度基金规模业绩的综合体现.中证500是指数基金，指数基金在09年涨幅很大，今年几乎不可能出现去年上半年那样单边上涨的行情，所以很难达到去年的业绩，这一点要有足够思想准备。至于说鹏华中证500指数基金怎麽样，就好比刚出出个孩子问他以后会不会有出息一样，没人能回答你的，要靠以后的投资策略，运作水平。如果长期持有1-3年，获得正收益的可能还是很大的，但具体多少说不好，因为正券市场瞬息万变，要是能预测到就没人亏钱了。

重磅！中证500ETF，创业板ETF期权也终于有“消息”了！

    就在刚刚，对于期权人而言，又看到了一则令人振奋的消息，根据金十数据的快讯——“证监会启动3只ETF期权品种的上市工作”，这3只ETF期权分别是“上交所中证500ETF期权，深交所创业板ETF期权，深交所中证500ETF期权。”

6月17号买了天弘中证500，遭遇市场大跌，第一次买基金，请问这只基金适合长期持有吗？

天弘基金公司官网属于基金直销渠道，在淘宝购买属于基金代销渠道，一般来说，基金直销渠道交易时间短，申购和赎回处理速度快。而代销渠道赎回到账所花时间可能稍长一些（基金净值更新较慢）

现在买嘉实中证500指数基金时机合适吗？

非常合适。嘉实中证500ETF跟踪的中证500指数，其作为沪深两市中小盘股的代表性指数，综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，在经济衰退期较为抗跌！在经济复苏及繁荣期同样有较好表现！据统计，去年12月4日至今年1月7日，中证500指数累计涨幅达19.6%，跑赢大盘。1月7日—1月31日是该基金的认购期，您可通过嘉实直销（在线也可购买）或代销券商购买。另外1月28日—1月31日，嘉实中证500ETF基金即为限售股持有人及散户提供了一次用股票换购ETF份额的良机。在此期间凡持有中证500指数成份股和已公告的备选成份股，且持有股数超过1000股的投资者，就可参与股票换购嘉实中证500ETF的活动。投资者在上述期间内只需备足认购股票，并到代销证券公司网店办理认购手续即可。

富国中证500指数适合定投吗？

该基金是指数基金，风险和收益属性较强， 中证500指数是小盘股指数，是成长性很强， 但是中短期波动很大的一类股票。

在长期定投下，这类股票的上涨是最多的， 所以长期适合定投这只基金。

为什么中证500（IC）是最适合长期做多的股票指数 更多精彩内容，欢迎关注公众号：数量技术宅投资股票指数相比个股的优势我们在投资股票的时候，如果持仓集中在一只或者有限几只股... - 雪球

我们在投资股票的时候，如果持仓集中在一只或者有限几只股票上，恰好不幸遇到“长生生物”、“康美*业”这样造假、暴雷的公司，将会对账户总资产造成极大的损失。可以说选股是一门极度需要功底的技术活，技术宅在后续的文章中，也将带给大家多种不同类型的量化选股策略。

相对于个股投资，我们在股票市场还有一类重要的标的可以选择，那就是由一揽子股票所构成的股票指数。股票指数相比个股，有其特有的优势。第一，是成分股的优胜劣汰，股票指数会定期更新内部的成分股，剔除那些盈利、市值达不到要求的个股，加入新的优质的个股，相当于帮助普通投资者完成了一次股票持仓组合的优胜劣汰。第二，股票指数中每只个股的权重占比较低，不太惧怕个股出现黑天鹅事件，即使成分股中个股出现暴雷事件，对指数涨跌幅的影响也在很小的可控范围内。

技术宅在本文想要重点为大家介绍的是中证500指数，它是由沪深两市除去沪深300成分股外，市值最大的500家公司所组成。为什么中证500指数值得我们重点研究？首先，最直观的感受，中证500指数无论是横向（与其他指数），还是纵向（与中证500指数本身的历史数据）相比较，都处在一个显著低估的位置。

先来看横向估值，由于今年一季度疫情的影响，大部分公司在一季度出现短暂的净利润下降，造成PE指标的失真，我们在这里暂时以的PB指标代替，横向对比沪深300、中证500、创业板指数当前点位PB分别在过去10年的一个分位数。

由上面的PB分位数可以看到，中证500当前的PB分位点是21.83%，远低于沪深300的57.50%，以及创业板的85.38%，我们同样测试了主流的上证50指数、中小板等，结论同样是中证500当前的PB分位点是最低的。而且，这个现象无法用市值因素来解释：如果说创业板高于中证500指数，是由于小盘股成长性带来的溢价，那么中证500低于上证50、沪深300，该因素无法解释。

其次，从时间序列来讲，中证500指数相比较其过去10年PB、PS、分红率的波动范围，同样也是低估的。我们在上图中看到，中证500指数PB的分位点是21.83%，而下图的PS指标分位点19.88%、分红率指标分为点84.21%（分红率指标分位点越高代表分红率越高、指数越低估），不同的估值指标，在时间序列的维度上，也证实了中证500指数的低估。

上一小节我们已经看到，不论是横向比较、还是纵向比较，中证500指数在沪深两市的主流核心指数中，都是属于估值偏低的指数，而就是这样一个低估的指数，他所对标的期货：中证500股指期货IC，它的价格又长期、明显地低于中证500现货，基本上只在临近期货当月合约交割的一到两天，才会与现货收敛。

过去四、五年的大部分时间内，IC期货相比较中证500现货折价的幅度，如果按照距离到期交割的时间折合年化来计算，年化收益率能达到15%以上，还有相当一部分时间年化收益率能达到20%甚至更高。也就是说，只需要做多IC股指期货，不断换月滚动，在过去的四、五年的时间，就能无风险地获取超越指数15%-20%的年化收益率。

高换手率、日内T+0、聚焦于股票市场，是这类基金的重要特征。由于该交易模式具有收益稳定、低回撤的特点，普遍受到投资人的追捧，近几年规模极速扩张，以至于有了“量化四天王”的说法。该类基金的大体操作策略都很相似，即做多一揽子股票，利用对冲工具对冲市场的方向性风险，同时依靠持仓股日内T+0的交易模式获取超额收益，所以，该类基金（策略）不依赖于市场的方向性波动，在牛市、熊市、震荡市均能盈利。

上述对冲基金（策略），普遍以中证500对应的股指期货IC，作为他们策略做空端的最主要的对冲工具。这是由A股市场所能提供的对冲工具所决定的。目前，A股市场的对冲工具包括两大类：股指期货、期权。对于股指期货市场来说，有上证50股指期货IH、沪深300股指期货IF、中证500股指期货IC。而对于期权市场来说，有上证50ETF期权、沪深300ETF期权、沪深300股指期权。

总结一下A股市场所有对冲工具所对标的指数，我们会发现，对冲工具集中在上证50指数、沪深300指数、中证500指数，这3个标的。而前两个指数上证50、沪深300，相比较中证500而言，不适合作为对冲的指数标的，这也将引出我们的下一个原因。

我们先来看行业分布，在沪深300、上证50指数中，以银行、非银行金融为代表的金融行业，占据了指数相当一部分的行业配置（沪深300指数约30%、上证50指数约50%），这就意味着，如果对冲基金不在股票端配置等量权重的金融股，就会在行业权重上形成偏差，造成行业风格的暴露，一旦金融类股票相对其他股票暴涨，就会受到较大损失。而中证500的行业分布则较为均衡，这意味着在策略的股票选股端，不需要过多考虑行业权重偏差，所带来的行业暴露。

再来看市值，上证50的选股标准是沪市市值最大的50只股票，沪深300的选股标准是沪、深两市市值最大的300只股票，中证500的选股标准是除去沪深300成分股外，沪、深两市市值最大的500只股票。从成分股平均市值的角度衡量：上证50平均市值>沪深300平均市值>中证500平均市值。而如果对冲策略的股票端是在全市场范围内选择，那么它所选的股票池平均市值，通常最接近上述3个标的中，中证500平均市值。如果采用沪深300、上证50对标的对冲工具，那么投资组合将会面临更大的小市值暴露的风险，从市值的角度来看，中证500依然是现有最佳的对冲工具。

最后看波动率，从历史波动率的对比中可以看到，中证500对应的IC期货，它的波动率几乎始终大于沪深300对应的IF期货，以及上证50对应的IH期货。个股的波动率与市值呈负相关，在全市场范围选股所得到的股票组合，其波动率相比较大盘股，也将更大，中证500对应的IC期货是波动率最接近股票组合的标的。

由于中证500行业分布更均衡，行业偏差更小；全市场选股对冲，市值暴露更小；中小市值股票多头组合，其内生波动率更高，意味着需要波动率更高的指数进行对冲。中证500就顺理成章，成为了可用的最佳对冲工具。

正是由于上述三点原因，对冲基金和策略选择了IC股指期货作为做空端的对冲工具，而股指期货交易规则的限制，则进一步加剧了这种不平衡性。股指期货相对于其他期货品种，开仓数量限制、高平今手续费的交易规则，进一步加剧了这种多空力量的不对等。

在股指期货的空头持仓中，有相当一部分是机构（以对冲基金、券商自营为代表）的对冲仓位，而在多头持仓中，由于机构的股票仓位是多头，一般来说不会再大规模做多股指期货，多头持仓以投机性散户为主。

技术宅随机选择了2020年5月8日IC期货主力合约的多空持仓对比统计，从统计结构可以看到，在代表机构集中度的前20大持仓数量上，卖方显著占优。

通过前文的分析，我们可以得到一个结论：机构集体选择最优的对冲工具IC期指进行对冲，造成了对应中证500现货指数的长期低估值，以及IC长期、大幅度的低于（贴水）中证500现货指数。这一中证500低估、IC期货又进一步低估的“异象”，更像是拥挤交易的结果：机构大规模、一致性的行动（对冲），实质性的构成了IC空头的拥挤交易。

我们不禁要思考，如此拥挤的交易，如此长期、异常的低估值，最终会发生什么？

我们不妨回到2013年。从2013年初开始，大量股票对冲策略做多中小盘股，做空当时唯一的做空工具：沪深300股指期货，赚取股票多头超越沪深300指数的收益，该策略在2013年至2014年年末收益不断扩大。空头在沪深300指数上形成了拥挤交易，彼时的沪深300指数，也因为对冲的打压而极度低估。

而当时间来到2014年年末，以银行、非银金融为代表的蓝筹股突然暴涨，带动沪深300指数大涨，而市场其他股票同期几乎都跑输了沪深300。对冲基金忙着去反手覆盖手中的空头仓位，拥挤交易的风险，瞬间爆发。下图几乎是彼时主流对冲策略净值的翻版。

以史为鉴，可以知兴替。站在当下的时间点，股票高频策略，通过高换手、T+0在A股市场疯狂割韭菜，股票多头部分能产生超越市场40-50%以上的年化超额收益率。这些基金为追求高夏普、低回撤，自然不希望承担大盘波动的风险，于是，IC就成为了可选对冲工具中最佳的做空标的，即使中证500指数低估、IC期货又常年大幅度贴水于指数，这些基金也愿意让渡15%-20%的年化收益率来进行做空的对冲。

因此，当下的最佳策略：从中证500指数低估值区间开始，滚动做多，每月获取1%-2%的期指收敛的无风险收益。即使指数不涨，长期累积下来的贴水收益，也很丰厚。我们在前次的分享文章中，为大家测算过滚动持有IC多头（绿），能大幅度跑赢现货指数（红）的结果。

指数低估、期货贴水，加之对手方的拥挤交易，我们大胆预测，中证500极有可能在未来某一段时间，复制2014年末的沪深300指数，迎来估值修复。到那时，我们不仅能获得IC长期贴水带来的收益，还能获得中证500指数估值修复的收益。

如果对本次技术宅分享的内容感兴趣或有疑问，欢迎与我交流

etf基金可以长期持有吗？

由于我国A股市场的特性，ETF基金是不建议投资者们长期持有的，但如果投资者对某只ETF基金很有信心，也可以长期持有它，这个是没有强制规定的。

不建议长期持有ETF基金的理由：

1、我国股市是震荡的。美国的股市是发展成熟的股市，观察美国股指走势，基本上是慢牛的走势，所以美国的基金投资，长期投资基本都能赚钱。而我国的A股市场是发展中的股市，观察历史股指走势，基本上是震荡的，没有表现出慢牛的走势，所以，就算投资者长期持有ETF基金也不一定能赚钱，反而可能会在低点回调时遭受亏损。

2、股票是有风险的。ETF指数基金的风险虽然比单纯的股票型基金的风险要小，但是就算是指数，也有因为市场不景气而下跌的时候，尤其是在遭遇熊市时，一旦指数下跌，后续想要上涨起来是比较困难的。所以，投资者们在投资时要抓住时机，该卖就卖，不要急着追涨，错失收益，反而在高处被套牢了。