央行上调利率对股市的影响(lpr利率下调对股市的影响 - 财梯网)

lpr利率下调对股市的影响 - 财梯网

主要有以下三方面的影响：

（一）在全球央行掀起降息潮情况下，低利率环境下更有利于A股市场上涨。虽然央行没有跟随降息，但是通过降准及lpr报价间接实现了货币政策宽松，增加了市场资金的流动性。lpr价格利率的回落，有助于降低实体经济的融资成本，也有利于企业的盈利能力改善，对投资信心增加会带来一定支撑。

（二）1年期lpr下降，但存款利率并没有同步下降，导致银行息差收窄，对银行股而言是利空。银行板块权重大，此消息对大盘尤其是主板指数并不是好消息。lpr的下降，不管是一年期还是五年期，对银行板块的影响都是负面的，对地产板块影响趋于负面，由于这两个板块权重大，故而此消息对大盘尤其是主板指数的实际影响，可能趋于负面。lpr对股市影响最多的就是银行股了，如果股民投资了银行股或是地产股的话，要多注意这方面的行情。

（三）对于具体利好板块，主要是因为降低了贷款成本，所以对于房地产和整个工业企业都会形成比较大的利好，因为这些行业属于负债率较高行业。企业融资成本回落有利于所有行业，预计短期有助于提升市场风险偏好。也就是说，1年期lpr的下降，对实业当然是利好，一是缓解企业财务负担，尤其是负债率较高的企业贷款利息负担将明显减少，从而提升业绩;二是有助于刺激需求，提振市场对经济增长的预期。

近年央行历次利率及准备金率调整对股市影响一览_CCTV.com_中国中央电视台

中新网11月26日电据中国人民银行网站消息，中国央行决定从2008年11月27日起，下调人民币存贷款基准利率各1.08个百分点。同时从2008年12月5日起，下调大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。以下是央行历次利率及准备金率调整对股市走向的影响。

2008年10月29日从2008年10月30日起，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。

2008年10月8日从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点。从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

10月9日，早盘沪深股市双双高开，但指数并未高走，反而继续出现小幅下跌的*面，此后多空围绕平盘位置展开争夺，沪指表现略强，午后随着金融股的震荡回落，大盘重新出现翻绿走势，下跌家数逐渐增多，但普遍跌幅不大，临近收盘沪深两市股指突然跳水，沪指失守2100点。

2008年9月15日从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点。从2008年9月25日起，存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。

9月16日，大盘上午有所企稳后,下午跌势蔓延,银行股大面积跌停，拖累上证综指再度跌穿2000点，沪指在一轮跳水中再创盘中新低，最低跌至1974.39点。盘中个股受压明显，仅部分地产股、军工股、通信股等有所拉抬。而金融股、煤炭股、食品股等居跌幅前列。权重股表现偏弱，部分制约了指数。

2008年6月7日从6月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从6月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

6月10日A股市场一改近期小幅阴跌常态而大幅跳空低走，双双创出本轮调整以来的盘中最大跌幅。沪指开盘报3202.11点，跌257.34点，跌幅7.73%，深成指开盘报11212.84点，跌968.07点，跌幅8.25%。

2008年5月12日从5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

5月13日沪指开盘报3515.71点，跌66.74点，成交金额1250.9亿，358只个股上涨，499只个股下跌；深成指开盘报12727.76点，跌91.87点，成交金额655.2亿，281只个股上涨，389只个股下跌。

2008年4月16日从4月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

4月17日沪指略微低开，深指小幅高开。沪指开盘报3286.41点，下跌68.86点；深成指开盘报12104.31点，下跌400.20点，成交金额285亿，658只个股下跌，54只个股上涨。

2008年3月18日从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

3月19日沪深大盘双双高开,沪综指开报3746.05点,上涨77.15点；深成指开盘报12767.97点,上涨278.95点,两市共有1196家上涨,297家持平,169家下跌,两市共成交9.2亿,较昨日增长近一倍。

2008年1月16日从1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

1月17日沪深大盘继续低开,沪综指开报5235.91点,下跌54.7点；深成指开盘报18173.99点,下跌178点,两市共有181家上涨,291家持平,1183家下跌,两市共成交14亿,较昨日增四成。

2007年12月20日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

12月21日两市小幅低开，沪综指开盘报5017.19点，下跌26.34点，深成指开盘报16542.93点，下跌82.48点，沪市上涨165家，下跌587家，深市上涨101家，下跌447家。

2007年9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

9月17日(周一)沪综指上涨109.21点，涨幅2.06%，成交额1687.52亿。深成指上涨280.67点，涨幅1.54%，成交额882.45亿。

2007年8月22日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

8月22日，受8月21日晚央行年内第四次加息的消息影响，早盘沪深两市双双大幅低开，股指早盘震荡走高，在金融、地产股的轮番推动下，沪深两市先后刷新历史高点。沪指涨幅0.50%，成交1621.98亿。

2007年7月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

7月23日周一两市大幅跳空高开，沪市开盘报4091.24点，上涨32.39点，深市开盘报13615.30点，上涨197.34点。两市大盘高开高走单边震荡上行，做多人气迅速聚集。截至收盘，两市共成交2351.1亿元，成交量明显放大。

2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

5月21日开盘：3902.35低开127.91报收4072.22涨幅1.04%。

2007年3月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

3月19日，开盘：2864.26报收3014.442涨幅2.87%。

加息利空使原本可能再度出现的“黑色星期一”变成了“红色星期一”，8月21日，沪指开盘1565.46，最低点1558.10，收盘上涨0.20%。

2006年04月28日金融机构贷款利率上调0.27%，提高到5.85%。28日，沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，大涨1.66%。

沪综指当日下跌了0.96%，次日再跌1.29%。稍作反弹后，沪综指一路下跌，最低至998.23点。

使正处于下跌途中的沪综指大跌1.58%，当天报收于1320点。沪综指于2005年6月6日跌破千点创出了998点的多年新低。

1993年5月15日各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82%。

责编：赵德礼

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利率提高对股票有什么影响?

展开全部这就是货币政策对股市的影响了。利息提高，存储的意愿就会提高，客观上就会分流股票市场的资金，股市本身就是一个资金推动型的市场，资金少了，价格就会有一定的下跌，当然这也不是完全绝对的，要看提高利率时所处的经济环境，也不是所有的股票都会跌。一般情况下提高利率对金融股是利好，对地产、钢铁等高负债的行业是利空。理论上讲利率提高会使股票下跌。

央行上调利率对股市的影响

央行周五宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行2011年首度上调存款准备金率。

今日稍早时候，央行委员夏斌就表示，2011年可能升息，因为实际利率为负。他还指出，央行若进一步上调存款准备金率“一点都不奇怪”，公众不应感到惊讶。似乎对今天的调整早有预判。

考虑到通胀率居高不下，以及年初的流动性泛滥，尽管央行再度上调存款准备金率，但市场加息预期未改，分析师称仍不能排除春节前后加息的可能。

2010年，中国央行共上调了6次存款准备金率，最近一次上调存款准备金率是在2010年12月20日。此次上调存款准备金率后，大型金融机构存款准备金率达到19.0%，为历史最高水平，中小型金融机构升至15.5%。而在2010年10月19日和12月25日，央行则连续两次加息0.25个百分点。

此次上调存款准备金率对银行地产股及下周大盘有何影响？搜狐证券为投资者呈现权威人士的即时评论：

渤海证券宏观分析师杜征征：上调准备金对大银行影响较大

本次上调存款准备金率主要有几个原因：一月首周信贷投放接近5000亿是本次上调存款准备金率的主要和直接原因，此外，2011年流动性回收与控通胀的压力增大，也使得央行在年初就有所作为，14天正回购时隔3年重启便是先兆。2011年全年，票据到期量较大，而央票由于一二级市场利率倒挂对金融机构吸引力不大，从而公开市场操作回收流动性的效果不佳，因此，上调存款准备金率成为较常用的回收流动性的工具。本次上调存款准备金率共吸走商业银行3500亿资金，考虑到大型商业银行超储基本为零，中小股份制商业银行仍有少量超储，对前者的实质影响逐渐加大。

财经评论员叶檀：打压房地产市场股市将持续恶化

央行目的是打压银行放贷能力，收紧流动性以抑制通胀预期的恶化，同时也有打压房地产市场的目的。

1月银行放贷量仍然比较大，央行此时上调存款准备金率，是为了把银行的放贷能力压下去。而目前房地产市场仍然火爆，央行也有打压房地产市场的目的。此外，近日全球普遍采取了货币紧缩政策，韩国央行更是选择加息，这也给了中国央行提供了货币紧缩政策的空间。

只要继续融资，再加上不断收紧的货币政策，股市的情况将持续恶化。

原社科院金融研究所金融发展室主任易宪容：将改变房地产预期

这是一个明显的收紧货币流动性的信号，这次提高存款准备金率也是上几次的继续，而对于房地产的影响，则还要看累计效应，不过此次提高存款准备金率或将改变房地产市场预期。

瑞银证券首席经济学家汪涛：意在抑制流动性

此次央行上调存款准备金率意在调节充裕的流动性。此前瑞银已经预测央行今年会多次上调存款准备金率，目前市场流动性还很充裕。

根据央行公布的数据，12月底中国外汇储备总额达到2.85万亿美元。分析认为人民币升值(相对美元)的预期导致了“热钱”加速流入，中国经济的高速增长以及日美在四季度实行数量宽松政策也推动了资本流入中国。

此次上调存款准备金率与即将公布的经济数据没有太多关系。预计央行为了让信贷平稳增长，接下来会采取差别存款准备金率，春节以后2月份央行将可能加息。

安信证券首席经济学家高善文：不排除春节前加息的可能

准备金上调将是个持续的过程，因1月贷款规模目前已很高，与央行九千到一万的目标相比任重道远，全月贷款能控制在1.2万亿就不错了。仍不排除春节前加息的可能。

民生证券副总裁兼首席经济学家滕泰：回收流动性

截至2010年年底我国的外汇储备余额为2.8473万亿美元。央行11日公布数据显示，2010年全年，我国外汇储备增加4481亿美元，其中第四季度，新增外汇储备1990亿美元，创单季外汇储备增加最高纪录。由此判断，央行采取再次上调存款准备金率以应对购买外汇的基础货币即人民币增长过快，为了对冲外汇占款、回收流动性。

申万首席经济学家李慧勇：通货膨胀压力很大控制信贷失控风险

央行此举原因是通货膨胀压力很大以及控制信贷失控风险。

央行再次上调存款准备金率，原因有二：其一，为控制信贷失控风险；其二，受大宗商品价格上涨以及前期流动性滞后影响，通货膨胀压力仍然很大。预计通胀在今年一季度会达到5%-6%，同时央行会2011年加息75个基点，存款准备金率上调20%以上，美元兑人民币汇率升至5%。

兴业银行首席经济学家鲁政委：意在遏制通胀对股市影响稳中偏紧对地产影响有限

本次上调存款准备金率意在加强流动性管理，抑制通胀。对于股市稳中偏紧，将会诱发市场对于流动性偏紧的预期。

早在2010年12月底，就曾预测央行将在2011年第一季度每个月都上调存款准备金率，其中1月最有可能在中旬上调。本次上调存款准备金率的目的是加强流动性管理，抑制通胀。

对于股市而言，本次上调存款准备金率影响稳中偏紧，或有可能诱发市场对于流动性收紧的预期。而最近因人民币升值导致热钱流入的压力加剧，本次上调存款准备金率也有打压热钱流入的目的。但对房地产市场影响有限，真正对房地产市场产生作用的是加息，但预计央行并不会在在农历春节之前加息。

中银国际资深经济学家程漫江：对当前中国通胀压力作用不大

央行宣布上调准备金率和此前市场预期比较一致，这说明现在市场的流动性确实比较多，可能是源于人民币升值预期热钱流入比较多，对市场也会有一定的影响。

最近银行放贷动力较强，本次准备金率上调也在于缓解商业银行富余资金的使用压力。但准备金率的上调对当前中国通胀压力作用不大，央行还是有必要采取加息来抑制通胀和通胀预期。

国盛证券研究所副所长周明剑：存款准备金率未来应用空间已不大

再次上调存款准备金率，这也是市场预期之内的，料1月的CPI仍居高位，央行控制通胀压力加大，用这一工具来收紧银行的流动性，控制信贷。但以后再用这项工具的空间已不大，后续可能还有1-2次，料今年会加息2-3次。

爱建证券研发部副总经理张欣：春节前加息概率大幅降低

央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，目前存款准备金率已达19%再创历史新高，预计冻结资金3500亿元。本次上调存款准备金率显示央行对加息比较谨慎，优先考虑上调存款准备金率和差别化存款准备金率等数量型工具，短期对股市有所影响，但影响有限，毕竟春节前再度加息概率大幅降低。

东吴证券研究所所长助理寇建勋：符合预期大盘或低开高走

此次上调存款准备金率是为了抑制通胀，基本在市场预期之中，毕竟大盘前期的调整已经有了一定幅度的消化，投资者对此无须过分恐慌，预计周一市场或低开高走，投资者可以适当关注消费板块。

西南证券首席策略分析师张刚：上调准备金对股市影响有限

本次上调存款准备金率是为了控制通胀，市场对此已经有了一定的预期，上调存款准备金率对银行股有一定的负面影响，但影响不会很大。他表示，上调准备金对股市整体影响有限，下周初大盘将低开后维持震荡，后半周市场有望迎来一波反弹，投资者可重点关注消费板块。

渣打银行宏观经济分析师李炜：对市场影响较小警示银行信贷增长过快

再度上调是意料之中的事，但时间点似乎来得有些早。估计有三方面的原因：首先是年初新增贷款还是蛮大的，某些银行似没有刹车的意思；第二是在人民币升值速度加快後，外汇占款又再度回升；此外，则是公开市场的到期量比较大。

这次上调，市场也能容忍。近期市场的流动性充裕相对宽裕，回购利率整体下调，对市场的影响较小，但对银行信贷增长过快的警示信号明显。

另外就是此次上调于20日生效，当天正好是宏观经济数据发布日，是不是GDP加速上扬？通胀也没有回落的这么明显？至少从这个月的情况看，价格又有回升的势头。

银河证券银行业分析师伍永刚：或下拉银行整体业绩0.3%

新年第一次提高存款准备金率，对银行整体业绩的影响估计下拉在0.3%左右，但考虑到银行因贷款额度减少而提高议价能力，因此可能实际的影响会缩小。

此次调整后，存款准备金率提高到19%，预计存款准备金率将提高到22%，还有6次提高空间。

央行目的在于收缩流动性，以及回收外汇占款，预计将回收3700亿元人民币。

长江证券策略分析师徐传豹：利空需要消化保持观望

央行此次上调准备金反映了今年稳健的货币政策的实施，短期看市场虽然已经有了一定的预期，但是利空仍然需要进一步消化，预计下周大盘将维持震荡，投资者应保持观望。

东方证券分析师胡世捷：符合预期大盘将企稳回升

调存款准备金率预期之中，短期对于大盘可以看做是利好消息，大盘将在春节前夕企稳回升。目前市场流动性还很充裕，因此，上调存款准备金率成为较常用的回收流动性的工具。

利率上升会导致什么影响？

利率上升，会直接导致中小企业的融资成本的上升。而且中小企业更加难以获得贷款，同时资金不会更多的流入实体经济。导致一些制造业、服务业企业难以为继，纷纷破产，失业率显著上升，物价上涨，通货膨胀。这当然是**不想看到的*面，于是从政策层面，引导利率下行，贷款利率市场定价形成机制有效的把市场利率向贷款利率进行传导，从而降低中小企业的融资成本，有效的支持了实体经济的发展，解决了就业，抑制了物价，阻止通货膨胀发生。

央行上调人民币存贷款基准利率0.25个百分点对股市有什么影响

在理论上基准利率与股票的价格成反方向变动关系。根据已有的知识，我觉得这种反方向变动关系可以从几个方面理解：首先，如果央行上调贷款的基准利率，金融机构也会随之上调其贷款利率，从而导致企业的融资成本增加，债务加重，利润率下滑，公司基本面恶化，进而使公司的名片——股票的价格下跌；其次，由股息贴现模型可知，如果央行上调贷款的基准利率，金融机构也会随之上调其贷款利率，从而必要收益率将上升即贴现率上升，使股票的内在价值下降，股票价格下跌；再则，如果央行上调贷款的基准利率，同时也会上调存款利率，由于市场上有大量的风险厌恶型投资者，他们追求的是无风险或风险相对比较小条件下的保值、增值，所以，当银行存款利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。如果央行下调贷款的基准利率，则情形刚好相反。但是，在我国的股票市场上，基准利率与股票的价格成反方向变动关系的结论很多时候似佛是不成立的。详情请参看表（一）。央行历次调整利率时间及调整后股市表现一览次数调整时间调整内容公布第二、三交易日股市表现(沪指）142008年10月9日一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点3.57%↓，3.36%↑　　132008年9月16日一年期贷款基准利率下调0.27个百分点2.90%↓，1.72%↓　　　122007年12月21日一年期存款基准利率上0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点1.15%↑，2.60%↑112007年09月15日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点2.06%↑，0.07%↑102007年08月22日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点1.49%↑，1.05%↑92007年07月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点3.81%↑，0.07%↓82007年05月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点1.04%↑，0.94%↑72007年03月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%2.87%↑，0.59%↑62006年08月19日一年期存、贷款基准利率均上调0.27%0.20%↑，0.76%↑52006年04月28日金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%1.66％↑，3.95%↑42005年03月17日提高了住房贷款利率0.96％↓，1.29%↓32004年10月29日一年期存、贷款利率均上调0.27%1.58％↓，1.15%↓21993年07月11日一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%2.65%↓，2.90%↑11993年05月15日各档次定期存款年利率平均提高2.18%；各项贷款利率平均提高0.82%2.53%↓，0.86%↓表（一）从表一中看到，在我国央行调整贷款的基准利率过程中，只有第1、2、3、4次，央行上调基准利率，股票市场上股票的价格在第二、三交易日均处于下跌状态；也就是说央行的贷款基准利率与股票价格之间这种反方向变动关系得到了很好的体现。而第5、6、7、8、10、11、12、13次这种反方向变动关系在第二、三交易日均得不到体现，即股票价格变动方向与利率的变动方向一致，但是可以看到除了第5、6、12次，其价格变动较前一交易日的变动幅度明显变小。与前两者相比，第9、14次的变化最为特殊，因为它们在第二交易日股票价格变动与央行的贷款基准利率之间并不存在这种方向变动关系，但却又在第三交易日把这种方向变动关系很好的体现了出来。

如果银行来自的利息上调会对股市里的银行股有什么影响?

个人意见：央行的利息上调，表清信森面上是对银行的收益提高有利的。但是利率影响股市，随着利率的上升股市中的资金有一部分要流出，所以会对股市带来负面影响，而银行股流通盘很答亩大，受到股坦没指下跌的影响，股价会随着下跌的

利率的上调或下降对股市的影响是什么？

简单地说就是成反比！当利率上调的时候，把钱存进银行里比在股市里的收益还要好，于是资金就会流出股市，造成股价下跌。相反，当利率下调的时候，把钱存在银行里就没在股市的收益好，于是资金就会流入股市，股价就会上涨！这也是央行进行宏观调控的主要手段之一。

银行利率调整，对股市有什么影响

银行利率调整，对股市的影响很大，有时当天就见效，有时过几天才影响股市，银行利率下调时，很多钱会从银行流出，其中一部分进入股市，增强股市的流动性，反之，利率上调，可能会从股市部分资金抽到银行，股价下跌。

1、为什么利率水平提高，必然导致股价下跌？

不是应该说是必然的，只是会导致。

1、机会成本。利率涨的越高，大家就越去存钱，买股票的人变少

2、企业融资成本。企业向银行借钱的成本高了，会影响利润。在中国还有一个原因：就是上市公司中银行比重大，加息，向银行收入会减少。银行股会拉下整个股市。