公募基金和私募基金哪个简单(【私募课堂】私募基金知多少？)

【私募课堂】私募基金知多少？

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欢迎来到【私募课堂】，私募基金在如今的生活中大家或多或少都有所听闻和接触，历经30多年的发展，现如今已逐渐成为经济市场中不可或缺的重要组成内容。由于其交易限制、策略类型等方面具有更多的灵活性，私募基金已经成为了不少高净值客户的重要选择。

本文针对证券投资类私募基金（不涉及私募资管）做一些简单的科普，希望开卷有益哈！

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公募基金与私募基金的区别

私募基金和公募基金都是证券投资基金的重要组成部分，它们在主体资质、产品要素、投资限制、收费模式、信息披露方面都有很大的不同。

1.主体资质的不同

2.产品要素的不同

3.投资限制的不同

投资范围及比例的不同：

仓位控制不同：

4.收费模式的不同

5.信息披露的不同

以上信息来源：《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金登记备案办法》、《私募证券投资基金运作指引》、证监会；标※部分来自：《私募证券投资基金运作指引》（征求意见）；云湾基金整理。

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私募基金的市场情况

私募基金在我国的起步可以追溯到1986年，当时由中国国际信托投资公司（CITIC）发起设立了我国第一只私募股权投资基金——中信产业投资基金。此后，随着我国经济体制改革和证券市场的发展，私募基金逐渐兴起并壮大。

1.资产管理行业数据概览

截至2023年二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务产品总数量约20万只，产品总规模约68.07万亿元。

其中私募基金产品总数量约15.2万，占比约76%；私募基金规模20.8万亿，占比超30.5%

规模20.80万亿元，其他各类私募资管计划规模占比19.4%。（数据来源：基金业协会官网）

各类型资产管理业务存量（产品数量）-2023Q2

数据来源：基金业协会官网

各类型资产管理业务存量（产品规模）

数据来源：基金业协会官网

2.私募基金市场概况

截至2023年9月末，存续私募基金管理人21,730家，管理基金数量152,985只，管理基金规模20.81万亿元。其中，私募证券投资基金管理人8,486家，私募股权、创业投资基金管理人12,972家，私募资产配置类基金管理人9家；其他私募投资基金管理人263家。（数据来源：基金业协会官网）

2023年，私募证券投资基金管理人存续数量持续下降，管理基金数量自22年9月至23年4月持续增长，四月后至九月保持平稳。

私募基金管理人存续情况趋势

数据来源：基金业协会官网

各类型私募基金管理人存续情况(单位:家)

数据来源：基金业协会官网

3.私募基金管理人管理规模分布情况

数据来源：基金业协会官网（2022年度数据）

截至2023年11月16日，私募排排网数据库中共登记有67816只运行中且净值可见的私募证券投资产品，按策略分类占比最高的为主动股票多头、复合策略、量化股票多头，产品数量分别为31377、6613、4057。

私募证券投资基金产品数量最多的策略方向（截至2023.11.16）

数据来源：私募排排网，国信证券经济研究所归纳整理

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私募基金的策略分类

基金的投资策略，直接决定了投资会带来的收益和风险。理解了背后投资策略的情况下，再去投资会更稳妥，遇到市场波动时，也更容易长期拿得住。

按照投资标的及投资方法，我们将私募基金的投资策略划分为八大一级策略和一系列子策略。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎，本文件不构成任何投资建议或承诺。华夏资本或华夏资本的相关部门、雇员不对任何人使用本文件内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。华夏资本在本文件中的所有观点仅代表华夏资本在本文件成文时的观点，华夏资本有权对其进行调整。本文件转载的第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，并不代表华夏资本的立场，华夏资本不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有明确说明，本文件的版权为华夏资本所有。未经华夏资本的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本文件进行任何有悖原意的删节或修改。

关于云湾基金

上海云湾基金销售有限公司（以下简称云湾基金）成立于2015年，是中国证监会批准的独立基金销售机构。公司于2016年2月3日获得中国证券监督管理委员会颁发的基金销售业务资格证书（证书编号：000000392）。基于该项资质，依法合规地开展基金销售业务，为广大投资人提供方便、快捷的基金购买服务。

私募基金和公募基金

1、募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。2、募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。在我国，公募基金都在公开媒体上大做广告以招徕客户，而私募基金在吸引客户时不能利用任何传播媒体做广告。3、信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。4、监管不同。公募基金由证监会依法进行监管，并实行行业自律，而私募基金仅属于普通的投资者。5、投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。简单一点就是公幕基金公司购买某一只股票金额不能超过该支股票的10%，单支股票占单只公幕基金的资产比例不能超过10%。而私幕基金没有这限制，如果私幕看好云南白*这支股票最好，私幕经理可以全部将资产放在云南白*这支股票上，这便于私幕大比例购买自己看好的股票，这也是众多公幕基金经理转投私幕的一个主要原因。6、业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。7、投资限额不同。公募基金申购限额一般1000元，定投更低有的可以100元，满足一般中小投资者都能参与；而私募基金对投资人的金额限制比较高，目前一般要达到100万才准购买,当然也有降低门槛的，50万元可以购买开放式基金都是公募基金，可以在基金公司的网站或者代销点银行和证券公司购买

公募基金和杆罪紧所蛋相沉牛且胜私募基金，怎么简单区分？

主要区别是募集资金面向投资者时候的方式。公募不特定，比较广，可以明面宣传。私募只向特定投资者。私募可以去排排网了解。

养“基”专业户“大扫盲”：公募基金、私募基金，应该选哪个？_手机搜狐网

作为新新基民，一定要养一只会下金蛋的“基”，但养基之前，一定要对基金建立充分的了解，我们才能提高胜率，正所谓：基基复基基，怎么选又怎么养呢？下面为新新基民支支招！

基金分公募基金和私募基金，你知道他们有什么区别吗？新新基民又该选择哪类基金进行投资呢？

我们从某宝上看到各种基都是公墓基金，公募基金募集的对象是广大的投资者，基本上所有的人都可以买，公募基金的投资门槛为1000元，但现在也有很多公募基金公司推出认购金额为10元的公募基金，这些基集资金是通过公开发售的方式进行的。

反之，就是私募基金喽~私募基金募集的主要是面向特定的人群，起投金额不低于100万的机构和个人。

先问你个问题，你知道什么是基金吗？基金就是把众多投资人的资金集中起来，由基金托管人托管，由基金管理人以组合的方式进行证券投资。基金有条潜规则：利益共享，风险共担！

注意哦~风险共担！基金可不是保本型理财产品，是会有一定亏损风险的，不要看到赚钱就奋不顾身的进入市场！投资前一定要问下自己“我能承受的亏损范围是多少钱？”如果你不能承担风险，建议你乖乖去把钱存银行~

如果你是一个稳定的收入但缺乏专业知识新手，或是有特定投资目标的老司机，又或是很想理财但工作忙顾不上的小伙伴，建议你从公募基金入手。

相比来说，公募基金安全性高、门槛低、透明度高、流动性强，而且产品类型丰富，可以更好的满足不同资金能力和风险偏好的新新基民。

公募基金是以公开的方式面向社会公众，平时生活里接触到的一般都以这类为主，这类基可以通过基金公司直销、第三方代售等方式向公众开放。

公募基金在购买时会产生一些费用，一般包括两类：一类是在基金销售过程中发生的由基金投资人自己承担的费用由投资人来承担，主要包括认购费、申购费、赎回费和基金转换费。这些费用一般直接在投资人认购、申购、赎回或转换时收取。其中申购费可在投资人购买基金时收取，即前端申购费；也可在投资人卖出基金时收取，即后端申购费，其费率一般按持有期限递减。

另一类是在基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。

看看我们在购买中收取的以下几种手续费：

第一种．初次认购费：指在基金第一次发行时的认购费用。例如，某基的初次认购费率根据不同的认购金额定：认购费率分为1.2%和1.5%两档：一次认购金额1万—1000万元，认购费率为认购金额的1.5%；一次认购金额高于1000万元，认购费率为认购金额的1.2%。

第二种．申购费：指在基金开始交易后的“日常申购”费用，按照《开放式证券投资基金试点办法》规定不超过申购金额的5%。根据交易量大小有不同的费率标准。

第三种．赎回费：按照《开放式证券投资基金试点办法》规定不超过申购金额的3%，具体由基金管理公司确定。

第四种．红利再投资费用：指投资人将从开放式基金所得到的分配收益再继续投资于基金所要支付的申购费用。

第五种：转换费：指投资人在同一基金管理人所管理的不同基金之间，由投资的一只基金转换成另一只基金所要支付的费用。

对于公募基金的基金公司来说，手续费主要的收入来源。

在这里告诉你一个“省钱投基”的小技巧：同只基申购时，可对比多个平台，哪个平台申购费便宜就可以从哪个平台入手，这就像双11买东西一样，某宝和某东都在打折，哪个优惠更划算，就选哪个喽~长期累积这可不是一笔小数目呢！

管理费用了解完，开始投基，咦？投了1000块今天怎么没有收益？！

买卖基金受交易时间限制，交易日也就是“T”，是指除节假日外的周一至周五，交易时间是上午9:30至下午15:00。周六、周日和国家法定节假日，是基金的“非交易日”。

虽然网上可以7*24小时全天候交易，但实际是一种预约交易，要到最近的交易时间才能成交、确认。

在交易日下午3点前赎回最好，交易日下午3点前赎回的，按照赎回当天收盘时的净值计算，第二个交易日确认份额，份额确认后资金到账。

交易日下午3点后赎回的，按照第二个交易日收盘时的净值计算，第三个交易日确认份额，份额确认后资金到账，到账时间一般为1-3个工作日（具体以产品为准）。

如果在非交易日，如周末购买或者赎回基金，都会顺延到交易日，所以如果你在周五下午3点之后购买或者赎回基金，实际是算作下周一的交易申请。

到这里，我们对交易时间、交易费用，都有了初步了解。你准备选那只基呢？

私募基金管理人加入中基协会员的都有哪些好处？ - 知乎

私募管理人入会时，首先会成为观察会员，满足一定条件之后，可申请转化为普通会员。接下来，我们来简单梳理下私募管理人从入会成为观察会员，到转化为普通会员的整个过程。

一、申请加入会员的条件申请成为中基协会员，应当具备下列条件：

（二）遵守法律法规的规定，私募基金管理人及其股东或者执行事务合伙人最近三年不存在严重违法违规情形；

（三）具备法律法规和协会要求的资本金、基金从业人员、营业场所和经营设施、风险控制和内部管理制度和诚信记录；

根据协会系统提示信息，将优先办理基金规模不少于5亿元或已备案创业投资基金规模不少于1000万元的私募股权、创业投资基金管理人的入会申请。

根据现阶段协会办理会员入会工作实施要求，协会优先办理基金规模不少于5000万元的私募证券投资基金管理人的入会申请。

备注：关于本条提示有如下注意事项：

①中基协确认：2019年9月份开始，AMBERS系统升级。管理人在AMBERS系统，提交入会申请时，会出现此提示信息；

②中基协明确优先级：协会一般是根据会员入会申请提交的时间和管理规模来排序会员申请的优先审核顺序；

③中基协明确：对于本条提示，协会未单独发文及通知，管理人的入会文件在协会审核期间不会影响管理人在系统里的其他操作。

三、申请加入会员的条件申请成为中基协会员，应当具备下列条件：（一）自愿加入协会，拥护《章程》及协会自律规则；

四、申请材料提交的材料包括：1、加盖申请人公章并经申请人法定代表人签署的《申请书》；

3、申请人的基本资料，包括但不限于经营业务许可证复印件、法人营业执照（或法人登记证）或其他法定资格文件复印件；

4、持续经营和合规经营的证明资料，包括但不限于未来一年的持续经营计划、历史经营情况说明、公司治理和内部管理制度、高级管理人员和从业人员的资质证明和诚信记录、营业场所的产权证或者租赁合同、资本金验资文件以及财务报表等；私募基金管理人申请成为普通会员的，应当提交未来三年的持续经营计划；

5、申请人拟指定的会员代表人的基本资料，包括但不限于会员代表人的身份证明文件、个人履历等；

五、系统操作流程第一步：上传会员登记信息相关附件

第二步：上传全套法律意见书（与管理人首次备案的要求一致）

第三步：选择申请会员类型和会员代表，并上传入会申请书及承诺函。（可以下载协会模板）

六、入会审核方式及流程1、初步审核协会自收到申请人提交的入会申请材料及缴纳的入会费之日起二十个工作日内，启动入会申请的初步审核。审核方式包括以下几类：

（三）到申请人的营业场所进行现场检查或者委托律师事务所及会计师事务所对申请人进行核查；

（四）要求申请人就申请材料提交法律意见书或者审计报告；

2、反馈整改协会认为申请材料需要说明、补充或者修改的，可以要求申请人在限期内补正。协会认为申请人不符合会员条件的，可以书面要求申请人在指定期限内进行整改。

3、会长办公会审核入会申请通过初步审核后，提交会长办公会审核，入会结果由会长办公会决定，协会在官方网站公示全体会员名单。

对于未批准入会的私募管理人，可以在六个月后再次提交入会申请，重新办理入会申请手续，提交入会申请材料。

七、从观察会员变更为普通会员符合以下全部条件的私募基金管理人，可以申请成为普通会员：

（二）最近一年在协会备案的基金规模在二十亿元以上，或者备案的创业投资基金规模在三亿元以上；

（三）不存在违反法律法规及协会自律规则的行为。

会员类型变更通过“资管平台-会员管理-会员重大事项变更”来提交，如下图：

会员申请及类型变更时，中基协会对私募管理人的整体合规情况进行全方位核查，包括登记基本信息、法律意见书信息、工商信息、员工情况、高管资历、审计报告、关联方、股东出资能力等等，要求相对较高。

根据《中国证券投资基金业协会会员管理办法》第二十一条的规定，申请入会机构应当在提交入会申请的同时，根据《中国证券投资基金业协会会费收缴办法》的规定缴纳入会费，缴纳入会费后，协会对申请人的入会申请进行审核。根据《中国证券投资基金业协会会费收缴办法》第六条的规定，普通会员、联席会员和特别会员入会费为2万元，观察会员入会费为1万元。

附：会员种类中基协会员分为普通会员、联席会员、观察会员和特别会员：普通会员：包括公募基金管理人、符合协会规定条件的私募基金管理人、基金托管人；观察会员：不符合普通会员条件的私募基金管理人；联席会员：针对基金服务机构；特别会员：包括证券期货交易所、登记结算机构、指数公司、经副省级及以上**民政部门登记的各类基金行业协会、境内外其他特定机构投资者等。

根据《中国证券投资基金业协会会费收缴办法》第四条、第七条、第十条及第十六条的规定：

会费分为入会费和年会费。入会费在申请成为协会会员时缴纳。成为协会会员后每年缴纳年会费，缴纳入会费的当年不用缴纳年会费，年会费应当在收到协会通知后的三十个工作日内缴纳。同一年度内出现会员类型调整的，会员会费按孰低原则缴纳。

观察会员年会费为２万元，普通会员年会费不低于２万元，不高于60万元，按下列缴纳标准分别计算，合并缴纳：

1、基金管理公司及其从事特定客户资产管理业务的子公司、证券公司资产管理子公司、期货公司资产管理子公司按照上年度营业收入的２‰缴纳；

2、私募基金管理人管理的基金财产主要投资为买卖股票、债券、期货和期权的，按照上年度基金管理业务收入的２‰缴纳；

3、私募基金管理人管理的基金财产主要投资为股权等低流动性资产的，按照上年度备案的实缴基金规模缴纳：3亿元（含）至20亿元的，年会费为2万元；20亿元（含）至100亿元的，年会费为10万元；100亿元（含）至300亿元的，年会费为30万元；300亿元（含）以上的，年会费为60万元；

4、普通会员从事基金服务业务的，其基金服务业务按照联席会员会费标准计算会费，合并缴纳。代表附属机构入会的普通会员在计算应缴纳的年会费时应当合并计算附属机构的基金管理收入和基金规模。

（一）逾期三个月以上的，协会再次发送缴费通知，并对会员代表人予以警示；

（二）逾期六个月以上的，协会在协会网站对欠费会员机构予以公示并将有关情况记入诚信档案；

（三）逾期一年以上的，协会按照纪律处分程序，暂停其会员资格，禁止其他会员与其开展业务；

（四）逾期两年以上的，会员资格自动终止。法律法规规定应当加入协会的会员资格终止的，不得再从事法律法规规定的相关业务。

入会之路可谓是一波三折，那私募基金管理人为什么还要入会呢？我们分别从以下几个角度分析以下入会的“益处”。

一、提升私募基金管理人声誉俗话说“物以稀为贵”，每天都有那么多管理人获批备案，可是作为中基协的会员管理人却只占管理人总数的1%。主要因为协会对入会的会员还是有一定要求的，所以成为基金业协会会员意味着得到了基金业协会的认可，这样一来就提高了私募基金管理人的声誉。

二、参与中基协提供的各项会员服务和活动可以和更多行业内的会员进行沟通交流，接收基金行业的最新讯息，甚至参与基金业协会的自律规则制定。

三、获得申请成为新三板做市商的资格根据全国股转系统发布的《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》（2016）第二条的规定，只有已成为中基协普通会员的私募机构方可向全国股转公司提交评审申请材料。

四、作为会员可以申请成为投顾《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》中提到：符合提供投资建议条件的第三方机构，是指依法可从事资产管理业务的证券期货经营机构，以及同时符合以下条件的私募证券投资基金管理人：

1、在中国证券投资基金业协会登记满一年、无重大违法违规记录的会员；

2、具备3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩的投资管理人员不少于3人、无不良从业记录。

在中基协规定中，申请投顾资格的资质证明文件有：提交协会会员证书或协会官网公示的观察会员名单截图事项。可知，申请投顾资格不必须为普通会员，还可以为提交资质证明文件的观察会员。

五、可以担任商业银行理财子公司私募理财产品的投资顾问根据今年10月份中国银保监会发布的《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》，子公司发行的私募理财产品的合作机构、公募理财产品的投资顾问可以为持牌金融机构，也可以为依法合规、符合条件的私募投资基金管理人。其中，私募基金管理人的条件包括：

1、在中国证券投资基金业协会登记满一年、无重大违法违规记录的会员；

2、担任银行理财子公司投资顾问的，应当为私募证券投资基金管理人，其具备三年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩且无不良从业记录的投资管理人员应当不少于三人；

六、可以担任证券期货经营机构资管计划的投资顾问根据中国证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，资产管理计划的投资顾问应当为依法可以从事资产管理业务的证券期货经营机构、商业银行资产管理机构、保险资产管理机构以及中国证监会认可的其他金融机构，或者同时符合以下条件的私募证券投资基金管理人：

1、在证券投资基金业协会登记满1年、无重大违法违规记录的会员；

2、具备3年以上连续可追溯证券、期货投资管理业绩且无不良从业记录的投资管理人员不少于3人；

七、可以申请私募资产配置基金管理人中基协《私募基金登记备案相关问题解答（十五）》中对私募资产配置基金管理人的登记申请设置了诸多要求。其中指出，受同一实际控制人控制的机构中至少一家已经成为协会普通会员；或者受同一实际控制人控制的机构中至少包括一家在协会登记三年以上的私募基金管理人，该管理人最近三年私募基金管理规模年均不低于5亿元，且已经成为协会观察会员。

八、可以获取会员信用信息报告中基协每季度为私募证券投资基金管理人会员提供信用信息报告，是私募管理人的“信用档案”、“信用体检报告”，可反映会员各个相关指标的具体数据以及在行业中所处的大致位置，可“一对一”地提供给相关合作机构。

9月8日，根据中国证券投资基金业协会官网相关公告显示，北京天首投资管理有限公司(简称“北京天首”)因从事违法违规行为，获纪律处分决定书。

相关罚单显示，北京天首主要违法违规事实(案由)为部分产品募集完毕后未按规定向协会备案;通过关联机构出具收购函和履约担保函的方式向投资者承诺本金不受损失或最低收益;向非合格投资者募集资金;未如实填写并及时更新私募基金管理人登记备案信息，且未及时向协会报告重大事项;未配合协会的自律检查工作，未按要求提交自律检查材料。

对于上述违法违规行为，中国证券投资基金业协会根据《基金法》第一百一十一条第三项，《私募基金监管办法》第二十九条，《会员管理办法》第四条，《纪律处分实施办法(试行)》第五条规定，取消北京天首会员资格，撤销北京天首管理人登记。

天眼查数据显示，北京天首于2011年7月19日在朝阳分*登记成立。法定代表人邱士杰疑似为公司实际控制人，公司经营范围包括项目投资、投资管理、投资咨询、资产管理。目前，公司股东为北京天首实业投资有限公司和北京天首资本管理有限公司，其中北京天首实业投资有限公司为大股东，持股占比90%。

我司普思博，主要为全国乃至海外的企业提供私募注册+基协备案+资金募集+产品备案指导+开户托管+私募通道业务+私募产品销售+资金募集等有着丰富经验与成功案例，咨询可联系：曾老师

技术丨私募基金运作模式简析

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2016年私募行业大洗牌之后，新成长起来的私募市场已经迎来新一轮的投资热潮，加之今年国家规范私募基金投资人资格审核之后，优质投资人会受到更多基金的追捧。而作为投资人，投资基金，必须要了解基金的投资模式。今天律海扬帆小编，就为大家进行简单的介绍。

从定义上来说：私募基金，与公募基金相对，是指通过非公开的方式向特定投资者、机构或个人募集资金，按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品。

私募基金的投资对象非常广泛，从证券产品到金融衍生品再到企业股权等等，投资范围从货币市场到资本市场再到实业市场、从现货市场到期货市场、从国内市场到国际市场的一切有投资机会的领域。

按照投资对象划分，私募基金主要分为私募股权投资基金和私募证券投资基金两大类。前者是指以非公开募集的方式投资于未上市的公司股权；后者是指将非公开募集的资金投资于证券市场产品(多为公共二级市场)。

私募股权投资基金

私募股权投资基金是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

通常市场按投资方式和操作风格将私募股权投资分为三类：

1、风险投资基金

投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。风险投资基金通常投资处于种子期、起步期或早期阶段，有业务发展或产品开发计划的公司，这类公司由于业务尚未成型，与一般意义上私募股权投资中财务合伙人角色有所区别，所以很多时候将风险投资和股权投资区别分类。

2、产业投资基金

即狭义的私募股权投资基金，通常投资处于扩张阶段企业的未上市股权，一般不以控股为目标。其寻找的公司需相对成熟，具备一定规模，经营利润高，业绩增长迅速，占有相当的市场份额，并在本行业内建立起相当的进入屏障。传统行业的持续受宠，产业投资基金的资产规模和投资规模都在迅速扩大。而企业在获得资本的同时也可以利用投资方丰富的行业经验和广泛的人脉关系，为企业的发展提供产业只持。

3、并购投资基金

是投资于扩展期的企业和参与管理层收购，收购基金在国际私人股权投资基金行业中占据着统治地位，占据每年流入私人股权投资基金的资金超过一半，相当于风险投资基金所获资金的一倍以上。 但其在中国却长期扮演着配角角色。最主要的原因是，无论国企或民企，中国企业普遍不愿意让出控制权。企业控制权的出让还有赖于突破制度、舆论瓶颈，以及国人的民族情节，这都需要时间。

如根据私募股权投资投入企业的阶段不同，私募股权投资可分为创业投资、发展资本、并购基金以及PIPE(上市后私募投资)等等，或者分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。

而根据私募股权投资的对象不同，私募股权投资又被分为创业投资基金、基础设施投资基金、只柱产业投资基金和企业重组投资基金等类型。

当然市场中还存在一些独特的投资基金，比如说天使投资，其最初是指具有一定公益捐款性质的投资行为，后来被运用到风险投资领域。其投资者被称为天使投资人，主要投资于一般私募基金不愿投资的小额项目上，瞄准的一般都是一些小型的种子期或者早期初创项目，一笔投资往往只是几十万美元，他们更倾向于参与到企业的成长中去。由于是自己亲力亲为，其投资速度相对较快，投资成本也较风险投资低得多。

目前一般的私募基金，资金规模多在1-3亿美金左右，投资方向也比较专注于投资人熟悉的领域，比如目前热门的TMT、医疗器械等行业，投资项目一般控制在15个以内，投资的初始金额一般在1000万美金以上，有时项目极具吸引力时，也会出现500万美金的小额投资。当然还有一些大规模的私募基金，资金规模数十亿美金，他们的部分资金更多的关注于传统行业和服务行业。

然而确定投资不是一件轻易的事情，根据私募基金内部统计的比例，看100个项目，如果有10个左右进入谈判阶段，最终成功投资的一般也只有1—3个。

私募证券投资基金

由于缺乏严格的法律界定，对目前国内私募证券投资基金的规模无法进行准确统计。中央财经大学课题组曾分九个调研小组分别在北京、石家庄、秦皇岛等十个城市进行了私募基金规模及影响的调查，资金规模测估在8600亿—12000亿元。这部分庞大的资金来源相当复杂，据业内人士分析，主要包括三大部分：一是国有企业自有或其他来源的资金；二是股份公司、私营或民营企业流动资金；三是个人“大户”的各类资金。

私募证券投资基金存在形式也多种多样，目前主要模式有以下几种：

第一种是目前倍受关注的阳光私募。该类基金让客户把资金交给信托公司，信托公司跟私募基金管理人签署管理协议，由私募基金管理负责投资管理，而资金托管在银行。管理人购买一定的比例如20%，如此利益互通，避免由于利益不一致引起的利益输送。这种私募借助了信托法的法律基础，法律界定清晰，是规范的信托计划。与公募基金相比，此类信托在投资额度上要大很多，通常为100万起，投资品种和投资比例上要宽松很多，灵活性大为提高，但除了收取较高管理费用、认购费外，通常基金管理人还分取收益部分的20%提成。而且该基金通常只在每月某天打开申购赎回，对资金的时间要求较高。而且比公募基金相比客户如要获取同等收益，则阳光私募需高出公募基金收益30%多，这也是阳光私募面临的最大考验。

第二种是公司型基金。一般几个人出资成立一个公司，注入一笔资金，然后交给一个专业的管理公司去管理。这是现在比较流行的方式，特点是参与者必须成为股东，缺点是难以发展壮大，通常只是熟人之间发行操作。

第三种是有限合伙制。一方出钱，另一方出专业能力，共同成立一家公司，在章程中约定分配比例，不完全按照出资比例分配。

最后一种也就是最传统的方式，就是松散型私募基金，由一个人或者一个团队为有资金的客户服务，提供咨询或者代理操作，这种类型现在占私募总量的绝大部分。其合作形式也多种多样，有的以公司形式接受资金投资委托代理，有的以协议为客户进行帐户操作等等。

谈到私募证券投资基金，大家第一点联想到的必然是高收益，然而高收益很大程度上来源于私募证券投资基金的优势。

首先是灵活，公募基金对同种股票有着10%的投资比例限制，然而私募证券投资基金不受限制，一旦私募证券投资基金发现了一个价值被低估的股票，他们可以尽可能多的去买这只股票，这就促使了私募证券投资基金花更多的精力去做企业调研，有时甚至去上市公司以高价买业绩和送配等消息；私募基金还可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市场的套利。

其次是良好的激励机制，因为私募证券投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配，而不是管理费，给客户创造盈利越多，他们的收入越多，这也促使了基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。

其三私募证券投资基金在投资决策上也更占优势。比如，公募基金的研究部门发现一只有投资价值股票后，往往需要提交报告，开会讨论，风险控制部门审核再到投资总监做出决定要经过一系列流程，时间耗费很长，等做出了决定，投资时机也往往错过了。而私募基金则不用顾虑这些，发现了好的品种，他们能够更快地做出反应。

其四私募做的是绝对收益，而公募基金还要考虑每季度、半年以及年终的排名，对基金经理也会产生很大的压力，这些都会影响长期的稳健投资。

其五私募证券投资基金比起公募百亿的巨无霸来说资金规模较小，这样更有利于资金的进出，建仓成本要低很多。

king_Justinian

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私募基金和公募基金

1、募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。2、募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。在我国，公募基金都在公开媒体上大做广告以招徕客户，而私募基金在吸引客户时不能利用任何传播媒体做广告。3、信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。4、监管不同。公募基金由证监会依法进行监管，并实行行业自律，而私募基金仅属于普通的投资者。5、投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。简单一点就是公幕基金公司购买某一只股票金额不能超过该支股票的10%，单支股票占单只公幕基金的资产比例不能超过10%。而私幕基金没有这限制，如果私幕看好云南白*这支股票最好，私幕经理可以全部将资产放在云南白*这支股票上，这便于私幕大比例购买自己看好的股票，这也是众多公幕基金经理转投私幕的一个主要原因。6、业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。7、投资限额不同。公募基金申购限额一般1000元，定投更低有的可以100元，满足一般中小投资者都能参与；而私募基金对投资人的金额限制比较高，目前一般要达到100万才准购买,当然也有降低门槛的，50万元可以购买开放式基金都是公募基金，可以在基金公司的网站或者代销点银行和证券公司购买